Экономика

Хроника нефтедолларового коллапса 2012

Автор: Рогожкин Иван

Экономика Категория: Хроника нефтедолларового коллапса

Никогда ещё в истории не было так, чтобы большинство развитых государств были банкротами, а мировая финансовая система держалась за счёт фальшивого бухучёта. (Для тех, кто не знает: американские регуляторы в кризис позволили банкам учитывать стоимость «токсичных» активов по номиналу, а не по рыночной цене, после чего банки моментально «выздоровели». Эти правила до сих пор действуют.) Бывший генеральный ревизор США Дэвид Волкер не согласен с официальными данными по государственному долгу (15,9 трлн долл.). Он считает, что необходимо учитывать необеспеченные государственные обязательства по программам Social Security, Medicare и пенсионному обеспечению, и тогда долг Штатов достигнет фантастической величины – 70 триллионов долларов! И окажется, что госдолг растёт на 10 млн долл. каждую минуту.

Хроника нефтедолларового коллапса

Иван Рогожкин Источник: Нефть России

252 Правительства западных стран скрытно распродают государственные золотые резервы 24.12.2012

251 ФРС США объявила о четвёртом раунде «количественного облегчения» 17.12.2012
250 «Фискальный обрыв» – это жизнь не по средствам 10.12.2012
249 Царство банкротов и любителей жить за чужой счёт продлится ещё не один год 03.12.2012
248 Зыбучие пески декретных валют всё глубже затягивают западные страны
26.11.2012

247 Фальсифицированные прогнозы ради веры в нефтедоллар 19.11.2012

246 Америка выбрала экономического неудачника 12.11.2012

245 Печатный станок голосует за Мита Ромни 06.11.2012

244 Запасы золота в хранилищах центральных банков западных стран подходят к концу 29.10.2012

243 Банкиры готовы отнять у народов остатки демократии 22.10.2012

242 Правительства западных стран стараются продлить иллюзию процветания 15.10.2012

241 Западные финансовые регуляторы и статистические службы выстроили систему всеобъемлющей лжи 08.10.2012

240 Безумство властей западных стран не знает границ 01.10.2012

236 Запад стремительно теряет своё золото 03.09.2012

252 Правительства западных стран скрытно распродают государственные золотые резервы 24.12.2012

Рассказывает управляющий американской инвестиционной компанией Leeb Capital Management Стивен Либ. «Федеральная резервная система недавно объявила, что собирается в течение следующих 12 месяцев напечатать более триллиона долларов. Я считаю, что мы можем печатать столько денег, сколько хотим, но ничего хорошего от этого не случится. Пока ФРС не придумает способ печатать продукты питания, воду, редкоземельные металлы, серебро, у нас будут проблемы, поскольку бумажные деньги обесцениваются.

Я недавно беседовал с китайским дипломатическим работником и тот проговорился. Я сказал ему, что два наиболее важных для Китая вида сырья – это вода и золото. А он ответил: “Да, золото нам нужно для поддержки юаня”. И тут же он осознал, что допустил страшную ошибку, начал поправляться, дескать, не для юаня, а для ювелирной промышленности. Но было уже поздно. Слово – не воробей».

Механизм FOREX – страх

Попытки западных правительств сдержать рост цен драгметаллов с тем, чтобы скрыть слабость национальных валют, приводят к шокирующим дисбалансам. Разница в цене серебра на Нью-Йоркской фьючерсной бирже COMEX и Шанхайской бирже драгметаллов на прошлой неделе доходила до 2,89 долл. за тройскую унцию. Нужно учитывать, что в Нью-Йорке идёт торговля бумагой (фьючерсами), а в Шанхае – реальным металлом, но если взять стандартный контракт COMEX, а это 5000 тройских унций серебра, то окажется, что в Шанхае такое количество серебра обойдётся покупателю дороже на 14430 долларов! Физический рынок начинает отрываться от бумажного – видно, что товарно-биржевая система уже трещит по швам.

И пока правительства западных стран отчаянно защищают свои валюты, скрытно распродавая государственные золотые резервы, богатство перетекает в Азию. Многочисленные торговцы валютами на FOREX даже не подозревают, что курсы валют в последнее время формируются не экономическими показателями государств – эмитентов валют, а страхом обвала финансовых рынков.

«Фискальный обрыв» – это только видимая часть айсберга. Госдолг Соединённых Штатов прирастает примерно на 1,5 триллиона в год. С учётом необеспеченных обязательств правительства перед гражданами прирост оказывается равен 7 трлн в год. За десять лет наберётся разница 70 триллионов. При этом в дебатах вокруг «фискального обрыва», за которыми зачарованно следит публика, фигурирует число 1,2 триллиона за 10 лет. Смешно!

Это есть наш последний… пузырь

Основатель Института по исследованию тенденций и издатель журнала журнала Trends Journal (www.trendsresearch.com) Джеральд Селенте отмечает опасность, которую несёт надувшийся пузырь государственных облигаций: «Все знают, что на рынках идёт нечестная игра с процентными ставками. Манипуляции со ставками LIBOR – это доказанный факт. Об этих манипуляциях знали и в Федеральной резервной системе, и в Банке Англии. И когда в 2013 г. оглушительно хлопнет облигационный пузырь, случится финансовая катастрофа похуже даже Великой Депрессии. Крупнейшие центральные банки искусственно удерживают ставки на нулевом уровне. Это дорога к финансовому коллапсу, поскольку весь финансовый мир сегодня держится на жульнических государственных облигациях. Пузырь лопнет, когда цена заимствований пойдёт вверх. Нельзя держать стоимость денег на нуле столь долго и ожидать чего-либо в будущем, кроме катастрофы».

На 2013 год Джеральд Селенте прочит следующее. «Мы уже отмечали, что первая крупнейшая война XXI века уже идёт. Люди не могут сложить в общую картину отдельные события, воспринимая их как досадные исключения из общих правил. Мы видим, что в Сирии, где идёт гражданская война, Соединённые Штаты и НАТО поддерживают повстанцев, стараясь свергнуть Башара Хафеза аль-Асада. В Ливии также гражданская война. Взгляните на Конго и на Судан. Там тоже восстания и войны. Отправьтесь в Иемен. Там разгорелась чудная гражданская война, в которой также замешаны Соединённые Штаты. А что насчёт Бахрейна? У Соединённых Штатов там стоит Пятый флот. Посмотрите на Египет, Тунис, Испанию, где миллионы несчастных оказываются на улицах. Мир охвачен войной. Кусочки головоломки складываются в зловещую картину, которой люди почему-то стесняются дать надлежащее название. То, что происходит, даже не называют классовой борьбой.

Мы ожидаем, что начиная с 2013 г. в противовес войне на планете развернётся массовое движение за мир. Следующая тенденция – "фракинг" (гидроразрыв пласта, ГРП). Использование этого метода интенсификации притока продолжится, и он поможет ограничивать цены на бензин. Конечно, ГРП будет применяться в комплексе с другими методами и технологиями. Мы, кстати, считаем, что Обама всё-таки одобрит строительство нефтепровода Keystone из Канады», – говорит Джеральд Селенте.

251 ФРС США объявила о четвёртом раунде «количественного облегчения» 17.12.2012

12.12.2012, что довольно символично, Федеральная резервная система США объявила об очередном расширении программы монетарного стимулирования экономики, увеличив размеры ежемесячного выкупа активов с 40 до 85 млрд долл. в месяц. Ещё пять лет назад идея печатать по 85 млрд долл. в месяц показалась бы немыслимой, но сегодня она воспринимается как нормальное явление. Война со сбережениями продолжается. ФРС делает всё возможное для того, чтобы те, кто сберегает деньги, получили доход, не превышающий уровень инфляции, то есть убыток.

Говорят, чтобы по-крупному ограбить банк, нужно управлять им. Похоже на правду. (В связи с этим мне вспоминается дело о пропаже миллиардов из Банка Москвы.) То же самое касается изготовления фальшивых денег. Самый крупный фальшивомонетчик на планете – это председатель ФРС США Бен Бернанке. Он сегодня печатает ничем не обеспеченные доллары в количестве 85 млрд в месяц. Бывший руководитель Банка Москвы Андрей Бородин, который, говорят, умыкнул более 10 млрд руб., в сравнении с Беном Бернанке просто мелкий мошенник.

Закат империи

По своей сути действия Бена Бернанке ничем не отличаются от действий римских властей на закате Римской Империи, которые повелели откусывать кусочек металла от каждой монеты, проходящей через пропускные посты и другие государственные представительства. Собранный таким образом металл шёл на переплавку и чеканку новых монет. При этом из десятилетия в десятилетие содержание драгметаллов постепенно уменьшалось даже в «непокусанных» монетах. Это хорошо видно по коллекциям нумизматов и фондам музеев.

Сегодня происходит то же самое, только на самой современной технологической базе. Электронная эмиссия новых денег приводит к обесценению ранее выпущенных в обращение. В принципе, электронная эмиссия по сути ничем не отличается от откусывания кусочков от монет. Но сегодняшняя хитрость не так очевидна – недаром инфляцию называют невидимым налогом. Древние могли избегать покусанных зазубренных монет, а мы не можем – одни электронные доллары ничем не отличаются от других.

Между нынешними Соединёнными Штатами и Римской Империей на пороге развала много общего. В первую очередь бросается в глаза моральный упадок общества. Он отражается, в частности, в том, как в Штатах поощряют потребительские кредиты – способ жизни за чужой счёт. Упадок также отражается в том, как банкиров спасают от убытков за счёт всех остальных граждан, включая малоимущих (в нашей стране, кстати, случается то же самое – деньги на санацию разграбленного Банка Москвы выделило государство). Когда банкиры заявляют, что их более не удовлетворяют доходы от традиционного банковского бизнеса, а потому они предпочитают заниматься торгово-инвестиционной деятельностью, добра не жди. Крупные западные банки за последние десятилетия превратились в гигантские хедж-фонды и стали гигантскими паразитами, забыв о полезной для социума работе.

Запах фашизма

Моральный упадок общества отражается и во вседозволенности государства (вспомните вторжение в Ирак под фальшивым поводом и откровенно подстроенные нынешние арабские революции) и его неподконтрольности гражданам. Сегодня законодательство США позволяет американским военным лишь по подозрению в террористической деятельности или связях с террористами (!) на неограниченный срок задержать любого человека, даже не сообщив об этом его родственникам. Ни о каких адвокатах в этом случае речи не идёт. Подробности см. здесь: www.businessinsider.com/language-of-ndaa-legal-to-imprison-americans-2012-1 О действиях на территории других стран и говорить нечего. Соединённые Штаты считают нормальным убивать людей управляемыми ракетами, выпущенными с беспилотного летательного аппарата, нарушая при этом чужие воздушные границы.

Упадок морали в западном обществе также виден по тому, что крупнейший фальшивомонетчик планеты Бен Бернанке входит в число наиболее известных и уважаемых людей. И в том, что объединение народов Европы в Евросоюз идёт вопреки их воле. А ложь и подтасовки тем временем распространились настолько широко, что просто режут глаза. Вот что недавно заявил по радио основатель американской финансовой компании PFS Group Джим Пуплава: «При анализе рынка мы не придаём никакого значения таким “политическим” официальным показателям, как уровень безработицы и индекс инфляции. У нас есть тщательно подобранный набор реальных индикаторов».

Сладкая ложь

Американское бюро трудовой статистики ежемесячно обзванивает 60 тыс человек, чтобы получить «объективную» картину об уровне безработицы. На официальном сайте бюро расписана инструкция – какие вопросы при этом задаются респондентам и каким образом учитываются их ответы. Так, прежде чем спросить, работал ли человек в течение последнего месяца, интервьюер обязан сообщить ему, что к «работе» относятся такие вещи, как помощь родственникам в ремонте по дому или каких-либо других делах, даже если эта помощь была бесплатной. Согласно инструкции, интервьюируемый считается частично занятым, если в течение месяца он хотя бы час «отработал» указанным выше способом. Если же человек не может найти работу на протяжении года, он выпадает из всех списков – не считается ни работающим, ни безработным. Отсюда и волшебное улучшение ситуации с занятостью. В реальности безработица в США не 7,7%, а ближе к 20%.

А чего стоят разные способы не называть вещи своими именами? «Количественное смягчение», «монетарное стимулирование экономики», «выкуп активов» – всё это заменители для неприятно звучащей фразы «печать денег». По нашему мнению, всё это говорит о крайнем отчаянии властей, ведущих откровенно провальную политику.

Руководитель американского инвестфонда Sprott Global Resource Investments Рик Рул поражён характером президентской гонки. «Это было откровенно деструктивно, – говорит он. – Кандидаты в президенты говорили только о том, что непосредственно способствовало их переизбранию, и ни слова о том, что реально требуется державе. С таким подходом хорошего не жди. Я думаю, что дилеры по продаже драгметаллов могут спокойно вставлять записи предвыборных дебатов в свои рекламные объявления: высокие продажи будут обеспечены».

Чур не я!

На прошлой неделе два миллиардера – Уоррен Баффет и Джордж Сорос – устроили пресс-конференции, на которых призвали американский конгресс… повысить налоги на богатых. Миллиардеры только забыли сказать журналистам, что их собственные финансы выстроены так, чтобы отчислять в виде налогов минимум – не более 15% своего дохода.

«Частная экономика Китая находится в рецессии, – сообщает американский финансовый аналитик Берт Долмен. – Государство замыслило гигантскую программу поддержки экономики: оно собирается построить жильё для 30 млн малоимущих граждан». Как видите, в Китае происходит то же самое, что и по всему миру: власти отчаянно пытаются своими тратами нейтрализовать спад деловой активности в частном секторе. Однако в отличие от стран Запада, Китай тратит собственные, а не заёмные деньги, и строит на них реальную инфраструктуру, а не финансовые пирамиды.

Уолл-стрит Джорнал пишет, что с 2007 г., когда разразился самый тяжёлый за последние 80 лет экономический кризис, руководители центробанков стали активно консультироваться друг с другом. Раз в два месяца по воскресеньям главы мировых центробанков собираются за ужином в швейцарском Базеле. Они обсуждают проблемы экономики и денежного рынка. В последние годы их тайные переговоры посвящены глобальному экономическому кризису и монетарной политике. А теперь наши комментарии по этому поводу. Во-первых, это происходит не от хорошей жизни. Во-вторых, свято место пусто не бывает. Взамен Президиума ЦК КПСС, который пытался решать судьбу половины мира, мы теперь имеем Совет центральных банкиров, который претендует думать и решать уже за весь мир. И он провалится примерно таким же образом, как провалился Президиум ЦК КПСС.

250 «Фискальный обрыв» – это жизнь не по средствам 10.12.2012

В 2000 г., в последний год президентства Билла Клинтона, американская казна была в плюсе – поступления составили 2 трлн долл., а расходы – примерно 1,8 трлн долл. В тот фискальный год был получен профицит в размере 236 млрд долл. В 2001 г. в Белый дом пришёл президент Джордж Буш младший, который за последующие восемь лет ухитрился увеличить государственные расходы с 1,8 до 2,98 трлн долл. в год. В течение этого же срока бюджетные поступления выросли на 0,5 трлн долл. в год. То есть, расходы прирастали вдвое быстрее, чем доходы. В 2009 г. в Белый дом въехал президент Барак Обама. Он за четыре года у власти нарастил расходы ещё на 800 млрд долл. в год, тогда как поступления в казну увеличились всего на 400 млрд долл. Опять же, на каждый дополнительно полученный доллар было потрачено два. При обоих президентах государственные расходы прирастали каждый год, без единого исключения.

Фонд «Наследие» (Heritage Foundation) опубликовал отчёт о расходах американского правительства за последнее десятилетие, включая 2012 фискальный год, который закончился в сентябре. Показано, что за последние 12 лет расходы федерального правительства росли на 71% быстрее инфляции. Траты на всевозможные социальные программы более чем удвоились – они прибавили 110%. Внешний государственный долг (без учёта средств, занятых у государственного пенсионного фонда Social Security) вырос с 33% ВВП до 73% ВВП. Сегодня траты на различные социальные программы, выплаты и привилегии составляют 62% всего государственного бюджета. Штаты взращивают бездельников.

Повышение налогов не поможет

Поделив текущие расходы федерального правительства на число домохозяйств, мы получим около 30 тыс. долл. в год, что на 29% больше, чем в 2002 г. На каждые 6,8 долл, которые государство собрало в виде налогов в 2012 г., израсходовано 10 долл. То есть, госрасходы на 32% финансируются займами. Общий госдолг превысил ВВП страны.

Если судить по научным работам западных экономистов, включая статьи бывшего советника Барака Обамы Кристины Ромерс, правительству никогда не удавалось собрать в качестве налогов более 20–24% ВВП. По той простой причине, что при повышении налогов сверх психологически комфортного уровня люди начинают предпринимать меры по уходу от них. Сегодня возможности правительства США увеличить поступления в казну путём повышения налогов весьма ограничены. Поэтому «фискальный обрыв» имеет слабое отношение к налогам. Он, если случится, скорее будет вызван тратами, которые много лет кряду прирастали быстрее, чем поступления в бюджет. Кстати, некоторые американские компании уже принимают меры от падения с «фискального обрыва», перечисляя акционерам дивиденды за будущий год.

Не секрет, что поколение послевоенного демографического бума – а это около 80 млн человек – постепенно выходит на пенсию. Так что настроение поменьше работать, получая побольше различных благ, для трети американского общества совершенно естественно и законно. Не этим ли объясняется откровенно деструктивная тенденция беспрестанного опережающего роста госрасходов над доходами?

Отлив сменился приливом

Руководитель английского инвестфонда Hinde Capital Бен Дэвис отмечает любопытную тенденцию, которая вырисовывается в Европе. Речь идёт о надувании мини-пузыря на рынке жилья Германии и общем повышении цен товаров и услуг, а также финансовых активов в северных странах Евросоюза. Денежный агрегат М1 в этих странах растёт довольно быстро. Что же произошло? «Сменилась фаза кредитного рынка», – поясняет Бен Дэвис. Если в 2000-х годах низкие процентные ставки, определяемые благоприятной ситуацией в «крепких» странах Евросоюза, стимулировали рост экономики и надувание пузырей на его периферии, то сегодня процесс обратился. Бегство капиталов с периферии в центр и программы стимулирования привели к резкому увеличению количества денег на депозитах. Банки расширили программы кредитования.

До недавних пор Германия не испытывала жилищного бума, а многие немцы предпочитали снимать жильё, а не обладать им. Но сегодня настроение немцев меняется, ширятся спекуляции с недвижимостью, благо обильная ликвидность в финансовой системе позволяет брать дешёвые кредиты на покупку жилья. Ещё более заметно процесс подорожания недвижимости наблюдается в Швейцарии, где государство упорно удерживает франк от подорожания по отношению к евро. На фоне разговоров о том, что Европа погружается в Величайшую Депрессию, надувающийся пузырь на рынке жилья в Германии выглядит чудно.

Ресурсы текут на Восток

Правительство Канады объявило свою позицию по продаже за рубеж двух крупных компаний ТЭК. Заявлено, что предложение китайской China National Offshore Oil Corp. 15 миллиардов долларов за Nexen Inc. (Калгари) «несёт чистую выгоду Канаде». Также одобрена продажа малазийцам за 5,2 млрд долл. компании Progress Energy Resources Corp. Любопытно, что всего месяц назад преобладали соображения национальной безопасности. Похоже, в Канаде понимают, что нуждаются в новых крупных потребителях нефти и газа.

Китай спешно готовится к грядущему краху западных декретных валют, наращивая золотые запасы и побуждая своих граждан держать сбережения в драгметаллах.

