О золоте в экономике и финансах 2023-2025

http://reosh.ru/valentin-katasonov-zolotoj-rezerv-goxrana.html

20.11.2025 Золотой резерв Гохрана

В предыдущей статье https://www.zolotoy-club.ru/tpost/nvf790fag1-o-zolotih-rezervah-sovremennoi-rossiigtmarket.ru я начал разговор о золотом резерве Российской Федерации. Основная его часть находится в составе международных резервов Российской Федерации. Согласно последним данным (на 1 октября 2025 года), золота в международных резервах России в физическом выражении — 2329,65 т, или 74,9 миллиона унций.

Другая часть золотого резерва — драгоценный металл, который находится в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации. Решения о пополнении и расходовании этой части золотых резервов принимаются Президентом и Правительством РФ. Этот фонд управляется федеральным казенным учреждением, называемым Гохран. Это учреждение находится под Минфином РФ.

Если копать совсем глубоко, то можно сказать, что история Гохрана восходит к Петру Первому. 22 декабря 1719 года император издал указ, определявший коронационные регалии как «государству принадлежащие вещи», которые надлежит хранить в специально организованном помещении. Так впервые в России появилась государственная форма хранения уникальных ценностей. Это помещение получило название «Царская рентерия». «Рентерия» — старинное название казначейства в России XVIII века. Еще в более ранние времена – «казенная палата». Доступ к рентерии был у трёх приближённых Петра I, каждый из которых имел свой ключ к одному из трёх замков. Получить ценности из хранилища можно было только по прямому указу императора. Каждый последующий император пополнял рентерию в меру своих возможностей. Историки утверждают, что наибольший вклад внесли женщины-императрицы Елизавета Петровна и Екатерина II. До Первой мировой войны рентерия располагалась в Зимнем дворце, потом её по соображениям безопасности перенесли в Московский Кремль.

Гохран родился на базе царской рентерии 3 февраля 1920 года. Это дата декрета СНК РСФСР № 69 «Об учреждении государственного хранилища ценностей Российской Социалистической Федеративной Советской Республики»: «Для централизации хранения и учета всех принадлежащих РСФСР ценностей, состоящих из золота, платины, серебра в слитках и изделиях из них, бриллиантов, цветных драгоценных камней и жемчуга, при центральном бюджетно-расчетном управлении учреждается в Москве государственное хранение ценностей РСФСР (Гохран)».

В начале 1920-х годов значительная часть ценностей покинула навечно помещения Гохрана. Судьба их неизвестна, но предположительно все они оказались за границей. Выводились они под предлогом необходимости оплачивать дефицитный импорт, борьбы с голодом, поддержки мировой революции и т.п. Как считают многие историки, на самом деле сокровища были просто разворованы «пламенными революционерами». См.: «»Бриллианты для диктатуры пролетариата» или «бриллианты для комиссаров»?» (https://www.spbtalk.ru/threads/69418/)

К концу 1920-х годов в Гохране был наведен порядок. В рамках Гохрана были созданы Алмазный фонд СССР и Оружейная палата Кремля. Большая часть деятельности Гохрана была засекреченной. Информации о количестве хранившегося в Гохране золота не имело даже руководство Госбанка СССР, золотом Гохрана распоряжался лично Сталин. Во время Великой Отечественной войны ценности Гохрана были эвакуированы в Свердловск и Челябинск.

Гохран находился в ведении сначала Наркомата финансов РСФСР, потом Наркомата финансов СССР, а после войны – Министерства финансов СССР.

В Российской Федерации Гохран получает статус Комитета драгоценных металлов и драгоценных камней при Министерстве экономики и финансов РФ. Вскоре Гохран России становится подразделением Комитета Российской Федерации по драгоценным металлам и драгоценным камням (Роскомдрагмет). В 1996 году, после расформирования Роскомдрагмета, Гохран России вошел в состав Министерства Финансов.

Кстати, полагаю, что ликвидация Роскомдрагмета произошла после грандиозного скандала, в котором были замешаны многие чиновники этого ведомства, включая его главу Евгения Бычкова. Имело место незаконное выведение (фактически хищение) многих ценностей (бриллианты, изделия из золота и серебра, золотые монеты) на сумму 94,6 млн долларов США (позднее сумма была увеличена почти вдвое). Предположительно все они ушли в США. Операция проводилась с участием фирмы Golden ADA, которая для этого и была создана. Это была очень резонансная история. Но с тех пор прошло три десятилетия, и сегодня мало кто о ней помнит. Подробнее см.: «Афера века: как из Гохрана «законно» вывезли алмазы на $180 млн. и кто за этим стоял» (https://dzen.ru/a/aO5OX6_kanCd3pfY)

Еще раз повторю, что о Гохране известно не очень много. Почти все направления деятельности засекречены. Может быть, за исключением Оружейной палаты. Это московский музей-сокровищница, являющийся частью комплекса Большого Кремлёвского дворца. Каждый может посетить Оружейную палату Кремля и ознакомиться с ее экспозицией. В ее состав входят (называю разделы экспозиции): русские золотые и серебряные изделия XII—XVII веков; русские золотые и серебряные изделия XVII—XX веков; европейское и восточное вооружение XV—XIX веков; русское вооружение XII—XIX веков; западно-европейское серебро XIII—XIX веков; ткани и шитьё XIV—XVIII веков; древние государственные регалии и предметы парадных церемоний XIII—XVIII веков; предметы конского убранства XIII—XVIII веков; коллекция карет XIV—XIX веков.

О том, чем занимается Гохран можно узнать прежде всего из его официального сайта. (https://www.gokhran.ru/). Также из Федерального закона от 26 марта 1998 года №41–ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (в редакции Федерального закона от 29 декабря 2022 года №607-ФЗ). И некоторых других источников. С 2013 года руководителем Гохрана является Юрин Андрей Владимирович (также член Коллегии Министерства финансов Российской Федерации).

Список направлений деятельности, размещенный на сайте Гохрана, очень обширный. Назову лишь самые главные направления: формирование, учёт, хранение, обеспечение сохранности драгоценных металлов (золота, серебра, платины и металлов платиновой группы), драгоценных камней (природных алмазов, изумрудов, рубинов, сапфиров и александритов, природного жемчуга в сыром и обработанном виде и уникальных янтарных образований), изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, а также их лома и отходов.

Если говорить совсем коротко, то главная обязанность и главная функция Гохрана – управление Государственным фондом драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации. Указанный Госфонд состоит из трех основных частей:

Первая часть. Ценности Алмазного фонда Российской Федерации. Это собрание уникальных самородков драгоценных металлов и драгоценных камней, имеющих историческое и художественное значение, а также уникальных ювелирных и других изделий из драгоценных металлов и (или) драгоценных камней.

Вторая часть. Ценности золотого запаса Российской Федерации. К ним относится аффинированное золото в слитках.

Третья часть. Прочие ценности Госфонда России. К ним относятся ценности, не указанные в частях 1 и 2.

Золото в тех или иных формах есть и в первой, и в третьей частях Госфонда. Согласно некоторым источникам, в третьей части имеются ювелирные изделия, художественные изделия (статуэтки, оклады, посуда и др.), золотые монеты, золотой песок и золотая проволока, природные золотые слитки и т. д.

Но к золотому резерву (также называемому «золотым запасом Российской Федерации») относится только золото второй части. Там аффинированное золото в слитках, т.е. такое же, как в составе международных резервов Российской Федерации.

Информация о содержимом Гохрана, в том числе о количестве резервного золота, достаточно конфиденциальная. Поэтому ничего не могу сказать о том, сколько в Гохране драгоценного металла, относящегося к золотому запасу (резерву). Даже оценок независимых экспертов не встречал.

Правда, время от времени Минфин, под которым находится Гохран, сообщает о закупках золота для пополнения этого Фонда. Так, в феврале 2023 года сообщалось, что в 2022 году Гохран России приобрёл более 12 тонн золота (около 386 тысяч тройских унций). Согласно более поздним сообщениям, в 2023 году Гохран приобрёл всего около 300 килограммов золота. В 2024 году были сообщения, что Гохран планирует покупку 1,5-2 тонн драгоценного металла (правда, никаких подтверждений покупок я обнаружить не сумел). В конце октября нынешнего года СМИ сообщили, что Гохран России в ноябре планирует приобрести 1500 кг аффинированного золота в стандартных слитках. Из этих разрозненных сообщений можно предположить, что закупки золота в фонд Гохрана еще более скромные, чем закупки золота Банком России для пополнения международных резервов.

О том, происходят ли продажи золота из фонда Гохрана ни Минфин, ни российские СМИ почти ничего не сообщают. Пожалуй, единственный случай, когда в СМИ попала информация о продаже золота из Гохрана, был мною зафиксирован более полутора десятилетий назад. В декабре 2009 года российские СМИ сообщили, сославшись на Минфин, что Гохран продал Банку России 30 тонн золота, примерная сумма сделки составила 1 млрд долларов (https://www.finmarket.ru/main/article/1374110).

Впрочем, полагаю, что Гохран золото сегодня продает, но своих продаж не афиширует. Причем продает не только внутри страны, но также на внешних рынках. Без малого три года назад Государственная Дума приняла Федеральный закон от 29.12.2022 №607-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Данный закон позволяет Гохрану России продавать на внешнем рынке драгоценные металлы и драгоценные камни, отпущенные из Госфонда России. В развитие этого закона спустя год было принято Постановление Правительства РФ от 8 декабря 2023 г. N 2082 «Об утверждении Правил реализации драгоценных металлов и драгоценных камней из Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации на внешнем рынке«. Указанные в Постановлении Правила вступили в силу с 1 марта 2024 года. Как следует из Правил, Гохран проводит торги для реализации ценностей на внешнем рынке в двух формах: в отношении ценностей (за исключением аффинированных драгоценных металлов) — в форме аукциона, в отношении аффинированных драгоценных металлов (т.е. в отношении золота, относящегося к категории «резервного») — в форме сбора конкурентных предложений о цене. Пока никаких сообщений о продажах золота из Гохрана на внешних рынках в российских и зарубежных СМИ не было. Впрочем, сохраняется полное молчание и о продажах золота из Гохрана на внутреннем рынке.

Валентин Катасонов

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/iiov9ot4k1-zolotoi-rezerv-gohrana

11.11.2025 О золотых резервах современной России

О золотых резервах современной России я уже писал неоднократно. В данной статье повторю кое-что из сказанного ранее. И раскрою некоторые моменты, которые раньше не затрагивал. Принято считать, что золотые резервы государства – часть международных резервов, которые также называют золотовалютными резервами.

Правовой статус международных резервов одновременно и прост, и сложен. Некоторые считают, что международные резервы и золотовалютные резервы Центробанка – синонимы. Применительно к некоторым странам это справедливо. Но специалисты предпочитают говорить более осторожно: международные, или золотовалютные резервы находятся в управлении денежных властей. Т.е. в управлении Центрального банка, Министерства финансов. И иногда некоторых других организаций (например, в ведении которых находятся суверенные фонды).

В России международные резервы, включая золотые резервы, согласно российским законам, находятся в ведении Банка России и Минфина (действующего по поручению Правительства РФ). К международным резервам, находящимся в ведении Минфина России, относятся золотовалютные активы Фонда национального благосостояния (ФНБ), о чем я подробнее скажу ниже.

Но золотые резервы Российской Федерации не ограничиваются только тем золотом, которое входит в состав международных резервов. Второй частью золотых резервов РФ является то золото, которое находится в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации. Решения о пополнении и расходовании этой части золотых резервов принимаются Президентом и Правительством РФ.

Банк России регулярно дает информацию о золотых резервах, находящихся на его балансе. Прежде всего в стоимостном выражении (в долларах США — еженедельно). Также в физическом выражении (в тоннах, тройских унциях – ежемесячно). Дополнительно дается информация о доле золота в международных резервах (кроме золота в состав резервов входит иностранная валюта, средства России в специальных правах заимствования и резервная позиция России в Международном валютном фонде).

Вот, например, на 1 сентября нынешнего года объем золота на балансе ЦБ РФ составил в стоимостном выражении 254,971 млрд. долларов. В физическом выражении 2326,54 т, или 74,8 млн тройских унций. Также сообщается, что на указанную дату доля золота в международных резервах составила 36,98%.

А спустя месяц, на 1 октября 2025 года стоимость золота выросла до 282,213 миллиарда долларов. Физический объем драгоценного металла составил 2329,65 т, или 74,9 миллиона унций. Доля золота в международных резервах — 39,56%. В физическом выражении прирост на 3,11 т, или на 0,13%. А вот в стоимостном выражении прирост составил 27,24 млрд долларов, или на 10,7%. Таких абсолютных и относительных приростов стоимости золота в международных резервах еще не было в истории Российской Федерации.

Кроме того, нынешняя доля золота в международных резервах РФ – рекордная за последние тридцать с лишним лет. Более высокая была только в самом начале существования Российской Федерации. На 1 января 1993 года показатель составил 56,88%. Правда, столь высокое значение тогда объяснялось не тем, что золота было много (его было всего 267,28 т), а тем, что иностранной валюты в международных резервах почти не осталось.

Как я уже отметил, резервное золото также имеется у Минфина. Это золото в составе Фонда национального благосостояния. Он возник в 2008 году после упразднения ранее существовавшего Стабилизационного фонда. На базе Стабфонда были созданы Резервный фонд и ФНБ. В 2017 году ресурсы Резервного фонда были исчерпаны, он был упразднен, остался только ФНБ. Первоначально в составе ФНБ была лишь иностранная валюта. И лишь с 1 июня 2021 года в состав ФНБ было включено золото в обезличенной форме с долей 20%.

После заморозки российских валютных резервов в конце февраля 2022 года на сумму свыше 300 млрд долларов Минфин принял решение об изменении состава ФНБ. 30 декабря 2022 года Минфин утвердил новую структуру Фонда. Он исключил евро, иены и фунты стерлингов из состава валют Фонда. Одновременно долю юаня было запланировано увеличить до 60%, а долю золота — до 40%.

На середину 2021 года в Фонде находилось 340,6 т золота. В конце 2022 года его объем увеличился до 554,9 т. В конце 2023 года было уже меньше – 359 т. В 2024 году золотой запас ФНБ уменьшился почти на половину, в начале нынешнего года он составил 187,7 т.

Согласно бюджетному правилу, пополнение ФНБ золотом и валютой (китайскими юанями) происходит при превышении цены на нефть и природный газ выше нормативного значения (которое время от времени пересматривается). Последняя закупка золота, по данным Минфина, была произведена в июне текущего года – 74 тонны. С учетом уже имевшегося золота в Фонде к середине года золота было без малого 214 тонн.

При снижении цены ниже нормативной планки, наоборот, золото и валюта продаются из Фонда, а вырученные рубли идут в бюджет РФ. Со второй половины нынешнего года из-за того, что экспортные цены на углеводороды по причине мировой конъюнктуры и антироссийских санкций просели, Минфин начал продавать валюту и золото из ФНБ. В результате серии продаж на 1 сентября 2025 года объём золота в ФНБ снизился до 178,3 т. По данным на 1 октября 2025 года объём золота был уже 173,1 тонны. Это уже в три с лишним раза менье тех объемов, которые были в «золотые» годы ФНБ.

Некоторые эксперты утверждают, что уже «сытые» годы для России как экспортера нефти и газа заканчиваются. И что запас золота и юаней в ФНБ может истощиться. Еще в августе Банк России в обнародованном проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики» достаточно откровенно намекнул, что ФНБ может быстро «обнулиться». Т.е. его может постичь судьбы Резервного фонда, который, как я выше отметил, прекратил свое существование в 2017 году.

У некоторых возникает вопрос: какова общая величина золотых резервов России? Не надо ли складывать цифры золота Банка России и цифры золота Минфина? – Отвечаю: «Не надо». И это вопрос далеко не формальный. Мало кто знает, что Банк России является агентом по управлению золотовалютными резервами Минфина. И золотовалютные резервы Минфина отражаются в активах Банка России. Такая схема обосновывается тем, что, мол, Банк России обладает большим опытом и компетенцией для управления золотовалютными резервами, чем Минфин, который работает с рублями. Кроме того, якобы активы Банка России (как и любого другого Центробанка) имеют иммунитет от заморозок и экспроприаций. В отличие от активов государственных, в том числе активов минфинов. Заморозка коллективным Западом российских валютных резервов на сумму свыше 300 млрд долларов показала наивность подобных аргументов. Я в свое время даже делал оценки потерь Минфина. Сумма «токсичных валют» в составе ФНБ на начало февраля 2022 года составила 55,6 млрд долл. В одночасье из ликвидной части ФНБ испарилась ровно половина! В ФНБ остались лишь золото и юань. См. мою статью: «Дырявое ведро под названием ФНБ» (https://www.fondsk.ru/news/2022/11/23/dyrjavoe-vedro-pod-nazvaniem-fnb.html) Банк России как агент по управлению активами Минфина без особого афиширования постепенно покрыл убытки Минфина – прежде всего путем перечисления из своей части международных резервов китайских юаней.

