О золоте в экономике и финансах 2020-2022

2020-2022. Цикл статей.

17.12.2022 О серебре, золоте, Китае от финансового аналитика. Даниэль Сачков
Студия Рубеж

03.11.2022 Мировой спрос на золото бьёт рекорды.  Катасонов В.Ю.
А Банк России продолжает играть в поддавки

25.08.2022 Страсти вокруг украинского золота.  Катасонов В.Ю.
Зачем золото Украины отправляют в Польшу?

19.07.2022 Какими мотивами руководствовались участники G7, принимая запрет на покупку золота России.  Катасонов В.Ю.

Прецедент введения золотых санкций в отношении РФ. Раскрыта схема вывоза золота из РФ. Все по полочкам

28.06.2022 Воспоминание о золотом червонце.  Катасонов В.Ю.

К 100-летию появления в России твёрдой валюты

26.06.2022 Что происходит в мире российского золота в условиях санкционной войны?  Катасонов В.Ю.
Немного статистики и предположений

13.06.2022 Валютный цех России должен быть российским!  Катасонов В.Ю.
Присутствие российского государства в золотодобыче сейчас нулевое, а должно быть 100-процентным
12.06.2022 Санкционные игры вокруг золота.  Катасонов В.Ю.
Благодаря косвенному эффекту ввёденных коллективным Западом санкций место американского доллара может занять золото

28.04.2022 Китайские золотые уроки для российского ЦБ.   Катасонов В.Ю.

Чтобы было понятно радикальное отличие золотой политики Китая от политики России.

29.03.2022 Помогут ли России криптовалюты? Катасонов В.Ю.

Главным оружием России в санкционной войне должны стать рубль и золото
28.03.2022 Золото – ахиллесова пята Запада в санкционной войне против России.  Катасонов В.Ю.

Драгоценный металл из сокровища превращается в деньги

30.12.2021 Четыре очага хаоса, или Как не допустить социальной смерти.  Катасонов В.Ю.

Завтра может быть поздно

28.12.2021 Российский ЦБ пошел поперек золотого тренда. Катасонов В.Ю.
В последние годы из-за недоверия к доллару и из стремления защитить свои финансовые системы страны стремительно наращивают долю золота в своих активах. В этом году размер «золотых» активов центробанков достиг 36 тысяч тонн ― это максимум с 1990 года. Но пока у других крупных экономик закупки росли, Россия выбыла из числа крупнейших чистых покупателей золота и переориентировалась на экспорт, хотя именно такие закупки помогли бы не только провести заветную дедолларизацию, но и укрепить курс рубля. Об этом специально для журнала «Компания» рассказывает доктор экономических наук Валентин Катасонов.  
27.12.2021 О динамике движения золота на мировом рынке. Катасонов В.Ю.
Центробанки продолжают наполнять золотом свои подушки безопасности

05.10.2021 Мир приближается к дефициту золота. Анна Королева
Добыча золота остается стабильной, и фундаментальных оснований для роста цен на него в целом нет. Но на долгосрочный тренд начнут влиять фундаментальные факторы

16.01.2021 BIS вмешался в рынок золота: на финансовых рынках разразится ад – обзор Эгона фон Грейерца
Аналитик, глава швейцарской управляющей компании Matterhorn Asset Management Эгон фон Грейерц. Стал легендарным благодаря своим точным предсказаниям количественного смягчения и ключевых изменений в валютах и на рынках ​​драгметаллов

12.12.2020 Xто ждет рынок золота дальше? | Золотой Инвест Клуб  
В этом выпуске Золотого Инвест Клуба В. Катасонов рассказал о том, как будет дальше развиваться рынок драгоценных металлов, что со временем доллар в проекте цифровой валюты может исчезнуть и останется одна цифра. На смену капитализму, основанному на денежном капитале, придёт посткапитализм цифрового концлагеря.

11.12.2020 Кто энергичнее всех накапливает золото? Катасонов В.Ю.

В Турции в расчёте на душу населения золота приходится в четыре с лишним раза больше, чем в Индии

25.11.2020 На мировом рынке золота подули новые ветры.  Катасонов В.Ю.

Бегство из доллара в металл

10.11.2020 Силуанов спасает доллар: Война с золотом.  Катасонов В.Ю.

Мантры о необходимости дедолларизации российской экономики со стороны властей я уже слышу многие годы. Иногда к ним присоединяется даже Центробанк. Но мантры эти окончательно девальвировались, в них уже никто не верит. Как против дедолларизации российской экономики (а заодно и против России в целом) играет Минфин

19.10.2020 Турция делает ставку на золото.  Катасонов В.Ю.

Крупные закупки драгоценного металла и наращивание официальных золотых резервов

14.10.2020 Это инвестиция века: прогноз серебра Эгона Грейерца
Аналитик, глава швейцарской управляющей компании Matterhorn Asset Management Эгон фон Грейерц. Стал легендарным благодаря своим точным предсказаниям количественного смягчения и ключевых изменений в валютах и на рынках ​​драгметаллов

20.04.2020 Что скрывает рынок золота. Тайна главной мировой валюты. Игорь Нагаев

Что скрывается за наглухо закрытыми дверями американского золотохранилища Форт-Нокс. Как возможно, что несмотря на все смены курсов и котировок, цена на нефть в золоте оставалась примерно одинаковой с 1880 года. Кто из сильных мира держит этот коридор цен. Почему мы сейчас торгуем нефтью фактически за золото. Уникальные факты о самом тайнственном металле раскрывает аналитик Игорь Нагаев. Ведущий А. Фефелов. День ТВ

05.02.2020 Свет и тени китайского золота.  Катасонов В.Ю.

Китай занимает первое место в мире по добыче золота и активно импортирует этот драгоценный металл 

01.02.2020 Доллар США проигрывает золоту.  Катасонов В.Ю.

Осенью 2019 года окончательно упал барьер для роста цен на золото

 

17.12.2022 О серебре, золоте, Китае от финансового аналитика.

 

 

Даниэль Сачков
Студия Рубеж

 

03.11.2022 Мировой спрос на золото бьёт рекорды

 

А Банк России продолжает играть в поддавки

Только что Всемирный совет по золоту (ВСЗ) опубликовал оценочные данные по мировому рынку золота в третьем квартале 2022 года. Эксперты ВСЗ признают, что не ожидали такого роста спроса на драгоценный металл в июле-сентябре. В третьем квартале спрос был на 28% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1.181 тонну. Спрос по итогам трех кварталов года выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 18%. И, как отмечают авторы доклада, он вернулся к тому уровню, который был до «пандемии» («пандемия» и спровоцированные ею карантины привели к заметному снижению спроса в 2020-21 гг.).

Эксперты отметили, что рост спроса происходил на фоне ухудшения ситуации в мировой экономике. Следует сказать, что такое ухудшение и спровоцировало рост спроса на драгоценный металл как надежное убежище во время кризисов.

Потребление ювелирных изделий достигло в третьем квартале 523 тонн, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спрос с начала года составил 1454 тонны, что примерно на 2% выше показателя прошлого года. Основной вклад в рост спроса на золото для ювелирных изделий внесла Индия. На втором месте по абсолютному приросту спроса на ювелирное золото оказался Китай. Тут свою роль сыграли такие факторы, как снижение цен на большинство акций китайских эмитентов, некоторое обесценение юаня и постепенное снятие ограничений, связанных с «пандемией».

А вот инвестиционный спрос (приобретение физическими и юридическими лицами золотых слитков и золотых монет, а также паев в специальных инвестиционных фондах ETF) в третьем квартале был на 47% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил лишь 124 тонны, что отражает слабые настроения среди некоторых сегментов инвесторов. Рост инвестиций в слитки и монеты на 36% (до 351 т) оказался недостаточным, чтобы компенсировать 227 т оттока из ETF – специальных биржевых фондов, клиентские вклады в которые индексируются с учетом изменения цены на золото. Удивительного в этом ничего нет, так как цены на мировом рынке золота не показывали никакой положительной динамики, заработать на подорожании драгоценного металла было сложно. Большую часть клиентов ETF следует отнести скорее к спекулянтам, чем к инвесторам. Как отмечается в докладе, цена на золото должна была бы в этом году вырасти по сравнению с прошлым. Ведь на фоне общего значительного роста спроса на драгоценный металл его предложение почти не увеличивалось. По данным ВСЗ, в третьем квартале этого года составило 1215 тонн, что лишь на 1% выше показателя третьего квартала прошлого года.

Росту цены на золото препятствовала политика ФРС США, которая выражалась в резком неоднократном повышении ключевой ставки. Такое повышение привело к повышению доходности всех финансовых инструментов на рынке США, но в первую очередь облигаций американского казначейства. Как отмечается в докладе, цена на золото на Лондонском рынке упала на 8% в течение третьего квартала, «снижение было в значительной степени ответом на укрепление доллара США, поскольку ФРС повысила процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией». Впрочем, по сравнению с третьим кварталом прошлого года цена была ниже лишь на 3%. Т.е. несмотря на то, что Федрезерв вставляет золоту палки в колеса, оно все равно в скрытой форме демонстрирует стремление к ценовому росту.

Еще один сегмент рынка – потребление золота в технических целях. Здесь было зафиксировано снижение спроса на 8% в годовом исчислении. Оно отразило падение потребительского спроса на электронику из-за глобального экономического спада.

Наконец, мы переходим к такому сегменту рынка золота, ради которого я и начал весь разговор. Речь идет о центральных банках и других официальных учреждениях. В этом сегменте произошел самый резкий взлет спроса на драгоценный металл. Глобальные чистые покупки (т. е. покупки за вычетом продаж) центральных банков выросли почти до 400 т (точно – 399,27 т) в третьем квартале. Для сравнения: в третьем квартале прошлого года чистые покупки золота в мире составили 90,57 т. Во втором квартале нынешнего года чистые покупки составили 186,03 т. Третий квартал нынешнего года по показателю чистых покупок оказался самым рекордным с 2000 года. Рекорд последних лет был зафиксирован в третьем квартале 2018 года – 241 т. Т.е. чистые покупки ЦБ в истекшем квартале превысили рекордное значение третьего квартала 2018 года в 1,66 раза.

Всего за три квартала текущего года чистые закупки золота центробанками составили 673,01 т. Это превышает величину чистых закупок центробанков за любой целый год в XXI столетии. Если масштабы чистых закупок в четвертом квартале сохранятся на уровне третьего, то годовой объем чистых закупок может превысить 1000 тонн. Такого не было на протяжении последнего пятидесятилетия. Известно, что рекордный объем чистых закупок золота центробанками был зафиксирован в 1967 году – 1404 тонны.

Возглавляет список стран с наибольшими чистыми закупками золота центробанками Турция. ЦБ Турции добавил 31 т в третьем квартале, увеличив свои золотые запасы до 489 т. С начала года золотой запас Турции увеличился на 95 тонн.

Вторым в списке числится Узбекистан. Его Центральный банк продолжил наращивание своих золотых резервов, купив еще 26 тонн в третьем квартале. Он был постоянным покупателем золота в течение последних двух кварталов, а чистые покупки с начала года сейчас составляют 28 тонн.

Центральный банк Катара также был крупным покупателем в третьем квартале. В июле банк купил 15 тонн золота, что, по-видимому, стало его крупнейшим ежемесячным приобретением за всю историю наблюдений с 1967 года. Вслед за этим он, по-видимому, прибавил еще и в августе, и в сентябре, но Всемирный совет по золоту точными сведениями не располагает. ВСЗ также сообщил, что общие запасы ЦБ Катара составляли 72 тонны в конце июля, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.

Четвертым в списке числится Индия. Резервный банк Индии продолжил свою давнюю стратегию покупки золота в третьем квартале. Он купил 13 тонн в июле и 4 тонны в сентябре, увеличив свой золотой запас до 785 тонн.

Далее следует большое число стран, центробанки которых сделали чистые закупки в размере 2 тонны и менее – Мозамбик, Филиппины, Монголия и др.

Единственным достаточно крупным продавцом золота в третьем квартале оказался Центробанк Казахстана. Его чистые продажи составили 2 тонны. На конец третьего квартала золотые резервы ЦБ Казахстана равнялись 381 т. Это, между прочим, в стоимостном выражении составляет 63% всех золотовалютных резервов Казахстана. До этого он был достаточно крупным чистым покупателем.

Всемирный совет по золоту делает традиционную оговорку, что сведения по покупке и продаже золота центральными банками и другими официальными учреждениями могут быть неполными, что в дальнейшем цифры могут уточняться. Кроме того, ВСЗ отмечает, что центробанки могут совершать незарегистрированные сделки, которые не попадают в отчетность и, соответственно, не могут находить отражения в статистике ВСЗ.

При всех этих оговорках, как представляется, статистика ВСЗ совершенно точно отражает ярко выраженную тенденцию к росту спроса на золото со стороны центробанков. Тенденция эта обусловлена все более очевидными признаками растущей неустойчивости валютной системы, построенной на долларе и других резервных валютах. Печатные станки ФРС США, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии с конца 2000-х годов (в разгар мирового финансового кризиса) были включены на полную мощность. Крах этих резервных валют неизбежен в среднесрочной перспективе. К этому добавился фактор падающего доверия к тем валютам, которые мы сегодня называем «токсичными» (после заморозки валютных резервов Банка России на сумму 300 млрд долл.). Единственным убежищем может стать золото. И центробанки его накапливают. Причем некоторые, как можно понять по намекам из доклада ВСЗ, тайно (совершая незарегистрированные сделки и т. п.).

На этом мировом фоне более чем странно выглядит Банк России, который с 1 апреля 2020 года прекратил закупки золота в резервы. Этот золотой мораторий продолжался до начала марта текущего года, когда у Банка России заблокировали половину золотовалютных резервов и он прекратил все операции с валютой. Примечательно, что Банку России не надо закупать золото на мировом рынке за валюту. Россия является золотодобывающей страной, занимая в мировом рейтинге 2-3-е места по объемам добычи драгоценного металла. В результате «золотого моратория» Банка России в 2020-2021 гг. российские золотодобытчики вынуждены были отправить за границу 630 тонн драгоценного металла (без малого 90 процентов его добычи). Почти 90% экспортных поставок были в Англию. Не исключено, что на Лондонском рынке российское золото покупали центробанки других стран. В связи с чрезвычайной ситуацией, вызванной СВО и санкционной войной коллективного Запада, Банк России возобновил закупки отечественного золота, но они длились недолго и производились в небольших объемах, и уже к маю они были полностью прекращены. Итак, валюту Банк России покупать перестал, а золото в резервы покупать не желает.

С учетом складывающейся на мировом рынке золота тенденции подобное поведение Банка России можно назвать игрой в поддавки. Это самое мягкое выражение, которое характеризует поведение Банка России в сфере золота, продолжающееся уже два с половиной года.

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/11/03/mirovoj-spros-na-zoloto-bet-rekordy-57596.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-mirovoj-spros-na-zoloto-byot-rekordy.html

 

25.08.2022 Страсти вокруг украинского золота

 

Зачем золото Украины отправляют в Польшу?  

Я неоднократно писал и говорил о тех разграблениях, которым подвергается Украина после майдана конца 2013 – начала 2014 г. За это время зарубежным олигархам, действовавшим через своих пособников – украинских олигархов, удалось добраться до главного богатства Украины – ее сельскохозяйственных земель, особенно черноземов. Три транснациональные корпорации со штаб-квартирами в США косвенно, через участие в капитале украинских агрохолдингов приобрели на Украине без малого треть (17 из 62 миллионов гектаров) украинских сельскохозяйственных земель

Не давало иностранным «партнёрам» Украины покоя и золото, входящее в состав международных резервов страны. При президенте Викторе Януковиче началось достаточно быстрое накопление золотых резервов. Если в 2007 году в физическом выражении эти резервы равнялись примерно 25 тоннам, то в 2013 году они почти достигли 45 тонн (в стоимостном выражении 1890,4 млн долл.)

В 2014 году золотой запас Украины резко сократился – на 19,0 тонн. На 01.01.2014 г. золотой запас оценивался в 1640,2 млн долл., а к 01.01.2015 г. он снизился до 911,1 млн долл. (почти на 45%). По информации МВФ, Украина продала около 16 тонн золота в октябре и ноябре 2014 года, в декабре уровень золотого запаса остановился на отметке в 23,64 тонны. В НБУ пояснили, что продажа трети запасов золота связана с «оптимизацией структуры международных резервов». Не буду пересказывать историю почти восьмилетней давности, я тогда достаточно подробно осветил её в своей статье «Рейдерский захват украинского золота». Скорее всего анонсированные продажи золота из резервов Украины осуществлялись в интересах Банка Англии и Федерального резервного банка Нью-Йорка. По данным НБУ, оставшееся золото составляло 8 процентов золотовалютных резервов Украины. Однако тогдашняя руководительница украинского Центробанка Валерия Гонтарева в ноябре 2014 года проговорилась, что после осенних продаж драгоценного металла в международных резервах НБУ на золото приходится не более 1 процента. Было много признаков того, что более 20 тонн драгоценного металла было украдено из сейфов украинского Центробанка, но в отчетности НБУ оно продолжало числиться. Не было сомнения в том, что золото перекочевало в Америку. Кто-то говорил, что ничего, мол, страшного: в первые месяцы Второй мировой войны ряд европейских стран переместил в целях безопасности в подземное хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка. Однако я добавлю: часть того золота в Европу до сих пор не вернулась. И, скорее всего, уже не вернется никогда.

После 2014 года НБУ представлял данные по золотому резерву на помесячной основе, которые не свидетельствовали о каких-то значительных операциях. Резервы колебались около планки 25 тонн (в стоимостном выражении примерно 1,45 млрд долл.).

17 июля всех потрясло сенсационное заявление заместителя главы НБУ Екатерины Рожковой. Она сообщила, что банк с начала военного конфликта 24 февраля продал золотые резервы на сумму 12,4 млрд долл. О причинах продажи она сказала следующее: «Мы продаём это золото, чтобы наши импортёры могли купить необходимые стране товары. Золото не продаётся для поддержки украинской валюты, гривны».

Это обоснование показалось многим экспертам не очень правдоподобным, поскольку золотые резервы НБУ составляют всего 6% от общих золотовалютных резервов, где доминируют евро, доллары США, японские иены и т. д. Так что могли быть и политические причины, по которым украинцы решили продать золото, но мало кто обратил внимание на несуразно большую сумму продаж золота. При нынешних ценах на драгоценный металл названная Рожковой сумма эквивалентна 208 тоннам золота.

Можно строить разные версии. Начиная от версии, что у Украины есть секретные золотые резервы, а официальная статистика НБУ не имеет никакой связи с реальностью. До версии, что чиновница НБУ занялась фальсификацией и обманом. Либо никаких продаж золота не было. Либо были продажи, но не золота, а каких-то валют. Можно даже предложить такую версию: украинский Центробанк используется как посредник по продаже чьего-то не очень «чистого» золота.

В статье Ukraine Sells Billions in Gold to Raise Cash to Buy Goods (Украина продает золото на миллиарды для того, чтобы купить товары), опубликованной на Schiffgold.com, американский финансовый обозреватель и биржевой маклер Питер Шифф назвал продажу «мутной» и сказал, что неясно, как Украина продала столько золота. По данным Всемирного совета по золоту, которые цитирует Шифф, когда Россия начала СВО, Национальный банк Украины держал в своих резервах около 27 тонн золота, которое оценивалось в сумму чуть менее 1,7 миллиарда долларов. Другими словами, пишет Шифф, Центральный банк утверждает, что продал более чем в семь раз больше своего общего запаса драгоценных металлов

Ещё один комментарий сделал известный блогер Дж. Ким (J. Kim). В своей публикации Why Gold is a Central Issue in the Proxy NATO Russia War Being Fought in Ukraine» (Почему золото является центральным вопросом в прокси-войне НАТО с Россией, которая ведется на Украине) он отметил: «Давайте вернемся к заявлению НБУ о том, что всего за этот год было продано золота на сумму $12,400,000,000. При цене $1850 за унцию $12,4 млрд составляют 208 т золота. Откуда Украина взяла 208 т золота?» И далее он делает вывод, который распространяет не только на Центробанк Украины, но также центробанки других стран, имеющие крупные резервы драгоценного металла: «Однако это заявление (Рожковой. – В.К.) не согласуется ни с одной из «официальных» цифр золотых резервов Украины, что раскрывает огромный уровень лживости, всегда окружающей все данные по золоту, представленные центральными банками, не только Украины, но и, вероятно, всех крупных экономических держав мира (включая США, Великобританию, Китай и Россию)».

Здесь могу лишь обратить внимание на то, что я неоднократно затрагивал тему того, как денежные власти США фальсифицируют данные по официальным золотым резервам Америки. Например, в статье «Доллар США проигрывает золоту».

Ещё одна резонансная и не менее мутная история, имеющая отношение к украинскому золоту, также исходит из НБУ. Другой заместитель главы НБУ Сергей Николайчук 6 июля заявил, что золотовалютные резервы Украины переводятся на хранение в Польшу до нормализации обстановки. Никаких подробностей чиновник не сообщил. Достаточно странно, что заместитель председателя Центробанка упомянул не золотые, а золотовалютные резервы. Валютные резервы – понятие виртуальное. Это электронные записи, которые через систему сложных коммуникаций контролируются эмитентами соответствующих валют. Валюта в цифровой форме представляет собой и требования, и обязательства, которые не привязаны к какой-то географической точке. Вероятно, чиновник имел в виду физическое золото, которое действительно может перемещаться в пространстве. Речь может идти о примерно 25 тоннах драгоценного металла (если верить отчетности НБУ). Высказываются самые разные версии причин перемещения золота в Польшу.

Одна из них – Запад готов оказывать помощь Украине в виде кредитов, но кредитов обеспеченных. Обеспеченных украинским золотом. Причем для надежности оно должно находиться на безопасной территории. Таковой из ближайших стран считается Польша.

Кто-то считает, что отправка украинского золота в Польшу продиктована Киеву Варшавой в ультимативной форме: мы (Польша), мол, обеспечиваем через свою территорию поставки большей части оружия в зону боевых действий и мы имеем право наводить порядок на территории бенефициара этих поставок (т. е. Украины). А кончится все тем, что Варшава под разными предлогами присвоит себе украинское золото.

Кстати, СМИ сообщали, что в июне с Украины в США через Польшу было отправлено золота на сумму примерно 500 млн долларов (до сих пор не ясно, что это была за операция: продажа металла, отправка его в качестве залога под кредиты, поставка на хранение). Так вот из Киева золото выехало, а до США не дошло. Мутная история. Наиболее вероятно, что партия драгоценного металла «растворилась» в Польше.

Кто-то говорит, что Зеленский и его ближайшие сподвижники отправкой золота готовят в Польше запасной аэродром, если на Украине будет все проиграно. Кстати, решением перевести украинское золото в Польшу были недовольны некоторые националисты, посчитав данное решение паническим сигналом к бегству. Вспомнилась советская музыкальная комедия «Свадьба в Малиновке», где один из главных героев по имени Попандопуло, адъютант атамана, говорит: «У пана атамана нема золотого запасу, и хлопцы начинают разбегаться в разные стороны. И правильно делают, потому что, если так пойдет дальше, я тоже разбегусь в разные стороны».

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/08/21/strasti-vokrug-ukrainskogo-zolota-56998.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-strasti-vokrug-ukrainskogo-zolota.html

 

19.07.2022 Какими мотивами руководствовались участники G7, принимая запрет на покупку золота России

 

 
Прецедент введения золотых санкций в отношении РФ. Раскрыта схема вывоза золота из РФ.

Все по полочкам

 

28.06.2022 Воспоминание о золотом червонце

 

К 100-летию появления в России твёрдой валюты

Сегодня в денежном хозяйстве России проблем очень много.

Во-первых, обесценение российского рубля на внутреннем рынке, что выражается в инфляционном росте цен на самые товары и услуги. По оценкам Росстата, по итогам прошлого года инфляция в стране составила 8,4 %. На конец мая в годовом исчислении (последние 12 месяцев) показатель оказался уже в два раза выше – 17,1 %.

Во-вторых, неустойчивость курса рубля по отношению к другим валютам. Она стала особенно заметной с того времени, когда Банк России отказался от поддержания валютного курса рубля (в 2014 году). Уже через несколько месяцев (в декабре 2014 года) произошел обвал рубля (двукратное снижение валютного курса по отношению к доллару и евро). Санкционная война против России, стартовавшая 24 февраля 2022 года, стала дополнительным триггером валютной волатильности рубля. Сначала (в первой половине марта) рубль обвалился до значений свыше 120 рублей за доллар США, потом качели пошли в обратную сторону. Рубль стал укрепляться; сейчас его курс находится в диапазоне 53-54 рубля за доллар.

Кроме того, серьезными проблемами является низкий уровень монетизации российской экономики (отношение суммарного объема наличной и безналичной денежной массы к ВВП). По итогам 2021 года монетизация экономики России составила 50,65 %. В то же время значение этого показателя в развитых экономиках колеблется в диапазоне 80-100 %, а у динамично развивающейся экономики Китая – около 200 %.

Наконец, в России деньги являются очень дорогими, о чем свидетельствует ключевая ставка Центробанка. В начале санкционной войны ЦБ установил эту ставку на уровне 20%. Сейчас она снижена до 9,5 %. Однако и при таком значении ставки кредиты недоступны для подавляющей массы юридических и физических лиц. Для сравнения: в США ФРС сейчас держит ключевую ставку на уровне 1,75 %. А у центробанков Японии и Швейцарии ключевые ставки вообще имеют отрицательные значения.

Сегодня в России нет недостатка в советах, как навести порядок в денежном хозяйстве. В неисчислимом количестве предложений есть и такие, в которых главная ставка делается на использовании в денежном хозяйстве золота. Сегодня деньги в России и во всем мире являются знаками. А когда-то они имели товарную природу, т. е. обладали внутренней стоимостью. И такими идеальными товарными деньгами на протяжении многих веков выступало золото. Желтый металл был окончательно изгнан из мира денег в 1976 году на Ямайской международной валютно-финансовой конференции. Тогда было принято решение о замене золотодолларового стандарта на бумажно-долларовый. Сегодня мировая долларовая система трещит по швам. И многие опять вспомнили о золотых деньгах.

Есть предложения о создании золотых денег, которые бы обслуживали международные расчеты и другие трансграничные операции. Есть предложения об использовании золота во внутреннем денежном обращении. Вот последняя новость на данную тему (от 22 июня). Эксперты госкорпорации ВЭБ подготовили доклад «Международные платежи в санкционных условиях: состояние и перспективы». В нем содержатся предложения по созданию альтернативной национальной финансово-денежной системы, адаптированной к условиям перманентной санкционной войны. Главная ставка в международных расчетах сделана на использование бартерных и клиринговых сделок, а также криптовалюты. Эксперты госкорпорации предложили создать привязанный к курсу золота цифровой рубль, операции с которым не смогут, по их мнению, заблокировать США. Такой «золотой рубль» будет использоваться для внешних расчетов, в том числе между третьими странами (т. е. без участия России).

Подобного рода предложения об использовании золотого рубля не являются чем-то совершенно новым. Хочу вспомнить сильно подзабытую историю золотого червонца, который появился на свет ровно век назад. Надеюсь, она может оказаться полезной и сегодня.

После Октябрьской революции 1917 года Россия вступила в полосу тяжелейших испытаний. Гражданская война, иностранная интервенция, голод, высокая смертность, разруха экономики. Остатки экономики управляются путем жесткого распределения ресурсов и товаров. Денежное хозяйство развалено. В обращении находятся самые разные денежные знаки: царские кредитные билеты, «керенки», «совзнаки» (бумажные денежные знаки, которые стали выпускаться Народным комиссариатом финансов РСФСР с 1919 года), многочисленные суррогаты и местные выпуски. Денежные знаки стремительно обесцениваются, свирепствует гиперинфляция. Для примера: в 1921 году покупательная способность 100 тыс. совзнаков равнялась стоимости одной дореволюционной копейки. Деньги утрачивают свою прежнюю роль (как мера стоимости, средство обмена, платежей, накопления). Доминируют прямой продуктообмен и товарообмен, реквизиции, продразверстки, нормированное распределение. В партийно-государственной верхушке превалирует идея, что деньги – пережиток буржуазного общества. Строительство коммунизма будет осуществляться без использования денег и уж тем более кредита. В начале 1920 года упраздняются центробанк (он назывался Народным банком РСФСР) и все остальные банки.

Как известно, весной 1921 года политика военного коммунизма была заменена так называемой новой экономической политикой (НЭП). Ставка была сделана на восстановление товарно-денежных отношений. По сути, это была частичная реставрация капитализма, но временная, ибо затягивание НЭПа угрожало политической власти большевиков. Переход к НЭПу сопровождался проведением денежной реформы 1922-24 гг.

