<a href="/index.php/ekonomika/katasonov-v/katasonov-v-yu-2026-3" class="contentpagetitle"> Катасонов В.Ю. 2026-3

https://svpressa.ru/economy/article/533993/

02.09.2026 1 сентября 2026 года: в российский мир денег официально пришла крипта. Что это значит для нас?

Вступил в силу Федеральный закон от 04.08.2026 № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах». Закон очень масштабный – состоит из 9 глав и 56 статей. Во многих странах мира подобных законов до сих пор нет. А в некоторых никогда и не будет. Поскольку там приняты законы противоположного характера – строго запрещающие создание (майнинг), использование и даже хранение частных цифровых валют (часто называемых криптовалютами). Например, в Китае частные цифровые валюты стали запрещаться еще с конца прошлого десятилетия. И с каждым годом гайки там все сильнее закручивались. Не только за майнинг, но даже за хранение криптовалюты там сегодня можно попасть за решетку. Подробнее см. мою статью: «Поднебесная активизировала войну с криптовалютами» https://www.fondsk.ru/news/2026/08/30/podnebesnaya-aktivizirovala-voynu-s-kriptovalyutami.html

А в ряде стран изучение вопроса криптовалют идет уже годы, там еще не определились с ответом на вопрос: запрещать или легализовать? И те, кто говорит, что легализовать нельзя, помимо всего напоминают, что для легализации потребовалось бы пересмотреть большое количество законов и даже конституцию.

И на этом фоне многих просто шокировала скорость принятия в России закона № 282-ФЗ. Народные избранники законопроект приняли сразу во втором и третьем чтениях 21 июля 2026 года. Т.е. за один рабочий день! К сожалению, в российских СМИ подноготная истории того, как и в чьих интересах Дума проштамповала закон, не освещалась. Об этом можно кое-что узнать только в социальных сетях, в телеграм-каналах. Мне пришлось участвовать в некоторых обсуждениях на тему принятого закона. Позитива никто не видит, один негатив. Кстати, юристы оказались особенно расстроенными и даже шокированными. Ведь самым беспардонным образом была попрана Конституция РФ, в статье 75 которой говорится: «Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются». Легализация майнинга, обращения и использования криптовалют и есть упомянутые в Основном законе «введение и эмиссия других денег в Российской Федерации». Об Основной закон РФ в очередной раз вытерли ноги.

А любой грамотный экономист (особенно тот, кто получал свое профессиональное образование в советское время) знает, что эмиссия и обращение каких-то других валют помимо законной денежной единицы ведет к ослаблению национальной валюты и может даже закончиться полным хаосом в денежной системе страны. Примеров в мировой истории последних столетий более чем достаточно. После второй мировой войны во всех более или менее цивилизованных странах обращение иностранной валюты на внутреннем рынке запрещалось. А уж чтобы начать эмиссию какой-то альтернативной валюты – это уже уголовщина! И те страны, которые хотят сохранить какие-то остатки национального суверенитета, не торопятся легализовать криптовалюты. Или даже говорят им свое решительное «Нет!»

Помимо упомянутого Китая назову еще страны, в которых существует запрет на криптовалюты: Саудовская Аравия, Катар, Непал, Пакистан, Марокко, Тунис, Ливия, Лесото, Гана, Египет, Боливия, Зимбабве, Алжир, Кувейт Ангола. Одной из первых в мире закон, запрещающий крипту, приняла Боливия еще в 2014 году. В других недавно. Например, в 2023 году такие законы были приняты в Катаре, Гане, Кувейте. В 2024 году – в Анголе, в 2025 году – в Алжире.

А вот что разрешено законом № 282-ФЗ: легальная покупка и хранение криптовалюты через лицензированных посредников (биржи, обменники, брокеры), майнинг криптовалюты с обязательной регистрацией в реестре, использование криптовалюты в качестве инвестиции и средства сбережения, купля-продажа ценных бумаг за криптовалюту и операции с российскими цифровыми правами.

Конечно, российские власти утверждают, что полной свободы криптовалютам закон № 282-ФЗ не дает. Мол, легализация цифровых валют частичная. Так, запрещено использование криптовалюты для оплаты товаров и услуг на территории России, предложение криптовалюты неограниченному кругу лиц без участия регулируемых посредников, выдача займов в криптовалюте без участия российского лицензированного посредника, оборот анонимных криптовалют. Для неквалифицированных инвесторов установлен лимит — не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника. Квалифицированные инвесторы также должны пройти тест, но им будут доступны любые криптовалюты без лимита по сумме.

Что сказать по поводу так называемой «частичной» легализации криптовалют?

Во-первых, упомянутые выше ограничения легко обходятся. Майнинг и использование криптовалют на внутреннем рынке России имели место и до принятия закона № 282-ФЗ. А в столице России в высотке «Москва-Сити» работали (особо даже не скрываясь) криптообменники с очень хорошими оборотами. Крипта была очень популярным инструментом вывода средств за границу для «физиков».

Независимый эксперт Андрей Бархота удивлялся и возмущался по этому поводу: «Москва-Сити» стал центром не только деловой среды, но и работы нелегального финансового контура. Правоохранители надеются через закрытие обменных пунктов прекратить отток частного и нечестно нажитого капитала за рубеж и выйти на участников отмывания доходов».https://www.tks.ru/reviews/2025/10/01/0003/punkt-podmenyi-s-chem-svyazana-blokirovka-glavnogo-haba-po-obnalichke-kriptyi-v-rf/print/ Подробнее см. мою статью: «Темные места «Москва-Сити»: Крипта атакует Россию с такой же методичностью, как БПЛА, ракеты и террористы» https://svpressa.ru/business/article/501911/ Денежные власти смотрели на все эти вопиющие нарушения сквозь пальцы. А крипто-валютчики за эти годы наработали опыт использования цифровых валют в качестве средства обмена и платежа внутри страны и для вывода денег за границу.

Во-вторых, в любом случае (даже если предположить, что будет полное исполнение всех ограничений, прописанных в законе № 282-ФЗ) официальная денежная система Российской Федерации, основанная на рубле, будет все равно расшатываться. В статье 75 Конституции РФ говорится: «Защита и обеспечение устойчивости рубля — основная функция Центрального банка Российской Федерации». В условиях разгула криптовалют Банку России, как отмечают эксперты, выполнять эту функцию будет сложнее. Или даже невозможно.

Главный (и почти единственный) аргумент, который инициаторы закона № 282-ФЗ используют для объяснения его принятия, сводится к следующему: мол, криптовалюты должны стать инструментом платежей и расчетов по трансграничным сделкам. Для того, чтобы обходить антироссийские санкции. Причем, экспортёры и импортёры смогут использовать криптовалюту для трансграничных расчётов без ограничений.

Но указанный аргумент, мягко выражаясь, очень сомнителен. Ведь во многих странах существуют ограничения и даже жесткие запреты для использования криптовалют в трансграничных сделках. Главный торговый партнер России – Китай. По моим оценкам, в первой половине текущего года доля Поднебесной во внешнеторговом обороте России составила 36,7%. Но в торговле с Китаем использование криптовалют исключено. Китайских партнеров за это могут упрятать за решетку. Посмотрел, как обстоит дело в других важных для России странах-партнерах. В Турции – такой же запрет, как и в Китае. В Индии – почти полный запрет. И т.д.

Хорошо, российская компания, работающая на внешних рынках, нашла какую-то чудесную страну, где дозволено использовать криптовалюты в трансграничных сделках. Какую валюту будет использовать российская компания для операций? Биткоин? Но ведь это цифровая валюта, которая родилась в недрах американских спецслужб в конце первого десятилетия нынешнего века. И только наивные люди могут верить, что маршруты биткоина не просматриваются американскими ведомствами АНБ, ЦРУ и др. Об этом неоднократно говорила, между прочим, всем хорошо известная Наталья Касперская. https://www.kp.ru/daily/26784.7/3817804/

Впрочем, можем прислушаться также к Такеру Карлсону. Бывший ведущий Fox News в 2024 году на конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле довольно уверенно заявил о происхождении биткоина: «Очевидно, это было ЦРУ, мы все это знаем». Позже он развивал эту мысль в интервью: говорил, что не инвестирует в биткоин в том числе из-за сомнений в его происхождении, и сравнивал ситуацию с мессенджером Signal, предполагая, что спецслужбы «добрались туда первыми» и это может быть «ловушка». https://www.finam.ru/publications/item/taker-karlson-rasskazal-kto-pridumal-bitkoin-20240802-1237/

Еще до принятия закона № 282-ФЗ, как я выше отметил, в России почти в открытую занимались майнингом крипты. И главной была крипта под названием «биткоин». По оценкам экспертов (например, из Ассоциации промышленного майнинга или исследования Hashrate Index), около 85–90% всего хешрейта (вычислительной мощности) российского майнинга в прошлом году было направлено на добычу биткоина. https://www.rbc.ru/crypto/news/6878e48a9a79473cd493a50d?ysclid=mtihld3v5191096664

Правда, в последнее время популярность биткоина (равно как и многих других частных цифровых валют первого поколения) стала снижаться. Они уж слишком волатильны, биткоин неожиданно пошел вниз. Еще спекулянтам они могут быть интересны. Но для расчетов по внешнеторговым сделкам мало пригодны. Для этого, как говорят эксперты, более подходят цифровые валюты второго поколения – стейблкоины. Они уже не виртуальны, а имеют какое-то твердое обеспечение – фиатную валюту, золото, казначейские бумаги и т.д. Особенно популярен сегодня в мире стейблкоин USDT, привязанный к доллару. Эту цифровую валюту эмитирует компания Tether, которая находится под жестким контролем властей США. Этот эмитент по командам из Вашингтона регулярно блокирует адреса, в том числе связанные с Россией. Если монета будет проходить через отечественную инфраструктуру, эмитенту не составит труда отследить такие операции и заморозить их. Подробнее см. мою статью: «Tether – цифровой двойник Федерального резерва?» https://www.fondsk.ru/news/2025/12/12/tether-cifrovoy-dvoynik-federalnogo-rezerva.html

У нас сегодня существует неофициальное табу на обсуждение такого вопроса, как угроза стабильности финансовой и денежной системы страны со стороны криптовалют (кстати, еще три-четыре года назад об этой угрозе говорили руководители Банка России). Обсуждения ныне ведутся лишь в телеграм-каналах и социальных сетях. Зато в Китае по данному вопросу множество публикаций в солидных изданиях и выступлений официальных лиц. И в Поднебесной упорно и последовательно борются за сохранение и укрепление суверенной финансовой и денежной системы страны.

У нас, к сожалению, принятие закона № 282-ФЗ говорит об обратном. Мы вступаем в полосу растущей финансовой и денежной турбулентности. Рубль будет ослабляться и демонстрировать растущую волатильность, традиционная крипта будет оставаться по-прежнему виртуальной (и волатильной), стейблкоины будут контролироваться «Большим братом» из Вашингтона.

Единственными деньгами в этом безумном мире остается проверенное веками и тысячелетиями золото. О росте спроса на золото сегодня говорят многие. Называя самые разные причины такого роста. И одной из важных причин является то, что крипта продолжает свою подрывную деятельность в отношении официальных валют.

Катасонов В.Ю.

26.08.2026 «Правильные» экономисты во власти о безработице в России: «2×2 = 5»

Фото: Сергей Бобылев/ТАСС

В Минтруда жонглируют цифрами, но вряд ли имеют представление о трудовых ресурсах страны

Недавно я в своей статье анализировал доклад Андрея Клепача, уже бывшего главного экономиста ВЭБ.РФ. По общему мнению, кому-то очень не понравился этот доклад, который был им прочитан 21 мая этого года в Никитском клубе.

Мне очень запомнилась концовка доклада, в ней Андрей Клепач сказал, что во власти есть экономисты «правильные» и «настоящие». Я в своей статье, ссылаясь на роман Джорджа Оруэлла «1984», растолковал эти понятия следующим образом.

«Правильные экономисты» по команде «старшего брата» говорят, что «2×2 = 5». А «настоящие экономисты» осмеливаются сказать: «2×2 = 4». Во властных структурах завершается зачистка от «настоящих экономистов». Остаются одни «правильные».

И вот еще один пример того, как «правильный» чиновник уверенно заявляет, что «2×2 = 5». И в экономическом блоке правительства уже некому поправить чиновника. Речь идет о министре труда социальной защиты Антоне Котякове.

В конце прошлого месяца он сообщил, что уровень безработицы в России достиг нового минимума: «Уровень безработицы, <…> по последним данным Росстата, составляет 2,1%».

СМИ прокомментировали эту новость следующим образом: названная министром цифра — не только российский минимум. Это также минимум среди всех стран «Большой двадцатки». Второй после России стала Мексика с уровнем безработицы в 2,4%. Третье место поделили между собой Япония и Южная Корея (2,7%).

Я уже тысячу раз говорил и писал, что тот показатель, на который сослался министр, в развернутом виде называется уровнем зарегистрированной безработицы. А между уровнем зарегистрированной безработицы и уровнем всей безработицы, как говорят в Одессе, «большая разница». А в России эта «разница» — примерно на порядок.

Чиновник носит титул «министра труда». Лучше бы он нам рассказал о том, как используются в целом трудовые ресурсы Российской Федерации.

Благо, у Росстата есть набор показателей, которыми можно и нужно пользоваться для оценки степени использования трудового потенциала страны. Россия является членом Всемирной организации труда (ВОТ), и она по методологии ВОТ рассчитывает такой ключевой показатель рынка труда, как Employment Index (уровень занятости).

Напомню министру труда, что в методологии МОТ занятые, или работающие определяются как все лица трудоспособного возраста (от 15 лет и старше), которые в течение установленного (учётного) периода времени осуществляли любую деятельность, связанную с производством товаров или оказанием услуг за плату или прибыль (в денежной или натуральной форме) в границах национальной территории или за рубежом.

В эту категорию не включают учащихся, домохозяек и других лиц, занятых неоплачиваемым трудом. Указанное стандартное определение занятости представлено в «Резолюции о статистике трудовой деятельности, занятости и недоиспользования рабочей силы» (Resolution Concerning Statistics of Work, Employment and Labour Underutilization), принятой на 19-й Международной конференции статистиков труда (International Conference of Labour Statisticians) в 2013 году.

Соотношение численности занятых и численности взрослого населения отражает способность экономики создавать рабочие места, поэтому для многих стран (и России в том числе) этот показатель зачастую может иметь большую информативность, чем показатель уровня безработицы (особенно показатель зарегистрированной безработицы). Все эти азбучные истины прописаны в документах МОТ.

Понятно, что все взрослое население (т.е. лица от 15 лет) не может быть задействовано в регистрируемой экономической деятельности. Ведь, в состав этой группы входят пенсионеры, люди с трудовой инвалидностью, сознательно уклоняющиеся от трудовой деятельности лица (тунеядцы), учащиеся и т. п. Поэтому уровень занятости никогда не может быть равным 100 процентам. Даже 90.

МОТ каждый год ведет расчеты показателя уровня занятости по большинству стран мира. В том числе по России. В 2025 году самые высокие показатели уровня занятости были зафиксированы у следующих стран (%): Катар — 87; Соломоновы Острова — 83; Мадагаскар 83; Танзания — 82; Камбоджа — 82; Нигерия — 80.

Россия в этом рейтинге, состоящем из 187 стран, оказалась лишь на 73-м месте с показателем, равным 60%. Над ней находилась такая страна, как Канада (61%), а под ней — США (59%). Кстати, выше России оказались такие страны Запада, как Нидерланды (65%), Швейцария (64%), Австралия (64%) и ряд других.

Но ведь Россия в отличие от большинства стран списка МОТ сегодня находится в особом положении. Во-первых, против нее введено более 30 тысяч санкций. Во-вторых, против нее ведется война всего коллективного Запада. России для того, чтобы выстоять в этой экономической и «горячей» войне необходима экономическая мобилизация. Т.е. максимальное задействование всех ресурсов — природных, производственных, финансовых, научно-технических и трудовых.

Причем трудовые ресурсы я бы поставил на первое место. Но, увы, никаких признаков мобилизации трудового потенциала страны не просматривается. На протяжении многих лет показатель уровня занятости РФ, согласно МОТ, залип на уровне 60% (российская статистика дает несколько более высокую цифру — 61,0 — 61,5%).

А нам нужно, чтобы он был на уровне хотя бы такой африканской страны, как Нигерия. Т.е. вырос на 20 процентных пунктов. А в абсолютном выражении это прирост без малого на 25 млн человек. Увы, никакого прироста нет. Да и по поводу численности фактически занятых в российской экономике есть большие вопросы и сомнения.

На днях прошла новость о том, что количество плательщиков налога на профессиональный доход (НПД) в РФ выросло до 17,26 млн по сравнению с данными регистрации на конец 2025 года, когда их было 15,43 млн.

Такие сведения содержатся на платформе поставки данных Федеральной налоговой службы (ФНС). Таким образом, число самозанятых с начала года выросло почти на 12%. Или на 1,83 млн человек.

Данная новость подана как позитивная. Еще недавно численность самозанятых была лишь 10 миллионов (показатель был зафиксирован в апреле 2024 года), а сегодня уже более 17 миллионов. Самозанятые учитываются в общей величине занятых в экономике России. Рост самозанятости, по мнению «правильных экономистов» — одно из проявлений общего позитивного процесса роста занятости.

Однако «настоящие экономисты» в этом сомневаются. Или даже категорически с этим не согласны. Справедливо считая, что это скорее представляет собой рост скрытой безработицы. По крайней мере, самозанятость следует назвать неполной занятостью. Об этом можно судить по данным ряда опросов, проводимых среди самозанятых. В них выявлялся уровень доходов самозанятых.

В 2019 году Центр трудовых исследований провел первый опрос, который показал, что средний доход самозанятых составлял 28 882 рубля в месяц. Во время пандемии на фоне локдаунов и ограничений доход снизился примерно в 1,6 раза — до 18 272 рублей в месяц.

А вот более свежие цифры. По данным исследования Т-Банка (ноябрь 2025 года), среднемесячный доход составил 25−30 тысяч рублей (медианное значение).

Для кого-то из самозанятых заявленный ими вид в регистрационных документах деятельности (бытовые услуги, репетиторство и др.) является единственным источником доходов. Для кого-то это лишь прикрытие, чем он реально занимается не ведают ни Минтруда, ни ФНС, ни Росстат, никакое другое ведомство. Лишь иногда об этом узнают полиция и правоохранительные органы.

Первая категория самозанятых нищенствует. Вторая категория может заниматься деятельностью, явно далекой от «общественно-полезной».

Или даже деятельностью, находящейся в противоречии с уголовным законодательством России. Одним словом, рост самозанятости в России означает, что государство не способно (или даже не желает) организовать труд многих миллионов наших сограждан на благо отечества.

Для того, чтобы читателю было понятно, какова ситуация с занятностью и использованием трудового потенциала в России, приведу несколько цифр на начало этого года.

Численность населения в России — 146,2 млн человек.

Численность населения России в возрасте от 15 лет (то, что называется «трудовым потенциалом» страны) — 120,6 млн человек (82,4% общей численности населения.

Общая численность занятого населения — 74,5 млн человек

В том числе:

Численность самозанятых — 15,5 млн человек

Численность работающих по трудовым договорам — 59,0 млн человек.

А вот ситуация на конец июля — начало августа текущего года.

Общая численность занятого населения — 74,8

В том числе:

Численность самозанятых — 17,3 млн человек

Численность работающих по трудовым договорам — 57,5 млн человек.

Из этой простой арифметики следует, что общая занятость в российской экономике за семь месяцев текущего года выросла на 0,3 млн человек.

При этом численность самозанятых выросла на 1,8 млн человек, а численность имеющих нормальную занятность (работающих по трудовому договору) сократилась на 1,5 млн человек.

Итак, мы наблюдаем рост безработицы в группе работающих по трудовому договору. Который камуфлируется за счет наращивания численности самозанятых.

Вот вам и арифметика в духе Джорджа Оруэлла, когда вам пытаются доказать, что «2×2 = 5». А о том, что все-таки «2×2 = 4», т.е. что безработица в России растет, вопиют многие факты.

Вот, например, последние данные аналитического центра ВЦИОМ. Он регулярно на основе опросов рассчитывает индекс безработицы.

В апреле уровень безработицы в России составил минус 40 пунктов (что было рекордно низким показателем, отражая достаточно благополучную ситуацию на рынке труда. В июле 2026 года индекс безработицы уже минус 30 пунктов, что означает весьма значительное ухудшение ситуации на рынке труда

Шила в мешке не утаишь. И рост безработицы красивыми цифрами роста самозанятости не прикроешь.

А вот у «правильных экономистов» во власти все хорошо, все стабильно, все под контролем. В том числе и в сфере занятости. На совещании по экономическим вопросам, которое 17 августа провел вице-премьер Александр Новак, он в очередной раз повторил привычную мантру: «На рынке труда, как было отмечено, сохраняется стабильная ситуация».

Катасонов В.Ю.

24.08.2026 Топливный кризис в России назревал давно, теперь прорвало

Фото: Сергей Карпухин/ТАСС

Атаки украинских БПЛА по НПЗ выявили глубокие ошибки в развитии отрасли

Топливный кризис в России высветил системные проблемы отечественной экономики. Например, высокую концентрацию производственных и логистических мощностей в очень немногих местах. Что делает возможным дестабилизацию российской экономики путем нанесения точечных ударов по этим ключевым объектам.

На крупные НПЗ (с объемами переработки нефти от 1 млн тонн и выше), число которых около трех десятков, в прошлом году приходилось более 90% производства нефтепродуктов в России (Подробнее см. мою статью).

В другой статье — «Андрей Клепач произнес вслух: „2×2 = 4“. И это кому-то не понравилось», я приводил цитаты из доклада Андрея Клепача, главного экономиста ВЭБ. РФ (уже бывшего), который он прочитал в Никитском клубе 21 мая этого года. Вот одна цитата из этого доклада, имеющая непосредственное отношение к обсуждаемой нами теме: «Потери от ударов ВСУ по нашей инфраструктуре — портовой, нефтегазовой, по химическим комплексам, логистике — нарастают и уже превращаются в заметный макроэкономический барьер роста российской экономики».

Да, противник не ограничится ударами по НПЗ, он выбирает и другие «болевые точки», удары по которым могут дестабилизировать российскую экономику.