Что касается продаж и покупок золота по линии ФНБ, то тут все предельно просто. Путем нажатия кнопки безналичное золото переводится со счета Минфина на счет Банка России и наоборот. А то некоторые наивные люди думают, что, когда Минфин закупает золото для пополнения ФНБ, он закупает его у отечественных золотодобытчиков или еще у кого-то на внутреннем рынке. Нет, Минфин имеет дело с Банком России, который, как я уже многократно писал и говорил с 1 апреля 2020 года золота почти не закупает. На начало второго квартала 2020 года в золотых резервах РФ, по данным Банка России, находилось золота в объеме 2.299,2 т. А на 1 октября 2025 года объем золота составил 2329,6 т. Получается, что за пять с половиной лет золотой резерв России в составе международных резервов увеличился на жалкие 30 тонн!

И это в стране, которая занимает второе место в мире по объемам добываемого золота. В среднем годовая добыча драгоценного металла превышает 300 тонн. По итогам прошлого года она составила 330 тонн. И это, не считая производства драгоценного металла из золотосодержащих отходов и попутной добычи. Даже если исходить из цифры 300 тонн в год, то получается, что за пять с половиной лет в России было произведено драгоценного металла 1650 тонн! Даже если бы Банк России закупал половину произведенного в стране драгоценного металла, то на сегодняшний день золотой резерв Российской Федерации был бы равен примерно 4 тысячам тонн! Т.е. Россия должна была бы занимать не пятое место по величине золотого резерва как сейчас (после США, Германии, Италии и Франции), а второе – сразу после США. А, может быть, даже первое, учитывая, что данные американского Минфина по золотому резерву США (8.133,5 тонны) сильно фальсифицированы.

Золотой резерв России был бы еще больше, если бы закупки драгоценного металла осуществлялись не только внутри страны за рубли, но также на международном рынке за счет иностранной валюты. Прежде всего, за счет той валюты, которая сегодня получила название «токсичной». Это те валютные активы России, которые были заморожены в конце февраля 2022 года – евро, доллар США, британский фунт стерлингов и некоторые другие. Я еще с 2014 года (когда против России были введены первые санкции в связи с Крымом) призывал конвертировать международные резервы в «токсичных» валютах в золото. Сегодня точно известно, что российских валютных резервов было заморожено на сумму 311 млрд долларов.

Давайте представим, что эти валютные резервы были бы конвертированы в начале февраля 2022 года в драгоценный металл. На тот момент 1 тонна золота на мировом рынке стоила 60,73 млн долларов. Следовательно, на сворованные 311 млрд долларов валютных резервов мы могли тогда купить золота в объеме 5.121 т. С учетом уже имевшихся на тот момент запасов золота Россия могла бы и должна была бы накануне СВО иметь золотые резервы не менее 7,5 тыс. тонн.

А с учетом того золота, которые мы могли бы приобрести на внутреннем рынке за последние пять с половиной лет мы сегодня имели бы золота в международных резервах более 9000 тонн!

Цифры моих расчетов условные, но они позволяют задуматься о том, какие потери мы понесли в этом десятилетии из-за того, что пять с половиной лет назад прекратили накапливать золото в международных резервах, отдавая предпочтение «токсичным» валютам.

В заключение напомню то, что сказал в начале статьи: частью золотого резерва Российской Федерации является также золото, находящееся в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации. Разговор об этой части золотого резерва РФ в следующей статье.

Катасонов В.Ю.

10.11.2025 Страсти вокруг «золотого триллиона» Америки

«Хозяева денег» будут всячески препятствовать «монетизации» золотого резерва США

После Второй мировой войны США прочно занимали и до сих пор продолжают занимать первое место в мире по величине своего золотого резерва. Пока до 1970-х годов в мире действовал золотодолларовый стандарт, наличие большого золотого резерва у США было вполне оправданно. Ведь Америка на Бреттон-Вудской конференции 1944 года приняла на себя обязательство перед денежными властями других стран разменивать доллары на драгоценный металл из резервов казначейства. Причем по фиксированной цене – 35 долларов за тройскую унцию.

Согласно американской статистике, максимальный объем золотого резерва США был зафиксирован в 1952 году – 20 633 тонны. Далее он стал потихоньку таять в силу того, что денежные власти ряда стран действительно обменивали «зеленую бумагу» на «желтый металл». К 1971 году золотой резерв снизился до 8 133,5 тонны. 15 августа указанного года свободный обмен долларов на золото был по указу тогдашнего президента Никсона прекращен. Как было сказано, «прекращен временно». Но он с тех пор так и не был восстановлен. Бреттон-Вудская система переживала глубокий кризис. Принимались разные меры по ее спасению. В том числе дважды пересматривалась цена на золото в сторону ее повышения. В результате второго пересмотра в 1973 году цена было повышена до 42,22 доллара за унцию.

В 1976 году на Ямайской конференции было принято решение о переходе от золотодолларового стандарта к бумажно-долларовому. А золото было изгнано из мира денег и объявлено «биржевым товаром». Казалось бы, Америка должна была быть последовательной, и ей следовало бы изгнать «биржевой товар» из своих международных резервов и оставить в них только иностранную валюту (да и та не очень была нужна Америке, ведь доллар США был не только национальной, но и мировой валютой).

Но США почему-то сохранили свой золотой резерв, фактически заморозив его. Уже более полувека величина золотого резерва США держится на одной и той же отметке – 8 133,5 тонны. В других странах показатели золотого резерва в физическом выражении скачут. У кого вниз, у кого вверх (правда, после финансового кризиса 2008-09 гг. преимущественно вверх).

А вот в США золотой резерв демонстрирует железную стабильность – ни унцией больше, ни унцией меньше. Резервное золото США находится в ведении американского Минфина и хранится в Форт-Ноксе в штате Кентукки (4 500 тонн), филиале монетного двора США в Денвере (1 400 тонн), Уэст-Пойнте (1 700 тонн) и подвалах Федерального резервного банка Нью-Йорка в Манхэттене (400 тонн).

После перехода США и других стран к бумажно-долларовому стандарту цена на золото из фиксированной стала плавающей. Уже через год после Ямайской конференции она пробила планку в 100 долларов за унцию. А в январе 1980 года вообще произошел почти вертикальный взлет цены – выше 800 долларов. В том же году, правда, она опустилась. И далее под влиянием разных факторов поднималась и опускалась.

Большинство стран мира после перехода к бумажно-долларовому стандарту не спешили избавляться от золотых резервов. Кто-то полностью, а кто-то частично продолжал держать драгоценный металл (монетарное золото) в составе международных резервов. При этом золотой резерв оценивался в стоимостных показателях (как правило, долларах США) по текущим ценам рынка. Соответственно, стоимостной показатель золотых резервов был и остается очень волатильным в силу того, что рыночная цена на драгоценный металл весьма волатильна.

Единственным исключением в методике стоимостной оценки золотых резервов являются Соединённые Штаты Америки. Они уже более полувека оценивают свой золотой резерв по цене 42,22 доллара за унцию. Стоимостной показатель золотого запаса замер на планке 11 миллиардов долларов с 1973 года. И тем не менее доля золота в международных резервах США все время была и остается высокой (на сегодняшний день – около 80%). По той причине, что иностранной валюты в международных резервах США очень-очень мало. Она Америке не нужна, так как доллар США имеет статус мировой валюты.

Об этом ценовом парадоксе почему-то никто ни в США, ни за рубежом почти не вспоминал. Но в этом году в Вашингтоне неожиданно вспомнили. Наверное, этому способствовал стремительный рост цен на драгоценный металл. К октябрю текущего года по сравнению с началом года цена выросла на 50 процентов. 7 октября была пробита планка в 4000 долларов за тройскую унцию. А 16 октября 2025 года сообщалось, что рекордная стоимость золота поднялась выше 4250 долларов за унцию – 4254,8 доллара. Эксперты прогнозируют дальнейший рост цен на драгоценный металл. Некоторые из них уверены, что в следующем году будет пробита планка в 5000 долларов, а к концу следующего года цена может прочно закрепиться выше этой планки.

Многие эксперты подсчитали, что нынешний резерв золота США, оцененный в текущих ценах на драгоценный металл, в октябре 2025 года достиг величины один триллион долларов. И даже несколько превысил эту планку. Очень символическое событие.

Вслед за этим последовали предложения разморозить наконец-то золотой резерв США и пустить его в дело. Например, можно было бы резервным золотом закрыть более половины дефицита федерального бюджета (по итогам 2025 финансового года он составил 1,8 трлн долларов). Некоторые эксперты весьма сдержанно относятся к возможностям с помощью переоцененного золота решить финансовые проблемы Америки. Даже при цене золота в 18.000 долларов за 261 миллион унций резерва можно было бы получить около 4 триллионов долларов. Сумма впечатляющая, но ведь гораздо более впечатляющей является величина государственного долга США – 38 триллионов долларов. Делается вывод, что золото резерва США может быть лишь дополнительным источником. Нужно искать другие, более радикальные и эффективные способы решения экономических и финансовых проблем Америки.

Тем не менее тема возможной монетизации золотого резерв США продолжает будоражить умы многих экспертов, политиков и чиновников. 3 февраля нынешнего года только что назначенный на пост министра финансов Скотт Бессент сделал очень резонансное заявление: "В течение следующих 12 месяцев мы добьемся монетизации активов баланса США". Многие тогда поняли это так: новый министр будет добиваться переоценки золотых активов баланса США и пустит их в дело.

Но осенью Скотт Бессент сделал разворот на 180 градусов. И стал рьяно выступать против переоценки золотого резерва США. Вот каковы его возражения. Зеркальным отражением золотого запаса, находящегося на балансе американского минфина, являются золотые расписки (сертификаты), находящиеся на балансах банков Федеральной резервной системы. Напомню, что в 1933-34 гг., когда американский минфин, согласно тогдашнему закону о золотом резерве, собирал у банков драгоценный металл, последние получали взамен золотые расписки. Нынешний министр финансов говорит, что если повысить почти на порядок цену золота в резервах, то тогда придется переоценивать подобным образом и золотые сертификаты. А это резко увеличит активы американской банковской системы, что существенно увеличит денежную ликвидность. А это будет означать не что иное, как возвращение к так называемому «количественному смягчению», которое практиковалось Федеральным резервом на протяжении многих лет после финансового кризиса 2008-2009 гг. Что способствовало раскручиванию инфляции и ослаблению доллара.

Сейчас Федеральный резерв, по словам Скотта Бессента, проводит политику «количественного ужесточения», выражающуюся в том, что ФРС освобождается от излишков казначейских бумаг в свои активах. А вот резкое повышение цен на резервное золото в конечном счете обнулит все усилия Джерома Пауэлла (главы ФРС) по «количественному ужесточению». Скотт Бессент намекает, что не желает ставить палки в колеса своему коллеге.

Но эти аргументы против переоценки золотого резерва США Скотт Бессент озвучивал еще в сентябре и первой половине октября. А в самом конце октября Джером Пауэлл заявил о том, что с 1 декабря Федеральный резерв прекращает сокращать свой баланс. Т. е. он констатировал, что ФРС завершает цикл «количественного ужесточения». И даже намекнул насчет того, что в следующем году может начаться новый цикл «количественного смягчения», поскольку в экономике США имеются признаки рецессии. Фактически «откровения» Джерома Пауэлла «обнулили» аргументы американского министра финансов против пересмотра цены на золото в резервах США.

Почему вдруг министр финансов так воспротивился идее переоценки золотого резерва США? Моя версия такова: такая переоценка повышает риск того, что золотой запас США должен пройти полный аудит. Переоценку нельзя сделать лишь с помощью калькулятора и арифметической операции умножения. Золото в Форт-Ноксе и других хранилищах разного «сорта». Одним поправочным коэффициентом не обойдешься.

Кроме того, кода в Форт-Ноксе в других хранилищах появится «золотой триллион», народные избранники на Капитолийском холме и другие политики будут постоянно требовать потратить золото на решение тех или иных острых проблем. Более полувека о золотом резерве мало кто вспоминал, а вот «золотой триллион» окажется в центре общественного внимания. И общество будет еще энергичнее требовать аудита, чтобы увериться, что в Форт-Ноксе и других хранилищах действительно лежит «золотой триллион».

Как известно, после своего возвращения в Белый дом 47-й президент США Дональд Трамп Дональд по меньшей мере четыре раза (зимой и весной) заявлял о намерении провести аудит американских золотых запасов, которые не проверялись более полувека (последний «золотой аудит» проводился в 1974 году).

В марте Илон Маск, тогдашний глава Департамента государственной эффективности (DOGE) объявил, что по поручению Трампа посетит Форт-Нокс и даже обещал оттуда провести прямую трансляцию своей инспекции. Однако анонсированного посещения не было. А Трамп перестал делать заявления об аудите золотого резерва. Последняя попытка провести золотой аудит была предпринята в июне этого года. Но это была инициатива не Трампа, я ряда «народных избранников» с Капитолийского холма. В начале лета в Конгресс США внесён проект «Закона о прозрачности золотого резерва», который требует полного аудита национального золотого запаса и раскрытия всех операций с золотом за последние 50 лет, включая аренду, займы, продажи и обмены. Инициатор законопроекта конгрессмен Томас Мэсси (республиканец от Кентукки). Однако законопроект не прошёл через конгресс. На моей памяти на Капитолийском холме было не менее десятка попыток принятия закона о золотом аудите. Но все попытки оканчивались неудачей.

«Хозяева денег» (главные акционеры Федерального резерва), стоящие за Джеромом Пауэллом, Скоттом Бессентом и другими чиновниками администрации Трампа, будут делать все возможное для того, чтобы не допустить решения о «монетизации» золотого резерва США. По той причине, что «хозяева денег» такую «монетизацию» золотого запаса уже провели ещё в прошлом столетии. В Форт-Ноксе золота уже нет или почти нет.

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru

30.10.2025 Золото в международных резервах: признаки реванша

Американский доллар чувствует себя всё хуже

Один из важных экономических показателей страны – величина международных или золотовалютных резервов. Структура этих резервов (доля отдельных валют и золота) сильно варьирует от страны к стране. Международный валютный фонд суммирует данные по международным резервам стран-членов и дает общую картину по мировым резервам на квартальной основе. В статистике МВФ выделаются такие компоненты международных резервов, как доллар, евро и другие резервные валюты, специальные права заимствования (особый вид валюты, эмитируемый Фондом), а также монетарное золото.

После Второй мировой войны в международных резервах доминировал с большим отрывом от других валют доллар США. Это неудивительно, поскольку на международной конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году был принят золотодолларовый стандарт, который определял статус доллара США как мировой валюты. Доллар США и сегодня доминирует, но сегодня его позиции не столь монопольные.

Доллар поддерживал лишь паритет с монетарным золотом (впрочем, на первых порах позиции золота были более крепкими, чем у американской валюты). Особый статус доллара определялся все тем золотодолларовым стандартом, принятым в Бреттон-Вудсе. В начале 1950-х годов доля золота в мировых золотовалютных резервах превышала 70 процентов. А к концу 1960-х годов, когда обозначились признаки кризиса послевоенной валютой системы Бреттон-Вудса, она упала ниже 60 процентов. В 70-е годы в отдельные моменты она падала ниже планки 40 процентов. А в 80-е годы, когда уже полностью утвердился бумажно-долларовый стандарт (пришел на замену золотовалютному стандарту на международной конференции в Ямайке в 1976 году), началось стремительное снижение доли золота в мировых международных резервах. В нулевые годы нынешнего столетия эта доля находилась в районе 10 процентов. Примерно на этом уровне доля золота оставалась до середины прошлого десятилетия.

После мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, по данным Всемирного совета по золоту (ВСЗ), центробанки мира из чистых продавцов драгоценного металла (суммарные продажи превышали суммарные покупки) стали осторожно превращаться в чистых покупателей. С середины прошлого десятилетия доля золота в мировых международных резервах стала потихоньку повышаться. На конец 2009 года, по оценкам ВСЗ, суммарные запасы золота ЦБ стран мира составили 28.922 т. На начало сентября текущего года, по оценкам МВФ, величина золотых резервов ЦБ уже равнялась 35,938,6 т. За полтора десятилетия суммарные золотые резервы увеличились более чем на 7 тысяч тонн, или почти на четверть.

Наиболее энергичные закупки драгоценного металла центробанками проходили в последние годы. В 2022 году мировые центробанки осуществили чистые закупки 1136 тонн золота, что стало рекордным объёмом за последние 55 лет. В 2023 и 2024 гг. показатель чистых закупок был несколько ниже, чем в 2022 году, но все равно выше планки в 1000 тонн. По итогам текущего года эксперты оценивают, что чистые закупки драгоценного металла центральными банками также выйдут на уровень 1000 тонн. Такие масштабные закупки драгоценного металла на протяжении четырех подряд лен центральные банки не проводили даже на пике действия золотодолларового стандарта в 60-е годы прошлого столетия.

Следует иметь в виду также стремительный рост цен на золото в последние годы (впрочем, первые признаки такого роста обозначились еще в ходе и после финансового кризиса 2008-2009 гг.). Средняя цена на драгоценный металл в 2008 году равнялась 872 долларам за тройскую унцию. В следующем году в отдельные моменты она уже пробивали планку в 1000 долларов. А в 2010 году уже закрепилась на этой позиции. В октябре нынешнего года цена пробила планку в 4000 долларов. С начала года цена увеличилась на 58%. Четырехкратный рост цены на драгоценный металл за последние полтора десятилетия! Рекордное значение цены в октябре составило 4 381 доллар. На следующий год прогнозируется дальнейший рост. Многие эксперты оценивают, что средняя цена в 2026 году может выйти на уровень 5000 долларов.

Рост физических запасов золота в резервах, помноженный на рост цен на драгоценный металл, привел к тому, что стоимость золотых резервов у центральных банков резко выросла. Эксперты отмечают, что показателю доли золота в резервах, который публикует ежеквартально МВФ, доверять нельзя. По той причине, что страны-члены Фонда не представляют полной статистики по своим золотым закупкам. Страны-члены Фонда также имеют право не раскрывать структуры своих международных резервов, давая лишь их суммарную стоимостную величину. Например, Китай не раскрывает своей структуры резервов. Поэтому в статистике МВФ по международным резервам и их структуре есть позиция «Прочее» - нераскрытый остаток, на который приходится более трети суммарной величины международных резервов. По мнению экспертов, так и прячется значительная часть золотых резервов.

Тем не менее даже с учетом этого обстоятельства МВФ сообщил, что на 8 октября 2023 года монетарные золотые запасы составили более 20% от всех официальных резервов мира. Это изменение свидетельствует о том, что страны все чаще обращаются к золоту как к надежному активу в условиях нестабильности на финансовых рынках. На конец 1 квартала 2025 года, по оценкам МВФ, доля составила 24,16 %.

Конечно, это «средняя температура по госпиталю». Приведу данные МВФ по странам, у которых доля на конец первого квартала 2025 года была намного выше среднемирового показателя (%): США – 74,9; Германия – 77,1; Франция – 74,7; Италия – 74,1; Кипр – 68,7; Австрия – 68,3; Греция – 67,4; Нидерланды – 64,9.

Из крупных экономик значительно меньше среднемирового показателя доли у следующих стран (%): Китай – 6,5; Индия – 13,4; Япония – 6,6; Индонезия – 3,6; Бразилия – 3,8; Саудовская Аравия – 4,7. Отмечу, что данные по доле золота в международных резервах Китая, по мнению многих экспертов, существенно занижена. Что касается России, то у нее доля золота на конец первого квартала текущего года превысила среднемировой показатель и составила 29,5%.

Имеются альтернативные оценки доли золота. Их авторы считают, что реальные масштабы золотых резервов ряда стран существенно больше официально заявляемых (особенно это касается Китая). Один из таких радикальных экспертов – Ян Ньювенхейс, аналитик из Money Metals. По его оценкам, на конец прошлого года доллар США оставался резервной валютой номер с долей 45,55%, золото занимало второе место с долей 21,20%, евро находилось на третьем месте – 15,63%, а на все остальные валюты приходились оставшиеся 17,62%. Т. е. золото, согласно этим цифрам, уже в прошлом году заняло второе место в суммарных международных резервах центробанков. Кстати, некоторые эксперты задним числом стали говорить, что золото вышло на второе место еще в конце 2023 года. Это событие прошло почти незамеченным.

В начале июня нынешнего года факт перемещения евро на третье место, а золота на второе признал Европейский центральный банк (ЕЦБ), который сообщил, что в конце 2024 года доля золота в мировых резервах составила 20%, евро — 16%, доллара США — 46%. "Центробанки продолжали наращивать резервы золота рекордными темпами, – говорится в докладе ЕЦБ. – В 2024 году они приобрели более 1 тыс. тонн драгметалла, что двое выше среднегодового показателя закупок за предыдущее десятилетие". Золотые резервы мировых ЦБ в ‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌п‌рошлом году достигли 36 тыс. тонн, приблизившись к рекордному уровню в 38 тыс. тонн, зафиксированному в 1965 году, отмечается в докладе ЕЦБ.

На конец первого квартала 2025 года доля золота, по оценкам Яна Ньювенхейса, выросла до 24,16% (почти на 3 процентных пункта по сравнению с его оценкой на конец 2024 года); доля доллара США сократилась до 43,79% (почти на 2 процентных пункта); евро до – 15,21% (примерно на 0,4 процентных пункта); на прочие валюты пришлось 16,84%. Пока оценок доли золота Яна Ньювенхейса на более поздние даты в интернете нет.

Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ), по итогам второго квартала 2025 года доля доллара США в международных валютных резервах центробанков составила 56,32%, что стало историческим минимумом. Но это доля в чисто валютных резервах. А в золотовалютных резервах она намного меньше – 43%. А ведь еще в начале 2023 года она была более 50%, а к концу указанного года опустилась до 48%.

К сожалению, с конца лета доступ на сайт МВФ и его страницу, содержащую статистику состава суммарных международных резервов центральных банков, стал недоступен. Видимо, возникли весьма неприятные тенденции по доллару, и США как главный «акционер» Фонда перекрыли доступ к информации (по крайней мере, российским пользователям). Приходится пользоваться, образно выражаясь, «отражённым светом», т. е. вторичными источниками. В частности, по данным Deutsche Bank, доля золота в мировых золотовалютных резервах выросла к концу третьего квартала 2025 года до 30% по сравнению с 24% на конец июня.

В начале осени нынешнего года стала обсуждаться еще одна тема, касающаяся сдвигов в составе международных резервов в мире. Речь идёт об американских казначейских бумагах, которые центробанки разных стран привыкли использовать в качестве инструмента формирования долларовых резервов (наряду с долларовыми банковскими депозитами и некоторыми другими видами долговых бумаг США). В августе 2025 года центральные банки мира, согласно многим источникам, стали держать в своих активах больше золота, чем казначейских облигаций США. На середину 2025 года иностранные инвесторы держали 9,1 трлн долларов казначейских бумаг, из которых 3,9 трлн долларов — вложения иностранных центробанков. Это почти 60 процентов всех долларовых резервов (остальное долговые бумаги государственных агентств США, банковские депозиты и другие долларовые инструменты).

В августе цена золота подскочила на 10,5%, в результате чего стоимость резервного золота выросла до 4,2 трлн долларов. Итак, на балансах центральных банков золота стало больше, чем казначейских бумаг США! Такая новость многих взволновала. Впрочем, некоторые эксперты призывают не паниковать тех, кто продолжает симпатизировать доллару. Так, они обращают внимание на то, что Китай фактически обладает гораздо большими резервами, чем это следует из официальной отчетности Пекина. Значительная их часть размещена в государственных банках, страховых компаниях и пенсионных фондах. Эти скрытые резервы во многом также вложены в казначейские бумаги США. Впрочем, можно согласиться, что часть резервов в казначейских бумагах находится за пределами официальной отчетности. Но ведь и часть золотых резервов также не отражается в официальной статистике Поднебесной.

Тем не менее общая тенденция очевидна: золото стало вторым по значимости компонентом международных резервов, следуя за долларом США. При этом отставание золота от доллара уменьшается. Композиция резервов начинает напоминать ту, которая была в 1950-60-е годы, когда действовал золотодолларовый стандарт. Только тогда была обратная расстановка конкурентов: доллар США был на втором месте и догонял золото. Интересно, чем кончится нынешняя гонка доллара и золота?

Катасонов В.Ю.

https://www.fondsk.ru/

14.10.2025 Золото Ямашиты – забалансовый ресурс американских спецслужб.

В своих публикациях и выступлениях я неоднократно касался вопросов финансирования так называемого «глубинного государства» (deep state). См., например, мою статью «О ядерной атаке на Гавайи, «глубинном государстве» и теневом бюджете США» https://www.business-gazeta.ru/article/370950 Я отмечал, что секретный бюджет (или «общак») «глубинного государства» формировался (и продолжает формироваться) в значительной степени за счет военного бюджета США. Напомню, что в настоящее время величина годового военного бюджета Америки достигла величины в 1 триллион долларов. Все эксперты прекрасно знают, что за счет завешенных цен на продукцию военно-промышленного комплекса (ВПК) частные корпорации, производящие оружие, боеприпасы, военную технику, неслыханно обогащаются. Это все бесспорно. Но мало кто знает, что за счет завышенных цен значительная часть бюджетных средств попадает не только в сейфы военных корпораций и карманы американских миллиардеров, но также в почти никому не известные секретные фонды «глубинного государства». За многие десятилетия такого узаконенного казнокрадства в «общаки» «глубинного государства» были перекачаны сотни миллиардов, а, может быть, триллионы долларов. За счет этих денег осуществляется финансирование военных и подрывных операций по всему миру. «Народные избранники» на Капитолийском холме, да и американские президенты могут об этом только догадываться. Догадывается об этом и 47-й президент США Дональд Трамп. Еще в период своего первого пребывания в Белом доме он добился проведения аудитов Пентагона; в результате проверок были выявлены гигантские хищения.

Сейчас я хочу отметить, что кроме казенных денег американского бюджета у «глубинного государства» имеется еще один источник финансирования секретных операций. Речь идет о золоте. И, может быть, на первых порах золото было даже более важным финансовым источником, чем ворованные казенные деньги. Могу даже предположить, что именно это золото и положило начало «глубинному государству».

Отсчет истории золота «глубинного государства» можно начать с конца XIX века. На протяжении примерно полувека до начала и в ходе Второй мировой войны Япония очень активно грабила Китай. Историки отсчитывают начало этого грабежа с японо-китайской войны 1894–1895 годов, в результате которой страна Восходящего солнца получила контроль над некоторыми территориями Поднебесной. Об этом грабеже написано много, я не буду повторяться. Он еще более активизировался с 1937 года, когда Япония объявила Китаю войну (кстати, на востоке небезосновательно считают, что Вторая мировая война началась не 1 сентября 1939 года, как об этом пишут и говорят западные историки, а 7 июля 1937 года, когда Япония осуществила военное вторжение в Китай).

Одним из главных объектов японского грабежа в Поднебесной было золото. В Китае оно накапливалось в течение столетий. Поднебесная по маршрутам Великого шелкового пути направляла в Европу разные товары, а взамен получала золото и серебро. Части этого гигантского количества драгоценных металлов Китай лишился еще в результате опиумных войн XIX века. Но все равно еще много золота и серебра оставалось. Японцы об этом знали. Они даже знали места, где хранились драгоценные металлы. Сколько было японцами награблено золота никто точно не знает. Историки называют разные цифры. Но даже самые консервативные оценки измеряются в тысячах тонн драгоценного металла. Какая-то часть золота японцами была награблена в других странах Юго-Восточной Азии.

После Перл-Харбора (декабрь 1941 года) Америка объявила войну Японии. Через некоторое время в Токио поняли, что существует риск оккупации островов страны Восходящего солнца американцами. По этой причине было принято решение о перемещении награбленного в Китае золота в более безопасное место. В качестве такового были выбраны Филиппины. В обстановке повышенной секретности золото было перевезено на архипелаг «Жемчужины восточных морей» (неофициальное название Филиппин) и тщательно там запрятано. Операцией руководил японский генерал Ямашита Томоюки (Yamashita Tomoyuki).

В самом конце Второй мировой войны американцы узнали об этом золоте. К ним в плен попал японский майор майора Коджима Кашии (Kojima Kashii), шофера генерала Ямашита Томоюки. В результате пыток шофер раскрыл места захоронения золота. Золото было изъято. Согласно американским законам, оно должно было поступить в распоряжение министерства финансов США и храниться в Форт-Ноксе. Впрочем, с точки зрения международного права, золото должно было бы в конечном счете возвращено Китаю (и некоторым другим странам Юго-Восточной Азии).

Однако американские военные, занимавшиеся золотом, поступили по-другому. К тому времени уже существовал один секретный фонд, о котором не знали официальные власти США и которым распоряжались те, кого сегодня называют «глубинным государством». Речь идет о фонде, который сегодня в литературе называют «Трест Черный орел«. Первоначально он формировался за счет золота, которое американцы захватывали в Европе и которое историки называют «золотом Третьего Рейха». Но поступления в секретный фонд золота, изъятого из японских хранилищ на Филиппинах, многократно превысили поступления нацистского золота.

Золото, которое американцы добыли на Филиппинах, получило название «Сокровища Золотой лилии»; другое название – «Золото Ямашиты». Американский генерал Эрл Кок (Earle Cocke) руководил размещением этого золота по всему миру по разным депозитариям и банкам (всего было задействовано около сотни банков).

Это золото и стало источником финансирования секретных операций американских спецслужб, осуществлявшихся в интересах и по командам «глубинного государства». В одном из аналитических материалов по вопросу этого золота читаем: «Золото Ямашиты стало краеугольным камнем капитала «Треста Черный орел», который стал источником финансирования многих секретных операций разведки США. По международным законам золото было необходимо вернуть в страны, откуда оно было конфисковано (как поступили с нацистским золотом), или передано в казну США. Правительство США продолжает прилагать усилия по запрещению сообщений на эту тему, в которых содержатся доказательства достаточные при отсутствии опровержения, что конфискация золота была незаконной» (https://israelshamir.net/Contributors/Collateral_Damage_911.pdf). Автор цитируемого материала некто Хейднер (E. P. Heidner); некоторые считают, что это псевдоним. За ним скрывается американский финансовый эксперт Джефф Прейджер (Jeff Prager). Указанный автор уверен, что власти США знают о «Золоте Ямашиты», но молчат и даже не допускают раскрытия секретной истории этого золота. Потому что это неизбежно «засветит» «глубинное государство». Материал датируется июнем 2008 года. Это было время, когда президентом США был Джордж Буш младший. Он был очень послушной марионеткой «глубинного государства». Нынешний президент США Дональд Трамп признает наличие «глубинного государства» и в какой-то мере пытается ограничить его всевластие (в частности, прекратить перекачку казенных денег в «общак» «глубинного государства»). Но о «золоте Ямашиты» Трамп никогда не упоминал.

Хочу вернуться к истории «Золота Ямашиты». Оно в конце второй мировой войны не было американцами изъято полностью. Активные поиски золота продолжил президент Филиппин Фердинанд Маркос. И ему удалось нарыть еще очень большие количества золота. На котором, кстати держалось экономическое благополучие «Жемчужины восточных морей» и самого Маркоса. По некоторым оценка, Маркос в общей сложности «нарыл» 7000 тонн драгоценного металла. Американцы знали о «золотых открытиях» Маркоса и ждали удобного момента для того, чтобы экспроприировать этот драгоценный металл. Опуская многие детали, отмечу, что в 1986 г. Джордж Буш старший (на тот момент он был вице-президентом при американском президенте Рейгане; до этого возглавлял ЦРУ) сумел организовать так называемую «желтую революцию» на Филиппинах, сместить Маркоса и под шумок забрать золото у Маркоса. Опять же золото Маркоса не было поставлено на баланс американского казначейства, оно было уведено в общак «глубинного государства». Оно было размещено в американских банках «Ситибанк» (Citibank), «Чейз Манхэттен» (Chase Manhattan), «Бэнкерс Траст» (Banker’s Trust); в британском «Гон-Конг Шанхай Бэнкинг Корпорейшн» (HSBC); швейцарском UBS. Также в швейцарском депозитарии в Клотене.