Денежная реформа предписывалась декретом ВЦИК «О мерах по упорядочению финансового хозяйства» от 10 октября 1921 года. А также декретом СНК РСФСР от 3 ноября 1921 «О денежных знаках образца 1922 года». Реформе предшествовало учреждение 15 октября 1921 года Государственного банка РСФСР. На него была возложена задача управления денежным обращением. Руководство реформой было возложено на наркома финансов Г. Я. Сокольникова.

Первым шагом реформы стало проведение двух деноминаций и унификация денежного обращения (ликвидация пестрого набора денежных знаков разных видов). Деноминации и унификация были проведены, но совзнак они не укрепили. В марте-апреле 1922 года на XI съезде РКП(б) было принято решение о том, что экономическая и финансовая политика должна ориентироваться на восстановление золотого обеспечения денег. Декретами Совнаркома от 25 июля и 11 октября 1922 года Госбанку было предоставлено право эмиссии банкнот, получивших название «червонец».

Устанавливалось, что «…в целях увеличения оборотных средств без дальнейшего расширения эмиссии денежных знаков, в интересах урегулирования денежного обращения и исходя из наличия накопленных реальных ценностей…» Госбанк получил право выпустить в обращение банкноты достоинством в 1, 2, 3, 5, 10, 25 и 50 червонцев. Принятию этого решения предшествовало обсуждение будущего названия новых советских денег. Наркомфин предложили именовать единицу твердой советской валюты «федералом». Обсуждались и более традиционные названия «целковый», «гривна». Приняли решение именовать новую валюту «червонцем». Название происходит от словосочетания «червонное золото» – старинного названия высокопробного вида золота. 22 ноября того же года был начат выпуск банковых билетов Государственного банка РСФСР в червонцах. В конце 1922 года в обращение поступили первые банкноты достоинством в 5 и 10 червонцев. Купюры в 1, 3 и 25 червонцев были пущены в оборот позднее, к лету 1923 года. Предусмотренные декретом банкноты в 2 и 50 червонцев так и не появились на свет.

Советский червонец был обеспечен на 25 % своей стоимости золотом, другими драгоценными металлами и иностранной валютой и на 75 % – легкореализуемыми товарами и краткосрочными обязательствами. Параллельно с банкнотами продолжали обращаться и совзнаки, которые продолжали обесцениваться. Весной 1924 года на смену совзнакам пришли казначейские билеты. Совзнаки исчезли. Остались банкноты и казначейские билеты. Началась чеканка серебряной разменной и медной монеты. Советский рубль наконец стабилизировался. Червонцами называли любые банкноты Госбанка, ведь на них была надпись о частичной (25-процентной) обеспеченности золотом. В течение 1923 года удельный вес червонцев в общей денежной массе вырос с 3 % до 80 %.

Маяковский даже стих сочинил:

Равны серебро

И новый бумажный билет,

Ныне

Меж ними

Разницы нет.

Бери,

Какая бумажка больше на вкус, –

Теперь и бумажкам твердый курс.

С 1 апреля 1924 года курс червонца начал котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже. В 1925 году советский червонец официально котировался на биржах Австрии, Италии, Турции, Италии, Эстонии, Латвии, Литвы, Ирана, Китая (шанхайская биржа) и ряда других стран. В 1924-1925 годах неофициальные сделки с червонцем совершались в Лондоне и Берлине. В это время в Европе уже начиналось восстановление золотого стандарта (действие которого было заморожено в 1914 году в связи с началом Первой мировой войны). Ожидали, что и Советский Союз восстановит золотой стандарт в виде червонца, который будет размениваться на драгоценный металл. Нарком финансов Г. Сокольников (которого тогда называли «советским Витте» по имени царского министра финансов Сергея Витте, который в 1897 году ввел золотой рубль) обещал, что размен банкнот на золото вот-вот начнется. Для пущей убедительности с 1923 года проводилась чеканка небольших партий металлических червонцев, получивших название «Сеятель» (на реверсе изображен крестьянин-сеятель). На аверсе сначала изображался герб РСФСР, позднее – герб СССР (правда, последняя версия является крайне редкой). По своим весовым характеристикам (8,6 г, 900 проба) и размерам советский червонец полностью соответствовал дореволюционной монете в 10 рублей. Такие золотые моменты преимущественно использовались для расчетов за границей. Правда, говорят, там случались казусы, когда советские деньги отказывались принимать из-за советской символики на монетах. Поэтому в 1925 году на Ленинградском монетном дворе стали чеканить золотые монеты царского образца времён Николая II, номиналом 5 и 10 рублей (с указанием года на реверсе «1911»).

И в Советском Союзе, и особенно за его пределами многие ждали, когда начнется свободный размен червонцев (банкнот Госбанка СССР) на металл. Но он так не начался. Наркома финансов Григория Сокольникова, ярого поборника продолжения и углубления НЭПа, в январе 1926 года сняли с поста наркома финансов. В декабре 1925 года проходил XIV съезд ВКП(б), на котором было объявлено, что страна берет курс на индустриализацию. Все понимали, что для проведения индустриализации нужна совсем другая экономическая политика, нежели НЭП. Нужна была совсем другая модель экономики, другая денежно-кредитная система. Классический золотой рубль (который характеризуется не только тем, что у него есть золотой паритет и золотое обеспечение, но и свободным разменом бумажного знака на золото) не мог стать инструментом индустриализации. На золотом червонце (в том виде, как его понимал Сокольников и другие тогдашние сторонники либерально-рыночной модели экономики) в середине 1920-х годов была поставлена точка.

Прошло еще несколько лет, и в 1930-32 гг. в СССР была проведена денежно-кредитная реформа. Была создана новая банковская система. Произошло укрепление советского рубля, но не золотом, а мощной экономикой. Сокольникову хотелось, чтобы рубль стал золотым, Сталин сделал его товарным.

Кстати, в советском народе на десятилетия сохранилось слово «червонец». Им называли банкноту Государственного банка СССР номиналом в 10 рублей.

 

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru/news/2022/06/26/vospominanie-o-zolotom-chervonce-56529.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-vospominanie-o-zolotom-chervonce.html

 

26.06.2022 Что происходит в мире российского золота в условиях санкционной войны?

 

Немного статистики и предположений

Сразу скажу: с началом специальной военной операции на Украине и санкционной войны коллективного Запада против России изучать ситуацию с российским золотом стало намного сложнее.

Более закрытой стала информация, касающаяся некоторых аспектов российского золота. Министерство экономического развития РФ предложило установить режим секретности для сведений о размере золотого запаса и валютных резервах России. Это прописано в законопроекте, который 6 июня одобрила правительственная комиссия по законопроектной деятельности. В закон о государственной тайне предложено внести поправки и исключить данные о размере золотого запаса и валютных резервов из перечня сведений, не подлежащих засекречиванию. В пояснительной записке к законопроекту отмечается, что «в связи с недружественными действиями иностранных государств и международных организаций» такую информацию нужно засекретить, чтобы ее не могли получить «недружественные иностранные государства».

Центробанк, который отвечает за информацию по золотовалютным резервам, не дожидаясь принятия поправок к закону о гостайне, уже многое закрыл. После заморозки валютных резервов РФ на сумму свыше 300 млрд. долл. Банк России заявил, что прекращает публикацию данных о валютной и географической структуре международных резервов. В том числе данных о золотом запасе как составляющей резервов (которые до этого на протяжении многих лет публиковались на помесячной и поквартальной основе). Вот последние данные о золотом резерве РФ, размещенные на сайте Банка России. На 1 января этого года – 2.301,66 т. На 1 февраля – 2.298,55 т. В стоимостном выражении золотой резерв на 1 февраля равнялся 132.256 млн. долл., что составляло 21,0% от общего стоимостного объема международных резервов РФ. Все.

Что было дальше с российским золотым резервом, можно только додумывать и предполагать. В частности, можно сделать грубое предположение, что если в результате заморозки валютных резервов на сумму свыше 300 млрд. долл. от всех международных резервов осталась половина (таковы экспертные оценки), то доля золота в оставшихся резервах удвоилась. Т.е. стала равной примерно 42 процентам. Однако это на конец февраля – начало марта. Сейчас, наверное, значение данного показателя другое.

Наиболее важными событиями в мире российского золота за последние четыре месяца были следующие.

Во-первых, Центробанк заявил, что с 28 февраля возобновляет закупки в резервы добываемого в стране золота. Как известно, ранее ЦБ РФ прекратил эти закупки, и этот своеобразный мораторий действовал почти два года.

Во-вторых, в марте США приняли решение о золотых санкциях против России. Речь идет о блокировке любых операций, связанных с золотым резервом РФ (закупки золота в резервы, продажи его из резервов, кредитные, лизинговые и иные операции с резервным золотом; арест российского резервного золота, если оно находится за пределами территории РФ).

В-третьих, большинство российских банков, которые были основным каналом вывоза российского золота за рубеж, оказались под полными или частичными санкциями. Следовательно, этот канал вывоза золота перекрыт. Для справки напомню, что в 2020 году из России было вывезено 307 тонн драгоценного металла, а в 2021 году – 302 тонны: суммарно более 90 процентов всего золота, добытого в России за эти два года. При этом более 90 процентов всего экспортированного золота было вывезено в Лондон. Три российских банка — ВТБ, банк «Открытие» и Совкомбанк – были ранее членами Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA). Попав под блокирующие санкции Запада, они потеряли членство в LBMA.

В-четверых, в начале марта LBMA приостановила действие статуса Good Delivery («надежная поставка») для российских аффинажных заводов, производящих золотые и серебряные слитки. Это стало дополнительным препятствием для возможных поставок драгоценного металла из России на лондонский рынок.

В-пятых, в марте был отменен НДС на золото для физических лиц в Российской Федерации. Наличие этого налога (ставка 20%) блокировало развитие внутреннего рынка золота в стране. Снятие барьера в виде НДС, по мнению экспертов, многократно увеличит спрос населения на драгоценный металл в виде слитков. Эта мера будет даже способствовать дедолларизации экономики (конвертация части валютных накоплений граждан в наличной и безналичной формах в драгоценный металл).

С учетом сказанного хотелось бы понять: продолжается ли экспорт золота из России после 24 февраля? Раньше информацию об экспорте золота можно было получить, зайдя на сайт Федеральной таможенной службы РФ (ФТС). Там на помесячной основе выкладывалась статистика по товарной структуре российского импорта и экспорта, в том числе экспорта золота. Однако в апреле ФТС объявила о прекращении публикации статистических данных по импорту и экспорту.

Логически можно предположить, что экспорт золота из России либо резко сократился, либо вообще прекратился. Однако появляются некоторые прямые и косвенные свидетельства того, что все-таки вывоз драгоценного металла продолжается. Одним из косвенных свидетельств является, например, сообщение в апреле о том, что Московский кредитный банк (МКБ) получил генеральную лицензию Минпромторга на экспорт золота в слитках, которая будет действовать до 25 апреля 2023 года. Видимо, на МКБ будет возложена миссия заместить выбывших из игры банков, которые до этого занимались вывозом золота, а сейчас оказались под санкциями.

Примечательно также Постановление Правительства РФ (от 26.03.2022 № 485). Оно устанавливает, что Минпромторг с 1 апреля 2022 по 31 марта 2023 г. (включительно) осуществляет выдачу субъектам добычи и субъектам производства драгоценных металлов генеральных лицензий на экспорт аффинированных золота и серебра в виде гранул, аффинированных платины и металлов платиновой группы (палладия, родия, иридия, рутения, осмия) в виде слитков, гранул и порошков. Видимо, в условиях санкций вывоз золота в виде слитков становится делом сложным, на смену слиткам приходят гранулы.

Ещё одним косвенным свидетельством того, что вывоз золота продолжается, является информация, которая пришла из Швейцарии в прошлом месяце. Швейцарское Федеральное таможенно-пограничное ведомство (Bundesamt für Zoll und Grenzsicherheit, BAZG) зафиксировало в марте импорт в страну из ОАЭ 36 тонн золота на сумму 2,1 млрд швейцарских франков. В Швейцарии действуют четыре из семи крупнейших в мире аффинажных компаний. Одна из таких компаний Valcambi указала, что в марте 2022 года она в самом деле импортировала золото из ОАЭ. Все бы ничего. Однако объем импорта золота из ОАЭ эквивалентен совокупному ввозу драгоценного металла из этой страны за последние шесть лет. Версия такой аномалии экспертами объясняется следующим образом. Дубай стал получать золото из Москвы для того, чтобы под флагом ОАЭ пересылать его в Швейцарию для аффинажа. А затем получать из Швейцарии рафинированное и маркированное золото (в виде слитков) и передавать его Москве для пополнения золотых резервов РФ. А слитки с швейцарской маркировкой – мировые деньги высшего качества!

А вот и первые более прямые свидетельства – данные внешнеторговой статистики других стран по импорту золота из России. Таможенная статистика Великобритании по итогам марта свидетельствует, что ввоз российского золота в эту страну упал до символических величин. Если в феврале в страну поступило 29,2 т золота на сумму 1,71 млрд. долл., что соответствует среднемесячным уровням прошлого года, то в марте импорт составил всего 26 килограммов на сумму 1,44 млн. долл.

Можно предположить, что в силу очень жестких санкций Лондона российский экспорт переориентируется на другие страны. Только что агентство Bloomberg сообщило, что Швейцария импортировала в мае золото из России впервые после начала СВО. В Швейцарию ввезли около 3 тонн металла из России, это составило 2% всего швейцарского импорта золота в мае. Пока трудно понять, были ли это продажи золота или его поставки для аффинирования. В любом случае это свидетельствует о некотором смягчении Швейцарией антироссийских санкций. Bloomberg не исключает, что в мае был «пробный шар», в следующие месяцы поставки золота могут вырасти.

Контрастом некоторой либерализации со стороны Швейцарии выступает ужесточение позиции Брюсселя. На 23-24 июня запланировано проведение саммита ЕС. Предполагается, что на нем будет обсуждаться вопрос о седьмом пакете санкций против России. Как сообщило информационное агентство Reuters, в этот пакет уже предложено внести санкции против российского золота. Инициатором выступила Дания. Подробности инициативы пока неизвестны: идет ли речь о санкциях в отношении официальных золотых резервов или же они распространяются на любое золото российского происхождения.

И вот последняя, достаточно позитивная новость по теме российского золота, которую 21 марта сообщили российские СМИ. Сообщается, что правительство выступило с законодательной инициативой по внесению поправок в Федеральный закон «О мобилизационной подготовке и мобилизации в Российской Федерации» (от 26.02.1997 № 31-ФЗ). Суть предложения – выделить часть Госфонда, находящегося в ведении Минфина России, для нужд мобилизации. В Госфонде хранятся драгоценные камни и металлы. В частности, это золото, серебро, платина, алмазы, изумруды и другие. Часть из них предполагается «мобилизовать» в случае военного положения. Принимать решение об использовании этого запаса должен будет президент.

Информация по запасам золота и других драгоценных металлов и драгоценных камней, находящихся в Госфонде, засекречена. Судя по косвенным данным, запасы золота в Госфонде несравнимо меньше, чем запас монетарного золота в Банке России. Иначе было в Советском Союзе. Тогда подавляющая часть золота находилась на балансе Минфина СССР, а у Госбанка желтого металла было совсем немного.

Полагаю, что в нынешнее непростое время золото из резервов Центробанка (около 2300 тонн) должно быть переведено на баланс Минфина РФ, храниться в Госфонде и контролироваться правительством и президентом РФ. Тогда золото действительно станет мощным ресурсом экономической мобилизации России. Подробно данный вопрос рассмотрен мною в книге: «Золото в экономике и политике России» (М.: Анкил, 2009).

Фото: varchev.com

 

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru/news/2022/06/23/chto-proishodit-v-mire-rossijskogo-zolota-v-uslovijah-sankcionnoj-vojny-56501.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-chto-proisxodit-v-mire-rossijskogo-zolota-v-usloviyax-sankcionnoj-vojny.html

 

13.06.2022 Валютный цех России должен быть российским!

 

Присутствие российского государства в золотодобыче сейчас нулевое, а должно быть 100-процентным

В советское время родилось выражение «валютный цех страны». Речь идет о золотодобыче.

В первые годы индустриализации СССР остро стоял вопрос о валюте для оплаты импорта машин и оборудования для строительства новых и реконструкции действующих предприятий. Валюты было явно недостаточно, основным источником ее поступления был экспорт зерна, леса, пеньки, льна, нефти, железной руды, металлов и прочего сырья.

В начале 1930-х годов партийно-государственным руководством было принято решение о наращивании добычи драгоценного металла. Золото планировали использовать для продажи на мировом рынке с целью зарабатывания иностранной валюты. Не исключалось и использование драгоценного металла напрямую в качестве валюты платежа по контрактам. Наконец, добываемое золото могло пополнять государственный золотой запас.

Если в период 1918-1927 гг. среднегодовой объем добычи золота равнялся лишь 13,5 т, а в 1928 г. было добыто 28,0 т золота, то в 1935 г. добыча этого драгоценного металла, по экспертным оценкам, составила 155 тонн (T.Green. The New World of Gold. London, 1981, p.61.) В 1941 году добыча достигла рекордного значения – 174 т (Сапоговская Л.В. Золотопромышленность Республики Советов – СССР – РФ: эволюция отрасли в альтернативных системах хозяйствования. // Экономическая история. Ежегодник. 2003. — М.: РОССПЭН, 2004. С. 266-308).

Наращивание добычи осуществлялось на месторождениях рудного и россыпного золота за Уралом, преимущественно в Якутии и на Дальнем Востоке. В первые послевоенные годы в СССР наблюдался спад добычи по сравнению с предвоенным уровнем, но затем добыча снова пошла в рост. К началу 1970-х годов была преодолена планка в 200 тонн годовой добычи, а в конце существования СССР и планка в 300 тонн (см.: Катасонов В.Ю. Золото в экономике и политике России. – М.: Анкил, 2009. С.21-22). Хотя была и артельная добыча (исключительно россыпного золота), но основная часть добычи в СССР осуществлялась государственными предприятиями. Это были гиганты «Главзолото» (главк, или трест, в который входили более мелкие предприятия) и «Дальстрой» (многопрофильный трест, который, помимо добычи драгоценного металла, занимался строительством).

Золотодобыча в СССР называлась «валютным цехом» не случайно. Советское законодательство рассматривало желтый металл как валютную ценность. В мире за пределами СССР и Совета экономической взаимопомощи (СЭВ) существовала золотодолларовая валютная система, решение о создании которой было принято на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году. На золото распространялись положения государственной валютной монополии, установленной в СССР ещё до войны. Они предусматривали сосредоточение всего добываемого в стране золота в руках Госбанка СССР, Банка для внешней торговли (Внешторгбанка) и Минфина СССР, запрещали вывоз золота за границу (помимо вывоза, осуществлявшегося по каналам Внешторгбанка и всесоюзного внешнеторгового объединения «Союзювелирторг»), жестко ограничивали его обращение внутри страны.

После развала СССР государственная золотодобыча, как и другие отрасли, попала под приватизацию. Добычей золота в России сегодня занимаются более 500 предприятий, среди них есть ПАО, ОАО, АО, ООО, старательские артели. В 2021 году (как и в предыдущие годы) абсолютным лидером отрасли по добыче было ПАО «Полюс». В группу лидеров также входят: Polymetal, Nordgold, Kinross Gold, «Южуралзолото», ГК «Петропавловск», ПАО «Высочайший» (GV Gold).

В 1991-м в России добыли 143 тонны золота без учёта лома. Это был явный спад по сравнению с добычей в РСФСР. Постепенно добыча оживилась. В 2021 году цифра выросла в 2,3 раза. Суммарное производство драгоценного металла в прошлом году достигло 333,4 т золота, что даже на 1,3% больше, чем в 2020 году (327,3 т). Казалось бы, приведенные цифры свидетельствуют о выдающихся достижениях «валютного цеха» современной России. Динамика добычи драгоценного металла явно опережает динамику общего экономического развития страны (если, конечно, ее честно и профессионально измерять). Однако при рассмотрении достижений «валютного цеха» возникают некоторые сомнения и вопросы.

Главный вопрос заключается в следующем: кто является бенефициаром достижений «валютного цеха»? Российская Федерация или еще кто-то? В прошлом десятилетии наблюдалась тенденция наращивания золотых резервов Российской Федерации. Оно осуществлялось путем закупок драгоценного металла у наших добытчиков. Особенно показательным был период 2017–2019 гг. Золотой резерв вырос с начала 2017 года по начало 2020 года с 1615,2 т до 2271,3 т., или на 656,1 т. Это примерно 2/3 всего добытого в стране за этот период времени драгоценного металла. Безусловно, в этот период времени бенефициаром успехов «валютного цеха» страны была Российская Федерация. Она за счет наращивания золотых резервов укрепляла свою безопасность, доля золота в общем объеме международных (золотовалютных) резервов к началу 2020 года вплотную приблизилась к 20% (для сравнения: на начало 2008 года этот показатель был равен всего 2,5%). Укреплялся российский рубль, с помощью которого Центробанк закупал золото.

Сомнения возникли в последующие два года. Банк России в марте 2020 года заявил, что с 1 апреля того же года прекращает закупки золота в резервы. И он действительно не закупал его до весны 2022 года (когда началась санкционная война против России). В этот двухлетний период произошел резкий разворот российской золотодобычи в сторону мирового рынка. В общей сложности было вывезено золота, эквивалентного примерно 90% его внутреннего производства. Если в 2019 году было вывезено 123 тонны, то в 2020 году – 320 тонн, причем 290 тонн было отправлено в Великобританию. В натуральном выражении российский экспорт драгоценного металла вырос в 2,6 раза. А в стоимостном – аж в 3,2 раза (в 2020 году – 18,54 млрд. долл.). В 2021 году вывоз золота составил 302 тонны, его стоимостной объем – 17,4 млрд. долл. Итого за два года было вывезено 622 тонны драгоценного металла на сумму 36 млрд. долл.

И Россия уж точно не стала бенефициаром такого разворота. Бенефициарами стали импортёры нашего золота, которые готовились к тяжелым временам, когда доллар будет стремительно терять свои позиции, а за ним начнется падение других резервных валют. В условиях глобального валютно-финансового кризиса единственной валютой может остаться золото, которое справедливо называют «чрезвычайными деньгами».

До сих пор остается загадкой, чем руководствовался Банк России, который заявил о прекращении закупок драгоценного металла и развернул золотодобытчиков в сторону мирового рынка. Правда, в декабре 2021 года в Государственной Думе было принято решение сделать запрос в адрес Центрального банка. Банк России должен был объяснить причины столь иррационального решения ЦБ по золоту. Однако ответа нет до сих пор. Или, по крайней мере, он не обнародован.

Продолжают циркулировать самые разные версии. Я их пересказывать не буду. Хотел бы их дополнить своими соображениями и предположениями.

Прежде всего, обращу внимание на достаточно странное определение экспорта золота в нормативных документах Российской Федерации. Он отнесен к категории так называемого несырьевого неэнергетического экспорта. Такой экспорт, согласно различным решениям президента и правительства РФ, следует всячески стимулировать. Кто будет спорить, что нам, например, надо наращивать экспорт готовой продукции в виде машин, оборудования, продукции лёгкой промышленности и т. п.? Для стимулирования такого экспорта была предложена и введена льгота – право экспортера не возвращать валютную выручку от экспорта в Россию. Достаточно странная и сомнительная льгота вообще и уж тем более для экспортеров золота, которое вопреки всякой логике было зачислено в группу «несырьевых неэнергетических товаров».

Возникла уникальная возможность и золото вывести, и валюту оставить в Великобритании или в каком-нибудь офшоре. И этим «окном возможностей» могли воспользоваться компании, составляющие «валютный цех» России.

Есть ещё один любопытный момент, о котором зачастую забывают эксперты, пытающиеся разобраться в иррациональных решениях по золоту, принимаемых российскими властями. Эти решения лоббируются иностранцами, которые владеют российскими золотодобывающими компаниями. Российские СМИ об этой стороне «валютного цеха» страны обычно умалчивают.

Вот пример компании c участием иностранных инвесторов – GV Gold. Ее операционная деятельность сконцентрирована в Иркутской области и Якутии (Республика Саха). Крупнейшим иностранным инвестором с долей 18% акций является гигантский американский финансовый холдинг BlackRock. Чтобы не смущать россиян присутствием иностранцев в капитале, компания имеет два имени: для внутреннего пользования – ПАО «Высочайший», а для внешнего (особенно для фондовых бирж) – GV Gold.

В списке ведущих российских золотодобытчиков фигурирует канадская Kinross Gold Corp., одна из крупнейших золотодобывающих компаний в мире. Она осуществляет проекты в США, Бразилии, Чили, Гане, Мавритании и России. Российские активы находятся в Чукотском автономном округе – месторождения Купол и Двойное; а также в Хабаровском крае – в январе 2020 года компания приобрела права на освоение месторождения Чульбаткан. Кроме того, компания обратилась в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) с ходатайством о приобретении месторождения Кайэнмываам на Чукотке у компании Highland Gold. Опять же для местных аборигенов компания обходится без англоязычного бренда. В России ее именуют «Чукотской горно-геологической компанией» (ЧГГК).

Британская Trans-Siberian Gold Plc оперирует на Камчатке, занимаясь освоением Асачинского месторождения. Кроме того, в апреле 2019 года компания приобрела право на освоение месторождения Родниковое в Камчатской области с совокупным объемом выявленных и предполагаемых ресурсов более 31 тонны золота.

Ещё одним примером служит шведская горнодобывающая компания Auriant Mining AB, подконтрольная Bertil Holdings Ltd.; оперирует в Забайкальском крае, республиках Хакасия и Тыва. Список примеров может занять несколько страниц.

Как уже сказано, крупнейшей золотодобывающей компанией России является ПАО «Полюс». Считается, что компания российская, поскольку более ¾ акций принадлежит семейству Сулеймана Керимова (остальные акции – в свободном обращении). Сначала компания «Полюс» контролировалась офшорной структурой POLYUS GOLD INTERNATIONAL LIMITED, зарегистрированной на острове Джерси. Согласно более поздним данным, российский «Полюс» контролировался семьей российского олигарха через фирму Wandle Holdings Ltd., зарегистрированную на Кипре. А еще один гигант российской золотодобычи – «Полиметалл» – в рамках размещения на Лондонской бирже перевел головную компанию на любимый российскими олигархами остров Джерси (офшорная юрисдикция под колпаком Великобритании). Конечными владельцами «Полиметалла» является интернационал, состоящий из россиян (в частности, олигархи Александр Несес, Александр Мамут и его семья), чехов, немцев, англичан и др.

Картина по большинству золотодобывающих компаний идентичная: регистрация в иностранном офшоре, акции принадлежат «интернационалу», в совете директоров – иностранцы, название двойное (для иностранцев и для аборигенов).

Есть некоторые оценки доли компаний с участием иностранного капитала в общей добыче золота в России. Так, по итогам 2019 года она равнялась 54%, а в 2020 году превысила 60%.

С учетом картины, которую я набросал здесь общими штрихами, многие «странности» решений российских властей по золоту перестают выглядеть таковыми. «Золотые решения» принимаются в интересах «золотого интернационала» – российских и иностранных владельцев российской золотодобычи. Присутствие российского государства в золотодобыче – нулевое. Думаю, что всё должно быть с точностью до наоборот, ведь золотодобыча – «валютный цех» страны, стратегически значимая отрасль экономики.

Присутствие государства в российской золотодобыче может быть только 100-процентным. Никак не меньше! Только тогда «валютный цех» страны действительно станет российским.

Фото: goldenfront.ru

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/06/08/valutnyj-ceh-rossii-dolzhen-byt-rossijskim-56383.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-valyutnyj-cex-rossii-dolzhen-byt-rossijskim.html

 

12.06.2022 Санкционные игры вокруг золота

 

Благодаря косвенному эффекту ввёденных коллективным Западом санкций место американского доллара может занять золото

Хорошо известно, что многие экономические санкции и блокады можно обходить с помощью такого инструмента, как золото. Там, где блокадные барьеры и железные занавесы не могут преодолеть американский доллар, евро или британский фунт стерлингов, желтый металл их свободно проходит.

На протяжении тысячелетий это металл выполнял функцию денег, в том числе мировых. Впервые за всю историю человечества в 1976 году на международной валютно-финансовой конференции в Ямайке была предпринята безумная попытка изгнать драгоценный металл из мира денег. Было принято решение о демонетизации золота: золотодолларовый стандарт, принятый на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году, был преобразован в бумажно-долларовый. Однако это было чисто формальное, юридическое решение. Де-факто золото осталось в мире денег. Причем на фоне доллара и других резервных валют оно по-прежнему имело наибольшую «конкурентоспособность».