Добыча (показана жёлтым) и импорт золота Китаем

Допустить столь деструктивно быстрый прирост золотодобычи, отмечает Бен Дэвис, можно только от отчаяния. Китайские золотодобывающие компании должны ускоренно вырабатывать самые богатые золотом жилы, оставляя на потом породы с меньшим содержанием драгметалла. Это значит, что прирост местной золотодобычи в какой-то момент неизбежно остановится или даже обратится в спад. Но для китайцев это не так важно – важнее извлечь из недр максимум золота до западного финансового краха.

На текущую неделю американский финансовый астролог Арч Крофорд (www.crawfordperspectives.com) предсказывает сюрприз в решениях монетарных властей. Ну что же, посмотрим.

249 Царство банкротов и любителей жить за чужой счёт продлится ещё не один год 03.12.2012

Аналитики Citibank выдали долгосрочный прогноз, где говорится, что все последние решения европейских политиков будут напрасны: еврозону ждут годы кризиса, а Греция в любом случае откажется от евро. Вероятность выхода Греции из валютного союза уже в 2013–2014 гг. они оценивают в 60%. В ближайший год страны Европы продолжат экономить, процентные ставки на рынке будут низкими. Европейский центральный банк будет помогать ликвидностью странам и банкам. Рецессия в еврозоне продолжится вплоть до середины 2014 г. Действий европейских руководителей будет недостаточно, чтобы снизить риски до приемлемого уровня. В итоге Греция выйдет из еврозоны, а долги других стран европейской периферии будут реструктурированы до 2017 г.

А теперь несколько наших комментариев. Не позволяя обанкротиться странам и банкам, Евросоюз сохраняет текущий статус-кво за счёт обеднения широких слоёв населения, которое неизбежно при массовом выпуске новых кредитов. По факту в финансовой системе объединённой Европы сейчас имеется крайне разрушительный дисбаланс: прибыли (где они есть) присваиваются, а убытки – равномерно распределяются между всеми. Как бы Греция ни нарушала взятых на себя обязательств, её всё равно продолжают «выручать». Без отрицательной обратной связи политики, банки и компании не имеют стимула корректировать своё поведение. Именно по этой причине кризис затянется ещё на много лет. Мы полностью согласны с прогнозом аналитиков Citi.

Всемирный союз банкротов

Рассказывает основатель и управляющий инвестфонда Matterhorn Asset Management (Швейцария) Игон вон Граерц. «Банкроты продолжают выручать банкротов. Взять для примера еврозону, где все дают гарантии по долгам друг друга. Германия, Франция, Италия… все они имеют серьёзные финансовые проблемы. Даже Германия находится под страшным гнётом. И все они гарантируют ссуды Испании. А Испания, конечно же, в списке европейских финансовых гарантов находится на четвёртом месте. Банкроты ссужают деньги банкротам, покупая долги друг у друга по кругу. Это круговая катастрофа. Значит, все эти кредиты не будут возвращены.

В реальности наибольший долг перед иностранцами в Европе имеет Великобритания. Частично потому, что она обладает самой большой финансовой системой. Великобритания задолжала иностранцам 7 трлн евро, что в пять раз превышает размеры ВВП страны. В пересчёте на одного жителя получается 117 тыс. евро.

На втором месте среди европейских государств-банкротов находится Франция – её долг в три раза превышает объём ВВП. Это примерно 66 тыс. евро на гражданина. Германия и Испания демонстрируют похожие показатели. В США удельный внешний долг немного меньше – порядка 33 тыс. долл. на человека, но по общему объёму задолженности перед иностранцами (10 трлн долл.) Штаты на первом месте в мире.

Стабилизационные займы выделяются, в частности, через МВФ, который вроде как спасает банкротов. Но МВФ в реальности не имеет собственных средств. Наибольшие вклады в капитал МВФ делают главные должники планеты – Соединённые Штаты и Япония. Опять получается, что банкроты ссужают деньги банкротам. Это совершенно искусственная круговая порука, по сути, финансовая пирамида высочайшего уровня. И, как известно, финансовые пирамиды никогда не удаётся разобрать по частям – они должны оглушительно рухнуть.

Если взять долги правительств и финансовых институтов и выразить их через годовые поступления в казну, получится, что в Ирландии они больше в 45 раз, в Японии – в 40 раз, Швейцарии, США и Великобритании – 15 раз. Ясно, что такие долги никогда не будут выплачены без девальвации национальных валют.

Штаты, конечно же, не могут провалиться в “фискальный обрыв”. Я думаю, что будет обещано повышение налогов, очень незначительное и на протяжении долгого срока – до десяти лет. Существенное увеличение налоговой нагрузки может быть запланировано только на конец этого периода. То же самое насчёт сокращения расходов. То есть, будет больше разговоров, чем дела. Так что дефицит продолжит нарастать, как и ожидается. Печать денег ускорится. Доллар будет снижаться в цене, что приведёт к падению рынка облигаций».

Структурная деградация

О состоянии американской экономики можно судить по одному красноречивому факту: число получателей талонов на питание прирастает гораздо быстрее, чем число рабочих мест. Так, в августе сего года эти показатели составили, соответственно, 320 и 94 тыс. человек. Такую тенденцию не назовёшь здоровой. Это дорога к катастрофе. У американцев есть поговорка, которая переводится примерно так: «Куда пойдет Калифорния, туда и вся страна». Так вот: за два десятилетия между 1985 и 2005 гг. в штат въехали 10 млн человек, однако число налогоплательщиков в Калифорнии за тот же срок приросло всего лишь на 150 тыс. человек. В штат Калифорния едут преимущественно малоимущие, которые рассчитывают бесплатно получать разнообразные блага. А предприниматели, наоборот, бегут из Калифорнии – еженедельно в штаты с меньшей налоговой нагрузкой из Калифорнии переезжают около 2 тыс. компаний. Тенденция, как видите, красноречивая.

Выплаты (красным) и поступления в программе медицинского
страхования американцев

Ежегодно в декабре американское Казначейство выпускает отчёт по государственным финансам в форме GAAP (МСФО, стандарт международной финансовой отчётности). В отчёте, выпущенном в декабре 2010 г., указано, что необеспеченные государственные обязательства составляют 68 трлн долл. Хуже того, за 2010 финансовый год они выросли на 5 трлн долл.! В нынешнем году дата выпуска отчёта с декабря перенесена на январь, похоже, из-за «фискального обрыва». При этом ожидается, что объём обязательств за последний финансовый год вырастет на 7 трлн долл. Как видите, обещания благ валятся на американцев, словно из рога изобилия.

В преддверии краха?

Макроэкономические показатели Поднебесной несут зловещие знаки. Фондовый индекс Шанхайской биржи близок (в пределах 20%) к кризисному дну 2009 г. Рост валютных резервов страны резко затормозился. Предыдущие случаи его торможения весьма показательны: это случилось перед крахом доткомовской пирамиды в США в 1998 г. и в ходе финансового краха 2008—2009 гг.

Обнуление темпов роста валютных резервов Китая.
Источник: efinancial news

Надо отметить, что Китай играет немалую роль в раздувании различных спекулятивных пузырей в мире. Неудивительно: темпы прироста денежной массы в Китае в последнее десятилетие в три раза превышали американские.

Рассекречен отчёт Национальной академии наук США от 2007 г., где говорится, что энергетическая инфраструктура страны крайне уязвима перед террористическими атаками (см. www.nap.edu/catalog.php?record_id=12050). Сотрудники Федеральной энергетической комиссии (US Federal Energy Regulatory Commission, FERC) бьют тревогу. «Буквально несколько злоумышленников с применением простейшего оборудования могут вывести из строя большие участки национальной энергетической сети», – предупреждает председатель FERC Джон Веллингофф.

Речь идёт о ЛЭП общей протяжённостью 170 тыс. км и 2100 высоковольтных трансформаторах, питающих около 125 млн домохозяйств. По данным Национальной академии наук, сети особенно уязвимы, потому что они проходят через сотни миль, недостаточно охраняются или устарели и нет возможности предотвратить каскадные отключения, если таковые возникнут. Одна из ключевых проблем – отсутствие запасных частей для энергетического оборудования, изготовленного за рубежом.

248 Зыбучие пески декретных валют всё глубже затягивают западные страны 26.11.2012

Международной рейтинговое агентство Moody's лишило Францию наивысшего кредитного рейтинга. Аналитики в своих комментариях поспешили принизить значение этого события. Они, в частности, отметили, что агентство S&P сделало это уже 10 месяцев назад. Официальная причина снижения рейтинга – недостаточная конкурентоспособность французской экономики по сравнению с немецкой, финской, швейцарской и так далее. И почему-то никто не говорит о недостаточной конкурентоспособности экономики всего западного мира, который сегодня продолжает наращивать долги, то есть, жить за чужой счёт. За чей? За счёт будущих поколений, ясное дело. По факту получается, что высший рейтинг AAA для западной державы – это знак того, что страна погружается в пучину долга медленнее других, а пониженный на одну ступень (AA+) – что она делает это быстрее других.

Здравая логика говорит, что рейтинговая шкала должна отражать все варианты, в том числе и благополучные. Если, скажем, используется диапазон оценок от AAA до EEE, тогда рейтинги из интервала AAA–CCC имеет смысл давать финансово устойчивым странам с профицитом счёта и малым госдолгом, а остальные рейтинги – странам с дефицитом и большим долгом. Но дело даже не в здравой логике. Имеющаяся сегодня рейтинговая система, похоже, в принципе не предполагает, что какое-либо государство может строить свои финансы на здоровой долговременной основе. Она лишь даёт инвесторам ориентир насчёт того, сколь долго страна еще сможет «продержаться на плаву». Это косвенно подтверждают аналитики тех же рейтинговых агентств, когда объясняют, почему Соединённые Штаты при астрономическом долге в 16 триллионов и дефиците счёта текущих операций (бюджета стране принять не удалось) выше 6% ВВП сохраняют высокий кредитный рейтинг: дескать, в распоряжении Штатов ёмкий рынок treasuries и печатный станок.

Материальная альтернатива

Впрочем, сама система декретных денег, доминирующая в современном мире, не может предоставить надёжной постоянной основы: не секрет, что все без исключения декретные валюты в истории человечества рано или поздно оказывались на свалке – в отличие от золота, которое успешно переживает все правительства. Где ныне Царская Россия? Между тем Николаевские золотые червонцы до сих пор в цене. И дело здесь не только в нумизматической ценности. Советские золотые червонцы «Сеятель», выпущенные в 1979–1982 гг., можно сегодня приобрести во многих отделениях Сбербанка (и продать, кстати, но не везде, а только в тех отделениях, где есть точные весы и специально обученные сотрудники). Почему советские золотые монеты до сих пор имеют хождение? Потому что их нельзя отменить постановлением, как бумажные деньги.

В Индии народ традиционно не доверяет национальной валюте и предпочитает сберегать средства в физическом золоте. В 2011 г. Индия импортировала 969 т золота, около четверти его мирового производства (складывается из добычи и переплавки ювелирного лома). Власти страны, не имеющие возможность печатать золото так просто, как они обильно печатают рупии, тщетно пытаются обмануть своих граждан с помощью бумажных заменителей золота в виде ETF (торгуемых на рынке акций золотых фондов). А попытка ограничить импорт драгметалла в страну высокими ввозными пошлинами вызвала резкий спад в ювелирной промышленности и крайнее недовольство населения. На недавней конференции Bancon заместитель главы резервного банка Индии Субир Гокарн сказал, что необходимо «дематериализовать» золото как финансовый продукт, чтобы снизить физический импорт металла, из-за которого стране в нынешнем году грозит рекордный дефицит текущего счёта операций. «Обильный импорт вызывает макроэкономические напряжения, а потому нам нужно найти способ скопировать финансовые характеристики золота без его обязательного ввоза в страну», – выразился С. Гокарн. Лучше бы он честно признал, что индийская рупия не выдерживает конкуренции с золотом, и сделал выводы о никудышной политике монетарных властей. А народ Индии, тем временем, постепенно идёт к процветанию, не позволяя властям обкрадывать себя путём девальвации национальной валюты. Индусы продолжают переводить заработанные рупии в золото и радуются тому, что за последние 10 лет его долларовая цена выросла более чем в пять раз.

Возвращаясь к странам Запада, отметим, что их дальнейшее сползание в долговую яму практически гарантировано, пока крупнейшие центральные банки планомерно разрушают основу капитализма – систему накопления капитала. Нулевые процентные ставки перечёркивают ценность капитала как ограниченного ресурса. Те, кто сберегает, оказываются наказаны за это снижением покупательной способности денежной единицы. Вся система работает на обесценение богатства, накопленного на Западе за последние века.

К саморазрушению

Если центральный банк скупает гособлигации – неважно, напрямик или через агентов – он устраняет ограничитель на педали газа, которую радостно жмут политики в стремлении тратами стимулировать экономику. Отсюда феномен «количественного смягчения» до бесконечности. Аналитики уже поговаривают, что в начале 2013 г. руководитель ФРС США объявит четвёртый раунд «количественного смягчения». Тем временем из-за этого самого «смягчения» финансовый рынок оказывается без основных рыночных индикаторов – надёжных показателей стоимости кредитов.

Давайте вернёмся к нашумевшему прогнозу Международного энергетического агентства о том, что США к 2020 г. по объёмам добычи нефти обгонят Саудовскую Аравию. Для поддержки системы декретных денег, основанных на обещаниях, это весьма разумный ход. Бен Бернанке обещает наводнять рынки ликвидностью до 2015 г., удерживая базовые ставки на нулевом уровне. И поскольку перспективы урегулирования дефицита платёжного баланса и выплаты гигантского американского госдолга остаются призрачными, властям имеет смысл попробовать удержать доверие рынка блестящими перспективами нефтедобычи. Обещание материально поддерживать валюту нефтедобычей лучше простого обещания крепкой валюты, не так ли, читатель?

По данным Международного энергетического агентства, в начале сентября Китай завершил закупки нефти в свои стратегические запасы. Эксперты МЭА оценивает активность по наполнению резервов путем анализа разницы между потреблением нефти (т. е. её объемом, проходящим через НПЗ) и совокупным предложением (собственная добыча плюс нетто-импорт). По подсчётам агентства, за первые семь месяцев текущего года Китай пополнил резервы в объёме 106 млн барр. Забавно, что китайцы не доверяют такой солидной международной организации, как МЭА и не предоставляют ей никакой информации, вынуждая её экспертов вычислять нефтяные потоки.

247 Фальсифицированные прогнозы ради веры в нефтедоллар 19.11.2012

Во время визита в Индонезию турецкий премьер-министр Реджеп Тайип Эрдоган озвучил любопытное предложение к Международному валютному фонду. Он отметил, что помощь фонда странам зачастую выглядит как хороший рецепт для лечения монетарных и экономических недугов, а на деле оказывается, что фонд приносит им дополнительные серьёзные проблемы. И Эрдоган спросил, почему фонд использует американские доллары, а не золото. Он отметил, что неверно держаться за одну бумажную валюту и тем самым подвергать страны влияниям, связанным с изменениями курса этой валюты. «Почему бы им не перейти на такую денежную единицу, как золото, которое котируется во всех странах и с честью поддерживает свою покупательную способность на протяжении долгой истории?», – спросил он. Объяснив, что Турции пришлось заплатить высокую цену за сотрудничество с МВФ, Эрдоган заявил: «Мы уже три срока не заключаем соглашений с МВФ. В апреле мы полностью расплатились по долгам и не имеем намерения снова обращаться в МВФ». Более того, Реджеп Тайип Эрдоган считает, что такие организации, как ООН, МВФ, ОЭСР необходимо реформировать.

Давить на денежный акселератор

Премьер-министр Японии Есихико Нода распустил парламент. На 16 декабря назначены досрочные выборы, на которых может победить оппозиционная Либерально-демократическая партия. Япония, возможно, пойдёт по стопам США: лидер оппозиционной либерально-демократической партии Японии Шинзо Абэ призвал центральный банк страны для стимулирования выдачи кредитов опустить базовые процентные ставки до нуля или даже ниже.

В результате наводнения в Нью-Йорке в хранилищах DTCC (депозитарий и клиринговая компания, обслуживающая все основные биржи США) были затоплены бумажные сертификаты на акции и казначейские бумаги на миллиарды долларов. Эксперты говорят, что сохранить бумаги можно, если их заморозить, а затем высушить в холодной вакуумной камере. Для извлечения и восстановления бумаг, по слухам, привлечена специализированная фирма Belfor из Техаса.

Федеральная регулирующая комиссия США по энергетике запретила банку JP Morgan Chase торговать электроэнергией с 1 апреля 2013 г. на срок шесть месяцев, заявив, что банк предоставлял регуляторам ложную информацию. С января 2011 г. комиссия заявила об 11 расследованиях дел о манипуляциях на рынке электроэнергии трейдерами различных банков, включая Deutsche Bank и Barklays.

И потекут реки нефти…

Международное энергетическое агентство выпустило отчёт 2012 World Energy Outlook, где дало нереалистично высокие прогнозы по добыче нефти до 2032 г.

Согласно МЭА, в ближайшие восемь лет добыча нефти резко вырастет, причём весь прирост (!) произойдёт благодаря извлечению нефти из сланцев и других низкопроницаемых пород (показан красным). Более того, «эксперты» МЭА в порыве безудержной фантазии прочит Штатам выход на первое место по добыче нефти к 2020 г. и превращение в экспортёра нефти к 2030 г.

То, что МЭА – организация скорее политическая, чем исследовательская, ни для кого не секрет. И её финансовую зависимость от Штатов тоже никто не скрывает. Но стоит ли на американские деньги так грубо фальсифицировать прогнозы? Неужели дела у Штатов настолько плохи, что необходимо весь мир кормить сказками о скором превращении США в ведущую державу по добыче нефти?

Гораздо более реалистичную картину будущего дают эксперты Международного валютного фонда, который недавно выпустил отчёт «Нефть и мировая экономика: некоторые возможные сценарии на будущее» (см. здесь: www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2012/wp12256.pdf). Они учитывают множество тенденций, включая ухудшение качества нефти, удорожание процесса нефтедобычи и закономерность снижающейся отдачи от инвестиций.

Все сценарии МВФ говорят о снижении мировой нефтедобычи
в течение ближайших 20 лет.

246 Америка выбрала экономического неудачника 12.11.2012

На известие о том, что президент США Барак Обама переизбран на второй срок, американский фондовый рынок отреагировал откровенным обвалом. Недоверие Обамы по отношению к частному сектору – не секрет. Более того, если верить недавно вышедшему на экраны фильму “2016: Obama’s America” (см. http://russiahousenews.info/analitics-and-comments/chto-obama-gotovit-amerike-film-2016-amerika-obami), он последовательный антиколониалист, симпатизирующий коммунистам. Если бы Советский Союз сохранился до наших дней, сегодня по радио и телевидению Барака Обаму называли бы другом советского народа.

Победив на выборах, Барак Обама быстро сориентировался и повёл взвешенные примиряющие речи. Он более не нападает на предпринимателей и не заявляет, что богатые должны вносить «справедливую долю». Теперь о налогах на богатых он говорит фразу «платить немного больше». Несмотря на то, что экономическая политика Барака Обамы за время его пребывания на посту президента оказалась откровенно провальной (госдолг за четыре года вырос на 6 трлн долл. без значимого роста ВВП и при снижении уровня жизни), американцы предпочти его успешному Миту Ромни. Напомним, что Мит Ромни имеет немалое состояние, преумноженное своим трудом, и отлично управлял штатом Массачусетс с 2003 по 2007 гг., где сумел справиться с бюджетным дефицитом, одновременно расширив программу медицинского обслуживания населения. Американский народ, воспитанный на идее свободного предпринимательства, отверг успешного управленца и избрал президента, который последовательно проваливает экономические реформы. В общем, мы в очередной раз убедились, что демократические механизмы в Штатах работают во вред державе.