Следует иметь в виду, что золото, которое оказалось в «общаке» «глубинного государства» использовалось не только для финансирования секретных (секретных даже от властей США) операций американских спецслужб по всему миру. Оно также использовались для проведения так называемых «золотых интервенций». Я уже писал и говорил неоднократно о таких интервенциях, которые осуществлял тайный «золотой картель». Но я писал и говорил, что для этого использовалось золото из международных резервов США и, вероятно, других стран. Конечно, в первую очередь, золота американского Форт-Нокса.

Но не исключено, что для интервенций могло использоваться из «общака» «глубинного государства». Некоторые эксперты полагают, что имевшая место в конце 80-х-начале 90-х годов дестабилизация цен на золото на мировом рынке (понижение цен) было обусловлено тем, что на рынок были выброшены тысячи тонн драгоценного металла, получившего название «Золото Маркоса».

Несмотря на всю конспирацию, информация о золоте «глубинного общака» стала просачиваться в 90-е годы в Конгресс США. По некоторым сведениям, «народные избранники» на Капитолийском холме готовились заслушивать по данному вопросу руководителей американских спецслужб. Некоторые эксперты полагают, что значительная часть информации по золоту «глубинного общака» хранилась в Федеральном бюро расследований США. Более конкретно: документы по этому делу хранились в офисе ФБР на 23-м этаже Северной башни Всемирного торгового центра (ВТЦ) в Нью-Йорке. Как мы знаем, 11 сентября 2001 года башни ВТЦ, в том числе Северная башня, рухнули. Официальная версия терактов 9/11 не выдерживает никакой критики. Хочу обратить внимание лишь на один очевидный обман официальной версии: мол, башни рухнули в результате того, что в них врезались самолеты. Нет, башни рухнули в результате того, что они были взорваны изнутри (за несколько секунд до того, как самолеты врезались в башни). Эта операция готовилась американским спецслужбами по командам «глубинного государства». Об истинных целях терактов 9/11 уже сказано и написано очень много. Сейчас я хочу обратить внимание на такую цель, как «зачистка» следов, касающихся золота «глубинного государства».

Я рассказал о золоте «глубинного государства буквально телеграфным языком. А тема заслуживает формата книги. Отмечу, что за рубежом уже выходили книги на данную тему. Например, исследованием золота Ямаситы уже многие годы занимались американские историки Стерлинг Сигрейв (Sterling Seagrave) и его жена Пегги Сигрейв (Peggy Seagrave). Они издали две книги, связанные с этой темой: «Династия Ямато: Тайная история императорской семьи Японии» (The Yamato Dynasty: The Secret History of Japan’s Imperial Family, 2000) и «Золотые воины: Секрет Америки. Восстановление золота Ямаситы» (Gold Warriors: America’s Secret Recovery of Yamashita’s Gold, 2003).

P.S. «Жемчужина восточных морей» до сих пор продолжает привлекать многих искателей кладов. Они уверены, что американцы и Фердинанд Маркос нашли на Филиппинах не все золото Ямашиты. И надеются на новые открытия.

Катасонов В.Ю.

07.10.2025 Канадский парадокс: золота добывается много, а в резервах его «ноль»

Канада традиционно входит в топ-5 стран по величине добываемого золота. Так, в 2024 году она занимала в рейтинге золотодобывающих стран четвертое место (после Австралии с показателем 290 тонн и перед США с показателем 160 тонн). Объем добытого в прошлом году золота в Канаде составил 200 тонн, или 6,1% мировой добычи драгоценного металла. Примерно столько же было добыто в 2023 и в 2022 гг.

В этом столетии минимальный объем добычи золота в Канаде был зафиксирован в 2009 году – 94,9 т; максимальный – в 2021 году – 222,5 т. Одним словом, страна кленового листа – мощная золотодобывающая страна.

При этом Канада также импортирует золото. Причем в больших объемах. Так, в 2023 году она ввезла золота на сумму 17,7 млрд долларов США по сравнению с 14,6 млрд долларов США в 2022 году. Почти весь импорт золота приходится на необработанный металл. В 2023 году Канада импортировала 278 тонн необработанного золота на сумму 17,5 млрд долларов. Это на 4% меньше по количеству и на 22% больше по стоимости по сравнению с 2022 годом.

Стоимость экспорта необработанного золота в 2023 году составила 27,4 млрд долларов США, увеличившись с 20,6 млрд долларов США в 2022 году. В физическом выражении экспорт необработанного золота из Канады увеличился до 336 тонн в 2023 году по сравнению с 291 тонной в 2022 году. В 2023 году Канада экспортировала в США более 133 тонн золота (более 37% от общего объёма экспорта золота Канады); экспорт в Великобританию составил 100 тонн (28% экспорт золота). К другим крупным покупателям канадского золота относятся Швейцария (доля — 14,5%) и Гонконг (12,3%).

Чистый экспорт необработанного золота из Канады (экспорт минус импорт) в 2023 году составил 58 тонн. https://natural-resources.canada.ca/minerals-mining/mining-data-statistics-analysis/minerals-metals-facts/gold-facts. Если исходить из того, что в 2023 году в Канаде было добыто около 200 тонн драгоценного металла, то прирост золотых запасов страны кленового листа в указанном году составил 142 тонны.

В 2022 году импорт золота Канадой составил 65 тонн, экспорт – 140 тонн. Чистый экспорт – 75 тонн. Учитывая, что в указанном году в Канаде было добыто 200 тонн драгоценного металла, можно оценить прирост золотых запасов в 125 тонн. https://canada.by/articles/pochemu-u-kanady-nulevoj-zolotoj-zapas

Получается, что только за два года (2022 и 2023) прирост золотых запасов страны кленового листа составил 267 тонн. По итогам 2024 года пока нет достаточных данных для того, чтобы оценить изменение золотых запасов Канады в физическом выражении. Но очевидно, что также был прирост. Никак не менее 100 тонн.

Куда растекается этот прирост? Говорят, что канадцы любят золото. Причем даже не в форме ювелирных изделий, а в виде инвестиционного металла. То есть золото оседает в домашних хозяйствах. Так, в 2021 году сообщалось, что Королевский монетный двор Канады отчеканил самые большие в своей истории золотые монеты весом десять килограммов. И все они были раскуплены. https://ren.tv/news/v-mire/823414-blestit-i-manit-kak-zoloto-stalo-simvolom-vlasti-i-u-kogo-ego-bolshe В 2023 году торговая сеть Costco предложила золотые слитки весом в одну унцию (получившие название «золотые батончики»), что вызвало ажиотаж среди покупателей. Спрос был таким высоким, что сеть даже ограничила продажи: разрешалось приобретать не более двух слитков в неделю https://vancouverok.com/news/prostye-kanadczy-razbogateli-na-zolote-pomogli-pokupki-v-costco/

Логично предположить, что происходит также прирост официальных золотых резервов Канады. Однако знакомство с канадской статистикой приводит нас к выводу, что уже пошел десятый год, как золотые резервы страны кленового листа находятся на нулевой отметке.

А ведь когда-то Канада имела весьма солидный официальный золотой резерв. Максимум пришелся на 1955 год — 1088 тонн. Впрочем, спустя десять лет, в 1965 году его величина находилась около отметки 1000 тонн. С 1980 года власти начали распродавать золото, конвертируя его в доллары США и другие резервные валюты. К 2000 году количество золота уменьшилось до 46 тонн. Последний золотой слиток Канада продала в декабре 2003 года, а монеты высокого качества — в январе 2014 года. Оставалось лишь немного не очень качественных золотых монет, которые выпускались в 1912-14 гг. Они были переплавлены в золотые слитки и проданы в начале 2016 года. С тех пор в официальной статистике Канады против показателя «золотые резервы» стоит ноль.

Я уже неоднократно писал о том, что с 1980 года некоторые Центробанки открыто, а некоторые скрытно стали продавать драгоценный металл из своих резервов. Они делали это по команде «сверху» (эксперты называют это мировым «золотым картелем») для того, чтобы сдержать рост цен на драгоценный металл и не допустить краха доллара США как мировой валюты. Напомню, что в январе 1980 года цена золота достигла отметки 850 долларов за тройскую унцию. Если переводить в нынешние доллары, то это будет 5-6 тысяч долларов. Банк Канады был одним из наиболее послушных и начал распродажу резервного золота. В конце 1990-х годов на смену тайному золотому картелю пришло официальное Вашингтонское соглашение по золоту, которое было подписано десятью ведущими Центробанками, включая Банк Канады. Оно обязывало денежные власти стран-участниц продавать резервное золото согласно квотам, которые устанавливались на период в пять лет. Было первое соглашение в 1999 году, потом второе в 2004 году, затем третье в 2009 году. Было подписано и четвертое в 2014 году. Но его уже никто не выполнял, поскольку после мирового финансового кризиса даже самые послушные Центробанки поняли, что золото – самый надежный элемент международных резервов. В 2019 году Вашингтонское соглашение вообще перестало существовать. За время его действия особенно сильно похудели золотые резервы Швейцарии и Британии. Но все-таки никто из участников Вашингтонского соглашения кроме Канады не довел свои золотые резервы до нуля.

Денежные власти Канады объясняют обнуление своих золотых резервов разными причинами. Например, тем, что стране кленового листа по зарез нужны были деньги. В том числе для преодоления финансового кризиса 2008-2009 гг. и его последствий. Правда, к тому времени в резервах оставалось всего несколько десятков тонн драгоценного металла.

Нежелание включать золото в состав международных резервов они объясняют тем, что, мол, доходность золотых резервов низкая, и они являются низколиквидным активом. Сегодня такие аргументы звучат достаточно дико. Многие Центробанки считают по-другому. О чем свидетельствует статистика Всемирного совета по золоту. Так, в 2015 году, когда Банк Канады зачищал остатки своего золота, чистые покупки драгоценного металла Центробанками составили 590 тонн. В течение трех последних полных лет (2022-2024 гг.) чистые покупки драгоценного металла Центробанками превышали 1000 тонн в год.

По данным на 23 июля 2025 года, объём официальных международных резервов Канады — 127,73 млрд долларов США. Вот их состав (млрд долл. США):

Доллар США — 67,24

Другие иностранные валюты — 31,17

Специальные права заимствования (СДР) — 23, 23

Резервная позиция в МВФ — 4,00

Другие активы — 2,09.

Итак, 53% всех официальных международных резервов Канады приходится на доллар США. Весьма странная структура резервов, порождающая большие убытки. Так, по итогам первого полугодия 2025 года индекс американского доллара (рассчитывается с помощью корзины, включающей шесть ведущих валют) упал на 10 процентов. Это самое глубокое полугодовое падение с тех пор, как начал рассчитываться индекс доллара. А вот цена золота за первое полугодие 2025 года выросла на 26%. Если бы вместо доллара было золото, то удалось бы не только избежать убытков, связанных с ослаблением доллара, но и получить большую прибыль от удорожания драгоценного металла. Банк Канады молчит, не желает раскрывать свою странную логику.

Версий странной логики денежных властей Канады несколько. Некоторые эксперты говорят, что на самом деле у страны кленового листа есть секретный золотой резерв, куда и поступает значительная часть добываемого золота. Что-то наподобие того секретного резерва, который, как уверены многие эксперты, существует в Китае. Но никаких доказательств, подтверждающих эту версию, до сих пор нет. Другая версия заключается в том, что Канада как вассал своего южного соседа – США осуществляет поддержку американского доллара, сделав его основным компонентом своих международных резервов. Эта версия более убедительна.

Но следует принять во внимание нынешнее обострение отношений между Канадой и США в связи с тарифной войной, которую Трамп объявил торговым партнерам Америки. Базовые импортные тарифы для Канады установлены в размере 35%. Это один из самых высоких тарифов (скажем, для Европейского союза базовый тариф равен 15%). Такое обострение, по моему мнению, может привести к тому, что Канада откажется использовать доллар США в качестве основного компонента своих международных резервов. И вспомнит о том, что альтернативой доллару является добываемый в стране кленового листа драгоценный металл. Одним словом, я ожидаю, что в ближайшее время в международные резервы Канады после почти десятилетнего отсутствия вновь вернется золото.

P.S. Когда я уже заканчивал статью, на сайте Money Metals появилась статья известного золотого аналитика Майка Махарри, которая называется «Расхождения в данных подчеркивают сложность отслеживания китайских золотых запасов» (https://www.moneymetals.com/news/2025/08/19/discrepancy-between-chinese-and-canadian-data-highlights-difficulty-of-tracking-chinese-gold-reserves-004279). Изучая таможенную статистику ряда стран, прежде всего Канады и Китая, он говорит, что лишь небольшая часть золота, покидающего Канаду, декларируется как экспорт в Китай. А вот статистика Китая дает совсем другие цифры. Золото, декларируемое, как импорт из Канады примерно на порядок больше цифр канадской статистики. Майк Махарри объясняет это тем, что золото, которое декларируется как как канадский экспорт в Швейцарию и Великобританию, лишь транзитом проходит через указанные страны. А конечным пунктом канадского золота оказывается «Поднебесная». Майк Махарри заканчивает свою статью следующими словами: «Учитывая невероятный рост стоимости золота, Китай, похоже, снова переигрывает Запад, как и в случае с другими минеральными ресурсами. Иронично и печально, что Канада, будучи крупным производителем золота, сама не увеличивает свои золотые запасы в эти неспокойные времена».

Катасонов В.Ю.

30.09.2025 Геологические запасы золота: Россия, кажется, догнала мирового лидера Австралию

Фундаментом полноценной золотой экономики страны являются запасы драгоценного металла в недрах этой страны. Статистика добычи золота, равно как и статистика золотых резервов стран регулярно публикуется на сайтах разных информационных ресурсов. А вот статистика геологических запасов стран – крайне редко.

Вопрос величины геологических запасов золота – весьма непростой. Геологические запасы золота классифицируются по степени разведанности и обоснованности. В большинстве стран выделяют следующие категории запасов минеральных ресурсов (включая золото): доказанные (C1), вероятные (C2) и прогнозные (P). В нашей стране критерии отнесения запасов к соответствующим категориям закреплены в «Классификации запасов месторождений и прогнозных ресурсов твёрдых полезных ископаемых», утверждённой приказом Министерства природных ресурсов и экологии РФ от 11.12.2006 №278.

Государственные ведомства России не очень склонны озвучивать цифры геологических запасов золота. Но вот в начале этого года министр природных ресурсов и экологии России Александр Козлов озвучил целый ряд цифр, касающихся золотых ресурсов России в ее недрах: «Мировые минеральные ресурсы золота составляют 166 тысяч тонн. 10,1% общемировых запасов сосредоточено в недрах России. На государственном балансе сегодня находятся 6545 месторождений, в которых заключено 16745 тонн запасов золота, ещё порядка 3,5 тысячи тонны составляют забалансовые запасы. По балансовым запасам в сопоставимых категориях измерения сырьевого потенциала – второе место в мире после Канады. Больше двух третей золотых запасов страны находятся в недрах пяти регионов: Иркутской и Магаданской областях, Красноярском, Забайкальском краях и в Якутии. Перспективы открытия новых значимых месторождений связаны именно с Дальним Востоком и Сибирью, Уралом и территорией Северного Кавказа. Золоторудное месторождение «Сухой Лог» в Иркутской области – крупнейшее в России, его запасы составляют более 2,77 тысячи тонн. В тройку лидеров также входят Наталкинское в Магаданской области – 1.385 тонн, и «Олимпиада» в Красноярском крае – 949,4 тонны. Их общие запасы – это свыше 30% от российских» https://www.mnr.gov.ru/press/news/zolotye_gory_gde_spryatany_zapasy_dragmetalla_v_rossii_/

До этого я встречал цифру балансовых запасов золота в Государственном докладе «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации в 2022 году». Согласно докладу, на 1 января 2023 года, балансовые запасы золота в России составляли 16.417,4 т. Государственным балансом запасов полезных ископаемых Российской Федерации учтены 5674 месторождения золота, из которых 595 коренных (419 собственно золоторудных и 176 комплексных) и 5079 россыпных. В распределённом фонде недр по состоянию на 1.01.2023 г. находилось 91,9% балансовых запасов золота страны, при этом на месторождения, имеющие статус разрабатываемых, приходилось 48,8% запасов. https://nedradv.ru/nedradv/ru/resources?obj=ab05b068239ede80d3dd35cf40638bd2

Таким образом, с начала 2023 по начало 2025 гг. балансовые запасы золота России увеличились на 328 тонн. А число месторождений золота, поставленных на балансовый учет, — на 871.