В качестве примера страны, которая использовала золота для обхода санкций, можно назвать Иран. Когда по команде из Вашингтона для иранских банков были заблокированы операции через систему СВИФТ, Тегеран стал использовать золото в экспортных и импортных операциях. В частности, соседняя Турция, получавшая из Ирана углеводороды, оплачивала эти поставки золотом.

Коллективный Запад в нынешней санкционной войне против России попытался максимально ограничить возможности нашей страны осуществлять международные платежи и расчеты с помощью резервных валют, заблокировав для российских банков систему СВИФТ и заморозив валютные резервы РФ на сумму свыше 300 млрд. долл. А для пущей надежности введя санкции против ведущих российских коммерческих банков. В том числе закрыв для них корсчета в банковских системах коллективного Запада.

Однако Вашингтон на этом не успокоился. У России сохранилась «золотая лазейка». В составе международных резервов РФ, которые не удалось заморозить, остались золотые резервы. На момент начала санкционной войны – 2300 тонн, в стоимостном выражении – около 130 млрд. долл.

24 марта Минфин США принял решение о распространении санкций на российское золото. Введён запрет на любые операции с золотом. Евросоюз присоединился к золотой блокаде против России. Санкция, впрочем, как отмечают эксперты, не обещающая большого успеха Соединенным Штатам и их европейским союзникам. Заморозить уже имеющиеся золотые резервы РФ Вашингтон и Брюссель не могут, т.к. весь этот резерв физически находится на территории нашей страны.

Поэтому упор сделан на то, чтобы заблокировать трансграничные операции с золотом для тех российских денежных властей, которые связаны с официальными золотыми резервами. То есть для Центробанка и Минфина России. Правда, импортом драгоценного металла для пополнения золотых резервов денежные власти России не занимаются (в отличие, скажем, от Китая, который осуществляет гигантские закупки драгоценного металла на мировом рынке). А вот вывозом драгоценного металла российские денежные власти почти наверняка будут заниматься (а может быть, уже занимаются). И финансовая разведка США сделала свои предложения по вопросу о том, как можно контролировать и в конечном счете предотвращать вывоз золота из России.

Золотую блокаду можно организовать путем селективной маркировки драгоценного металла. Как правило, золотые резервы любого государства представляют собой запас стандартных слитков металла определенного веса и определенной пробы. Основные реквизиты слитка, включая его номер и страну происхождения, отражаются в маркировке в виде клейма. В мире монетарного золота существуют стандарты, которые устанавливаются ассоциацией London Bullion Market Association (LBMA). Это не удивительно: Лондон уже два века является мировой столицей золота. Он известен своим лондонским золотым фиксингом (все цены на мировом рынке «танцуют» от цены на лондонском рынке), большими оборотами сделок с драгоценным металлом, крупнейшими хранилищами золота, писаными и неписаными правилами операций с золотом.

Раньше клейма на слитках были необходимы преимущественно для подтверждения веса и пробы. Многие десятилетия LBMA занимается сертифицированием продукции аффинажных заводов разных стран мира. Если все в порядке, то их продукция (слитки) получает статус good delivery («надежная поставка»)

Теперь на первый план выходит такая сторона маркировки, как страна происхождения. Аффинажные предприятия, согласно неписаным правилам, не должны принимать в работу золото сомнительного или «грязного» происхождения (металл, добываемый с помощью рабского труда, полученный в результате разбоев и ограблений, извлекаемый из недр с помощью технологий, отравляющих окружающую среду и т. п.). Пока это неписаные правила, и аффинажные предприятия по всему миру редко отказываются от «сырого» золота по соображениям политического, этического и экологического характера.

Впрочем, уже несколько лет на Западе предпринимаются попытки сделать упомянутые правила писаными и, следовательно, обязательными. Будет список стран и компаний, которые поставляют «сырое» золото с соблюдением всех норм. А также чёрный список поставщиков сомнительного и «грязного» золота. Аффинажное предприятие по определению будет лишено статуса good delivery, если будет работать с сомнительным и «грязным» золотом.

События последних месяцев показали, что статуса good delivery будут лишаться также слитки аффинажных предприятий тех стран, против которых коллективный Запад будет вводить экономические санкции. Это уже произошло в отношении продукции российских аффинажных фабрик. 7 марта LBMA заявила, что отзывает статус good delivery у всех шести российских аффинажных заводов, выпускающих золотые слитки.

Более того, в конце марта Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов и Всемирный совет по золоту (WGC) сообщили: они работают над созданием всемирной базы данных по золотым слиткам. Такая база данных должна предотвратить торговлю сомнительным металлом и позволить покупателям слитков отслеживать его происхождение. Для создания данной системы предполагается использовать технологию block chain (технология распределенных реестров), которая была обкатана на криптовалютах. Согласно некоторым данным, подготовка такой базы началась еще несколько лет назад, а сейчас дана команда активизировать реализацию проекта. Думаю, что заявление LBMA и WGC было в первую очередь адресовано Москве: мол, не думайте, что вам удастся прорваться через золотую блокаду.

Эксперты прокомментировали эту инициативу LBMA и WGC следующим образом: она несколько осложнит для России использование золота, но обойти санкционные барьеры российское золото все равно сумеет. Есть немалое количество стран, которые с удовольствием готовы будут покупать российское золото – как «сырое», так и в виде слитков (пусть без статуса good delivery). Это такие традиционные импортеры драгоценного металла, как Китай, Индия, арабские страны, Турция. Конечно, продавать золото придется с некоторым дисконтом. Не исключена и схема, когда какая-то страна за определенную комиссию может поставлять российское золото на известные аффинажные заводы, получать слитки с хорошим клеймом, а затем возвращать эти слитки в хранилища Банка России. Если мировая база данных по слиткам будет создана, тогда схема примет другой вид: страна-посредник будет получаемые от аффинажных предприятий слитки хранить у себя и поставлять их по нужному адресу по команде из Москвы.

Кажется, описанная схема уже апробирована. В качестве страны-посредника Москва использовала Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), крупный центр международной торговли золотом. В марте швейцарское Федеральное таможенно-пограничное ведомство (Bundesamt für Zoll und Grenzsicherheit, BAZG) зафиксировало импорт в страну из ОАЭ 36 тонн золота на сумму 2,1 млрд швейцарских франков. Такой объем эквивалентен совокупному импорту золота из этой страны за последние шесть лет. Напомню, что в Швейцарии расположены штаб-квартиры и производственные мощности четырёх из семи крупнейших в мире аффинажных компаний.

Эксперты высказывают предположение, что Дубай стал получать золото из Москвы, чтобы под флагом ОАЭ пересылать его в Швейцарию для аффинажа. А затем получать из Швейцарии рафинированное и маркированное золото (в виде слитков) и передавать его Москве для пополнения золотых резервов РФ. Кстати, не обязательно прибегать к помощи ОАЭ и швейцарских аффинажных предприятий. Можно российское «сырое» золото направлять на аффинажные заводы, действующие на территории стран Евразийского экономического союза и имеющие статус good delivery (два в Казахстане и один в Киргизии). Планируется также запуск аффинажной фабрики в Армении.

Даже если мировая база данных по золоту будет создана, она все равно не будет покрывать все монетарное золото. Кроме слитков к монетарному золоту относятся инвестиционные монеты, а они никаких индивидуальных клейм не имеют. Это обезличенное монетарное золото будущей системой цифрового контроля отслеживаться не будет.

Еще один важный аспект темы заключается в том, что санкционная война остановила безудержный вывоз драгоценного металла из России. С 1 апреля 2020 года Банк России прекратил закупки добываемого в стране драгоценного металла в золотые резервы РФ. В 2020-2021 гг. большая часть добычи золота уходила за рубеж, прежде всего, на лондонский рынок. Из произведенных в 2021 году 346 тонн золота Россия экспортировала 302 тонны, причем 266 тонн на 15,4 млрд. долл. в Великобританию (часть российского золота далее была реэкспортирована Лондоном, но данных о таком реэкспорте нет). Заморозка валютных резервов РФ привела к тому, что Банк России прекратил работу с «токсичными» валютами и возобновил закупку драгоценного металла в резервы.

Судя по всему, вывоз драгоценного металла из России после начала санкционной войны либо прекратился, либо резко сократился. Мы точно сказать не можем, поскольку Федеральная таможенная служба Российской Федерации (ФТС) с начала санкционной войны прекратила публикацию помесячной статистики по внешней торговле России. При этом коллективный Запад не вводил запретов и ограничений на импорт из России золота (за исключением золота из официальных резервов).

Сворачивание золотого экспорта произошло отчасти по той причине, что был нарушен механизм вывоза добываемого драгоценного металла из России. Схема такова: добыча золота – направление его на аффинаж – приобретение российскими коммерческими банками (имеющими лицензию на работу с золотом) – экспортная поставка золота российским банком. Почти все банки, которые были каналами вывоза российского золота, сегодня оказались под жесткими санкциями. Это «Открытие», Новикомбанк, Промсвязьбанк, Банк «Россия», Совкомбанк, ВЭБ, ВТБ, Сбербанк. Под частичными санкциями находится Газпромбанк, который также занимался поставками драгоценного металла, получаемого от российского золотодобытчика Petropavlovsk. Найти добывающим компаниям новых банковских партнеров для вывоза металла за рубеж сложно.

Другой причиной сворачивания экспорта стало то, что стал быстро расти внутренний российский рынок драгоценного металла. На протяжении многих лет его развитие искусственно тормозилось тем, что для физических лиц существовал НДС в размере 20% при покупке монетарного золота в виде слитков. Ежегодные продажи исчислялись всего несколькими тоннами. В марте этот налог, наконец, был ликвидирован, что сразу подхлестнуло спрос со стороны граждан на драгоценный металл. Золото стали покупать как за рубли, так и за иностранную валюту (наличную и безналичную). Наметился реальный процесс дедолларизации в России. Согласно оценкам экспертов, спрос на монетарное золото со стороны граждан России может вырасти в 50 раз. Если исходить из того, что ежегодные закупки драгоценного металла в предыдущие годы исчислялись величиной 3-4 тонны, то они должны увеличиться до 150-200 тонн.

Спасибо коллективному Западу. Благодаря косвенному эффекту введенных им санкций безудержный вывоз золота из России может прекратиться, а место американского доллара займет драгоценный металл.

Фото: mbk.ru

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/06/07/sankcionnye-igry-vokrug-zolota-56373.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-sankcionnye-igry-vokrug-zolota.html

 

28.04.2022 Китайские золотые уроки для российского ЦБ

 

 Как-то недавно мне пришлось рассказывать об одном безрассудном решении Банка России, которое было принято ровно два года назад. Тогда Центробанк сделал заявление, что с 1 апреля 2020 года прекращает закупки золота для пополнения международных (золотовалютных) резервов. И без малого два года такого пополнения не производил. Как на начало второго квартала 2020 года, так и на начало февраля этого года количество драгоценного металла в резервах оставалось на одном уровне – округленно 2300 тонн (на сегодняшний день – пятое место среди стран после Франции).

В этой связи мне был задан вопрос: почему упомянутое решение ЦБ «безрассудное»? И далее последовал комментарий к вопросу. В таком же замороженном состоянии находятся золотые резервы в некоторых других странах. Далеко за примерами ходить не надо: Китай. У него золотые резервы не меняются на протяжении еще большего времени, чем у России. Или ЦБ Китая также проводит безрассудную политику?

Ответ на этот вопрос у меня вылился в небольшую лекцию по китайскому золоту. И я хочу воспроизвести ее в кратком варианте для того, чтобы было понятно радикальное отличие золотой политики Китая от политики России.

Для начала приведу небольшую справку по золотым резервам Китая, данные по которым публикует Народный банк Китая (НБК). В 2009 году Центробанк Китая засекретил данные по золотым резервам, последняя цифра – 1.054 тонны. И лишь спустя шесть лет – в июле 2015 года НБК вновь открыл данные по золоту (судя по всему, это было связано с тем, что Китай добивался принятия Международным валютным фондом решения о включении юаня в список резервных валют). Теперь резервы оказались равными 1.658 тонн, прирост за шесть лет на 604 тонны. С середины 2015 года по конец третьего квартала 2019 года – прирост еще на 290 тонн. Начиная с четвертого квартала 2019 года и по сей день они остаются на одном уровне – 1948 тонн. По этому показателю Китай занимает шестое место после России, за ним следует Швейцария.

Приведенные цифры действительно подводят к выводу, что ЦБ Китая заморозил свои золотые резервы. Может быть, здесь есть какая-то логика, и Банк России также руководствуется этой логикой?

Но прежде, чем попытаться понять китайскую логику, разберемся с китайской статистикой золота. Более лукавой экономической и финансовой статистики, чем китайская, мне не известно. И это признают многие российские и зарубежные эксперты. Чтобы выявить лукавство китайской статистики, взглянем на китайское золото в более широком контексте.

Во-первых, Китай вошел в XXI век с очень немалыми запасами накопленного золота. По оценкам экспертов, до 2000 года в Китае было накоплено золота порядка 4 тысяч тонн, в том числе 2,5 тыс. т в виде ювелирных изделий (остальное – инвестиционное золото частных инвесторов, золотые резервы государства и др.).

Во-вторых, в XXI веке Китай стал крупной золотодобывающей страной. Он уже пятнадцатый год подряд занимает первое место в мире по добыче драгоценного металла. По итогам 2021 года добыча составила 329 тонн. В лучшие годы добыча доходила до 500 тонн. Подсчитано, что с 2000 года по начало нынешнего в Китае было добыто в общей сложности 6830 тонн драгоценного металла.

Во-третьих, следует обратить внимание на то, что вывоз драгоценного металла из Китая запрещен. Следовательно, все 6830 тонн золота, добытые в нынешнем веке в Китае, остались внутри страны.

В-четвертых, Китай является крупным импортером драгоценного металла. Может быть, он занимает лишь третье место по ввозу драгоценного металла после Великобритании и Швейцарии. Но указанные две страны в каком-то смысле является транзитными территориями: значительная часть золота, ввозимого Великобританией и Швейцарией, потом вывозится. А вот Китай золото ввозит, но не вывозит. Импорт золота Китаем идет через Швейцарию и Дубай, причем значительная его часть не декларируется. Также через Гонконг, по которому статистика поставок имеется. Имеется множество экспертных оценок импорта золота Китаем. В любом случае нет никакого сомнения, что объемы импорта превышают объемы внутренней добычи. Только через Гонконг в континентальный Китай с 2000 года, по оценкам экспертов, было ввезено более 6700 тонн золота. https://moneyweek.com/investments/commodities/gold/603131/how-much-gold-does-china-own

В-пятых, Китай все большую ставку делает на добычу драгоценного металла за рубежом. Дело в том, что ресурсная база добычи драгоценного металла внутри континентального Китая быстро истощается. Согласно последним данным, опубликованным Геологической службой США (USGS), мировые извлекаемые запасы золота в мире составили около 54 тыс. метрических тонн в 2021 году. Австралия может похвастаться самыми большими запасами золота в мире (11 тыс. т), за ней следуют Россия (6,8 тыс. т), Южная Африка (5,0 тыс. т) и США (3,0 тыс. т). Китай с 2 тысячами тонн находится лишь на девятом месте. https://www.kitco.com/news/2022-02-10/China-keeps-burning-through-its-mine-gold-reserves-fastest-in-the-world-report.html При нынешних масштабах добычи золота в Китае месторождения будут истощены в ближайшие 5-7 лет. С учетом этого китайские компании скупают месторождения драгоценного металла в Африке, Азии, Южной Америке и уже ведут добычу. Эта сторона золотой экономики Китая очень слабо освещена в китайских и зарубежных источниках. По оценкам известного эксперта Доминика Фрисби (Dominic Frisby), в 2020 году зарубежная добыча китайских компаний превысила внутреннюю добычу и составила 380 тонн https://moneyweek.com/investments/commodities/gold/603131/how-much-gold-does-china-own Не очень понятно, что происходит с добытым за рубежом золотом. Вероятно, часть его продается, другая депонируется в зарубежных фондах и банках, часть поступает в континентальный Китай в качестве импорта.

Теперь можно сделать некоторые предварительные оценки. Предложение золота на внутреннем рынке Китая в виде добытого внутри страны металла и его импорта через Гонконг в период с 2000 года по начало нынешнего составило 13500 тонн. Это даже без учета импорта, который не прошел декларирования. Каковы маршруты поступающего с китайских приисков и из-за границы золота, трудно сказать. Но, судя по всему, значительная его часть проходит через Шанхайскую золотую биржу (SGE). Согласно имеющейся по операциям на SGE статистике, из нее начиная с 2008 года было изъято разными покупателями и инвесторами более 22 тысяч тонн драгоценного металла. Скорее всего, НБК также выходит на SGE и закупает золото за юани. Вместе с тем известно, что в резервах НБК значительная часть золота состоит из 12,5-килограммовых слитков, которые не торгуются на SGE. Можно предположить, что часть золота китайский Центробанк закупает за доллары на зарубежных биржах в Лондоне, Дубае и Швейцарии.

Еще в 2018 году финансовый аналитик Ронан Мэнли (Ronan Manly) писал: «Китай покупает золото на Лондонском рынке золота и транспортирует на собственных самолетах в Пекин». https://www.bullionstar.com/blogs/ronan-manly/skepticism-reigns-true-state-chinese-central-bank-gold-reserves/ Кстати, он также считает, что часть золота НБК может приобретать даже не на биржах (Шанхайской, Лондонской или еще каких-то), а непосредственно от других Центробанков или международных финансовых институтов: «Я также считаю, что китайцы за кулисами даже получали большое количество золота от других центральных банков в рамках формального, но тайного перераспределения; например, Банк Италии продает НБК Х т (что может показаться странным, но я о таком слышал). Я также думаю, что Китай, скорее всего, покупал золото МВФ в 2010 г. в рамках секретных «рыночных» продаж золота МВФ при посредничестве Банка международных расчетов. Часть продаж золота швейцарского центрального банка в начале 2000-х (скорее всего, на самом деле проведенных в конце 1990-х, но раскрытых позже) – также возможный вариант тайной передачи золота западных центральных банков китайскому государству».

Упомянутый выше эксперт Доминик Фрисби в начале марта опубликовал в MoneyWeek статью «У Китая почти наверняка больше золота, чем у США — вот почему это важно» (China almost certainly owns more gold than the US – here’s why that matters). https://moneyweek.com/investments/commodities/gold/603131/how-much-gold-does-china-own Он сложил все источники поставки золота и все исходные запасы и получил цифру в 31 тыс. тонн. Эксперт сообщает: «Я разговаривал с некоторыми ведущими мировыми аналитиками – Россом Норманом (Ross Norman), Броном Сухеки (Bron Suchecki) и Коосом Янсеном (Koos Jansen) – и все они пришли к схожим оценкам. Аласдер Маклеод (Alasdair McLeod) из Goldmoney считает, что она еще выше».

Итак, на сегодняшний день Китайская Народная Республика располагает запасом, превышающим 30 тысяч тонн. Большой вопрос: как этот запас золота распределяется по отдельным секторами экономики? В том числе: какая его часть находится в руках государства, его резервах? Очевидно, что это не 1948 тонн, как заявляет НБК и как сообщает Международный валютный фонд на своем сайте.

Доминик Фрисби считает, что в резервах государства находится не менее 50 процентов накопленного в Китае золота. Он при этом ссылается на других экспертов, которые называют примерно такую же цифру. Следовательно, в абсолютном выражении это не менее 15 тыс. тонн драгоценного металла. Между прочим, это почти вдвое больше, чем официальные золотые резервы США. «Золотые резервы Центрального банка Китая, по-видимому, полностью не изменились с середины 2019 года и составляют 1948 тонн, — говорит Доминику Фрисби Росс Норман, – Но мало кто из нас верит в это. Добавьте дополнительный ноль в конце (19 480 тонн), и я не удивлюсь, что это ближе к их официальным запасам». Аласдер Маклеод идет еще дальше. «КНР, вероятно, имеет до 30 000 тонн, спрятанных на различных счетах, но не заявленных как официальные резервы».

А где могут храниться такие гигантские резервы золота? Робин Бробми (Robin Bromby), специализирующийся на золотой тематике журналист, отвечает: «…есть два наиболее вероятных места: во-первых, золото хранится в хранилищах Народного банка Китая в Пекине, или, во-вторых, где-то еще под контролем Народно-освободительной армии. Или, возможно, оба». https://smallcaps.com.au/china-keeps-gold-reserves-home-lesson-rest-of-world/ А вот уже упоминавшийся выше аналитик Ронан Мэнли указал на возможность того, что «Китай держит часть своих золотых резервов в золотых хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка в Манхэттене». Речь идет о тех партиях золота, которые НБК мог получать от МВФ или Центробанков других стран. Впрочем, это предположение было озвучено в 2018 году. Если оно было верно на тот момент, то к сегодняшнему дню это золото могло быть перемещено на территорию Китая.

Возникает вопрос: почему Китай всячески скрывает накопление золота в государственных резервах? Одна из версий: даже просто объявление Пекином о наличии такого гигантского объема золота в резервах немедленно поднимет курс юаня. Пекин продолжает с помощью ослабленной национальной валюты завоевывать мировые рынки и не готов переходить к следующей фазе своего движения к мировой гегемонии. «Я не думаю, что Китаю нужно хвастаться своей щедростью, — говорит Росс Норман. – В конце концов, более сильная валюта в результате такого резервного обеспечения была бы контрпродуктивной, так как это создавало бы невыгодное положение для конкуренции». Еще один аргумент: требуется время для того, чтобы Пекин мог успеть хотя бы частично сократить свои валютные резервы (достигающие сегодня почти в 3,5 трлн. долл.), ибо в случае объявления о своих золотых сокровищах эти валютные резервы обесценятся.

Когда все-таки Пекин ошарашит весь мир сообщением о своих золотых сокровищах, трудно сказать. Может быть, это произойдет тогда, когда Вашингтон попытается загнать его в угол. Например, своими экономическими санкциями – примерно такими же, какими сегодня Вашингтон пытается загнать в угол Россию. А к этим санкциям, действие которых можно сравнить с ядерным оружием, Вашингтон может прибегнуть тогда, когда Пекин попытается военно-силовыми методами вернуть Тайвань в состав великого Китая. А тянуть с Тайванем Пекину нельзя по многим причинам, обсуждение которых выходит за рамки данной статьи. Одним словом, Пекин может в любой момент поднять завесу секретности и продемонстрировать миру свои золотые сокровища. После этого может произойти крах американского доллара, евро и других резервных валют. За исключением юаня, поскольку он будет золотым. Пекин давно вынашивал планы создания золотого юаня, но тщательно их скрывал и продолжает скрывать.

После Китая вернусь к России. Здесь в последние два года все было с точностью до наоборот. Банк России прекратил закупку золота в свои резервы. Золото, добываемое в стране, стало уходить за рубеж. Прежде всего, в Лондон. Не исключаю, что часть русского золота из Лондона в конце концов перекочевала в подвалы Центробанка и Минфина Китая. Те гигантские суммы валютных резервов РФ, которые были заморожены коллективным Западом после начала военной операции на Украине, могли быть использованы для закупок драгоценного металла на мировом рынке и пополнения международных резервов РФ. В прошлом году, между прочим, даже Таиланд, у которого своей золотодобычи нет, прирастил золотые резервы на 90 тонн, осуществляя закупки на мировом рынке. Таким же образом прирастили свои резервы драгоценного металла Венгрия (на 63,0 т), Сингапур (на 26,3 т) и др.

В общем денежные власти РФ делали все возможное для того, чтобы Россия уже в первые дни санкционной войны понесла тяжелейшие уроны в результате проведения ими предательской золотой политики. Если к рулю управления Центробанком и Минфином России все-таки придут действительно радеющие за интересы Отечества люди, то опыт китайской золотой политики им может оказаться очень полезным.

 

https://danilevsky.ru/sovremennyie-myisliteli/kitajskie-zolotye-uroki-dlya-rossijskogo-czb/

http://reosh.ru/valentin-katasonov-kitajskie-zolotye-uroki-dlya-rossijskogo-cb.html

 

29.03.2022 Помогут ли России криптовалюты?

 

Главным оружием России в санкционной войне должны стать рубль и золото

В результате объявленных России санкций операции многих российских банков через систему СВИФТ заблокированы. Закрыты корсчета российских банков во многих странах из списка «недружественных», начались заморозки на банковских счетах иностранной валюты, даже не входящей в состав международных резервов (валюта российских граждан и бизнеса). Безопасными остаются лишь операции с китайским юанем и российским рублем. Все чаще вспоминают о хорошо забытом золоте, которое всегда было самыми надежными деньгами, имевшими иммунитет по отношению к любым санкциям.

Однако, говорят некоторые эксперты, у находящихся под санкциями стран есть еще одна палочка-выручалочка – криптовалюты. В «Википедии» читаем: «Криптовалюта – разновидность цифровой валюты, учёт внутренних расчётных единиц которой обеспечивает децентрализованная платёжная система (нет внутреннего или внешнего администратора или какого-либо его аналога)». Капитализация мирового рынка криптовалют приблизилась к 2 триллионам долларов; самая популярная криптовалюта – биткойн.

Сторонники криптовалют называют множество достоинств этих цифровых денег: быстрота операций, низкие издержки, возможность для каждого создавать эти деньги, защита от государственных надзирателей (налоговых служб, финансового надзора, судов, правоохранительных органов). В связи с волнами санкций против Ирана, Северной Кореи, Венесуэлы и некоторых других стран у криптовалют появилось еще одно достоинство: они стали рассматриваться как средство обхода санкционных ограничений при совершении трансграничных сделок и операций.

Взять тот же Иран. Еще несколько лет назад власти Ирана были против легализации биткойна и других криптовалют (ибо их использование нарушает государственную монополию на эмиссию и обращение денег). Однако в 2019 году запреты на использование и майнинг (создание) криптовалют стали сниматься. В прошлом году Центробанк Ирана разрешил банкам и другим финансовым учреждениям использовать криптовалюту для оплаты импорта. Аналитический центр при канцелярии президента Ирана опубликовал в марте прошлого года документ «Официальный отчет: Иран может использовать криптовалюты, чтобы избежать санкций» (Official Report: Iran Could Use Cryptocurrencies to Avoid Sanctions). Добыча криптовалют, говорится в отчёте, может принести экономическую выгоду различным секторам экономики, а если правительство серьезно вмешается, оно может получать 2 миллиона долларов США в день и 700 миллионов долларов в год в виде прямых (за вычетом расходов на майнинг) доходов от криптовалют. Отчёт утверждает: «Если будут созданы крупные фермы майнинга, потребность в рабочей силе для мониторинга и ремонта, безопасности, инженеров-электриков и технического персонала, связанного с аппаратным и программным оборудованием, возрастет, что приведет к большему количеству рабочих мест в других секторах… Поскольку вновь добытые биткойны нелегко отследить, несмотря на санкционное давление на страну, отечественные экономические субъекты могут использовать вновь добытые криптовалюты, которые предпочтительнее существующих биткойнов, на международных биржах».

Как отмечает издание Elliptic (специализируется на вопросах криптовалют), в 2021 году на Иран уже приходилось 4,5% всей добычи биткойнов в мире. На майнинг в Иране тратится в год около 600 МВт электроэнергии. В энергетическом эквиваленте это около 4% общего объема экспорта нефти Ираном в 2020 году. Elliptic пишет, что за счет биткойнов Ирану удается закупать импортные товары на сумму около 1 млрд. долл.; партнеры Ирана, совершающие транзакции с биткойнами, находятся в США, т. е. стране, которая и ввела санкции против Ирана: «Таким образом, иранское государство эффективно продает свои энергетические запасы на мировых рынках, используя процесс майнинга биткойнов для обхода торговых эмбарго. Иранские майнеры получают оплату непосредственно в биткойнах, которые затем можно использовать для оплаты импорта, что позволяет обойти санкции в отношении платежей через иранские финансовые учреждения».

А теперь вернемся к России. На Западе считают, что Россия уже осуществляет операции с криптовалютами для обхода последних санкций. The Wall Street Journal от 22 марта сообщил: «Президент Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что российские компании и физлица используют криптовалюту для обхода санкций Запада против России».

В сторону криптовалют как средства обхода санкционных барьеров в России смотрят уже не только традиционные сторонники цифровых валют (из ИТ-компаний и других сфер бизнеса), но и государственные мужи. 24 марта по следам заявления президента РФ Владимира Путина о том, что страна переходит в расчетах за природный газ со странами из списка «недружественных» на рубли, председатель комитета по энергетике Государственной Думы П.Н. Завальный отметил, что дружественные страны, например Китай или Турция, могут перейти на расчеты с Россией за поставляемые им энергоресурсы в национальных валютах. Другим возможным вариантом он назвал переход на расчеты в криптовалюте. «Мы давно предлагаем Китаю перейти на расчеты в национальных валютах за рубли и юани. С Турцией это будут лиры и рубли. Набор валют может быть разным, и это нормальная практика. Будут биткоины – будем биткоинами торговать», – заявил депутат.