Синергия финансового развала

Впрочем, мы не думаем, что Мит Ромни сумел бы изменить судьбу своей страны. Штаты разваливаются не сами по себе, а вместе со всем западным миром. Как сообщил Роберт Арнотт, основатель и председатель совета директоров инвестиционной компании Research Affiliates, за последние три года международные рейтинговые агентства снижали рейтинги развитых стран в пять раз чаще, чем повышали. А с развивающимися странами ситуация в точности наоборот. Так что речь идёт о закате всей современной западной цивилизации, которая в умопомрачении от нескончаемого потребления благ и финансовых спекуляций сама спилила свой сук – вывела фабрики и заводы в развивающиеся страны. Так что за недоверием Б. Обамы к частному сектору стоит вполне объективная причина. Но Обама не осознаёт, что его негатив нужно направлять не на американских предпринимателей, поднимая налоги, а на вненациональные международные корпорации, включая финансовые. Именно они ради экономии и оптимизации производства помогли миру разделиться на две безумные половины: безоглядно потребляющий Запад и отчаянно производящий Восток.

Взгляните на 50-летний график роста денежной базы M0 в США, позаимствованный нами с сайта zealllc.com. Сама денежная база показана красным, а её изменения от года к году – синим. По графику видно, что на протяжении 48 лет денежная база прирастала достаточно равномерно (в среднем на 6% в год). Бен Бернанке начал стремительно наращивать её с начала 2008 г. в ответ на ипотечный кризис. По ступенькам на графике можно проследить программы «стимулирования экономики». У тех, кто посмотрит на этот график, уже не останется сомнений в том, что нынешний кризис представляет собой нечто из ряда вон выходящее и что в течение ближайших месяцев он не рассосётся.

Суть кризиса, если попытаться выразить её достаточно абстрактно, в отрыве финансовой сферы от реальности, которую она должна была обслуживать. Тот же самый ипотечный кризис разразился после того, как были образованы ипотечные конторы, не отвечающие за качество выдаваемых кредитов, и созданы синтетические ипотечные финансовые инструменты, которые стали независимо обращаться на рынках. И накачка денежной массы Беном Бернанке понадобилась, в частности, для того, чтобы компенсировать схлопывание подобных финансовых инструментов и контор. При этом из-за того, что центральные банки западных стран скупают «токсичные» финансовые активы, риски финансовой системы переходят из частной сферы в государственную. То есть, Америка и Евросоюз трещат от того, что постоянно спасают своих безрассудных банкиров.

Инфраструктурное усиление против «количественного смягчения»

Автор книги Red Alert об экспансии Китая Стивен Либ прогнозирует очередной взлёт цен на сырьевые товары от того, что Китай в 2013 г. запустит гигантскую программу нового инфраструктурного строительства. В первую очередь подорожают сталь и медь – сырьевые товары, в большом количестве необходимые для строительства интеллектуальных электрических сетей, современных зданий, железных дорог.

А что же ещё остаётся делать Поднебесной, накопившей гигантские валютные резервы? Не ждать же, пока они обесценятся по ходу печати новых денег!

245 Печатный станок голосует за Мита Ромни 06.11.2012

Около 30 млн американцев проголосовали досрочно. Вместе с ними фактически проголосовал и Бен Бернанке, которому, похоже, симпатичен Мит Ромни. Это видно по состоянию баланса Федеральной резервной системы США. Третий раунд «количественного послабления» был объявлен почти два месяца назад, но Федрезерв так и не приступил к нему. Баланс ФРС сегодня практически такой же, как и два месяца назад. Деньги не текут рекой. В отсутствие денежной поддержки фондовые индексы сдуваются, портя рейтинг действующего президента США Барака Обамы.

Тем временем статистические службы "голосуют" за Барака Обаму. На прошлой неделе они опять порадовали публику неожиданным улучшением ситуации в сфере занятости. Так, количество рабочих мест в частном секторе США, согласно отчёту компании ADP, в октябре выросло на 158 тыс. с учётом сезонных колебаний, вместо ожидаемых 138 тыс. Число первоначальных обращений за пособием по безработице за неделю, окончившуюся 27 октября, сократилось на 9 тыс. по сравнению с данными предыдущей недели.

Голод не тётка

Учёные из Института сложных систем Новой Англии (Complex Systems Institute, CSI, шт. Массачусетс) изучили условия народных волнений на Среднем Востоке и в Северной Африке, пытаясь объективно объяснить причины беспорядков, которые прокатились по этим регионам в 2008 и 2011 гг. Был рассмотрен целый ряд факторов, которые могли вызвать волнения в обществе, включая бедность, безработицу, подавление прав и свобод граждан.

В результате был найден фактор, лучше других отвечающий происходящему. Это рост цен на продукты питания. Согласно результатам исследования, высокие цены как таковые не вызывали беспорядков, но создавали условия для их возникновения.

Рост цен продовольствия и волнения в обществе

В прошлом месяце в Ливии, Египте, Йемене и Иране прошли антиамериканские выступления, которые связывают с фильмом о пророке Мухаммеде. Однако исследование учёных из Института сложных систем показывают, что этот период социальной нестабильности можно было предсказать заранее – по ценам продуктов питания. А фильм сработал как запал, воспламенивший сухой порох. Отчёт об исследовании CSI в PDF-формате вы сможете найти здесь: arxiv.org/pdf/1108.2455v1.pdf

Один из авторов исследования предсказал ещё один взлёт цен на продовольствие, который случится этой осенью и зимой и по своей величине превзойдёт рост цен в 2011 г. Проблема усугубится неурожаем, случившимся в США. Аналитики финансового конгломерата Rabobank подтверждают опасность, предсказывая, что мировые цены на продукты покажут абсолютный рекорд в I кв. 2013 г. Они ссылаются, в частности, на данные ООН.

Цены продовольствия. Прогноз ООН

И даже если после выборов американского президента г-н Бен Бернанке не возобновит работу печатного станка, ликвидности, накачанной в мировую финансовую систему за последние три года, вполне хватит на раздувание цен продовольствия.

Хотим прозрачности!

Около 300 граждан Голландии подписали петицию, в которой потребовали от центрального банка полной открытости насчёт расположения хранилищ с национальным золотым запасом и количества золота в них. Голландцы разделяют беспокойство немцев, которые крайне огорчены тем, что немецкие национальные золотые запасы почти полностью находятся за рубежом и никогда не проходили аудита. И недавнее требование Федерального суда Германии начать репатриацию золота по 50 тонн в год разочаровывает немцев. Такими темпами для полного возврата драгметалла потребуется 60 лет!

Голландия обладает золотым запасом 612 т, который хранится частично в Амстердаме (10%), но преимущественно в Нью-Йорке, Оттаве и Лондоне. Граждане, подписавшие петицию, опасаются, что центральные банки обманывают их, играя с ними в напёрстки. То есть, по очереди предъявляют одно и то же золото в Нью-Йорке и Лондоне представителям разных стран. То есть, если разобраться, окажется, что золота на всех не хватит. А как иначе объяснить крайнюю секретность ЦБ и нежелание никого допускать в хранилища? И как объяснить странное совпадение – взлёт цены жёлтого металла ровно в те месяцы, когда Уго Чавес возвращал часть национального золотого запаса (менее 200 т) в Венесуэлу?

Мы уже писали о том, что канадские аналитики пришли к выводу: вместо реального золота в хранилищах западных банков хранятся расписки с обещаниями его вернуть (см. предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» на портале «Нефть России»). Недоверие к центральным банкам нарастает с тех пор, как Федеральную резервную систему уличили в раздаче многих сотен миллиардов различным банкам и компаниям, в том числе зарубежным.

Азиатский подкоп под доллар

Институт международной экономики им. Петерсона опубликовал результаты исследования, посвящённого анализу валютного блока ренминби (юаня). Авторы исследования Арвинд Сабраманян и Мартин Кесслер показывают, что за два последних года китайский юань по факту стал ориентиром, который отслеживают в своих колебаниях большинство (семь из десяти) остальных валют региона. Валюты Гонконга, Вьетнама и Монголии пока больше привязаны к американскому доллару. Авторы пришли к выводу, что валютный блок ренбинби уже существует, поскольку китайский юань стал в регионе доминирующей резервной валютой. Отчёт об исследовании Арвинда Сабраманяна и Мартина Кесслера вы можете загрузить здесь: piie.com/publications/wp/wp12-19.pdf

244 Запасы золота в хранилищах центральных банков западных стран подходят к концу 29.10.2012

Банкиры на корню скупили правительства западных стран и постепенно затянули их в гигантскую долговую петлю. Сегодня эта петля становится явной. В Германии разгорелся скандал вокруг национального золотого запаса. Он хранится преимущественно за рубежом – в США, Великобритании и Франции. Немецкий золотой запас (3400 т) второй по величине после американского и никогда (!) не проходил аудит Бундесбанка или независимых организаций. Немецкие власти всегда удовлетворялись расписками зарубежных банкиров. И сегодня, когда общественность настаивает на проведении аудита, Бундесбанк упорствует, вызывая худшие подозрения. Более того, всплыла информация, что вскоре после введения евро Бундесбанк мистическим образом сократил объём хранимого в Лондоне золота на две трети.

Аналитики канадского инвестиционного фонда Sprott Asset Management посчитали по официальным источникам баланс спроса и предложения на мировом рынке физического золота за последнее десятилетие и выяснили, что существует гигантский дефицит, который покрывается каким-то тайным источником. В последние годы спрос на физический металл резко вырос. Например, только Китай (крупнейшая золотодобывающая страна мира) за девять первых месяцев 2012 г. ввёз из-за рубежа более 512 т жёлтого металла. Есть и другие весьма крупные потребители. Возникает вопрос, откуда берётся золото? Авторы исследования приходят к выводу, что его могут поставлять только центральные банки. Только центробанки имеют достаточные объёмы физического металла и принципиально не разглашают свои операции. И ещё один важный вывод: запасы физического золота в центральных банках западных стран подходят к концу. Отчёт об исследованиях аналитиков канадского фонда вы найдёте здесь: http://www.sprott.com/markets-at-a-glance/do-western-central-banks-have-any-gold-left/.

Махинаторы высшего уровня

Джеймс Тёрк, основатель и руководитель инвестиционно-расчётной системы Goldmoney.com, полностью обеспеченной реальными ценностями в виде золота и серебра, отмечает, что немецкое золото по всей вероятности исчезло ещё до 2001 г. В Нью-Йорке оно наверняка использовалось для операций Валютного стабилизационного фонда (Exchange Stabilization Fund, ESF). Для подтверждения своей версии Джеймс Тёрк приводит выдержку из стенограммы заседания комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы от 31 января 1995 г., где сказано: «Мистер Маттингли. Совершенно ясно, что эти операции ESF авторизованы. Я не думаю, что существуют юридические проблемы с их авторизацией. Законодательный акт об учреждении ESF составлен из слов с настолько широким толкованием (например “кредит”), что легко покрывает такие вещи, как золотые свопы и предоставляет фонду самые широкие полномочия». Обычно редакторы ФРС перед публикацией стенограмм тщательно вытирают все конфиденциальные моменты, но в этот раз они, похоже, лопухнулись.

Что такое золотой своп? Это операция, при которой банк передаёт своё золото во временное распоряжение другому банку в обмен на деньги или какие-то активы с обязательством проделать обратную сделку. Второй банк может продать золото с тем, чтобы пустить полученные деньги на какие-то операции. Он рассчитывает «прокрутить» средства, затем выкупить золото на рынке и завершить своп. Помимо свопов существует лизинг золота и другие вещи. Взятое в лизинг золото тоже может быть продано на рынке. И поскольку крупные покупатели металла обычно удовлетворяются расписками о его хранении в авторитетных банках Нью-Йорка и Лондона, золото может участвовать в десятках операций, физически не меняя своего местоположения. Так что вполне возможно, что немецкое золото до сих пор лежит в хранилищах Лондона и Нью-Йорка, только теперь право обладания им принадлежит как Бундесбанку, так и многим другим финансовым учреждениям по всей планете. Банковское сообщество успешно использует два излюбленных мошеннический приёма: продаёт чужое и сразу многим покупателям. А правила отчётности Международного валютного фонда таковы, что центральный банк рапортует о наличии золота, даже если оно на 100% сдано в лизинг или обменяно в своповых операциях.

Как пишет старший редактор CNBC Джон Карни, не имеет значения, существует ли немецкое золото, если все притворяются и действуют так, словно оно существует: «Пока Федрезерв говорит, что немецкое золото у него, оно пригодно для всех практических целей. Его можно продать, сдать в лизинг, использовать в качестве обеспечения сделок и для исполнения долговых обязательств. И одновременно его можно указывать в отчётах как банковский капитал, вне зависимости, существует оно или нет». Однако редактор американского журнала Journal Inquirer Крис Пауэлл напоминает, что золото – это деньги. И притворство центрального банка в том, что оно существует, представляет собой печать денег со всеми вытекающими отсюда последствиями. Мы же добавим, что золото позволяет реально погасить долги, а обещания золота – лишь передать обязательства по их погашению от одного лица другому.

Рассвет новых технологий

Американский аналитик Дэйв Никоски считает, что мы сегодня наблюдаем смену технологий, в результате которой такие компании, как HP, Dell и Best Buy потеряют своё влияние и уступят место новым лидерам технологической гонки. «Сегодня они находятся примерно в таком же положении, в каком Kodak, Xerox и Polaroid были в середине 1970-х годов», – говорит Д. Никоски. История повторяется.

Российско-британский затык

Сделка по приобретению компанией «Роснефть» российско-британской ТНК-BP неизбежно осложнит работу «Роснефти». Не секрет, что путём создания совместной нефтяной компании Россия и Великобритания стремились улучшить свои отношения. При этом уступать друг другу партнёры не хотели ни на йоту, а потому разделили собственность в соотношении 50:50. Они не смогли придумать оригинальный логотип, искусственно соединив два разнородных логотипа, и даже не нашли нормального названия, создав странную аббревиатуру из кириллических и латинских букв.

Из-за того, что ТНК-BP была создана скорее с политическими целями, чем для бизнеса, деятельность её руководства постоянно шла наперекосяк. И мы шутили в заметках на портале «Нефть России», что если бы вместо знака «минус» в названии ТНК-BP был поставлен знак «плюс», её судьба сложилась бы совсем иначе. После периода потепления в отношениях между странами снова наступило охлаждение. И было бы наивно считать, что злоключения с постоянным перетягиванием каната внутри руководства ТНК-BP никак не были связаны с охлаждением в непростых российско-британских отношениях.

В этом свете приобретение «Роснефтью» компании ТНК-BP, несомненно, свидетельствует об усилении позиций России в затяжном споре с Великобританией. Но англичане получат крупный пакет акций «Роснефти», что негативно скажется на работе российского нефтяного гиганта. Не забывайте, что менеджеры British Petroleum не только опытные нефтяники и блестящие бизнесмены, но и патриоты своей страны, правительство которой сегодня настроено против России.

243 Банкиры готовы отнять у народов остатки демократии 22.10.2012

Кандидат в президенты США от Республиканской партии Митт Ромни, выступая на втором раунде предвыборных дебатов, раскритиковал энергетическую политику Барака Обамы. Ромни пообещал, что, в случае, если он победит на президентских выборах 6 ноября, через восемь лет страна полностью избавится от необходимости импортировать нефть. Отметим, что практически все кандидаты в президенты США за последние 30 лет обещали избирателям избавить страну от необходимости импортировать нефть. Но ни один так и не выполнил своих обещаний. Так что Ромни не оригинален. И все кандидаты обещали народу кучу разных бесплатных благ. Вот эти обещания зачастую выполнялись, а потому сегодня Штаты сидят в дыре страшного бюджетного дефицита. Наобещав бесплатного сыра, политики посадили собственное население в гигантскую мышеловку.

Увы, природа современной демократии такова, что государственные деятели не могут быть истинными лидерами. Потому что они вынуждены ориентироваться на самые широкие массы, которые по своей природе вульгарны (vulgaris – народный). Если ты не пойдёшь на поводу у желаний толпы, которая в основном алчет халявы, тебя не изберут. И отсюда деградация всей системы государственной власти. Вообще, сама задача для государственного деятеля в демократическом государстве нетривиальна: быть одновременно и лидером, и слугой народа.

Постиндустриальная Америка: «А ну потуши костёр!
У тебя закончились квоты на выбросы углекислоты!»

Накачивать всё труднее

Как отмечает американский финансовый аналитик Фрэнк Барбера, каждое следующее «количественное послабление», включая операцию Twist, давало всё меньше эффекта. Обычно через две-три недели после объявления очередной программы фондовые индексы вырастали, но в случае QE-3 этого не произошло. Что же случилось? Фрэнк Барбера считает, что благодаря необычайной открытости Федеральной резервной системы рынок заранее воспринял её позицию и соответственно отреагировал.

Деньги дают власть, и именно это мешает Евросоюзу разобраться с долговым кризисом. Антикризисные механизмы подготовлены, но не работают. Чтобы получить денежную «помощь», страна должна официально запросить её. И если, например, Испания запросит помощи, её правительство должно будет подчиниться требованиям чиновников Евросоюза, сдав часть своей власти бюрократам из Брюсселя, не избранным народом Испании и не пекущимся о его судьбе. Неудивительно, что испанское правительство всячески тянет, отказываясь просить финансовой помощи. Вероятно, считает, что это будет предательством народа. Но мешкать нужно было раньше – со вступлением в Евросоюз в 1986 г. Правительство Испании уже тогда предало своих граждан, разменяв национальные песеты на евро. Кстати, по сообщениям прессы, в небольшом рыбацком городке Мугардосе на северном побережье Испании владельцы частных магазинов и лавок принимают старые добрые песеты наравне с евро.

Несостоятельный союз

В Польше прекрасно понимают всю эту денежно-властную механику. Министр иностранных дел Польши Радослав Сикорский заявил о том, что Варшава будет готова выполнить требования для вступления в зону евро, но перейдёт на новую валюту, «только если это будет выгодно Польше». Сикорский уточнил, что Польша ожидает от стран-участниц европейского валютного союза снижения их бюджетных дефицитов и уровней задолженности. От себя заметим, что привлекательность Евросоюза серьёзно пошатнулась, поскольку всем стало ясно, что сегодня это (если не брать в расчёт Германию и ещё пару стран) Союз европейских банкротов.

Джордж Сорос на экономической конференции в Нью-Йорке выдвинул примечательную идею. Если мир сможет каким-то образом убедить Германию выйти из Евросоюза, бесконечный европейский кризис «рассосётся сам собой». Евро упадёт до уровня, лучше отражающего фундаментальное состояние южных стран Европы. Конкурентоспособность их экономик будет восстановлена без необходимости проходить болезненный процесс дефляции по ходу возврата долгов.

Старый лис Сорос, конечно, понимает в макроэкономике. Но он умалчивает одну простую вещь. Граждане этих самых южных стран Европы за прошедшие 15 лет слишком привыкли к беспечной вольготной жизни за чужой счёт. И переходить на самообеспечение им будет трудно и больно. Каждый родитель знает, как трудно воспитать в ребёнке трудолюбие. А перевоспитать сформировавшихся бездельников – ещё труднее. Поэтому без затяжного и болезненного кризиса никак не обойтись. Рецепт Джорджа Сороса просто перемещает боль, если так можно выразиться, из монетарной сферы в экономическую.

Рыба задумалась с головы

Международный валютный фонд опубликовал удивительный документ, идеологически подрывающий основу существования современной финансовой системы, то есть принцип частичного резервирования.