Конечно, значительная часть суммарной цифры балансовых запасов золота, озвученной министром природных ресурсов, приходится на прогнозные запасы. Прогнозные запасы не сильно растут, а вот доказанные и вероятные растут гораздо более заметно. Вероятно, по той причине, что основное внимание уделяется доразведке уже открытых месторождений золота (многие из них были открыты еще в советское время).

Вначале этого года министр природных ресурсов Козлов также отметил, что прирост запасов золота в нашей стране в последние пять лет (2020-2024 гг.) устойчиво превышает добычу. За это время они увеличились на 4,56 тысячи тонн, добыча составила 2,21 тысячи тонны. Чистый прирост запасов золота таким образом составил за пятилетие 2,35 тыс. тонн. Надо полагать, что это чистый прирост доказанных и вероятных запасов (без прогнозных).

«В 2024 году открыто 229 месторождений золота, прирост запасов с учетом доразведки уже известных участков недр составил 804,6 тонны. Крупнейшее – это месторождение Древний в Магаданской области с запасами в почти 104 тонны», — отметил Козлов. https://www.finam.ru/publications/item/v-2024-godu-v-rossii-otkryto-229-mestorozhdeniy-zolota-20250305-1528/ Сопоставляя приведенные цифры, можно предположить, что по итогам прошлого года был максимальный за пятилетие прирост запасов золота.

А вот последние цифры, которые Козлов озвучил на проходившем в начале сентября этого года Восточном экономическом форуме (ВЭФ): «По итогам первого полугодия 2025 года запасы золота в стране приросли уже почти на 450 тонн против 313 тонн на этот период в прошлом году«. https://www.warandpeace.ru/ru/news/view/200911/ Можно предположить, что по итогам 2025 года прирост будет даже большим, чем в предыдущем.

Разобраться в цифрах запасов золота в России непросто. Еще сложнее разбираться в цифрах по золотым запасам других стран. По той причине, что в других странах могут быть отличные от российских критерии распределения геологических запасов по группам C1, C2 и P. Уже не приходится говорить о том, что некоторые страны предпочитают не раскрывать информацию о своих запасах драгоценного металла. Поэтому крайне сложно проводить международные сопоставления по величине геологических запасов золота. Но есть одна организация, которая претендует на то, что она может сравнивать страны по этому показателю, приводя его к общему знаменателю. Такой организацией является Геологическая служба Соединенных Штатов Америки (United States Geological Survey — USGS).

Каждый год она составляет рейтинги стран по величине геологических запасов золота, причем, судя по всему, в основу своих оценок кладет преимущественно доказанные, а отчасти также вероятные запасы (группы C1 и С2).

Вот, например, в обзоре за 2022 год в рейтинге стран по запасам золота впереди планеты всей была Австралия с показателем 8.400 тонн. За ней следовала Россия – 6.800 тонн. Третьей была Южная Африка – 5.000 тонн. Суммарная величина запасов в мире оценивалась в 52.000 тонн.

В обзоре за 2023 год в рейтинге стран по запасам золота на первом месте по-прежнему находилась Австралия с показателем 12 тыс. тонн. Очень существенный прирост за год. Но эксперты объясняют такой резкий скачок не какими-то особыми достижениями Австралии, а тем, что Геологическая служба США сумела получить более точную информацию об австралийских запасах. Эксперты предполагают, что Геологической службе США в уточнении данных по другим странам оказывает помощь Центральное Разведывательное Управление США.

Еще более серьезный рывок сделала Российская Федерация – ее запасы были оценены в 11,1 тыс. тонн. Она осталась на втором месте, но отставание от Австралии снизилось до минимума. На третьем мете по-прежнему находилась Южная Африка, запасы которой остались на уровне предыдущего года – 5,0 тыс. тонн. Суммарная величина разведанных запасов золота в мире в 2023 году была оценена в 59 тыс. тонн. https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2024/mcs2024-gold.pdf

Уже имеются данные за 2024 год. Запасы Австралии остались на уровне предыдущего года – 12,0 тысяч тонн. А вот запасы Российской Федерации подросли за год на 0,9 тыс. тонн и стали равными 12,0 тыс. тонн. Россия догнала Австралию. Теперь эти страны разделяют первое и второе места. Кстати, за пятилетний период времени (2020-2024 гг.) геологические запасы России более чем удвоились (в 2020 году они оценивались в 5,3 тыс. тонн). Т.е. динамика России на этом отрезке времени намного более впечатляющая, чем у Австралии (у нее в 2020 году запасы оценивались в 10,0 тыс. тонн).

Назову следующие за ними 14 стран по величине запасов золота (тыс. тонн): Южная Африка – 5,0; Индонезия – 3,6; Канада – 3,2; Китай – 3,1; США – 3,0; Перу – 2,5; Бразилия – 2,4; Казахстан – 2,3; Узбекистан – 1,8; Мексика – 1,4; Гана – 1,0; Мали — 0,8; Колумбия – 0,7; Танзания – 0,4. Суммарные геологические запасы золота в мире – 64 тыс. тонн. На 16 ведущих стран пришлось 85,6% суммарных геологических запасов золота всех стран мира https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2025/mcs2025-gold.pdf

Примечательно, что кроме России в последнее время динамично росли запасы золота в таких странах, как Китай, Индонезия, Казахстан, Канада. В Китае за 2022-2024 гг. запасы выросли на 1,2 тыс. т (с 1,9 до 3,1 тыс. т); в Индонезии – на 1,0 тыс. т (с 2,6 до 3,6 тыс. т); в Казахстане – на 1,3 тыс. т (с 1,0 до 2,3 тыс. т.); в Канаде – на 0,9 тыс. т (с 2,3 до 3,2 тыс. т).

В целом за 2022-2024 гг. геологические запасы золота в мире выросли на 12 тыс. тонн, или на 23 процента. Правда, в некоторых странах имело место снижение запасов. Например, в Перу – на 0,4 тыс. т (с 2,9 до 2,5 тыс. т).

Примечательно, что в группе ведущих стран мира по геологическим запасам золота присутствуют только три страны, которые принято относить к Западу, — США, Канада, Австралия. Их суммарные запасы в 2024 году составили 18,2 тыс. тонн, или 28,4% геологических запасов золота всех стран мира. А вот суммарные запасы золота России, ЮАР, Индонезии, Китая, Перу, Бразилии, Казахстана, Узбекистана, Мексики, Ганы, Мали, Колумбии и Танзания (всего тринадцать стран) в 2024 году составили 36,6 тыс. тонн. (57,2% геологических запасов всех стран мира). Т.е. в два раза больше, чем у тройки западных стран. В противостоянии с Западом, который пытается подмять под себя остальной мир, у этих стран есть хороший аргумент и хороший инструмент борьбы – находящееся в их недрах золото.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-zolotaya-afera-bre-x.html\

16.09.2025 Золотая афера Bre-X

Я уже неоднократно приводил примеры ложных золотых сенсаций. Речь идет о вбросах в информационное пространство сообщений об открытиях «золотых клондайков» — месторождений с гигантскими запасами драгоценного металла. А на поверку оказывалось, что запасов намного меньше или их вообще нет. Одна из таких золотых сенсаций оказалась особенно резонансной. Она имела место еще в конце прошлого столетия. Но ее часто вспоминают до сих пор. Имеется в виду так называемая золотая афера Bre-X. Как говорят специалисты, эта афера – крупнейшая не только в сфере добычи золота, но и вообще в горнодобывающей отрасли. Это был обман, следствием которого стали потери инвесторов на сотни миллионов долларов.

Bre-X – название канадской компании. Один из главных фигурантов истории — Дэвид Уолш. Он основал компанию Bre-X Minerals Ltd. в 1989 году как дочернее предприятие Bresea Resources Ltd. Начало скандальной истории датируется мартом 1993 года, когда Bre-X купила участок в Индонезии (в Бусанге, Восточный Калимантан). А в октябре 1995 года компании объявила об обнаружении значительных запасов золота в Бусанге, что привело к резкому росту стоимости её акций. Цена акции на Торонтской фондовой бирже (TSE) достигла своего пикового значения в мае 1996 года; капитализация Bre-X в этот момент составила 6 миллиардов тогдашних канадских долларов. Или примерно 4,4 млрд долларов США. В нынешней валюте это будет цифра примерно в 9 миллиардов долларов США.

А 5 ноября 1997 года компания Bre-X объявила о банкротстве. Вся история укладывается примерно в четыре с половиной года. Хотя ее последствия ощущались еще очень долго.

Взлет компании Bre-X обеспечивался за счет оценок запасов золота в месторождении в Бусанге. Сама компания Bre-X первоначально оценила запасы в 2 миллиона тройских унций, но уже в 1995 году пересмотрела оценку, увеличив ее до 30 млн тройских унций. Пересмотры в сторону повышения продолжались, достигнув 200 млн тройских унций драгоценного металла (около 6200 тонн).

Даже независимая консалтинговая компания Kilborn Engineering (подразделение SNC-Lavalin из Монреаля), которая, казалось бы, должна была с большой осторожностью отнестись к цифрам Bre-X, дала оценку запасов в Бусанге в 71 млн тройских унций (2200 тонн). В любом случае месторождение в Бусанге было объявлено одним из крупнейших в мире.

Внимание к месторождению в Бусанге и к компании Bre-X стало пристальным со стороны инвесторов, других золотодобывающих компаний мира, а также со стороны правительства Индонезии, возглавлявшегося президентом Сухарто. Власти Индонезии дали понять, что разработка столь гигантского месторождения золота не под силу такой небольшой компании, как Bre-X. Было бы целесообразно подключить к разработке месторождения всемирно известную канадсккую горнодобывающую компанию Barrick Gold. Также для участия в проекте были рекомендованы дочь и сын президента Сухарто, а также близкий друг Сухарто Хасан. 17 февраля 1997 года была заключена окончательная сделка, согласно которой Bre-X получила права на землю сроком на 30 лет и долю 45% в капитале проекта. Еще 40% ушли властям Индонезии, а оставшиеся 15% — американской добывающей компании Freeport-McMoRan Copper & Gold, которая должна непосредственно управлять месторождением. Уже буквально на следующий день компания Freeport-McMoRan приступила к первоначальной комплексной проверке месторождения.

Пробы, которые брала указанная компания, разительно отличались от того, что значилось в документах (т.е. от того, что представила компания Bre-X). Пробы были не просто плохими. В них вообще не было признаков золота. Уже через месяц компания Freeport-McMoRan представила отчет, из которого следовало, что со стороны Bre-X имел место обман. В комментариях по поводу указанного отчета ключевым словом было «соление». Золото, словно соль, обычно сыплют прямо на территорию участка, который планируется продать, — таким образом продавцы набивают цену. Удивительно, что обман, организованный Bre-X, удался в конце XX века, когда, казалось бы, уже были технические средства, позволяющие выявить «соление».

Один из главных фигурантов истории – филиппинец Майкл де Гузман, который был в компании Bre-X партнером основателя компании Дэвида Уолша и который занимался вопросами геологической разведки и оценки запасов золота. Примечательно, что через месяц после того, как Freeport-McMoRan начала брать свои пробы горных пород, Майкл де Гузман погиб. Это произошло 19 марта 1997 года во время его полета на вертолете над индонезийскими джунглями. Официальная версия — Майкл де Гузман выпал из вертолета. Вероятно, по неосторожности, но скорее всего, это был суицид. Было расследование, и в этом расследовании много темного и непонятного. Позднее появились признаки того, что Гузман жив, что никакого падения из вертолета не было, что история с выпадением нужна была для того, чтобы уйти от наказания и замести следы.

Эксперты пытались понять, кто и как занимался «солением» в Бусанге. Картина примерно такая. Майкл де Гузман «солил» месторождение в период 1993-1996 гг. Первым золотом для «соления» стал драгоценный металл из обручального кольца Гузмана. Затем он стал покупать золото у местных жителей, которые добывали металл на берегу реки. Для таких покупок им было потрачено около 61 тыс. долларов. Некоторых экспертов уже тогда насторожило, что золото имело признаки речного, так как края кусочков металла были гладкими (рудное золото имеет острые края). Чтобы снять подозрения в речном происхождении золота геолог Гузман придумал версию, что это золото из «вулканического бассейна». Что острые края рудного золота оплавились под воздействием высокой температуры и стало походить на золото речное. И, что удивительно, в эту версию поверили даже многие специалисты.

После того, когда стало окончательно ясно, что цифры запасов месторождения в Бусанге – откровенное надувательство, котировки акций Bre-X обрушились с примерно с 280 долларов до 8 центов. Торговля акциями Bre-X была остановлена, компания объявила о банкротстве.

Майкла де Гузмана, согласно официальным сообщениям, уже не было в живых. Все собаки были спущены на Дэвида Уолша и другого его партнера по имени Джон Фельдерхоф. Им было предъявлено обвинение в масштабном мошенничестве. Отягчающим обстоятельством для них было то, что все три руководителя Bre-X на пике котировок акций компании продали часть своих пакетов, выручив в общей сложности около 100 миллионов долларов. Уолш и Фельдерхоф оправдывались, что, мол, ничего не знали об операциях «засоления» и всю ответственность возлагали на погибшего (или исчезнувшего) Майкла де Гузмана.

Обвинительного приговора Уолшу и Фельдерхофу так и не было вынесено. Но, безусловно, деловой репутации обоих руководителей компании Bre-X был нанесен сокрушительный удар. Оба прекратили всякую деятельность, связанную не только с золотом, но и любым другим бизнесом. Уолш перебрался из Канады на Багамы, Фельдерхоф уехал на Кайманы. Дэвид Уолш скончался в возрасте 52-х лет от аневризмы спустя полтора года после разоблачения аферы, летом 1998-го. Фельдерхоф скончался много позднее – в 2019 году на 80-м году жизни.

Главными лузерами в этой истории стали инвесторы – индивидуальные и институциональные. Они потеряли сотни миллионов долларов. У некоторых нервы не выдержали, они ушли из жизни через суициды. Серьезные потери понесли некоторые пенсионные фонды Канады. Так, Совет по пенсионному обеспечению муниципальных служащих Онтарио потерял 45 миллионов долларов, Пенсионный фонд государственного сектора Квебека (Caisse de dépôt et placement du Québec) — 70 миллионов долларов, Пенсионный план учителей Онтарио — 100 миллионов долларов. Все активы компании Bre-X после ее банкротства были оценены в 3,5 миллиона канадских долларов. Было принято решение не распределять это мизерное имущество между большим количеством истцов. Активы были монетизированы и переданы благотворительным фондам.

Серьёзный репутационный удар понес Питер Мунк, глава канадской Barrick Gold (которая рвалась заполучить контроль над проектом в Бусанге). Не меньший удар был нанесен по репутации главы Торонтской фондовой биржи. В 1999 году он был отправлен в отставку. Началось активное реформирование канадских фондовых бирж. Также был резко усилен государственный контроль за геологической деятельностью частных компаний в Канаде.

В заключение отмечу, что золотая афера Bre-X вдохновила американского режиссера Стивена Гейгана на создание фильма в жанре драмы под названием «Золото» (Gold). Премьера фильма состоялась 27 января 2017 года. В главных ролях Мэттью Макконахи, Эдгар Рамирес и Брайс Даллас Ховард. Хотя этот фильм считается художественным, но некоторые моменты в нем буквально повторяют события, связанные с Bre-X в 90-е годы прошлого века. Между прочим, местом всех основных событий фильма является все та же Индонезия, а время – все тот же конец прошлого столетия. Рекомендую посмотреть фильм «Золото», тем более что он доступен для просмотра на русском языке.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/lzecebmvb1-zolotaya-afera-bre-x

10.09.2025 Цена на золото и ключевая ставка ФРС США.

Большая часть текущей информации о золоте касается вопроса цены на драгоценный металл. Сообщаются новые цены по спотовым и фьючерсным сделкам на биржах мира, делаются прогнозы изменения цен на краткосрочную и долгосрочную перспективу, выявляются основные факторы, влияющие на динамику золотых цен. Конечно, в самом общем виде динамика определяется спросом и предложением на рынке драгоценного металла.