Это заявление тут же было прокомментировано журналом Fortune. 25 марта журнал опубликовал статью «Почему Россия надеется, что принятие биткойна спасет экономику, поддержит рубль и оставит западные санкции далеко позади» (Why Russia hopes accepting Bitcoin will save the economy, prop up the ruble, and leave Western sanctions in the dust). В статье сообщается, что «заявление (думского депутата. – В.К.) приветствовали крипто-валютные быки, которые отметили, что биткойн используется для того, чтобы играть экономическую роль здесь и сейчас, после многих лет разговоров о его возможном использовании в среднесрочной перспективе».

Начало военной операции на Украине спровоцировало если не бум, то существенное оживление на рынке криптовалют. Инвесторы по всему миру начали переводить деньги в криптовалютные фонды, чтобы защититься от финансовых последствий кризиса. Оживился интерес к криптовалютам и в России. Правда, это интерес со стороны частных лиц, а не государства.

Fortune обращает внимание на то, что использование криптовалют не освобождает участников сделок соблюдать введенные санкции. По крайней мере, в ЕС санкционные директивы распространяются на все частные цифровые валюты: «Простой переход на биткойн или эфир (название еще одной популярной криптовалюты. – В.К.) не освобождает субъектов, обязанных соблюдать существующие санкции ЕС, что, возможно, является одной из причин, по которой Завальный предположил, что предложение может быть открыто только для тех стран, которые не участвуют в ответных экономических мерах против России». Представитель Еврокомиссии сказал корреспонденту Fortune: «Если и когда большое количество криптоактивов будет конвертировано в фиатные валюты и наоборот, эти транзакции подпадут под обычные правила борьбы с отмыванием денег».

И Брюссель, и Вашингтон побеспокоились о том, чтобы пресечь использование криптовалюты российскими субъектами. 2 марта группа сенаторов-демократов направила письмо в адрес министра финансов США Джанет Йеллен. Сенаторы процитировали сообщения о том, что Северная Корея использовала украденную криптовалюту для финансирования своей ракетно-ядерной программы в нарушение международных санкций, а Иран использовал майнинг биткойнов для получения наличных денег, которые можно использовать при покупке импорта. Сенаторы также заявили, что многие криптовалютные фирмы не спешат принимать политику соблюдения санкций, а децентрализованные финансовые платформы, известные как DeFi, редко проверяют своих клиентов в соответствии с правилами борьбы с отмыванием денег.

The Wall Street Journal посвятила криптовалютам как средству обхода санкций публикацию «Йеллен следит за попытками России обойти санкции с помощью криптовалют и других средств» (Yellen Monitoring Russian Efforts to Evade Sanctions with Cryptocurrency, Other Means). WSJ приводит оценку компании Chainalysis, которая отслеживает транзакции в криптовалюте по всему миру. Ею не было зафиксировано заметных попыток обхода санкций с помощью криптовалют со стороны России. WSJ, ссылаясь на экспертов, отметила, что российский рынок криптовалют очень невелик и будет не в состоянии нивелировать крупномасштабный эффект санкций. Однако у России есть возможности быстро нарастить такой рынок. Министр финансов США Джанет Йеллен, отвечая на письмо сенаторов, обещала проследить за попытками России проводить запрещенные операции.

Под давлением финансовой разведки США некоторыми криптовалютными биржами и сервисами были введены ограничения в отношении россиян. Заместитель госсекретаря США Виктория Нуланд сообщила, что власти США совместно с союзниками в Европе изучают варианты ограничения доступа России к криптовалюте.

Согласно доступным российским и иностранным источникам, российское правительство криптовалюты для обхода санкций не использует и планов перехода к такому использованию не имеет. Специалисты отмечают, что для эффективного противодействия санкциям с помощью криптовалют России необходима инфраструктура, которой сейчас у нее нет. Для ее создания потребуется не менее года. Некоторые специалисты отмечают, что криптовалюты не обеспечивают и необходимой конфиденциальности (возможны фиксации транзакций как на входе в криптовалютную сеть, так и на выходе из нее).

По моему мнению, делать основную ставку на криптовалюты в санкционной войне не стоит. Они могут быть лишь вспомогательным средством. Главными средствами России в санкционной войне должны стать рубль и золото. Если криптовалюты условно можно назвать оборонительным оружием, то рубль и золото – наступательным.

Также хочу обратить внимание на то, что далеко не всякие трансграничные операции с криптовалютами являются благом для России. С одной стороны, в Россию может поступать по непрозрачным каналам криптовалюта, которая будет конвертироваться в рубли для финансирования подрывной деятельности пятой колонны. С другой стороны, криптовалюта может использоваться для незаконного вывода средств из страны. 17 марта ЦБ предписал банкам усилить контроль за клиентами, чтобы они не обходили введенные из-за санкций ограничения на валютные операции. В частности, регулятор посоветовал обращать внимание на транзакции, направленные на вывод средств за рубеж или на покупку и продажу криптовалюты.

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/03/29/pomogut-li-rossii-kriptovaljuty-55874.html

 

28.03.2022 Золото – ахиллесова пята Запада в санкционной войне против России

 

Драгоценный металл из сокровища превращается в деньги

Самым тяжелым ударом по России в развязанной Западом санкционной войне стала заморозка (арест) значительной части международных резервов РФ. Не менее половины всех резервов. Точных данных пока нет, но это больше 300 млрд. долл. Были заморожены резервы в таких валютах, как доллар США, евро, британский фунт стерлингов, японская иена, канадский и австралийский доллар, швейцарский франк. Одним словом, вся валютная часть международных резервов за исключением китайского юаня. Избежало также заморозки золото, входящее в состав международных резервов. Округленно это 2300 тонн, в стоимостном выражении около 132 млрд. долл. (немного более 20 процентов всех международных резервов РФ на момент заморозки). Золото невозможно было заморозить или арестовать, поскольку на момент начала санкционной войны оно полностью находилось на территории Российской Федерации (в хранилищах Банка России).

Наши противники прекрасно понимают, что столь большие резервы золота позволят России осуществлять торговые и иные операции с другими странами. Ибо драгоценный металл в условиях войн и других чрезвычайных ситуаций из сокровища превращается в деньги, выполняющее функции средства обмена и платежа. Золото в состоянии пробивать бреши в торговых и валютно-кредитных блокадах. В 20-30-е годы ХХ века против СССР Запад организовывал такие блокады, рассчитывая экономически удушить советское государство. А оно использовало золото, которое находило многочисленные лазейки в железном занавесе. В немалой степени благодаря золоту удавалось проплачивать импортные поставки машин и оборудования и провести индустриализацию.

Когда США и их союзники обложили санкциями Иран, удушить его тоже не получилось. И опять немалую роль в этом сыграло золото. А основным источником золотых поступлений стали поставки природного газа в Турцию, последняя расплачивалась за газ драгоценным металлом.

Золото на протяжении тысячелетий было деньгами, причем самыми надежными. В 1944 году на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) 44 государства договорились о послевоенном устройстве мировой валютно-финансовой системы. В её основу был положен золотодолларовый стандарт. Это означало, что мировыми валютами признавались доллар США и золото (американское казначейство гарантировало свободную конвертацию этих двух видов мировых денег). В 1976 году на международной конференции в Ямайке было принято решение о переходе от золотодолларового стандарта к бумажно-долларовому. Проще говоря, золото было изгнано из мира денег, разжаловано в обычный биржевой товар.

Сегодня, в условиях ослабления доллара США и других резервных валют появляется все больше признаков того, что золото возвращается в мир денег. Начавшаяся санкционная война коллективного Запада против России еще более подогрела интерес к золоту как валюте, которая имеет иммунитет по отношению к самым «адским» санкциям.

Организаторы санкций против России, понимая, что они не способны наложить лапу на её золотой резерв, пытаются не допустить его использования для платежей и расчетов. Этим в начале марта озаботились члены верхней палаты Конгресса США. 7 марта сенаторы Ангус Кинг (Angus King), Билл Хагерти (Bill Hagerty), Джон Корнин (John Cornyn) и Мэгги Хассан (Maggie Hassan) внесли законопроект (S. 3771) «Остановить российское правительство и олигархов от ограничения демократии (Остановить российское золото)» (Stop Russian Government and Oligarchs from Limiting Democracy (Stop Russian GOLD) Act). Законопроект предусматривает вторичные санкции к любым американским организациям, которые совершают сделки с золотом из официальных резервов РФ. «Огромные запасы золота в России – один из немногих оставшихся активов, которые Путин может использовать, чтобы удержать экономику своей страны от дальнейшего падения, – заявил один из авторов законопроекта, сенатор от штата Мэн Ангус Кинг. – Подвергнув санкциям эти запасы, мы можем еще больше изолировать Россию от мировой экономики».

Через несколько дней инициативу сенаторов поддержали члены палаты представителей республиканцы Питер Мейер (Peter Meijer), Брайан Фицпатрик (Brian Fitzpatrick) и демократ Элисса Слоткин (Elissa Slotkin). Их версия закона (HR 7068) устанавливает запрет американским организациям вступать в отношения с теми российскими и нероссийскими организациями, которые совершают операции с золотом из резервов РФ. Оба законопроекта объединены в один двухпартийный документ «Остановить российское золото». Он законом ещё не стал, но ждать некогда.

Поэтому американский Минфин де-факто уже ввел санкции против российского золота. Они опираются на указ президента США от 15 апреля 2021 года под номером 14024 «Блокировка имущества в связи с вредоносной иностранной деятельностью правительства Российской Федерации» (Blocking Property With Respect To Specified Harmful Foreign Activities of the Government of the Russian Federation).

26 февраля Минфин США выпустил Директиву № 2 к президентскому указу № 14024 под названием «Запреты, связанные с корреспондентскими или сквозными счетами и обработкой транзакций с участием определенных иностранных финансовых учреждений». 2 марта появилась директива № 4 к тому же президентскому указу, озаглавленная «Запреты, связанные с операциями с участием Центрального банка Российской Федерации, Фонда национального благосостояния Российской Федерации и Министерства финансов Российской Федерации (Директива о суверенных сделках в отношении России)».

Наконец, 24 марта ведомство разместило на своем сайте инструкции, которыми должны руководствоваться американские организации, чтобы не подвергнуться вторичным санкциям в связи с блокировкой золотого резерва РФ. Вторичным санкциям могут подвергнуться и неамериканские организации, которые будут соприкасаться с российским золотом. «Эти инструкции дают ясно понять, что на любые транзакции с золотом, относящиеся к Центральному банку Российской Федерации, распространяется действие существующих санкций», – говорится в разъяснительных материалах министерства.

Министр финансов США Джанет Л. Йеллен (Janet L. Yellen) в связи с запуском золотых санкций против России заявила: «Соединенные Штаты вместе с нашими партнерами и союзниками наносят удар в самое сердце способности России финансировать и осуществлять свои военные действия и зверства против Украины». Золотые санкции вошли в последний пакет американских санкций и начали действовать с момента их публикации инструкций, т. е. с 24 марта. В них обозначен принцип: незнание инструкций от ответственности не освобождает.

Каков будет эффект от золотых санкций Вашингтона, говорить сложно. На примерах таких санкций против Ирана и Венесуэлы можно предположить, что эффект будет низким или почти нулевым. Однако здесь необходимо лучше проверять людей, которые имеют то или отношение к золоту из официальных резервов. А ещё эффективность золотых санкций Вашингтона зависит от того, сколько стран-союзниц к ним присоединится. На данный момент, по моим сведениям, никакие страны, кроме США, золотые санкции против России не планируют.

Хотя, честно говоря, Россия не очень хорошо подготовила свои арсеналы золотого оружия. На протяжении почти двух лет (с 1 апреля 2020 по конец февраля 2022 года) Банк России не закупал золота в состав международных резервов. Чуть ли не 90 процентов драгоценного металла, добытого в стране за два года (2020-2021 гг.), было вывезено за рубеж (более 600 тонн). В нынешней ситуации необходимо ввести полный запрет на вывоз добываемого золота за пределы страны, а большую часть новой добычи направлять на пополнение золотого резерва России.

Целесообразно последовать примеру Китая. Он уже 15 лет подряд занимает первое место в мире по добыче золота, но оно из страны не вывозится. Более того, Китай ежегодно закупает на мировом рынке золото в объемах, примерно в два раза превышающих внутреннюю добычу. По оценкам экспертов, к сегодняшнему дню в Китае накопления золота превышают 30 тысяч тонн. При этом не менее половины этого золота находится в государственных запасах.

Мы, правда, не можем буквально повторять опыт Китая по закупке золота на мировом рынке, поскольку российские валютные резервы заморожены. Однако мы можем пойти по другому пути. Президент В. Путин сделал важное заявление о том, что Россия переходит в расчётах за поставляемый в Европу и другие страны из списка «недружественных государства» природный газ с иностранных валют на российские рубли. В ближайшее время такой переход на рубли может произойти по экспорту нефти, природных ресурсов и иных товаров.

Некоторые страны уже отреагировали на заявление российского президента, заявив, что они не могут оплачивать российские поставки природного газа по той причине, что у них нет российских рублей. Что ж, таким странам можно предложить оплачивать такие поставки золотом. У большинства европейских стран доля золота в международных резервах превышает 50%. Вот данные о физических объемах драгоценного металла в международных резервах некоторых европейских стран (по состоянию на март 2022 года, тонн): Германия – 3359,1; Италия – 2451,8; Франция – 2436,5; Швейцария – 1040,0; Нидерланды – 612,5.

«Я не думаю, что кто-то в Европе знает, как выглядят рубли, никто не будет платить рублями», – сказал заявил 24 марта на саммите лидеров ЕС в Брюсселе премьер-министр Словении Янез Янша. Охотно верю, что господин Янша не знает, как выглядят российские рубли. В международных резервах Словении наших рублей, возможно, действительно нет. Однако есть золото (3,2 т), есть валюта (доллары и евро) на сумму около 1,5 млрд. долл. Я думаю, Россия не откажется, если Словения заплатит за газ своим золотом. А если его не хватит, купит недостающее золото на рынке. Именно так могли бы выглядеть наши равноправные и взаимовыгодные отношения с Европой.

Заглавное фото: REUTERS/Petr Josek Snr

 

https://www.fondsk.ru/news/2022/03/28/zoloto-ahillesova-pjata-zapada-v-sankcionnoj-vojne-protiv-rossii-55869.html

 

30.12.2021 Четыре очага хаоса, или Как не допустить социальной смерти

 

Завтра может быть поздно

Швейцария наряду с Великобританией является крупнейшим в мире центром международной торговли золотом. По итогам 2020 года экспорт драгоценного металла Швейцарией составил в стоимостном выражении 71,1 млрд. долл., импорт 87,9 млрд. долл. Я внимательно слежу за рядом швейцарских сайтов, наиболее полно и профессионально освещающих ситуацию в мире золота. Один из наиболее интересных – GoldSwitzerland, информационный ресурс компании Matterhorn Asset Management AG. Эта компания размещена в Цюрихе, занимается торговлей золотом и инвестициями в драгоценный металл. Ее сайт интересен тем, что затрагивает вопросы, далеко выходящие за пределы профессиональных интересов компании. Автором большинства статей, размещаемых на сайте, является Эгон фон Грейерц (Egon von Greyerz), основатель и управляющий партнер Matterhorn Asset Management.

Вот его публикации последнего месяца: «Зло – корень всех фиатных денег» (Evilis the Rootof All Fiat Money); «Несчастье или удача: выбор за вами» (Misery or Fortune: The Choice is Yours); «Вызовы, силы и истинное богатство на 2022 год» (Challenges, Forces and True Wealth for 2022); «Хаос и триумф выживания» (Chaos and the Triumph of Survival).

Эгон фон Грейерц вскрывает неприглядные тайны банковского и золотого бизнеса. Нередко осуждает преступную деятельность крупных банков и воротил мировых корпораций. А главное – предупреждает, что подобная деятельность грозит не только карману отдельных клиентов, но и всему человечеству. Его взгляд на мир экономики можно назвать метафизическим, что непривычно для воспринимающих экономику как сферу спекуляций и манипуляций.

Из статьи в статью Эгон фон Грейерц повторяет несколько простых истин. Например, он констатирует умирание денег и предвещает окончательную смерть денег в ближайшем будущем. Основная экономическая функция денег – мера стоимости. А Центробанки давно сняли тормоза со своих печатных станков, наращивая денежную массу темпами, которые многократно превышают темпы прироста товарной массы. В результате покупательная способность денег падает, причем заранее просчитать обесценение денег невозможно, оно происходит скачкообразно.

Отмечается, что утрата долларом США функции меры стоимости началось полвека назад, в 1971 году, когда президент Никсон объявил о прекращении размена доллара на золото. Позднее, на Ямайской валютно-финансовой конференции 1976 года этот размен был упразднен де-юре, золото было изгнано из мира денег, золотодолларовый стандарт приказал долго жить. Началась неконтролируемая эмиссия зелёной бумаги. К настоящему времени, отмечает Эгон фон Грейерц, доллар потерял 98% той покупательной способности, которую он имел полвека назад. Бумажно-долларовый стандарт, принятый странами-членами МВФ 45 лет назад, программировал смерть «зелёного», и сегодня мы имеем дело с коматозным состоянием доллара и других резервных валют. Полная и окончательная смерть доллара не за горами.

Что придёт ему на смену? Два наиболее вероятных варианта развития событий после смерти доллара выглядят так: 1) восстановление в каком-то виде золотого стандарта для фиатных валют, которые будут существовать после смерти старого доллара; 2) переход к единой наднациональной валюте (по типу денежной единицы «банкор», которую предлагал ввести после Второй мировой войны Джон Кейнс).

П. Брейгель. Триумф смерти

Одна из самых свежих тем Эгона фон Грейерца – грядущий мировой экономический кризис. Грейерц даже определил дату его начала – 2022 год. Наиболее убедительно неизбежность кризиса обоснована швейцарцем в его последней статье «Хаос и триумф выживания», датированной 22 декабря. Статья начинается с пересказа картины «Триумф смерти» Питера Брейгеля Старшего (1562), изображающей конец жизни на планете. На картине представлена панорама выжженной бесплодной земли, где армия скелетов сеет ужас, хаос и смерть. Вероятно, сюжет картины был навеян «Чёрной смертью» – эпидемией чумы в XIV веке, унесшей жизни без малого половины жителей Европы. Эгон фон Грейерц комментирует картину Брейгеля: «Я искренне надеюсь, что это не то, как буквально будет выглядеть мир в следующие десять или двадцать лет, но метафорически это не маловероятное изображение хаоса, который может поразить всех нас».

И он продолжает: «Моральный посыл (картины.– В.К.) заключается в том, что, когда наступит хаос, разрушение затронет всех, богатых и бедных, молодых и старых. Ни сила, ни лояльность никому не даст возможности избежать его. Финансовое, экономическое и моральное опустошение, которое вот-вот обрушится на мир, для более чем 99,5% людей возникнет неожиданно, как вспышка в ясном небе. Таким образом, для большинства людей грядущие события будут похожи на определение слова ХАОС: «Состояние полного замешательства и беспорядка»».

Автор выделяет четыре очага хаоса.

Первый очаг хаоса – так называемая «пандемия». Сравнение нынешней эпидемиологической обстановки в мире с «черной смертью» XIV века недопустимо: тогда погибло половина живущих в Европе; сейчас, даже по явно завышенным данным, от «пандемии» умерло 0,06% населения Земли. Скорее это психическая пандемия, чем распространение вирусной инфекции. Организаторы «пандемии» получают возможность управлять большими массами людей через манипуляции их сознанием.

Вторая очаг хаоса – глобальный долг. С момента создания ФРС в 1913 году банкиры взяли под контроль экономику Америки, а после Второй мировой войны – и большей части мира. Контроль резко усилился после того, как в 1971 году казначейство США прекратило размен долларов на золото и печатный станок ФРС стал набирать обороты. «С тех пор, – отмечает автор, – циничный взгляд президента Томаса Джефферсона на банкиров действительно сбылся». Эгон фон Грейерц приводит известное высказывание этого отца-основателя США об угрозе, исходящей от банкиров: «Если американский народ когда-либо позволит банкам контролировать эмиссию своей валюты, то вначале посредством инфляции, а затем – дефляции банки и корпорации, которые возникнут вокруг них, лишат людей всего имущества, а их дети окажутся беспризорными на континенте, которым завладели их отцы. Право выпускать деньги должно быть отнято у банков и возвращено конгрессу и народу, которому оно принадлежит. Я искренне полагаю, что банковские институты более опасны для свободы, нежели регулярные армии».

Сегодня Америка и весь мир входят в фазу инфляции, которая не сегодня-завтра перерастёт в гиперинфляцию и стагфляцию (сочетание высокой инфляции с падением экономики). Инфляция и гиперинфляция – оборотная сторона непрерывно растущего долга. А долг создается в результате непрерывно наращиваемой эмиссии денег (деньги вбрасываются в обращение путем выдачи кредитов или покупки долговых бумаг). Сегодня в мире нет зон (государств), свободных от долга, долговые пузыри растут везде: «Никогда ранее долговые пузыри на таком уровне в Европе, Северной и Южной Америке, Азии, Африке и Океании так не синхронизировались… Мы должны помнить, что НИКОГДА В ИСТОРИИ не было глобального долгового кризиса такого масштаба». В 1971 году суммарный мировой долг (по всем секторам экономики) составлял 1,5 трлн. долл. Как пишет автор, потребовалось несколько тысяч лет на то, чтобы выйти на такой уровень. В 2000 году мировой долг уже достиг 100 трлн. долл., а в 2020 году он составил 300 трлн. долл. За полвека рост в номинальном выражении в 200 раз! Речь идет только о так называемом «торгуемом долге», т.е. долге по банковским кредитам и займам в форме облигаций и других долговых бумаг.

Эгон фон Грейерц обращает внимание на то, что Центробанки начали очередной раунд наращивания денежной массы в 2019 году, т.е. еще до того, как была объявлена «пандемия», которая стала аргументом для накачивания экономик деньгами. Признаки экономической стагнации обозначились в сентябре 2019 года, а поскольку справиться с ней не сумели, была запущена операция «COVID-19». Она стала дымовой завесой, прикрывшей неспособность экономики войти в фазу оживления за десять лет после окончания кризиса 2008-2009 гг., а заодно – аргументом для увеличения скорости печатных станков в несколько раз.

Третий очаг хаоса – производные финансовые инструменты. Об этих инструментах, называемых деривативами, сегодня почему-то вспоминают редко. Между тем, они заминировали мировую экономику капитально. Известный американский миллиардер Уоррен Баффет в 2002 году назвал деривативы «финансовым оружием массового поражения». В середине 2000-х годов суммарная величина непогашенных деривативов (сумма их номиналов) составила 1,4 квадриллиона долларов. В конце кризиса 2008-2009 гг. Банк международных расчетов (БМР) снизил эту цифру до 600 триллионов долларов за счет закрытия большей части позиций (преимущественно путем взаимозачета). Но и после этого такие банки, как Deutsche Bank или JP Morgan, сообщали о валовых непогашенных производных финансовых инструментах в размере 40-50 триллионов долларов. Названная БМР цифра, скорее всего, сильно занижена. Даже этот институт не имеет полного представления о масштабах рынка деривативов, поскольку обязательства и требования по ним относятся к забалансовым позициям. Никто толком не знает, сколько деривативов в портфелях банков и корпораций сегодня, но когда наступит час истины, все секреты выплывут наружу: «Деривативы очень хорошо работают в управляемой упорядоченной системе, когда есть постоянный спрос. Но когда музыка прекратится и ликвидность иссякнет, только тогда мы узнаем реальные суммы задолженности».

Четвертый очаг хаоса – экспоненциальный рост многих параметров мировой финансовой системы. Это похоже на стремительный рост раковых клеток в больном организме. Автор пытается определить количественно некоторые компоненты долга в ближайшие 5-10 лет. Торгуемый долг увеличится, как минимум, с нынешних 300 трлн. до 500 трлн. долл. Другим компонентом долга являются необеспеченные социальные обязательства (пенсии, медицинское обслуживание и т.д.). В перспективе ближайших 5-10 лет они составят около 500 триллионов долларов. Наконец, суммарные обязательства по деривативам. Автор дает оценку в 2 квадриллиона долларов, называя ее крайней консервативной. Итого в конце текущего – начале следующего десятилетия над миром нависнет дамоклов меч суммарного долга в размере не менее 3 квадриллионов (3000 триллионов) долларов. Однако это чисто умозрительный расчёт. Дамоклов меч обрушится на человечество гораздо раньше. Скорее всего, в следующем 2022 году. Когда он начнётся, большая часть фиатных валют и финансовых инструментов превратится в труху, большая часть физических активов и товаров станут жертвой бешеной дефляции (падения цен). Единственный актив, имеющий иммунитет в отношении кризисов и дефляции, – физическое золото. Эгон фон Грейерц предлагает воспользоваться имеющейся еще возможностью приобрести этот инструмент выживания. Завтра может быть поздно.

Фото: REUTERS/Brendan McDermid

 

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-chetyre-ochaga-xaosa-ili-kak-ne-dopustit-socialnoj-smerti.html

https://www.fondsk.ru/news/2021/12/30/chetyre-ochaga-haosa-ili-kak-ne-dopustit-socialnoj-smerti-55216.html

 

28.12.2021 Российский ЦБ пошел поперек золотого тренда

 

В последние годы из-за недоверия к доллару и из стремления защитить свои финансовые системы страны стремительно наращивают долю золота в своих активах. В этом году размер «золотых» активов центробанков достиг 36 тысяч тонн ― это максимум с 1990 года. Но пока у других крупных экономик закупки росли, Россия выбыла из числа крупнейших чистых покупателей золота и переориентировалась на экспорт, хотя именно такие закупки помогли бы не только провести заветную дедолларизацию, но и укрепить курс рубля. Об этом специально для журнала «Компания» рассказывает доктор экономических наук Валентин Катасонов.

Золотой стандарт: от чистого к «разбавленному»

Большую часть человеческой истории золото было практически синонимом денег. Важной вехой на этом пути стало начало XIX века, когда в Англии установили золотой стандарт. «Печатный станок» местного регулятора больше не мог печатать сколько угодно денег ― объем денежной эмиссии привязали к золотому запасу Центробанка. С тех пор каждая денежная единица обеспечивалась определенным количеством драгоценного металла, а бумажный знак ― банкноту ― в любой момент можно было разменять на золото.

Постепенно золотой стандарт ввели в других странах. В России его установили в 1897 году в результате денежной реформы тогдашнего министра финансов С.Ю. Витте. Первая мировая война приостановила действие золотого стандарта почти во всех странах, за исключением США. После нее золотой стандарт восстановили, но ненадолго и в урезанном виде ― не в форме довоенного золотомонетного стандарта, а в виде золотослиткового или золотодевизного. Правда, вскоре Вторая мировая война положила конец и этому усеченному золотому стандарту.

В 1944 году на Бреттон-Вудской международной валютно-финансовой конференции 44 государства (среди них был и СССР) приняли решение установить в послевоенное время золотодолларовый стандарт. Фактически двумя мировыми резервными валютами стали доллар США и золото в монетарной форме, то есть в виде слитков и монет. Соединенные Штаты с их гигантским золотым резервом гарантировали свободный обмен золота и долларов по фиксированному курсу 35 долларов за тройскую унцию, а Центральные банки и Минфины накапливали золото в составе международных (золотовалютных) резервов. Во-первых, за счет обмена долларов на желтый металл в американском казначействе. Также золото накапливалось в резервах за счет покупки металла на мировом рынке (правда, там цена была выше, чем 35 долларов за унцию) и наконец, за счет внутренней добычи, но далеко не все страны имели золотодобычу.

От рассвета до заката и обратно

В 1965 году суммарная величина официального золотого резерва всех стран мира достигла своего максимума ― 37,124 тонны. В стоимостном выражении это 54% всех международных (золотовалютных) резервов мира. На тот момент металла в резервах было больше, чем «бумаги», однако уже во второй половине 1960-х золотодолларовый стандарт начал давать трещины.

Дело в том, что в отношениях между официальными денежными властями государств золото могло быть предметом сделок с фиксированной ценой в 35 долларов за унцию, а на свободных рынках цена уже поднималась до 40 долларов и выше. Такие цены стимулировали Центробанки не к покупкам, а продажам драгоценного металла. Как результат ― в 1970 году совокупные резервы золота всех Центробанков снизились до 32,961 тонны, а в 1975 году ― до 31,722 тонны.