Удары по складам и другим логистическим объектам Wildberries лишний раз это подтверждают. Объекты этого маркетплейса столь большие, что врагу грех по ним не ударить.

Что ж, приходится признать, что, сосредоточив почти всю нефтепереработку в трех десятках НПЗ, мы «подставились». Надо срочно исправлять ситуацию.

Во-первых, организуя мощную защиту от БПЛА и ракет объектов нефтеперерабатывающей промышленности (а равно и других, по которым враг может начать наносить удары).

Во-вторых, в срочном порядке провести ремонт подвергшихся ударам НПЗ и запустить их в работу.

Еще в июне ряд чиновников и экспертов убеждали нас, что последствия ударов БПЛА по НПЗ будут оперативно ликвидированы и ситуация на рынке нефтепродуктов в августе вернется к норме.

Уже и август на излете, а очереди на бензозаправки сохраняются. Говорят о второй волне топливного кризиса.

По данным мониторингового ресурса «ГдеБЕНЗ», по состоянию на вторую половину августа 2026 года бензин или дизельное топливо были доступны только на 28,1% автозаправочных станций по всей стране — неделей ранее показатель составлял 41%. Доступность топлива за семь дней рухнула почти на треть.

Уж давно и экспорт бензина из страны перекрыт. Уже экспорт поменялся на импорт — из Белоруссии и даже далекой Индии.

Уже был задействован и какой-то таинственный стратегический резерв нефти. (См. мою статью: «Профессор Катасонов: «У нас достаточно резерва, чтобы загасить топливный кризис в течение 24 часов»).

Но никакого обещанного чудесного воскрешения побитых вражескими дронами НПЗ не происходит. Почему?

Обратимся к авторитетным источникам. Например, к отраслевому федеральному журналу для руководителей и главных инженеров производственных предприятий — «Нефтегазовой промышленности».

Вот статья журнала от 23 июля «Какие НПЗ выбыли из строя и чем это может обернуться для рынка РФ?». Читаем: «По оценкам экспертов, в результате повреждений Россия потеряла от 20 до 40% своих нефтеперерабатывающих мощностей, что стало одним из самых серьёзных кризисов в отрасли за последние десятилетия». В статье рассматриваются перспективы восстановления НПЗ. Варианты восстановления делятся на три вида.

Краткосрочные (несколько недель): восстановление возможно при незначительных повреждениях, таких как локальные утечки или повреждения резервуаров.

Среднесрочные (несколько месяцев): ремонт более сложных установок, таких как АВТ (атмосферно вакуумная трубчатка) и CDU (установка атмосферной перегонки нефти, по сути, важный блок АВТ). Срок — до полугода.

Долгосрочные: если повреждено уникальное импортное оборудование, восстановление может затянуться на годы из-за сложности поставок и монтажа. Срок — до 2027 года.

В конце статьи говорится: «Особую проблему представляет зависимость от импортного оборудования, которое используется на многих российских НПЗ. В условиях санкций и ограниченного доступа к зарубежным технологиям ремонт может стать ещё более сложным и затратным».

О сильной зависимости российской нефтепереработки от импортного оборудования говорят также некоторые популярные СМИ. Так, «Царьград» опубликовал статью «Россия в очереди на заправку: Страна-экспортёр просит бензин у всего мира».

В ней, в частности, говорится: «Сегодня Россия не может обеспечить собственные НПЗ оборудованием. Технологический суверенитет оказался мифом. Мы никоим образом не можем закрыть свои потребности по оборудованию за счёт российской же промышленности».

Неделю назад в журнале «Нефтегазовая промышленность» появилась еще одна статья на тему ремонта и восстановления НПЗ: «Восстановление НПЗ: как санкции влияют на длительность плановых и аварийных ремонтов».

Как следует из статьи, нефтеперерабатывающая промышленность России пошла не по пути анонсированного властью импортозамещения, а, наоборот, по пути все большего замещения отечественного оборудования на импортное.

По многим элементам и компонентам зависимость отрасли от закупок на Западе оказалась почти 100-процентной. Зависимость от импорта из Европы и США на современных установках глубокой переработки (гидроочистка, риформинг) доходила до 100%.

То же самое можно сказать о цифровизации российских НПЗ: автоматика многих из них полностью создана на базе западных чипов и программного обеспечения.

В статье упоминается, что начавшиеся после 24 февраля 2022 года санкции заблокировали поставки уже оплаченного зарубежного оборудования, необходимого для модернизации и ремонта российских НПЗ. Отрасли пришлось выкручиваться путем поиска альтернативных поставщиков, использования дорогостоящих схем обхода санкций, изменения конструкторских решений, отсрочки плановых ремонтов и т. п.

Целый ряд проблем, возникших в связи с санкциями отрасль так и не смогла решить. Приведу фрагмент из статьи: «Если мелкие микросхемы можно завезти через третьи страны, то 50-метровые ректификационные колонны, реакторы или компрессоры доставить таким способом невозможно. Компании-производители жёстко отслеживают логистику тяжёлого оборудования, что делает серые схемы поставок невыполнимыми для ключевых агрегатов».

Даже если бы не было атак БПЛА на российские НПЗ, в нашей стране мог произойти топливный кризис.

В случае эффективной блокировки Западом поставок узлов и оборудования для российской отрасли.

Кстати, на это обращается внимание в упомянутой выше статье «Царьграда»: «Вот и получается: мы не можем починить свои НПЗ не потому, что враг их сломал. Мы не можем их починить потому, что сами себя сделали неспособными к ремонту. Четверть века подряд мы покупали чужое, потому что это было проще и дешевле. А когда чужое стало недоступно, выяснилось, что своё мы так и не научились делать».

Массовые атаки БПЛА на НПЗ лишь высветили упомянутые выше проблемы отрасли, которые накапливались годами и всячески камуфлировались чиновниками.

Поэтому сроки восстановления российской нефтепереработки не ограничатся несколькими месяцами. Чтобы провести восстановительный ремонт, необходимо либо внести серьезные конструкционные изменения в объект.

Сверху компаниям отрасли шли команды по проведению импортозамещения. Но не замещения импорта на отечественную продукцию, а на замещение импорта из стран Запада на импорт из «дружественных стран», прежде всего из Китая и Индии.

Однако подобная имитация импортозамещения для отрасли абсолютно непригодна. Как отмечается в журнале «Нефтегазовая промышленность», «попытка интегрировать азиатские узлы в заводы, построенные по европейским и американским проектам, породила масштабную проблему технической совместимости». В статье журнала приводятся примеры такой несовместимости.

В общем, изучение мною профессиональной статьи «Восстановление НПЗ: как санкции влияют на длительность плановых и аварийных ремонтов» привела меня к следующим умозаключениям.

Во-первых, называемый срок завершения восстановительных работ в российской нефтепереработке — 2027 год, на мой взгляд, выглядит слишком оптимистичным.

Во-вторых, отрасль нуждается не просто в ремонте, требуется ее перестройка на новой технологической основе, которая бы сделала ее устойчивой по отношению к действию таких факторов, как санкции и удары БПЛА и всякого иного оружия.

В-третьих, кризисная ситуация в нефтепереработке заставляет задуматься, что, скорее всего, подобная неустойчивость присуща и многим другим отраслям российской экономики. Топливный кризис — звоночек, призывающий нас еще раз посмотреть на всю экономику России и понять, что необходима ее срочная и глубокая перестройка с учетом суровых реалий нашего времени.

Катасонов В.Ю.

20.08.2026 Андрей Клепач произнес вслух: «2×2 = 4». И это кому-то не понравилось

На фото: Андрей Клепач (Фото: Гавриил Григоров/ТАСС)

Экономисты у нас в стране есть «правильные», а есть «настоящие»

В романе Джорджа Оруэлла «1984» есть фраза: «Свобода — это возможность сказать, что дважды два — четыре». Но в том обществе, которое описывается в романе («Океания»), правит партия, которая утверждает, что «2×2 = 5». Опровергнуть это утверждение и сказать, что «2×2 = 4», требует смелости.

За это можно лишиться статуса, свободы или даже жизни. Главный герой Уинстон Смит пытается использовать двоемыслие, чтобы убедить себя в том, что «2×2 = 5». У него это не получается. И в конце концов он оказывается в застенках Министерства любви (тюрьмы).

Почему-то я вспомнил роман «1984», когда на днях узнал, что Андрей Клепач покинул пост главного экономиста ВЭБ.РФ. Причины увольнения он комментировать отказался. Большинство СМИ связывают уход экономиста с его публичными оценками экономического и политического состояния и перспектив страны, которые не совпадают с позицией госкорпорации.

В 1999—2004 годах — исполнительный директор Фонда экономических исследований «Центр развития». В 2004 году перешел на работу в Министерство экономического развития и торговли на должность директора департамента макроэкономического прогнозирования. В 2008 году стал заместителем министра в том же министерстве.

В 2014 году перешел на работу в госкорпорацию ВЭБ.РФ. в качестве заместителя председателя и по совместительству главного экономиста. Уже не приходится говорить о его званиях и наградах: Заслуженный экономист Российской Федерации (2007), награждён Орденом Почёта и т. д.

Не раз слушал выступления Андрея Клепача и читал его статьи. Действительно могу подтвердить, что он один из самых грамотных экономистов во властных структурах. Причем обладающий способностью выражаться корректно (а порой и иносказательно), чтобы наверху это не вызывало подозрения в том, что он выпадает из общего мейнстрима. Впрочем, Андрей Клепач выступал не только в министерствах и ведомствах, но также на некоторых площадках, которые можно назвать «неофициальными».

Например, в вузах (между прочим, с мая 2012 года возглавляет кафедру макроэкономической политики и стратегического управления экономического факультета МГУ). Также давнишний активный член клубов — Никитского и Столыпинского. Там он позволял себе выражаться более вольно, но все равно в рамках мейнстрима (я вольно перевожу это английское слово как «генеральная линия партии»).

Большинство информированных наблюдателей считают, что причиной увольнения Клепача стало его выступление на заседании Никитского клуба 21 мая этого года с докладом «Экономика России и геополитические вызовы». Текст этого доклада вместе с выступлениями в прениях ряда членов клуба был опубликован в виде брошюры (объемом 68 страниц) и с ней можно познакомиться в интернете.

Я ознакомился с докладом. Чувствуется, что Клепач хорошо понимает состояние и тенденции развития российской и мировой экономики. Впрочем, никаких «Америк» уважаемый Андрей Николаевич не открывает. Тем экономистам, которых можно отнести к разряду «независимых экспертов», идеи доклада хорошо известны. Но вместе с тем, доклад Клепача отличается от выступлений чиновников и тех, кого можно назвать «зависимыми экспертами».

Даже, казалось бы, на таких площадках, как например, Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) или Восточный экономический форум, они себе никакой «вольницы» не позволяют. Либо обходя в своих выступлениях и докладах острые проблемы стороной, либо вообще выдавая черное за белое. Демонстрируя порой незаурядные способности в деле манипулирования цифрами и словами (в том числе активно используя «новояз»).

Кто-то в наших верхах (в какой-то «башне Кремля») и кое-кто зарубежом (из российских недоброжелателей и врагов) обратил внимание на доклад Клепача. В наших верхах кто-то испугался прецедента: чиновник Клепач решился сказать, что «2×2 = 4», и это безобразие следует пресечь на корню. А кто-то за рубежных русофобов обрадовался: чиновник Клепач озвучил слабости российской экономики, соответствующие цитаты следует использовать в качестве оружия гибридной войны и максимально тиражировать за рубежом.

Давайте посмотрим, что же сказал Клепач. Попытаюсь выделить в докладе Клепача наиболее важные фрагменты, которые я разместил по ключевым темам.

Экономическое положение России ухудшается, она проигрывает экономически своим геополитическим противникам.

«Проблема скорее в том, что мы отстаём. Мы проигрываем и технологическую, и экономическую конкуренцию в мире».

«Причём, мы её проигрываем не только Китаю и США, мы в чём-то её проигрываем Украине, как бы это ни неприятно было и мне самому».

«В какой-то сфере у нас есть результаты и прорыв, но в целом, на мой взгляд, мы проигрываем конкуренцию, а не выигрываем».

Об экономике Украины.

«Экономика Украины, понятно, в какой-то части разрушена, демографическая катастрофа. Но, ещё раз, украинская экономика, несмотря ни на что, выживает».

«Конечно, там огромная финансовая помощь, без этого всё бы рухнуло».

«При такой помощи на военные расходы и их собственные расходы — это примерно почти 50% нашего бюджета (оборонного — В.К.)».

Сюда я еще добавлю реплику Клепача уже в ходе обсуждения доклада:

«Во-первых, так и не докладывают, что мы отстаём от Украины. От того, что мы отстаём от темпов роста мировой экономики, тоже не докладывают».

Об экономических санкциях Запада против России.

«Понятно, что у нас сейчас главный вопрос — это выживание и поддержание экономического и геополитического суверенитета в условиях фактической западной блокады и длительного военного конфликта».

«Да, мы продемонстрировали достаточно высокую устойчивость к санкциям, хотя масштаб санкций нарастает, мы к этому адаптируемся, но нарастает и масштаб потерь».

В экономике России все более просматриваются признаки грядущего кризиса

«Если в 2023—2024 годах у нас росла и гражданская и военная промышленность, то в 2025 году, по нашей оценке, гражданские обрабатывающие отрасли упали примерно на 2%. Рост военной промышленности составил от 16% до 20%».

«Институт народнохозяйственного прогнозирования и Институт ВЭБ прогнозировали и предупреждали правительство, что получим не „охлаждение“, а спад».

«Мы получили большой спад инвестиций в 2025 году, больше, чем ожидали, и первый квартал 2026 года — провальный».

Одним из главных тормозов экономического развития России является ее неправильная денежно-кредитная и финансовая политика

«По нашим оценкам, хотя все эти оценки достаточно условны, половина торможения экономического роста — это результат сверхжёсткой денежно-кредитной политики».

«Наша денежно-кредитная политика уникальна: мы воюем, тратим кучу денег на оборонку, зажимаем экономику, особенно гражданскую, дороговизной денег — и других исторических примеров такой политики в военное время нет».

«Сейчас неплатежи по всей цепочке контрактации становятся серьёзным барьером экономического роста».

«При продолжении СВО, антироссийских санкций и достаточно жёсткой денежно-кредитной, а в перспективе и жёсткой бюджетной политики российская экономика вряд ли сможет выйти на темпы роста выше 2−2,5% в год, что будет уступать темпам роста мировой экономики».

Некоторые другие барьеры экономического развития России

«Сейчас неплатежи по всей цепочке контрактации становятся серьёзным барьером экономического роста».

«Потери от ударов ВСУ по нашей инфраструктуре — портовой, нефтегазовой, по химическим комплексам, логистике — нарастают и уже превращаются в заметный макроэкономический барьер роста российской экономики».

«Вместо увеличения экспорта и добычи нефти, мы, похоже, вступаем в фазу спада».

«По параметрам государственного и частного финансирования НИОКР, как известно, мы в 2,5 раза отстаём и от США, и от Китая, и от Евросоюза».

«При такой „экономии на будущем“ не выиграть в глобальной научно-технологической конкуренции, какими бы научными и управленческими талантами мы ни обладали».

Деградация государственного управления России

«Моё мнение, что качество управления просто деградирует почти постоянно».

«Как ни странно, в условиях последних лет СВО, на мой взгляд, качество управления, скорее, упало».

«По сравнению с 2008-м, даже 2009-м годом, 2010-м годом, качество управления на порядок хуже почти во всех ведомствах, кроме, может быть, Минфина».

Российская экономика, несмотря на ее деградацию, очень живучая. В нее изначально был заложен большой «запас прочности»

«Что бы мы ни делали с нашей экономикой, она выживет. В этом смысле критической точки нет. Но есть потери — инвестиции упали, никакого роста и тем более роста производительности».

«Экономически мы не рухнем, но и наше отставание будет нарастать со всеми вытекающими последствиями».

В России нарастает социальное неравенство, существует угроза социального кризиса

«Нарастают проблемы неравенства».

«По моему мнению, экономика выдержит, но может возникнуть социальный кризис, причём тогда, когда его никто особо не ожидает».

«Я верю, что Россия не развалится, но то, что мы придём к социальному кризису, я почти уверен».

«Никто не ожидал, я напомню, и Февральскую революцию».

Думаю, что приведенного вполне достаточно. Каждую из приведенных выше цитат можно считать самостоятельным тезисом доклада. Каждый тезис автор подкрепляет цифрами. Некоторые из тезисов в ходе дискуссии Клепач дополняет и уточняет. Каждый из тезисов можно и нужно разворачивать в отдельные доклады и отдельные статьи.

Казалось бы, информация доклада должна быть доведена до высшего руководства страны, в первую очередь, до президента РФ. Но, судя по всему, оценки и предложения ни Клепача, ни других честных и смелых экспертов до президента не доходят. Об этом намекает и Андрей Николаевич. Повторю одну из выше приведенных цитат доклада: «Во-первых, так и не докладывают, что мы отстаём от Украины. От того, что мы отстаём от темпов роста мировой экономики, тоже не докладывают».

Каждый второй из приведенных тезисов Клепача я мог бы подкрепить своими собственными публикациями. В том числе статьями в «Свободной прессе». Например, на тему «мы отстаем от темпов мировой экономики» у меня выходили статьи: «Изюм из булки: Министры выковыривают из статистики красивые цифры и подают Путину «на сладкое», «179 место из 192 в рейтинге по ВВП-2025: Министры наверняка выдадут позор за достижение», «Профессор Катасонов: Сломанный «компас экономики» завел корабль ВВП на скалы» и др.

Особый резонанс в СМИ и социальных сетях имел следующий приведенный мною выше тезис из доклада Клепача: «То есть мы финансируем мир, а мир финансирует Украину. Во всяком случае западный мир, недружественный». На сайте «Царьград» даже размещена статья под названием «Россия финансирует мир, мир финансирует Украину: Главный экономист ВЭБа раскрыл правду и лишился должности».

Речь идет о том, что из России каждый год утекают гигантские суммы валюты (иногда по сотне, иногда по две сотни миллиардов долларов). Это суммы, которые формируются за счет превышения товарного экспорта над товарным импортом. А в платежном балансе РФ они отражаются как экспорт капитала. Эти капиталы уходят в западные экономики и офшорные юрисдикции, контролируемые англосаксами. По крайней мере, часть этого беглого капитала затем используется для финансирования войны, которая ведется Западом против России.

Я об этом пишу постоянно. См., например, статью «Профессор Катасонов: Миллиарды долларов продолжают уходить из страны окольными путями».

Только что Банк России опубликовал цифры по платежному балансу РФ (ПБ) за первую половину нынешнего года. Профицит торгового баланса за первые шесть месяцев года составил 65,4 млрд долл. Российский бизнес, согласно ПБ, нарастил свой активы за рубежом за это время на 30,1 млрд долл. Но это не все. Часть валюты ушла по другим «серым тропам». Например, под видом оплаты услуг…

Когда-то на верху российской власти было несколько экономистов, которые в той или иной степени пытались доводить до президента РФ свои оценки и свои предложения по сохранению и укреплению российской экономики. Например, С.Ю. Глазьев и А.Р. Белоусов. Сегодня их бросили на решение других проблем. Оставался А.Н. Клепач. Теперь и он ушел.

В том резонансном докладе 21 мая Андрей Николаевич, немного отойдя от академического стили своего выступления, заметил, что в государственном управлении есть люди «правильные», а есть люди «настоящие». Под «правильными», судя по всему, он имел в виду тех, кто согласно Оруэллу, буду говорить, что «2×2 = 5». А вот «настоящие» будут настаивать, что «2×2 = 4». Неужели наверху остались только «правильные»?

Катасонов В.Ю.

18.08.2026 Еще раз о кэше в сегодняшней России.

Сомнительный оптимизм депутата Госдумы

15 августа многие российские СМИ синхронно опубликовали слова одного депутата Госдумы, сказанные им в беседе РИА «Новости».

«Тренд на повышенный спрос на наличные в дальнейшем будет снижаться», — сказал депутат, отвечая на вопрос о дальнейших перспективах роста спроса на наличные среди россиян. Парламентарий также подчеркнул, что россияне демонстрируют очень высокое доверие к отечественным кредитным организациям. Это способствует стабилизации ситуации с ликвидностью.

Честно говоря, эти слова вступают в противоречие с тем, что я говорил в своих недавних статьях «Еще раз на тему блокировки банковских счетов» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/10zetgjvz1-esche-raz-na-temu-blokirovki-bankovskih) и «ЛДПР озаботилась судьбой банковских вкладов граждан. Информация для размышления» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/xsf1tmb9z1-ldpr-ozabotilas-sudboi-bankovskih-vklado)

В них я писал о том, что в этом году происходило быстрое увеличение наличной денежной массы в обращении и наблюдалось увеличение доли наличных денег (денежный агрегат М0) в общем объеме денежной массы (денежный агрегат М2 – суммарная величина наличных и безналичных денег). По моему мнению, рост абсолютной и относительной величины наличной денежной массы свидетельствует о снижении доверия наших граждан к банкам, стремлением вывести часть своих денег из-под контроля кредитных организаций. А также для того, чтобы минимизировать риски блокировки счетов и операций физических лиц. Блокировки могут продолжаться от нескольких часов до многих недель. Они проводятся кредитными организациями для минимизации рисков, связанных с отмывкой денег, финансированием запрещенных видов деятельности, для пресечения мошенничества и т.п.

Список случаев, когда банки должны проводить блокировку и проверку операций (список составляется Банком России) в 2026 году увеличился вдвое. А потому в январе этого года число блокировок подскочило до 3 миллионов против среднемесячного показателя 2025 года, равного 330 тысяч. Квантовый скачок — рост почти на порядок! Коммерческие банки не только выполняют, но даже перевыполняют требования Банка России по блокировкам и проверкам. Они действуют по принципу: «Лучше перебдеть, чем недобдеть». А то потом придется отвечать перед финансовым мегарегулятором или клиентом.