Специалисты МВФ предлагают устранить гигантские внутренние долги Соединённых Штатов одним решительным действием, одновременно свергнув банкиров, стабилизировав цены и стимулировав экономический рост. Идея в том, чтобы заменить монетарную систему, в которой частные банки создают деньги, на систему, где деньги может эмитировать только государство. Для этого достаточно установить норму банковского резервирования на уровне 100%. То есть, не позволять частным банкам создавать деньги из воздуха. Документ МВФ вы найдёте здесь: www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2012/wp12202.pdf

Авторы документа отмечают, что общие внутренние обязательства американской финансовой системы, включая её теневую часть, составляют около 200% ВВП. А потому после введения 100-процентного резервирования произойдёт возврат долгов в весьма большом объёме, широкая денежная масса сократится. Кредитная и монетарная составляющие нынешней системы будут разделены. А деньги, которые будет эмитировать государство, не будут представлять собой долговые обязательства. Скорее они будут являться сертификатом на обладание частью общественного богатства, или обыкновенными акциями нации. Федеральная резервная система США обретёт реальный контроль над количеством денег в экономике, что поможет сдерживать инфляцию.

«Будет гораздо проще контролировать рост объёмов кредитования, поскольку банки более не смогут создавать собственные депозиты (и другие инструменты) для финансирования ссуд. Они лишатся экстраординарной привилегии, которую сегодня имеют по отношению к другим видам бизнеса», – говорится в документе МВФ.

Цена газа под давлением

Как сообщает американский аналитик Гейл Тверберг, хранилища природного газа в стране заполнены в большей степени, чем в предыдущие годы.

Объём природного газа, закачанного в хранилища (показан красным), по отношению к коридору за пять прошедших лет (серым)

Можно ожидать, что избыток газа или нехватка хранилищ для него будет подавлять цену на этот энергоноситель в Северной Америке.

242 Правительства западных стран стараются продлить иллюзию процветания 15.10.2012

Игон вон Граерц, основатель швейцарского инвестиционного фонда Matterhorn Asset Management предлагает взглянуть на американскую и мировую финансовую систему: «Сегодня дефицит федерального бюджета США достигает 1,3 триллиона долларов в год. В условиях практически отсутствующего спроса на казначейские бумаги, чтобы покрыть дефицит, Штаты печатают около 200 млрд долл. в месяц. За последние 10 лет государственный долг США вырос на 10 триллионов долларов. Через пару-тройку лет он достигнет уровня 20 трлн долл. Мало того, глобальная задолженность за последние 10 лет увеличилась с 80 до 200 трлн долл. – на 120 триллионов! Так что процветание, которым мир наслаждался в последние десятилетия, основано на долге. То есть, это иллюзорное процветание.

Балансы центральных банков растут, словно на дрожжах. В сумме в 2012 г. они прибавили 16%. Многие ЦБ, как и Федрезерв, скупают токсичные ипотечные закладные, которые имеют нулевую ценность. Что они будут делать с этими закладными? Они печатают никчемные бумажки, которые называют “деньгами”, и на них покупают другие никчемные бумажки, которые называют “активами”.

Это самая грандиозная финансовая пирамида, которую только видел мир. И её строительство, очевидно, закончится бедствием. Произойдёт схлопывание долгов и активов. Но сначала мы получим гиперинфляцию, поскольку правительства будут продолжать печатать деньги. Гиперинфляция случится из-за обвала валют».

Запутавшись в аргументах

Соединёнными Штатами управляют профессиональные спорщики. Президент Барак Обама по основному образованию юрист. Он никогда не работал в реальном секторе экономики. Никто в овальном кабинете Белого дома не имеет опыта работы в частном бизнесе. В Палате представителей американского конгресса на каждого обладателя диплома MBA приходится шесть юристов, в Сенате – восемь. Неудивительно, что страна погрязла в прениях и не может сдвинуть экономику с мёртвой точки. Уже три года США не имеют одобренного государственного бюджета. Проекты бюджета выдвигаются, но спорщики не могут договориться между собой, чтобы принять вариант, устраивающий всех.

Внешняя политика Соединённых Штатов хорошо отражает засилье юристов в структурах власти. Похоже, именно отсюда проистекает неодолимое стремление поучать другие народы и наводить демократию за рубежом, при необходимости применяя силу и хитрость.

Между тем отрыв от реалий производительной экономики дорого обходится американцам. Согласно недавнему опросу владельцев малого бизнеса, проведённому американской федерацией NFIB (www.nfib.com), малые американские компании (которые по оборотам эквивалентны средним российским) не спешат принимать людей на работу и расширять бизнес по причинам неопределённости с законодательством и высоких налогов. Руководители компаний не понимают, чего ждать в будущем. Власти выдают противоречивые заявления и совершенно невозможно понять, будут ли с 1 января продлены налоговые каникулы, введённые президентом Дж. Бушем младшим, или налоги резко вырастут.

Нам, кстати, это знакомо не понаслышке. Руководитель российской фирмы «1С» Борис Нуралиев многократно отмечал, что регуляторы не оставляют её без заказов, ежегодно меняя правила бухгалтерского учёта. Но те замечательные доходы, которые демонстрирует фирма «1С» в секторе экономического программного обеспечения, получаются за счёт увеличения расходов российских предприятий на постоянное переучивание бухгалтеров и перенастройку учётных программ, то есть, во многом за счёт реального сектора. Однако вернёмся к Штатам.

Президент США Барак Обама постоянно досаждает американским бизнесменам попытками ввести налог для богатых. Он уже надоел своими речами о том, что богатые должны платить «справедливую долю», вбивающими клин между работодателями и работниками. И те предприниматели, которые ранее поддерживали Обаму, теперь отворачиваются от него. Так, руководитель туристической компании Westgate Resortes (шт. Флорида) Дэвид Сигел разослал письмо семи тысячам своих сотрудников, где настойчиво намекал голосовать за Мита Ромни: «Ваши рабочие места находятся под угрозой продления срока действующей администрации ещё на четыре года. Я не могу приказать вам, за кого голосовать. Но я также не могу поддерживать систему, которая наказывает тех, кто зарабатывает деньги и поощряет тех, кто не зарабатывает. В случае переизбрания текущего президента моё стремление работать и создавать рабочие места будет уничтожено, а с ним испарятся и ваши перспективы. Если такое случится, вы можете искать меня на пляже под пальмой. Я выйду из бизнеса и больше не буду беспокоиться о вашей работе».

От финансовых активов – к реальным

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании сразу на две ступени – до "BBB-" с "BBB+", краткосрочный – на одну ступень, до "A-3" с "A-2", говорится в сообщении агентства. Прогноз по долгосрочному рейтингу – негативный, что означает вероятность дальнейшего снижения.

Правительство Китая одобрило программу строительства новой транспортной инфраструктуры на сумму 150 млрд долл. Китайский способ стимулировать экономику, страдающую от падения общемирового спроса, выглядит более адекватным, чем «количественное смягчение» г-на Бена Бернанке.

Российский экономист и телеведущий Михаил Хазин утверждает, что кризис 2008 г. на Западе не был преодолён, а лишь был переведён из дефляционного режима в инфляционный. Михаил Хазин отмечает, что по ходу дальнейшего развития кризиса принципиально изменится структура экономики западных стран. При этом произойдёт резкое, десятикратное, сокращение финансового сектора.

Бензин Калифорния

Чрезмерное рвение в вопросах борьбы за экологию сыграло с калифорнийцами злую шутку. Из-за технологических проблем на НПЗ Torrance компании Exxon Mobil цена бензина в Калифорнии во многих местах превышает 5 долл. за галлон. Закавыка в том, что власти штата ввели чрезвычайно жёсткие ограничения на содержание примесей в бензине, из-за чего Калифорния имеет собственные топливные стандарты, не позволяющие завозить горючее из соседних штатов.

241 Западные финансовые регуляторы и статистические службы выстроили систему всеобъемлющей лжи 08.10.2012

Приближается голосование на президентских выборах в США. Как говорят американцы, «глупый сезон в разгаре». Неудивительно, что статбюро министерства труда США на прошлой неделе выдало неожиданно благоприятный для нынешней администрации Белого дома отчёт о сентябрьской безработице в стране.

Падение уровня безработицы на 0,3% до 7,8% объяснил руководитель альтернативной статистической службы Джон Уильямс (www.shadowstats.com). Он отметил, что число 7,8% было подвергнуто двойной сезонной коррекции. Уже несколько лет Бюро трудовой статистики вычисляет два набора сезонных поправочных коэффициентов. Первый, традиционный набор сезонных поправок, служит для того, чтобы избавиться от ежегодных устойчиво повторяющихся колебаний, связанных рождеством, летними каникулами, периодом перенастройки конвейеров автомобильных предприятий на новые модели и так далее. Второй набор поправок учитывает изменения сезонных закономерностей. Например, количество рабочих дней в месяце год от года колеблется в зависимости от того, как какой день недели попадает первое число месяца. Другой пример: в кризис 2008 г. спрос на автомобили в США резко просел, а потому автопроизводители изменили графики переоснащения заводов. Из-за того, что второй набор поправок вычисляется и применяется каждый месяц, фактически ежемесячно меняется методика подсчёта безработицы.

«Опубликованные данные несовместимы с тем, что публиковалось раньше, то есть, нельзя сентябрьские числа сравнивать с августовскими, – говорит Джон Уильямс. – Не может уровень безработицы за месяц упасть с 8,1 до 7,8% ни при каких обстоятельствах, кроме самых диких совпадений. Просто Бюро трудовой статистики каждый месяц выдаёт показатели, которые несопоставимы с выданными месяцем ранее. Лишь раз в год, при расчёте данных за декабрь, они подводят всё к общему знаменателю и задним числом сообщают уточнённые числа сразу за все месяцы года. Уже случалось так, что за месяц уровень безработицы проваливался на 0,4%, но впоследствии при публикации уточнённых данных выяснилось, что скачок составил не 0,4, а 0,2%».

По словам Джона Уильямса, американские статслужбы уже сослужили хорошую службу (извините за каламбур) Бараку Обаме, когда отодвинули момент начала рецессии на декабрь 2007 г. Тем самым получилось, что рецессия началась ещё при президенте Джордже Буше младшем. Какой злодей!

«Статистика превратилась в чёрный ящик, что открывает возможности для политических манипуляций, – продолжает Джон Уильямс. – Например, они могут искусственно “перенести” рост экономики со второй половины года на первую. При этом осенью будут рапортовать о хороших показателях, не сообщая о пересмотре в худшую сторону весенних данных. Неприятные новости будут обнародованы уже постфактум, когда они будут мало кому интересны».

По данным Джона Уильямса, текущий уровень безработицы в США превышает 22%. В это число входят все работоспособные граждане, которые перестали искать работу и потому выпали из государственной статистики. До уровня Великой Депрессии (безработица 25%) осталось совсем немного.

Статслужба Shadowstats.com вычисляет безработицу по официальным доклинтоновский методикам. Результаты (синяя линяя) ужасают

Дрянной пастух

Консалтинговая компания КПМГ опубликовала результаты исследования мирового рынка долгов (Global Debt Sales Survey 2012, см. www.kpmg.com/RU/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/global-debt-sales-survey-2012.pdf). В исследовании отражён ряд ключевых факторов, включая то, что на балансе европейских банков остаются проблемные кредиты на сумму более 1,5 трлн евро, причём более 600 млрд из них приходится на долю Великобритании, Испании и Ирландии.

До сих пор ожидания того, что европейские банки начнут активно продавать портфели проблемных кредитов, не оправдались. Согласно исследованию КПМГ, сработало сочетание таких факторов, как дешёвые кредиты от ЕЦБ, трудности при получении средств для финансирования сделок, умеренный «аппетит» банков, совершающих сделки по приобретению, и разрыв между ценой спроса и предложения (несмотря на его сокращение).

Руководитель международного подразделения КПМГ по разработке портфельных решений Грэхем Мартин прокомментировал это так: «Совокупность ряда факторов ограничила поток сделок на рынке кредитных портфелей, который все ожидали. Пожалуй, самым мощным фактором в замедлении столь необходимого европейским банкам процесса снижения доли заёмных средств стало предоставление Европейским центральным банком более 1 трлн евро через операции долгосрочного рефинансирования (LTRO) в декабре 2011 и феврале 2012 гг. Международный валютный фонд рекомендует европейским банкам сократить свои балансы на 2,6 трлн долл. США; 75% этих средств, вероятно, будет получено от продажи активов. Однако банки используют трёхлетние кредиты от ЕЦБ главным образом для оздоровления своих балансов за счёт прибыльных спекуляций валютными активами, уменьшая оказываемое на них давление продавать непрофильные активы по нежелательным ценам». И что же, дорогие читатели, оказывается, ЕЦБ не слишком заботится об оздоровлении вверенных ему банков. Его политика затрудняет давно назревшее снижение кредитного плеча в европейской банковской системе.

Не смейте говорить правду!

Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала административное расследование по отношению к рейтинговому агентству Egan-Jones Ratings Co. из Пенсильвании. Egan-Jones обладает лицензией на оценку надёжности государственных бумаг, компаний и различных финансовых инструментов. В отличие от остальных рейтинговых агентств, Egan-Jones получает деньги за работу не от рейтингуемых, а от инвесторов – заказчиков исследования. Таким компаниям, как Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings платят банки с Уолл-стрит, которые выпускают на рынки соответствующие ценные бумаги. И если одно агентство не может предложить им устраивающие их оценки, они обращаются к другому и так далее, пока не получат желаемое. Результат такой политики мы уже видели в 2007–2008 гг., когда оказалось, что ипотечные закладные с высшими и высокими рейтингами на деле не стоят бумаги, на которой они напечатаны.

По-хорошему, Комиссии по ценным бумагам и биржам надо было бы засудить тройку крупнейших агентств или просто лишить их лицензий, но этого не произошло. Комиссия лишь сделала вид, что намерена провести реформу рейтинговой системы. Проводились круглые столы с обсуждением того, насколько ужасно работают S&P, Moody’s and Fitch, агентствам грозили кулаками с трибун… Но в результате ничего не изменилось. А в чём виновата компания Egan-Jones? В том, что 16 июля 2011 г. посмела снизить кредитный рейтинг Соединённых Штатов.

240 Безумство властей западных стран не знает границ 01.10.2012

Руководители государств, входящих в зону евро, договорились о четырехкратном увеличении постоянного антикризисного фонда European Stability Mechanism (ESM). Как сообщает журнал Шпигель, размер ESM планируется увеличить с 500 млрд до 2 трлн евро. И хотя все здравомыслящие люди уже убедились, что проблема неплатёжеспособности государств новыми кредитами не решается, политики продолжают упрямо делать одно и то же. Возникает естественное подозрение, что они преследуют какие-то иные цели, чем заявляют. И здесь, по нашему мнению, возможны три варианта.

Первый вариант (назовём его «заговором глобалистов») мы уже озвучивали в «хрониках нефтедолларового коллапса». Идея в том, чтобы усугубить финансовую ситуацию и набором новых займов довести мир до такого состояния, чтобы в один прекрасный день все западные страны разом обанкротились. Это позволит навязать народам и их правительствам единую новую валюту.

Второй вариант не такой захватывающий для воображения, но не менее зловещий. Он сводится к тому, что банкиры на корню скупили правительства, а потому препятствуют нормальному разрешению долгового кризиса и списанию долгов. В принципе, банки не заинтересованы в возврате кредитов. Они предпочитают их бесконечную пролонгацию и наращивание, чтобы прирастал поток платежей и увеличивалась их власть над заёмщиками. Ну что же, именно это и происходит по факту – государствам-банкротам выделяются всё большие и большие кредиты. Свежий пример – Испания. Паразит (банковская система) высасывает из экономического организма всё больше и больше крови. Закончится это экономической смертью государств, а с ней и гибелью паразитирующих на них банковских структур.

Третье объяснение безумства политиков чисто идеологическое. Оно заключается в массовом умопомрачении, охватившем сначала западные страны, а затем и развивающийся мир. Имя этому умопомрачению – идеология общества потребления. Заявив приоритет потребления перед производством (телега впереди лошади), западные страны довели его до логического конца. Проблема в том, что выплата долгов в нынешних условиях подразумевает снижение уровня потребления, чего допустить нельзя. Это святое! Поэтому-то и нужно постоянное перекредитование должников. Как вы понимаете, это объяснение, как и предыдущие, не сулит должникам ничего хорошего. В любом случае, театр абсурда продолжается.

Тезис о роли бюрократии хорошо дополняет все три предложенные объяснения. Государственная бюрократия во многих странах упорно наращивает свою численность, а с ней и государственные траты. Недаром в Греции – первой учинившей дефолт – около половины работающих устроены в госсекторе.

Везде рецессия

В Штатах пересмотрена оценка ВВП за II кв. – её снизили с 1,7 до 1,3% годовых. Если же правильно учесть инфляцию, получится, что американская экономика сокращается. Как сообщает Сергей Егишянц из компании ITinvest, ситуация в Европе в настоящий момент складывается ещё более тяжёлая – там реальный спад круче. В августе промышленное производство рухнуло на 1,2% в месяц (из них 0,3% отнял ураган – но и только) – это худшее падение с марта 2009 г., то есть с самого пика кризиса. Заказы на товары длительного пользования рухнули на 13,3% в месяц из-за провала продажи самолётов (раньше у них был плюс), который беспрецедентен: официоз выдал по этому секторе аж –101,8% в месяц – то есть, мало того, что новые заказы обнулились, так ещё и часть старых отозвали! Однако даже и без учёта волатильных транспортных отраслей сохранилась тенденция к снижению. Здесь получается –2% в год даже номинально, то есть, не принимая в расчёт инфляцию. Чистые капитальные заказы (все заказы минус оборонные минус самолёты) подросли, но после предыдущих провалов это не помогло – и тут мы имеем уже –5% в год номинально (реально, стало быть, всё ещё хуже).

Нефть за юани

Китай 6 сентября официально заявил, что любая страна, которая захочет, может продавать ему нефть за юани вместо американских долларов. Таким образом, Китай предлагает странам механизм ухода от нефтедоллара, совершенно не боясь американского возмездия. Откуда такая смелость? Напомним, что в конце 1990-х годов Поднебесная получила статус наибольшего благоприятствования в торговле с США. Это случилось после того, как крупные международные корпорации перенесли промышленное производство из Штатов в Китай. Сегодня для Штатов наказывать Китай за торговлю в юанях – всё равно, что рубить сук, на котором сидишь.

Швейцарская компания Vitol успешно обходит американские санкции против Ирана, пользуясь пробелом в законодательстве Швейцарии. Только в августе Vitol приобрела 2 млн баррелей мазута, который предложила китайским компаниям. Трейдеры при доставке иранского топлива прибегают к различным ухищрениям, включая отключение систем навигационного отслеживания танкеров, частые перегрузки с танкера на танкер, а также смешение нефти из различных источников.

Из истории нефтеторговли

30 июня 2009 г. среди ночи сырая нефть совершенно неожиданно подскочила в цене на 1,5 долл. за баррель. Обычно подобные скачки бывают вызваны геополитическими событиями, но в тот раз произошло следующее. По недавно обнародованным данным британского Управления по финансовому регулированию и надзору, старший брокер в компании PVM Oil Futures Стив Перкинс ухитрился за ночь в пьяном угаре потратить 520 млн долл. на покупку фьючерсных контрактов, закупив 7 млн баррелей нефти. Когда утром ему позвонил клерк, чтобы выяснить, зачем куплено так много нефти, Перкинс ничего не мог вспомнить. Этот эпизод принёс компании убытки на сумму 9,7 млн долл. Перкинса лишили лицензии на торговлю фьючерсами и заставили заплатить штраф 72 тыс. фунтов стерлингов.

Центральные банки согласованно действуют против своих граждан

239 Центральные банки согласованно действуют против своих граждан 24.09.2012

На интернет-радиостанции Goldseek Radio (www.radio.goldseek.com) всплыли интересные подробности о процессе «количественного смягчения-3» (QE-3), который 13 сентября запустил руководитель Федеральной резервной системы господин Бен Бернанке. Будучи не ограниченным по срокам, QE-3 уже получило название «Смягчение до бесконечности». Но не это главное. Вопрос в том, куда пойдут деньги? В радиопередаче от 21 сентября на Goldseek Radio говорится, что ФРС США предварительно договорилась с банками, у которых она будет приобретать ипотечные долговые обязательства, о том, что полученные деньги будут пущены банками на приобретение бумаг американского казначейства. Таким образом, Бен Бернанке пытается поймать сразу двух зайцев: снять с баланса банков токсичные ипотечные активы и искусственно поддержать спрос на «казначейки», а с ним и непомерные траты государства.