Следующим важным этапом стала Ямайская валютно-финансовая конференция в 1976 году. На ней фактически было принято решение изгнать золото из мира денег. Тогда золотодолларовый стандарт заменили на бумажно-долларовый: печатный станок ФРС США отныне мог работать без «золотого тормоза», а продукция этого станка в виде «зеленой бумаги» стала заполонять весь мир.

Вопреки ожиданиям массовая распродажа золота из резервов ЦБ тогда не началась. Многие регуляторы, несмотря на рекомендации МВФ, не продавали, но и не покупали драгоценный металл. По сути, золотые резервы заморозились и долгое время держались на одном уровне: в 1980 году они составляли 32,388 тонны, в 1985-м ― 32,264 тонны, а в 1995-м ― 31,125 тонны.

В конце XX века на встрече ведущих центробанков в Вашингтоне было подписано соглашение о золоте. Его участники обязались периодически продавать золото из своих резервов согласно квотам и графикам. Уже к концу 2000 года совокупные золотые резервы Центробанков упали до 28,866 тонны. Каждые пять лет Вашингтонское соглашение пролонгировалось, однако в 2019 году этого не произошло, и соглашение перестало действовать.

На конец 2009 года совокупные золотые резервы центробанков составили 28,922 тонны, то есть за десятилетие они почти не изменились. На фоне того, что центробанки ведущих стран мира (Англии, Японии, Швейцарии и других) продавали свои резервы, центробанки, которые не участвовали в Вашингтонском соглашении, наоборот, его покупали. В конце концов соглашение выдохлось ― оно не смогло сдержать рост спроса на золото со стороны всего сообщества ЦБ.

С 2010 года центробанки всех стран мира в совокупности стали выступать чистыми покупателями драгоценного металла ― они и продавали, и покупали золото, при этом покупки стали больше продаж. Если в 2010 году чистые закупки золота центробанками едва превышали 79 тонн, то к пандемийному 2020 году этот показатель приблизился к 255 тоннам. За десятилетие чистые закупки золота регуляторами превысили пять тысяч тонн.

К концу 2020 года суммарные официальные золотые резервы всех стран мира составили 34.211 тонны. Предположительно, по итогам года они составят не менее 500 тонн. В таком случае золотые резервы центробанков будут превышать 34,7 тысячи тонн драгоценного металла. Это меньше рекордного уровня 1965 года, но уже сопоставимо с высокими показателями второй половины 1960-х годов.

Россия теряет «золотое» лидерство

Чистыми продавцами золота из официальных резервов в этом году выступили несколько стран. В первом квартале более 24 тонн продали Филиппины и чуть более трех ― ОАЭ. Во втором квартале продажи запустили Казахстан, Киргизия, Филиппины и Германия, а в третьем квартале этот список пополнила Турция.

Крупнейшими чистыми покупателями золота в первом квартале стали Япония, Венгрия, Узбекистан и Казахстан, во втором ― Таиланд, Бразилия, Сингапур, Индия и Турция, в третьем ― Индия, Узбекистан, Казахстан и Бразилия. России в этом списке не оказалось, хотя во втором десятилетии этого века Банк России постоянно находился в группе ЦБ, которые осуществляли большие закупки золота, и часто занимал первое место в списках таких ЦБ.

За счет закупок золота резервы драгметалла Банка России выросли с 649,03 тонны в начале 2010 года до 2298,59 тонны в начале 2021-го. Наращивание золота в составе международных резервов РФ воспринималось всеми как весьма позитивный процесс. Во-первых, потому, что закупки золота в резервы означают реальную дедолларизацию российской экономики. Во-вторых, потому, что такие закупки ― самый действенный способ поддержать отечественную золотодобычу. В-третьих, такие закупки способствуют укреплению российского рубля. При высокой доле золота в активах ЦБ рубль можно было бы назвать «золотым», даже если формально не будет размена рублевых знаков на физический металл.

Чистые закупки золота Банком России за последние 11 лет составили в среднем 150 тонн в расчете на год. Рекордным был 2018 год, когда чистые закупки равнялись 275 тоннам. Если бы Центробанк продолжил закупки драгоценного металла в масштабах 2018 года, то уже в течение пяти лет можно было бы полностью заменить «бумажную» часть резервов ― доллары, евро и другие валюты ― на физический металл. Кстати, международные резервы США почти так и выглядят: в них более 90% приходится на золото.

Увы, в России превращение международных резервов в полностью или преимущественно золотые осталось мечтой. В 2019 году чистые закупки золота упали до 158 тонн, а в 2020 году оказались равными всего лишь 27,3 тонны. В марте прошлого года Банк России заявил, что с 1 апреля 2020 года прекращает закупки золота в международные резервы. С тех пор были лишь небольшие продажи и покупки, но в целом величина золотого резерва остается на одном и том же уровне ― без малого 2,3 тысячи тонн.

Вместо закупки экспорт

После решения Центробанка российские золотодобытчики вынуждены были отправить драгоценный металл за пределы родины. По итогам прошлого года экспорт золота составил 320 тонн. Ровно столько драгметалла было произведено в стране, включая попутную добычу и производство из золотосодержащих отходов. В этом году вывоз золота из России продолжился. Согласно последним данным ФТС, за январь-октябрь из России вывезли 240,5 тонны золота. Примерно столько металла добыли из российских недр за это время. Главное направление поставок – Лондон. В октябре туда ушло 30,3 тоны российского золота на 1,7 млрд долларов (это 92% экспорта золота в указанный месяц).

На момент прекращения закупок золота международные резервы РФ равнялись 564,4 миллиарда долларов. К 17 декабря они выросли до 626,3 миллиарда. За это время резервы приросли за счет долларов, евро и других «бумажных» валют, а доля золота в резервах стала «усыхать». В последние месяцы она находится в диапазоне 20-21%. Российские чиновники любят искать примеры на Западе. Так вот, в международных резервах большинства западноевропейских стран доля золота составляет в среднем около 50%.

Вопросы по поводу странностей золотой политики Банка России, которые стали замечаться в последние два года, возникали у многих независимых экспертов. Наконец, на странности золотой политики ЦБ депутаты Государственной думы РФ. 21 декабря российский парламент обратился с запросом к ЦБ и правительству. В нем содержатся вопросы о том, почему все добываемое в стране золото вывозится за ее пределы и почему Банк России прекратил накапливать золото в составе международных резервов РФ.

Очень надеюсь, что реакция кабмина и регулятора будет оперативной, а их ответ не будет чисто бюрократическим. ЦБ следует возобновить закупки драгметалла в резервы, а вывоз металла за пределы страны — прекратить. А даже если Центробанк не будет скупать всю продукцию отечественных производителей золота, оставшуюся часть следует направлять на развитие внутреннего рынка золота. В России она пока, увы, находится в зачаточном состоянии.

Фото: Влад Некрасов / Коммерсантъ / Legion-Media

Валентин Катасонов.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-rossijskij-cb-poshel-poperek-zolotogo-trenda.html

https://ko.ru/articles/rossiyskiy-tsb-poshel-poperek-zolotogo-trenda/

 

27.12.2021 О динамике движения золота на мировом рынке

 

Центробанки продолжают наполнять золотом свои подушки безопасности

Центробанки ведущих стран мира включали свои печатные станки на полную мощность в ходе мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. Особенно отличилась ФРС США, которая увеличила объем долларовой массы с величины немного более 800 млрд. долл. в 2007 году до 2,2 трлн. долл. в конце 2009 года. К осени 2014 года объем долларовой продукции ФРС удвоился по сравнению с концом 2009 года.

Последовавшие попытки убрать с рынка избыточную долларовую массу были прерваны в начале 2020 года объявлением «пандемии» и последовавшими за этим в США локдаунами. Печатный станок ФРС опять был включен на полную мощность, и к настоящему времени валюта баланса Федрезерва достигла 8,7 трлн. долл. Т.е. долларовая масса за неполные два года ещё раз удвоилась (по сравнению с осенью 2014 года). Даже людям, далеким от экономики, понятно, что доллар США обречен. И, скорее всего, крах этой валюты произойдет после того, как на фондовых рынках лопнут пузыри, надуваемые таким насосом, как ФРС. Такая же судьба ждёт и другие ключевые валюты – евро, британский фунт, японскую иену.

А ведь преимущественно из эти валют сформированы так называемые международные резервы большинства стран мира (подушки безопасности). Другими составляющими этих резервов являются золото, позиция страны в МВФ и специальные права заимствования (СПЗ).

Решениями Бреттон-Вудской международной валютно-финансовой конференции 1944 года золото наряду с долларом США было определено мировой резервной валютой. Центробанки и Минфины стремились накапливать золото в составе международных резервов. Пик был достигнут в 1965 году, когда, согласно оценкам МВФ, суммарные золотые резервы стран мира составили 37.124 т. А доля золота в общем объеме международных (золотовалютных) резервов всех стран мира достигла 54%. Уже во второй половине 1960-х годов обозначились признаки кризиса золотодолларового стандарта, и золотые резервы начали таять. Они составили в 1970 году – 32.961 т, а в 1975 г. – 31.722 т. В 1976 году состоялась Ямайская конференция, которая отменила золотодолларовый стандарт, заменив его на бумажно-долларовый. С этого времени возникла достаточно странная, двусмысленная ситуация. Хотя МВФ рекомендовал продолжить замещение в составе международных резервов золота долларами США, страны в своем большинстве заняли нейтральную позицию. Они не покупали золото, но и не распродавали его из своих резервов, т.е. заморозили свои золотые резервы. Вот данные по отдельным годам (т): 1980 г. – 32.388; 1985 г. – 32.264; 1990 г. – 32.134; 1995 г. – 31.125.

В 1999 году под давлением США и МВФ Центробанки ведущих стран мира заключили Вашингтонское соглашение, которое обязывало их продавать металл из своих резервов согласно установленным квотам и графикам. Уже в конце 2000 году совокупные золотые резервы стран упали до рекордно низкого уровня в 28.866 т. Вашингтонские соглашение пересматривались каждые пять лет, но совокупные золотые резервы уже сильно не падали, поскольку продажи золота Центробанками ведущих стран (Великобритании, Германии, Франции, Японии, Швейцарии и др.) компенсировались покупками Центробанков тех стран, которые не были участниками Вашингтонского соглашения. Согласно моим оценкам, на конец 2009 года совокупные золотые резервы Центробанков всех стран мира составили 28.922 тонны. В целом по миру в течение 2000-х годов продажи золота были примерно равны его покупкам.

А с 2010 года обозначилась ярко выраженная тенденция в сторону превращения Центробанков в чистых покупателей золота (закупки превышают продажи). Привожу данные Всемирного совета по золоту о чистых закупках (объемы закупок за вычетом продаж) золота Центробанками за период с 2010 по 2020 гг. (метрические тонны): 2010 г. – 79,1; 2011 г. – 480,8; 2012 г. – 569,3; 2013 г. – 619,3; 2014 г. – 601,2; 2015 г. – 579,6; 2016 г. – 394,9; 2017 г. – 378,6; 2018 г. – 656,2; 2019 г.- 605,4; 2020 г. – 254,9.

Максимальный объем чистых закупок пришелся на 2018 год (656,2 тонны). Другими рекордными годами (чистые покупки более 600 т) являются 2013-й и 2019-й. Суммарно за период 2010-2020 гг. чистые закупки золота Центробанками достигли 5.219,3 т. За этот же период добыча золота в мире, по данным Всемирного совета по золоту, составила 35.838,3 т. Таким образом на пополнение официальных золотых резервов было направлено 14,6% драгоценного металла, добытого за тот же период времени (другими направлениями использования являются ювелирная промышленность, электроника, инвестиции).

По оценкам Всемирного совета по золоту, к концу 2020 года суммарные официальные золотые резервы (входящие в состав официальных международных резервов) всех стран мира составили 34.211 тонн. Прирост официальных золотых резервов в мире за счет чистых закупок Центробанков составил в 2010-2020 гг. 15,3%. А вот данные об использовании золота в 2021 году (табл.1).

Табл.1.

Основные направления спроса на золото на квартальной основе в 2021 году (т)

	1 кв	2 кв	3 кв.	Итого
Ювелирная промышленность	484,1	396,6	442,6	1.323,3
Электроника и другие технологии	81,1	80,2	83,8	245,1
Инвестиции	181,9	283,8	235,0	700,7
Резервы Центробанков	133,4	190,6	69,3	393,3
Итого	880,5	951,2	830,7	2,662,4

Источник: gold.org

Из таблицы следует, что в общем объеме спроса на золото по итогам трех кварталов 2021 года на чистые закупки Центробанками пришлось 14,8%. Можно ожидать, что по итогам всего 2021 года чистые закупки золота Центробанками составят не менее 500 тонн.

Объемы чистых закупок золота в 2020-м и 2021 гг. далеко не самые рекордные на фоне предыдущих лет, но эти два года стали очень тяжелыми для экономик большинства стран мира. Объемы чистых закупок были бы больше, если бы не вынужденные продажи части золотых резервов некоторыми странами в целях стабилизации своих экономик и валют.

В первом квартале 2021 года крупнейшими чистыми покупателями золота были Центробанки следующих стран (т): Япония – 80,76; Венгрия – 62,98; Узбекистан – 23,33; Казахстан – 7,99. Во втором квартале таковыми были (т): Таиланд – 90,2; Бразилия – 63,75; Сингапур – 26,34; Индия – 8,40; Турция – 7,77. В третьем квартале (т): Индия – 40,12; Узбекистан – 25,50; Казахстан – 11,27; Бразилия – 8,54; Россия – 6,22.

А вот страны, которые выступили чистыми продавцами золота из официальных резервов (т). Первый квартал: Филиппины – 24,73; ОАЭ – 3,43; Россия – 3,11. Второй квартал: Казахстан – 9,90; Киргизия – 9,15; Филиппины – 7,91; Германия – 3,33; Россия – 3,11. Третий квартал: Турция – 13,90.

Наиболее крупными чистыми покупателями золота в 2021 году оказались Центробанки Таиланда, Японии, Венгрии, Индии. Они закупали драгоценный металл на мировом рынке, ибо не являются золотодобывающими странами. В той же группе чистых покупателей мы видим Центробанки Бразилии, Узбекистана и Казахстана. Это золотодобывающие страны, закупки металла в резервы они осуществляют за счет внутреннего производства.

Золотодобывающей страной №1 является Китай. По итогам прошлого года он произвел 365,3 т драгоценного металла. Однако мы не видим среди Центробанков, осуществляющих чистые закупки золота Народного банка Китая (НБК). Золотые резервы НБК не меняются уже два года и составляют 1948 тонн. Многие эксперты сомневаются в том, что китайский Центробанк не закупает добываемое в стране золото. Закупает и очень активно, но всячески это маскирует и не отражает в своей официальной статистике (до середины 2015 года данные об официальных золотых резервах считались государственной тайной). Реальные объемы золота в международных резервах Китая как минимум в два раза превышают официальные цифры.

Россия считается второй после Китая золотодобывающей страной. По итогам прошлого года в стране было произведено 331,1 т драгоценного металла. Страна располагает всеми возможностями наращивать золотой запас в составе международных резервов РФ. И эта возможность реализовывалась на протяжении ряда лет. Официальный золотой резерв России неуклонно рос во втором десятилетии ХХI века. На 1 января 2010 года его величина в физическом выражении составляла 649,03 т. На 1 января 2021 г. – 2.298,59 т. В начале рассматриваемого периода доля золота в стоимостном выражении составляла 5,19% всех международных резервов РФ; в конце этого период она выросла до 23,29%.

Прирост золотых резервов за 11 лет (2010-2021 гг.) достиг округлённо 1650 тонн. В среднем за год получается прирост, равный 150 тоннам, но были рекордные годы. Максимальная чистая закупка золота в 2018 году составила 275,15 т. Это была очень положительная тенденция. Её воспринимали как начало реальной дедолларизации российской экономики, как решительный шаг по укреплению российского рубля. Эксперты прикидывали, что если в течение пяти лет Центробанк будет закупать весь добываемый в стране драгоценный металл в свои резервы, то долларов и других бумажных валют в официальных резервах страны не останется. Это был бы серьёзный шаг к укреплению национального суверенитета России.

Однако в следующем после рекордного 2018 года году чистые закупки золота были уже существенно ниже предыдущего года – 157,95 т. А по итогам 2020 года чистые закупки драгоценного металла составили всего 27,28 т. По сравнению с 2018 годом они упали на порядок. В чём дело?

В марте 2020 года Банк России заявил, что с 1 апреля прекращает закупки драгоценного металла в международные резервы. И действительно Банк России почти полностью прекратил операции с золотом. Даже продал из своих резервов небольшую партию драгоценного металла (несколько тонн) для чеканки золотых инвестиционных монет. Затем, правда, купил точно такое же количество золота, заморозив золотые резервы на уровне 1 апреля 2020 года. Это решение Банка России обернулось тем, что золотодобывающие компании, действующие в России, направили свою продукцию на внешние рынки. По итогам 2020 года из страны было вывезено 320 тонн драгоценного металла, т.е. практически 100 процентов произведенного в России металла (включая попутную добычу и производство из золотосодержащих отходов). Львиная доля золота была отправлена в Лондон. Дальнейшая судьбы российского золота не известна.

В 2021 году вывоз золота из России продолжился. За январь-октябрь объемы вывоза золота из России составили 240,5 тонны, согласно последним статистическим данным Федеральной таможенной службы (ФТС), т.е. примерно 100 процентов металла, добытого из российских недр за это время. Опять же поставки идут на острова Туманного Альбиона. В октябре в Британию ушло 30,3 тонны российского золота, или 92% экспорта на общую сумму 1,7 млрд долларов.

Отмечу, что с момента прекращения закупок золота в состав международных резервов РФ общая величина этих резервов выросла с 564,4 млрд. до 626,3 млрд. долл. на 17 декабря 2021 г. (последние данные). Т.е. прирост составил 61,9 млрд. долл. и был обеспечен исключительно накоплением бумажных валют. Соответственно, доля золота в резервах снижается. Сегодня она колеблется в диапазоне 20-21 процент.

21 декабря Государственная Дума РФ обратилась с запросом к Центральному банку и к правительству. В нём содержатся вопросы о том, почему все добываемое в стране золото вывозится за её пределы и почему Банк России прекратил накопление золота в составе международных резервов РФ.

Фото: Финобзор

 

Валентин Катасонов.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-o-dinamike-dvizheniya-zolota-na-mirovom-rynke.html

https://www.fondsk.ru/news/2021/12/27/o-dinamike-dvizhenia-zolota-na-mirovom-rynke-55196.html

 

05.10.2021 Мир приближается к дефициту золота.

 

Начало недели стало для золота достаточно позитивным: по итогам торговой сессии в понедельник, 5 октября, его стоимость выросла вслед за коррекционным ослаблением курса доллара. Декабрьские фьючерсы на желтый металл подорожали на 0,57%, до 1768,55 доллара за тройскую унцию. Рост цен связан, в первую очередь, с падением курса доллара на Forex — как правило, в периоды падения американской валюты инвесторы переключаются на покупки золота для защиты от рисков.

Однако в целом для золота не все так радужно: цены на него постепенно продолжают сползать вниз с максимумов 2020 года. Потери по сравнению с наблюдавшимся тогда уровнем (выше 2000 долларов за унцию) составляют около 350 долларов за унцию, констатирует аналитик товарных рынков отдела глобальных исследований компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. При этом она отмечает, что темпы падения постепенно замедляются: рынок пока не может пройти вниз уровень 1700 долларов за унцию.

По мере приближения к этому уровню спрос на физический металл начинает расти, подбрасывая рынок вверх, однако восстановление цен тоже ограничено противодействующими факторами, говорит эксперт. На фоне ужесточения риторики ФРС США в среде инвесторов укрепились ожидания сворачивания программ стимулирования и, соответственно, уменьшения объема ликвидности в системе. Это повлекло за собой рост реальных процентных ставок и укрепление курса доллара, что отрицательно сказывается на стоимости золота.

Под влиянием этих ожиданий инвесторы постепенно выходят из ETF-фондов, инвестирующих в золото, хотя темпы выхода и невысоки, продолжает Лукичева. По сравнению с максимумом в октябре 2020 года инвесторы к нынешнему сентябрю сократили запасы золота в ETF-фондах всего на 13,4%. К тому же Центральные банки продолжают покупать золото для стабилизации балансов и курсов валют.

Данные Всемирного золотого совета показывают, что за второй квартал текущего года центробанки добавили в золотовалютные резервы 333 тонны металла, что на 62% больше, чем в аналогичный период прошлого, отмечает эксперт. К покупкам металла подключились ЦБ Бразилии, Польши, Таиланда, которые давно не демонстрировали активность на рынке золота. Это говорит о том, что желтый металл все чаще используется официальным сектором для пополнения золотовалютных резервов на фоне дедолларизации мировой экономики. ЦБ РФ, кстати, тоже сообщил на днях о снижении доли доллара США в резервах.

Физическое золото в виде монет и слитков по-прежнему пользуется большим спросом — несмотря на небольшое замедление продаж в сентябре, констатирует Лукичева. Монетный двор США продал за 9 месяцев 2021 года 1,375 млн унций золотых монет (+80% к аналогичному периоду 2020 г.), серебряных — 25,675 млн унций (+21,5% г/г). Растущий спрос на физическое золото свидетельствует о высокой потребности инвесторов в защитном активе, сохраняющем покупательную способность капитала в условиях растущей инфляции.

Ювелирный спрос по мере восстановления мировой экономики продолжает расти, хотя до сих пор не превзошел уровень потребления 2019 года. Тем не менее, активно растет потребление ювелирных изделий в Китае и Индии, традиционно приверженных покупкам металла.

Со стороны предложения особенных проблем пока тоже не наблюдается, говорит Лукичева. Добыча золота в текущем году активно росла в ответ на высокие цены. Однако пик его добычи в мире пришелся на 2018 год, и в целом с тех пор она снижается. Показатель возобновления добываемых ресурсов за последние несколько лет упал вдвое — с 62 до 30%. Причинами падения стали недостаток инвестиций в геологоразведку, сложность добычи в труднодоступных регионах, снижение содержания металла в руде и сложность извлечения золота на новых месторождениях.

В результате, полагает аналитик, в краткосрочной перспективе цены на золото под влиянием роста доходностей и курса доллара вполне могут оставаться под давлением и даже опуститься ниже 1700 долларов за унцию. Но на более длительном периоде рынок золота столкнется с неизбежным дефицитом из-за постоянно растущего спроса и сворачивающегося предложения, и это приведет к более высоким, чем сегодня, уровням цен.

Из защиты — в рисковые инструменты

Участники рынка действительно говорят о том, что в обозримой перспективе страны — и в том числе Россия — могут столкнуться с нехваткой золота. Так, глава крупнейшей в России золотодобывающей компании «Полюс» Павел Грачев в интервью РБК отметил, что текущие запасы этого металла в стране составляют около 7,5-8 тыс. тонн, а производство держится на уровне 330 тонн в год.

«Если эту тенденцию не переломить, то уже на горизонте 10-20 лет отрасль может столкнуться со структурным недостатком сырьевой базы», — считает Грачев. У самого «Полюса», по его словам, запасов хватит на 37 лет.

Что же касается более краткосрочных прогнозов, то главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман считает, что золото в последние месяцы выступает в большей степени не как традиционный защитный актив, а как актив, альтернативный доллару и даже близкий в этом плане к рисковым инструментам. И связана эта метаморфоза, по мнению эксперта, с беспрецедентным денежным стимулированием со стороны ФРС США. Чем больше денег и ниже ставки, тем больше золото растёт в цене, поскольку часть потоков направляется в приобретение этого актива.

Не стала исключением и начавшаяся неделя, говорит Гойхман. Ее ключевые драйверы — вопрос о сроках сворачивания стимулов от ФРС, ситуация с пандемией, судьба китайского строительного гиганта Evergrande и пр. В понедельник американская валюта снижалась из-за ослабления рыночных страхов, корректируясь после ралли сентября. И, соответственно, «в пику» ей поднимались котировки жёлтого металла — с 1748 к 1769 долл. за унцию.

Вторник, 5 октября, показывает зеркально противоположную динамику. Доллар в начале дня поднимается в соответствии с основным трендом осени, который связан с восстановлением экономики США и ожиданием ужесточения политики ФРС. Золото послушно откатывается ниже 1757 долл. Но все эти движения — небольшие. Определённости в динамике нет, текущие диапазоны не преодолеваются, подчеркивает Марк Гойхман. Причины — ожидание данных по занятости в США в среду и особенно — в пятницу. Предполагается увеличение числа рабочих мест, зарплат, снижение безработицы. Это был бы позитив для ФРС, для доллара — и негатив для цен на акции, сырье и золото.

Поэтому сегодня, когда важных событий не планируется, вряд ли стоит ожидать значимых изменений, полагает эксперт. Тем более, что в Китае продолжаются праздничные дни и «передышка» в новостях об Evergrande. И до конца недели котировки будут зависеть, в основном, от упомянутых выше данных из США. Их улучшение повысит перспективы ужесточения политики ФРС и способно увести золото к нижней границе актуального технического коридора — 1721 долл. И напротив, в случае, если позитивные прогнозы не реализуются, котировки жёлтого металла могут подниматься к верхнему рубежу текущего диапазона — 1789 долларам.

 

Анна Королева
https://expert.ru/2021/10/5/mir-priblizhayetsya-k-defitsitu-zolota/

 

16.01.2021 BIS вмешался в рынок золота: на финансовых рынках разразится ад – обзор Эгона фон Грейерца

 

фото: i0.wp.com

По мнению финансового эксперта и основателя швейцарской компании Matterhorn Asset Management Эгона фон Грейерца, последний обвал цены золота был обусловлен вмешательством со стороны Банка международных расчетов (БМР). Это связано с тем, что вскоре на финансовых рынках воцарится настоящее чистилище

Возможно, Дональд Трамп – самый удачливый кандидат в президенты, проигравший выборы. Он еще не осознает этого, поскольку в последние моменты своего президентства страдает от ущерба, причиненного самому себе. Байден еще не осознает, насколько ему не повезло с победой, но это скоро изменится, так как на его президентство выпадет множество кризисов – от денежно-кредитной и финансовой до социальной и политической сфер. И мало что удастся изменить в лучшую сторону.

Следующие четыре года легко могут превратиться в настоящий ад для Байдена, США и, следовательно, всего мира – в случае, если Байден будет придерживаться того же курса весь четырехлетний период.

Трамп оправдал ожидания

Когда Трамп победил на выборах в ноябре 2016 года, я некоторое время спустя опубликовал статью под названием «При Трампе долг США будет расти экспоненциально», где предсказал, что долг США удвоится к 2025 году до $40 триллионов долларов, а в январе 2021 по истечении четырех лет он составит $28 триллионов.

Рост долга и дефицита США / график © Эгон фон Грейерц

Сегодня долг равен $27,77 триллионам долларов, что легко округляется до $28 триллионов. Я не гений прогнозирования и не счастливчик. Я лишь воспользовался лучшим методом, известным всем, но используемый лишь немногими. Этот метод называется изучение истории.

Долг вырос в 31, а налоговые поступления в 6 раз

С прихода Рейгана к власти в 1981 года, долг США удваивался в среднем каждые 8 ​​лет. Поэтому, когда Трамп стал президентом в январе 2017 года, он унаследовал долг в размере $20 триллионов долларов. Тогда через 8 лет долг должен достичь $40 триллионов. Прогнозируемый уровень в размере $28 триллионов на январь 2021 года – это лишь промежуточное значение между $20 и $40 триллионами.

Но что хуже взрывного роста долга, так это отсутствие налоговых поступлений для финансирования растущего и хронического бюджетного дефицита. Как видно из приведенного выше графика, с 1981 года долг вырос в 31 раз, в то время как налоговые поступления увеличились только в 6.

В настоящее время дефицит США составляет $3,3 триллиона долларов, что практически равно совокупным налоговым поступлениям в размере $3,4 триллионов. Это означает, что 50% годовых государственных расходов необходимо заимствовать.

Банановая республика

Теперь экономика США попадает под определение «банановой республики». Если вкратце, «в политологии термин «банановая республика» описывает политически нестабильную страну, чья экономика зависит от экспорта ограниченных ресурсов, таких как бананы или полезные ископаемые».

В случае США экспортируемый продукт – это, конечно же, валюта, созданная из воздуха, что просто замечательно, ведь поставки могут быть неограниченными.

Согласно дальнейшему описанию, «для общества банановой республики характерно сильное расслоение: многочисленный обедневший рабочий класс и плутократия правящего класса, состоящая из деловой, политической и военной элит этого общества».