Подробно анализируются такие составляющие предложения, как добыча драгоценного металла и производство вторичного золота (переработка золотосодержащих отходов), продажи золота центральными банками, инвесторами и прочими держателями драгоценного металла.

Спрос формируется за счет закупок драгоценного металла ювелирной промышленностью, другими отраслями промышленности (использование золота в технических целях), инвесторами, центральными банками.

В свою очередь, спрос и предложение сильно зависят от общей экономической конъюнктуры (как в рамках отдельной страны, так и всей мировой экономики), от геополитической ситуации в мире, от масштабов торговли так называемым «бумажным золотом» (золотые фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, привязанные к золоту), от курсов национальных валют по отношению к доллару США и многого другого. Чтобы понимать и хорошо чувствовать динамику золотых цен, надо следить не только и даже не столько за тем, что происходит на бирже, где торгуется драгоценный металл, но и за тем, что происходит во всем мире и во всех сферах общественной жизни.

В начале 2022 года цена на золото составляла 1803 доллара за тройскую унцию. Спустя год она была зафиксирована на уровне 1850 долларов. В начале 2024 года – 2078 долларов. Наконец, в начале нынешнего года она уже поднялась до 2472 долларов. Таким образом, за три года цена на драгоценный металл выросла на 37 процентов. Некоторые эксперты и наблюдатели говорят: какая восхитительная динамика! Она лучше, чем динамика котировок многих корпоративных бумаг, обращающихся на бирже. Явный намек на то, что надо вкладываться в золото.

Динамика хорошая. Но, смею предположить, что она была бы еще лучше, если бы не действие одного фактора. А именно фактора ключевой ставки, которую, как известно, устанавливают центральные банки. Для них ключевая ставка сегодня стала главным инструментом денежно-кредитной политики (ДКП). А главной целью ДКП стало так называемое «таргетирование инфляции».

В феврале 2022 года после начала специальной военной операции (СВО) на Украине «коллективный Запад» запустил против России громадное количество экономических санкций. Главный удар наносился по российскому экспорту нефти и газа. Все это спровоцировало мощный рост цен на углеводороды на мировом рынке. И, в конечном счете, стало триггером роста цен на все и вся. Индексы цен стали двузначными (т.е. выше 10 процентов). Центральные банки начали «таргетировать» инфляцию с помощью резкого повышения ключевых ставок.

Вот, например, в феврале 2022 года ключевая ставка американского Центробанка (Федеральной Резервной Системы США) находилась на уровне «плинтуса»: 0-0,25%. В марте того же года она была повышена на одну «ступеньку» (один базисный пункт) – до 0,25-0,50%. А дальше понеслось. 27 июля 2024 года она достигла максимального значения – 5,25-5,50%. Потом ее несколько опустили. С 18 декабря прошлого года она находится на уровне 4,25-4,50%. Пришедший в Белый дом 47-й президент США Дональд Трамп считает, что такая ставка душит американскую экономику. Он с 20 января нынешнего года (даты вступления в должность президента) добивается от главы ФРС США Джерома Пауэлла снижения ключевой ставки. Но безрезультатно. Несколько раз в этом году Федеральный Резерв собирался для решения вопроса о ключевой ставке и каждый раз ее оставляли на прежнем уровне.

В этом же тренде были и другие ведущие Центробанки. Так, у Банка Англии в начале 2022 года ключевая ставка находилась на уровне 0,50%. А в августе 2023 года она после нескольких последовательных повышений достигла своего пика – 5,25%. Правда, далее в отличие от «упертого» Федерального Резерва США Банк Англии пошел с августа прошлого года на некоторое послабление, и в настоящее время ключевая ставка английского Центробанка составляет 4,0%.

Похожая траектория ключевой ставки и у Европейского центрального банка (ЕЦБ). В начале 2022 года она была нулевой и таковой оставалась до июля того же года, когда ее повысили до 0,5%. Далее была серия повышений, после которых в сентябре была установлена максимальная ставка в 4,50%. С июня прошлого года началось плавное снижение, и в настоящее время ключевая ставка ЕЦБ равняется 2,15%.

Одна из самых высоких ключевых ставок сегодня у ЦБ Турции – 43%. Но и она несколько понижена. Максимальная ставка была установлена в марте прошлого года – 50%. С конца 2024 года она была несколько понижена до упомянутого уровня в 43%.

Вот и Банк России очень резко отреагировал на изменение ситуации в начале 2022 года. Почти год ключевая ставка ЦБ РФ держалась на планке 9,50%. А 28 февраля 2022 года она была повышена более чем в два раза – до 20,0%. Затем были некоторые спады и подъемы. 28 октября 2024 года ЦБ РФ повысил ключевую ставку до рекордного значения 21%. С 28 июля нынешнего года она была понижена до 18%. Но, как справедливо говорят эксперты, представители бизнеса и просто здравомыслящие граждане, этого недостаточно. Чтобы российская экономика «задышала», необходимо, чтобы ставка выражалась однозначным числом (т.е. была ниже 10%).

Сегодня в мировой экономике просматриваются признаки «охлаждения», которое может перерасти в настоящую рецессию. Центробанки в своих обзорах такой сценарий развития событий оценивают как очень даже вероятный. А если так, то они стремятся (и будут стремиться) к тому, чтобы «подстелить соломку». Т.е. снизить ключевую ставку.

Ведь на ключевую ставку ЦБ ориентируются все участники финансового рынка. Ключевая ставка определяет процентные ставки по казначейским облигациям (впрочем, также и по корпоративным облигациям). Она также определяет ставки по активным и пассивным операциям коммерческих банков, т.е. по кредитам и депозитам.

Снижение ключевой ставки и следующее за этим снижение процентных ставок по банковским депозитам неизбежно будет заставлять клиентов банков искать альтернативы депозитам. На фондовом рынке такие альтернативы будет сложно найти, поскольку там также будет снижение доходности государственных и корпоративных ценных бумаг. И одной из главных альтернатив станет золото.

Конечно, «погоду» на мировом рынке золота определяет прежде всего ключевая ставка Федерального Резерва.

Специалисты по золоту помнят, что 14 марта 2025 года цена на золото впервые в истории превысила отметку в 3000 долларов за унцию. Т.е. она превысила цену на начало года на 21,4%! Это больше, чем прирост цены за любой целый год периода 2022-2024 гг. Конечно, такому стремительному взлету цены на золото в первом квартале текущего года способствовали факторы геополитические. Но отчасти также фактор ключевой ставки Федерального Резерва. Но ведь ключевая ставка ФРС США не менялась. Да, не менялась, но участники рынка были уверены в том, что Джером Пауэлл ее понизит. Т.е. рост цены на золото подпитывался ожиданиями понижения ключевой ставки. А такие ожидания, в свою очередь, подпитывались уверенностью в том, что Трампу удастся «дожать» Джерома Пауэлла. Увы, пока не удалось.

10 сентября пришла новость, что цена на золото достигла нового рекордного значения. На нью-йоркской бирже COMEX была пробита планка 3700 долларов за тройскую унцию. Был даже момент, когда показатель поднимался до 3706,77 доллара. Это ровно в полтора раза больше цены, которая была на начало текущего года. Такого взлета золотых цен не было, по крайней мере, с начала нынешнего столетия.

По мнению экспертов, поддержку котировкам золота по-прежнему оказывают ожидания понижения учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США, а также снижение стоимости доллара. Через несколько дней (16-17 сентября) в Вашингтоне пройдет двухдневное заседание ФРС США, на котором будет решаться вопрос по ключевой ставке. Большинство экспертов уверено, что наконец-то Федеральный Резерв пойдет на снижение ставки на одну «ступеньку» — до 4,0-4,25%.

Многие прогнозируют, что до конца года цена на золото пробьет планку в 4000 долларов за тройскую унцию. Но это произойдет лишь в том случае, если до конца года Федеральный Резерв будет продолжать снижение ключевой ставки. До конца года должно пройти еще два (не считая сентябрьского) заседания ФРС США по ключевой ставке. Оптимисты рассчитывают, что ставка к концу года будет понижена по крайней мере до 3,75–4,0%. Только при таком ее значении цена на золото может выйти на уровень 4000 долларов.

Катасонов В.Ю.

09.09.2025 Уганда – очередной золотой миф. Кому он нужен?

Время от времени в мировых СМИ появляются сенсационные сообщения о том, что в той или иной стране мира открывается «золотой клондайк» с запасами драгоценного металла, превышающими всякое воображение. Например, в прошлом году в информационном поле появилась новость: в Китае открыто очень крупное месторождение золота; может быть, самое крупное в мире. Агентство «Синьхуа» сообщило: «После многих лет напряженной работы Хэнаньский институт обнаружил более 40 золотых жил в пластах на глубине более 2000 метров под землей. В общей сложности в основной зоне поисков разведано 300,2 тонны запасов золота». Месторождение находится в горах китайской провинции Хэнань, место называется Вангу. Кроме упомянутой цифры в сообщениях СМИ также фигурировала цифра 1100 тонн. Это уже прогнозная оценка запасов. Я об этом подробно писал в начале этого года в статье «Главное золотое открытие 2024 года. Китаю подфартило» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/1d2mklvss1-glavnoe-zolotoe-otkritie-2024-goda-kitay И выразил сомнение в том, что указанным цифрам можно верить, поскольку серьезных геолого-разведочных работ не проводилось.

Но сенсация по поводу открытия самого крупного месторождения золота в Китае «отдыхает» на фоне другой золотой сенсации, которая была вброшена в информационное пространство в июне 2022 года. Суть сенсационной новости – в африканской стране Уганда открыто несколько крупнейших в мире месторождений драгоценного металла. Первый вброс был сделан угандийской газетой Daily Monitor со ссылкой на министерство энергетики и минеральных ресурсов восточноафриканской страны. Эту новость, между прочим, ретранслировало авторитетное агентство Reuters. https://www.reuters.com/article/uganda-gold/uganda-says-exploration-results-show-it-has-31-million-tonnes-of-gold-ore-idUSKBN2NP17M/

По данным министерства, основные залежи золота выявлены в районах Бусиа и Карамоджа на востоке страны, а также Касанда в центре и Бушеньина западе. Общий объем золотоносной породы был оценен в 31 млн тонн, а извлекаемого драгоценного металла — в 320 тыс. тонн. Суммарные доходы от его добычи оценены примерно в 12 трлн долларов – в ценах 2022 года. В ценах нынешнего года получается уже около 20 трлн долларов.

Было подсчитано, что всего за счет открытых месторождений можно будет получить 320.158 тонн аффинированного золота. Чтобы понять, насколько астрономической является приведенная цифра, следует привести другую цифру: по данным Всемирного совета по золоту, за всю историю человечества было добыто около 216.265 тонн золота. Получается, что Уганда может выбросить на мировой рынок такой объем рафинированного золота, который примерно в полтора раза превышает объем золота, накопленного человечеством за всю его историю.

Некоторые несуразности приведенных цифр сразу же бросались в глаза. Например, получалось содержание драгоценного металла в руде составляло примерно 1 процент, или 10.000 граммов на тонну. Считается хорошим показатель в несколько граммов на тонну руды. В 2022 году самой золотоносной считалась руда месторождения Agnico Eagle’s Fosterville в Австралии – 28 граммов чистого золота на тонну руды. Кстати, одно из самых больших в мире месторождений золота Сухой лог, которое находится в России, содержит 540 млн тонн руды со средним содержанием золота в руде в 2,3 грамма на тонну

Соломон Муйита, представитель Министерства энергетики и разработки полезных ископаемых, сообщил агентству Рейтер, что китайская компания Wagagai уже в конце 2022 года начнет добычу и аффинаж золота и выйдет в ближайшее время на выпуск 5 тыс. кг золота в слитках в сутки.

Уганда – весьма небольшая африканская страна, в которой проживает около 35 миллионов человек. Площадь ее сопоставима с площадью средней области в России. Была небольшая кустарная нелегальная добыча золота. Если в 1994 году в Уганде незаконно добывалось около 225 кг золота, то к началу 2000-х годов этот показатель достиг 7 тонн. Но это, еще раз подчеркну, нелегальная добыча. Легальная, официальная добыча измеряется всего несколькими килограммами в год. Например, в 2022 году она составила 7 килограммов.

А угандийский чиновник Соломон Муйита обещает, что уже завтра ежесуточно будет добываться столько, сколько еще недавно добывалось легально и нелегально почти за год.

Эксперты скептически отнеслись к указанным цифрам по новым месторождениям в Уганде, считая их либо ошибкой журналистов, либо откровенным надувательством. Например, говорили, что журналисты могли перепутать унции и тонны. Что речь могла идти о суммарном показателе добытого чистого золота в 320.158 унций. Но даже этот показатель был бы очень и очень впечатляющем.

Может быть, журналисты что-то напутали или сочинили насчет содержания драгоценного металла в руде (10.000 граммов на тонну). Давайте прикинем, сколько получилось бы чистого металла из объявленного объема золотоносной породы (31 млн тонн) при обычном показателе содержания золота 2 грамма на тонну. Получается примерно 155 тонн чистого золота. Это уже походит на правду.

Комментаторы новости об открытии «золотого клондайка» в Уганде не без иронии писали и говорили, что указанная новость оказалась «круче» сюжета американского фильма «Золото» (режиссёр — Стивен Гейган; главные роли — Мэттью Макконахи, Эдгар Рамирес и Брайс Даллас Ховард). Фильм вышел на экраны в 2017 году.

Фильм снят по мотивам аферы 1993—1997 гг. компании Bre-X. Bre-X — группа компаний в Канаде. Bre-X Minerals Ltd., основная часть Bre-X, базирующаяся в Калгари, была замешана в крупном золотодобывающем скандале, когда компания сообщила, что обнаружила огромное золотое месторождение в Бусанге, Восточный Калимантан, Индонезия. Bre-X купила участок в Бусанге в марте 1993 года, а в октябре 1995 года объявила об обнаружении значительных запасов золота, что привело к резкому росту стоимости её акций. Компания Bre-X Minerals обанкротилась в 1997 году после того, как выяснилось, что образцы золота были поддельными. О фильме «Золото» я говорить не буду, а вот об афере Bre-X как-нибудь расскажу подробнее в другой статье.

Вернемся к Уганде. Власти этой африканской страны действительно сделали ставку на золото для того, чтобы вывести страну из тяжелого экономического положения. Стал привлекаться иностранный капитал для проведения геологической разведки и добычи драгоценного металла. В период с 2000 года по 2011 год объем иностранных инвестиций в геологоразведку и золотодобычу Уганды составил 340 млн. долларов. Преобладали китайские инвестиции. Вероятно, Поднебесная рассчитывала, что свои золотые резервы в будущем будет пополнять также за счет угандийского металла.

В 2016 году в Уганде было построено золото-аффинажное предприятие African Gold Refinery (AGR). Это уже проект бельгийского капитала. Проектная мощность AGR – 220 тонн золота в год. Пока предприятие работает не на полную мощность – в 2021 году, например, было произведено всего 41 т рафинированного золота (почти исключительно аффинаж по заказам других государств).

И вот последняя золотая новость из Уганды. Похоже, что это не фейк. Президент Уганды Йовери Мусевени 18 августа 2025 года официально запустил проект по добыче золота Wagagai. В сообщении правительства страны отмечается, что на месторождении компания Wagagai будет перерабатывать 5 тысяч тонн руды ежедневно и производить 1,2 тонны золота в год чистотой 99,9% за счет собственного аффинажа. «Я дал старт золотодобывающему проекту Wagagai в округе Бусия… Под моим руководством, мы не будем экспортировать сырье, так как это подрывает нашу экономику», — сообщил президент в сети Х. «Я призываю других горнодобывающих компаний обеспечить переработку полезных ископаемых перед экспортом», — отметил Мусевени. Здесь, видимо, президент имел в виду не только рафинирование золота, но также переработку сырой нефти.«Ожидается, что проект Wagagai будет приносить более 100 млн долларов ежегодно в течение 21 года, и мы должны использовать эти ресурсы для обеспечения устойчивого будущего», — написал Мусевени.