Итак, один депутат высказал предположение, что спрос на наличные будет в дальнейшем снижаться. Но РИА «Новости» назвала свой материал следующим образом: «В Госдуме заявили о дальнейшем снижении спроса на наличные» (https://finance.mail.ru/article/v-gosdume-zayavili-o-dalnejshem-snizhenii-sprosa-na-nalichnyie-69222861/?from=swap&swap=2). Тут я уже выступлю адвокатом парламентария. Он не говорил о снижении спроса на наличные, он лишь прогнозировал его снижение в будущем. РИА «Новости» исказило слова депутата, желая выдать желаемое за действительное.

Ранее Центробанк сообщал об увеличении объема наличных в обращении. В июле текущего года показатель вырос на 0,7 трлн рублей, тогда как в июне рост составлял 0,5 трлн рублей. На начало августа наличная денежная масса достигла величины 21,53 трлн рублей. В целом с начала года наличная денежная масса увеличилась минимум на 2,5 трлн рублей. С 1 по 12 августа наличная денежная масса приросла еще на 0,3 трлн рублей.

Пока не видно никаких признаков того, что рост наличной денежной массы прекратится. Потому что рассчитывать на снижение блокировок коммерческими банками не приходится.

Следует обратить внимание на то, что инициаторами блокировок выступают не только Банк России и коммерческие банки, но также суды и Федеральная налоговая служба (ФНС). Дефицит федерального бюджета растет. По итогам 7 месяцев этого года он уже превысил 6,5 трлн рублей. В этой ситуации налоговая служба пытается увеличить поступления в государственную казну. Эксперты отмечают, что в последние месяцы количество команд на блокировку счетов (как физических, так и юридических лиц), поступающих от ФНС, значительно увеличилось.

Выход в кэш обусловлен не только причиной роста блокировок счетов и операций банками, но также ужесточением налогового режима для малого предпринимательства. Банки это хорошо чувствуют. Так, «Сбер» признал: российский бизнес продолжает уходить в наличные, и это уже влияет на банковскую систему. Финансовый директор и зампред «Сбера» Тарас Скворцов прямо сказал, что тренд не просто сохраняется, а тянется ещё с весны и усилился во втором квартале и в июле. Топ-менеджер «Сбера» признал, что сохраняющийся уход денег со счетов в кэш ослабляет ресурсную базу банков. И становится еще одним важным фактором банковской нестабильности. Впрочем, некоторые эксперты уже прямо говорят, что банковская система России вошла в фазу кризиса. См. мою статью «Питерский финансовый конгресс: главный вывод озвучен не был. В РФ грядет банковский кризис» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/ylpoj5oli1-piterskii-finansovii-kongress-glavnii-vi)

Кстати, не стоит забывать, что запасы кэша, которые делают российские «физики», состоят не только из наличных рублей (рублевых банкнот), но также из наличных денежных знаков других валют. Хотя денежные власти РФ говорят, что за последние годы произошла радикальная дедолларизация российской экономики, однако это не распространяется на российских «физиков».

Время от времени Банк России дает оценки запасов иностранной валюты на руках российских граждан. Вот некоторые цифры. Прирост сбережений в наличной иностранной валюте на руках у граждан с января по июнь 2025 года составил 1,4 млрд долл. А общий объем долларов, евро, юаней и других зарубежных дензнаков, которые россияне хранили у себя дома, на середину прошлого года, достиг 93,5 млрд долларов. https://www.mk.ru/economics/2025/09/08/rossiyane-v-pervom-polugodii-skupili-rekordnyy-za-trekhletie-obem-nalichnoy-valyuty.html Более поздних цифр Банк России не давал. Но, судя по косвенным признакам, интерес «физиков» к наличной валюте сохраняется. Например, в мае 2026 года объём операций с наличной иностранной валютой в среднем вырос на 31% по сравнению с началом года. https://www.kommersant.ru/doc/8765506

Очевидно, что если «физики» выводят свои деньги из банков в кэш, то это не может не означать снижения доверия граждан к кредитным организациям. А вот этот депутат в упомянутой беседе с РИА «Новости» сказал об очень высоком доверии россиян к банкам. С этим тезисом парламентария уж точно согласиться нельзя.

Аналитический центр НАФИ регулярно проводит опросы для оценки лояльности жителей России к банкам. Проведенный в прошлом году опрос (67 тысяч человек) показал, что 35,4% жителей России разочарованы в своем банке, они не станут предлагать другим стать клиентами этого банка и, скорее всего, уже ищут какие-то альтернативные варианты (зимой 2020 г. доля тех, кого не удовлетворяет качество обслуживания в том банке, клиентами которого они, пока еще, являются, составляла 34%). Примерно пятая часть всех респондентов сказали, что не доверяют банкам вообще. https://unicom24.ru/articles/rossiyane-pochti-perestali-doveryat-bankam

Последний опрос проводился в марте этого года. Он показал, что 23% респондентов не доверяют банкам в принципе. Для сравнения: в 2023-2025 гг. таких респондентов было 18% https://tass.ru/ekonomika/27387957 Разве эти цифры свидетельствуют о высочайшем и растущем доверии граждан к банкам?

Думаю, что не только доверие, но и интерес к банкам со стороны граждан будет только падать. И парламентарии этому очень поспособствовали. Я имею в виду принятый в пожарном порядке в июле этого года закон о криптовалютах. Граждане будут действовать в обход банков, используя не только наличные рубли, наличную иностранную валюту, но также частные цифровые валюты. Я об этом писал в статье «Уникальный прецедент: 1 сентября в России одновременно запускаются криптовалюты и цифровой рубль» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/5zu0d0hie1-unikalnii-pretsedent-1-sentyabrya-v-ross Еще раз почеркну, что принятый закон о криптовалютах не только расшатывает денежно-кредитную систему Российской Федерации, но и нарушает Конституцию Российской Федерации. В статье 75 Основного закона РФ черным по белому записано: «Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются». Никаких комментариев по данной статье не делаю, надеюсь, что любому грамотному человеку и так понятно, что легализация криптовалют нарушает Конституцию РФ.

О том, что устойчивость денежно-кредитной и финансовой системы России ослабляется (в том числе и рядом странных законов последнего времени) говорят многие эксперты. Даже такой высокопоставленный эксперт, как замглавы Администрации президента РФ Максим Орешкин. Не так давно (в прошлом месяце) прозвучало следующее его откровение: «Рассуждая о финансовой системе, банках. Как говорили классики экономической науки, любой институт — это одновременно и пчела, и саранча. То, что мы наблюдаем в последнее время, функции появления финансовой системы, как саранчи становится все больше и больше. Я задаюсь вопросом как человек, который раньше отработал в банках, что же такого делают банкиры, что они должны получать в разы больше, чем инженеры, чем врачи, чем другие высококвалифицированные специалисты. Если финансовая система не будет меняться, не будет трансформироваться, то она в этом плане обречена на умирание в той форме, в которой она есть». https://finance.mail.ru/article/oreshkin-predrek-krah-tekushej-finansovoj-modeli-69218333/

Орешкин послал достаточно понятный многим сигнал, что надо готовиться к серьезному финансовому и денежно-кредитному кризису. «Спасательным кругом» в этом кризисе для наших сограждан может оказаться золото.

Катасонов В.Ю.

15.08.2026 Экспромты Трампа обходятся американской казне всё дороже

Выплаты американским импортерам за незаконно введенные пошлины превысили 100 миллиардов долларов

В течение первого года пребывания в Белом доме Дональд Трамп непрерывно генерировал разные идеи. И многие из них тут же начинал претворять в жизнь. Цели идей и практических действий были разные. Одна из главных – привести в порядок федеральный бюджет, снизить и даже обнулить его дефицит. И таким образом остановить рост государственного долга и даже попытаться его снижать. На начало прошлого года, когда 47-й президент США вступил в должность, государственный долг составлял 36 трлн долларов. На сегодняшний день госдолг США достиг почти 40 трлн долларов (примерно 120% ВВП).

За полтора с небольшим года государственный долг США увеличился на 4 трлн долларов, или на 11 процентов. С такой скоростью государственный долг не рос ни при одном предыдущем президенте США.

Многие из инициатив Трампа стали большой обузой для государственного бюджета США. Они оказались плохо продуманными и плохо подготовленными. Поэтому журналисты стали иронически их называть «экспромтами» Трампа. Последний экспромт 47-го президента – война против Ирана, которую он начал 28 февраля этого года. После этого фонтан инициатив Трампа несколько поутих. Америка увязла в войне на Ближнем Востоке и уже почти полгода, как не может выбраться из этой авантюры. Помимо долгосрочных политических и экономических негативных последствий пребывания Америки в состоянии войны с Ираном, можно говорить и о сиюминутных негативах. Во-первых, это смерти американских военнослужащих в ходе военных операций на Ближнем Востоке. Во-вторых, материальные ущербы в связи с ударами Ирана по военным базам на территории монархий Персидского залива и по американским судам в регионе. В-третьих, потеря репутации («лица») Америки в мире (неспособность одержать победу над Ираном).

Еще один очевидный и измеряемый негатив – бюджетные расходы на войну. Есть портал Iran War Cost Tracker, который отслеживает эти издержки Америки на войну. На момент, когда я писал эту статью на счетчике была цифра 206 млрд долларов

Война США на Ближнем Востоке несколько затмила значительные бюджетные расходы по другим экспромтам Трампа. Расходы, которые смело можно списывать в убытки. Как мне кажется, самым громким экспромтом 47-го президента США в прошлом году стало его решение о введении протекционистских пошлин по товарам практически из всех стран мира. Инициатива действительно была резонансной, поскольку затрагивала интересы стран, поставлявших товары в Америку (а это большинство стран мира). Уже не приходится говорить о том, что протекционистские пошлины 47-го президента были прямым вызовом Всемирной торговой организации с ее принципами фритредерства (беспошлинной торговли).

Трамп заявлял, что такие протекционистские пошлины позволят претворить в жизнь лозунг MAGA («Сделаем Америку великой опять»).

Во-первых, по его мнению, высокие импортные тарифы улучшат положение американских компаний на внутреннем рынке и снизят громадный дефицит торгового баланса США. Во-вторых, увеличатся поступления импортных пошлин в казну, что будет способствовать оздоровлению государственного бюджета. В начале октября прошлого года Трамп с гордостью заявил, что казна получила пошлин на сумму 200 млрд долларов.

Опуская многие детали, отмечу, что протекционистские инициативы Трампа вызывали протесты не только со стороны других стран. Начались протесты и внутри США. По самым разным причинам. В первую очередь, потому что высокие импортные пошлины немедленно отразились на ценах на внутреннем рынке. Начался разгон инфляции. Еще одна из причин: введение пошлин президентскими указами квалифицировалось как нарушение Конституции США и ряда американских законов. Полномочия по вопросам внешнеторговых пошлин принадлежат Конгрессу США. В суды разных уровней в США были поданы многочисленные иски, в которых оспаривалось право президента на введение пошлин и содержались требования немедленной их отмены.

В феврале этого года Верховный суд США вынес решение о незаконности введения Трампом протекционистских пошлин. Кстати, Трампа это решение суда не сильно смутило. Он сказал, что подписывал указы по импортным пошлинам, ссылаясь на закон о чрезвычайных экономических полномочиях 1977 г. Если Верховный суд считает, что указанный закон не дает президенту достаточных полномочий на введение пошлин, его (Трампа) команда найдет другие американские законы, дающие такие полномочия. Кроме того, Трамп будет продолжать проводить протекционистскую линию, используя не только импортные пошлины, но также нетарифные инструменты (количественные ограничения импорта, лицензирование импортных поставок и др.).

Суд не только отменил указы президента 2025 года по импортным пошлинам, но также обязал вернуть незаконно уплаченные импортные пошлины. Общая сумма таких пошлин была определена в 166 млрд долларов. Возвраты пошлин начались с 20 апреля. Кроме возврата самой пошлины казна обязана выплатить проценты – из расчета примерно 650 млн долларов в месяц (отсчитывая от момента уплаты пошлины) на момент начала выплат возмещений.

Пошел вал заявок на возврат уплаченных пошлин со стороны американских компаний. Заявки подавались и подаются в Управление таможенного и пограничного контроля США (USCBP). Рассмотрение заявок и возврат средств занимает от 60 до 90 дней после их подачи.

На начало августа из казны было выплачено уже 100 млрд долларов возмещений. Это примерно 60% общей суммы обязательств по импортным пошлинам. Также Таможенно-пограничная служба сообщила, что к началу августа получила 252 496 заявок на возврат средств, 178 213 из которых успешно прошли проверку. Еще не все заявки поданы. По оценкам экспертов, незаконные пошлины Трампа были оплачены в общей сложности 330 тысячами импортеров.

По-хорошему деньги из казны в порядке возврата пошлин должны получать не компании-импортеры, а конечные покупатели импортных товаров. В первую очередь американские граждане. Ведь хорошо известно, что импортер старается включить расходы по оплате импортной пошлины в цену товара, реализуемого на внутреннем рынке. Но, как считают эксперты, казенные деньги до конечного плательщика импортных пошлин Трампа не дойдут. Таким образом, в выигрыше оказались американские компании импортеры. В первый раз они получили возмещение импортной пошлины от покупателя импортного товара на внутреннем рынке. Во второй раз – из государственной казны.

Хотя Трамп в этом году погряз в войне на Ближнем Востоке, он тем не менее часть своей энергии продолжает тратить на вопросы, связанные с импортом и пошлинами. После февральского решения Верховного суда администрация Трампа ввела универсальную 10-процентную пошлину со ссылкой на статью 122 Закона о торговле 1974 года. Он позволяет президенту временно вводить тарифы, но максимум на 150 дней и как чрезвычайную меру для исправления проблем платежного баланса. В июле действие этого решения президента закончилось.

И Дональд Трамп 23 июля подписал новый указ, согласно которому вводятся новые импортные пошлины в размере 10% и 12,5% на товары из 60 стран и территорий, включая Евросоюз, Китай, Японию и Южную Корею. По оценке, на товары из этих стран приходится около 99,5% американского импорта. Новые тарифы вступили в силу 24 июля, одновременно с окончанием действия временной 10-процентной глобальной пошлины.

Американские СМИ отмечают, что Трамп не желает никому уступать свои полномочия в вопросах импортных тарифов. И наверняка на ставках в 10 и 12,5% не остановится. Будет пытаться их повышать как по отдельным странам, так и по отдельным товарам. И вот уже 13 августа президент США Дональд Трамп подписал указ, который предусматривает введение 100-процентной пошлины на беспилотники определенных габаритов и возможностей, которые имеют важное значение для национальной безопасности, а также на их станции и отдельные критически важные комплектующие.

Конгресс США пытается вернуть себе полномочия в вопросах регулирования импорта с помощью пошлин. В частности, сенатор Рон Уайден подготовил законопроект, предусматривающий ограничение полномочий президента в данных вопросах. В материале «Трамп не отказывается от пошлин» говорится, что «планируется создать в конгрессе «Объединенный комитет по тарифам и торговле». Ему президент должен будет представлять свои тарифные предложения. Также законопроект предлагает выделить Управление торгового представителя США в отдельное ведомство».

В начале августа стало известно, что 25 штатов подали на Трампа в суд, опротестовывая указ президента по пошлинам от 23 июля. «Штаты-истцы выступают против принудительного труда во всех его формах и поддерживают защиту прав трудящихся во всем мире. Но администрация не может использовать принудительный труд в качестве предлога для продолжения своей незаконной тарифной схемы».

Начинается новый раунд рассмотрения в Верховном суде США дела о легитимности пошлин Трампа. Некоторые американские эксперты и наблюдатели не исключают, что раунд может завершиться очередным решением нелегитимности указа от 23 июля. А также решением о выдаче новой порции казенных денег в порядке компенсации незаконных оплат пошлин Трампа.

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru/

14.08.2026 «А ты не воруй!»: «Охота на лис», «Небесная сеть» помогли вернуть в страну миллиарды. Кого-то и к стенке поставить

Фото: ТАСС

России нужна «капитальная чистка». Китайский опыт очень пригодится

В начале недели «Свободная Пресса» опубликовала статью Игоря Молчанова «Прав был в 2022 году Геннадий Зюганов: «Капитальную чистку давно пора производить«»

В ней дан обзор такой больной для России проблемы, как бегство за границу многих наших чиновников и олигархов. Упомянуты были, в частности, бывшие заместитель гендиректора «Аэрофлота» Андрей Панов, вице-президент «Газпромбанка» Игорь Волобуев*. А из бывших чиновников: Альфред Кох, Илья Клебанов, Аркадий Дворкович, Александр Хлопонин. Указанные персоны в свое время были вице-премьерами в правительстве РФ. Отдельной строкой шел, конечно, Анатолий Чубайс, который занимал очень высокие посты в государственной власти, а потом рулил госкорпорацией «Роснано». Фигурировали и другие фамилии.

Кто-то из списка беглых чиновников и бизнесменов уже удостоились звания «иноагент». Против кого-то возбуждены уголовные дела. Кто-то заочно арестован. Но что-то не слыхать, чтобы кого-то из списка «беглецов» удалось вернуть, очно судить и наказать.

Но на самом деле не они нужны России, а Россия им нужна. Для решения очень конкретной проблемы — сколотить капиталец. Скопленный капитал переводится за границу — вместе с детьми и другими членами семьи. Последним Россию покидает созидатель (точнее — аккумулятор) капитала. И за границей он с ним воссоединяется. Прямо по словам из Евангелия: «Где сокровище ваше — там и сердце ваше» (Мф.6:21).

Понятно, что подобная элита наносит серьезнейший ущерб России. Правда, вредить России она старается незаметно. Умело прикрывая свою вредительскую и подрывную деятельность красивыми словами. Даже после начала СВО зарубежные активы России удивительным образом продолжают расти.

Это вытекает из данных Банка России («Международная инвестиционная позиция РФ»). Если из общей суммы зарубежных активов России вычесть международные резервы РФ, то на оставшиеся частные зарубежные активы приходится около 1 триллиона долларов. Значительная часть этой суммы — наворованные в России капиталы. Которые работают не на Россию, а против России.

Автор упомянутой выше статьи завершает ее следующими словами: «Так что, как не крути, а „чистка“ в „верхах“ нужна. Прав Зюганов. Очень нужна. И новые личности вроде легендарного Павла Судоплатова в составе силовиков, наверное, тоже нужны. Чтобы никто не чувствовал себя комфортно, сытно и спокойно за кордоном, наворовав миллионы, а то и миллиарды, нанеся громадный ущерб стране, продолжая частенько публично лить грязь на страну. Поэтому и надо вспомнить кое-что из прошлого. Там есть чему поучиться».

Напомню, что Павел Анатольевич Судоплатов (1907−1996) — известный сотрудник и руководитель советских спецслужб (разведка, контрразведка, военно-диверсионные службы).

В том числе был большим специалистом по возвращению в Советский Союз из-за границы беглых предателей. А также по исполнению за границей приговоров советского суда. В частности, Судоплатов организовал ликвидацию руководителей ОУН** (Организация украинских националистов) Евгения Коновальца и Романа Шухевича, а также ликвидацию Льва Троцкого.

Что ж, согласен, что нам необходимо вспомнить советский опыт решения вопросов по беглецам за кордон. В том числе опыт генерала Судоплатова. Но, кроме этого, можно и нужно использовать опыт зарубежный. Причем не прошлый, а настоящий, который мы почему-то не замечаем. Я имею в виде прежде всего опыт Китая.

У Китая давно уже возникла необходимость борьбы с коррупцией и незаконным обогащением чиновников и связанных с ними предпринимателей. Наверное, эта проблема возникла с того времени, когда на рубеже 70−80-х годов прошлого столетия Поднебесная начала свои экономические реформы под руководством Дэн Сяопина.

В прошлом столетии масштабы хищений государственной собственности в Китае были еще достаточно умеренными. В этом столетии масштабы казнокрадства резко возросли, и это стало угрожать государственной устойчивости. В нулевые годы стали ужесточать законодательство для пресечения злоупотреблений чиновниками своим служебным положением и для предотвращения сращивания чиновников и бизнеса в корыстных целях.

Но к этому времени метастазы коррупции и казнокрадства уже проникли в верхние слои общества («элиту»). А потому удавалось (используя «административный ресурс») выводить из-под удара высокопоставленных чиновников и топ-менеджеров больших корпораций.

Видимость активной борьбы с коррупцией и казнокрадством создавали тысячи и даже десятки тысяч судебных дел. В 2009 году, по внутренним отчётам КПК, 106 тысяч должностных лиц были признаны виновными в коррупции. Но это были дела почти против «мелочи», «шестерок». «Крупняк» и «тузов» не трогали. Последних еще называли «неприкасаемыми». К ним относились члены Политбюро и ЦК партии, министры и прочие высшие государственные чиновники, высшие военные чины.

Но вот в 2012 году к рулю управления Китаем пришел Си Цзиньпин. В своей речи по случаю вступления на пост генерального секретаря ЦК КПК он подчеркнул, что коррупция стала серьезнейшей угрозой для национальной безопасности Китая. И заявил, что объявляет войну коррупции и всем иным видам служебных злоупотреблений чиновников — как партийных, так и государственных. Возможности Си Цзиньпина вести войну с коррупцией и казнокрадством возросли после того, когда в 2013 году он занял пост председателя Китайской Народной Республики, а также — председателя Центрального военного совета КНР.

В 2013 году Си Цзиньпин в статье «Власть должна быть ограничена системой» сказал, что отныне к ответственности за коррупцию и злоупотребления властью будут привлекаться не только «шестерки», но и «тузы».

В указанной статье первых он назвал «мошками», вторых — «тиграми»: «Мы должны продолжать привлекать к ответственности „тигров“, а также „мошек“, когда речь идет о должностных лицах, нарушающих партийную дисциплину и законы государства, а также о проступках и проблемах коррупции, которые напрямую затрагивают интересы народа. Все равны перед законом и партийной дисциплиной; кто бы ни был замешан в коррупционном деле, должен быть подвергнут тщательному и беспристрастному расследованию».

«Ловить мошек и тигров» — эта фраза с легкой руки Си Цзиньпина вошла в обиход представителей власти и СМИ Поднебесной.

Китай отлавливает коррупционеров не только на собственной территории. Он отлавливает и тех, кто пытался и пытается скрыться за границей. В 2014 году по инициативе председателя КНР Си Цзиньпина Пекин запустил операцию «Охота на лис».

Беглецов, в том числе лиц, обвинённых в экономических преступлениях или коррупции стали возвращать из-заграницы домой. И что примечательно — стали приниматься меры по возвращению в Китай незаконно нажитых капиталов.