Ещё интереснее дальнейшая судьба ипотечных бумаг. Вы думаете, что, покупая подобный мусор, Федеральная резервная система снижает свою устойчивость? Нет, она снижает устойчивость всей мировой финансовой системы в целом. Выступавший по радио священник Линдзи Уильямс передал слова своих информаторов из числа мировой элиты о том, что ФРС будет использовать полученные от банков ипотечные бумаги в качестве залога при хеджировании сделок с внебиржевыми деривативами. Не секрет, что внебиржевые деривативы, которые находятся за рамками влияния финансовых регуляторов, могут во мгновение ока погубить огромные корпорации (как это уже случилось с AIG). Достаточно сказать, что оценки сумм внебиржевых деривативных контрактов разнятся в пять раз, но неизменно превышают пятилетний мировой ВВП. Некоторые аналитики утверждают, что объёмы деривативов доходят до квадриллиона (1000 триллионов)!

Жильё в госсобственность

Штаты медленно, но верно идут по пути к социализму. Не в научном понимании этого термина («социализм – это общественный строй, где средства производства находятся в общественной собственности»), а в том смысле, что всё больше активов, в том числе жилья, концентрируется в руках государства. Впрочем, некоторые читатели со мной не согласятся, справедливо заметив, что ФРС – это частная лавочка. А потому скупку ею ипотечных бумаг нельзя рассматривать как национализацию ипотечного жилого фонда. Если так, тогда в Штатах усиливается поляризация, углубляется пропасть между богатыми и бедными.

Но дело даже не в этом. Когда деривативная пирамида рухнет (а в этом нет сомнения, поскольку рост номинальных объёмов деривативных контрактов многократно превышает рост мирового ВВП) – мало не покажется! Расплачиваться по долгам банкротов будут рядовые американцы, жильё которых к тому моменту уже окажется перезаложено Беном Бернанке. То есть, господин Бен Бернанке по-крупному подставляет своих соотечественников.

Всемирное QE

В ответ на программу QE-3 Федеральной резервной системы Япония объявила о своих планах печати денег. Вообще, считается, что иметь торговый профицит хорошо. Но здесь нужна небольшая оговорка: только не в системе ни к чему не привязанных плавающих валют, где идёт конкурентная девальвация. Экспортно ориентированные страны вынуждены подавлять курс собственной валюты, понижая уровень жизни населения и изымая уже заработанное у граждан и компаний. Вряд ли это можно считать хорошим вознаграждением за то, что богатства вывозятся из страны.

Суммарная денежная масса M2 США и Китая

Исполнительный директор финансовой компании Tangent Capital Джим Рикардс уверен, что Китай скоро объявит о своей программе эмиссии денег. У Китая нет крепкого рынка гособлигаций, и потому механизмы наводнения рынков ликвидностью там иные, чем в США, Европе и Японии. По мнению Джима Рикардса, будут снижены требования к банковским резервам и другие критерии достаточности капитала. Но суть от этого не меняется – Поднебесная будет вынуждена последовать за Банком Англии, Федрезервом и Банком Японии в ослаблении своей валюты.

Фальшивое золото против фальшивых денег

В августе федеральное правительство США потратило 369 млрд долл., а его поступления составили 179 млрд долл. Из каждого потраченного доллара 51,6 цента были заняты. Дефицит в размере 190 млрд долл. оказался третьим по величине в текущем фискальном году, который заканчивается 30 сентября.

Долг федерального правительства США (зелёные столбики)
нарастает быстрыми темпами

Обратите внимание, что на выходе из предыдущей рецессии в 2004–2007 гг. дефицит (расстояние между красной и синей линиями) постепенно снижался. Сегодня он, во-первых, гораздо больше по величине. Во-вторых, он сокращается медленнее, чем в предыдущий раз. Поступления растут, но растут и траты.

Говорят, чтобы ограбить банк, нужно владеть им. И действительно, самые крупные и дерзкие банковские ограбления в истории были проделаны владельцами или совладельцами банков. Продолжая эту идею, отметим, что самый лучший способ подделки денег – это их печать центральным банком. На сегодня Федеральная резервная система, Европейский центральный банк и Банк Японии – крупнейшие на планете фальшивомонетчики, выпускающие ничем не обеспеченные деньги и кредиты. Неудивительно, что цена золота в последний месяц вновь устремилась вверх.

Аналитики Deutsche Bank опубликовали отчёт “Gold: Adjusting for Zero” о роли золота в современных условиях, где предсказали, что в первой половине 2013 г. цена жёлтого драгметалла преодолеет 2000 долл. за тройскую унцию (см. gata.org/files/DeutscheBankReport-09-18-2012.pdf).

В последние недели в Нью-Йорке было обнаружено около десятка поддельных золотых слитков массой 10 тройских унций (311 г). Под тонкой золотой оболочкой оказался вольфрам.

Владелец нью-йоркского аффинажного предприятия Express Metal Refining Ибрагим Фадл сообщил, что приобрёл четыре 10-унцовых слитка, которые впоследствии оказались поддельными, у хорошо известного торговца из России.

Правительство Японии пыталось было отказаться от атомной энергетики, но бизнес его быстро вразумил: японская промышленность не может быть конкурентоспособной без обильного и дешёвого электричества, а для замены атомной энергетики на возобновляемую стране понадобится безумно большая сумма – порядка 600 млрд долл.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.

238 Океаны ликвидности зальют рынки 17.09.2012

На прошлой неделе глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке объявил о таком новом «количественном смягчении», которое превзошло все ожидания инвесторов и спекулянтов. Он пообещал ежемесячно покупать ипотечные долговые бумаги и долговые обязательства государственных агентств на сумму 40 млрд долл. без ограничений по срокам. При этом Федрезерв будет продолжать реинвестировать проценты с имеющихся бумаг в размере около 55 млрд долл. в месяц. То есть, река свежей ликвидности порядка триллиона долларов в год обеспечена. Мало того, что базовые процентные ставки находятся на нулевом уровне уже почти четыре года подряд. Бен Бернанке будет удерживать их вблизи нуля на протяжении ещё трёх лет – до середины 2015 г.Федеральная резервная система уже третий раз продлила срок действия нулевых ставок. Хуже того, Бен Бернанке подчеркнул, что ставки не будут подниматься до тех пор, пока уровень безработицы не нормализуется. Похоже, Федрезерв не намерен бороться с инфляцией. Для тех, кто скоро собирается на пенсию, для инвесторов, которые держат средства на банковских счетах, для среднего класса всё это плохие новости.

Опьянение

Мы до сих пор старались не использовать в «Хрониках нефтедолларового коллапса» метафору алкогольной зависимости. А зря. Многие обозреватели отмечают, что эйфория на рынке, происходящая от вливания очередной порции денежной ликвидности, слишком сильно напоминает эмоциональный подъём после принятия спиртного. А раздражение, перемешанное с недовольством, при долгом отсутствии новых денежных вливаний очень смахивает на похмельное состояние. И с каждым разом для получения прежнего стимулирующего эффекта требуется всё большая доза ликвидности. Похоже, Бен Бернанке всерьёз вознамерился разогнать инфляцию.

Подобно алкоголизму, хроническая денежная зависимость уже давно разрушает разум и мораль западного общества. И само стремление вылечить проблемы, вызванные излишней эмиссией денег, с помощью новой эмиссии выглядит безумно. Почему же Бен Бернанке продолжает эмитировать деньги? Самого Бена безумным не назовёшь. Забудьте об объявленных задачах Федрезерва – обеспечении финансовой стабильности, роста экономики и низкой безработицы. За действиями председателя ФРС стоит другая цель – восстановить здоровье американской банковской системы, позволив банкам заработать кучу денег для покрытия убытков от беспечной игры на ипотечном и других рынках.

При нулевых базовых процентных ставках проценты по банковским депозитам в США колеблются от 0,3% (вклад на несколько месяцев) до 1,5% (вклад на пять лет). То есть, банки сегодня могут весьма дёшево привлекать средства вкладчиков. Эти средства они направляют на рынки облигаций, где можно найти доходности 4–6%, и переводят в привилегированные акции с примерно той же доходностью. Банки также могут расширять программы выпуска кредитных карт, где доходность превышает 10%. То есть, все условия для прибыльного финансового бизнеса обеспечены, если, конечно, банкиры не заиграются с опасными деривативами. Неудивительно, что в течение всего 2012 г. на американском фондовом рынке финансовый сектор опережал все остальные секторы, прибавив с начала года около 25%.

Кстати, кандидат в президенты США Мит Ромни пообещал сменить Бена Бернанке на посту председателя Федрезерва (дескать, Бен слишком беспечно швыряется деньгами). И это для Бена ещё один повод печатать деньги, поддерживая Обаму в предвыборной гонке.

Фото: The Telegraph

Глобальная белая горячка

Возвращаясь к побочным эффектам сверхмягкой монетарной политики, отметим, что денежная зависимость ведёт к распространению лжи и преступности в финансовой сфере. А с учётом того, что банки на корню скупили политиков и государственных чиновников, – и к безнаказанности. И это явление в последние годы приобретает глобальный характер. Когда вы слышите по телевизору о том, как власти Евросоюза заняты «спасением Испании», нужно понимать, что речь идёт о спасении от убытков банкиров (немецких, французских и других), которые имели глупость ссудить деньги Испании. И это спасение будет сделано за счёт обычных граждан, ясный день.

Подобно тому, как в семьях алкоголиков идут постоянные ссоры и драки, в обществе, которое слишком пристрастилось к дешёвым деньгам, нарастают социальная поляризация, несогласие и противостояние социальных групп. Примером тому – протестное движение TEA Party (Taxed Enough Already, «Уже хватит налогов») в Соединённых штатах. В глобализованной финансовой системе, пристрастившейся к дешёвым деньгам, и беспорядки должны быть глобальными. Собственно, мы это сегодня наблюдаем. За последнюю пару лет протестное движение охватило десятки стран и вылилось в многочисленные международные конфликты, ведущие, по мнению ряда аналитиков, к новой мировой войне. Безумство одних групп, опьянённых дешёвой ликвидностью, наталкивается на отчаяние других, жестоко страдающих от отсутствия денег.
Презентация скандального фильма о пророке Мухаммеде «Невинность мусульман» Сэма Бэйсила вызвала целую волну массовых протестов в арабском мире. Демонстранты атакуют американские посольства в Судане, Афганистане, Египте. И если предположить, что теракты 11 сентября в зданиях Всемирного торгового центра действительно были подстроены с тем, чтобы замести следы гигантского финансового преступления (на пару триллионов долларов, как сообщал американский аналитик Джим Вилли), то ради чего готовились многочисленные арабские революции и съёмка фильма Сэма Бейсила? Размах этих провокаций говорит о том, что счёт идёт уже на десятки и сотни триллионов (такие суммы нужно искать сфере финансовых деривативов). Возвращаясь к метафоре алкоголизма, отмечу, что поведение Запада на международной арене сегодня напоминает белую горячку.

237 Глобализованная мировая экономика требует единой глобальной валюты 10.09.2012

Американское правительство атакует нефтяную компанию British Petroleum за ложные и вводящие в заблуждение заявления, сделанные для того, чтобы увернуться от ответственности за катастрофу на нефтяной платформе Deepwater Horizon в 2010 г. Юристы министерства юстиции США доказывают, что предложенное компанией соглашение о компенсации ущерба на сумму 7,8 млрд долл. жителям побережья Мексиканского залива и предпринимателям, чей бизнес по страдал от разлива, нашпиговано ложью и неполно. В 37-страничном обвинительном документе (см. www.stuarthsmith.com/wp-content/uploads/2012/09/7229-2.pdf) говорится, в частности, что не учтены гибель дельфинов в бухте Баратария, смерть глубоководных кораллов и болезни рыб в Мексиканском заливе. Не учтены последствия воздействия применённого растворителя Corexit на нервную систему тех, кто работал в Заливе при устранении последствий аварии. А главный прокурор шт. Алабама Лютер Стренж настаивает (см. www.stuarthsmith.com/wp-content/uploads/2012/09/7223.pdf), что компания British Petroleum умышленно недобросовестно исполняла свои обязанности, когда пыталась провести рискованную операцию Top kill для остановки утечки, зная, что операция провалится.

В отличие от катастрофы в Мексиканском заливе, которая для мира стала сюрпризом, грядущий коллапс мировой финансовой системы предсказан многими аналитиками. И, смею вас уверить, есть ряд организаций, которые не только готовятся к такому развитию событий, но и рассчитывают обратить его себе на пользу. И ничто меньшее, чем общемировой коллапс, их не устроит. Например, уже более полувека существует Ассоциация сторонников мировой конституции и мирового парламента (World Constitution and Parliament Association, www.wcpa.biz). Следующая примечательная структура – Earth Federation Movement (www.earthfederation.info), которая действует параллельно со старой доброй Организацией объединённых наций. Мировое федералистское движение (World Federalist Movement) тоже развивается более полувека, но не афиширует себя. Недавно оно провело свой XXVI международный съезд. Представители названных организаций неоднократно отмечали, что крупный общемировой кризис помог бы достижению их целей и что к такому кризису необходимо готовиться, чтобы вовремя предложить человечеству его решение.

Вылезать из дыры вместе

Идея, что, контролируя эмиссию и распределение денег, вы тем самым контролируете богатство, ресурсы и во многом определяете судьбу наций, давно стала аксиомой. Однако из-за неприятия народами и правительствами, которые не хотят никому уступать власть, движение к единой валюте до сих пор было крайне медленным и постепенным. Уже давно существует искусственное резервное и платёжное средство SDR (Специальные права заимствования) Международного валютного фонда, но публика не воспринимает его всерьёз. Давно идут процессы создания региональных валют. Поскольку одномоментное введение единой мировой валюты казалось немыслимым, было решено постепенно переходить от национальных валют к региональным (евро, исламский динар, североамериканское амеро), чтобы впоследствии заняться их объединением. Сегодня, на пороге всемирного финансового краха, появилась идея предложить (или навязать) сразу многим государствам-банкротам новую мировую валюту как общее лекарство от их проблем. Эта идея стала целью для целого ряда организаций, подобных названным выше.

Глобальная экономика в этом квартале сократится на 0,5%, предсказывает крупная финансовая компания. При этом фондовые рынки продолжают расти из-за беспрестанной эмиссии денег. Государственный долг США преодолел отметку 16 трлн долл. Теперь на каждого гражданина страны приходится свыше 50 тыс. долл. долга, а на каждого налогоплательщика – свыше 140 тыс. долл. Зная об этом, в Штаты поедут разве что бездельники, рассчитывающие жить на пособия.

Финансовые репрессии дадут сбой

Стоимость заимствований для Испании преодолела ключевой уровень 6%, после которого другие европейские государства были вынуждены обратиться к центральным властям за финансовой помощью.

Продолжается ралли на рынке драгоценных металлов. После почти полуторагодичной консолидации цена серебра вновь быстро пошла вверх, прибавив за две недели более 15%. Золото дорожает после годичной консолидации. Ничего удивительного: в своей речи 26 июля Марио Драги сообщил, что ЕЦБ будет ограничивать стоимость заимствований для государств еврозоны, а 6 сентября на пресс-конференции он подчеркнул, что государственные облигации будут приобретаться в неограниченном количестве. Переводим на более понятный язык: ЕЦБ забыл о своей миссии и вступил на путь манипуляций финансовыми рынками, что гарантирует нарушение рыночных механизмов и дальнейшее накопление дисбалансов в экономике Европы. Цель Марио Драги – снизить стоимость заимствований и обесценить накопленные долги, чтобы государства еврозоны смогли восстановить рост экономики и постепенно расплатиться с долгами. При этом пострадают инвесторы в облигации, которые не получат дохода выше уровня инфляции. Недаром подобный подход называется политикой финансовых репрессий. Будучи направлена против инвесторов, она заставляет их переводить средства в золото и серебро. Однако мир по большому счёту устроен справедливо. Инвесторы, которые наберутся терпения, будут вознаграждены, потому что новая мировая валюта наверняка будет основана на драгметаллах.

236 Запад стремительно теряет своё золото 03.09.2012

Американский финансовый аналитик Джим Вилли (www.goldenjackass.com) сообщает, что крупный американский инвестиционный банковский холдинг Morgan Stanley скоро обанкротится. Сотрудники холдинга уже избавляются от принадлежащих им пакетов акций и готовят себе «посадочные площадки» в других местах. По данным Джима Вилли, проблемы организации вызваны деривативными операциями, в первую очередь процентными свопами, которые обернулись против Morgan Stanley. Он напоминает, что в начале 2011 г. холдинг на 8 трлн долл. увеличил объёмы процентных свопов, в результате чего доходности 10-летних казначейских бумаг всего за пять месяцев упали с 3,5 до 2%. Пресса тогда трубила о «безопасной гавани» и «погоне инвесторов за качеством» (flight to quality), но на деле американское правительство не могло позволить процентным ставкам вырасти до 4%, а потому потребовалась срочная помощь Morgan Stanley. Вскоре Федеральная резервная система организовала валютные свопы с ЕЦБ. Сейчас ясно, что доходности казначейских бумаг не соответствуют рискам, а потому инвестхолдинг несёт непосильную для него ношу. Когда Morgan Stanley обрушится, сотни тысяч его частных клиентов окажутся у разбитого корыта, предсказывает Джим Вилли.

Крупные западные банки на крючке у азиатов, продолжает Джим Вилли. В контрактах с азиатскими банками и инвестфондами, которые ссудили им огромные суммы денег, прописано, что требования к дополнительному обеспечению исполняются только в форме передачи физического золота. Из-за того, что западные банки работают с большим финансовым плечом, последствия ошибок для них оказываются катастрофическими. Всего за четыре месяца (с марта по июнь 2012 г.) в Азию уже утекло 6 тыс. т физического золота (в основном из Швейцарии и Италии). При этом золото банки позаимствовали у собственных клиентов (попросту украли). В Швейцарии против банков (включая Zurich Cantonal Bank) уже идут судебные процессы на миллиарды долларов, но широкая пресса про них ещё не пронюхала, поскольку швейцарское законодательство предписывает блюсти банковскую тайну. При подаче документов в суд истец подписывает документ о неразглашении информации. Общий объём клиентского золота, которое западные банки задействовали в разных операциях без согласия своих клиентов, превышает 40 тыс. т. Это больше, чем золотые запасы центральных банков развитых стран, вместе взятые.

Хватаясь за соломинку

В настоящее время западные банки для пополнения ликвидности широко используют фонды денежного рынка объёмом 2,7 трлн долл. Однако законодательные нововведения в Штатах под названием Minimal Balance at Risk (предлагаются ограничения по времени по изъятию 5% денег) способны подорвать и этот источник ликвидности.

Корреспондент новостной службы Bloomberg сообщил 8 августа, что в прошлом году размер необеспеченных обязательств американского правительства вырос на 11 трлн долл. Эта сумма почти на порядок превышает официальный бюджетный дефицит. Теперь, по данным Bloomberg, общий объём необеспеченных обязательств достиг 222 трлн долл. После этого обещания Барака Обамы за 12 лет сократить накапливающийся дефицит бюджета на 4 трлн долл. кажутся нелепой шуткой.