Как и во всех банановых республиках, экономика и социальная структура США находятся на пути к гибели, и у Байдена с его командой практически нет шансов повернуть вспять неизбежный ход событий.

О значении истории

Итак, вернемся к истории. История обусловливает наше формирование и не просто рифмуется, как говорил Марк Твен, а часто повторяется. И рост долга – хороший тому пример.

Если бы больше людей изучали и понимали историю, они не только осознавали бы чрезвычайную важность того, что было, но также понимали бы, что нас ждет.

Однако среди специалистов и журналистов лишь единицы изучают историю. Мы живем в эпоху, когда средства массовой информации и университеты по всему миру пытаются стереть историю и переписать учебники, что наглядно показывает непонимание роли истории в эволюции мира.

Но подобная тенденция является частью глобального упадка и всеобщего отрицания, которые характерны для конечных стадий эпох или основных циклов. Текущий цикл, будь то 300-летний или 2000-летний цикл, приближается к завершению. Такие изменения не происходят в одночасье, но первая фаза спада может быть весьма критичной. И этот этап, вероятно, очень скоро начнется.

Последний туз в рукаве Байдена

Так что же будут делать Байден и Co? Байден уже призвал к введению дальнейших мер монетарного стимулирования экономики на триллионы долларов. По его словам:

Если мы не будем действовать сейчас, ситуация значительно усугубится, и выбраться из ямы будет труднее.

Мы всегда знали, что у Байдена лишь один козырь – напечатать больше, чем любой президент. Победить Трампа несложно, ведь он напечатал всего $8 триллионов долларов за 4 года!

Напомним, что на увеличение долга США с $65 миллионов долларов до $10 триллионов потребовалось 200 лет (1808-2008 гг.). Когда Обама пришел к власти в январе 2009 года, он унаследовал долг в $8 триллионов. Восемь лет спустя он передал эстафету Трампу – и сумма составляла уже $20 триллионов. За 8 лет Обама напечатал и занял больше денег, чем все предыдущие президенты за 200 лет!

Напечатает ли Байден больше $10 триллионов? Однозначно! Справится ли он за 4 года? Скорее всего!

Как я прогнозировал в 2016 году, в январе 2025 долг составит не менее $40 трлн, что на $12 трлн больше, чем сегодня. Но Байден не остановится на достигнутом. Экономика США уже протекает как решето, и худшее еще впереди.

Ситуация при нынешней полупарализованной экономике США будет только усугубляться, и команда Байдена попытается закрыть каждую брешь на всех уровнях – от минимальной заработной платы до спасения крупных корпораций.

Кризис обязан проблемам в финансовой системе, а не пандемии

Мы не должны забывать, с чего начался последний этап проблем в экономике США, и это никак не связано со вспышкой коронавируса в феврале 2020 года. Пандемия стала лишь катализатором, тогда как истоки кризиса таятся намного глубже. Настоящие проблемы начались еще в августе-сентябре 2019 года: именно тогда финансовая система дала сбой, и ЕЦБ с ФРС запустили массовое вливание ликвидности. Но речь не о настоящих деньгах, а бесполезных бумажках, созданных нажатием кнопки.

С сентября 2019 ФРС и ЕЦБ создали примерно $8 триллионов «фальшивых» долларов в цифровом виде. Их полноправно можно назвать фальшивыми, поскольку они не связаны с производством товаров или услуг. Называть их деньгами просто возмутительно, так как они ничем не отличаются от игрушечных денег Монополии.

Когда стихнет музыка

Напечатанные $8 триллионов долларов из расчета $15 долларов в час (новая минимальная заработная плата Байдена) равняются 60 миллионам человеко-часов. Но в парадигме Современной денежной теории (СДТ) не нужно работать за деньги. Независимо от потребностей мира, центральные банки и правительства могут творить из ничего, но все это продлится лишь до тех пор, пока не стихнет музыка. А Байден или Харрис станут дирижерами, которые будут руководить финальным и окончательным упадком.

Думаю, стоит заранее найти местечко, ведь когда вечеринка кончится, начнется сущий ад. К тому времени долг будет измеряться не триллионами или сотнями триллионов, а квадриллионами долларов и евро, ведь центральные банки будут вынуждены скупать не только большую часть долга, но и деривативы, которые составляют $2 квадриллиона долларов или больше.

Кроме того, медицинское обслуживание, социальное обеспечение и не профинансированные пенсии, вероятно, превысят 1 квадриллион долларов во всем мире, что только ускорит упадок финансовой системы. Могу ли я ошибаться? Может быть. Однажды, мне подарили футболку с надписью: «Я не всегда прав. Но я никогда не ошибаюсь!». Должно быть, это был тонкий намек.

По моему скромному мнению, вряд ли упорядоченная «перезагрузка» изменит неизбежный ход событий, поэтому правильнее сказать не «если», а «когда». За пятьдесят лет профессиональной деятельности я усвоил, что развитие даже самых очевидных событий может занять больше времени, чем кажется. И поскольку риск достиг экстремальных значений, пришло время подготовиться.

Будущее рынков и золота: прогноз

В заключение, хотелось бы поделиться моим видением будущего рынков и судьбы такого инструмента для сохранения благосостояния, как физическое золото. Я знаю, что прогнозирование – занятие неблагодарное, и меня не очень интересует, как рынки будут двигаться в краткосрочной перспективе; я сужу с точки зрения наблюдений. В следующие несколько лет все будет сосредоточено на экономическом выживании и сбережении средств, а не на попытках понять дальнейшее направление индексов Dow или Dax.

Рынок акций

В течение 2020 года я не раз писал о потенциальном росте рынков перед последующим обвалом, и последняя посвященная данной теме статья была опубликована в прошлом октябре. Что ж, мы действительно наблюдаем за взлетом, ведь с тех пор Dow вырос почти на 5000 пунктов, а Dax – на 2500.

Ралли может продолжиться, как это часто бывает на буйно растущих рынках перед их крахом. Но из-за завышенной оценки по ряду критериев рынок может развернуться в любой момент. Поэтому не имеет значения, увидим ли мы вершину в ближайшие несколько недель или месяцев, поскольку риск связан со снижением. Когда рынки рухнут, падение будет беспощадным и в течение 2-5 лет может составить 90%+ в реальном выражении.

Поэтому гораздо важнее обезопасить позицию сейчас, чем на последних 10-25%. Как только рынок начнет падать, большинство инвесторов не сможет выкарабкаться.

Рынок золота

В пятницу 8 января цена золота достигла уровня $1.905 долларов, после чего резко обвалилась на $30 долларов.

Согласно нашим источникам, в этот момент через Comex прошел ордер на продажу 1,4 миллиона унций золота (43 тонны) на сумму $2,7 миллиарда долларов. Это явно дело рук одного из банков маркет-мейкеров под эгидой Банка международных расчетов (БМР) в Базеле.

Ни один здравомыслящий трейдер никогда бы не сбросил 1,4 миллиона унций золота за раз на неликвидном рынке. Если бы он это сделал, его бы немедленно уволили. Так что это была очевидная манипуляция. Похоже, для крупной короткой позиции банков маркет-мейкерам потребовалась более низкая цена золота.

На тот момент график цены золота выглядел следующим образом:

Падение золота на 30 долларов / график © Эгон фон Грейерц

Последнее движение может показаться пугающим, потому что всего двумя днями ранее золото торговалось на уровне $1.960.

Но это не повлияло на долгосрочный восходящий тренд на рынке золота с 1999 года. Мы уже видели манипуляции раньше, и квартальный график ниже показывает то, как выглядит манипуляция в долгосрочной перспективе.

Линия Мажино на рынке золота

Еще в феврале 2019 года я писал о линии Мажино, которая с 2013 года служила сопротивлением для цены золота на уровне $1.350 долларов. Я также прогнозировал, что данный барьер будет пробит в течение следующих 3 месяцев, что и произошло.

Тогда я задался вопросом, мог ли Банк международных расчетов вмешиваться в рынок золота в течение 6 лет? Если взглянуть на квартальный график цены золота, это кажется весьма вероятным. В период с 2013 по 2018 год квартальные максимумы цены золота пять раз находились в пределах $12 долларов друг от друга (2013 год – $1.327, 2014 год – $1.327, 2016 год – $1.315, 2018 год – $1.325 долларов).

В период с 2013 по 2018 цена золота никогда не закрывалась за квартал выше $1.327 долларов, и к концу пяти кварталов подряд останавливалась между $1.315 и $1.327. Едва ли такое стечение обстоятельств можно назвать совпадением. Это больше похоже на некое вмешательство со стороны.

Линия Мажино на рынке золота / фото © Эгон фон Грейерц

Когда текущая коррекция завершится, что не должно занять слишком много времени, цена золота направится гораздо выше. На следующей неделе я планирую обсудить, почему закон Грешема будет поддерживать золото по мере его продвижения к отметке $2.000 долларов.

Хотя говорить о цене золота всегда интересно, на самом деле это совершенно бессмысленно. Необходимо помнить, что физическое золото служит лишь для сохранения богатства. Измерение его стоимости в обесценивающихся фиатных валютах не имеет смысла.

В нынешних условиях инвестиции в золото – это страхование жизни. Достигнет ли цена золота $2.000 долларов, $20.000 или $200 триллионов не имеет ничего общего с ценностью золота, зато напрямую связано с обанкротившейся финансовой системой и обесцениванием бумажной валюты.

Перевод: Золотой Запас

Аналитик, глава швейцарской управляющей компании Matterhorn Asset Management Эгон фон Грейерц.

Стал легендарным благодаря своим точным предсказаниям количественного смягчения и ключевых изменений в валютах и на рынках ​​драгметаллов

https://aurora.network/articles/6-jekonomika/87731-bis-vmeshalsja-v-rynok-zolota-na-finansovykh-rynkakh-razrazitsja-ad-obzor-jegona-fon-greyertsa

 

12.12.2020 Xто ждет рынок золота дальше?

 

 

В этом выпуске Золотого Инвест Клуба В. Катасонов рассказал о том, как будет дальше развиваться рынок драгоценных металлов, что со временем доллар в проекте цифровой валюты может исчезнуть и останется одна цифра. На смену капитализму, основанному на денежном капитале, придёт посткапитализм цифрового концлагеря.

Золотой Инвест Клуб  

11.12.2020 Кто энергичнее всех накапливает золото? 

 

 Заглавное фото: Flickr/Alex Kotelnikov

В Турции в расчёте на душу населения золота приходится в четыре с лишним раза больше, чем в Индии

Накопление золота происходит в нескольких секторах экономики – секторе государственного управления, банковском секторе, секторе нефинансовых компаний и секторе домашних хозяйств.

Наиболее полная картина имеется по сектору государственного управления: речь идет об официальных золотых резервах. Как 50 лет назад, так и сегодня абсолютным лидером по величине золотых резервов являются США. Второе место сохраняет Германия. А Франция, занимавшая третье место, перешла на четвёртое. На третье место с четвёртого вышла Италия. Пятое место полвека назад занимала Швейцария, сегодня она опустилась на седьмое место. Шестое место в 1970 году занимали Нидерланды, сегодня они замыкают список топ-10. В 1970 году седьмое место занимал Советский Союз, сегодня Российская Федерация находится на пятом месте.

Полвека назад в топ-10 входили Бельгия, Великобритания, Португалия. Сегодня их в списке нет, зато появились Китай, Япония, Индия.

Официальные золотые резервы стран (на начало года, т)

Страна	1970 г.	2020 г.
США	9839,2	8133,5
Германия	3536,6	3362,4
Италия	2565,3	2451,8
Франция	3138,6	2436,1
СССР/РФ	1374,4	2299,4
Китай	398,1*	1948,3
Швейцария	2427,0	1040,0
Япония	473,2	765,2
Индия	216,3	664,2
Нидерланды	1588,2	612,5

* Данные на начало 1980 года. Данные за 1970 год отсутствуют.
Источник: World Gold Council

Такие страны, как США, Германия, Франция, Италия, Швейцария, Нидерланды, Бельгия, Великобритания, Португалия, Испания, Австрия, Швеция и другие государства Европы, а также ЮАР и Австралия за полвека сократили свои золотые резервы. Особенно бросается резкое сокращение резервов в Бельгии (в 5,75 раза), ЮАР (4,73), Великобритании (3,86), Австралии (2,66), Нидерландах (2,59), Швейцарии (2,33), Испании (1,57).

Во Франции величина золотых резервов сократилась в 1,29 раза, но в абсолютном выражении снижение составило внушительную величину 702,5 т. В США сокращение составило 1,23 раза, а в абсолютном выражении оказалось гигантским – 1.705,7 т. А вот абсолютные величины сокращения золотых резервов по некоторым другим странам за полстолетия (т): Швейцария – 1.387,0; Бельгия – 1.079,2; Нидерланды – 975,7. Таким образом, только по пяти странам Запада (США, Швейцария, Бельгия, Нидерланды, Франция) совокупное сокращение золотых резервов составило 5.850,1 т.

На фоне сокращения официальных золотых резервов ведущих стран Запада происходило наращивание таких резервов некоторыми другими странами. В топ-10 появились Российская Федерация, Китай, Япония, Индия. У России прирост резервов за период 2010-2020 гг. составил 1.510,8 т (увеличение в 2,92 раза). У Китая за то же время прирост составил 894,2 т (увеличение в 1,85 раза).

У Индии наращивание золотого резерва происходило более или менее равномерно на протяжении всего полувекового периода. А у Японии «квантовый скачок» произошёл в 1970-е годы (в 1,6 раза), далее величина резервов менялась очень незначительно.

Странами, которые быстрее всех наращивали золотые резервы за полстолетия, оказались Индонезия (увеличение с 3,5 до 67,4 т), Южная Корея (с 3,0 до 104,4), Филиппины (с 49,8 до 197,9), Тайвань (с 72,9 до 422,7), Саудовская Аравия (со 105,8 до 323,1), Турция (со 112,9 до 602,7). Наибольший абсолютный прирост резервов в группе новых «золотых» стран продемонстрировала Турция: за полвека она прирастила свои золотые резервы на 489,8 т. Далее следуют Тайвань (прирост на 349,8 т), Саудовская Аравия (на 217,3 т), Филиппины (на 148,1 т), Южная Корея (на 101,4 т).

Наверное, в группу новых «золотых» стран следовало бы включить также Узбекистан и Казахстан. Однако у нас нет по ним данных за 1970 год. В 2020 году величина золотых резервов в Казахстане составила 380,4 т, в Узбекистане – 330,6 т, они занимали 14 и 15 места в рейтинге стран по величине золотых резервов. Следующие за ними строчки занимали Саудовская Аравия (323,1 т) и Великобритания (310,3).

Я неоднократно писал, что снижение золотых резервов ведущих стран Запада в последние полвека было обусловлено попытками денежных властей этих стран сбить цену на драгоценный металл на мировых рынках. Резервы центробанков и минфинов тратились на то, чтобы проводить интервенции на рынке золота. Для этих целей был создан тайный золотой картель, а с конца 1990-х годов в Вашингтоне было заключено соглашение между Центробанками ведущих стран Запада о продажах золота из резервов. Каждые пять лет подписывались новые соглашения, они назывались «Вашингтонскими соглашениями». В рамках таких соглашений были проданы большие партии металла из резервов Швейцарии, Великобритании, Нидерландов, Франции. Конечной целью таких продаж (золотых интервенций) было сдерживать рост цен на драгоценный металл. Начни цена на золото расти, это поставило бы под удар доллар США.

Для стран, наращивавших золотые резервы, целью было добиться диверсификации международных резервов, снизить зависимость от доллара и риски, связанные с возможными экономическими санкциями Вашингтона (золото обладает высоким иммунитетом по отношению к санкциям).

Несколько слов о надёжности статистики по официальным резервам золота. Есть серьёзные основания полагать, что в хранилищах американского казначейства (прежде всего, в Форт-Ноксе) драгоценного металла намного меньше, чем официально утверждается. Почти 70 лет не проводился аудит официального золотого запаса США, хотя этого из года в год требуют многие конгрессмены и сенаторы. Существует подозрение, что золотой запас США давно распродан, а в Форт-Ноксе хранятся вольфрамовые слитки, покрытые тонким слоем золота (вольфрам имеет такой же удельный вес, что и золото, поэтому путём взвешивания слитка фальсификацию не выявишь).

Ещё меньше ясности в отношении иных резервов – частных компаний, банков, иных юридических лиц, а также граждан. Статистика очень ненадёжна. Есть данные по резервам золота инвестиционных фондов и биржевых индексных фондов (Exchange Traded Funds – ETF), привязанных к золоту, но лишь по наиболее крупным.

Сегодня в мире имеется несколько десятков ETF, которые специализируются на инвестициях в драгоценный металл (в США, Великобритании, Германии, Швейцарии). Наиболее крупными фондами в США являются (в скобках – величина резервов золота на начало мая 2020 года, тонны): SPDR Gold Shares (1056,2); iShares Gold Trust (422,1); Sprott Physical Gold Trust (64,4); SPDR Gold MiniShares Trust (37,5); Aberdeen Standard Physical Gold Shares (32,9). В Великобритании: iShares Physical Gold ETC (202,4); Invesco Physical Gold ETC (198,6); WisdomTree Physical Gold (146,7); Gold Bullion Securities Ltd (84,0); WisdomTree Physical Swiss Gold (54,2); BullionVault (41,9). В Германии: Xtrackers Physical Gold ETC EUR (64,7); Xtrackers Physical Gold Euro Hedged ETC (59,2); Xtrackers Physical Gold ETC (24,5). У первого из названных американских фондов резервы золота сопоставимы с официальными золотыми резервами Швейцарии (1040 т на июль 2020 года).

За весь 2019 год в золотые биржевые фонды было закуплено золота в объёме 659 тонн. Общее количество золота к началу 2020 года в ETF составило 2.885 т. По данным Всемирного совета по золоту, на середину 2020 года резервы золотых биржевых фондов составили 3 тыс. 620 тонн (в стоимостном выражении – 205,8 млрд. долл.). Это больше, чем официальные золотые резервы Германии (3.362 т на сентябрь 2020 года).

Наиболее смутное представление у властей, статистических служб и экспертов о части золотых резервов, находящейся на руках у граждан. Никакой официальной статистики нет. Для получения представлений об общих объёмах физического золота в личном владении приходится довольствоваться экспертными оценками. Такое золото может выступать в разных формах: ювелирные изделия, монеты, слитки, иные формы (золотой лом, золотой песок, золотая проволока). Согласно моим изысканиям, на сегодняшний день наибольшие объёмы физического золота в личном владении (без размещения в банка, фондах и т.п.) имеются в Индии, Китае и Турции.

В Индии владение золотом и использование его в качестве средства тезаврации (сбережения богатства) – традиция, идущая из глубины веков. Правительство Индии оценило общие накопления населения в 2016 году в 20 тысяч тонн золота. Примечательно, что добыча золота в Индии составляет всего 2–3 тонны в год; почти всё золото в Индию импортируется (легально и нелегально), в среднем по 700–800 тонн в год.

Когда-то безусловным рекордсменом по величине частных резервов золота был Китай, который вёл торговлю с Европой по Великому шёлковому пути, причём китайский экспорт превышал импорт. Активное сальдо этой торговли выражалось в том, что в Китай притекало золото (оно в те времена было деньгами, обслуживавшими международную торговлю). К началу XIX века в Китае скопилось гигантское количество золота, в том числе на руках у населения, но опиумные войны, затем японская интервенция привели к тому, что Китай утратил свой гигантский золотой запас; золота на руках у населения почти не осталось.

Однако в последние два десятилетия китайцы начали опять интенсивно накапливать золото. В том числе в секторе домашних хозяйств. У Китая мощная золотодобыча (первое место в мире – годовая добыча по 400-500 тонн). Кроме того, Китай занимает первое место в мире по импорту золота, а за пределы страны добываемое золото почти не вывозит.

Вот пример по 2018 году. Годовая добыча – 404 т. Экспорт – 17 т. Импорт – 1506 т (значительная часть – поставки из Гонконга). Прирост резервов НБК (согласно официальным данным) – около 200 т. За вычетом закупленного Центробанком золота остаётся почти 1700 тонн предложения драгоценного металла на внутреннем рынке. Куда это идёт? Китайская статистика точной картины не даёт. Эксперты склоняются к тому, что часть этого металла идёт на пополнение золотых резервов Китая, но не отражается в официальной статистике. Другая часть идёт на пополнение золотых запасов граждан. По разным оценкам, объём таких запасов составляет 5-10 тыс. тонн.

Теперь о Турции. Традиция накапливать золото и использовать его как средство тезаврации в Турции выражена ещё более ярко, чем в Индии. Турецкие СМИ сообщали, что на руках у населения находится около 5 тыс. тонн драгоценного металла. Добыча золота в Турции очень незначительна. Спрос на золото на внутреннем рынке покрывается за счёт импорта. По объёмам закупок золота на мировом рынке Турция входит в группу ведущих импортёров. Вот данные об импорте золота этой страной в последние годы (т): 2016 г. – 106,2; 2017 г. – 370,0; 2018 г. – 202,3; 2019 г. – 159,6; 2020 г. (январь – октябрь) – 231,5. Итого за неполные пять лет ввоз золота в Турцию составил 1069,6 т. В среднем на год получается около 220 тонн. Гигантские объёмы! При этом Турция в рейтинге мировых экономик занимает лишь 19-е место.

И ещё один момент. По численности населения Турция несопоставима с Китаем и Индией. В Индии, как мы отметили, частные накопления оцениваются в 20 тыс. т при населении 1.353 млн. человек. В Турции частные накопления золота составляют около 5 тыс. т при населении 82 млн. человек. Получается, что в Турции в расчёте на душу населения золота приходится в четыре с лишним раза больше, чем в Индии: более 60 грамм против менее 15 грамм.

В Турции сегодня наблюдается быстрое обесценение национальной валюты – лиры. Это тоже резко подстегнуло спрос населения на золото, причём преимущественно не ювелирное, а инвестиционное. Всемирный совет по золоту недавно опубликовал квартальный отчёт о рынке золота за июль-сентябрь 2020 года. В отчёте приводится список стран, где спрос на инвестиционное золото в виде физического металла в III квартале 2020 года был наибольшим. По объёму закупок инвестиционного золота Турция заняла второе место после Китая (соответственно 48,5 т и 57,8 т). Индия – на третьем месте (33,8 т).

 

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru/news/2020/12/09/kto-energichnee-vseh-nakaplivaet-zoloto-52426.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-kto-energichnee-vsex-nakaplivaet-zoloto.html

 

25.11.2020 На мировом рынке золота подули новые ветры

 

Фото: REUTERS/Leonhard Foeger

Бегство из доллара в металл

 Недавно Всемирный совет по золоту (ВСЗ) опубликовал доклад о состоянии мирового рынка драгоценного металла за третий квартал 2020 года.

Из продолжавшихся тенденций в качестве наиболее важной отмечено продолжение роста цен на драгоценный металл. Средняя цена на золото в 1 квартале была немного выше 1580 долларов за тройскую унцию. Во втором квартале она выросла на 8 процентов и составила 1710 долларов. В третьем квартале средняя цена приросла ещё на 16 процентов по сравнению со вторым и на 32 процента по сравнению с началом года. В начале августа цена пробила планку в 2000 долларов и в какой-то момент достигла рекордного значения 2060 долларов. Правда, в сентябре был ценовой откат (до среднемесячной величины примерно 1950 долл.), но такие откаты для рынка золота привычны. Эксперты ожидают, что в начале 2021 года цена прочно обоснуется на уровне, находящемся над планкой в 2000 долларов.

Причины роста цен на золото очевидны – ослабление доллара, других ведущих валют (евро, британского фунта, японской иены) и ожидаемый их крах. Динамика цен на драгоценный металл свидетельствует не о том, что золото дорожает, а о том, что валюты обесцениваются.

Парадоксом рынка золота в 2020 году стало то, что рост цен на драгоценный металл происходит на фоне падения спроса на него. Так, во втором квартале спрос упал по сравнению с первым на 11% и составил 1015,7 тонн. В третьем квартале он опустился ниже планки в 1000 тонн – до 892,3 тонн. Это на 12,1% меньше, чем в предыдущем квартале, и на 19% ниже в годовом исчислении. Предложение драгоценного металла составило в третьем квартале 1224 тонны, что на 3% меньше в годовом исчислении по сравнению с понижением на 15% за второй квартал. Таким образом, ситуация со спросом на рынке золота ухудшилась, а предложение стало постепенно восстанавливаться. Предложение во втором квартале сильно просело из-за того, что под влиянием фактора коронавируса добыча драгоценного металла была ограничена или даже прекращена (так, была полная остановка добычи в ЮАР). И все-таки возникает вопрос: по какой причине цены на золото в третьем квартале росли, притом что предложение металла превысило спрос на 332 тонны?

Считается, что в текущем году происходило быстрое изменение структуры спроса на золото. В предыдущие несколько лет активными покупателями золота были центробанки. А вот в третьем квартале 2020 года они неожиданно стали чистыми продавцами драгоценного металла (суммарные продажи превысили суммарные покупки). Центробанки стали нетто-продавцами золота впервые за последние десять лет. Объяснить этот феномен можно тем, что в условиях вирусно-экономического кризиса многим странам остро потребовалась валюта для погашения тех или иных неотложных обязательств. Наиболее крупными продавцами в 3 квартале были центробанки Турции (22 тонны) и Казахстана (35 тонн).

В третьем квартале (впрочем, как и во втором) Банк России не покупал золота. Банк России в марте объявил, что с 1 апреля прекращает закупки драгоценного металла, что странно. Ведь в отличие от большинства других центробанков ему не надо тратить иностранную валюту на пополнение золотых резервов, поскольку в России добывается большое количество золота и приобретается оно за рубли. И что ещё более странно: в третьем квартале Банк России продал из своих резервов на мировом рынке 1,2 тонны. Последний раз до этого Центробанк России продавал золото в 1 квартале 2007 года (также 1,2 тонны). У Банка России валютные резервы составляют более 440 млрд. долл. От них надо избавляться, а не конвертировать дорожающее золото в обесценивающуюся валюту.

Традиционно основная часть спроса (более половины) на мировом рынке золота приходилась на ювелирную промышленность. Вирусно-экономический кризис внёс в это серьёзные коррективы. В третьем квартале 2020 г. спрос на ювелирные изделия пострадал сильнее всех других сегментов рынка золота, сократившись до 333 тонн, что составило лишь 37,3% общего спроса на драгоценный металл. Падение спроса на ювелирное золото в годовом исчислении составило 29%. В таких странах, как Китай и Индия, где особенно развит ювелирный рынок, наступил мёртвый сезон.

Чем объяснить такое падение? Во-первых, оно возникло из-за карантинных ограничений. Торговля ювелирными изделиями через Интернет проблематична. Во-вторых, изделия ювелирной промышленности не могут рассматриваться как эффективный инструмент сбережения (тезаврации). Они имеют низкую ликвидность (цена продажи может оказаться значительно ниже цены покупки). А в условиях нарастающего кризиса и обесценения валют для граждан на первый план выходит сбережение накопленного.

Некоторая часть спроса на золото традиционно создаётся промышленностью, не относящейся к ювелирному производству. По причине карантинных ограничений спрос на такое промышленное золото также падал: во втором квартале 2020 г. на 16%, в третьем – еще на 6%, составив по итогам третьего квартала всего 76,7 т.

Падение общего спроса на золото было бы ещё большим, если бы оно не компенсировалось растущим спросом на т. н. инвестиционное золото. Что это такое? Драгоценный металл в виде стандартных слитков или стандартных монет. В более широком смысле к инвестициям в золото относятся ценные бумаги, обеспеченные драгоценным металлом. Наибольшее распространение сегодня получили специализированные биржевые индексные фонды (Exchange Traded Funds – ETF), привязанные к золоту (золотые биржевые фонды).

Так вот на фоне падения спроса на золото со стороны ювелирной и иной промышленности, а также центральных банков происходит стремительный рост спроса на инвестиционное золото. В 3 квартале года инвестиции в золото составили 494,6 т, они выросли на 21% на годовой основе, т. е. по сравнению с 3 кварталом 2019 года (табл. 1). Как отмечают эксперты, стремительно растущий рынок инвестиционного золота и обусловил рост цен во всех секторах мирового рынка драгоценного металла.