Уже к середине 2015 года в рамках указанной операции было репатриировано 680 человек. В том числе удалось вернуть и арестовать 40 из 100 самых разыскиваемых в Китае преступников. За первый год «Охоты на лис» было конфисковано активов на сумму более чем три миллиарда юаней (примерно полмиллиарда долларов).

В 2015 году в дополнение к «Охоте на лис» была запущена операция «Небесная сеть». В рамках второй операции был расширен круг разыскиваемых лиц. А также более жестко поставлена задача о возвращении в Китай наворованного имущества.

Возвращение беглецов домой диктуется не только желанием их наказать преступников. Реальные примеры возвращения и наказания беглецов отрезвляюще действуют на тех, кто думает о возможности что-то украсть и вывести за границу. Главная цель «Охоты на лис» и «Небесной сети» — показать неотвратимость наказания. Следовательно речь идет о профилактике преступлений.

Основная роль в проведении обеих операций отведена Министерству общественной безопасности (МОБ). В ЦК КПК есть специальный отдел, который курирует указанные операции. К проведению операций подключены ряд государственных ведомств и организаций, в том числе Верховная прокуратура КНР и Народный банк Китая (НБК). НБК совместно с МОБ поручена работа по предотвращению незаконных денежных переводов через офшорные организации и подпольные банки.

Я уже неоднократно писал о том, что в Китае с 2020 года были запрещены любые операции с криптовалютами. И не только потому, что криптовалюты подрывали позиции законной денежной единицы — юаня, но и потому, что криптовалюта использовалась для нелегального вывода капиталов из страны.

Теперь за подобно рода крипто-операции в Поднебесной возбуждается уголовное дело (по ходу отмечу, что в Российской Федерации с 1 сентября вступает в силу закон о криптовалютах, который еще более облегчит российским клептоманам вывод наворованного за границу).

За указанный период удалось вернуть из-за рубежа в государственную казну 37,5 млрд юаней (около 5,5 млрд долл. США). Проводились расследования по 1.600 дел, связанных с использованием офшорных компаний и теневого банкинга для перемещения за границу полученных преступным путем средств, и нанесен удар по более чем 100 межрегиональным подпольным банковским сетям.

Уже после запуска операций «Охота на лис» и «Небесная сеть» в Поднебесной продолжалось ужесточение китайского законодательства в части, касающейся наказания коррупционеров и казнокрадов. В частности, в 2016 году была установлена норма: высшая мера наказания (смертная казнь) полагается за взятку, величина которой на тот момент начиналась от цифры, эквивалентной 463 тыс. долларов.

Тут я невольно возвращаюсь в Россию. Представляете, что было бы у нас, если бы мы стали применять упомянутую китайскую норму, выше которой полагается смертная казнь? У нас выявленных коррупционеров и казнокрадов, присвоивших каких-то несчастных полмиллиона долларов или около этого, не счесть.

В начале этого года пресс-служба Верховного суда России сообщила, что в 2025 году были вынесены приговоры по коррупционным преступлениям в отношении 11,3 тыс. человек. Только за первую неделю нынешнего августа к уголовной ответственности было привлечено 11 госслужащих. В том числе Главное следственное управление СКР по Москве возбудило уголовное дело о получении взятки в особо крупном размере (ч.6 ст. 290 УК) в отношении замгендиректора по корпоративной защите ООО «Газпром энергохолдинг» Игоря Моисеенко, гендиректора ООО «ГЭХ Закупки» Игоря Мазина, его заместителя по закупкам и логистике Алексея Чубшева.

Формулировка «в особо крупных размерах» — то, что явно превышает цифру китайской нормы для вынесения смертного приговора.

Но у нас ведь нет китайских норм. К тому же у нас мораторий на смертную казнь. И тысячи выявленных казнокрадов имеют всего лишь что-то наподобие «условного срока». Многие приговоры выносятся «заочно», поскольку преступник скрылся за бугром. По информации председателя думского Комитета по безопасности и противодействию коррупции Василия Пискарева, по состоянию на декабрь 2025 года в международном розыске находились 10,5 тыс. россиян, в отношении которых в России был вынесен приговор, но они избежали наказания, сбежав за границу.

А если бы мы жили по китайским нормам, то, наверное, Россия занимала бы первое место в мире по числу смертных казней. Даже с большим отрывом от Китая, который считается лидером по этому показателю, хотя официальной статистике о числе казненных не публикует. И если бы у нас была своя российская программа (или операция) типа «Охоты на лис» или «Небесная сеть», то от высшей меры наказания у нас не смог бы укрыться беглец, удравший за границу. А желающих удрать за границу с наворованным у нас стало бы намного меньше.

Но все это, увы, в воображении. На словах наши руководители заявляют о том, что внимательно изучают и даже применяют китайский опыт. А отсутствие «капитальной чистки» означает, что этот опыт игнорируется.

* Внесен Минюстом РФ в список иностранных агентов.

** Верховный суд РФ признал экстремистской деятельность «Украинской повстанческой армии», ОУН, «Правого сектора», УНА-УНСО и «Тризуба им. Степана Бандеры», организации «Братство». Их деятельность на территории России запрещена.

Катасонов В.Ю.

13.08.2026 Алмазы – сырье. А России надо заниматься производством бриллиантов

До сих пор для «Золотого Инвест Клуба» я писал преимущественно на темы, связанные с золотом. Иногда на темы, связанные с другими драгоценными металлами. Некоторые из тех инвесторов, которые традиционно работают с золотом и другими драгметаллами, иногда интересуются и драгоценными камнями. Особенно алмазами. И в свой портфель добавляют алмазы и другие драгоценные камни. Хотя, конечно, драгоценные камни представляют собой достаточно сложный инструмент. В первую очередь, сложный с точки зрения стоимостной оценки.

На этот раз темой моего разговора будут алмазы. Тем более, что в последние дни тема алмазов зазвучала в российских СМИ. Речь идет о введении экспортных пошлин на добываемые в России алмазы. Изначально планировалось ввести пошлину с 1 сентября 2026 года, но 11 августа 2026 года на официальном интернет-портале правовой информации опубликовали постановление, в котором заменили формулировку «с 1 сентября 2026 года» на «с 1 марта 2027 года». https://ren.tv/news/v-rossii/1450218-pravitelstvo-otlozhilo-vvedenie-poshliny-na-eksport-almazov

Напомню, что Россия является мировым лидером по добыче алмазов. Вот топ-5 стран по добыче алмазов в мире в 2025 году (млн карат): Россия — 31,5; Ботсвана — 15,5; Ангола — 15,2; Канада — 14,1; Демократическая Республика Конго — 8,9.

Мировая добыча алмазов в 2025 году составила 98,8 млн карат. Таким образом, доля России в ней — 31,9%. Это очень высокий показатель. Между прочим, в недалеком прошлом он был еще выше (так, по итогам 2022 года он равнялся 35%). Наша доля по алмазам намного превышает долю России в добыче золота и других драгметаллов. И почти всех прочих ископаемых. Уникальная возможность для того, чтобы России быть маркетмейкером на мировом рынке алмазов.

Для справки отмечу, что рынок алмазов в позапрошлом столетии стал жестко контролироваться международным синдикатом, который был создан в 1889 году Сесилом Родсом, основателем всемирно известной компании De Beers. Синдикат заключил стратегическое соглашение с находившимся в Лондоне «Алмазным синдикатом». Синдикат согласился закупить фиксированное количество алмазов по согласованной цене, тем самым регулируя производство и поддерживая цены. В 1933 году Эрнест Оппенгеймер завершил строительство мировой алмазной монополии, которая взяла под контроль процесс обработки алмазов и продажи конечного продукта (бриллиантов). Синдикат стал алмазно-бриллиантовым.

В России, до первой кимберлитовой трубки алмазы искали почти полтора века. Наконец, 21 августа 1954 года геолог Лариса Попугаева открыла в Якутии первое промышленное месторождение алмазов за пределами Южной Африки. Оно получило название «Зарница», следующее назвали «Мир», далее была открыта трубка «Удачная». Эти открытия дали начало промышленной добыче алмазов на территории СССР. В настоящее время основная масса российских алмазов по-прежнему добывается на территории Якутии. В прошлом десятилетии около 70% мирового рынка алмазов приходилось всего на три компании — российская «Алроса» и британские De Beers и Rio Tinto.

Хотя Россия в этом столетии добывала основную часть алмазов в мире, однако основная роль в контроле рынка принадлежала англичанам, мы лишь подстраивались под правила игры международного синдиката. Впрочем, в последние годы стало появляться немало новых производителей алмазов (особенно в Африке) и контроль международного синдиката над рынком стал ослабевать. Эксперты констатировали, что алмазный картель De Beers фактически перестал существовать. Конечно, это привело к существенному падению цен на алмазы на мировом рынке, что безусловно ударило по «Алросе». Я в свое время писал, что у «Алросы» появилась уникальная возможность для того, чтобы стать «маркетмейкером» на мировом рынке алмазов. Но кажется, «Алроса» этой возможностью воспользоваться не сумела. Мы свои ключевые позиции в добыче алмазов не сумели эффективно использовать. Но это было на руку тем, кто занимался обработкой (огранкой) «сырых» алмазов – их превращением в бриллианты. Напомню, что основная часть деятельности по огранке алмазов находится в следующих странах: Индии, Бельгии, Нидерландах (Антверпен), Израиле, США. В указанных странах огранка осуществляется на базе импортного сырья.

Есть огранка и в России. Производство бриллиантов в нашей стране базируется исключительно на собственном сырье. В других ведущих по добыче алмазов странах огранки почти нет (за исключением Канады).

Вследствие ослабления (или даже исчезновения) контроля над рынком со стороны алмазного синдиката цены на драгоценные камни стали падать. В мире растут запасы нереализованных алмазов, к тому же отрасль испытывает усиливающуюся конкуренцию со стороны синтетических алмазов. Кое-где добыча алмазов стала нерентабельной. Остающиеся добытчики начали снижать объемы добычи. Я упомянул, что в прошлом году мировая добыча алмазов составила 98,8 млн карат. Это на 8,4% ниже показателя 2024 года. Между прочим, из пяти основных упомянутых выше стран-продуцентов алмазов наибольшее падение добычи алмазов в прошлом году было зафиксировано в России – на 15,6%.

По данным Кимберлийского процесса, в 2025 году Россия экспортировала 29,8 млн карат необработанных алмазов общей стоимостью 2,54 млрд долларов. В 2021 году, между прочим, экспорт сырых алмазов из России равнялся 48,6 млн карат на сумму 4,03 млрд долларов. Сокращение российского экспорта алмазов в последние несколько лет обусловлено несколькими причинами. В частности, сокращением спроса на них на мировом рынке. А также тем, что после начала СВО коллективный Запад в рамках антироссийских санкций запретил импорт из России алмазов и бриллиантов. Поставки алмазов, конечно, продолжаются в обход санкций. Судя по всему, основным покупателем российских алмазов сегодня является Индия. См. мою статью «Российские алмазы под санкциями?» https://www.fondsk.ru/news/2022/08/27/rossijskie-almazy-pod-sankcijami.html

Экспорт алмазов из России в прошлом году составил 94,6% объема добычи алмазов в том же году. Получается, что лишь около 5% алмазов пошло на дальнейшую обработку, превращение их в бриллианты (не исключаю, что какая-то часть добытых алмазов пошла на склад).

Специалистам не надо объяснять, что намного выгоднее не просто добывать алмазы, а превращать их в бриллианты. И, может быть, еще выгоднее – создавать из бриллиантов ювелирные изделия. Имеются публикации, в которых содержатся оценки того, насколько один карат бриллианта дороже одного карата «сырого» алмаза. Разрыв в ценах того и другого зависит от многих факторов. Например, некоторые уникальные алмазы (по размерам, цвету и форме) ни в коем случае нельзя подвергать обработке. Они ценны именно своей природной уникальностью. В 2017 году розовый бриллиант весом 59,6 карата ушёл с молотка на аукционе Кристи в Женеве за 71,2 миллиона долларов. На тот момент это была самая высокая сумма, когда-либо уплаченная за бриллиант на открытом аукционе. Но таких уникальных алмазов, наверное, один на миллион. А если сравнивать «рядовые» алмазы с приготовленными из них бриллиантами, то пропорция будет в среднем 1 к 1,5-2. Иначе говоря, карат бриллианта в полтора-два раза дороже карата сырого рядового алмаза. Да, конечно, надо учесть затраты на огранку (труд огранщиков, между прочим, не дешев). Но и с учетом этих затрат торговать сырыми алмазами, мягко выражаясь, не очень разумно.

А Россия продолжает неразумно поставлять на мировой рынок алмазное сырье подобно тому, как это делают бывший африканские колонии Ботсвана, Ангола, Конго и другие. У нас, конечно, были попытки нарастить мощности по огранке алмазов. Но они оказались очень слабыми. В рамках холдинга «Алроса» создано подразделение «Бриллианты Алроса», но масштаб огранки «Алросы» не сопоставим с объёмами экспорта алмазного сырья.

Недавно была сделана очередная попытка приостановить экспорт сырых алмазов, дать толчок развитию отрасли по огранке алмазов и ограничить импорт бриллиантов с помощью пошлины на экспорт алмазов.

В свое время в России действовала экспортная пошлина на алмазы в размере 6,5%, которая была отменена 1 сентября 2016 года по договоренности со Всемирной торговой организацией. Некоторое время использовалась плавающая экспортная пошлина в размере 4–7% (ставка зависела от курса рубля к доллару). Она действовала недолго: с 1 октября 2023 года по 31 декабря 2024-го.

Правительство в этом году подготовило решение о введении пошлины на экспорт алмазов по ставке 8% с 1 сентября 2026 года (при вывозе за пределы таможенной территории ЕАЭС). Пошлина предусмотрена для таких категорий:

необработанные алмазы массой от 0,45 до 10,8 карата;

частично обработанные алмазы в том же весовом диапазоне (0,45–10,8 карата);

алмазы специальных размеров — массой 10,8 карата и больше.

Неожиданно 11 августа было подписано постановление правительства (№ 1004) о перенесении даты введения пошлины на полгода – на 1 марта 2027 года. Власти причину переноса срока не объясняют, а ведущие СМИ вразумительных объяснений также дать не могут. Вот вам пример витиеватой формулировки из издания «ТУТ НОВОСТИ»: «Эксперты полагают, что смещение сроков на начало 2027 года может быть связано с конъюнктурой мировых цен и желанием правительства сгладить потенциальные налоговые риски для бюджета в текущем периоде. Кроме того, перенос дат позволяет гармонизировать внутренние процедуры с графиками крупнейших мировых торговых площадок». https://www.tut-news.ru/ekonomika/pravitelstvo-skorrektirovalo-sroki-vvoda-eksportnoy-poshliny-na-prirodnye-almazy

Наблюдатели в социальных сетях объясняют этот перенос действиями лоббистов, представляющих интересы иностранцев. Кому-то за рубежом очень не хочется терять Россию как источник поставок сырых алмазов, а также как рынок сбыта бриллиантов. Если лоббисты поднажмут, то в следующем году может произойти очередная «корректировка» сроков введения пошлины.

Планирую продолжить свои наблюдения за российским и мировым рынками алмазов и других драгоценных камней.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru

11.08.2026 ЛДПР озаботилась судьбой банковских вкладов граждан.

Информация для размышления

Я уже неоднократно писал и говорил о тех рисках, которые несут граждане («физики»), размещая свои деньги в банках.

Во-первых, клиенты банков (не только физические, но и юридические лица) могут терять значительную часть своих средств при банкротстве кредитной организации. Эксперты оценивают, что после реализации (продажи) активов банка-банкрота клиенты (граждане и юридические лица) получают возмещение, равное примерно 5-10 процентам. На конец 1994 года количество банков в России достигло пика — 2517 организаций. Сегодня их осталось 301. В небытие ушло более двух тысяч банков – вместе с деньгами клиентов.

Правда, в 2004 году было создано Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое стало страховать вклады «физиков» в пределах определенной суммы (в настоящее время она равняется 1,4 млн рублей). Между прочим, не все вклады граждан подпадают под это страхование. Например, средства, размещенные на обезличенных металлических счетах (ОМС), страхованием не защищены. Кроме того, не все кредитные организации являются членами системы страхования вкладов (ССВ). Про юридических лиц – клиентов банков я вообще не говорю. Их средства абсолютно не защищены страхованием.

О том, сколько граждане теряют при банкротстве банков, даже защищенных ССВ, никакой статистики (по крайней мере, открытой) по понятным причинам нет. Правда, иногда, кое-что в открытое информационное пространство попадает. Так, в статье «Цена зачистки», вышедшей 12 лет назад, специалисты портала Банки.ру подсчитали итоги потерь физических лиц после серии банковских банкротств в 2013-2014 гг. Проводились оценки по 43 кредитным организациям, ставших банкротами. Оказалось, что 9 из них вообще не входили в ССВ, поэтому страховых компенсаций «физикам» не было. По 34 кредитным организациям страховые выплаты АСВ проводились – всего 144 млрд рублей. Общее число вкладчиков, получивших возмещение, составило более 530 тыс. человек. Под условия страховки АСВ не попали средства на сумму почти 52 млрд рублей. Таким образом, потери составили более четверти суммы вкладов граждан. https://www.klerk.ru/bank/articles/359158/

Во-вторых, существует риск потери денег, хранящихся в банке, в результате хакерских атак и использования разных мошеннических схем. Кое-какая статистика на этот счет имеется. Ее ведут Банк России и МВД. Стал свои оценки делать и Сбербанк. В 2025 году кибермошенники похитили у россиян 275–295 млрд руб. В 2024 году, по оценке «Сбера», мошенники украли у россиян 250–300 млрд руб. К сожалению, подобные цифры являются слишком общими. Потери денег могут происходить и по вине клиентов банков, и по вине самих кредитных организаций. Какая часть потерь обусловлена причинами, находящимися на стороне кредитных организаций, эксперты Сбера не говорят. Но в СМИ имеются десятки публикаций на этот счет. Особенно в связи с тем, что клиенты добиваются от банков возмещения украденных денег. Иногда суд принимает решение в пользу клиента банка, иногда отказывает в удовлетворении иска.

В-третьих, банки все более активно прибегают к блокировке операций своих клиентов и даже полной заморозке счетов. Иногда заморозка бывает короткой (для проверки банком отсутствия признаков мошеннической операции). Иногда может длиться неделями и даже месяцами (особенно, если заморозка проводиться по решению суда). Я об этом уже подробно писал в статье «Еще раз на тему блокировки банковских счетов» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/10zetgjvz1-esche-raz-na-temu-blokirovki-bankovskih

С учетом сказанного выше отношение у многих наших сограждан к коммерческим банкам, мягко выражаясь, настороженное. Я его могу сравнить с поведением мышки, которая увидела мышеловку, в которую заложен кусочек вкусного сыра. Ситуация под названием: «И хочется, и колется». Чтобы заманить клиента на свои депозиты, банк старается максимально повышать процентую ставку. У топ-10 российских банков она сегодня в среднем примерно лишь на 1 процентный пункт ниже ключевой ставки Банка России (она сегодня равняется 14%). Но это в среднем. Некоторые банки задирают проценты на уровень, значительной выше «ключа».

В общем наши граждане депозитами активно пользуются, но при этом пребывают в постоянном напряжении: а вдруг мышеловка захлопнется?

У нас чуть ли не каждый день проводятся социологические исследования и обследования и публикуются их результаты. По самым разным вопросам. Казалось бы, социологам и обществу было бы интересно знать, каково отношение граждан к банкам. Но на удивление таких исследований и обследований почти не проводится. Удалось найти лишь исследование, которое в конце 2023 года проводил Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ). Согласно указанному исследованию, каждый третий вкладчик (35% респондентов) испытывал страх за сохранность своих сбережений. За сохранность своих вкладов чаще переживали женщины (39%), у мужчин — 30%. Примечательно, что очень высоким был процент не доверяющих банков среди вкладчиков 25-34 лет — 50%.

Среди не доверяющих банкам было дополнительное исследование. Удивительно, что у многих пугливых клиентов боязнь потерять деньги никак не отражалась на их действиях. Таких было 38 процентов из группы не доверяющих банкам.

Каждый десятый респондент отметил, что для сохранности вкладов выбирает надежный банк (10%). В числе конкретных финансовых механизмов защиты — хранение денег в нескольких банках (9%), инвестиции в недвижимость (6%), а также металлы, криптовалюту, акции и валюту (6%), оформление страховки (5%), хранение на счетах сумм, не превышающих страховую сумму (5%). Часть россиян полагаются в этом вопросе на самих себя — держат дома накопленные наличные (6%), следят за счетами (4%) и новостями (2%), выводят средства (3%) и не общаются с мошенниками (4%). https://wciom.ru/analytical-reviews/analiticheskii-obzor/banki-i-vklady-monitoring

Все перечисленное выше можно назвать «рефлексией» и «самообороной» клиентов банков. По большому счету, конечно же, необходимо выстраивание такой банковской системы, которой бы люди могли пользоваться без страха. Но это уже вопрос, который должны обдумывать и решать финансисты, политики, чиновники ЦБ и Минфина. Сколько себя помню, никто «на верху» не поднимал вопрос о создании такой банковской системы, которая бы работала эффективно на экономику и была бы комфортной для граждан.

Но вот неожиданно в пятницу 7 августа российские СМИ сообщили новость: партийная фракция ЛДПР в Государственной Думе запустила законопроект о правах граждан-вкладчиков банков. «ЛДПР предлагает закрепить в законе простой и справедливый принцип: деньги вкладчиков являются их частной собственностью и не могут быть изъяты, заморожены или направлены на государственные нужды без добровольного согласия человека», — сказал ТАСС лидер партии Леонид Слуцкий.

Как отмечается в пояснительной записке, законопроект направлен на повышение защиты прав вкладчиков и укрепление доверия граждан к банковской системе. Авторы инициативы указывают, что банковские вклады являются для многих граждан основной формой хранения личных накоплений, которые используются для решения социально значимых задач — оплаты жилья, образования, лечения и формирования пенсионных накоплений. Законопроект закрепляет принцип полной неприкосновенности банковских вкладов граждан. Также подчеркивается, что соблюдение такого принципа будет способствовать повышению устойчивости банковского сектора.