Так что же произошло более трех лет назад? Была ли информация об открытии месторождения в Уганде ошибкой? Было ли это желанием журналистов повысить интерес публики к своим изданиям? Или же здесь присутствовали какие-то более серьезные интересы? Есть версия, что таким способом власти Уганды хотели привлечь иностранных инвесторов. А вот известный эксперт по золоту Майк Махарри 1 сентября этого года в своей публикации высказывает такую версию: кое-кому хочется убедить людей, что золото не настолько редкий металл, как его некоторые пытаются представить. Он пишет: «На самом деле, другие истории в том же духе, похоже, тоже часто обсуждаются. Например, тот факт, что в космосе, по-видимому, дрейфует астероид, содержащий золото на триллионы долларов. Неважно, что золото невозможно добыть; эту историю часто используют, чтобы показать, что золота гораздо больше, чем мы думаем…». И далее заключает: «Но это не так… Да, во Вселенной много золота. На Земле его много. Но мы не можем до него добраться. А если мы не можем до него добраться, его, возможно, вообще не существует. Не позволяйте этим историям обмануть вас. Золото редко. Золото ценно. И это до сих пор хорошая инвестиция».

Катасонов В.Ю.

02.09.2025 Зачем гоняться за валютой на мировых рынках, если она лежит под ногами?

Я уже неоднократно писал о том, что, по данным Всемирного совета по золоту, начиная с 2010 года все Центробанки мира впервые за несколько десятилетий стали чистыми покупателями драгоценного металла. Т.е. суммарные закупки золота превысили суммарные продажи. До этого, со второй половины 60-х годов прошлого столетия было наоборот: Центробанки были чистыми продавцами в силу того, что прекратил действовать золотодолларовый стандарт, принятый на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году. Рекордная величина золотых резервов ЦБ была зафиксирована в 1965 году – 38.347 т https://www.zolotoy-club.ru/tpost/126pdoy941-mirovaya-panorama-zolota-zolotie-rezervi В конце 1 квартала нынешнего года, по данным ВСЗ, этот показатель составил 36.234 т.

Особенно энергичные закупки драгоценного металла Центробанками были по итогам трех полных последних лет. Золотые резервы центральных банков в период с 2010 по 2021 год в среднем увеличивались на 473 тонны в год. В 2022 году впервые чистые закупки превысили 1000 тонн. А именно 1136 т. Это самый высокий показатель с 1950 года, когда происходило активное становление золотодолларового стандарта в мире. В 2023 году — 1037 т, в 2024 году – 1045 т. Уже можно с большой степенью вероятности утверждать, что и в этом году прирост золотых резервов ЦБ будет не менее 1000 тонн. Если экстраполировать эти цифры на ближайшее будущее, то оказывается, что в начале 2027 года суммарные запасы золота Центробанков мира достигнут и даже превысят рекордный показатель 1965 года.

Примечательно, что Центробанки западных стран не входят в список основных чистых закупщиков драгоценного металла. Они в основном держал резервы на одном уровне. Большую часть закупок осуществляют Центробанки развивающихся стран и стран с так называемыми «переходными экономиками». Это, в первую очередь, Китай, Индия, Турция, Узбекистан, Казахстан, Катар, Объединенные Арабские Эмираты, Киргизия, Ирак. Среди европейских стран можно выделить Польшу и Чехию. Одно время ЦБ России активно наращивал свои золотые запасы. Но начиная с 2020 года активные закупки драгоценного металла Банком России прекратились.

Приращение золотых резервов можно осуществлять двумя способами: 1) закупая драгоценный металл на мировом рынке, оплачивая импорт иностранной валютой;

2) закупая золото у отечественных производителей, оплачивая закупки национальной валютой, которую эмитирует ЦБ.

На сегодняшний день большая часть приростов золотых резервов осуществляется за счет импорта. Таким странам сначала надо что-то продать на мировом рынке, заработать иностранную валюту, а уже потом закупить драгоценный металл на мировом рынке.

Конечно, второй способ наращивания золотых резервов более привлекательный, но ведь далеко не у всех стран имеется собственная добыча драгоценного металла.

Китай является страной, которая использует оба способа наращивания своего золотого запаса. По добыче золота «Поднебесная» занимает первое место в мире, но ей этого металла мало. И она закупает по импорту как минимум вдвое больше, чем добывается внутри страны.

Майк Махарри в недавней статье на сайте Gold Metals «Опрос показывает, что центральные банки планируют продолжать покупать золото» https://www.moneymetals.com/news/2025/06/17/survey-indicates-central-banks-plan-to-keep-buying-gold-004131 предсказывает, что аппетит Центробанков на золото будет только расти в ближайшее время.

И что, по крайней мере, в некоторых странах, Центробанки будут менять пропорцию закупок драгоценного металла в пользу золота, добываемого внутри этих стран. Это обусловлено падением доверия к тем резервным валютам, которые они до сих пор использовали для пополнения международных резервов или для закупок золота на мировом рынке. Растет осознание того, что золото надежнее обычных резервных валют, включая доллар США. По сути, золото опять становится деньгами, самой надежной валютой. Причем эту валюту надо искать не на мировых рынках, в земле. Т.е. добывать золото.

Невольно вспоминается советская история предвоенного времени, когда государственно-партийное руководство СССР ставило и решало задачу ускоренного развития отечественной золотодобычи. Ее тогда называли «валютным цехом» страны. Почти все 100 процентов добываемого золота шли тогда в хранилища Госбанка и Минфина СССР. Международные резервы советского государства тогда почти исключительно состояли из золота.

Вернусь к статье Майка Махарри. В ней со ссылкой на данные ВСЗ приводятся данные проведенного в начале этого лета опроса Центробанков по вопросу золотых резервов. резервам золота. Из 73 центральных банков, ответивших на опрос, 95% заявили, что, по их мнению, суммарные золотые резервы центральных банков увеличатся в течение следующих 12 месяцев. Рекордные 43% респондентов заявили, что ожидают увеличения своих золотых резервов. Это выше, чем 29% в 2024 году. Среди центральных банков стран с формирующимся рынком и развивающейся экономикой, принявших участие в опросе, двумя основными причинами покупки золота стали инфляция (84%) и геополитические риски (84%).

Кстати, в ходе опроса была задан также вопрос об отношении Центробанков к доллару США. 73 процента респондентов заявили, что ожидают сокращения своих долларовых резервов в ближайшие пять лет. Для справки напомню, что в 2002 году доля доллара в общем объеме валютных резервов составляла около 72%; по состоянию на конец прошлого года доля доллара в мировых резервах упада до 57,8%. Кстати, почти все респонденты ответили, что во всех международных резервах (т.е. золотодолларовых резервах) на фоне снижения доли доллара будет повышаться доля золота, евро и юаня.

Главный специалист по центральным банкам в Всемирном совете по золоту Шаокай Фань обращает внимание на растущий интерес Центробанков к закупкам местного золота: «Некоторые центральные банки, особенно в Африке и Латинской Америке, начинают покупать золото напрямую у местных мелких золотодобывающих предприятий, число которых действительно возросло из-за высокой цены».

Последний опрос ЦБ, проведенный ВСЗ, показал, что 19 центральных покупают металл у местных (национальных) золотодобытчиков за национальную валюту. В предыдущем опросе (2024 г.) только 14 ЦБ ответили, что покупают местное золото. Правда, целый ряд ЦБ, которые ответили, что покупают местное золото признали, что добытое в стране золото предварительно отправляется на аффинаж за рубеж, а уже оттуда в виде стандартных золотых слитков поступает в хранилища ЦБ. Лишь в некоторых из стран (такие как Филиппины, Турция, Казахстан) имеются аффинажные заводы, сертифицированные по стандарту Лондонской надёжной поставки (LGD).

Только что Майк Махарри опубликовал статью «Боливия использует золото для поддержки своих финансов» https://www.moneymetals.com/news/2025/08/16/bolivia-uses-gold-to-prop-up-its-finances-004273 Эта латиноамериканская страна находится в тяжелом финансово-экономическом положении. Она обременена значительными долгами, номинированными в долларах США, и, по данным S&P Global, страна имеет самый низкий кредитный рейтинг среди всех стран Латинской Америки (он означает, что страна «вероятно, находится на грани дефолта или очень близко к нему»). Многие еще два года назад предсказывали дефолт Боливии, однако она до сих пор держится на плаву. Майк Махарри считает, что это только потому, что страна стала активно скупать золото у местных горнодобытчиков, перерабатывать его за границей (в Турции), а затем обменивать слитки на доллары для обслуживания своего долга. Майк Махарри пишет: «По сути, боливийские шахтеры добывают из земли реальные деньги, а правительство превращает их в фиатную валюту для погашения своих долговых обязательств».

В 2023 году правительство Боливии приняло закон, согласно которому для золотодобытчиков страны приоритетными должны стать закупки металла Центральным банком. И уже в 2024 году экспорт золота упал на 72% по сравнению с предыдущим годом.

Согласно последним данным Bloomberg, с мая 2023 года Центральный банк монетизировал 44 тонны драгоценного металла, выручив 3 миллиардов долларов. За это время ЦБ Боливии купил почти 24 тонны металла местного производства – почти годовой объем добычи золота (по данным Всемирного золотого совета, в прошлом году Боливия добыла 26,5 тонны драгоценного металла).

Что касается России, то ее «валютный цех» (добыча золота) почти не работает на наращивание международных резервов России. Так, по данным Банка России, в 2022 году золотые резервы ЦБ РФ увеличились на 31 тонну, в 2023 году — на 16 тонн, а в 2024 году – на 35 тонн. Итого за три года – прирост на 82 тонны. А за эти три года, между прочим, суммарное производство золота (добыча и переработка золотосодержащих отходов) в России составило примерно 1,1 тыс. тонн. Получается, что в резервы пошло 7-8 процентов всего произведенного в стране золота.

А куда же ушло остальное золото? – Львиная его часть уходила и продолжает уходить за границу. После начала СВО статистика по экспорту золота из России была закрыта. Но есть экспертные оценки. Согласно одному из источников, в прошлом году из России была вывезено золота на сумму 13,6 млрд долларов. https://tenchat.ru/media/3176158-v-2024-godu-rossiya-eksportirovala-zoloto-na-summu-136-mlrd-dollarov Исходя из средних цен на драгметалл в прошлом году можно предположить, что в физическом выражении экспорт золота приближался к 190 тоннам. Что составило почти 60 процентов добытого в России в прошлом году золота. О том, что Россия получила от этого экспорта самой твердой на сегодняшний день валюты, мы ничего не знаем.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-poshliny-trampa-vstryaxnuli-rynok.html

23.08.2025 Я хотел поделиться важнейшим наблюдением!

Даниил Сачков
Интенсивная скупка серебра. О перспективах серебра как формы параллельных денег (свойство сбережения, функция обмена)

Экономика и Факты

09.08.2025 Пошлины Трампа встряхнули мировой рынок золота

8 августа на мировом рынке был зафиксирован скачок цен на золото. Особенно резким был взлет цен на американском рынке. На Чикагской товарной бирже (CME) был зафиксирован новый исторический рекорд цены — 3 534,1 доллара за унцию драгоценного металла. Предыдущий максимум был зафиксирован 22 апреля на уровне 3 509,9 доллара за унцию. Фьючерсы с поставкой в декабре подскочили на 1% до 3488,60 доллара за унцию. Многие аналитики тут же переписали свои прогнозы по ценам на золото, заявив, что они пробьют планку в 4000 долларов за унцию еще до конца текущего года.

Скачок котировок произошел в тот день, когда Вашингтоном были введены в действие импортные пошлины в отношении товаров 69 стран-торговых партнеров США. К слову сказать, 8 августа многие товарные рынки прореагировали на эту протекционистскую инициативу Дональда Трампа. Но реакция рынка золота была наиболее заметной.

В упомянутом списке торговых партеров, которые попали в указ Трампа (подписан 1 августа) значится и Швейцария. Трамп указом ввёл против «альпийской республики» торговые пошлины в размере 39%. В начале августа состоялись переговоры президента США Дональда Трампа и президента Швейцарии Карин Келлер-Зуттер, СМИ назвали этот получасовой разговор «катастрофой». Трамп не пошел на уступки, тариф остался без изменений. Из стран указанного списка тарифы только у двух стран – Сирии (41%) и Лаоса (40%) тарифы выше. Даже для Китая, с которым США де-факто ведут торговую войну, тарифы заметно ниже, чем для Швейцарии – 30%. А для Европейского союза и 39 стран базовый тариф – 15%.

Правда, по отдельным товарам, импортируемым США, Вашингтон может устанавливать пошлины, отличные от базового тарифа (какие-то выше, какие-то ниже). Хотя 39-процентный тариф для Швейцарии был назван «катастрофой», однако многие были уверены, что для ряда швейцарских товаров будут сделаны послабления. И особенно по золоту.

Соединенные Штаты традиционно являются одним из крупнейших в мире импортеров золота. Импорт золота США в 2024 году – 220 тонн (-12,4% к 2023 году). В стоимостном выражении – 15,95 млрд долл. (+5,6% к 2023 году) https://www.worldstopexports.com/international-markets-for-imported-gold-by-country/ Золото, поставляемое в США, имеет разные формы: «сырой» металл, стандартные слитки инвестиционного золота, монеты, ювелирные изделия и т.д. «Сырой» металл Америка получает преимущественно от своего северного соседа – Канады, также кое-что от южного соседа – Мексики. А вот стандартные слитки, используемыедля биржевой торговли, — почти исключительно из Швейцарии. Эти слитки используются, прежде всего, на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX) и на Чикагской товарной бирже (CME). Аффинированное золото в слитках – основная статья экспорта Швейцарии в США. Страна ежегодно экспортирует в США золото на сумму от $8 до $10 млрд. https://regnum.ru/news/3980789

Еще в конце прошлого года, когда Трамп стал победителем в президентских выборах, он заявил, что будет повышать импортные тарифы на практически все, что ввозится в Америку. Тогда уже возникли опасения, что он может ввести импортные пошлины на золото. Это спровоцировало «золотую лихорадку» — начались масштабные поставки золота, в том числе швейцарского из Старого света в американский Новый свет. Я об этом писал еще в марте в статье«Трамп спровоцировал «золотую лихорадку» в Америке» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/29a8adzl01-tramp-sprovotsiroval-zolotuyu-lihoradku С момента выборов в США в ноябре и к середине февраля запасы COMEX, по ее данным, выросли более чем на 20 млн унций (более 600 тонн). В стоимостном выражении прирост составил почти 60 млрд долларов. По разным источникам гуляет следующая цифра: за 12 месяцев, закончившихся в июне, Швейцария экспортировала в США золота на сумму 61,5 млрд долларов.https://www.rbc.ru/rbcfreenews/6895b6ed9a794782602614ab Цифре трудно не доверять, это данные таможенной службы Швейцарии. Получается, что за указанный год из «альпийской республики» за океан переместилось такое количество драгоценного металла, которое превышает среднегодовой показатель в 6-7 раз! В физическом выражении указанная величина соответствует примерно 700-800 тоннам драгоценного металла.

Тогдашние «золотые паникеры» исходили из предположения, что импортные пошлины на золото могут быть установлены в размере 10-15%. Но ни у кого не хватило фантазии предположить, что импортная пошлина на швейцарское золото может составить 39%. Даже когда уже стало понятно, что Трамп обложит «альпийскую республику» тарифом в 39% (несколько дней назад), эксперты были уверены, что для драгоценного металла будет сделано исключение. Либо вообще не будет обложения пошлинами, либо тариф будет не более 10-15%. Впрочем, даже такие умеренные тарифы могут серьезно повлиять на американский фьючерсный рынок. Они могут привести к тому, что COMEX перестанет быть центром для определения цен на золото по фьючерсным контрактам. Это было бы существенной потерей для США. Америка уступила бы свое влияние на ценообразование биржам в Лондоне, Шанхае, Дубае.

Но вот неожиданно британская Financial Times (FT) публикует сенсационную информацию, ссылаясь на некое «разъяснительное письмо» от 31 июля (распоряжение Службы таможенного и пограничного контроля США). По данным этого документа, золотые слитки весом в 1 килограмм и 100 унций (это около 3 килограммов) должны классифицироваться по таможенному коду, который предполагает обложение пошлинами. В письме Швейцария не упоминается. Но ведь почти все слитки золота указанного веса до сих поступали в США из Швейцарии. Следовательно, они, начиная с 8 августа должны облагаться пошлинами по «базовому» тарифу, т.е. 39 процентов. По оценкам FT, данное решении Вашингтона «может привести к перевороту на мировом рынке драгоценных металлов и нанести новый удар по Швейцарии, крупнейшему в мире центру по переработке золота».