По стопам Госплана

Когда была учреждена Федеральная резервная система США (в 1913 г.), её задачи были ограничены выдачей ссуд под надёжный залог устойчивым банкам и поддержанием силы доллара. Считалось, что экономика сама позаботится о себе, коль скоро доллар будет силён и банки будут прочно стоять на ногах. Доллар в то время был крепко привязан к золоту на уровне 20,67 долл. за тройскую унцию. Деньги невозможно было печатать просто так, не расставаясь с золотым запасом. Однако со временем Федеральная резервная система взяла на себя несвойственные ей функции и задачи. Обязавшись поддерживать уровень занятости и обеспечивать рост экономики (а заодно и фондовых рынков) при невысокой инфляции, ФРС превратилась в орган центрального планирования для американской экономики. И её судьба, похоже, повторит судьбу советского Госплана, который прекратил существование в начале 1990-х.

Манипуляции со ставками LIBOR, проходившие с молчаливого согласия Бена Бернанке и других финансовых регуляторов, на протяжении многих лет разрушали международные рынки капиталов. Неудивительно, что инструментарий ФРС США постепенно приходит в негодность. Федрезерв держит нулевые ставки уже три года кряду, а оживления экономики нет. Общепризнано, что программы QE тоже не дали ожидаемого эффекта. А операция Twist естественным образом завершилась: у Федрезерва закончились краткосрочные бумаги на продажу.

Любопытно, насколько слеп рынок, отмечает Джим Вилли. Все ждут, предпримет ли Бернанке новые решительные действия в виде печати денег, но мало кто видит, что печать денег и не прекращалась. Сегодня Япония приобретает примерно столько же казначейских долговых бумаг, сколько продаёт Китай, и в целом вклад Азии близок к нулю. Федеральная резервная система почти полностью финансирует выпуск долгов Казначейством.

Асимметричный совет

Один из рецептов по разрешению долгового кризиса в Европе – затягивание поясов в странах-должниках. Но вспомнив, что кризис был вызван разницей в продуктивности экономик северных стран (в первую очередь Германии) и южных стран – членов ЕС, можно предложить другой выход – резкое повышение доходов немцев. Такое повышение приведёт к снижению торговых дисбалансов и со временем выправит ситуацию. Увы, немецкие компании не заинтересованы в том, чтобы щедро делиться прибылями со своими работниками.

235 Госдолг США растёт на 10 млн долл. в минуту 27.08.2012

Дэвид Волкер планирует поездку по всем Соединённым Штатам с серией публичных выступлений под общим названием «10 миллионов в минуту». Цели – устроить ликбез для граждан по состоянию бюджетной сферы и обратить внимание широкой публики на давно назревшую проблему «федеральной финансовой дыры». Но Дэвид Волкер предупреждает, что дефицит госбюджета – это только цветочки. Гораздо важнее дефицит истинных лидеров: «Избранные народом представители молчат о трудном выборе, который стоит перед страной. Вашингтон скатился до крайности». Дэвид Волкер указывает, что ни действующий президент Барак Обама, ни кандидат в президенты Мит Ромни не имеют серьёзного плана, который позволил бы обуздать госрасходы и успешно решить проблему гигантского бюджетого дефицита и монстроидального государственного долга.

Лидеры-зомби

Кандидат на пост президента США от Республиканской партии Мит Ромни произнёс ритуальное обещание, которое за последние 30 лет дали практически все будущие президенты США, но ни один не исполнил. Мит Ромни заявил о достижении страной энергетической независимости как «реально осуществимой цели к 2020 году». Говорят, умный учится на чужих ошибках, но к кандидатам в президенты это, похоже, не относится. Вообще, когда люди попадают в структуры власти, их словно подменяют (зомбируют?) так, чтобы они напрочь забыли прошлое. Наглядное свидетельство тому – десятки невыполненных предвыборных обещаний Барака Обамы (см. здесь: http://youtu.be/RtBLD9NqWi0). Западная демократия деградирует на глазах. Народные избранники превращаются в народных обманщиков.

Предвыборная кампания в США в разгаре. Дебаты поражают абсурдностью обсуждаемых тем и глупостью взаимных обвинений. В попытках заслужить доверие народа политики опустились ниже его уровня. Вместо насущных вопросов, от которых зависит будущее державы, в СМИ широко обсуждается, например, тема лошадей, которыми владеет кандидат в президенты Мит Ромни.

Индикатор скорого развала

18 июля Федеральное министерство финансов Германии разместило двухлетние облигации на сумму 5,13 млрд долл. со средней доходностью –0,06%. Знак минус перед числом означает, что немецкое государство заняло деньги даже не бесплатно, а с выгодой для себя. Ни о каких купонных выплатах, конечно же, речи не идёт, причём через два года, когда наступит срок погашения бумаг, немцам нужно будет вернуть меньшую сумму, чем они заняли. Фортуна улыбнулась не только Германии. За последние полгода Голландия, Франция и Швейцария размещали на рынке краткосрочные бумаги с отрицательной доходностью.

Феномен отрицательных процентных ставок объясняется тем, что европейские инвесторы крайне напуганы и желают вместо высокодоходных и крайне ненадёжных облигаций стран PIIGS приобрести гарантированный финансовый инструмент, пусть он даже даст небольшой убыток. Многие инвесторы рассматривают немецкие, французские и голландские облигации как дешёвый опцион, позволяющий застраховаться от развала еврозоны. Они рассуждают так: если монетарный союз распадётся, номинированные в евро облигации названных стран будут погашены немецкими марками, французскими франками или голландскими гульденами, которые на тот момент будут гораздо более ценными, чем евро, потраченные на покупку облигаций.

В отрицательных процентных ставках есть здравая логика. Но она, к сожалению, не совместима с нормальной работой современной кредитной системы, основанной лишь на доверии. Когда инвесторы беспокоятся о сохранении имеющегося капитала, а не о его преумножении, значит, доверия нет. И развал не заставит себя долго ждать. Особо разрушительными отрицательные процентные ставки оказываются для пенсионных фондов и бизнеса по страхованию жизни – тем более, что ценовую инфляцию никто не отменял. CalPERS, один из крупнейших в мире пенсионных фондов, за 2011 г. принёс вкладчикам всего 1,1% дохода, что гораздо меньше инфляции и целевой планки фонда 7,75%.

Фондовые рынки тоже разваливаются, но другим способом. Основная роль фондовых рынков – привлечение капиталов для бизнеса. И засилье на биржах (в первую очередь американских) систем высокоскоростной торговли, доля которых превышает 70%, ничего не даёт для привлечения капиталов. Глядя, как фондовые биржи становятся площадками для спекулятивных игр и опасаясь резких обвалов, рядовые инвесторы уходят.

Крупные пенсионные фонды из Арканзаса, Огайо, Орегона и Швеции будут основными истцами в коллективном иске против банка JP Morgan Chase & Co. Судья Джордж Дэниелс в Манхэттене решил объединить несколько разрозненных дел в одно. Фонды пострадали от самодеятельности трейдера банка, известного на торговых площадках под псевдонимом «Лондонский кит» из-за своих гигантских позиций. Истцы настаивают на том, что банк предоставлял им фальшивую информацию относительно характера своих торговых операций (переводим: рисковал деньгами пенсионеров), что в конце концов привело к крупным убыткам.

Свет надежды

В американских политических кругах после 30-летнего перерыва возобновились разговоры о золотом стандарте. Официальная политика Республиканской партии в США теперь включает пункты об аудите Федеральной резервной системы и создании «Золотой комиссии», которая рассмотрит вопрос о восстановлении связи между долларом и золотом. Не думайте, читатель, что республиканцы осознали неэтичность жизни за чужой счёт (путём эмиссии ничем не обеспеченной мировой резервной валюты). Они просто убедились, что трюк более не проходит. Политика нулевых процентных ставок и даже «количественного смягчения» не даёт ожидаемых результатов.

Журнал Smart Money прекращает издание в печатном виде и переходит в цифровую форму. Журналисты подводят итоги 20-летнего выпуска журнала, отмечая удачные попадания и серьёзные ошибки в прогнозах. Одна из крупных ошибок – непризнание бычьего рынка золота в 2004 г. Опубликовав интервью с руководителем общественной организации GATA (Gold Anti-Trust Action commettee, антитрестовский комитет против манипуляций на рынке золота) Биллом Мёрфи, который наглядно представил положение дел на рынке драгметаллов, эксперты журнала, тем не менее, не согласились с ним. В тот момент цена золота составляла 400 долл. за тройскую унцию, сегодня – свыше 1600 долл. за тройскую унцию. И хотя доводы GATA в пользу манипуляций на рынках драгметалла на первый взгляд кажутся абсурдными, невозможно отрицать, что центральные банки печатают деньги с фантастической скоростью, многократно превышающей темпы роста экономики и добычи золота из недр. Инвесторы тем временем ищут спасительный актив, не являющийся ничьим обязательством. Так что дальнейшее подорожание жёлтого драгметалла практически гарантировано. Впрочем, так говорить неправильно. Золото сохраняет свою покупательную способность. Обесценивается «зелёный».

Доллар постоянно дешевеет относительно золота

На Восток

В Венесуэле на нефтеперерабатывающем заводе Amuay произошла утечка газа, которая привела к мощному взрыву. Причины утечки расследуются, но можно заранее сказать с определённостью, что сказался недостаток инвестиций в поддержание и модернизацию производственных мощностей. Деньги от экспорта нефти и нефтепродуктов уходят на социальные программы Уго Чавеса.

Согласно данным ОПЕК, резервы традиционной нефти в Венесуэле превышают аналогичные резервы в Саудовской Аравии. По словам министра нефтяной промышленности страны Рафаэля Рамиреза, в Китай ежедневно поставляется 640 тыс. барр. нефти (две трети от поставок в США). Между тем ещё в феврале в Китай поставлялось 400 тыс. барр. венесуэльской нефти. Похоже, Штаты скоро потеряют статус крупнейшего клиента для Каракаса, которым станет Китай. Напомним, что когда Уго Чавес в 1999 г. пришёл к власти, Штаты ежесуточно получали 1,5 млн барр. венесуэльской нефти.

234 Модернизация мировой финансовой системы откладывается 0.08.2012

Семь крупнейших мировых банков получили от властей США судебные предписания предоставить необходимую информацию и документы в рамках расследования скандала о махинациях с учётными ставками LIBOR (London Interbank Offered Rates). Предписания были направлены в Citigroup, JP Morgan, Barclays, HSBC, Royal Bank of Scotland, UBS и Deutsche Bank. Интересно посмотреть, как будет разворачиваться расследование, когда выяснится, что манипуляции шли с молчаливого одобрения властей и что власти по сути и есть главные манипуляторы. Кстати, эти же крупнейшие банки сегодня служат Федеральной резервной системе в качестве инструмента для деривативных манипуляций с «казначейками», доходность которых удерживается на заниженных уровнях. Мировая финансовая система давно уже ушла от заявленных принципов, и подобные судебные предписания для банков смахивают на фарс. Когда видишь, что свыше 70% транзакций на бирже делают роботы высокоскоростной торговли, стремящиеся облапошить безнадёжно медлительных людей, а всё внимание трейдеров приковано к таким «рыночным» сигналам, как заявления Бена Бернанке и Марио Драги, понимаешь, что некогда эффективные рынки капитала превратились в свою противоположность.

На вопрос о том, почему в России высокая стоимость денег, в то время как в странах Запада – низкая, теперь появился новый ответ: «Не потому, что там уважение к частной собственности, устойчивое законодательство и высокоразвитые конкурентные финансовые рынки, а потому, что крупнейшие банки мира манипулируют со ставками LIBOR, а западные центральные банки обнулили базовые процентные ставки, помогая своим правительствам-банкротам снижать расходы на обслуживание гигантских государственных долгов». А насчёт уважения к частной собственности мы уже много раз отмечали: удерживая процентные ставки на уровне ниже инфляции, крупнейшие ЦБ мира скрытно обкрадывают людей, которые удумали сберечь заработанное.

Да как он смел?

Владимир Путин спутал карты мировой элите, сообщает американский священник Линдзи Уильямс. По его словам, мировая элита устроила серию революций в нефтедобывающих государствах и передачу власти братьям-мусульманам с тем, чтобы довести мировую цену нефти до 150–200 долл. за баррель (см. www.youtube.com/watch?v=eoEpMRqH0oI). Зачем элите нужна всемирная дестабилизация? Чтобы одномоментно рухнули экономика и финансовая система в максимально возможном числе государств. Это событие было запланировано на конец 2012 г. А до этого момента элита намеревалась удерживать ситуацию от развала, позволяя правительствам-должникам перекредитоваться. Задумка элиты состоит в том, чтобы после планируемого обвала народы оказались в настолько невыносимом положении, что их правительства будут вынуждены принять предложенную им новую единую мировую валюту, основанную на золоте и серебре. По словам Линдзи Уильямса, Владимир Путин вмешался, предотвратив планируемый развал Сирии, в результате планы элиты были сдвинуты по срокам по меньшей мере на полгода.

Линдзи Уильямс отмечает, что план арабских революций был озвучен генералом в отставке Уэсли Кларком ещё в 2007 г., когда тот заявил, что Штаты в течение пяти лет атакуют семь стран, пользующихся поддержкой России, а именно: Ирак, Сирию, Ливан, Ливию, Сомали, Судан и Иран (см. www.youtube.com/watch?v=EMJON4y_jac), чтобы свергнуть их правительства. Но Линдзи Уильямс сообщает, что этот план впоследствии был скорректирован, добавлены другие страны, в том числе Саудовская Аравия.

Кто заплатит за кутёж?

Крупнейший в Японии банк Nomura опубликовал результаты исследования, оценивающего вероятность полного и частичного выхода Великобритании из Европейского Союза.

Основная мысль аналитиков, говоря упрощённо, заключается в том, что еврозоне может потребоваться предпринять самые решительные шаги к дальнейшей интеграции (образование фискального союза, организация единого надзора над банками и прочие), в результате чего стремление Великобритании сохранить финансовый суверенитет окажется несовместимым с участием в европейском проекте. Потому что по ходу дальнейшей интеграции Евросоюз перестанет быть клубом суверенных государств.

Испанский и итальянский рынки коммерческой недвижимости провалились: число сделок во II кв. сократилось в десятки раз по отношению к I кв. 2012 г.: в Испании совершено всего 3 операции после 58 в январе–марте, а в Италии – 2 вместо 56.

Группа частных лиц в Германии подала иск против Федерального правительства. Речь идёт о его неоднократных попытках переложить долговые обязательства других стран на плечи немецких налогоплательщиков. А собственно, что можно сделать, если два десятка лет Европа жила не по средствам? Кто оплатит кутёж целого поколения? Политические препирательства на эту тему могут тянуться годы, а банкротство Объединённой Европы способно случиться в считанные месяцы или дни.

Механизм поддержки южных стран Евросоюза прост до безобразия. Взамен денег, изъятых напуганными вкладчиками, ЕЦБ даёт банкам кредиты, а те пускают их на покупку облигаций национальных правительств. Стоимость новых государственных заимствований искусственно сбивается, причём долги не погашаются, а заменяются одни другими. Получается неловкое поддержание штанов путём отсрочки проблем. Платой за отсрочку станет, конечно же, усиление долгового кризиса, когда он снова войдёт в острую фазу.

Эхо Мексиканского залива

Компания BP была вынуждена кардинально пересмотреть проект разработки месторождения Liberty на мелководье у побережья Аляски. Для удешевления и ускорения проекта в 2008 г. было решено воспользоваться уже имеющимися неподалёку искусственным островом Endicott и его инфраструктурой подготовки и транспортировки нефти, построив и установив на острове сверхмощную буровую установку Liberty. В компании просчитали, что бурение восьми сверхдлинных скважин обойдётся дешевле, чем отсыпка нового острова, прокладка подводных трубопроводов и другие работы. Каждая из восьми скважин должна была иметь вертикальный участок протяжённостью 3 км, далее переходящий в горизонтальный ствол длиной 9–13 км. Установка Liberty была построена и смонтирована на острове в 2010 г.

Буровая установка Liberty на острове Endicott

В ходе работ нефтяники столкнулись с непредвиденными трудностями, которые усугубились печальным опытом глубоководного бурения в Мексиканском заливе. О подробностях не сообщают, но известно, что принято решение переработать и заменить системы буровых насосов, гидравлики, подачи буровых труб, нагрева и другие. Оценки общей стоимости проекта (исходно 1,5 млрд долл.) подскочили вдвое–втрое. Срок возобновления бурения неизвестен.

233 Китай готовится к всемирному финансово-экономическому шоку 13.08.2012

Аналитическое издание GlobalEurope Anticipation Bulletin (GEAB, www.leap2020.eu) сообщает о результатах опроса общественного мнения в Европе. Оказывается, почти все опрошенные (96%) сегодня считают, что общее европейское решение проблем более эффективно, чем решения на уровне отдельных стран. Месяц назад так высказался всего 91% респондентов. Аналитики GEAB пришли к выводу, что этот фактор в ближайшее время приведёт к усилению переговоров насчёт дальнейшей интеграции Европы, что противоречит многочисленным прогнозам о развале Евросоюза.

То же издание прогнозирует мощный финансово-экономический шок, который настигнет мировую экономику уже в сентябре-октябре 2012 г. Перечисляются 13 факторов, которые в сумме должны создать этот шок: 1) глобальная рецессия при отсутствии «двигателя» мирового роста и развеянии мифа о восстановлении американской экономики; 2) растущая несостоятельность западных банковской и финансовой систем и частичное признание этого факта; 3) деградация ключевых финансовых активов, таких как гособлигации, недвижимость и кредитные свопы, поддерживающих балансы крупнейших банков мира; 4) падение объёмов международной торговли; 5) геополитическая напряжённость (особенно на Ближнем Востоке), достигающая взрывоопасного уровня; 6) непрерывный глобальный геополитический ступор в ООН; 7) быстрый коллапс всей пенсионной системы, основанной на западных финансовых активах; 8) растущие политические разногласия внутри крупнейших держав, совсем недавно казавшихся «монолитными» (США, Китай, Россия); 9) не срабатывают «волшебные решения» (которые удавались в 2008–2009 гг.) из-за растущих бессилия основных центральных банков Запада (ФРС США, Банк Англии, Банк Японии) и задолженности Штатов; 10) падает доверие к странам, вынужденным тащить двойную долговую нагрузку (общественного и перегруженного частного секторов); 11) неспособность правительств контролировать или хотя бы замедлить рост массовой и долговременной безработицы; 12) провал политики монетаристского и финансового стимулирования, а также «чистого» затягивания поясов; 13) вытекающая из сказанного квази-системная неэффективность международных групп (G20, G8, Rio+20, WTO) и отсутствие согласия в них по всем ключевым вопросам: экономике, финансам, экологии, способам разрешения конфликтов, борьбе с бедностью…

Ударная волна

«После того, как были испробованы все способы отсрочить долговые выплаты, час расплаты всё же наступает. Как всегда бывает, возможность отложить неизбежное достигается дорогой ценой, а именно, ещё большим шоком от приспособления к новой реальности. В сентябре-октябре упадут последние участки "долларовой стены", которая с 1945 г. защищала мир в том виде, каким мы его знаем сегодня. Шок 2008 г. покажется рядовым летним ливнем в сравнении с той бурей, что разразится в ближайшие месяцы, – пишут аналитики GEAB. – Нам ещё не доводилось видеть совпадения во времени такого количества взрывоопасных фундаментальных факторов (экономических, финансовых, геополитических). В наших скромных попытках публиковать "прогноз кризисной погоды" мы, следовательно, даём читателям экстренное штормовое предупреждение».

Аналитики группы Europe 2020 предупреждают, что мировой шторм начнётся с семи «гудков иерихонских труб» в виде следующих событий:

1. Война с участием Ирана, Израиля и/или США, которая кажется слишком эфемерной, в реальности разразится;

2. Сработает «Ассирийская бомба»: войной окажется подожжена бочка с порохом сирийско-иракских отношений;

3. Начнётся хаос на территориях Афганистана и Пакистана: растерянные армейские подразделение США и НАТО, заложники и необходимость выхода из всё более затруднительной ситуации;

4. Наступит «арабская осень»: страны Персидского залива окажутся унесёнными беспорядками;

5. В Штатах случится «налоговый Армагеддон», к осени американская экономика начнёт свободное падение;

6. В сентябре-октябре опрокинутся крупнейшие в мире банки. В лондонском Сити и на Уолл-стрит начнутся местные постановки трагедии под названием «Bankia 7»;

7. Приёмы «количественного смягчения» окажутся несостоятельными, так что американский, британский и японский центральные банки выйдут из игры.