У этой законодательной инициативы нет отдельного буквенного шифра (вроде ФЗ №…), потому что ЛДПР предложила не новый закон, а поправки — то есть изменения в уже действующие федеральные законы. Официальное название проекта документа: «О внесении изменений в Федеральный закон „О банках и банковской деятельности“ и Федеральный закон „О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком“ (в части защиты права собственности на денежные средства, размещённые во вкладах)».

Мне кажется, что авторы законодательной инициативы сами до конца не понимают, что претворение в жизнь принципа полной неприкосновенности банковских вкладов граждан нельзя отнести к мерам так называемого «совершенствования» денежной-кредитной системы. Такой принцип требует самой настоящей революции. И уж, конечно, внесением поправок в закон „О банках и банковской деятельности“ и в закон „О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком“ дело не обойдется.

Для этого надо менять радикальным образом многие другие законы. Например, закон «О Центральном банке Российской Федерации», «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», «О национальной платёжной системе» и т.д. А также кодексы, прежде всего, Гражданский кодекс РФ. И, наконец, Конституцию Российской Федерации.

Дело в том, что одним из важнейших принципов банковской системы Российской Федерации, которая начала создаваться на рубеже 80-90-х годов прошлого столетия, стал принцип неполного покрытия обязательств коммерческих банков. Именно он стал системной причиной неустойчивости банковской системы. Именно он стал позволять банкам использовать средства граждан на депозитах для обогащения олигархов. Именно он породил устойчивое недоверие граждан к депозитно-кредитным организациям (коммерческим банкам).

Увы, хотел бы ошибаться, но, как мне кажется, упомянутая выше законодательная инициатива ЛДПР является лишь PR-акцией этой партии накануне сентябрьских выборов в Государственную Думу. Но я воспользуюсь этой законодательной инициативой как информацией и поводом для размышления. Попробую в следующей статье объяснить, что принцип полной неприкосновенности банковских вкладов граждан может быть обеспечен лишь в случае отказа от нынешней модели банковской системы, базирующейся на частичном обеспечении обязательств банков.

Катасонов В.Ю.

06.08.2026 Уникальный прецедент: 1 сентября в России одновременно запускаются криптовалюты и цифровой рубль

Почти каждый день после утреннего просмотра новостей российской жизни в моем мозгу возникает когнитивный диссонанс (состояние психологического дискомфорта, которое возникает при столкновении в сознании человека конфликтующих или даже взаимоисключающих идей). Целый ряд решений, принимаемых у нас «наверху», можно обозначить фразой «Казнить нельзя миловать». А запятую чиновники ставят сообразно ситуации, а чаще всего — по команде «сверху».

На днях я опять испытал приступ когнитивного диссонанса после двух новостей, в которых фигурирует одна и та же дата – 1 сентября 2026 года. О первой новости я знал уже достаточно давно. Речь идет о том, что с 1 сентября текущего года запланировано масштабное внедрение цифрового рубля (оплата в магазинах, переводы между людьми, зарплаты и разные социальные выплаты). С осени к платформе цифрового рубля обязаны подключиться крупнейшие банки страны и компании с годовой выручкой выше 120 млн рублей. То есть большинство крупных магазинов, аптек, сетей общепита. Об этом председатель Банка России Э. Набиуллина лишний раз напомнила на Финансовом конгрессе, который проходил в начале июля текущего года.

А вторая новость пришла 21 июля: Государственная Дума в рекордно короткие сроки провела слушания по проекту закона «О цифровых валютах и цифровых правах» и приняла его. Закон вступает в силу с 1 сентября.

Так почему когнитивный диссонанс? – Потому, что, мягко выражаясь, цифровые валюты центральных банков (англоязычная аббревиатура – CBDC) не очень совместимы с частными цифровыми валютами (криптовалютами). У любой страны может (и должен) быть выбор: либо CBDC, либо крипта. Впрочем, есть еще и третий вариант: ни CBDC, ни крипты, а все как было раньше (т.е. традиционные наличные и безналичные деньги).

В мире на сегодняшний день немало стран, которые запрещают разработку и введение в обращение цифровой валюты центрального банка. Наверное, наиболее известным примером являются Соединенные Штаты. При президенте Байдене ФРС США вела разработку цифрового доллара. Но еще в ходе предвыборной кампании 2024 года Дональд Трамп заявил, что, став хозяином Белого дома, он немедленно введет запрет на разработку и использование цифрового доллара. Трамп заявлял, что цифровой доллар является посягательством на свободу американских граждан. А Америка должна держать марку и быть самой свободной страной в мире. И Трамп свое слово сдержал. На третий день своего пребывания в Белом доме 47-й президент США подписал указ под названием «Укрепление американского лидерства в сфере цифровых финансовых технологий». В нем говорится, что CBDC «угрожают стабильности финансовой системы, конфиденциальности граждан и суверенитету Соединённых Штатов». В документе прямо запрещено Федеральному Резерву и всем другим федеральным агентствам разрабатывать, выпускать или продвигать цифровые валюты центрального банка (CBDC).

В ряде других стран истории запретов CBDC не были столь резонансными, как в США. Чаще всего, страны объявляли о своих планах разработки CBDC, но затем тихой сапой эти планы сворачивали. В качестве примера можно назвать Южную Корею. В 2025 году Банк Кореи заявил, что «приостанавливает» второй этап пилотного проекта CBDC. А вот еще примеры подобных «приостановок».

Дания. Центральный банк Дании после года исследований в 2016–2017 годах пришёл к выводу, что внедрение CBDC мало что добавит к уже существующей безопасной и эффективной платёжной инфраструктуре с мгновенными переводами. Проект свернули.

Япония. В 2022 году Банк Японии в своём отчёте заявил, что не планирует выпускать CBDC. Среди причин — сильное предпочтение наличных денег со стороны населения и высокий уровень владения банковскими счетами.

Эквадор. Страна уже имела негативный опыт по CBDC: в 2014 году там пытались запустить «цифровой динар», но программу закрыли в 2018-м. С тех пор Эквадор сохраняет скептическое отношение к идее CBDC.

Гаити и Филиппины. Эти страны тоже проходили этап исследований и пилотных проектов, но в итоге от них отказались.

Кения. Центральный банк Кении в какой-то момент заявил, что введение цифровой валюты не является приоритетом. Среди аргументов — снижение глобального интереса к CBDC и наличие альтернативных платёжных решений.

Подробнее об этих историях можно прочитать в моей статье «Изучили и «притормозили»» (https://kprf-don.ru/index.php/news/facts/10666—lr-.html) Кратко скажу, что причины сворачивание планов и проектов CBDC самые разные. Например, угрозы приватности и усиления государственного надзора. Также используется аргумент, что существующая платёжная инфраструктура и так справляется, и дополнительная цифровая форма валюты не даст ощутимой пользы. Среди выдвигаемых причин также называются технические сложности, высокие затраты на разработку или негативный опыт других стран. Но это официальные формулировки.

А политики и общественность говорят прямо: CBDC – «электронный концлагерь», а мы хотим свободы. Они также напоминают, что проекты CBDC продвигает по всему миру Банк международных расчетов. Это клуб Центральных банков, продвигающий по всему миру интересы «хозяев денег» («финансового интернационала»).

Но есть страны, у которых разработка и введение в оборот CBDC остается приоритетной задачей. И некоторые из них очень продвинулись на этом направлении. Конечно, здесь «впереди планеты всей» Китай. Активная работа над цифровым юанем (e-CNY) началась еще с середины прошлого десятилетия. Несколько лет назад был запущен пилотный проект. Цифровой юань тестируется в десятках крупных городов (Пекин, Шанхай, Шэньчжэнь и др.). Им уже оплачивают проезд, налоги, субсидии и покупки. К концу 2025 года объём транзакций превысил 16,7 трлн юаней, а число кошельков исчисляется сотнями миллионов. Важная особенность: двухуровневая система (ЦБ передаёт валюту банкам, а те — населению) и возможность программирования платежей. Плюс Китай активно участвует в международных инициативах, например в проекте mBridge для оптовых трансграничных расчётов.

На второе место я бы поставил Индию. Резервный банк Индии запустил пилоты оптовой и розничной цифровой рупии (e-Rupee) ещё в конце 2022 года. К 2025 году пилот охватил 17 банков и около 6–7 миллионов пользователей. В проекте делают акцент на практичных фишках: офлайн-платежи (важно для регионов со слабой связью), программируемость (целевые субсидии, углеродные кредиты). Также ведутся тесты по использованию для трансграничных платежей.

Назову еще ОАЭ. Центральный банк ОАЭ развивает Digital Dirham. Важный шаг: в конце 2025 года через платформу mBridge (совместный с Китаем проект) прошла первая правительственная транзакция — система сработала менее чем за две минуты. Это подтвердило техническую готовность для более широкого внедрения в госсекторе и бизнесе. Проект задумывается как универсальный: для розничных, оптовых платежей и трансграничных операций.

Я также назову страны и юрисдикции, которые уже полностью запустили розничные CBDC (для широкого круга пользователей). Это Багамские Острова (Sand Dollar, запущен в 2017 году); Нигерия (e-Naira, 2021 год); Ямайка (JAM-DEX, 2023 год); Зимбабве (ZiG, 2021 год). О CBDC этих стран и юрисдикций пишут мало, потому что они маленькие. Судя по всему, использовались в качестве испытательных полигонов для получения опыта, нужного крупным экономикам. Кроме того, не все, мягко выражаясь, «заладилось» с внедрением и использованием CBDC в этих небольших государствах.

Если смотреть на географию продвижения двух видов цифровых валют – CBDC и криптовалют, то очень хорошо видно, что в тех странах, которые продвигают CBDC, частные цифровые валюты (криптовалюты) как минимум не поощряются. А как максимум запрещаются. И наоборот, в тех странах, где ставка делается на частные цифровые валюты, проекты CBDC тормозятся или даже запрещаются.

Примером страны из второй группы являются Соединенные Штаты. Я выше сказал, что Трамп запретил разработку цифрового доллара. Но при этом он выступил в защиту частных цифровых валют. Видимо, такое пристрастное отношение Трампа к частным цифровым валютам можно объяснить тем, что его предвыборную кампанию поддержали бизнесмены, работающие в сфере криптовалют. В Америке идет напряженная работа, преследующая цель максимально органично вписать частные цифровые валюты в существующую денежную и финансовую систему США. Во-первых, ставка делается на такой вид цифровых валют, которые получили название «стейблкоины». Во-вторых, делается все возможное для того, чтобы привязать эти стейблкоины к официальному американскому доллару и казначейским бумагам США («долларовые стейблкоины»). Не буду далее погружать читателя в эту тему. Интересующихся долларовыми стейблкоинами отсылаю к своим статьям «Стейблкоин рвется в мир денег» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/ud20hmxua1-steiblkoin-rvetsya-v-mir-deneg); «Цифровые валюты и золото». https://www.zolotoy-club.ru/tpost/4p63zdymx1-tsifrovie-valyuti-i-zoloto

Наиболее ярким примером страны второй группы (где ставка делается на CBDC) является Китай. В 2020 году, когда стартовал пилотный проект по цифровому юаню, в Поднебесной были приняты законы, запрещающие майнинг криптовалют и их использование для любых целей на всем пространстве Китая. По оценкам экспертов, в 2020 году в Китае было сосредоточено половина мировых мощностей по майнингу биткойна. Если ещё во второй половине прошлого десятилетия Китай в рейтинге стран по объемам майнинга криптовалют делил первое-второе места с США, то в июне 2021 года власти объявили весь майнинг незаконным. И уже в конце того же года сообщили, что крипто-майнинг в стране сведён к нулю.

Подобная деятельность стала квалифицироваться как уголовно-наказуемая. Конечно, до конца майнинг в Поднебесной извести не удалось, но это уже откровенно подпольная, т. е. криминальная деятельность. И правоохранительные органы Китая время от времени рапортуют, что застукали и закрыли очередную нелегальную крипто-ферму (объект, на котором с помощью специального оборудования производится майнинг).

В Китае прекрасно понимают, что вывести цифровой юань на орбиту можно лишь в случае победы над частными цифровыми валютами. Невозможность сосуществования двух видов цифровых валют хорошо понимают специалисты не только в Поднебесной, но и других странах.

Кстати, это понимание демонстрировали также руководители Банка России, когда еще в начале нынешнего десятилетия в ЦБ РФ начались обсуждения по вопросу цифрового рубля. Центробанк России сделал ставку на цифровой рубль, а потому постоянно делал заявления о недопустимости частных цифровых валют в России. Так, в сентябре 2022 года первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин, выступая в ходе онлайн-урока «Как устроен финансовый рынок», отметил: «Мы считаем, что наш финансовый рынок, в том числе с точки зрения защиты потребителей финансовых услуг, должен развиваться, в первую очередь, через развитие цифрового рубля. Относительно иных криптовалют у нас есть большой скепсис. Мы видим огромное количество рисков, с которыми могут столкнуться потребители». Говоря о разнице между цифровым рублем и криптовалютами, первый зампред ЦБ напомнил, что цифровой рубль, как и обычные деньги, будет эмитировать именно регулятор. «Когда же речь идет о так называемых частных деньгах или криптовалютах, эмитентом данных денег может быть практически любой субъект», — отметил Чистюхин. https://www.rbc.ru/crypto/news/6321a7e19a7947ea129f5414 Подобного рода цитат десятки (кое-какие даже до сих пор сохраняются на сайте Банка России).

Сразу скажу, что я не сторонник ни цифрового рубля, ни частных цифровых валют. Я сторонник наведения порядка в той денежной и финансовой системе России, которая сегодня есть. Т.е. системе с двумя видами денег – наличных и безналичных. Между прочим, легализация частных цифровых валют, которая произошла после принятия закона «О цифровых валютах и цифровых правах», является грубейшим нарушением Конституции РФ. Напомню, что говорится в статье 75 Основного закона Российской Федерации: «Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются». Майнинг криптовалют как раз является «эмиссией других денег».

Еще раз повторю, что я не сторонник позиции Чистюхина и других чиновников Банка России, добивающихся введения цифрового рубля. Но в их позиции категорического отрицания криптовалют была своя логика. А также, между прочим, их позиция учитывала необходимость соблюдения статьи 75 Конституции. Все специалисты говорят, что одновременный запуск цифрового рубля и частных цифровых валют может серьезно дестабилизировать денежную и финансовую системы России. От описания сценариев такой дестабилизации я, пожалуй, воздержусь. Не исключаю, что в этом новом дивном цифровом мире единственными деньгами могут оказаться золото и серебро.

Катасонов В.Ю.

04.08.2026 Еще раз на тему блокировки банковских счетов

Чиновники Банка России регулярно заявляют, что Центральный банк ни при каких условиях не допустит блокировки счетов клиентов коммерческих банков. Чаще всего такие заявления делает заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин. Так, в августе прошлого года он сообщил, что запрет на снятие наличных средств с депозитов невозможен, так как подобная мера может серьезно нарушить стабильность финансовой системы и экономики страны. https://vz.ru/news/2025/8/8/1351371.html

Последний раз такое заверение чиновник озвучил в начале прошлого месяца на прямой линии в эфире Радио РБК. На вопрос, при каких условиях и сценариях возможна заморозка вкладов населения, чиновник Банка России ответил: «Ни при каких условиях. Это настолько абсурдно. Видимо, наиболее абсурдные теории, они умирают сложнее всего».

Честно говоря, подобные заявления Банка России удивляют многих специалистов. По той простой причине, что блокировки средств клиентов на счетах банков происходят каждодневно. С такими блокировками сталкивались и сталкиваются большинство клиентов банков – как физических, так и юридических лиц. Автор данной статьи также в прошлом году столкнулся, блокировка длилась два или три дня (точно не помню).

Банки, проводя блокировки, не занимаются самодеятельностью. Они ссылаются на ряд федеральных законов. Прежде всего, на 115-ФЗ («антиотмывочный» закон); также 161-ФЗ («О национальной платёжной системе»). Также Налоговый кодекс РФ. И кучу подзаконных актов, издаваемых Банком России.

Согласно действующим нормативным актам, коммерческий банк обязан отслеживать операции клиентов на предмет признаков легализации преступных доходов или финансирования терроризма. Насторожить могут: крупные переводы или обналичивание значительных сумм; операции с криптовалютой; пополнение счёта третьими лицами крупными суммами; платежи нерезидентам или переводы на иностранные счета; нетипичные операции, не соответствующие обычному профилю клиента (например, перевод крупной суммы незнакомцу). С 2026 года список признаков подозрительных операций существенно расширили.

Часть блокировок может проводиться не по инициативе банка, а по решениям других организаций. Во-первых, по решению суда. Во-вторых, по решению ФНС (налоговая служба) — при неуплате налогов, непредставлении деклараций или неисполнении требования об уплате. В-третьих, по требованию ФССП (судебные приставы) — при наличии исполнительного производства из-за долгов (по кредитам, алиментам и т.д.).

Блокировка может быть полной или частичной. Во втором случае часть денег может быть защищена от взыскания (например, социальные выплаты, алименты).

Время блокировок — от нескольких часов до многих месяцев (без лимита времени, образно выражаясь, до бесконечности). По 115-ФЗ банк может приостановить операции на срок до 5 рабочих дней. В некоторых случаях (по запросу Росфинмониторинга или при неполных документах) срок может быть продлён до 30–60 дней.

Еще лет десять назад случаи блокировок счетов клиентов (как физических, так и юридических лиц) были достаточно редкими. Но в последние годы их число резко возросло. По оценкам экспертов (например, холдинга «Информзащита»), за первые недели января 2026 года количество временных блокировок карт и счетов физлиц в рамках антифрода (мер по борьбе с мошенничеством) достигло 2–3 млн. Для контекста: до этого в месяц блокировали в среднем около 330 тыс. переводов. Эксперты связывают всплеск с тем, что с 1 января 2026 года ЦБ вдвое расширил перечень признаков подозрительных операций по 161-ФЗ (до 12 критериев). Отчасти резкий взлет блокировок, по мнению экспертов, произошел в результате запуска банками автоматизированных антифрод-систем.

Банк России статистики блокировок операций и счетов коммерческих банков не ведет. Поэтому приходится полагаться на оценки экспертов. Цифры оценок сильно разнятся. Но все они сигнализируют о тенденции увеличения числа блокировок. Сегодня, 3 августа 2026 года была обнародована еще одна оценка. По заказу профсоюза работников платформенной экономики «Новый труд» Агентством мониторинга СМИ и соцсетей «Пресс-индекс» было проведено исследование и подготовлен доклад «Банки vs. люди. Как в борьбе с серым капиталом не погубить невиновных?». В течение последних двух лет (с мая 2024 по май 2026 гг.). в соцсетях было обнаружено 81.200 сообщений о блокировке счетов.

Из них в первый год – 27.700; во второй год – 53.500. Рост на 93%.

В первой половине второго года — 21.500; во второй половине второго года – 32.000. Рост на 48,8%.

Очевидное ускорение процесса блокировок счетов. В докладе отмечается, что растет недоверие людей к банкам. Его уже не могут компенсировать высокие процентные ставки по депозитам и другим счетам. Отсюда рост спроса на наличные деньги. По данным ЦБ РФ, в первом квартале 2026 года объём наличных денег в составе денежной массы увеличился на 30,0 млрд рублей, или на 0,2%, и достиг отметки в 19 трлн 479,7 млрд рублей. А вот во втором квартале рост кэша стал очень значительным. По данным ЦБ, в апреле прирост объема наличных денег в обращении составил 607,3 млрд руб., в мае — 381,2 млрд руб., в июне — 449,7 млрд руб. Итого за квартал 1438,2 млрд руб. А если добавить небольшой прирост за 1 квартал, получается, что за первое полугодие объем кэша увеличился почти на полтора триллиона рублей. В начале года доля наличных денег в общей денежной массе равнялась 12,8%, а к середине года она достигла 18,5%. Подробнее см. мою статью «Парадоксы денежной системы России. Комментарий к последним данным Центробанка о наличной денежной массе» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/lbjhs38ob1-paradoksi-denezhnoi-sistemi-rossii-komme Только что появились данные по денежной массе за июль месяц. По итогам указанного месяца наличная денежная масса в России выросла на 595,5 млрд рублей. Это один из самых рекордных месячных показателей в нынешнем столетии. Таким образом, прирост наличных денег с начала года превысил 2 триллиона рублей.

Так называемое таргетирование инфляции, которое Банк России проводит с помощью высокой ключевой ставки, никакого результате не дает (и дать не может – я об этом пишу и говорю постоянно). На днях Центробанк повысил прогноз по годовой инфляции на 2026 год до 6–7% против ожидавшихся ранее 4,5–5,5%. https://finance.rambler.ru/finansovaya-gramotnost/56839748-chto-budet-s-inflyatsiey-ekonomikoy-i-rublem-v-avguste-prognozy-ekspertov/

Конечно, и 6-7% являются заниженными цифрами. Реальное обесценение рубля, по оценкам независимых экспертов, в 2-3 раза выше. См. мою статью «Наглядная статистика от Центробанка: почему инфляция является хронической в России» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/bs08g7um41-naglyadnaya-statistika-ot-tsentrobanka-p

Очевидно, что хранение кэша под матрасом с течение многих месяцев и — тем более — лет, крайне неразумно. Наличные деньги следует конвертировать в какие-то твердые активы, имеющие реальную стоимость и ценность. Среди таких активов – золото, серебро, другие драгоценные металлы. Наши граждане это понимают. Есть статистика, которая свидетельствует о росте спроса «физиков» на инвестиционные драгметаллы.

По данным World Gold Council (WGC), потребительский спрос на золото в России в 2025 году составил 72 тонны. Спрос на ювелирные украшения упал на 7%, до 36,5 тонны, тогда как инвестиционный спрос на золотые слитки и монеты вырос на 3%, до рекордных за историю наблюдения WGC 35,5 тонны. В расчете на душу населения россияне в 2025 году купили по 0,5 г золота на человека. Это сопоставимо с уровнем США, Великобритании, Индии, но все еще в разы меньше, чем в странах, лидирующих по этому показателю. В 2025 году в тройке лидеров оставались ОАЭ (4 г), Гонконг (3,2 г) и Кувейт (3,3 г). https://www.finmarket.ru/news/6552005

А вот еще свежие цифры по спросу российских «физиков» на золото и серебро, которые были обнародованы сегодня, 3 августа. Это информация от пресс-службы Россельхозбанка по Сибирскому федеральному округу. https://finance.mail.ru/article/v-rossii-prodazhi-zolotyih-slitkov-vyirosli-na-tret-v-pervom-polugodii-2026-goda-69220688/

В России покупки золотых слитков гражданами выросли почти на треть (31%) в первом полугодии 2026 года по сравнению с первым полугодием прошлого года. Покупки инвестиционных золотых монет – на 8%. За этот же период россияне нарастили покупки инвестиционных монет из серебра на 45%, а вот покупки серебряных слитков уменьшились на 4%.