В первом полугодии высокую динамику демонстрировали золотые биржевые фонды. Спрос на сертификаты этих фондов со стороны физических и юридических лиц трансформировался в рост спроса самих фондов на золото. На сегодняшний день в мире имеется несколько десятков ETF, которые специализируются на инвестициях в драгоценный металл. Это фонды, действующие в США, Великобритании, Германии, Швейцарии. Наиболее крупными фондами в США являются (в скобках – величина резервов золота на начало мая 2020 года, тонны): SPDR Gold Shares (1056,2); iShares Gold Trust (422,1); Sprott Physical Gold Trust (64,4); SPDR Gold MiniShares Trust (37,5); Aberdeen Standard Physical Gold Shares (32,9). В Великобритании: iShares Physical Gold ETC (202,4); Invesco Physical Gold ETC (198,6); WisdomTree Physical Gold (146,7); Gold Bullion Securities Ltd (84,0); WisdomTree Physical Swiss Gold (54,2); BullionVault (41,9). В Германии: Xtrackers Physical Gold ETC EUR (64,7); Xtrackers Physical Gold Euro Hedged ETC (59,2); Xtrackers Physical Gold ETC (24,5). У первого из названных американских фондов резервы золота сопоставимы с официальными золотыми резервами Швейцарии (1040 тонн на июль текущего года).

За весь прошлый год в золотые биржевые фонды было закуплено золота в объёме 659 тонн. Общее количество золота к началу нынешнего года в ETF составило 2,885 тонн. В 2020 году масштабные закупки золота фондами продолжились. По итогам первого квартала года золотые резервы фондов приросли на 298 тонн и достигли 3183 т. Во втором квартале прирост был ещё более внушительным – на 436 т. По данным ВСЗ, на середину текущего года резервы золотых биржевых фондов составили 3 тыс. 620 тонн (в стоимостном выражении 205,8 млрд. долл.). Это больше, чем официальные золотые резервы Германии (3.362 т на сентябрь нынешнего года), занимающей по этому показателю второе место в мире после США.

Однако в 3 квартале инвестиционная активность золотых биржевых фондов стала исчезать. В трехмесячный период с июля по сентябрь фонды закупили 272,5 т золота (что меньше прироста за 1 квартал и тем более меньше прироста за 2 квартал). На годовой основе прирост составил лишь 5% (табл. 1). Особенно вялым были закупки золота фондами в сентябре – всего 36 т.

Табл. 1.

Инвестиции в золото в 3 квартале 2020 г. в мире (тонн)

	3 квартал 2019 г.	3 квартал 2020 г.	Прирост за год, %
Инвестиции в золото, всего	408,1	494,6	21
Инвестиции в физическое золото (слитки и монеты)	149,4	222,1	49
Инвестиции в золотые ETF	258,7	272,5	5

Источник: gold.org

 Вместе с тем зафиксирован резкий взлет инвестиций в физическое золото – слитки и монеты. Граждане (да и юридические лица) все меньше доверяют банкам и фондам, которые предлагают клиентам обезличенное золото. Могут быть банкротства, могут быть мошенничества. Лучше драгоценный металл держать под матрасом или закопать в саду. В крайнем случае купить золотой слиток и разместить его в банковской ячейке.

По итогам 3 квартала эти инвестиции составили 222,1 т, что означает прирост на годовой основе на 49%. Резко возросший интерес к инвестиционному золоту объясняется стремлением физических и юридических лиц застраховаться от возможного обесценения и тем более резкого обвала доллара США.

Всемирный совет по золоту дает список стран, где спрос на инвестиционное золото в виде физического металла в 3 квартале был наибольшим (в скобках – объём покупок, тонн): Китай (57,8); Турция (48,5); Индия (33,8); Германия (32,3); США (19,2). На все остальные страны пришлось 30,4 тонн.

В некоторых странах произошёл взрывообразный рост спроса за физическое инвестиционное золото. Особенно отличилась Турция, у которой спрос на такое золото вырос на годовой основе на 600%. Также стоит отметить США, где рост на годовой основе составил 300%. Сегодня в Америке даже банки Уолл-стрит рекомендуют своим клиентам постепенно уходить от доллара и конвертировать его в драгоценный металл.

Резко возрос спрос на физическое золото также в Германии (на 81% на годовой основе) и Австрии (на 128%). А вот приросты на годовой основе по некоторым другим странам (%): Индия – 51; Китай – 35; Великобритания – 28.

Примечательно, что в списке топ-10 стран с наибольшими инвестициями в физическое золото по итогам 3 квартала нет России. Её нет по той причине, что в стране фактически нет рынка такого золота. В последние годы покупки инвестиционного золота в России находились на уровне всего 3-4 т в год. Такие символические объёмы операций с инвестиционным золотом (чуть более 1 процента добычи драгоценного металла в стране) объясняются тем, что в России до сих пор сохраняется налог на добавленную стоимость (НДС) при сделках с инвестиционным золотом. Причём, как отмечает ВСЗ, он самый высокий в мире – 20%. В Европейском союзе такой налог был отменен ещё в начале XXI века, в Китае – в 2004 году.

Кроме того, сегодня большая часть добываемого в России золота отправляется на внешний рынок, а для внутреннего остаются крохи. По итогам трёх кварталов 2020 года из страны было вывезено 220,5 т драгоценного металла (примерно 90% золота, добытого за это время в России). Почти всё российское золото экспортировано в Англию.

Отмена НДС на инвестиционное золото и переориентация российских золотодобытчиков с внешнего на внутренний рынок позволили бы российским физическим и юридическим лицам провести выгодную и спасительную для них конвертацию долларов США и других валют в физический металл. Это простейший и очевидный способ эффективной дедолларизации российской экономики.

 

https://www.fondsk.ru/news/2020/11/25/na-mirovom-rynke-zolota-poduli-novye-vetry-52333.html

 

10.11.2020 Силуанов спасает доллар: Война с золотом

 

Фото: Сергей Карпухин/ТАСС

Мантры о необходимости дедолларизации российской экономики со стороны властей я уже слышу многие годы. Иногда к ним присоединяется даже Центробанк. Но мантры эти окончательно девальвировались, в них уже никто не верит.

 Вместе с тем власти (Государственная Дума и правительство) вкупе с Центробанком время от времени принимают решения, которые, наоборот, способствуют долларизации экономики. По крайней мере, препятствуют снижению зависимости России от валюты США.

Изгнание золота

Ярким примером такой двуличности государственных и денежных властей России по вопросу долларизации экономики является их отношение к золоту. Хотя в 70-е годы прошлого века на Ямайской международной валютно-финансовой конференции золото вроде бы было изгнано из мира денег (такое изгнание было названо «демонетизацией золота»), этот металл де-факто мир денег не покидал. А сегодня, в условиях стремительно приближающегося краха доллара США (да и многих других так называемых «резервных» валют), золото всё более уверенно напоминает о себе как о реальной альтернативе всей этой денежной макулатуре.

Примечательно, что в наше сложное время Россия оказывается в более благоприятном положении, чем большинство других стран мира. Почему? Потому, что она входит в группу ведущих золотодобывающих государств. По итогам 2019 года объём добычи золота в РФ составил, по данным Всемирного совета по золоту, 329,5 т. По этому показателю наша страна заняла второе место в мире после Китая, у которого добыча драгоценного металла в прошлом году равнялась 383,2 т. Для интереса приведу страны, следующие в мировом рейтинге после России (добыча золота, т): Австралия – 325,1; США – 200,2; Канада – 182,9; Перу – 143,3; Гана – 142,4; Южная Африка – 118,2.

Масштабная добыча драгоценного металла в России способна обеспечить растущий в последние годы спрос разных секторов экономики и разных участников рынка в золоте. Прежде всего, спрос со стороны денежных властей для накопления золотого запаса в составе международных резервов РФ. Кроме того, спрос ювелирной промышленности. Наконец, спрос со стороны инвесторов – как институциональных (банков, фондов, иных финансовых организаций), так и физических лиц. Россия находится в выигрышном положении по сравнению с большинством других стран мира, в которых промышленности, инвесторам и денежным властям спрос на золото приходится удовлетворять за счёт закупок драгоценного металла на мировом рынке. Тем не менее, многие страны наращивают импорт золота, тратя на это доллары США и другую иностранную валюту. В России имеется возможность удовлетворять спрос за счёт рублей.

Золотой запас

Да, в тяжёлые 1990-е и в нулевые годы добыча золота в России была поменьше, да и та в значительной своей части уходила за границу. Как напрямую от российских золотодобытчиков, имевших экспортные лицензии, так и через коммерческие банки, которые закупали добываемое золото, а затем перепродавали его за границу. В нынешнем десятилетии ситуация стала выправляться. Прежде всего, за счёт того, что существенную и постоянно растущую часть добываемого золота стал закупать Центральный банк. Это было правильно во всех смыслах. С помощью золота можно было постепенно замещать доллар США и другую иностранную валюту. Медленно, но всё-таки последовательно проводилась дедолларизация международных резервов Российской Федерации. Закупки при этом осуществлялись с помощью печатаемых Банком России рублей, и эти рубли были намного лучше обеспеченными деньгами, чем рубли, выпускаемые под закупку иностранной валюты (будущее которой уже в этом десятилетии вызывало большие вопросы).

Физический объём золота в международных резервах в последние годы неуклонно рос: на начало 2007 года запасы золота составляли 402 тонны, а на начало 2020 года – 2 270,6 т. Как видим, за период 2007–2020 гг. физический объём золотого резерва РФ вырос в 5,65 раза. Абсолютный прирост составил почти 1 870 тонн. Среднегодовая добыча драгоценного металла в этот период находилась примерно на уровне 250 т. Получается, что Центробанк за тринадцатилетний период закупил примерно семь с половиной среднегодовых добыч драгоценного металла. Можно смело сказать, что Центробанк очень серьёзно помог отечественным золотодобытчикам. Конечно же, его закупки стимулировали наращивание годовых объёмов добычи. В 2007 году в России было добыто 161,6 т, а в 2019 года объём добычи (329,5 т) уже был в два с лишним раза выше.

Остальная добыча золота в указанный период времени потреблялась ювелирной промышленностью и шла на экспорт. Ведущие российские экономисты, ряд чиновников правительства и «народных избранников» (депутатов Государственной Думы) справедливо говорили, что закупки золота Центробанком следует дополнить созданием отечественного рынка драгоценного металла, на который могли бы выходить как институциональные инвесторы, так и обычные граждане (физические лица).

Инвестиции в золото – закупки металла на сравнительно длительный срок с расчётом на получение прибыли или просто для сбережения (сохранения стоимости, капитала). Инструментами инвестиций в золото служат стандартные слитки.

Во многих странах имеют хождение мерные слитки собственных стандартов (по весу и пробе), с массой от 1 до 1000 грамм (есть такие и в России). А также так называемые «лондонские» слитки – отлитые в соответствии с международным стандартом LBMA Good Delivery bars массой 11–13,3 кг. Это самый распространённый инструмент: в истекающем десятилетии, по данным ВСЗ, в мире ежегодно приобреталось около одной тысячи тонн золотых слитков, что составило около 60% от всего объёма инвестиций в золото.

Этот инструмент принято называть инвестициями в физическое золото: инвестор покупает конкретный (как правило, нумерованный) слиток и именно данный слиток является его собственностью. Разновидностью инвестиций в физическое золото является также покупка инвестиционных монет.

Имеется также ряд инструментов инвестиций в так называемое «обезличенное» золото. Это сделки, в которых требования инвестора привязываются к золоту. А его контрагент выполняет свои обязательства чаще всего не с помощью золота, а в денежной форме. Самый популярный инструмент подобного рода сегодня – сертификаты ETF, привязанные к рынку золота. ETF – Exchange Traded Fund, что в переводе означает «торгуемый на бирже фонд», или проще, «биржевой фонд».

В мире сегодня растёт число специализированных биржевых фондов, привязанных к золоту. Обычно к сертификату золотого ETF привязана одна или 1/10 унции драгоценного металла, размещённая в специальном хранилище.

Банки во всё больших масштабах предоставляют такую услугу клиентам (как юридическим, так и физическим лицам), как открытие обезличенных металлических счетов (ОМС), что является альтернативой обычным банковским депозитам. Профессионалы-финансисты к инвестициям в золото также причисляют производные финансовые инструменты (ПФИ), привязанные к золоту (золотые фьючерсы) и акции в золотодобычу.

Теперь вернёмся к России. Большинство этих инструментов до сих пор в России являются экзотикой. Каких-то инструментов нам, по моему мнению, вообще не надо. Например, ПФИ в мире лишь формально значатся как инвестиционные инструменты, а фактически это инструменты спекулятивной игры. Золотые ПФИ не только не решают стратегические задачи страны, но, наоборот, осложняют их решение.

Мантру о необходимости создания полноценного рынка золота в России я слышу уже примерно три десятка лет (она начала звучать ещё на закате СССР). Главное препятствие для этого – налог на добавленную стоимость (НДС) при купле-продаже драгоценного металла. Его ставка применительно к золотым сделкам равняется 20%. Это анахронизм на фоне многих других стран мира, где такого налога вообще никогда не было или же он был давно отменён.

У нас чиновники очень любили (да и сейчас ещё любят) ссылаться на европейский опыт. Так вот в Европейском союзе 22 года назад была введена Директива Совета ЕС 98/80/EC от 12 октября 1998 г., которая обязывала все страны-члены Союза отменить НДС на все операции с золотом не только в рамках своих государств, но и всего Союза.

28 ноября 2006 года указанная директива была сменена новой: «Об общей системе налога на добавленную стоимость» (Директива 2006/112/ЕС). Там дублировались положения о свободном (безналоговом) обращении золота в пределах Европейского союза. Согласно п. 53 преамбулы Директивы 2006/112/ЕС «применение обычных норм о НДС к золоту создаёт существенное препятствие для его использования в целях финансового инвестирования и, таким образом, оправдывается применение к обороту золота специального налогового режима с целью повышения международной конкурентоспособности рынка золота ЕС». При этом согласно п. 53 преамбулы Директивы 2006/112/ЕС реализация золота для целей инвестирования, по существу, тождественна иным видам финансовых вложений, освобождённым от НДС.

Увы, подобные позитивные примеры развития рынка золота за рубежом денежными властями России были проигнорированы. Отмена НДС открыла бы новые возможности для физических и юридических лиц в России, загнанных в очень узкий спектр «финансовых услуг». Это с точки зрения «шкурных» интересов граждан и бизнеса. Но, что ещё более важно, при этом бы решалась стратегическая задача дедолларизации экономики: граждане и бизнес стали бы активно из доллара уходить в золото. Я уже не говорю о том, что появились бы дополнительные мощные стимулы развития отечественной золотодобычи, которую смело можно отнести к стратегически значимым отраслям («валютный цех» страны).

Вместо очевидной и простой отмены НДС получилась многолетняя изматывающая борьба ряда депутатов Государственной Думы и стоящих за ними золотодобытчиков, граждан, компаний с правительством. Более конкретно – с Минфином, который из года в год повторял одну мантру: отмена НДС приведёт к сокращению бюджетных доходов. Смешной аргумент, поскольку из-за налогового барьера операции с золотом были очень незначительными и доходы в бюджет в виде НДС были минимальными.

«Китайская стена» на рынке золота в виде НДС держала инвестиции в золото на уровне плинтуса. Так, при производстве 307 тонн золота в 2017 году частный инвестиционный спрос составил только 4 тонны (1,3% от производства). Для сравнения: в том же году в Китае при добыче 453,5 тонн золота частный инвестиционный спрос составил около 280 тонн (61% от добычи).

Один барьер обороны Минфина удалось сломать в прошлом году.

В конце июля 2019 г. Путин подписал закон об освобождении от НДС банковских операций с драгоценными металлами. Согласно закону, от НДС освобождаются операции по привлечению драгоценных металлов граждан и юридических лиц во вклады (за исключением монет из драгоценных металлов), по размещению привлечённых драгоценных металлов от своего имени и за свой счёт, по открытию и ведению банковских счетов в драгоценных металлах, а также по осуществлению переводов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам в драгоценных металлах.

Летом прошлого года была предпринята попытка сломать второй рубеж обороны Минфина. Группа членов Совета Федерации во главе с сенатором от Ростовской области Евгением Бушминым внесла в Государственную Думу законопроект, отменяющий большинство налогов на операции с золотом для физических лиц. В первую очередь, НДС на золото, которое изымается гражданами из банка. В сопроводительной записке к законопроекту отмечено, что отмена НДС при выводе золота из банков приведёт к тому, что инвестиционный спрос физических лиц на золото подскочит с 3-4 т в год до 50 тонн.

Считаю, что на сегодняшний день эта оценка заниженная. В настоящее время, когда доллару и другим валютам и в мире, и в России никто не доверяет, спрос физиков был бы не меньше, чем спрос физиков в Китае. Т. е. всё золото, которое бы не купил Банк России в свои резервы, было бы моментально скуплено населением. По моим экспертным оценкам, на руках граждан России наличных долларов от 50 до 80 млрд долл. Этого хватит на то, чтобы скупить несколько годовых добыч драгоценного металла в России. Про рублевые накопления россиян «под матрасом» и на банковских счетах я уже не говорю.

Увы, второй барьер преодолеть не удалось. В конце января этого года упомянутый выше законопроект был заблокирован Минфином и «его людьми» из Государственной Думы (конечно же, депутатами от фракции «Единой России»). В официальном сообщении правительства сообщалось, что Комиссия правительства РФ по законопроектной деятельности не поддержала законопроект об освобождении от налога на добавленную стоимость (НДС) операций по реализации драгоценных металлов в слитках с целью «создания альтернативного доллару США средства накопления населения».

В отношении установления освобождения от НДС операций по реализации аффинированных драгоценных металлов без условия помещения таких металлов в хранилища следует отметить, что, согласно основным направлениям бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2020 год и плановый период 2021 и 2022 годов, освобождение от налогообложения НДС таких операций может быть реализовано при условии создания и обеспечения функционирования автоматизированной системы прослеживаемости оборота драгоценных металлов, предотвращающей реализацию металлов в слитках на производственные цены,

– говорится в документе.

Далее уточняется: «В связи с этим предложение о внесении в Налоговый кодекс изменения, предусматривающего освобождение от НДС операций по реализации драгоценных металлов в слитках вне зависимости от помещения этих слитков в хранилище Центрального банка РФ или хранилища банков, является преждевременным. Правительством РФ законопроект в представленной редакции не поддерживается». Опять в документе и в выступлениях чиновников Минфина звучала мантра: мол, бюджет недополучит доходы в случае отмены НДС. Эксперты показали, что всё с точностью до наоборот: отмена НДС будет стимулировать добычу драгоценного металла, бюджет получит значительную прибавку в виде дополнительного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).

И вот последнее значимое событие из «золотой хроники» России. В конце июня после его подписания президентом РФ в России вступил в силу закон о повышении контроля за оборотом золота. Официально этот нормативный акт называется: федеральный закон от 23 июня 2020 г. N 188-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». Не вдаваясь в детали, отмечу: закон нацелен на достраивание электронно-цифрового концлагеря, в части, касающейся золота. Архитекторы такого концлагеря прекрасно понимают, что золото может оказаться «дырой» в конструкции электронно-цифрового колпака, поэтому наводят строжайший порядок в сфере оборота и владения драгоценным металлом. Минфин говорит: мол, когда создадим надёжную систему контроля, тогда и вернёмся к разговору о полной отмене НДС на золото.

Итак, история с НДС на операции с золотом высвечивает истинную сущность российского Минфина: во-первых, своей жёсткой позицией по этому налогу он не даёт провести быструю и эффективную дедолларизацию экономики; во-вторых, под предлогом «наведения порядка в налоговой сфере» выстраивает жёсткий цифровой контроль над золотом граждан России. Я вообще не исключаю, что за этим может последовать ещё одна «золотая инициатива» Минфина: провести конфискацию золота граждан. Благо на этот счёт имеется уже «международный опыт»: в 1933–1934 гг. американский президент Франклин Рузвельт быстро и эффективно провёл подобную конфискацию. И всё золото оказалось в американском казначействе. Читай: в руках «хозяев денег».

Я успел написать только о том, как против дедолларизации российской экономики (а заодно и против России в целом) играет Минфин. Не менее эффективно на стороне Минфина в последнее время стал играть также Банк России. Но об этом в следующей статье.

 

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-siluanov-spasaet-dollar-vojna-s-zolotom.html

https://rostov.tsargrad.tv/articles/siluanov-spasaet-dollar-vojna-s-zolotom_296713

 

19.10.2020 Турция делает ставку на золото

 

Фото: REUTERS/Umit Bektas

Крупные закупки драгоценного металла и наращивание официальных золотых резервов

 Экономическая политика Турции имеет много особенностей. Одна из них – ставка на золото. Растут объёмы добычи драгоценного металла, увеличивается спрос на него со стороны населения, коммерческих банков и Центрального банка, наращиваются запасы золота в составе международных резервов Турции, сложился и развивается внутренний рынок золота, поддерживается и наращивается импорт жёлтого металла.

В конце ХХ века добыча золота в Турции была близка к нулю, но минувшие два десятилетия стали временем неуклонного наращивания объёмов добычи драгоценного металла. Этому предшествовали масштабные геологоразведочные работы 1985-2000 годов. Были открыты крупные месторождения золота – Ovacık, Kışladağ и др. На их базе были созданы горные предприятия. Разведанные запасы золота в стране оцениваются в 800 тонн, прогнозные ресурсы – в 6500 тонн. Если в 2000 году добыча золота в Турции едва превышала одну тонну, то к середине текущего десятилетия годовая добыча выросла до 30 тонн. В 2019 году было добыто 38 тонн. На фоне многих других золотодобывающих стран обеспеченность Турции золотом, измеряемая прогнозными ресурсами, считается хорошей.

В этом году, по оценкам Ассоциации золотодобытчиков Турции, производство драгоценного металла должно увеличиться на 16% и достичь 44 тонн. Это сопоставимо с годовыми объёмами добычи в Колумбии или Боливии. В начале года глава Ассоциации золотодобытчиков Турции Хасан Йюджел сделал заявление: «Мы можем увеличить производство на местах до 60 т в течение следующих пяти лет с помощью государственного планирования и стратегии».

Считается, что наибольший спрос на золото со стороны населения поддерживается в Индии, но рекордные масштабы такого спроса объясняются ещё и гигантским количеством жителей. Если же брать относительные показатели потребительского спроса на золото (ювелирные изделия), то Турция по такому спросу в расчёте на душу населения превосходит Индию. Турки традиционно дарят золото на свадьбы, церемонии обрезания и другие торжества. Золото иногда используется в качестве денег – золотым металлом, например, расплачиваются за аренду места на Большом базаре Стамбула.

При покупках золота физическими лицами налог на добавленную стоимость не взимается (в России он составляет 20%). За последние 25 лет ежегодно потребительский спрос на золото в Турции достигал в средним около 160 тонн. Ассоциация золотодобытчиков Турции прогнозировала, что в 2020 году спрос несколько снизится; ожидается, что граждане Турции приобретут около 150 тонн золота. Однако в связи с начавшимся быстрым обесценением турецкой лиры спрос населения на золото, наоборот, возрос. Турки стали приобретать преимущественно инвестиционные монеты и небольшие слитки золота. То есть золото стало широко использоваться в качестве инструмента тезаврации. На первую половину августа на фоне быстрого обесценения лиры и роста цены на золото (его цена летом пробила планку в 2000 долларов за тройскую унцию) население закупило золота на 7 миллиардов долларов.

Внутренней добычи металла, несмотря на высокую её динамику, хватает только на покрытие около четверти внутреннего потребительского спроса. Остальное покрывается за счёт импорта. За последние 20 лет Турецкая Республика ежегодно импортировала около 130-140 тонн драгоценного металла. Напомню, что крупнейшими покупателями золота в мире считаются Великобритания, Швейцария, Китай, Индия. Однако первые две страны часть закупаемого на мировом рынке драгоценного металла реэкспортируют. А вот Китай, Индия, Турция закупаемое золото аккумулируют внутри страны. Опять же по относительному уровню импорта золота (в расчёте на душу населения) Турция опережает и Китай, и Индию.

Приведу данные Всемирного совета по золоту (ВСЗ) по стоимостным объёмам импорта золота в 2019 году, топ-10 (млрд. долл.; в скобках – доля страны в мировом импорте золота, %):

1. Великобритания – 70,8 (23,1)

2. Швейцария – 60,7 (19,8)

3. Китай – 43,9 (14,3)

4. Индия – 32,2 (10,5)

5. Гонконг – 14,0 (4,6)

6. Турция – 11,2 (3,7)

7. Сингапур – 10,1 (3,3)

8. США – 9,7 (3,2)

9. Таиланд – 7,0 (2,3)

10. ОАЭ – 6,8 (2,2).

Итак, в прошлом году Турция занимала седьмое место в мире по объёмам закупок драгоценного металла на мировом рынке. Есть основания полагать, что со временем она поднимется выше. По данным ВСЗ, в период 2015-2019 гг. происходило снижение объёмов импортных закупок золота такими странами, как Швейцария (на 15,0%), ОАЭ (73,5%), Гонконг (61,4%). А наращивание импорта наблюдалось в Великобритании, Сингапуре и Турции. В частности, Турция увеличила в стоимостном выражении импорт золота в 2015-2019 гг. на 227,8%.

Импорт золота Турции нужен не только для того, чтобы покрывать потребительский и инвестиционный спрос на внутреннем рынке, но и для увеличения официальных золотых резервов. Этим занимается Центробанк. Уже несколько лет ЦБ Турции входит в группу центробанков, осуществляющих крупные закупки драгоценного металла и наращивающих официальные золотые резервы.

Центробанки в 2018 году нарастили свои официальные запасы золота на 651,5 т – это крупнейший годовой показатель с 1971 года, когда был отменён золотой стандарт. Крупнейшим покупателем стал в 2018 г. Банк России, увеличивший свои золотые резервы на 274 т. На втором месте по закупкам золота оказался Центробанк Турции (+51,5 т), на третьем – Нацбанк Казахстана (+50,6 т).

В 2019 году чистые закупки золота центробанками в мире составили 650,3 т, т. е. остались почти без изменения. Лидером закупок остался Банк России, увеличив за год свои резервы на 158 тонн. Центробанк Турции увеличил резервы за тот же период на 64 тонны. В III и IV кварталах 2019 года ЦБ Турции резко активизировал закупки золота, а Банк России, наоборот, стал сокращать накопление золотых резервов. Со второй половины прошлого года ЦБ Турции стал лидером среди центробанков по масштабам закупок драгоценного металла в резервы. В I квартале текущего года прирост золотых резервов всех центробанков мира составил 145 тонн; на ЦБ Турции пришлось 72,7 т, или половина всего мирового прироста. Для сравнения: прирост золотых резервов Банк России на I квартал сего года составил всего 28 тонн. А с 1 апреля Банк России заявил о прекращении закупок золота. С тех пор золотые резервы ЦБ РФ не увеличились ни на одну унцию.

За период с середины 2019 года до середины 2020-го чистые закупки золота Центробанком Турции составили 269 тонн в то время, как у Банка России, ещё недавно бывшего лидером, прирост золотого запаса составил 93 тонны. Банк Турции закупает сегодня практически всё добываемое в стране золото. Вместе с тем основная часть его закупок осуществляется за счёт импорта. По итогам первых 7 месяцев текущего года импорт золота Турцией составил 137 тонн, что почти в три раза выше показателя первых семи месяцев 2019 года. Можно предположить, что по итогам 2020 года Турция войдёт в топ-5 мировых импортёров золота (после Индии).

Эксперты полагают, что форсированные закупки драгоценного металла Банком Турции продиктованы стремлением Эрдогана минимизировать риски возможных санкций со стороны США и их союзников (замораживание международных резервов в долларах, евро и британских фунтах стерлингов; блокирование международных транзакций в долларах США и др.). По состоянию на сентябрь 2020 года Турция по величине официальных резервов золота занимает 12-е место в мире, а доля драгоценного металла в международных резервах Турции составляет 44,9%. Для сравнения: доля золота в международных резервах России – 24,5%.

Президенту Эрдогану удалось усилить своё влияние на Банк Турции: летом 2019 года председатель ЦБ Турции Мурат Четинкая был отправлен в отставку, на его место назначен бывший заместитель главы ЦБ Мурат Уйсал. Последний больше прислушивается к рекомендациям президента страны. Одной из важных рекомендаций Эрдогана Банку Турции является продолжение курса на наращивание золотых резервов страны.

 

https://www.fondsk.ru/news/2020/10/18/turcia-delaet-stavku-na-zoloto-52072.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-turciya-delaet-stavku-na-zoloto.html

 

 

14.10.2020 Это инвестиция века: прогноз серебра Эгона Грейерца

 

Отец-основатель и третий президент США Томас Джефферсон (1743-1826) осознавал опасность передачи банкирам контроля над эмиссией денег:

Центральный банк — это институт предельной враждебности Принципам и формам нашей Конституции. Я считаю себя врагом всех банков, которые отдают предпочтение векселям или банкнотам, нежели монетам.