Исследование Стивена Сехетачи из Банка международных расчётов показывает, что госдолг и долги домохозяйств становятся «плохими» после того, как преодолеют отметку 85% ВВП, долги бизнеса – после отметки 90% ВВП. Все эти рекорды для США и Евросоюза давно позади. Приехали?

Китайцы хитрят

Статистика из КНР вышла противоречивая: промышленное производство в июле выросло на 9,2% в год, розничные продажи прибавили 13,1%, профицит торгового баланса оказался на уровне 25,2 млрд долл., экспорт увеличился на 1% в год, а цены производителей снизились на 2.9%. На фоне плачевного состояния дел на основных для Китая экспортных рынках эти данные не такие уж плохие. Однако рост промышленного производства не подтверждается соответствующим ростом энергопотребления, что настораживает аналитиков. Неужели китайцы научились у американцев фальсифицировать государственную статистику?

Австралийские моряки, которые многие годы подряд доставляют сырьевые товары и энергоносители в порты Китая, сообщают о том, что в дальнейшем происходит с этими товарами. Например, сгруженный с барж каменный уголь постоянно сдвигают бульдозерами в сторону и оставляют на хранение в порту. С точки зрения современной логистики и организации эффективного бизнеса это величайшая глупость. Во-первых, при накоплении излишних запасов происходит замораживание средств. Во-вторых, хранение товаров стоит денег. В третьих, скупая всевозможные сырьевые товары в неимоверных количествах, Китай сам вздувает мировые цены на них. А ещё можно вспомнить про гигантское строительство, идущее в стране. Целые города пустуют от того, что темпы строительства в стране намного опережают темпы роста реальных доходов населения. Получается, везде пузыри, излишние траты и перекосы.

Впрочем, если встать на ту точку зрения, что китайцы готовятся к острому мировому финансово-экономическому кризису, тогда их действия могут показаться вполне продуманными и дальновидными. Зная, что американский доллар и евро неизбежно потеряют свою покупательную способность, китайцы стараются обменять свои гигантские валютные резервы на вещи, которые никогда не упадут в цене до нуля. Более того, если мировая торговля начнёт стопориться, у Китая окажутся многомесячные запасы угля, стали, медной руды и других сырьевых товаров, чтобы промышленность страны не останавливалась из-за их нехватки. В конце концов, накопленное сгодится для бартера, который неизбежно расцветёт в мировой торговле при обвале мировых валют. Как вы считаете, читатель, китайцы поступают на редкость глупо или же, наоборот, чрезвычайно дальновидно?

Тропами холодной войны

Вообще, терпение и умение ждать – это национальная черта. В Китае мыслят не отчётными кварталами и годами, а десятилетиями и даже столетиями. Для китайцев на протяжении трёх тысячелетий Поднебесная была центром мира и лишь последние 300 лет случился досадный провал – от того, что промышленная революция почему-то произошла на Западе, а не на Востоке. Американский аналитик Эрик Таунсенд указывает, что между текущей сверхдержавой и претендентом на её роль обязательно завязывается война – кровопролитная или холодная. Но китайцы не настолько глупы, чтобы позволить себе ввязаться в вооружённый конфликт, как это случилось с Японией в Перл-Харборе. Они спокойно дождутся, пока Штаты рухнут под собственным весом от чрезмерной задолженности, раздутых социальных программ и расходов на распространение демократии по всему миру. Эрик Таунсенд напоминает, что сегодня в Штатах половина работающих не платит подоходный налог, причём более трети населения получает государственную помощь того или иного рода. Уже четыре года подряд дефицит федерального бюджета превышает триллион долларов, из которых две трети покрываются фактической печатью денег Федеральной резервной системой. И это, заметьте, не какое-нибудь мелкое африканское княжество, а ведущая мировая держава!

Иллюстрация: ChinaHearSay.com

Холодная война между Китаем и США уже идёт, но это не гонка вооружений, как в случае с СССР, а противостояние в бизнесе и торговле. Так, недавно китайская нефтяная компания CNOOC сделала предложение на 15 млрд долл. о покупке канадского производителя нефти Nexen. Этим озаботились американские законодатели. Сенатор Чак Шумер написал секретарю Казначейства Тимоти Гайтнеру письмо с доводами о том, что «США должны заблокировать сделку, пока Китай не обеспечит справедливый доступ американским капиталам на свои рынки». Несмотря на абсурдность этого предложения, у Штатов есть рычаги влияния на Nexen. У последней имеется подразделение, которое ведёт добычу в американском секторе Мексиканского залива и, соответственно, подпадает под влияние американских регуляторов.

232 Прежде чем потреблять что-либо, необходимо это произвести 06.08.2012

Будучи предпринимателем, захотели бы вы работать без прибыли, читатель? Думаю, вряд ли. Мало кто из предпринимателей предпочтёт тратить все доходы и потому не иметь возможностей для расширения бизнеса. У наёмных работников другая психология. Огромное количество граждан в нашей стране и за рубежом тратят всё, что заработали, ничего не оставляя себе. Что-то нужно отдать за квартиру, что-то пустить на продукты питания, на одежду, ремонт машины, подарки друзьям и родственникам (цветы тёще) и так далее. Деньги постепенно растекаются, оседая на счетах коммунальных, торговых и производственных предприятий. Если ничего не остаётся, получается, человек работал впустую?

С точки зрения макроэкономики, да. Если в обществе не создаётся сбережений, то не образуются и капиталы, которые можно было бы направить в инвестиции. И в этой сфере, к сожалению, статистика не радует. В США опубликованы предварительные данные о ВВП за II кв. 2012 г. В годовом измерении ВВП страны вырос всего лишь на 1,5% (для сравнения: в I кв. – на 2%). Мало того, что рост экономики замедляется, половина прироста ВВП во II кв. получена за счёт снижения нормы накоплений американцев. То есть, люди опять сокращают сбережения в пользу трат. В России тот же симптом: по данным Минэкономразвития, динамика роста потребительского кредитования превысила 40%, задолженность достигает 10% доходов населения. В переводе с экономического жаргона на нормальный язык: люди начинают тратить больше, чем зарабатывают.

Бернанке у руля

Здравая логика говорит: прежде чем потреблять что-либо, необходимо это произвести. Не может объём потребления устойчиво превышать объём производства. Нарушение баланса возможно только временно (за счёт истощения или накопления складских запасов) или локально (Запад потребляет, Китай производит). Заметим, что монетарные рычаги к балансу производства и потребления имеют самое прямое отношение. Нулевые процентные ставки, которые Федеральная резервная система обещает держать до 2014 г., стимулируют потребление и затрудняют накопление капитала, необходимое для организации эффективного производства. Более того, дешёвизна денег приводит к расцвету спекуляций всех сортов. Распространение компьютерной торговли акциями – отличный тому пример. На прошлой неделе в США опростоволосилась крупная фирма Knight Capital, занимающаяся высокоскоростной торговлей акциями. Исполняя ошибочный алгоритм, компьютер наторговал убытков на 440 млн долл. Плохо отлаженная программа, которая покупала дорого и продавала дёшево 2400 раз в секунду, разорила компанию в считанные часы.

Греции такое и не снилось

В июне 2012 г. государственный долг США достиг 15,7 трлн долл. Если эту сумму перевести на золото по нынешним ценам, получится 300 тыс. тонн – много больше, чем было добыто из недр за всю историю человечества. При золотом стандарте подобный дисбаланс был просто невозможен. Государственные задолженности приходилось гасить драгметаллом из госзапасов. И как только хранилища опустошались, правительства были вынуждены сокращать траты. Но в наши чудесные времена, когда деньги создаются простым набором чисел на клавиатуре, возможно всё!

Да будут деньги, господа!

В фискальном 2011 г. американское государство потратило на выплаты процентов по своим долгам 454 млрд долл. Средняя ставка составила 2,9%. Благодаря стараниям Федеральной резервной системы, удерживающей базовые ставки на нулевом уровне, Соединённые Штаты ухитряются очень дёшево обслуживать свой гигантский долг. Так что Бену Бернанке нужно дать орден. За последние 12 лет долг американского государства увеличился на 350%, однако затраты на его обслуживание выросли всего на 60%. Если бы сегодня процентные ставки были на том же уровне, что и в 1991 г., выплаты по процентам подскочили бы до 1,2 трлн долл. в год.

Согласно прогнозам Бюджетного комитета американского конгресса, к 2015 г. государственный долг США вырастет до 20 трлн долл. По прогнозируемым на тот момент процентным ставкам (5%) выплаты составят 1 трлн долл. – 45% всех поступлений в казну. Выводы сделайте сами, читатель. Впрочем, подождите – это ещё не всё. Если учесть долги и финансовые гарантии отдельных штатов, местных властей, пенсионных фондов и так далее, мы обнаружим, что картина американской задолженности выглядит гораздо мрачнее. Профессор Лоренс Котликов сообщает, что в Штатах фискальный провал, то есть разница между обязательствами на будущее и прогнозными налоговыми поступлениями в бюджеты, превышает 200 трлн долл. в сегодняшних долларах. Ну что же, великой державе – великие долги!

Мировая финансовая система настолько больна, что уже не может обходиться без постоянной поддержки правительств. Как только фондовые индексы снижаются, звучат призывы к «количественному смягчению» и другим формам монетарного вмешательства. Менеджеры инвестиционных фондов, представители компаний с Уолл-стрит и просто крупные инвесторы выступают один за другим, призывая к срочной монетизации гособлигаций для утоления всеобщей жажды ликвидности. И почему-то совсем не слышно призывов оставить всё как есть, чтобы финансовая система прошла болезненное самоизлечение с нахождением новых равновесных ценовых уровней.

В прошлую пятницу вышли очередные данные по занятости в США. Министерство труда сообщило о создании 163 тыс. рабочих мест против ожидавшей 101 тыс. Участники рынка давно знают, что эти числа гипотетические, вычисленные по компьютерной модели на основе данных об учреждении новых компаний и закрытии старых. Знают также, что эти показатели будут впоследствии существенно пересмотрены. Гораздо более надёжный индикатор – процент безработицы. А он увеличился с 8,2 до 8,3%. На это рынок отреагировал резким ростом фондовых индексов. Например, индекс Доу Джонса подскочил на 217 пунктов. Почему? У трейдеров потекли слюни в предвкушении того, что Федеральная резервная система всё же будет вынуждена, реагируя на ослабление экономики, снова на полную мощность включить печатный станок. В общем, чем хуже, тем лучше. Как видите, даже фондовые рынки работают сегодня извращённо. Может, правы программисты Knight Capital, которые заложили в алгоритм быстрой торговли правило: «покупать дорого, продавать дёшево»?

Гипер-Штаты

Швейцарский экономист Питер Бернхольц, опубликовавший книгу «Монетарные режимы и инфляция», провёл подробный анализ случаев высокой инфляции и гиперинфляции. Питер Бернхольц сообщает, что все без исключения исторические эпизоды гиперинфляции произошли с декретными валютами, не привязанными ни к чему материальному. Лишь в нескольких случаях увеличение бумажной денежной массы центральным банком не привело к росту цен.

Согласно Питеру Бернхольцу, в истории не было ни одного случая, чтобы интенсивная печать денег с целью заткнуть большую дыру в бюджете не привела к их быстрому обесценению. Дефицит госбюджета на уровне 40% (от размера госрасходов) рано или поздно поджигал фитиль на ракете гиперинфляции. В восьми случаях из двенадцати было достаточно даже 20-процентного дефицита. Напомним, что каждые 41 цент из доллара госрасходов Штаты вынуждены «занимать». Мы поставили это слово в кавычках потому, что львиная доля свежевыпущенных казначейских бумаг оплачивается свеженапечатанными же долларами.

Чёрное золото против потребительства

Процесс формирования капитала на финансовых рынках в большой степени зависит от доступности энергоносителей. Просто потому, что механизированный труд много более продуктивен, чем труд ручной. А с энергоносителями в мире с каждым годом становится всё хуже и хуже.

Рост мировой нефтедобычи (голубая линия) тормозится быстрее, чем рост
мирового ВВП (красная). Источник: эксперт в сфере ТЭК Гейл Тверберг

Для компенсации нехватки дешёвой традиционной нефти приходится вовлекать в разработку месторождения нетрадиционной нефти. Но на них соотношение затраченной и полученной энергии оказывается уже не столь выигрышным. Получается, что нефтяная отрасль начинает всё больше обслуживать себя, чем другие сферы экономики. На следующих рисунках это видно по утолщению чёрной стрелки.

Баланс мировой экономики в 1970 г. Источник: проф. Чарлз Холл

Баланс мировой экономики в 2030 г. Источник: проф. Чарлз Холл

При этом, по прогнозу профессора Чарлза Холла, доля мирового потребления (морковный прямоугольник) по отношению к ВВП (зелёный) через 18 лет неизбежно сократится до уровня ниже 50%. С учётом сдувающегося долгового пузыря можно ожидать ещё большего её сокращения. Вы готовы затянуть пояс, читатель?

231 Китай готовит золотое обеспечение юаня. Жизнь Запада за чужой счёт заканчивается 30.07.2012

Времена меняются, а с ними меняются и убеждения. Ещё 15 лет назад большинство экономистов по поводу покупки центральными банками облигаций собственных правительств заявляли, что такое возможно только в южноамериканских и африканских странах. Сегодня это в порядке вещей – и в США, и в старой доброй Европе. А если заглянуть на полвека назад, окажется, что тогда макроэкономисты даже в страшном сне не могли себе представить, чтобы мировая финансовая система была основана на долгах, а стратегические государственные резервы наполнялись не материальными ценностями, а долговыми расписками. Мало-помалу за половину столетия всё перевернулось с ног на голову. И сейчас, когда всё это рушится, необходимо выстраивать новую монетарную систему или вспоминать хорошо забытую старую, называемую золотым стандартом.

В Китае это прекрасно понимают. И потому в 2011 г. Китай совершил невероятный прорыв – в стране добыто 355 т золота (много больше, чем в любой другой стране мира; на втором месте – Австралия, добывшая 270 т золота). Но это ещё не всё: согласно данным Геологической службы США (www.usgs.gov), а это весьма авторитетный источник, за 2011 г. китайцы извлекли из недр 20% своих доказанных резервов золота! Они спешат так, словно завтра – конец света. Это верно, если уточнить, что завтра – конец мировой монетарной системы, основанной на обещаниях.

Золотой профицит

Вывозить добытое золото из Китая запрещено, то есть, оно всё остаётся внутри страны. И при этом Поднебесная весьма активно импортирует жёлтый драгметалл. Темпы импорта золота Китаем достигают половины мировой добычи этого металла. Представьте, читатель, какой шум поднялся бы, если какая-либо страна начала импортировать половину добываемой на планете нефти! Ясный день: китайцы готовят золотое обеспечение для своего юаня, прекрасно понимая, что мировая долговая пирамида вот-вот рухнет. Ведь строительство этой пирамиды уже дошло до своего логического завершения: все крупнейшие центральные банки на планете практически до нуля опустили процентные ставки. Потребители и предприниматели в развитых странах больше не хотят брать кредиты. Задолженность и без того душит экономику. Взгляните на выплаты по долгам, которые в ближайшие десять лет должны сделать десять главных государств-должников планеты.

При нынешних темпах экономического роста такие деньги им ни за что не заработать. Сегодня совершенно понятно, что всемирный долговой пузырь неизбежно лопнет. Не ясно только, каким образом это случится: через массовые дефолты (читай: дефляцию) или быстрое обесценение денег (гиперинфляцию). В любом случае, держатели долгов, включая Россию, много потеряют.

Уровень благосостояния «золотого миллиарда» резко упадёт. А мы-то думали-гадали, какое такое волшебное средство помогло Западу достичь высокого уровня жизни? Это средство называется просто: жизнь за чужой счёт.

Любопытно, что Запад, стремясь оттянуть коллапс и сохранить статус-кво, сегодня фактически помогает Китаю. Бывший помощник секретаря американского казначейства Поль Крейг Робертс, ныне руководитель Института политической экономии, по поводу скандала вокруг LIBOR недавно заявил: «Я подозреваю, что все рынки, не только кредитные, а также фондовые и рынки драгоценных металлов подвержены манипуляциям с тем, чтобы Федеральная резервная система могла проводить политику низких кредитных ставок».

«Взять для примера драгоценные металлы. Если бы в 2011 г. ценам золота и серебра позволили продолжить рост, соответствующее снижение покупательной способности доллара повлияло бы на цены всех долларовых долговых инструментов и не позволило бы Федеральной резервной системе удерживать высокие цены облигаций. Именно поэтому при появлении любых признаков бегства инвесторов от доллара, будь то снижение фондовых индексов или повышение цен золота и серебра, мы наблюдаем компенсирующие закупки фьючерсов на фондовые индексы и увеличение коротких позиций по драгметаллам», – добавляет Поль Крейг Робертс. Что же, искусственно удерживая цену драгметаллов на заниженном уровне, западные государства помогают Китаю закупить больше золота, а с недавнего времени – и серебра.

Дурят нашего брата

В американском издательстве John Wiley & Sons вышла книга «Коллапс бумажных денег» (Paper Money Collapse, см. www.papermoneycollapse.com), которую очень хорошо приняли специалисты, но общая пресса не заметила. Автор книги Детлев Шлитчер тоже убеждён, что корень сегодняшних экономических проблем – негодное устройство нынешней мировой монетарной системы, которая основана на долгах, а не на реальных ценностях. Детлев Шлитчер отмечает, что мировая финансовая система пошла в неверном направлении с 15 августа 1971 г., когда президент США Ричард Никсон разорвал последнюю связь между долларом и золотом, отменив конвертируемость мировой валюты в золото для центральных банков. Уже почти 41 год махина мировых финансов разгоняется в направлении к пропасти, а заворожённая публика всё ждёт, какое же умное и своевременное решение вот-вот примет ФРС США или ЕЦБ, чтобы быстренько разрешить долговой кризис.

Вот вам свежий пример, читатель. Профессор экономики Иельского университета Стивен Роуч 25 июля на телеканале Bloomberg предсказал, что ФРС США на этой неделе предпримет самые решительные действия (см. http://bloom.bg/Mm5Cwu) в форме нового «количественного смягчения». Объясняя свою уверенность, Стивен Роуч указывает на свежую статью в «рупоре рынка» Уолл-стрит Джорнал. Дескать, теперь Федрезерву ничего не остаётся сделать, кроме как оправдать ожидания рынка. И это слова всемирно известного экономиста! Зачем же тогда, спрашивается, нужен Комитет ФРС по открытым рынкам, если сам рынок уже всё решил? Дурят нас, ребята, всячески отвлекая от истинных проблем. А они в рамках имеющейся монетарной системы неразрешимы: нельзя всемирный долговой кризис погасить добавлением новых долгов. Лучше бы Стивен Роуч напомнил зрителям, что траты американского государства с 2000 до 2012 фискального года увеличились более, чем вдвое, – с 1,8 до 3,7 трлн долл. Вот она, настоящая проблема!

Революции на марше

Министерство сельского хозяйства США объявило о том, что засуха распространилась на почти треть всех районов в стране (1300 административных районов в 29 штатах). Засухой уже охвачено 88% посевов кукурузы и 87% посевов сои. Хуже было только в 1930-х и 1950-х годах.

Сокращение урожаев вкупе с монетарной инфляцией, создаваемой центральными банками, грозит дальнейшим повышением цен на продовольствие и других товаров первой необходимости. На графике индекса сырьевых товаров отмечено начало второго раунда «Количественного смягчения» и показаны моменты народных волнений в странах Африки и Ближнего Востока. Не удорожание ли продовольствия стало той каплей, что переполнила чашу народного терпения?