Не трудно заметить, что между процессами наращивания наличной денежной массы и покупками драгметаллов российскими «физиками» существует тесная связь: россияне стараются конвертировать часть кэша в золото и серебро.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru

01.08.2026 Инвестиционный кризис в России. Проедаем основной капитал, но строим грандиозные планы

Фото: Bulkin Sergey / News.ru / Global Look Press

«Незавершенка» оборачивается «замороженными» или выброшенными на ветер сотнями миллиардов рублей

Шила в мешке не утаишь. Даже на таких официозных мероприятиях, как Петербургский международный экономический форум (проходил в начале июня) и Финансовый конгресс Банка России (проходил в начале июля) неоднократно говорилось о «снижении инвестиционной активности» в российской экономике. А в кулуарах этих форумов, как мне говорили некоторые участники, звучали слова «инвестиционный кризис».

Да и как ему не быть? Об этом вопиют цифры Росстата, с которыми можно ознакомиться в открытом доступе.

Вот динамика показателя «индекс физических объемов валовых инвестиций» по кварталам (в процентах к соответствующему кварталу предыдущего года): 1 кв. 2025 г. — 96,7; 2 кв. 2025 г. — 95,4; 3 кв. 2025 г. — 90,5; 4 кв. 2025 г. — 98,0; 1 кв. 2026 г. — 88,9. Стало быть, валовые инвестиции в 1 квартале 2026 года составили лишь 86,0% по сравнению с 1 кварталом 2024 года. Если выразиться официально, то за два года произошло «снижение инвестиционной активности» на 14%!

Выше речь шла о показателе валовых инвестиций, в состав которых включаются инвестиции в основные фонды и инвестиции в оборотный капитал (сырье и полуфабрикаты). Нас особенно интересуют инвестиции в основные фонды.

Вот динамика показателя «индекс физических объемов инвестиций в основные фонды» по кварталам (в процентах к соответствующему кварталу предыдущего года): 1 кв. 2025 г. — 107,0; 2 кв. 2025 г. — 100,6; 3 кв. 2025 г. — 99,5; 4 кв. 2025 г. — 95,8; 1 кв. 2026 г. — 87,5.

Снижение физических объемов инвестиций в основные фонды началось с середины прошлого года, но зато оно происходило более энергично, чем снижение валовых инвестиций. Инвестиции в основные фонды в 1 квартале 2026 года составили лишь 93,6% по отношению к показателю 1 квартала 2024 года. За два года произошло снижение на 6,4%!

Устойчивое снижение инвестиций в течение нескольких кварталов программирует снижение темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП) или даже его падение. Поэтому нет ничего удивительного в том, что большинство экспертов, даже представляющих официальные организации, рисуют прогнозы по динамике ВВП России на этот год в районе нуля.

Сравнительно высокие темпы прироста ВВП в 2023 и 2024 гг. (3,6 и 4,3% соответственно) обеспечивались не за счет наращивания инвестиций, а за счет задействования незагруженных производственных мощностей и вовлечения в производство свободных рабочих рук.

Но эти факторы были уже в значительной степени исчерпаны к началу 2025 года. Требовалось резкое наращивания инвестиций в основной капитал, а его не произошло. Если в 2024 году доля таких инвестиций в ВВП равнялась 22,8%, но в 2025 году — 23,3%. Прирост мизерный — всего на 0,5 процентных пункта.

Но ситуация даже хуже, чем это выглядит при анализе динамики показателя инвестиций в основные фонды. Потому что часть этих инвестиций не связаны с производством. Или связаны очень опосредовано. Чиновники, которые рапортуют об инвестициях, в такие нюансы не погружаются. Им вполне достаточно показателей «валовые инвестиции» и «инвестиции в основные фонды».

В последний из названных показателей, между прочим, включаются инвестиции в создание жилищного фонда. Важные, конечно, инвестиции, но к производству они отношения не имеют, ВВП. В общем объеме инвестиций в основные фонды на строительство жилья пришлось в 2017 году 13,6%. В 2025 году показатель составил 14%.

Самой крупной составляющей инвестиций в основные фонды являются вложения в строительство разного рода нежилых объектов. В 2017 году на эту позицию пришлось 43,8%. В 2025 году — 40,8%.

Конечно, за вывеской этой позиции скрывается много нужных экономики и гражданам объектов: транспортная и социальная инфраструктура, корпуса фабрик и заводов и т. д.

В последнее время важной составляющей инвестиций в основные фонды стали вложения в интеллектуальную собственность. В 2017 году на эту позицию пришлось 6,2%; в 2025 году — 5,9%.

Но все-таки наиболее важной составляющей инвестиций в основные фонды являются вложения в машины и оборудование. Машины и оборудование принято называть активной частью основных производственных фондов предприятия (есть еще пассивные элементы — здания предприятий, инфраструктура и коммуникации). Именно эта часть основные фондов может и должна быть «мотором» экономики, обеспечивающим ее рост.

Так вот, на этот главный элемент инвестиций в основные фонды, согласно данным Росстата, в 2017 году пришлось 33,7%. А вот значения этого показателя в последние годы (%): 2021 г. — 39,5; 2022 г. — 34,8; 2023 г. — 33,8; 2024 г. — 34,3; 2025 г. — 32,7%. Более чем скромный показатель. Особенно если его рассматривать на фоне аналогичных показателей советской экономики или некоторых зарубежных стран. (См.: Шухгальтер Майя Львовна. Статистика основных фондов в 1927—1987 гг.)

Когда началась специальная военная операция (СВО) на Украине, а за ней последовала гибридная война Запада против России, стало понятно, что нам нужна экономическая мобилизация. Иначе для нас все может закончиться плачевно. В первую очередь, надо было наращивать инвестиции в основные фонды и особенно ускоренно инвестиции в машины и оборудование.

Но, как видно, из приведенных цифр, структура инвестиций в основной капитала стала меняться в противоположном направлении: доля машин и оборудования за 2021−2025 гг. снизилась почти на 7 процентных пунктов. Зато за это время выросла доля вложений в строительство жилых и нежилых объектов. Такое ощущение, что никакой военной угрозы для страны нет.

Особая большая тема — судьба строительных объектов. В них вбухивали миллиарды и триллионы рублей.

Но в сфере жилищного строительства предложение опережало спрос, и это опережение нарастало. Доля квартир, которые не успевают продать к моменту сдачи новостроек в эксплуатацию, в России за пять лет выросла с 16 до 28%.

В сфере нежилого строительства ситуация также довольно странная. А именно растет процент «незавершенки». Если раньше Росстат давал цифры по незавершенному строительству, то сейчас уже не дает.

Нашел данные за 2022 год: количество зданий и сооружений, находящихся в незавершённом строительстве, в 2022 году составило 88 007 (выросло на 5,6 тыс. по сравнению с 2021 годом), из них приостановленных ‎или законсервированных — 7 008 (сократилось на 1 тыс.).

А ведь вся эта «незавершенка» означает «замороженные» или выброшенные на ветер сотни миллиардов рублей. При этом все это входит в статистику инвестиций в основные фонды. Счетная палата в 2019 году определила, что в незавершенке было заморожено более 4 трлн рублей. К сожалению, оценок подобного рода на сегодняшний день мне найти не удалось.

О неблагополучной ситуации в сфере инвестиций в российскую экономику сегодня можно узнать из обзоров Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). В последнем обзоре Центра комментируются цифры спада в сфере инвестиций, «особенно в наиболее ценный их компонент — машины и оборудование». Идея обзора проста — за довольно высокими и обманчивыми цифрами валовый инвестиций скрывается сильнейшее недофинансирование инвестиций в машины и оборудование.

Инвестиции в машины и оборудование в России начали снижаться с середины 2025 года. По оценкам главного аналитика ПСБ Дениса Попова, за первый квартал 2026 года снижение составило 27% год к году.

При оценке динамики инвестиций в машины и оборудование следует учитывать быстрое удорожание этих инвестиционных товаров. Оно, в свою очередь, обусловлено антироссийскими санкциями (значительная часть этих инвестиционных товаров зависит от импорта).

Это удорожание существенно превышает официальные показатели инфляционного роста цен. Так, индекс цен на приобретение машин и оборудования за первый квартал 2026 года составил 22% год к году.

Следовательно, в физическом выражении инвестиции в машины и оборудование не растут, а падают. А это затрудняет и даже делает невозможным повышение производительности труда в российской экономике.

Судя по цифрам Росстата, при нынешнем уровне и структуре инвестиций не обеспечивается даже простое воспроизводство основных фондов. Новых инвестиций не хватает даже на замещение выбывающих. Вот цифры Росстата, которые характеризуют степень износа основных фондов в российской экономике.

Минимальный уровень износа был зафиксирован в 1993 году — 33,7%. А вот значения показателя за последние годы (%): 2019 г. — 37,8; 2020 г. — 39,0; 2021 г. — 40,5; 2022 г. — 41,2; 2024 г. — 42,3; 2025 г. — 42,6. Но это цифры в целом по экономике России. В некоторых секторах и отраслях ситуация близка к критической. Так, износ оборудования в обрабатывающих отраслях промышленности в 2025 году превысил 60 процентов.

Приведенные цифры могут прокомментировать коротко: проедаем основные фонды. СВО идет четыре с половиной года, а внятной государственной инвестиционной политики у нас нет. А без этого не может быть экономической мобилизации. А без экономической мобилизации не может быть и победы.

Катасонов В.Ю.

19.07.2026 Парадоксы денежной системы России.

Комментарий к последним данным Центробанка о наличной денежной массе

Денежная масса России, как и любой другой страны состоит из наличных и безналичных денег. Оставим пока в стороне вопрос о цифровой валюте центрального банка (которую нередко называют третьим видом денег). Мировые тенденции последних десятилетий таковы, что доля безналичных денег (денежный агрегат М0) в общей денежной массе (М2) падала, а доля безналичных (М1) росла.

В России эта мировая тенденция просматривалась достаточно ясно. На начало 2011 года доля наличных в общей денежной массе в РФ равнялась, согласно данным Банка России, 25,3%. К началу 2020 года эта доля упала до 20,0%. Правда, эта тенденция приостановилась во время так называемой «пандемии ковида». В начале 2022 года показатель несколько вырос – до 21,4%. Но затем падение доли наличных денег в общей денежной массе продолжилось. И к началу нынешнего года она опустилась до рекордно низкого значения 12,8%. Это практически сокращение в два раза по сравнению с началом 2011 года.

Можно приводить множество цифр, которые демонстрируют, что граждане России стали осуществлять платежи преимущественно используя безналичные деньги – с помощью банковских карт и телефонов. Быстро и удобно! В 2020 году доля безналичных платежей составляла в транзакциях физических лиц 70,3%. https://checkindex.ru/issledovaniya/beznal-issledovanie-sber-platformaofd/ В 2023 году — 83,4%. По данным за первый квартал 2026 года, доля безналичных платежей в розничном обороте — 88,9%. По прогнозу Банка России, сделанному в начале текущего года, к концу 2026 года или началу 2027 года доля безналичных платежей достигнет 90%. https://rg.ru/2026/05/25/kak-eto-perevoditsia.html

Параллельно с ростом доли транзакций с использованием безналичных денег происходило снижение не только доли наличных в общей денежной массе, но также происходило абсолютное снижение наличной денежной массы. Так, в 1 квартале 2024 года снижение наличной денежной массы по сравнению с 1 кварталом 2023 года, согласно данным Банка России, составило 613,9 млрд рублей. В 1 квартале 2025 года снижение (также на годовой основе) превысило один триллион рублей (1017,3 млрд руб.).

Но уже со второй половины прошлого года тенденция изменилась. В 3 квартале 2025 года был зафиксирован рост наличной денежной массы на 659 млрд рублей. В 4 квартале – еще примерно на 350 млрд руб. Итого за второе полугодие 2025 года примерно на 1 трлн рублей.

В этом году рост массы кэша (т.е. наличных денег) продолжился. Правда, в 1 квартале он был незначительным. По данным ЦБ РФ, в первом квартале 2026 года объём наличных денег в составе денежной массы увеличился на 30,0 млрд рублей, или на 0,2%, и достиг отметки в 19 трлн 479,7 млрд рублей. Примечательно, что по итогам первого квартала доля кэша в общей денежной массе выросла с 12,8 до 14,4% (что объясняется некоторым сокращением абсолютной массы безналичных денег).

А вот во втором квартале рост кэша стал очень значительным. По данным ЦБ, в апреле прирост объема наличных денег в обращении составил 607,3 млрд руб., в мае — 381,2 млрд руб., в июне — 449,7 млрд руб. Итого за квартал 1438,2 млрд руб. А если добавить небольшой прирост за 1 квартал, получается, что за первое полугодие объем кэша увеличился почти на полтора триллиона рублей. Доля наличных денег в общей денежной массе достигла 18,5%. По сравнению с началом года доля кэша выросла на 5,7 процентных пунктов. Таких резких изменений показателя (как в сторону роста, так и падения) я не помню.

Но это «еще не вечер», как поется в песне. Только что «Интерфакс» сообщил самые свежие цифры по наличным деньгам (хорошо известно, что это информационное агентство выкладывает цифры Банка России быстрее, чем это делает сам Центробанк). Так вот, по сообщению «Интерфакса», Объем наличных денег в обращении с 1 по 16 июля 2026 года увеличился на 513 млрд руб. Эта цифра за полмесяца на 7% больше среднемесячного показателя второго квартала — 479,4 млрд руб. https://www.interfax.ru/business/1103909 «Интерфакс» намекает, что по итогам июля прирост кэша может достичь рекордной величины в 1 триллион рублей. Банк России еще не опубликовал цифр по денежной массе на середину года, но можно уверенно сказать, что объем кэша в России уже превысил 20 триллионов рублей. Это рекордная величина.

Так в чем я вижу парадоксы денежной системы России? Один из них заключается в том, что, вроде бы, популярность безналичных платежей и расчетов среди населения страны растет, а при этом растет и спрос со стороны граждан на наличные деньги. Моя версия этого как бы противоречия заключается в том, что граждане аккумулируют кэш, создают свои автономные денежные резервы. Зачем они это делают?

Во-первых, для минимизации рисков, связанных с выходом из строя систем безналичных платежей и расчетов. Эти риски порождаются, прежде всего, необъявленной войной, которую Запад (прикрываясь Украиной) ведет против России. Российские граждане хорошо понимают, что это за риски, когда стоят по несколько часов на автозаправках. Враг сегодня бьет по НПЗ, а завтра будет бить по тем объектам, которые обеспечивают проведение безналичных расчетов.

Есть международная статистика, которая показывает, что самый высокий в мире показатель нарушений в работе интернета наблюдается в России. Например, в 2025 году проект Top10VPN опубликовал ежегодный рейтинг и поставил Россию на первое место. В расчёт брали суммарную продолжительность перебоев: складывали время, когда интернет был полностью недоступен, периоды с ограниченной скоростью и случаи блокировки соцсетей. По этим данным, в 2025 году в России такие перебои длились 37.166 часов, и затронули они около 146 миллионов человек. Для масштаба: на втором месте была Венесуэла (около 5 952 часов), на третьем — Мьянма (почти 9 900 часов). https://dzen.ru/a/aWDsktSrMzjMnWSe

О том, что происходят перебои в электроснабжении, знают жители всех регионов России. Особенно об этих перебоях сегодня могут рассказать жители Крыма. Согласно графикам чрезвычайного положения, они могут пользоваться электричеством лишь в течение 12 часов в сутки. Это по графикам, а фактически получается существенно меньше.

Ну и конечно, резкий рост спроса на кэш обусловлен тем, что власти стали ужесточать налоговый режим для компаний и организаций малого бизнеса. Не буду сейчас рассказывать об этих налоговых инициативах, а лишь скажу, что реакцией российского бизнеса на них стал переход на более активное использование кэша. Со второго квартала этого года данный фактор роста спроса на кэш, по мнению экспертов, вышел на первое место. Бизнес стал бояться российскую налоговую службу больше, чем прилетов украинских беспилотников. Против БПЛА компании создают свою физическую защиту (например, строят укрытия). А для защиты от налоговой, они уходят в «тень».

Так вот упомянутый выше парадокс объясняется следующим образом: спрос на кэш стал подпитывать «серый» сектор экономики. Кроме того, часть кэша идет на накопление, создание гражданами запасов, резервов про «черный день».

До недавнего времени считалось, что эффективным средством сдерживания роста или даже сокращения массы наличных денег является высокая ключевая ставка Банка России. Она еще продолжает держаться на высоком уровне. На последнем заседании Банка России (19 июня) она была, правда, понижена, но всего на 0,25 процентных пункта до 14,25% годовых. По любым меркам это много. Понятно, что процентные ставки по банковским депозитам также высокие. На июль 2026 года базовые рыночные ставки по вкладам в топ-10 банков находятся в диапазоне 12,5–15,5% годовых. Казалось бы, этот «магнит» должен стягивать кэш из обращения. А он плохо стягивает. Вот вам еще один парадокс.

Некоторые эксперты говорят, что, мол «магнит» начинает плохо работать, потому что ожидается снижение ключевой ставки. Но, как я думаю, желаемое выдается за действительное. Следующее заседание Банка России по ключевой ставке будет проводиться 24 июля. Сегодня уже мало кто верит, что будет хотя бы символическое снижение. Все говорит в пользу того, что ключевая ставка будет повышена (в частности, по причине топливного кризиса, который стал разгонять инфляцию). И это чувствуют не только эксперты, но и простые граждане. Так почему же они бегут из банковских депозитов в кэш? Видимо, в силу того что не очень доверяют банкам. Несмотря на заявления чиновников Банка России, что никаких блокировок счетов быть не может. А, между тем, в банковской системе России сегодня обозначились явные признаки кризиса. Я об этом писал в начале месяца в статье «Питерский финансовый конгресс: главный вывод озвучен не был. В РФ грядет банковский кризис» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/ylpoj5oli1-piterskii-finansovii-kongress-glavnii-vi О шатком состоянии банковской системы хорошо знают и специалисты, и неспециалисты. Просто об этом банкиры и чиновники редко говорят вслух. Но молчать об этом тоже нельзя. И вот 17 июля замглавы Администрации президента Максима Орешкина «прорвало». Выступая в рамках Открытого диалога на площадке НЦ «Россия», он констатировал кризисное состояние банковской и в целом финансовой системы России. Приведу фрагмент его выступления: «Рассуждая о финансовой системе, банках. Как говорили классики экономической науки, любой институт — это одновременно и пчела, и саранча. То, что мы наблюдаем в последнее время, функции появления финансовой системы, как саранчи становится все больше и больше. Я задаюсь вопросом как человек, который раньше отработал в банках, что же такого делают банкиры, что они должны получать в разы больше, чем инженеры, чем врачи, чем другие высококвалифицированные специалисты. Если финансовая система не будет меняться, не будет трансформироваться, то она в этом плане обречена на умирание в той форме, в которой она есть». https://finance.mail.ru/article/oreshkin-predrek-krah-tekushej-finansovoj-modeli-69218333/

Орешкин сказал об «умирании» финансовой (и банковской) системы. Согласен с этим тезисом. Но я бы добавил, что «умиранию» будет предшествовать «кризис» и «обвал». Граждане это чувствуют, а потому в «мышеловку» с «сыром» (высокой процентной ставкой) совать свою голову не желают. Конечно, хранить кэш под матрасом (особенно при нарастающей инфляции) неразумно. Одна из очевидных альтернатив кэша под матрасом – инвестиции в золото и другие драгоценные металлы.

Катасонов В.Ю.

12.07.2026 «У нас достаточно резерва, чтобы загасить топливный кризис в течение 24 часов»

Фото: Игорь Онучин/ТАСС

Нефтяной бизнес России постоянно тянет на мировой рынок

В советское время большая часть добываемого в стране «черного золота» и производимых из него нефтепродуктов оставалась внутри страны.

Но в Российской Федерации уже с первых лет ее существования стремительно нарастали масштабы вывоза сырой нефти и нефтепродуктов на внешний рынок. А потому российскую экономику стали величать «трубой» и «бензоколонкой».

По оценкам «Альфа-инвестор», 45% добычи было вывезено в виде сырой нефти, еще примерно 25% добытой нефти было экспортировано уже в виде нефтепродуктов. Превышение экспорта сырой нефти над экспортом переработанной нефти (в физическом выражении) составило 1,8 раза.

Т.е. российская экономика для мирового рынка даже не столько «бензоколонка», сколько «труба». Всего в прошлом году в России для внутреннего потребления осталось только 30% добытой нефти.

С некоторых пор российские власти достаточно резко ограничили доступ к статистике по нефти и нефтепродуктам.

Правда, иногда некоторые цифры с высоких трибун озвучивают чиновники. Кое-что экспертам удается реконструировать на основе фрагментарной информации. Также приходится пользоваться статистикой зарубежной и международной. В частности, данными ОПЕК и Международного энергетического агентства (МЭА).

И вот опубликованы свежие данные МЭА по России за июнь. Суммарный объем экспорта нефти и нефтепродуктов из России в прошлом месяце составил 7,71 млн баррелей в сутки. Это на 390 тыс. бар. больше, чем в мае и на 460 тыс. бар. больше, чем в июне 2025 года.

Еще до МЭА свои подсчеты российского нефтяного экспорта в июне нынешнего года провели эксперты «Блумберг». Они первые сообщили о том, что цифры за прошлый месяц стали рекордными с начала 2022 года

По ходу отмечу, что рекорд был по физическому объему экспорта. А вот по стоимости, согласно материалам МЭА, выручка от экспорта нефти и нефтепродуктов в июне составила 15,84 миллиарда долларов, снизившись по сравнению с маем на 4,96 миллиарда долларов. «Общие доходы сократились на 5 миллиардов долларов из-за падения цен на российскую нефть вслед за мировыми ценами», — поясняется в отчете.