Если народ Америки позволит частным банкам контролировать выпуск национальной валюты, сначала за счет инфляции, а затем — дефляции, растущее число банков и корпораций будут лишать людей их собственности до тех пор, пока их дети не очнутся бездомными в стране, покоренной их предками.

Если посмотреть хотя бы на один аспект — лишение граждан их собственности, — последствия для обычного человека будут разрушительными.

По данным Федеральной резервной системы, состояние 59 самых богатых американцев составляет 2 триллиона долларов, что равно богатству 50% беднейших или 165 миллионов человек. Если вместо этого мы возьмем 1% самых богатых граждан, их состояние во втором квартале 2020 года составило 34 триллиона долларов, в 17 раз больше 50% самых бедных.

Неправомерное распределение благосостояния

Такая диспропорция в распределении богатства ведет к крайней бедности, как сказал Джефферсон, и, в конечном итоге, социальным волнениям или революции — что мы и наблюдаем в настоящее время в США. Центральные банки и банкиры, грабящие бедных, отдающие предпочтение богатым и разрушающие экономику и валюту, скорее являются исторической нормой, нежели исключением. Я много раз цитировал слова современника Джефферсона Майера Амшеля Ротшильда (1744-1812):

Позвольте мне выпускать и контролировать деньги страны, и меня не будет волновать, кто издает законы.

Джефферсон явно не ценил банкиров вроде Ротшильда.

Джон Ло и остров Джекилл

Сегодня мир вступает в завершающий этап еще одной столетней эпохи, когда банкирам и членам центральных банков было позволено выпускать и контролировать валюту без каких-либо ограничений. Но недобросовестные банкиры существовали на протяжении всей истории. На ум приходит Джон Ло и его Миссисипская компания во Франции в начале 1700-х годов. Король Людовик XV передал ему контроль над деньгами, после чего тот быстро уничтожил валюту и обанкротил множество людей.

Подобный план был осуществлен рядом банкиров и министром финансов США на острове Джекилл в 1910 году. Именно здесь зародилась идея ФРС как частного банка, принадлежащего и контролируемого частными банкирами с правом выпускать национальную валюту.

Выигрывают только ФРС и банкиры

С точки зрения банков, Федрезерв был прекрасной системой и гораздо более надежной, чем банк Ло. В результате создания ФРС частные банкиры не только получили возможность создавать неограниченное богатство для себя и своих друзей, таких как хедж-фонды и частные инвестиционные компании, но также научились избегать потерь. В 2007-09 годах, когда финансовая система находилась на грани краха, правительствам пришлось принять на себя десятки триллионов долларов убытков, в то время как банкирам в том же году выплатили их обычные премии. ФРС Нью-Йорка был ответственен за выделение пакета помощи в 29 триллионов долларов, хотя Конгресс не одобрял фонды финансовой помощи и не знал, что они существуют!

Morgan Stanley стал одним из крупнейших получателей финансовой поддержки в размере 2 триллиона долларов. Интересно, что помощь также была оказана хедж-фонду Morgan Stanley Front Point LLC. Этот фонд фигурировал в книге и фильме «Игра на понижение» (обязательно к прочтению и просмотру). Таким образом, ФРС была вынуждена поддержать хедж-фонд, работающий против банков, которые ЦБ был вынужден спасать. К концу 2007 года отношение задолженности к собственному капиталу Morgan Stanley приблизилось к 40%. Неудивительно, что ФРС пришлось оказывать им помощь.

Ничто не ново под луной

Интересно, что сегодня Федрезерв находится в аналогичном положении и отвечает за распределение средств ряда кредитных учреждений для спасения многих американских банков, которые снова оказались в беде. Как всегда, названия банков, получающих поддержку, и суммы не разглашаются.

Помимо этого, в сентябре 2019 года ФРС запустила операции РЕПО, которые в январе 2020 достигли 6 триллионов долларов. К марту объем сделок уже равнялся 9 триллионам. Согласно отчету Банка международных расчетов, это принесло прибыль четырем крупным банкам и хедж-фондам.

Кто же являются крупнейшими акционерами ФРС Нью-Йорка? Удивительно — это те же организации, которые пришлось спасать в 2008 году: Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan Chase и Citigroup. Более того, эти банки также имеют самые большие и рискованные позиции по производным финансовым инструментам среди всех банковских учреждений США.

Какое удобное положение. Они могут брать на себя неограниченный риск, зная, что как основные акционеры центрального банка всегда получат поддержку за счет правительства и налогоплательщиков. И это, естественно, бесплатно как для них, так и для ФРС, которую они контролируют и которой владеют.

Власть развращает

Какую прекрасную систему построили банкиры более века назад на острове Джекилл. Они были настоящими потомками Майера Амшеля Ротшильда. Но они не просто создали структуру, чтобы управлять деньгами, им также удалось убедить Конгресс и правительство передать окончательный контроль и власть.

Власть развращает, а абсолютная власть — тем более. В конечном итоге, коррупция приводит к падению не только виновников, но и всей созданной ими фальшивой системы. Неограниченная печать денег и увеличение числа кредитов неизбежно разрушат валюту и финансовую систему. Как сказал фон Мизес:

Избежать окончательного краха, вызванного кредитной экспансией, невозможно…

Все дело в риске

Моя компания специализируется на анализе, понимании рисков и поиске решения и активов для защиты капитала и благосостояния. У нас нет возможности или средств спасти мир или финансовую систему. Вместо этого наша страсть — консультировать и помогать людям, которые заинтересованы в сохранении или страховании своих активов.

Сейчас мы приближаемся к концу столетия в мировой экономике, которое войдет в историю финансов. Как и большинство эпох чрезмерных долгов и расходов в сочетании с ложными рынками и фальшивыми деньгами, оно закончится плохо. Однако на этот раз вовлечен практически весь мир. Мы достигли конца пути, и системы безопасности центральных банков будет недостаточно, поскольку она состоит только из бесполезных фиатных денег.

Единственная надежда — это Deus ex Machina или «Бог из машины». В древнегреческих пьесах для разрешения безвыходной ситуации на сцену спускали фигуру (бога). К сожалению, я сомневаюсь, что это произойдет.

Сохранение капитала

В течение 18 лет в многочисленных статьях я обсуждал достоинства сохранения средств в виде физического золота, которое необходимо хранить вне банковской системы.

Рост дефицита и долга только ускорит создание денег в невиданном ранее масштабе. Это приведет к полному обесцениванию всех валют к их фактической внутренней стоимости — нулю. С 1971 года все они упали на 97-99% в реальном выражении, то есть, против золота. Смерть доллара и большинства основных валют, вероятно, произойдет в ближайшие 2-5 лет благодаря неограниченной печати.

Наследный принц металлов

Золото — это король драгоценных металлов и единственная валюта, которая пережила историю. Наследным принцем является серебро, и в следующие несколько лет оно может показать впечатляющий рост.

В 1980 году унция серебра стоила 50 долларов и снова достигла этого уровня в 2011. Сегодня серебро торгуется на уровне 25 долларов — самая что ни на есть выгодная сделка. Подобно тому, как золото служило деньгами в течение 5000 лет, серебро на протяжении многих периодов истории играло роль основной валюты. Например, французское слово «argent» означает и серебро, и деньги.

Серебро: инвестиция века

Серебро — одновременно промышленный и драгоценный металл, который используется во многих электрических и электронных продуктах. Ожидается, что в ближайшие 5-10 лет спрос на фотоэлектрические или солнечные панели резко возрастет.

Из 850 миллионов унций (21 миллиард долларов) годовой добычи (27.000 тонн) 66% отводится на промышленное использование. При значительном увеличении производства солнечных панелей этот процент существенно вырастет. Поскольку на ювелирные изделия приходится 25% добычи, на изготовление монет и слитков остается только 10%. Не учитывая лом, обычно в годовом выражении рынок серебра испытывает дефицит.

По мере роста спроса на золото будет существенно расти востребованность серебра, как это произошло в 2020 году. Серебро всегда считалось золотом для бедняков, и поскольку цены на золото станут слишком высокими для многих инвесторов, вместо него они будут покупать серебро.

Соотношение золота и серебра (индекс GSR) в апреле достигло почти 130, что является крайне высоким показателем. Сейчас значение снизилось до 77 и, вероятно, достигнет 30, как в 2011 году. В конце концов, показатель может вернуться к историческому среднему значению 15 или даже 10 — естественному соотношению данных металлов в природе.

Как следствие, существенное увеличение промышленного и инвестиционного спроса приведет к значительному росту цен на серебро. Мое целевое значение для золота в 10.000 долларов относительно сегодняшних расценок придется существенно повысить. Если золото достигнет 10.000 долларов, а соотношение золото / серебро — 15, то цена серебра составит 666 долларов.

Интересный факт: в Библии говорится, что царь Соломон ежегодно получал 666 талантов золота, что на сегодняшний день составило бы 1,4 миллиарда долларов.

Но если мы посмотрим на серебро с поправкой на реальную инфляцию на основе ShadowStatistics, максимум 1980 года в 50 долларов равен 950 долларам сегодня. Так что серебро по цене от 600 до 1.000 долларов — вполне реальная цель.

Таким образом, серебро может вырасти в 24-40 раз по сравнению с сегодняшней стоимостью в 25 долларов. Актив для защиты богатства с таким потенциалом прибыли должен стать инвестицией века.

Это может показаться фантастикой, но все далеко не так. Как я отметил, цена серебра с поправкой на инфляцию сегодня составляет 950 долларов, так что эти уровни вполне реальны, особенно если принять во внимание ситуацию со спросом и предложением.

Но инвесторы должны понимать, что серебро чрезвычайно волатильно, поэтому фазы коррекции будут очень резкими. Данный металл — актив не для слабонервных. Самое главное: серебро следует покупать в целях сохранения благосостояния, а не для спекуляций. Следовательно, его должно хранить в его физической форме за пределами хрупкой банковской системы.

 

Аналитик, глава швейцарской управляющей компании Matterhorn Asset Management Эгон фон Грейерц.

Стал легендарным благодаря своим точным предсказаниям количественного смягчения и ключевых изменений в валютах и на рынках ​​драгметаллов

https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/eto-investitsiya-veka-prognoz-serebra-egona-greyertsa/

 

20.04.2020 Что скрывает рынок золота. Тайна главной мировой валюты.

 

 

Игорь Нагаев

Что скрывается за наглухо закрытыми дверями американского золотохранилища Форт-Нокс. Как возможно, что несмотря на все смены курсов и котировок, цена на нефть в золоте оставалась примерно одинаковой с 1880 года. Кто из сильных мира держит этот коридор цен. Почему мы сейчас торгуем нефтью фактически за золото. Уникальные факты о самом тайнственном металле раскрывает аналитик Игорь Нагаев. Ведущий А. Фефелов.

День ТВ 

 

05.02.2020 Свет и тени китайского золота

  

Китай занимает первое место в мире по добыче золота и активно импортирует этот драгоценный металл

В 23 году н. э. казначейству императора Ван Мана (династия Западная Хань) удалось накопить более 5 миллионов унций золота, что в несколько раз превышало тогдашние запасы Римской и Персидской империй, вместе взятых.

Если судить по статистике добычи, потребления и накопления драгоценного металла в Поднебесной, золото в Китае и в XXI веке находится в особом почёте. Анализ золотых накоплений Китая осложняется тем, что данные о золотых резервах КНР основываются на официальных цифрах Народного банка Китая и не вызывают доверия у экспертов. Однако ни у кого нет сомнения, что Китай ещё долгие годы будет занимать первое место в рейтинге золотодобывающих стран, так как его отрыв от конкурентов остаётся большим. В 2019 году добыча золота в Китае составила 380,23 тонны. В 2018 году на последующих местах после Китая находились: на втором месте – Австралия с объёмом добычи 312 тонн, на третьем – Россия (282 т), на четвёртом – США (253 т), на пятом – Канада (193 т), на шестом – Индонезия (190 т).

Интерес Китая к золоту столь велик, что его не может удовлетворить даже первоклассная внутренняя добыча драгоценного металла. Китайская ассоциация золота (CGA) сообщила, что в 2019 году из импортированного сырья в стране было произведено 120,19 тонны золота. С учётом этих данных годовое производство золота в Китае составило 500,4 т. Впрочем, в 2018 году совокупное производство золота в КНР из собственного и импортированного сырья было ещё больше – 513,5 т. Такими объёмами внутреннего производства золота не может похвалиться ни одна другая страна в мире.

Однако этого мало. Китай на протяжении многих лет импортирует готовое (аффинированное) золото. И масштабы этого импорта, как правило, превышают объёмы внутреннего производства металла.

Примечательно, что Китай почти не экспортирует драгоценный металл. Существует негласная установка, что всё произведенное золото должно оставаться в стране.

Сегодня Китай – крупнейший импортёр золота в мире. Основными экспортёрами золота в Китай являются Швейцария, Австралия и ЮАР. В 2017 году объём импорта золота в КНР превысил внутреннюю добычу ровно в три раза, а в 2018 году – в 3,77 раза.

Многие внимательные эксперты отметили, что в 2019 году экономика золота Китая переживала если не кризис, то спад. И речь идёт не только о спаде добычи, но также о спросе. Общий объём внутреннего спроса на золото, согласно данным CGA, в 2019 году сократился на 12,9%. При этом потребление золота ювелирной промышленностью снизилось на 8,16%, спрос на слитки и монеты со стороны инвесторов упал на 27%, иной промышленный спрос – на 4,9%. Эти цифры – первое свидетельство снижения платёжеспособного спроса в экономике Китая в целом.

Особого внимания заслуживает сильное сокращение импорта золота. Таможенная статистика фиксирует, что в первом полугодии 2019 года этот импорт составил 575 т, а в первом полугодии 2018 года он был равен 883 тоннам. И это снижение обусловлено не изменениями рыночной конъюнктуры, а политикой Народного банка Китая. Дело в том, что импорт золота осуществляется китайскими банками, которые для этого получают лицензии от Центробанка. Лицензии не постоянные, а на один или несколько месяцев. Так вот, весной прошлого года Центробанк резко ограничил выдачу лицензий. Если в мае 2018 года в страну было ввезено 157 тонн золота, то спустя год – лишь 71 тонна. Если в июне 2018 года импорт золота составил 199 тонн, то спустя год – лишь 57 тонн.

Большинство экспертов объясняют этот поворот в политике китайского Центробанка попытками улучшить состояние платёжного баланса. Закупки золота осуществляются, как правило, с помощью долларов США. Прекращением выдачи лицензий НБК пытается ослабить отток капитала из страны. Одним из главных мотивов такой политики Центробанка было остановить ослабление китайского юаня по отношению к доллару США. Вашингтон обвинял Пекин в так называемых валютных манипуляциях, т. е. сознательном и постоянном занижении валютного курса юаня. Высшим партийно-государственным руководством страны Центробанку была дана команда прекратить ослабление китайской денежной единицы и даже несколько её укрепить. Это надо было сделать для того, чтобы можно было сесть за стол переговоров с американским президентом и подписать соглашение о прекращении торговой войны. Оно было подписано 15 января 2020 года. Думаю, после этого Пекин опять потихоньку восстановит прежние объёмы импорта жёлтого металла.

Золото нужно Пекину для наращивания государственных резервов. Эту политику власти Китая пытаются всячески маскировать. Бросается в глаза несоответствие между цифрами спроса и предложения. Вторые намного больше первых. Возникает ощущение, что есть какая-то «чёрная дыра», в которой каждый год исчезает по несколько сот тонн драгоценного металла.

Бросается в глаза, что величина золотых резервов, отражаемая в официальной статистике, может не меняться на протяжении многих месяцев. Долгие годы Китай вообще скрывал данные о резервах золота. Когда в первой половине текущего десятилетия Пекин начал добиваться от МВФ включения юаня в список резервных валют, ему пришлось навести элементарный порядок в своей статистике по золоту и представлять в Фонд данные о золотых резервах. С апреля 2009 по середину 2015 года китайские резервы золота замерли на отметке 1054 тонны. Потом произошел скачок до 1658 тонн (это было накануне первого заседания совета директоров МВФ по вопросу о включении юаня в корзину резервных валют). Были ещё небольшие приращения цифр резервов в период, когда решался вопрос о статусе юаня в Фонде. В октябре 2016 года они выросли до 1842,56 тонны. А затем (после положительного решения Фонда по юаню) более чем два года, до декабря 2018-го, цифра не менялась. Лишь в конце декабря 2018 года цифра увеличилась примерно на 10 тонн (до 1852,51 т). В итоге на начало 2020 года золотые резервы КНР, согласно официальным данным, составили 1948,31 т. Получается, что за прошлый год прирост составил 95,8 т.

На сегодняшний день ещё не известно, каков общий прирост золотых резервов всех стран мира по итогам 2019 года. Думаю, Китай займёт второе место после России, у которой, по данным Банка России, прирост составил 157,95 т. Однако ещё раз повторю, что никто из серьёзных экспертов официальной статистике золотых резервов Китая не доверяет. Оценки, которые делают эксперты, как минимум в два раза превышают официальные цифры.

Многие ломают голову: каковы цели такого золотого накопительства? Особенно учитывая, что накопление осуществляется в условиях строгой секретности. Кто-то говорит, что это стратегический резерв Пекина на случай войны. Другие полагают, что это страховка на случай краха долларовой валютной системы (сторонники этой версии обращают внимание на то, что Китай одновременно аккуратно снижает долю долларов в международных резервах). Третьи полагают, что этот жёлтый металл потребуется Пекину для того, чтобы в один прекрасный день объявить миру, что в Китае родился золотой юань. Четвёртые уточняют: да, это металл, необходимый для возрождения золотого стандарта, но в интересах не Китая, а Ротшильдов, оказывающих невидимое влияние на Пекин.

 

https://www.fondsk.ru/news/2020/02/05/svet-i-teni-kitajskogo-zolota-50050.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-svet-i-teni-kitajskogo-zolota.html

  

01.02.2020 Доллар США проигрывает золоту

 

Осенью 2019 года окончательно упал барьер для роста цен на золото

В январе 1976 г. на Ямайской международной валютно-финансовой конференции было принято решение о демонетизации золота. Золото было изгнано из мира денег и разжаловано в обычный биржевой товар. На мировом валютном пьедестале остался доллар США. Однако золото продолжало оставаться денежным металлом, создававшим угрозу монопольному положению доллара в международной валютной системе.

Хозяева денег (главные акционеры ФРС, у которой находился печатный станок по производству долларов) начали тщательно маскируемую войну против жёлтого металла. Предпринимались попытки дискредитировать золото как самый бесполезный в мире металл. Обществу внушалось, что со временем золото как биржевой товар будет чуть дороже железа. Я помню кучу наукообразных публикаций МВФ, назначением которых было дискредитировать золото. Однако эффекта не было. Если в рамках золотодолларового стандарта, действовавшего в послевоенные годы, цена на золото составляла 35 долларов за тройскую унцию, то сразу же после Ямайской конференции цена на жёлтый металл пробила планку в 100 долларов и продолжала стремительно расти.

Пришлось вербальные интервенции против золота дополнить интервенциями рыночными. На рынок стали выбрасываться партии золота из резервов Казначейства США. Некоторое сдерживающее влияние на динамику цен на золото они оказали, но тратить свои золотые резервы американцам было жалко. Поэтому Вашингтон оказал давление на МВФ, заставив его продолжить золотые интервенции за счёт его резервов. Однако и совместные интервенции американского казначейства, и МВФ не смогли остановить рост цен на драгоценный металл. В январе 1980 года цена пробила планку в 850 долл. за тройскую унцию; в переводе на доллары сегодняшнего дня это 3-4 тысячи долларов. Угроза для доллара со стороны более сильного конкурента стала смертельной.

А дальше начались странные процессы на мировом рынке золота. Оно неожиданно стало дешеветь. Хозяева денег предприняли ряд мер по подавлению золота. Одна из важнейших таких мер – создание тайного золотого картеля в составе американского казначейства, Федерального резервного банка Нью-Йорка, Банка Англии, ряда ведущих банков Уолл-стрит, лондонского Сити, Швейцарской Конфедерации и др. В рамках этого золотого картеля стали проводиться регулярные интервенции на рынке драгоценного металла. Металл для интервенций брали, прежде всего, из резервов американского казначейства, не исключено, что также из подвалов Федерального резервного банка Нью-Йорка, где хранились запасы золота иностранных государств, переданного на хранение Соединённым Штатам. При этом золото не продавалось, а выдавалось в виде золотых кредитов или в рамках золотого лизинга. В отчётности казначейства и других организаций, где находился драгоценный металл, ничего не менялось. Вместо физического металла оставались долговые расписки. О существовании тайного золотого картеля догадывались многие. В частности, конгрессмены и сенаторы США бесчисленное количество раз предпринимали попытки провести аудит золотых запасов Форт Нокса (хранилища, где сосредоточена большая часть казначейского золота), но до сих пор никого к Форт Ноксу не подпускают на пушечный выстрел. До сих пор не проведено настоящего аудита и зарубежного золота, находящегося в подвалах ФРБ Нью-Йорка.

С помощью тайных операций золотого картеля цену золота удалось радикально сбить; в отдельные моменты она опускалась ниже 300 долларов за унцию.

В 1999 году на смену тайному золотому картелю пришёл золотой картель центробанков примерно двух десятков стран. Он уже действовал под прикрытием так называемых Вашингтонских соглашений по золоту. Действовал легально, но очень лукаво. Официально заявлялось, что Вашингтонские соглашения призваны сдерживать падение цен на золото. На пять лет определялись графики максимально допустимых продаж золота центробанками – участниками соглашения. На самом деле цифры, фигурировавшие в графиках, имели противоположный смысл. Они определяли минимальные квоты золота, которые должны быть проданы участниками соглашения, чтобы не допустить роста цен на жёлтый металл.

В соглашении 1999 года говорилось, что все центробанки могли продать не более 2 тысяч тонн за 5-летний период (2000-2004 гг.), или 400 тонн в год. В переводе с тайного языка хозяев денег это означало, что центробанки во имя сохранения монопольного положения доллара США должны выбросить на мировой рынок не менее двух тысяч тонн драгоценного металла. Задание хозяев денег было выполнено: Национальный банк Швейцарии продал 1,17 тысячи тонн, Банк Англии – 345 т, ЦБ Нидерландов – 235 т и т. д. В 2004 году было подписано второе соглашение, которое увеличивало объём продаж до 2,5 тысячи тонн за пятилетие. Крупнейшими продавцами во второй пятилетке стали: Банк Франции – 572 т, ЕЦБ – 271 т, Национальный банк Швейцарии – 380 т. Вместе с тем вторая пятилетка была провалена: лишь в первый (2005) год удалось обеспечить продажу в объёме 500 тонн, далее объёмы продаж стали снижаться, в 2009 году они составили лишь 160 тонн.

Как видим, особым усердием в деле защиты доллара в первые две пятилетки отличилась Швейцария.

С третьим пятилетним соглашением, подписанным в 2009 году, начались уже проблемы. Оно предусматривало возвращение к годовой норме в 400 тонн. Финансовый кризис 2008-2009 гг. спутал карты участникам соглашения. В первый год действия нового соглашения (2010 г.) было продано около 140 т, во второй год (2011 г.) – 50 т, а далее были лишь символические продажи по несколько тонн в год. В первые три года действия третьего соглашения цены взлетели вдвое и пробили планку в 1000 долларов за унцию.

В четвёртом соглашении, подписанном в 2014 году, квоты обязательств и вовсе были отменены. Центробанки откровенно бойкотировали соглашение. Золото из хранилищ продолжал продавать только Бундесбанк (1,8-4,2 тонны в год) и то лишь для чеканки монет. В сентябре 2019 года предполагалось, что два десятка центробанков соберутся и подпишут пятое соглашение. Однако встреча не состоялась, соглашение не было подписано. Это означает, что золотой картель центробанков прекратил своё существование.

Таким образом, осенью прошлого года окончательно упал барьер для роста цен на золото. В 2019 году цена за золото легко пробила планку в 1500 долларов за тройскую унцию и выросла по итогам года на 18%. Примерно таким же был прирост в ценах, выраженных в японской иене и австралийском долларе. Еще более весомым был прирост цен, выраженных в таких «слабеющих» валютах, как китайский юань, индийская рупия и евро. В частности, золото в ценах, выраженных в евро, подорожало на 22%.

Однако золото оказалось конкурентоспособным даже по отношению к самым «сильным» валютам, таким как швейцарский франк, канадский доллар и британский фунт стерлингов. В частности, цены на золото в британских фунтах выросли в прошлом году на 15%.

Золото никогда не покидало полностью мир денег. Несмотря на решения Ямайской конференции, оно оставалось в составе международных резервов большинства стран мира. США, особенно активно добивавшиеся изгнания золота из мира денег, сохраняли в своих резервах более 8100 тонн драгоценного металла. Если пересчитать это золото по текущим рыночным ценам, то окажется, что международные резервы США всегда состояли на 90 и более процентов из драгоценного металла. В большинстве стран Европейского союза золото составляет 50 и более процентов резервов.

Цена на жёлтый металл на мировом рынке будет быстро расти и дальше. Эксперты говорят, что до конца 2020 года она может пробить планку в 1700 долларов за тройскую унцию. Я не удивлюсь, если в текущем году цена достигнет даже 2000 долларов.

В этих условиях накапливать в резервах валюту было бы глупо. Будет сделана ставка на жёлтый металл. Денежные власти США, Европы, Японии, ряда других стран взяли курс на снижение ключевых ставок и проведение «количественных смягчений». Фактически центробанки включаются в конкурентную борьбу: кто в большей степени сумеет ослабить свою валюту. А это означает игру в пользу золота. В пользу наращивания золотых резервов действует и такой фактор, как обострение международной обстановки и повышение риска войны. В условиях войны золото – единственное надёжное платёжное средство на мировом рынке.

В 2018 году центробанки нарастили свои официальные запасы золота на 651,5 т – это крупнейший показатель почти за полвека. Среди центробанков крупнейшим покупателем золота стал Банк России – 274 т (42% всех закупок центробанками). Закупки производились исключительно за счёт внутреннего производства драгоценного металла. На втором месте по закупкам золота оказался Центробанк Турции (+51,5 т), на третьем — Нацбанк Казахстана (+50,6 т), на четвёртом месте – Индия (+40,5 т). Заметные приросты золотых резервов зафиксированы по центробанкам Венгрии, Польши, Монголии.

Итоговых показателей прироста золотых резервов за 2019 год пока ещё нет. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), покупки золота центральными банками мира активно продолжались в 2019 году; по итогам января – сентября они выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – до 547,5 тонны. Среди чистых покупателей золота по итогам трёх кварталов 2019 года также фигурируют центробанки России, Турции, Индии, к ним добавился Народный банк Китая. Большинство экспертов уверены, что по итогам 2019 года будет достигнут новый рекорд прироста золотых резервов.

На начало 2020 года лидерами по величине золотых резервов были следующие страны (тонны): США – 8.133,5; Германия – 3.366,5; Италия – 2.451,8; Франция – 2.436,0; РФ – 2.271,3; Китай – 1.948,3.

Как я сказал, центробанки стран Запада в последние годы прекратили продажи золота из своих резервов. Однако пока они воздерживаются и от закупок драгоценного металла. Скажем, у США, Германии, Италии, Франции, Швейцарии, Великобритании, Японии, Нидерландов, Швеции, Австрии и других стран Запада золотые резервы на начало 2020 года были такими же, как за пять лет до этого. Не изменились ни на унцию и золотые резервы ЕЦБ (504,8 тонн). Возникает ощущение, что между ведущими центробанками есть какое-то соглашение о «заморозке» золотых резервов, сменившее Вашингтонские соглашения о согласованных продажах драгоценного металла.

Наиболее динамичный прирост золотых резервов за период 2015-2020 годов наблюдался в России (919,1 т), Китае (249,8 т), Казахстане (168,5 т), Польше (125,7 т), Индии (67,9 т). По ходу замечу, что реальные приросты золотых резервов Китая намного больше, чем это следует из официальной статистики (об этом в следующей статье).

Конечно, на фоне роста спроса на золото у центробанков зоны «золотого миллиарда» нервы могут не выдержать. От политики «золотого нейтралитета» (не продавать и не покупать драгоценный металл) центробанки Запада внезапно могут перейти к активным покупкам жёлтого металла. Этого и страшатся хозяева денег. Ведь их власть зиждется на долларе – валюте, которую они защищали от золота на протяжении последних десятилетий.

 

https://www.fondsk.ru/news/2020/02/02/dollar-ssha-proigryvaet-zolotu-50033.html

http://reosh.ru/valentin-katasonov-dollar-ssha-proigryvaet-zolotu.html