Рефолюционные ситуации созревают по мере роста цен сырьевых товаров?

Как назло, исчерпание запасов легкодоступных нефти и газа только подливает бензина в огонь. Американский эксперт в сфере энергетики Гейл Тверберг (ourfiniteworld.com) на основе исторических данных за 1820–2010 гг. спрогнозировала мировое потребление энергии до 2050 г.

Производство энергии на основе ископаемых топлив (указано красным) будет быстро сокращаться в пользу возобновляемых источников энергии (голубым)

И те читатели, которые понимают связь между общим производством энергии и уровнем жизни населения, могут сами сделать выводы насчёт нашего благосостояния в грядущие десятилетия.

230 Американское государство раздаёт милостыню и строит долговую тюрьму для будущих поколений 23.07.2012

Скандал вокруг ставок межбанковского кредитования LIBOR не ограничивается английским банком Barclays. Просто именно этот банк первым обнародовал условия урегулирования конфликта. В настоящее время регуляторы Великобритании и США продолжают расследование по отношению к ещё семи (по меньшей мере) финансовым компаниям. Результаты этого расследования могут оказаться шокирующими. И коль скоро Лондон и Нью-Йорк – это финансовые столицы мира, скандал с LIBOR грозит вырасти до общемировых масштабов. Тем более что аналогичные расследования идут и в других странах.

Неспроста руководитель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке заявил в американском конгрессе, что манипуляции со ставками LIBOR «подрывают доверие» и являются «фундаментальным нарушением» работы рынков. И он не смог заверить конгрессменов, что сегодняшний механизм определения ставок LIBOR вполне заслуживает доверия.

Не пойман – не LIBOR

Напомним, что ставки LIBOR вычисляются для различных валют и влияют на неисчислимое количество сделок, которые в сумме достигают гигантских масштабов. Если предположить, что в результате судебного урегулирования исков (а они уже готовятся, будьте уверены) банкам придётся компенсировать потери клиентов от искажения долларовых ставок LIBOR всего лишь на один базовый пункт, тогда размеры годовых выплат могут достичь суммы от 35 до 85 млрд долл. (объёмы создаваемых за год деривативов, долговых и других финансовых инструментов, привязанных к долларовым ставкам LIBOR, оценивают в сумму от 350 до 850 трлн долл.). А ведь манипуляции тянулись несколько лет! И некоторые аналитики утверждают, что ставки были смещены манипуляторами на целых 80 базовых пунктов! Так что потенциальные убытки могут оказаться просто гигантскими.

В Штатах разгорелся очередной скандал с кражей денег клиентов. Брокерская компания PFG Best недосчиталась около 200 млн на клиентских счетах. Судя по всему, капиталы были потеряны ещё в 2008–2009 гг., когда компания играла с клиентскими деньгами на рынках, которые вели себя совершенно непредсказуемо. Любопытно, что компания PFG Best с тех пор три раза проходила аудит Национальной фьючерсной ассоциации NFA (последний раз совсем недавно – в июне 2012 г.), причём все три раза успешно! Таким образом, американские регуляторы финансовых рынков либо некомпетентны, либо слишком перегружены работой и потому не исполняют своих обязанностей. Так что совершенно непонятно, сколько ещё брокерских компаний в Штатах нарушают главное правило – не отделяют свои средства от средств клиентов (читай: воруют). Кстати, клиентам инвесткомпании MF Global, которая обанкротилась осенью прошлого года, до сих пор не вернули денег. Так что неизвестно, какие капиталы в действительности имеются в американской финансовой системе, а какие уже украдены. Ждём новых сюрпризов. Неудивительно, что Соединённые Штаты постепенно теряют доверие инвесторов. Когда начнётся массовое бегство капиталов из США, никто не знает. Сегодня все слишком увлечены Евросоюзом.

Заслуги Барака Обамы

Барак Обама может похвастаться грандиозными достижениями. За время его правления (благодаря иммиграции и естественному приросту населения) число работоспособных американцев выросло на 9 млн (с 145 до 154 млн человек), а число реально работающих – сократилось на 2,6 млн. Доля работников, занятых не полный день (и соответственно, не подпадающих под пенсионные и другие программы) при Обаме увеличилась с 14 до 20%. В начале президентского срока (январь 2009 г.) в стране 32 млн человек получали талоны на питание (Food stamps), а сегодня их получают уже 46 млн человек. Хуже того – правительство даже рекламирует программу выдачи этих талонов! Тем самым оно тратит деньги налогоплательщиков на привлечение дополнительных нахлебников, которые сядут на плечи тех же самых налогоплательщиков. Чудненько!

Реклама программы государственной продуктовой поддержки Food stamps

Расходы на продуктовую поддержку малоимущих по программе Food stamps

Зачем это делается? Вряд ли Обама пытается таким образом завоевать голоса избирателей для переизбрания на следующий срок. Похоже, он наращивает государственные траты с тем, чтобы компенсировать резкое торможение активности в частном секторе. Иначе экономика, на две трети основанная на потреблении, свалится в глубокую и тёмную яму депрессии. С этой же целью государство организует дешёвые займы для населения.

Потребительские займы на балансе Федерального правительства США

Государственное субсидирование займов нужно в первую очередь для того, чтобы студенты могли закончить образование, а безработные – переквалифицироваться. К сожалению, из-за высокой молодёжной безработицы статистика дефолтов по студенческим займам совершенно ужасная.

И вот вам закономерный результат.

Чёрные столбики – реальный доход на душу населения, красные – государственный долг на душу населения
Источник: www.theburningplatform.com

Дефицит американского бюджета вздувает государственный долг, усугубляя положение будущих поколений. Некогда свободная страна обернётся для них долговой тюрьмой. Тем временем скорость денежного оборота в Штатах падает. Частный бизнес не спешит открывать новые производства и нанимать новых сотрудников. А люди, естественно, хитрят. Рекордное количество американцев правдами и неправдами записывается в инвалиды ради получения государственной помощи. Так, с июня 2009 г. (момент официального окончания рецессии) число работающих в стране (кроме сельского хозяйства) выросло на 2,3 млн, а число инвалидов – на 4,7 млн.

Число инвалидов на одного активного работника растёт
быстрыми темпами

Довольно наглядно ход кризиса в Соединённых Штатах отражают объёмы продаж бензинов с американских НПЗ потребителям внутри страны. С 2007 года они сократились вдвое.

Источник: U.S. Energy Information Administration

229 Финансовый неоколониализм в действии 16.07.2012

Чем дальше развивается кризис в Европе, тем более очевидной становится неоколониальная финансовая модель, заложенная в структуру Евросоюза. Когда слаборазвитые страны, где долго ощущался острый недостаток денег, вдруг получают доступ к обильным и дешёвым кредитам, возникает самоподдерживающийся рост потребления. Получив предложение, от которого трудно отказаться, граждане начинают брать кредиты и тратить деньги. От этого растут цены недвижимости, земли, котировки акций. Возникает иллюзия процветания.

Главное условие такого «процветания» – широкий доступ граждан к дешёвым кредитам. Каждый должен иметь возможность спекулировать с недвижимостью, акциями, сырьевыми товарами и так далее, ведя жизнь на широкую ногу. Средний класс быстро множится и набирает силу. Движущая сила этого процесса – потребительская лихорадка.

В ловушке

Когда тенденция себя исчерпывает и совокупный долг начинает душить экономику, процесс разворачивается в обратном направлении. Недавно ещё преуспевавшие граждане обнаруживают, что почти весь их доход теперь идёт на оплату долга, а богатства начинают испаряться по мере того, как сдуваются пузыри в сферах недвижимости, сырьевых товаров и на фондовых рынках. Заглотив кредитный крючок, некогда свободные люди теперь превращаются в слуг своего банка. Особо плохо приходится выпускникам вузов, которые брали кредиты на обучение в университетах. При молодёжной безработице от 30 до 50% у многих нет никаких возможностей погасить эти кредиты.

Понятно, что спекуляции охлаждают желание людей нормально трудиться и искажают структуру экономики. Понятно также, что нездоровые финансовые механизмы не могут и не будут работать без порчи самой финансовой системы. Собственно, широко используемый ныне термин «токсичные» (по отношению к ипотечным долгам и другим финансовым инструментам) подразумевает, что финансовая система отравлена. В ней нарушены механизмы накопления капитала (о чём мы уже много раз писали на портале «Нефть России»), испорчены механизмы оценки рисков и платёжеспособности заёмщиков, системы страховки. Не работают и финансовые регуляторы. Скандал вокруг английского банка Barklays показал, что в манипуляциях ставками LIBOR в сторону понижения были заинтересованы все, вплоть до высших должностных лиц страны. Ещё бы! Если кредитные ставки будут высокими, механизм финансового неоколониализма не сможет работать!

Что сегодня делают центральные банкиры для того, чтобы побороть кризис? Ещё более снижают ставки, а с ними и стоимость кредитов! То есть, проблему чрезмерной задолженности пытаются решить за счёт добавления долгов. Зная, что сценарий развития кризиса в Старом свете во многом повторяет ход кризиса в США, а также то, что антикризисные действия Федеральной резервной системы считаются успешными (образец для подражания), можно предугадать дальнейшие меры чиновников Евросоюза.

Самосохранение

Напомним, что в США выстроена система федеральных государственных финансовых учреждений, которая фактически гарантирует невозможность экспроприации собственности должников и списания долгов местными властями. Её поддерживают Freddie Mac, Fannie Mae и FHA, которые следят за тем, чтобы банки, ссудившие деньги, ни за что не потеряли их, пусть даже никакого управления рисками у этих банков не было и кредиты были выданы тем, кто в принципе не способен их вернуть. Так что ждём появления аналогичных структур в рамках Евросоюза.

Кстати, вы поняли намёк, читатель? Да, в США тоже выстроена модель финансового неоколониализма. И она даёт свои плоды. Так, в шт. Калифорния за месяц обанкротился уже третий муниципалитет. Последняя жертва кризиса – город Сан-Бернардино в Южной Калифорнии с населением 210 тыс. человек; предыдущая – Стоктон с населением 300 тыс. на севере штата.

Высокопоставленные мошенники

На верхушке иерархической лестницы финансовый неоколониализм взрастил целые картели, которые сегодня доминируют в политике и обеспечивают своим членам немалые прибыли от легализованного мошенничества (та же выдача «субстандартных» кредитов, присвоение липовых рейтингов, использование фантомных активов в качестве обеспечения сделок и так далее). И главная трагедия сегодняшней Объединённой Европы – это борьба между такими картелями и периферийными странами. Первые стремятся удержать и усилить долговое закабаление, а вторые – наконец-то вырваться из порочного круга. Когда наступит распад финансового неоколониализма, пока не понятно. Но видно, что накал страстей только нарастает.

Очень воодушевляет пример Исландии, которая три года назад сбросила с себя тяжесть – отказалась от поддержания непродуктивных, откровенно спекулятивных секторов экономики. Когда из-за финансового коллапса произошёл крутой обвал островной экономики, в стране провели референдум. Исландцы решили, что ради спасения заспекулировавшихся банкиров государство не должно набирать долги и заставлять граждан затягивать пояса. Банкиры понесли убытки и разорились. Сегодня экономика страны быстро развивается. Недавно агентство Fitch подняло кредитный рейтинг Исландии, подтвердив тем самым безопасность инвестиций в её экономику.

У финансового неоколониализма есть и положительные роли. Например, он помогает трудолюбивым китайцам развивать свою экономику. Производство товаров из Европы и США переносится в Азию, но уровень жизни в Старом и Новом свете от этого не падает. Потому что доходы, выпадающие в реальном секторе, начинают восполняться набором долгов и финансовыми спекуляциями. Благодаря этому китайцы сохраняют рынок сбыта для своих товаров. На графике изображена доля трудовых доходов в несельскохозяйственных секторах экономики США. Эта доля недавно провалилась до исторических низов.

Источник: Чарльз Смит, www.oftwominds.com/blog

Тем временем кризис распространяется по Европе. Доходность 10-летних облигаций Испании снова доходила до 7,1% годовых. Набег вкладчиков на испанские банки продолжается, из-за чего испанские финансовые институты всего за пять месяцев нарастили заимствования у ЕЦБ на 204 млрд евро. НДС в стане повышается с 18 до 21%. Агентство Egan-Jones снижение рейтинга Нидерландов, а Moody's срезало рейтинг гособлигаций Италии.

228 Европейский стабилизационный механизм – это вымысел 09.07.2012

Следует ли считать европейцев строителями финансовых пирамид, если они печатают деньги и предоставляют их банкам, чтобы те скупали государственные облигации периферийных стран Евросоюза? Конечно, да. И цель – что они делают это не для наживы, а ради собственного спасения – в данном случае роли не играет и их не оправдывает.

Законы диалектики работают без сбоев. На определённом этапе любое проверенное средство перестаёт действовать. Лекарства вызывают привыкание организма и становятся неэффективными (даже яды перестают отравлять), регулярные прибавки к зарплате воспринимаются как должное и более не стимулируют работников, а дешевые деньги – перестают подстёгивать экономику. На прошлой неделе о снижении процентных ставок объявили Народный банк Китая, ЕЦБ, ЦБ Дании. А Банк Англии увеличил программу выкупа активов (печати денег) на 50 млрд фунтов стерлингов. И всё это впустую. Мировая финансовая система уже давно адаптировалась к дешёвым кредитам. Более того, сегодня они её откровенно разрушают. Из-за сверхнизких процентных ставок, хронических отстающих от инфляции, у западных инвесторов отпали стимулы к накоплению капитала – основы капиталистического хозяйства. Осталось лишь стремление спекулировать. Постоянное вмешательство правительств в работу рынков и манипуляции с ними тоже не идут на пользу экономике. В условиях неопределённости бизнес не спешит открывать новые предприятия и модернизировать старые и тем более нанимать новых работников. К тому же Барак Обама принял обширную программу медицинского обеспечения, прозванную забавным термином Obamacare, которая нагружает предпринимателей новыми расходами.

Финансовая фикция

Радость от «прорыва» по финансовой стабилизации, достигнутого на европейском саммите, оказалась недолгой. Голландцы и финны уточнили: «Мы с этим не согласились». Не прошло и недели, как выяснилось, что Европейский стабилизационный механизм с фондом на 700 млрд евро чисто вымышленный, то есть, его попросту не существует. Чтобы организовать такой механизм, потребуется разобраться с законодательством в Ирландии, в Германии (необходимо одобрение Конституционного суда) и даже в Эстонии. Так, министр юстиции Эстонии заявил, что участие в таком фонде противоречит конституции страны. И подобные препятствия повсюду в Евросоюзе. Что же делать, когда деньги ни на чём материальном не основаны, а основаны на законах и доверии, которого нет? У чиновников Евросоюза остаются только два средства: ложь и принуждение.

Министры внутренних дел Европы на своей встрече в Люксембурге 7 июня постановили, что в исключительных случаях – таких, как защита внешних границ и других серьезных проблемах, государства-члены Шенгенского соглашения могут на срок до двух лет ввести внутренний контроль на своих границах. Решение об этом должно приниматься квалифицированным большинством голосов, и оно не может быть оспорено ни Европейским парламентом, ни Европейской комиссией – исполнительным и подготовительным органом Европейского Союза.

Спрашивается, зачем? По официальной легенде, для сокращения потока мигрантов. А на самом деле – чтобы, когда пойдёт финансовый коллапс, остановить бегство капиталов. Европейские политики внимательно наблюдают за набегом на банки в Испании и Греции и предвосхищают подобные события по всему остальному Евросоюзу. В арсенале мер против набега на банки числятся ограничения на снятие денег в банкоматах (как по времени, так и по суммам), проверки на границах и ограничения переводов безналичных средств.

Но есть и другая проблема – прямо противоположная. Глава Национального банка Швейцарии Томас Йордан недавно сказал прессе, что правительство страны и ЦБ обдумывают меры по противостоянию потоку иностранных капиталов, которые наверняка хлынут в Швейцарию, если Греция откажется от евро.

Страшно!

Собственно, откуда паника? Напомним, что банковская система Евросоюза переполнена долговыми обязательствами на общую сумму порядка 46 триллионов американских долларов, из которой немалая часть представляет собой плохие долги, чреватые дефолтами. И откуда они взялись? Например, жители Великобритании во время тамошнего жилищного бума радостно закладывали свои дома и на вырученные деньги покупали себе симпатичные домики и квартирки на курортах Италии и Испании. Чтобы пару-тройку раз в год наведываться туда отдохнуть, насладиться жизнью. Сейчас, когда экономический кризис усугубляется и жильё в Великобритании дешевеет, владельцам курортных домиков становится всё накладнее обслуживать свои долги. У них возникает естественное желание продать южную собственность. И потому на югах тоже начинается снижение цен жилой недвижимости. В общем, механизм действует в обе стороны: сначала пузырь надувался, а теперь сдувается. И когда стоимость дома оказывается меньше, чем ты за него должен выплатить, у владельца появляется труднопреодолимое желание отказаться от неудачной покупки, говоря на банковском жаргоне, объявить дефолт. Вот откуда берутся плохие долги. Помимо этого из 46 триллионов по меньшей мере четверть составляют проблемные долги стран PIIGS, неподъёмные для них.

И то, что Европейский центральный банк всего за девять месяцев закачал в финансовую систему объединённой Европы целый триллион долларов, показывает, в насколько отчаянной ситуации она оказалась.

Америка тоже катится

В США опубликованы статистические данные по безработице. Согласно данным статбюро министерства труда страны, безработица в июне сохранилась на уровне мая в 8,2%, при этом число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 80 тыс. Третий месяц подряд трудовая статистика огорчает. Отметим, что после предыдущих рецессий вслед за вспышкой безработицы быстро следовал экономический подъём и, как следствие, уровень безработицы сокращался до 5–6%. В этот раз он уже четыре года кряду превышает 8%. Президент Барак Обама по этому поводу отметил, что для многих американцев надежда обеспечить детям лучшую жизнь ускользает. «Во время президентских выборов в 2007 г. мы даже представить себе не могли, что страну настигнет наисуровейший кризис со времён Великой Депрессии», – заявил Барак Обама. Напомним, что в 2006 и 2007 гг., когда уже шли предвыборные дебаты, кандидат в президенты Рон Пол многократно указывал на надвигающийся кризис. Но на него смотрели, словно он только что прилетел с другой планеты: «Что такое он говорит?». И Барак Обама выиграл президентскую гонку только потому, что признал скверное положение вещей и обещал перемен.

Золотой прилив-отлив

Согласно отчётам Геологической службы США (US Geological Survey), с января по март 2012 г. из США было вывезено 103 т золота (нетто, то есть, разница между экспортом и импортом), в то время как за те же месяцы 2011 г. было ввезено чуть более 75 т золота. Получается, золотой поток развернулся, прилив сменился отливом. А что, собственно, изменилось за год? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно проследить направление движения драгметалла. На сегодня жёлтый драгметалл из Штатов поступает в основном в Гонконг, Лондон и Швейцарию. И основные его покупатели – азиаты, стремящиеся поменять свои гигантские валютные резервы на что-то материальное и неподверженное дефолту.

Тем временем финансовые регуляторы в США (конкретно Казначейство, Федеральная корпорация по страхованию депозитов и Федеральная резервная система) рассматривают вопрос о том, чтобы признать физическое золото активом первого порядка (читай: безрисковым). Это значит, что коммерческим банкам, которые приобрели драгметалл и держат его на балансе, не нужно будет резервировать под него капиталы.

Американский аналитик Джо Дэнси сообщает, что непрекращающаяся жара на территории Среднего Запада США грозит перейти в засуху, принеся неурожаи кукурузы, зерна и сои. Погодные условия в регионе за последний месяц сильно ухудшились.