За общей цифрой нефтяного экспорта скрывается экспорт сырой нефти в объеме 5,8 млн баррелей в сутки и экспорт нефтепродуктов в объеме 1,9 млн б/с. Экспорт сырой нефти вырос на 620 тыс. б/с по сравнению с маем, а экспорт нефтепродуктов упал на 230 б/с. Т.е. медаль рекордсмена заслужила сырая нефть. Нефтепродукты проявили себя скромно.

Но, честно говоря, я был уверен, что экспорт нефтепродуктов в июне был не просто скромным, а близким к нулю. Почему? Да потому что в последнее время чуть ли не каждый месяц в СМИ появлялись сообщения о том, что власти вводили ограничения на вывоз из страны разных нефтепродуктов.

Самыми общими штрихами обрисую картину последних трех лет. Первые «напряги» на внутреннем рынке нефтепродуктов обозначились еще в 2023 году. И вот осенью указанного года впервые были введены запреты и ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива, чтобы сгладить ситуацию на внутреннем рынке. Позже его снимали и вводили снова с корректировками.

В период с мая по июль 2024 года запрет частично ослабили: разрешили экспорт производителям (НПЗ), чтобы избежать затоваривания хранилищ и падения производства.

Потом запреты вновь вводили и отменяли, причем всегда с множеством оговорок и исключений. В октябре прошлого года ограничения и запреты распространились на судовое топливо, также по ряду газойлей (по конкретным кодам ТН ВЭД ЕАЭС).

Наконец, в апреле нынешнего года был введен полный запрет на экспорт бензина (до конца июля). В июле запрет был распространен на экспорт дизельного топлива (тоже до конца июля).

В каждом решении были прописаны исключения. Например, вывоз для оказания международной гуманитарной помощи (на основании решений правительства РФ).

Также: вывоз физическими лицами для личных нужд; поставки в рамках международных межправительственных соглашений (в том числе в страны ЕАЭС) и др.

Приходится слышать такое мнение, что российскому бизнесу особой разницы нет между внутренним и внешними рынками нефтепродуктов. С помощью так называемых топливных демпферов государство выравнивает условия для поставщиков нефтепродуктов.

Это доплата поставщикам, обеспечивающая выручку по внутренней поставке, равную той, которую обеспечивает цена на мировом рынке.

Выплаты по топливному демпферу в 2025 году составили 881,8 млрд руб. В 2024 году было вдвое больше — 1.815 млрд рублей. А вот общие выплаты по демпферу за более ранние годы (млрд руб.): 2023 г. — 1.588; 2022 г. — 2.171; 2021 год — 674,5.

«Патриотизм» нефтяного бизнеса России очень щедро поддерживался за счет казенных денег. В 2022 году на топливный демпфер пришлось 6,5% всех расходов государственного бюджета.

«Но сколько волка не корми, он все в лес смотрит». Нефтяной бизнес России постоянно тянет на мировой рынок.

По той причине, что там можно оставить хотя бы часть валютной выручки (в силу особого хронического валютного либерализма российских властей).

Особо активное «закручивание гаек» по части экспорта нефтепродуктов, если судить по СМИ, началось в этом году. А теперь посмотрим на помесячные данные МЭА по экспорту нефтепродуктов в первой половине этого года (млн б/с):

Январь — 2,3

Февраль — 2,2

Март — 2,1

Апрель — 2,0

Май — 2,1

Июнь — 1,91.

А какую часть экспорта нефтепродуктов следовало бы переключить на внутренний рынок для того, чтобы завершить этот пресловутый топливный кризис? 1,9 млн баррелей в сутки (суточный экспорт в июне) — это примерно 260 тысяч тонн. В расчете на год — около 95 миллионов тонн. А внутреннее потребление всех видов нефтепродуктов, согласно моим оценкам, составляло в последние годы около 150 млн тонн.

Оценки нынешнего дефицита на внутреннем рынке нефтепродуктов варьируют в диапазоне от 5 до 25% (варьирование по отдельным видам нефтепродуктов, а также в силу того, что оценки проводятся в разные моменты времени).

Положим, что дефицит равен 20%. В абсолютном выражении это около 30 млн тонн нефтепродуктов в расчете на год. Из моих простых арифметических упражнений вытекает, что эту «дыру» на внутреннем рынке нефтепродуктов можно заткнуть с помощью менее трети экспорта нефтепродуктов (того объема, который соответствует показателям июня месяца).

Не буду углубляться в технические детали вопроса. Для подобного маневра, способного с помощью экспортных ресурсов быстро загасить нынешний топливный кризис, есть все условия. Почему этого не делается, не знаю. Наверное, по тем же причинам, по которым власти не используют резерв бензина.

В этом резерве, как объявил еще в конце прошлого месяца президент Владимир Путин, 1,7 млн тонн топлива; он также сообщил, что резерв уже распечатан (См.: «Профессор Катасонов: Так у нас есть стратегические резервы? Или они только на бумаге?»).

Этого резерва достаточно для того, чтобы загасить топливный кризис в течение 24 часов. А между тем, прошло уже две недели, а очередь на АЗС не уменьшаются. Есть о чем задуматься.

Катасонов В.Ю.

10.07.2026 «Локомотив» устал: ОПК России не может больше тянуть всю промышленность

На фото: на одном из предприятий оборонно-промышленного комплекса (ОПК) России. (Фото: Вадим Савицкий/пресс-служба Минобороны РФ/ТАСС).

«Оборонка» уткнулась в потолок, нужна иная модель экономики — мобилизационная

По итогам прошлого года, согласно данным Росстата, рост российской экономики почти остановился. Прирост валового внутреннего продукта составил лишь 1 процент. Прирост символический — как говорят экономисты, «в пределах статистической погрешности».

Для сравнения: в 2023-м прирост был 3,6%; в 2024-м — 4,3%. Это два редчайших в истории Российской Федерации года, когда темпы экономического развития страны были даже несколько выше среднемировых. А так, обычно, Россия отставала от мировой экономики в целом, что вело к снижению доли страны в мировом ВВП.

Чем же был вызван неожиданный всплеск экономической активности в 2023—2024 гг. Тем, что в связи с СВО были резко увеличены бюджетные расходы на оборону. Вот официальные данные о бюджетных расходах по разделу «Национальная оборона» за последние годы (трлн руб.): 2021 г. — 3,5; 2022 г. — 4,7; 2023 г. — 6,8; 2024 г. — 10,8; 2025 г. — 13,5. Рост почти в четыре раза за пять лет.

Значительная часть этих расходов пошла на оплату государственного оборонного заказа (ГОЗ). Львиная часть казенных денег досталась предприятиям оборонно-промышленного комплекса (ОПК).

Рост производства многих видов оружия и военной техники был взрывным. В 2024 г. предприятия ОПК увеличили выпуск самолетов боевой авиации и бронетанковой техники в 2,5 раза, легкобронированной техники — вчетверо. В артиллерии по некоторым особо востребованным позициям рост был 15-кратным.

Но кое-что с «барского стола» (т.е. от компаний ОПК) перепало субпоставщикам и субподрядчикам (число которых измерялось многими тысячами). Экономика взбодрилась, что выразилось в росте загрузки производственных мощностей, а также спросе на рабочие руки и снижении безработицы.

Образно выражаясь, ОПК зарядили «топливом» (бюджетными деньгами), и этот локомотив начал бодро двигаться, потянув за собой весь состав, называемый «российская экономика».

Эксперты утверждают, что за прошлогодним приростом ВВП в 1 процент скрывается все еще энергичная динамика ОПК. На Съезде машиностроителей в минувшем мае первый вице-премьер Денис Мантуров заявил: «Предприятия ОПК увеличили общий объем производства на 21%». Он имел в виду динамику ОПК в 2025 году.

Но запасы «топлива» для локомотива ОПК не безграничны, и он уже не может поддерживать ту рекордную скорость, которая была зафиксирована в 2023—2024 гг. Динамика остальной части российской экономики стала уже околонулевой или даже отрицательной.

Речь о таких отраслях, как угольная, металлургия, легкая и пищевая промышленность, строительство и смежные сферы. Но падения были даже в машиностроении. Особенно сильно просело производство грузовиков, сельхозтехники, автобусов и вагонов. На это повлияли высокая ключевая ставка (дорожали кредиты для предприятий и покупателей), проблемы с логистикой и дефицит некоторых компонентов.

В нынешнем году, судя по всему, «локомотив» экономики — ОПК — получит меньше денежного «топлива», чем в 2025-м. Расходы на оборону заложены в бюджете в размере 12,1 трлн рублей.

Т.е. на 10,4% меньше по сравнению с прошлым годом. А с учетом инфляционного роста цен реальный объем финансирования ОПК должен сократиться еще более существенно.

Судя по всему, «локомотив» уже начинает тормозить. Делаю такое предположение на основе не только своих логических рассуждений или оценок западных разведок и аналитических центров (CSIS, RUSI, Kiel Institute), которые сообщают, что ОПК России уперся в серьезные структурные ограничения.

Конечно, к их выводам следует относиться осторожно. Но, кажется, они подтверждаются острожными заявлениями некоторых российских чиновников. В Екатеринбурге с 6 по 9 июля проходила 16-я международная промышленная выставка «Иннопром». 7 июля на полях выставки была проведена коллегия Минпромторга под руководством главы ведомства Антона Алиханова.

На заседании присутствовал куратор министерства первый вице-премьер Денис Мантуров. На выездной коллегии обсуждались актуальные вопросы состояния и перспектив российской промышленности. Выступления чиновников на этой коллегии в изложении попали в СМИ. Тон выступлений — минорный.

Так, Денис Мантуров в осторожных фразах констатировал, что динамика производства в отдельных отраслях промышленности замедлилась и стала сильно неоднородной. Что российские предприятия испытывают давление со стороны спроса, себестоимости продукции и доступности капитала. Что промышленность после периода энергичного роста перешла «на более сложный этап структурной перестройки».

Никакой Америки тут он не открыл. Ведь по данным Росстата, в мае 2026 г. промышленность России снизилась на 0,7% в годовом сравнении (после роста на 1,9% в апреле). Добывающий сектор: спад на 2,7% в годовом выражении (против снижения на 0,4% в апреле).

Обрабатывающие отрасли: рост на 0,5% в годовом выражении (против 3,1% в апреле). Сфера обеспечения электрической энергией, газом и паром, кондиционированием воздуха: сокращение на 2,2% (после роста на 0,9% в апреле). За январь-май промпроизводство в РФ выросло на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все эти цифры можно охарактеризовать одним словом — «стагнация» (застой).

Более интересным было выступление главы Минпромторга Антона Алиханова. Потому что он говорил больше не про всю промышленность, а про ту ее часть, которая называется «ОПК». Министр отметил, во-первых, что «оборонка» приблизилась к своему пределу по физическим объемам производства.

Во-вторых, она не сможет более тянуть за собой всю обрабатывающую промышленность, как это было ранее.

Сейчас одним из критических вопросов является следующий: а сможет ли «оборонка» оставаться на тех максимумах, к которым она приблизилась сегодня? Российский бюджет трещит по швам.

По итогам пяти месяцев этого года дефицит бюджета уже превысил 6 трлн рублей. По оценкам экспертов, по итогам года дефицит федеральной казны может превысить 10 трлн рублей. И составить 3,5−4,4% ВВП (что в два-три раза выше запланированного правительством уровня в 1,6%).

Рубль будет обесцениваться, а инфляция разгоняться. В этой ситуации ключевая ставка опять будет повышаться.

В итоге стагнация экономики начнет перерастать в рецессию. Инвестиционный кризис, который охватил российскую экономику (уже четыре квартала подряд наблюдается снижение физических объемов инвестиций в основной капитал), добирается и до «оборонки».

А износ основных фондов в ОПК (в силу их непрерывного, круглосуточного использования на многих предприятиях) выше, чем в гражданских секторах.

Но даже если каким-то чудом в условиях рецессии «оборонке» удастся остаться на нынешнем уровне по физическим объемам производства, этого будет явно недостаточно. В свете того, что Запад наращивает свой военно-экономический потенциал и готовит большую войну с Россией.

Военные расходы НАТО в этом году вырастут на 11% и достигнут астрономической величины 1,8 трлн долларов. Для сравнения: военные расходы России на текущий год оцениваются в 115 млрд долларов.

Для того, чтобы не проиграть в навязываемой нам войне, мы должны в срочном порядке принять меры по экономической мобилизации страны.

Увы, пока никаких практических мер по радикальной перестройке управления экономикой России в условиях идущего уже пятый год вооруженного противостояния с Западом не видно. Время работает против нас.

Катасонов В.Ю.

07.07.2026 Московская биржа: астрономические цифры операций с драгметаллами

Московская биржа опубликовала данные о торговле на своей площадке золотом и другими драгоценными металлами за первое полугодие 2026 г., а также за июнь месяц.

Но прежде, чем приводить свежие цифры, хотел бы сделать краткое предисловие. Московская биржа была создана в 1992 году как площадка для торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и даже некоторыми товарами (зерном и сахаром). Т.е. Московская биржа была задумана как фондовая, валютная и товарная одновременно.

Золото и другие драгоценные металлы поначалу на Московской бирже не торговались. Но с 21 октября 2013 года Московская биржа открыла спот-рынок драгоценных металлов. Там стали осуществляться операции с золотом и серебром. Расчёты на рынке драгметаллов проводятся исключительно в рублях за грамм металла. Центральный контрагент — Национальный клиринговый центр — гарантирует исполнение сделок.

Московская биржа оборудована специальным хранилищем драгоценных металлов. Как сообщается на сайте Мосбиржи, физический металл хранилища служит обеспечением сделок с драгметаллами. Для поставки слитков драгметаллов на конкурсной основе были выбраны две специализированные компании по перевозке и хранению металла – BRINKS и ТБСС.

За прошедшие без малого тринадцать лет на площадке торговли драгоценными металлами Мосбиржи появилось много нового. С 2024 года к золоту и серебру еще добавились платина и палладий. Помимо сделок спот стали проводиться сделки своп и фьючерсные. На бирже можно инвестировать в драгметаллы через другие финансовые инструменты: БПИФ (биржевые паевые инвестиционные фонды); облигации и акции золотодобывающих компаний.

Появился свой фиксинг — ценовой индикатор, который биржа рассчитывает на основе реальных заявок и сделок в определённый момент торгов. Они служат ориентиром для участников рынка. Сначала был внедрен золотой фиксинг. А в марте этого года, Мосбиржа также стала применять ценовые индикаторы по серебру, платине и палладию. Рассчитываются индикаторы ежедневно в 12:30 МСК в российских рублях.

В первые годы существования рынка драгметаллов Мосбиржи почти исключительно сделки на нем заключали так называемые профессиональные участники рынка — банки, брокеры, управляющие компании, производители (золотодобывающие компании) и потребители(компании ювелирной промышленности, специализированные торговые организации и пр.). В последние годы численность профучастников составляла примерно сотню, среди них преобладали (и преобладают) коммерческие банки (около пяти — шести десятков). Свое право на проведение сделок организации подтверждают лицензиями: коммерческие банки – лицензией Банка России, брокеры — лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг. Иногда на рынок драгметаллов Мосбиржи заходил и сам Банк России. Например, в 2022 году, после того как ряд банков подпал под санкции и экспорт золота для них стал затруднён, ЦБ РФ возобновил покупки золота, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке.

Что касается физических лиц, а также юридических лиц, не имеющих необходимых лицензий, то они могут участвовать в сделках только через брокеров. Для чего им следует открыть брокерский счёт (илииндивидуальный инвестиционный счет). Таких опосредованных брокерами участников принято называть «частными инвесторами». Время от времени Мосбиржа на своем сайте дает некоторые данные по числу частных инвесторов. Поначалу «физиков» на рынке драгметаллов Мосбиржи было очень мало. Но в начале текущего десятилетия их число уже стало измеряться тысячами.

Прежде чем представлять свежие цифры по операциям на рынке драгметаллов Мосбиржи, приведу кое-какие данные за предыдущие годы. В первый полный год работы рынка драгметаллов Мосбиржи, т.е. в 2014 году было совершено сделок с золотом и серебром на общую сумму 16,4 млрд рублей. Далее в течение нескольких лет обороты нарастали. В 2017 году стоимость сделок составила 115,7 млрд руб., в 2018 г. – 102,0 млрд руб. А в 2019 году показатель обвалился до 39,3 млрд руб. После чего началось постепенное восстановление. В 2020 году – 56,1 млрд руб.; в 2021 году уже выход на рекордный показатель – 209,3 млрд руб. Далее стремительный рост продолжился: в 2024 году – 932 млрд руб. А в прошлом году объем следок пробил планку в 3 триллиона рублей. Более чем трехкратный рост всего за один год.

Но это динамика стоимостных объемов сделок. Мосбиржа дает также натуральные (физические) показатели. В 2014 году сделки с золотом составили 9,4 тонны, с серебром – 18,9 тонны. Теперь приведу физические объемы сделок за последние семь полных лет (первая цифра по золоту, вторая – по серебру, в тоннах):

2019 г. – 13,5 / 10,0

2020 г. – 12,9 / 7,3

2021 г. – 48,5 / 40,2

2022 г. – 32,3 / 78,7

2023 г. – 83,7 / 143,8

2024 г. – 123,3 / 252,4

2025 г. – 318,0 / 393,6

По 2025 году можно еще добавить, что из общего объема сделок по золоту на сделки спот пришлось 132 т, а на сделки своп – 186 т. Кроме того, в указанном году были совершены сделки с платиной – 1,6 т и с палладием – 1,6 т.

Рост физических объемов сделок по золоту за 2014-2025 гг. составил почти 34 раза. По серебру – почти 21 раз. Операции с золотом и серебром стали особо быстро набирать обороты с 2022 года. Видимо, это было обусловлено таким фактором как антироссийские санкции после начала СВО на Украине. Многие привычные финансовые инструменты исчезли с Мосбиржи или же стали рискованными, или же недоходными.

И вот теперь, наконец, я воспроизведу некоторые свежие данные пресс-службы Мосбиржи по итогам июня и по итогам первого полугодия, которые были выложены в понедельник 6 июля.

Сначала цифры за полугодие. В денежном выражении на Мосбирже было заключено сделок с золотом и серебром на общую сумму 2,533 триллиона рублей, против 898,2 миллиарда рублей в январе-июне 2025 года.Рост в 2,8 раза. Физический объем сделок с золотом на Московской бирже по итогам января-июня 2026 года увеличился до 211,1 тонны (более чем в 2 разав сравнении с аналогичным периодом годом ранее), по серебру – до 393,6 тонны (в 2,4 раза).

Теперь цифры за июнь месяц. Совокупный объем сделок с драгоценными металлами в основном режиме торгов на Московской бирже в июне 2026 года увеличился в 2,8 раза по сравнению с июнем 2025 года, до 385,5 млрд рублей.

Объем сделок с золотом увеличился в 2,7 раза, до 373,1 млрд рублей, и составил 37,5 тонны (25,3 тонны в своп-сделках и 12,2 тонны в сделках спот).Объем торгов серебром составил 10,9 млрд рублей (69,9 тонны), платиной – 753 млн рублей (0,2 тонны), палладием – 699 млн рублей (0,2 тонны).

В натуральном выражении год к году объем торгов золотом вырос в 2,3 раза, серебром в 12,7 раза, платиной в 1,6 раза, палладием – в 3 раза. В денежном эквиваленте рост торгов золотом вырос в 2,7 раза, серебром в 15,8 раза, платиной в 2,2 раза, палладием – в 3,2 раза.

Общее количество сделок на рынке драгоценных металлов Московской биржи в июне 2026 года увеличилось по сравнению с июнем 2025 года в 2,2 раза, до 303 тыс.

В общем можно сказать, что на Московской бирже наблюдается самый настоящий бум операций с драгметаллами. Особый рывок в июне продемонстрировало серебро (рост более чем на порядок на годовой основе – как в натуральном, так и стоимостном выражении).

Причем инвесторов на смущает «коррекция» цен на золото и другие драгметаллы на мировом рынке, которая началась с февраля текущего года. Скорее всего, наоборот, такая «коррекция» воспринимается как удобный момент для входа на рынок. Вполне вероятно, что инвесторы уже начинают отходить от такого инструмента как банковские депозиты, заменяя его драгметаллами. В свете возможного снижения ключевой ставки Банком России. А, может быть, кто-то опасается банковского кризиса, признаки которого уже достаточно явно просматриваются. См. мою статью: «Питерский финансовый конгресс: главный вывод озвучен не был. В РФ грядет банковский кризис» https://zolotoy-club.ru/tpost/ylpoj5oli1-piterskii-finansovii-kongress-glavnii-vi

В пресс-релизе Мосбиржи также фигурирует такой показатель, как число частных инвесторов. Количество частных инвесторов, совершивших сделки на рынке драгметаллов биржи, в июне выросло на 37% (по сравнению с июнем прошлого года) и составило 34,3 тысячи. «Доля частных инвесторов в торгах золотом составила 1,7%, серебром — 41,2%, платиной — 24,3%, палладием — 30,0%», — говорится в сообщении. Опять мы видим, что частных инвесторов особенно интересует серебро. И это не удивительно, ибо этот драгметалл считается особенно недооцененным.

В июне не все частные инвесторы, открывшие брокерские и инвестиционные счета, совершали сделки. Каково общее число таких инвесторов? В январе 2026-го общее число инвесторов на рынке драгметаллов достигло рекордных 82 тыс., с том числе физлиц — 55 тыс. (в два раза больше, чем в январе 2025 года). https://iz.ru/2062442/anatolii-tceiko/zolotoj-zapal-vdvoe-bolshe-rossiyan-nachali-vkladyvatsya-v-dragmetally И юрлица, и «физики» резко усилили свой интерес к драгоценным металлам. Это вполне естественная реакция на нынешнюю финансовую и экономическую нестабильность.

