Рябов Павел (spydell) 2022-2

Автор: spydell

Экономика Категория: Рябов Павел (spydell)

Страница 24 из 28

06.04.2022 Деконструкция мировой финансовой системы

Две базовые функции резервных валют – сохранение долгосрочной «стоимости» денег, т.е. покупательной способности во времени и обеспечение возвратности активов.
Мы живем в мире варварских набегов и агрессивного, сумасбродного волюнтаризма, где больше не действуют никакие правила и законы. Финансовый сектор, бизнес, государства из списка недружественных стран массово отказываются от своих обязательств в одностороннем порядке, разрывая контракты, договора в нарушении всех юридических принципов и законов. Они имели обязательства перед клиентами, поставщиками, контрагентами, работниками и все в одночасье рухнуло с массовой «эвакуацией» из России, что символизирует о степени долгосрочного доверия к тем, у кого и когда политические мотивы приоритетнее коммерческих интересов и юридических обязательств.
Также следует понимать, что ЗВР, которые в активах у России – являются обязательствами США, Европы и Японии перед Россией. Какие-либо ограничения на движения активов, фактически, означает дефолт по обязательствам.
Резервные активы поэтому и стали резервными, т.к. имели важнейшие конкурентные преимущества:
▪️Незыблемость защиты прав собственности в любых условиях
▪️Емкость и ликвидность рынков, что позволяет размещать любые объемы инвестиций в предельно сжатый срок с минимальными издержками
▪️Свободу обращения, расчетных операций в любой момент по требованию кредиторов.
Из всего этого осталась только емкость и ликвидность рынков, которые не имеют абсолютно никакого значения. Субъекты экономики инвестируют исходя из предположения, что инвестиции имеют возвратную сущность, что предполагает жесткую привязку прав собственности. Теперь этого нет.
В новом сломанном мире, наполненным перверсиями с бесчисленными искажениями и дисбалансами, отныне действует только политические принципы.
Это значит, что происходит смещение от оценок инвестиционной привлекательности и рентабельности активов к поиску косого взгляда кретинов из американского истеблишмента. Дружишь с США – может быть вернут деньги, а если что-то не понравилось? Давай, до свидания.
Это безусловно, будет иметь долгосрочные последствия на весь ландшафт современной архитектуры мировой финансовой системы.
Второй базис подрыва резервных денег – расщепление покупательной способности денег. Сейчас доходности по облигациям столь низкие, а инфляция настолько высокая, что любой, кто покупает корпоративные или государственные облигации входит в убыток сразу при размещении.
Например, инвестируя в 5-летние облигации США, Великобритании, Франции или Германии накопленные купонные платежи за весь период обращения облигации сжираются инфляцией, которая реализуется на 6-12 месяцев, т.е. через полгода чтобы выйти в ноль, необходимо чтобы за следующие 4.5 года накопленная инфляция была ноль процентов. Этого не может быть, поэтому инвестиции в долговый рынок – это приговор на утилизацию накоплений.
Текущие реальные процентные ставки (доходность по денежным и долговым рынкам минус инфляция) рекордно отрицательная за всю историю!
Фундаментом доверия к фиатным деньгам, в частности, и резервным валютам в общем является инфляционное таргетирование, как механизм сохранения долгосрочной ценности денег и покупательной способности. Денежный кризис развертывается тогда, когда возникают опасения в сохранении покупательной способности денег в будущем (функция резервного статуса), что неизбежно активизирует поиск альтернатив и актуализирует базовую потребность в защите и резервировании капитала.
В те славные времена, когда центральными банками в развитых странах управляли консерваторы, традиционалисты, классические монетаристы и профессионалы, - сохранялась долгосрочная стабильность через устойчиво положительный спрэд между ставками и инфляционными ожиданиями.
В нынешнее время господства наркоманов, популистов, инфантилов и городских сумасшедших, происходит деформация долговых рынков, как инструмента долгосрочной аккумуляции сбережений. Результатом чего становится утрата контроля над инфляционным давлением со всеми вытекающими последствиями, когда бизнес и государства потеряют способность не только к финансированию дефицитов, но и рефинансирование текущих обязательств станет невозможным. Все это запустит цепную реакцию самоуничтожения, пожирания системы изнутри.

https://spydell.livejournal.com/715466.html