И все, вроде бы, красиво в той картине на рынке драгметаллов Мосбиржи. За исключением одного. Того, что частные инвесторы не имеют доступа к физическому металлу. Чтобы ничего не исказить, приведу фрагмент из материала «Физическое золото на Мосбирже», размещенного на сайте Сбербанка: «На бирже можно торговать «виртуальным» золотом — от 1 грамма. Для этого есть контракт на валютном рынке с тикером GLDRUB_TOM. Он похож на ОМС (обезличенный металлический счет – В.К.), только это не банковский счёт, а биржевой инструмент, который можно купить через брокера. Физически золото будет лежать в специальном хранилище Национального клирингового центра».https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/edu/courses/kak-investirovat-v-zoloto/kak-investirovat-v-zoloto-na-birzhe

А тем «отсталым» гражданам, которые привыкли держать золото под матрасом, я бы рекомендовал воздержаться от услуг Мосбиржи и поискать те площадки, где можно купить слиток или монету и положить этот «финансовый инструмент» под матрас. Так будет спокойнее.

Катасонов В.Ю.

06.07.2026 Питерский финансовый конгресс: главный вывод озвучен не был. В РФ грядет банковский кризис

После окончания ПМЭФ-2026 многие полагали, что точки над «i» будут поставлены на другом, более серьезном, более профессиональном форуме – Финансовом конгрессе Банка России (ФКБР), который соберется все в той же северной столице и будет заседать с 1 по 3 июля. Для справки отмечу, что Конгресс проводится ежегодно, количество Конгрессов уже перевалило за тридцать. ФКБР-2026 оказалось также очень грандиозным мероприятием: зарегистрировалось более 11 000 человек. В эту цифру входят и офлайн-участники, и онлайн-зрители. В мероприятии участвовали представители руководства Банка России, ведущих финансовых организаций, органов власти и экспертного сообщества. В программе была 21 панельная сессия.

От Банка России были сама Эльвира Набиуллина (председатель Банка России) и ее правая рука Алексей Заботкин (заместитель председателя). От правительства был вице-премьер Александр Новак. Наиболее «крупнокалиберными» банкирами были: Герман Греф (президент и председатель правления ПАО «Сбербанк»); Андрей Костин (президент и председатель правления ПАО «Банк ВТБ»); Владимир Верхошинский (главный управляющий директор Альфа-Банка).

Инфляция и ключевая ставка, инвестиции и экономический рост, бюджетный дефицит и валютный курс рубля, антироссийские санкции и война на Ближнем Востоке, ситуация на рынке труда и миграция – темы, которые обсуждались на ПМЭФ-2026 и обсуждение которых плавно перекочевало на площадку Финансового конгресса. К ним добавились новые темы. Особенно такая «горячая», как топливный кризис в России. Тему СВО и планы НАТО по подготовке к будущей войне с Россией старались обходить стороной как на ПМЭФ-2026, так и на Финансовом конгрессе.

Читал и слушал выступления ключевых спикеров Финансового конгресса. Были, конечно, эпатажные и, скажем прямо, шоковые заявления некоторых ВИП-участников. Так, глава ВТБ Костин заявил: «Мне кажется, что сегодня мы слишком увлеклись словом «суверенитет», пытаемся построить его везде. Кто-то мне даже из клиентов доказывал, что суверенитет в области производства шоколадных конфет — это задача, которая стоит сейчас перед страной». Но далее Костин от темы суверенитета ушел. А хотелось бы от него услышать, в каких сферах мы достигли суверенитета: финансовой, инвестиционной, технологической, информационной и т.д.? Может быть, Костин согласен с заявлением министра финансов Антоном Силуановым, который на ПМЭФ-26 констатировал, что Россия является финансово суверенной? Министр сделал такое заключение на основе того, что государственный внешний долг России по отношению к ВВП очень невысок по сравнению с другими ведущими экономиками. Но ведь финансовый суверенитет определяется еще многими другими параметрами и показателями. По которым у нас полный швах. Но это тема отдельного разговора.

А в целом выступления некоторых чиновников на ПМЭФ и Финансовом конгрессе мне напоминают веселую игру под названием «КВН». Так они классно освоили словесную эквилибристику и манипулирование статистическими показателями. См. мою статью «Профессор Катасонов: Питерский экономический форум — клуб веселых и находчивых» https://svpressa.ru/economy/article/518305/

На форумах типа ПМЭФ и Финансовый конгресс участникам, выходящим на трибуну, зачастую приходится пользоваться специальным языком, который надо переводить на понятный русский. Кто-то называет язык таких профессиональных участников форумов «эзоповым», кто-то – «птичьим». Из выступлений на Конгрессе ведущих банкиров, прекрасно владеющих «птичьим» языком, я понял, что ситуация у них достаточно «тухлая».

Вот, например, выступление главы Сбера Грефа. Он справедливо отметил, что экономика подошла к опасной черте: инвестиции сокращаются уже четыре квартала подряд. По его словам, «запустить экономику из состояния стагнации значительно сложнее и дороже, чем избежать её перехода в состояние переохлаждения». Инвестиционный кризис обусловлен, по мнению Грефа, высокой реальной процентной ставкой. Банкир подчеркнул, что важен не номинальный уровень ключевой ставки, а разница между ставкой и инфляцией. По его оценке, реальная ставка превышает 10%, что становится серьёзным тормозом для экономики. Глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что заседания кредитного комитета банка превратились в обсуждение реструктуризаций ранее выданных кредитов, а не в одобрение выдачи новых. Греф отметил, что такая ситуация связана с растущим числом обращений заёмщиков за пересмотром условий обслуживания долга на фоне высокой ключевой ставки. Банк вынужден смещать фокус с выдачи новых кредитов на работу с уже существующим портфелем.

С подобными жалобами на высокую ключевую ставку Банка России выступили руководители и представители других российских коммерческих банков. Что ж, они как кредиторы соприкасаются с предприятиями реального сектора экономики и лучше, чем чиновники Банка России чувствуют признаки инвестиционного и экономического кризиса. В российских СМИ иногда достаточно откровенно пишут и говорят о надвигающихся на нас инвестиционном и экономическом кризисах.

Но познакомившись с выступлениями банкиров на Финансовом конгрессе, я понял, что на нас надвигается еще один кризис – банковский. Видимо, на Финансовом конгрессе нельзя произносить слова «банковский кризис». Но выступавшие банкиры подвели слушателей к такому заключению. Наверное, банкиры в кулуарах Конгресса произносили слова «банковский кризис», но только шепотом.

Но банковский кризис в России – секрет Полишинеля. Эксперты об этом грядущем кризисе знали уже в прошлом месяце. Хотя бы потому, что такой прогноз был сделан и опубликован Центром макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Впрочем, в материале Центра говорится о том, что кризис не будет, а он уже идет. Ключевой индикатор для такого вывода — доля проблемных активов (существенная просрочка в выплатах должником). Она превысила критический порог в 10% по методологии МВФ и держится выше этой планки уже третий месяц подряд. Объём корпоративных кредитов с просрочкой превысил 11 трлн рублей (11,6% портфеля). Особенно тяжело строителям, металлургам и угольщикам.

Сегодняшняя ситуация в банковском секторе, по мнению экспертов, на уровне 2008 года. Напомню, что в 2008 году у четырех десятков банков лицензии были отозваны и/или аннулированы. На следующий (2009) год лицензии были отозваны и/или аннулированы еще у 58 кредитных организаций. Итого за два года работу прекратили без малого около 10 процентов кредитных организаций. Кстати, были годы, когда число банков, у которых отзывались лицензии, приближалось к сотне. В 2015 году лицензий лишились около 90 банков; в 2016 году – 97 банков.

Нынешняя критическая ситуация в банковском секторе маскируется с помощью постоянной реструктуризации проблемных активов. Но через некоторое время реструктурированные активы опять становятся проблемными. И в какой-то момент натиск проблемных активов нельзя будет остановить. Они пойдут на штурм следующей линии – 20 процентов. А на покрытие убытков по таким объемам проблемных активов у многих банков не хватит резервов и уставного капитала. А это означает банкротство кредитной организации.

«Банковский кризис протекает в латентной форме — вследствие маскировки ухудшения качества активов реструктуризацией просроченных ссуд, а также доминирования государственных кредитных организаций. Последнее способствует сохранению доверия со стороны клиентов и вкладчиков, предотвращая возникновение «банковской паники»», — говорится в обзоре ЦМАКП. https://eanews.ru/rossiya/20260615101432/blizkie-k-pravitelstvu-analitiki-predupredili-o-bankovskom-krizise

Эксперты ЦМАКП в своем выводе о начинающемся в России банковском кризисе не одиноки. Авторы русскоязычной версии издания Forbes также утверждают, что финансовая система России перешла в состояние кризиса. https://finance.rambler.ru/economics/56695907-forbes-upolnomochen-zayavit-finansovaya-sistema-rossii-pereshla-v-sostoyanie-krizisa/ В подтверждение своей точки зрения они ссылаются на индекс стресса финансовой системы. Он рассчитывается российским рейтинговым агентством АКРА по комплексному набору данных.

Во внимание принимаются в том числе нефтяные цены, недельные данные индекса потребительских цен, динамика курса рубля, индекс Мосбиржи, основные показатели облигационного рынка (динамика индексов и доходностей) и ставка межбанковского кредитного рынка.

При этом выделяется пять основных проявлений финансового стресса: 1) неопределенность фундаментальных цен финансовых активов или биржевых товаров, 2) недостаток информации о мотивах и текущем состоянии других участников рынка, 3) асимметрия информации о качестве активов, 4) «бегство в качество» (когда инвестор предпочитает менее доходные, но и менее рисковые активы), 5) «бегство в ликвидность» (стимул выбора более ликвидных активов).

Согласно принятой аналитиками АКРА методологии, показатель в 2,5 пункта является «кризисным порогом». Все что выше – уже кризис. А по состоянию на 28 июня индекс составлял уже 2,69 пункта. В последний раз, уточняет Forbes, этот индекс пересекал в России кризисную отметку в октябре 2022 года, вскоре после начала частичной мобилизации. А ранее он находился выше порогового значения (8,5 пункта) в период мирового финансового кризиса в 2008-2009 годах), во время резкого падения национальной валюты (около 9 пунктов) в 2014-2015 годах, а также в ходе пандемии коронавируса (около 5 пунктов) в 2020 году.

Вернусь к Финансовому конгрессу в Питере. Там заместителю главы ЦБ Алексею Заботкину пришлось делать заявление по поводу разговоров о том, что финансовый мегарегулятор может заблокировать счета физических лиц в банках. Заботкин назвал циркулирующие в сети слухи подобного рода лишёнными логики и здравого смысла. Да, может быть, ЦБ действительно не будет блокировать счета граждан. Но ведь если начнется банковский кризис, финансовый мегарегулятор может заблокировать работу всего банка. Под «блокировкой банка» я имею в виду отзыв лицензии кредитной организации и начало процедуры банкротства. Это еще круче, чем просто блокировка (заморозка) средств на депозитах. Мне могут возразить, что, мол, этого бояться не стоит. Ведь есть система страхования банковских депозитов (АСВ – Агентство страхования вкладов, создано в 2004 году). Но полного покрытия всех потерь она не обеспечивает.

Цифры потерь клиентов не озвучиваются. Но иногда бывают «утечки». Так, летом 2017 года в Совфеде проходило заседание Межрегионального банковского совета. Глава верхней палаты Федерального собрания Валентина Матвиенко сообщила, что в среднем закрывается около 100 банков ежегодно (закрытием может быть в результате не только отзыва лицензии, но и добровольного решения кредитной организации). Матвиенко, сославшись на оценки экспертов, сообщила, что объем пропавших в лишенных лицензиях банках с 2013 по 2016 год превысило 2% ВВП. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/poteri-gosudarstva-vsledstvie-bankrotstva-bankov-za-god-sostavili-100-mlrd-rub В абсолютном выражении это составило на тот момент более 1,7 трлн рублей.

Я об этом говорю для того, чтобы клиенты банков, разместившие средства на депозитах банков, лишний раз продумали все риски своей финансовой операции. Депозиты в условиях надвигающегося банковского кризиса следует рассматривать не как активы «пассивного инвестора», а как высокорисковые активы. Еще более очевидной альтернативой таким активам становятся инвестиции в золото и серебро.

Катасонов В.Ю.

_______________________
(Сходка доморощенных упырей-ростовщиков из дочерних структур мировой ростовщической мафии. Адм.)

05.07.2026 Очередное «экономическое достижение»: Россия лихо бьет рекорды по малому бизнесу

Фото: Ксения Кононова/Создано ИИ/ТАСС

Правда, среди субъектов МСП много «мертвых душ» и умирающих

Я уже неоднократно в своих статьях приводил примеры того, как российские чиновники в массиве статистических данных находят какую-то «выигрышную» цифру и начинают ею козырять направо и налево. Я называю это: «выковыривать изюм из булки». Но при ближайшем рассмотрении оказывается, что выковыривают не «изюм», а «таракана».

Вот, например, чиновники любят козырять показателем, который они называют «уровнем безработицы». Так, 26 июня на пленарной сессии Всероссийской ярмарки трудоустройства в ММПЦ «Россия сегодня» выступила вице-премьер РФ Татьяна Голикова. И с гордостью заявила, что уровень безработицы в России по методологии Международной организации труда достиг исторического минимума и составляет 2,2%.

Мол, самый низкий уровень безработицы среди крупных экономик мира. Но ведь она назвала величину количества лишь зарегистрированных безработных. А фактическая и зарегистрированная безработица — это, как говорят в Одессе, «две большие разницы». Фактическая безработица плюс «теневая» занятность, согласно моим оценкам, примерно на порядок больше зарегистрированной безработицы.

Кажется, у чиновников появился еще один показатель, которым они козыряют уже второй месяц. В мае в СМИ появилась цифра: на начало месяца количество субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) в России достигло 7 миллионов.

Со ссылкой на такой источник, как Федеральная налоговая служба (ФНС). Глава Минэкономразвития Максим Решетников был, наверное, первым, кто в мае озвучил эту цифру. Правда, он сказал: «около» 7 миллионов. Премьер-министр Михаил Мишустин подтвердил, что количество субъектов малого бизнеса к маю достигло 7 миллионов. Это стало максимумом за все 10 лет ведения реестра.

Цифра появилась аккурат накануне Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ), который проходил в начале июня. И участники форума озвучивали эту цифру. Так, на пленарной сессии форума «Трансформация малого бизнеса: новая формула роста МСП» выступила замминистра экономического развития РФ Татьяна Илюшникова.

В своем выступлении она сказала: «У нас сейчас порядка 7 миллионов субъектов МСП, это юрлица и индивидуальные предприниматели», отметив, что в секторе МСП работает не менее 19 млн россиян. А это, по ее словам, треть экономически занятого населения страны.

Не понятно, почему получилась треть. Ведь число зарегистрированных работающих в России, согласно Росстату, 74,6 млн человек. Получается четверть. Что, впрочем, тоже немало.

Кстати, в расчете на одного субъекта МСП приходится 2,7 занятых. Представляю образно среднестатический трудовой коллектив такого субъекта МСП: муж, жена, и теща для подстраховки.

Очень напоминает распиаренную самозанятость, в коей сегодня числится 15 миллионов наших граждан. Итого самозанятых и занятых в сегменте МСП 34 миллиона граждан. Подавляющая часть этих граждан занимаются выживанием.

И занимаются чем придется. Иногда это бывает общеполезной деятельностью. И иногда деятельностью, нарушающей не только Гражданский, но и Уголовный кодекс.

Подобную картину использования трудовых ресурсов страны я могу назвать «атомизацией» рабочей силы. Которую в условиях нынешней военной ситуации следовало бы мобилизовать на укрепление российской экономики и военного потенциала страны. Но даже намеков на необходимость такой трудовой мобилизации на Питерском форуме не прозвучало.

После Питерского форума уже началось массовое озвучивание чиновниками упомянутой цифры 7 миллионов субъектов МСП.

Так, представитель Министерства экономического развития России в Индии Александр Ситников, выступая на форуме и заседании рабочей группы БРИКС по вопросам малого и среднего предпринимательства в индийской Агре 19 июня, сказал: «По состоянию на май 2026 года количество субъектов МСП в России достигло почти 7 млн, что является максимальным показателем с 2016 года». Ситников добавил, что продолжает увеличиваться число новых предприятий: «В мае 2026 года было зарегистрировано 1,52 млн новых субъектов МСП, из которых 230 тыс. составили юридические лица и 1,29 млн — индивидуальные предприниматели».

Правда, чиновник не упомянул, какой была «смертность» МСП в указанном месяце. Т.е. сколько субъектов МСП прекратило свое существование либо в результате добровольного закрытия, либо в результате банкротства. Вообще, я заметил, что чиновники любят озвучивать цифры «рождаемости», но избегают всячески упоминания «смертности» субъектов МСП.

Поэтому обратимся к данным аналитиков онлайн сервиса Контур. Фокус, которые дают цифры как рождаемости, так и смертности. За 5 месяцев 2026 года, с января по май включительно, в России было ликвидировано 466 903 юридических лица и ИП — на 7,4% больше, чем за аналогичный период 2025 года.

При этом количество новых регистраций выросло всего на 1,2%, составив 503 920. Чистый прирост числа субъектов МСП в экономике замедлился почти вдвое: с 68,8 тысячи в прошлом году до 39,8 тысячи в текущем.

Но и эти цифры еще не дают полного представления о том, что происходит в мире МСП России. Напомню, что суммарный показатель численности субъектов МСП складывается из двух составляющих: 1) число субъектов, имеющих статус юридического лица («компаний»); 2) число субъектов без образования юридического лица («индивидуальных предпринимателей»).

Субъекты МСП без образования юридического лица создаются и ликвидируются значительно проще, чем субъекты в виде юрлица. Многочисленные исследования показывают, что «калибр» юрлиц существенно больше, чем «калибр» индивидуальных предпринимателей (численность работников, обороты, прибыль и др.).

Создание субъектов МСП без образования юрлица, по мнению сторонников этой формы предпринимательства, позволяет оперативно решать проблемы занятости.

Встречал исследования, в которых число занятных в расчете на одного субъекта без образования юрлица оценивается в среднем в полтора человека. Круто! Такое индивидуальное предпринимательство мало чем отличается от того, что называется «самозанятостью» (таких самозанятых у нас 15 миллионов).

По данным Единого реестра субъектов МСП, в 2025 году в России было зарегистрировано около 410 тыс. новых субъектов малого и среднего бизнеса, при этом более 370 тыс. прекратили деятельность. Таким образом, прирост остается положительным, но ситуация характеризуется высокой текучестью и отсутствием долгосрочной устойчивости.

Но по субъектам, имеющим статус юридического лица, картина другая: зарегистрировано 173 тысячи, а прекратило существование — 239 тысяч. Сокращение численности за год составило 66 тысяч. А общий позитив был обеспечен за счет индивидуальных предпринимателей: их было в прошлом году зарегистрировано 237 тысяч, а выбыло 131 тыс. Прирост на 106 тысяч.

Посмотрим, какой была динамика численности юрлиц и индивидуальных предпринимателей в последнее десятилетие.

По данным Единого реестра субъектов МСП, который ведёт ФНС, на 1 августа 2016 года в России было зарегистрировано 5 523 765 субъектов МСП. Из них: индивидуальные предприниматели (ИП) — 2 929 410; юридические лица (ЮЛ) — 2 850 615. Т.е. десять лет назад юрлиц и индивидуальных предпринимателей было почти поровну.

На начало 2026 года в России насчитывалось 6 835 555 субъектов МСП; по сравнению с 2016 годом рост на 23,7%.

Число ИП — 4 639 196; по сравнению с 2016 годом рост в 1,6 раза. Рост на 7,2% по сравнению с началом 2025 года

Число ЮЛ — 2 196 359; по сравнению с 2016 годом снижение на 23%. По сравнению с началом 2025 года — снижение на 2,8%.

Итак, картину роста МСП обеспечивают не юридические лица, а индивидуальные предприниматели. Но если начать изучать, что собой представляет этот сегмент российской экономики, но создается впечатление, что в нем обитает большое количество полуживых предпринимателей и даже «мертвых душам».

Выражение «мёртвые души» применительно к индивидуальным предпринимателям означает ситуацию, когда человек формально зарегистрирован как ИП, но фактически не ведёт никакой предпринимательской деятельности.

Чаще всего люди регистрируются в качестве ИП для разовых целей, не планируя заниматься бизнесом всерьёз. Некоторые ошибочно полагают, что статус ИП автоматически даёт трудовой стаж, но для этого нужно платить налоги и взносы в социальные фонды. А это делают немногие.

Мои подозрения в том, что статистика ИП может быть «липовой», нахожу в СМИ. Вот, например, такая заметка: «Из 225 тыс. зарегистрированных на Кубани индивидуальных предпринимателей только 169 тыс. действующие. Почти 25% частников развивают свое дело только на бумаге». А вот информация о ситуации в другом регионе: «Так, некоторые граждане регистрируются в качестве ИП и после этого не ведут никакой деятельности… В итоге из 36 тысяч зарегистрированных в Якутии предпринимателей около десяти тысяч ИП фактически не работают».

Кроме «мертвых душ» в сегменте МСП, как я сказал, много полуживых, т.е. умирающих. Ежегодно ФОМ (Фонд общественного мнения) и НИУ ВШЭ проводят опросы среди предпринимателей этого сегмента экономики относительно их ожиданий на ближайший год. В прошлом году 23% респондентов сказали, что допускают уход из бизнеса.

В этом году таких респондентов было уже 31%. Т.е. на сегодняшний день почти каждый третий владелец малого бизнеса в России задумывается о закрытии или продаже компании. Более половины предпринимателей уверены, что их положение в 2026 году ухудшится. Многие компании уже живут в режиме выживания, а у части выручки не хватает даже на покрытие текущих расходов.

И вместе с тем, как ни парадоксально, по итогам года мы можем ожидать новых рекордных цифр по количеству субъектов МСП. У нас в обиход вошло выражение «дробление бизнеса». Дробление — это когда единый бизнес искусственно разделяют на несколько формально самостоятельных компаний или ИП. Главная цель такого разделения — снизить налоговую нагрузку, например, чтобы каждая структура уложилась в лимиты спецрежимов (УСН, патент) и не платила НДС или налог на прибыль по общей системе. Сейчас власти стали жестко закручивать гайки, потому дробление бизнеса в этом году может активизироваться.

Эксперты оценивают, что до конца года общая численность субъектов МСП может прирасти несколькими десятками тысяч. На улучшении экономического положения страны это вряд ли отразится. А вот чиновникам будет чем отчитываться.

Катасонов В.Ю.