Если приложить тариф в 39% к объему поставок золота из Швейцарии в США за год (с середины 2024 по середину 2025 гг.), то швейцарским экспортерам пришлось бы заплатить пошлину в размере 24 млрд долларов. Такие пошлины уничтожили бы знаменитую аффинажную индустрию «альпийской республики». Хотя эта индустрия знаменитая, однако она крошечная. Переработкой золота в стране занимаются всего лишь пять аффинажных заводов, на которых в общей сложности занято всего 1500 человек. Добавочная стоимость, создаваемая аффинажными заводами, весьма скромная, особенно по сравнению со стоимостью самого золота. Прибыльность аффинажного производства Швейцарии очень умеренная. Даже пошлины в 10-15% стали бы непреодолимым барьером для швейцарских аффинажным заводов. А уж ставка в 39% просто убийственна. Часть швейцарских экспортеров золота уже приостановила продажи в США до прояснения ситуации, допуская, что США ввели пошлины на золото ошибочно.

Итак, удар золотыми пошлинами в 39 процентов наносится как по Швейцарии, так и самим Соединенным Штатам. Которые, как я выше отметил, могут утратить свою роль в ценообразовании на рынке золотых фьючерсных контрактов. Можно продолжить размышления по поводу пошлин на золото. Если для Швейцарии Вашингтон не сделал исключение по золоту, то логично предположить, что таких исключений не будет и по золоту, импортируемому из других стран. В первую очередь, я имею в виду Канаду. Золотой импорт из Канады сопоставим по стоимости с золотым импортом из Швейцарии. Базовая ставка импортного тарифа для Канады также не слабая – 35%. Правда, канадцы надеются, что их золото будет относиться к той товарной группе, которая получит какие-то преференции. Но я уверен, что в ближайшее время мы можем стать свидетелями золотых разборок между США и Канадой.

Разрушительный для других стран и самоубийственный для самой Америки характер 39-процентной пошлины на золото настолько очевиден, что многие эксперты до сих пор не уверены, что сенсационная новость от Financial Times является правдой. Уже прошла другая новость: мол, сообщение Financial Times – фейк. Но все как-то не очень убедительно. Опровержение новости Financial Times было якобы сделано неназванным представителем администрации президента США, и оно было ретранслировано телеканалом CNN. По этому каналу были воспроизведены следующие слова анонимного чиновника: «Белый дом намерен в ближайшем будущем издать указ, разъясняющий дезинформацию о введении тарифов на золотые слитки и другие специальные продукты».

Что ж, будем следить за развитием ситуации вокруг темы американских импортных тарифов на золото. Но в любом случае будем помнить поговорку: «Нет дыма без огня».

P.S. 9 августа в интернете появилась еще одна версия истории. Мол, Financial Times выступила в качестве инструмента спекулянтов на рынке золота. И на резком скачке цен на золото хорошо заработали. И своим финансовым результатом поделились с известным британским изданием.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/t19n8yh3x1-poshlini-trampa-vstryahnuli-rinok

05.08.2025 Турки любят золото. Отчасти это традиция. Отчасти – жизненная необходимость

В своей предыдущей статье https://www.zolotoy-club.ru/tpost/71afn87pm1-v-kakih-stranah-mira-grazhdane-osobenno я писал о золоте в секторе домашних хозяйств стран мира. Иначе говоря, о золоте, находящемся в частном владении граждан. Наибольший запас такого частного золота – в Индии, около 25 тысяч тонн. Далее за Индией по величине этого показателя следуют такие страны: Китай, США, Германия, Италия, Россия, Турция. Но численность населения в указанных странах очень разная. Количество частного золота в расчете на душу населения самое высокое в Германии (109,5 г), за ней следуют Италия (74,9 г), Турция (49,1 г.), США (38,5 г), Россия (29,3 г), Индия (18,8 г), Китай (12,8 г).

Эти оценочные цифры были приведены в статье эксперта по драгметаллам Али Карадага «Gold in the Private Sector» («Золото в частном секторе») https://gold-standard.org/insights/gold-in-private-sector Уже есть комментарии на указанную публикацию. Некоторые комментаторы говорят, что оказывается самый большой аппетит на золото не в Индии, как было принято считать, а в Германии. Но такое утверждения не вполне корректно. Ведь среднестатистический житель Индии примерно на порядок беднее. Если для сравнения мы будем использовать показатель валового внутреннего продукта (ВВП) в расчете на душу населения. Можно предположить, что если бы у среднестатистического гражданина Индии были такие же доходы, как у среднестатистического немца, то у первого было бы на порядок больше золота, чем он сейчас имеет, т.е. примерно 180-200 граммов. Впрочем, про «аппетит к золоту», традиционно проявляемому индийцами, сказано и написано немало.

Поэтому я обращу внимание на турков. Среднестатистический турок примерно в 3,5 раза беднее среднестатистического немца. А если бы турок был также богат, как немец, то, наверное, у турка золота было бы в 3,5 раза больше, чем у него его имеется сегодня. Т.е. было бы 170-180 граммов в расчете на душу населения. Т.е. можно предположить, что у турок «аппетит на золото» почти такой же, как у индийцев. Но о любви турок к драгоценному металлу говорится и пишется редко.

Кстати, в упомянутой статье Али Карадага говорится, что на сегодняшний день в частном владении турок золота 3,26 тыс. тонн. Видимо, он отталкивался от данных Всемирного совета по золоту. Согласно оценкам Всемирного золотого совета за 2024 год, общий объем золота в экономике Турции был более 4,5 тыс. тонн. (сюда включается резервное золото ЦБ, золото коммерческих банков и золото домохозяйств). Мне кажется, что оценка Карадага очень консервативна. Ведь по данным Стамбульского аффинажного завода уже в 2000 году этот показатель составил около 5 тысяч тонн (цифра, которая многократно тиражировалась в разных СМИ). А за четверть века, даже исходя из осторожного предположения, что турки прибавляли к своим запасам по 40 тонн ежегодно, должен быть прирост в 1 тысячу тонн. Т.е. к сегодняшнему дню должно быть уже 6 тысяч тонн.

Турция обеспечивает покрытие растущего спроса на золото за счет собственного производства и за счет импорта. В последние годы добыча золота в Турции составляет 35 тонн в год. Эрдоган поставил задачу довести годовую добычу до 100 тонн. Импорт золота в несколько раз превышает его добычу. Так, в 2024 году в стоимостном выражении импорт золота Турцией составил 17,1 млрд долл. против 31 млрд долл. в 2023 году. В физическом выражении импорт в 2024 году составил 232 тонны (сокращение на 53,5% по сравнению с предыдущим годом). Турция устойчиво входит в топ-10 стран-импортеров драгоценного металла. В прошлом году она в этом рейтинге находилась на 9-м месте). https://www.worldstopexports.com/international-markets-for-imported-gold-by-country/

Когда я уже писал эту статью, неожиданно на сайте «Money Metal» появился материал под названием «Turks Holding Large Amounts of Gold Under Their Pillows» (Турки держат большие запасы золота под подушками). https://www.moneymetals.com/news/2025/06/30/turks-holding-large-amounts-of-gold-under-their-pillows-004159

Ее автор Майк Махаррей (Mike Maharrey) оперирует стоимостными показателями. По его оценкам, у турецких домохозяйств имеется золото на сумму более 311 миллиардов долларов (по состоянию на 3 квартал 2024 года). Для сравнения: на 13 июня 2025 года золотые резервы Центробанка Турции равнялись 86,5 млрд долларов. Золотые депозиты в турецких банках в марте 2025 года оценивались в 46,3 млрд долларов.

Под подушками турок преобладает ювелирное золото. По данным Всемирного совета по золоту, Турция занимает четвертое место в мире по объему рынка золотых ювелирных изделий, уступая только Китаю, Индии и США. За последнее десятилетие годовой спрос на золотые ювелирные изделия в среднем составлял 41 тонну. Спрос на ювелирку связан с глубокими культурно-историческими особенностями турецкой нации. Об этих особенностях написано много. Поэтому просто процитирую фрагмент из одного обзора по теме «Золото Турции»:

«Золото издавна было символом богатства и процветания в Турции, и его часто дарят на свадьбах и в других особых случаях. Турецкие невесты обычно получают от своих семей наборы золотых украшений, которые они носят в день свадьбы и на протяжении всей семейной жизни. Эти комплекты могут включать ожерелья, браслеты, серьги и кольца, часто украшенные драгоценными камнями и замысловатым узором. Золото также является популярным подарком для новорожденных: считается, что оно приносит удачу и защищает ребенка от вреда. Во время религиозных праздников, таких как Рамадан и Ид аль-Фитр, семьи обычно обмениваются подарками золотыми украшениями в знак любви и уважения». https://www.dhgate.com/ru/blog/unveiling-the-mysteries-of-turkish-gold-a-look-into-its-cultural-significance-c/

В этом столетии Турция пребывает перманентно в состоянии экономической нестабильности. Одним из значимых аспектов экономического неблагополучия Турции является высокая инфляция. А потому возрос спрос на желтый металл как средство защиты от экономической нестабильности и инфляции. И здесь уже больше используется инвестиционное золото, чем ювелирное. Майк Махаррей пишет еще об одном преимуществе золота по сравнению с обычными финансовыми инструментами – уходе от налогообложения: «Золото также защищает инвесторов от налогообложения процентов по депозитам и крупных финансовых транзакций. Проще говоря, правительство не может собирать налоги с золота, засунутого под подушку».

Примечательно, что раньше турки довольно часто и спокойно прибегали к услугам коммерческих банков при покупке и продаже золота. Но с 17 марта 2025 года стал действовать налог в размере 0,2% на покупки золота, совершаемые через банки. Теперь турки, проявляющие интерес к золоту, стали обходить банки стороной. Потихоньку в Турции складывается «серый» рынок золота. Это реакция на попытки властей контролировать рынок золота в той части, которая относится к сектору домашних хозяйств. Так, в 2024 году введен порядок, который требует от клиентов предъявлять удостоверение личности при покупке ювелирных изделий на сумму свыше 185 тыс. лир (несколько более пяти тысяч долларов США). Также в марте этого года Минфин запретил продажи несертифицированных золотых слитков.

Итак, возвращаюсь к цифрам из статьи Майка Махаррея. Эти цифры свидетельствуют о том, что под подушками турок (выражение автора) золота в 2,3 раза больше, чем в хранилищах Центробанка и коммерческих банков. Уже на протяжении многих лет власти Турции пытаются привлечь золото из-под подушек в финансовую систему страны.

Вот что сообщало агентство Блумберг еще в 2020 году в материале под названием «Turkey Has New Plan to Crack Open Under-the-Mattress Gold Hoard» («У Турции появился новый план по вскрытию золотого клада под матрасом»): «Предыдущие попытки ввести золото в систему в основном провалились. По словам Эсена (генерального директора Стамбульского аффинажного завода – В.К.), за последнее десятилетие на золотые счета кредиторов было переведено около 100 тонн, по сравнению с примерно 5000 тонн, хранящимися в других местах страны». https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-11/turkey-has-new-plan-to-crack-open-under-the-mattress-gold-hoard?srnd=premium-europe&sref=Y0jVLcFo До 2020 года, как отмечается в статье Блумберг, туркам предлагали нести физическое золото в банки, открывать так называемые «золотые счета» и получать проценты в виде турецких лир или иностранной валюты. А закрывать счет банк мог только с помощью обычных денег, физическое золото клиенту не возвращалось. И вроде бы в 2020 году правила были изменены, клиент мог получить от банка физическое золото. Но почему-то турки продолжали держать золото под подушкой, в банки его не несли. Фондовый рынок Турции также попытался выманить золото граждан. В частности, Стамбульская биржа с 2022 года запустила систему торговли золотыми сертификатами, обеспеченными физическими резервами.

В «МК-Турция» в конце июня вышла статья «Почему граждане Турции хранят 311 млрд долларов в золоте «под подушкой»?». https://mk-turkey.ru/economics/2025/06/27/p-pochemu-grazhdane-turcii-hranyat-311-mlrd-dollarov-v-zolote-pod-podushkoj.html В ней оцениваются усилия турецких властей выманить золото из-под подушек своих граждан. Завершается статья следующими словами: «Эти усилия по-прежнему кажутся недостаточными для существенного изменения глубоко укоренившегося поведения турецких домохозяйств, которые продолжают предпочитать хранить золото вне формальной финансовой системы, движимые сочетанием культурных норм, практических проблем и структурной экономической неопределенности».

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-turki-lyubyat-zoloto-otchasti-eto-tradiciya-otchasti-zhiznennaya-neobxodimost.html

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/5sfgl8diz1-turki-lyubyat-zoloto-otchasti-eto-tradit

29.07.2025 В каких странах мира граждане особенно расположены владеть золотом?

Отдельные части мира золота имеют разную степень «прозрачности». Некоторые его части находятся в тени и не поддаются точному статистическому учету. Скажем, по официальным резервам золота денежные власти отдельных стран и Международный валютный фонд дают точные цифры в тоннах и унциях, причем регулярно обновляют эти показатели.

А вот по частному владению золотом физическими лицами, или гражданами, картинка очень смутная. Никакой официальной статистики по частному владению драгоценным металлом нет и быть не может. Ведь граждане не отчитываются о том золоте, которое они купили, получили в наследство или в качестве подарка и т.п. Более того, большинство граждан стремятся к тому, чтобы об этом золоте как можно меньше знали не только государственные ведомства, но и другие люди. А вдруг будут завидовать? Или захотят ограбить? Или донести в какие-то компетентные органы? И т.п. Потому и появились выражения: хранить золото «под матрасом» или «под подушкой».

Тем не менее, есть методики, позволяющие косвенным образом оценивать величину золота, находящегося на руках у граждан (в «секторе домашних хозяйств» — согласно официальной терминологии). Об этих методиках я говорить не буду, а сразу перейду к имеющимся оценкам. Всемирный совет по золоту (WGC) сообщил, что на конец 2022 года в частных руках находилось около 46.000 тонн инвестиционного золота. Плюс к этому у граждан имелось более 95.000 тонн золота в виде ювелирных изделий. Итого более 140 тысяч тонн золота в частном владении. Для сравнения: официальные золотые резервы (золото денежных властей) на тот момент, по данным МВФ, составили 35.715 тонн жёлтого драгметалла. Золота «под матрасами» оказалось в четыре раза больше, чем в хранилищах центральных банков и минфинов.

По данным 2024 года, за всю историю человечества добыто более 205 000 тонн золота. Причем часть этого золота утрачена (например, лежит в виде нераскрытых кладов или на дне морском). Получается, что более двух третьих всего имеющегося у человечества золота в настоящее время находится под «матрасами» граждан разных стран.

Все люди, хотя бы немного интересующиеся темой золота, знают, что особенно большие запасы частного золота в Индии. В секторе домашних хозяйств этой азиатской страны, согласно большинству оценок, около 25 тысяч тонн золота. Цифра очень впечатляющая. Но надо иметь в виду, что Индия – страна с гигантским населением. В ней проживает 1,46 млрд человек. Численность населения Индии в этом году сравняется с численностью населения Китая. К концу года Индия займет, согласно прогнозам, первое место в рейтинге стран по показателю численности населения.

Было бы интересно сравнить Индию с другими странами не только по абсолютному объему золота в секторе домашних хозяйств, но также по величине золота в расчете на душу населения. Такие сравнения делались уже некоторыми экспертами. А вот последнее исследование на эту тему: «Gold in the Private Sector» («Золото в частном секторе») https://gold-standard.org/insights/gold-in-private-sector Автор материала — Али Карадаг, аналитик драгоценных металлов. Все оценки он датирует 2025 годом.

Для начала он дает суммарную оценку золота, находящегося в официальных резервах и в секторе домашних хозяйств. Вот эти цифры (т):

Индия — 25 854

Китай — 18 082

Соединенные Штаты — 12 716

Германия — 12 442

Италия — 6 843

Россия — 4283

Турция – 3884.

Итак, по суммарным запасам золота впереди планеты всей не Соединенные Штаты, как некоторые считают, а Индия. США лишь на третьем месте после Китая. Россия на шестом месте.

По величины золота в частном секторе Индии тем более впереди планеты всей – около 25 тысяч тонн. «По состоянию на 2025 год индийские домохозяйства накопили около 25 000 тонн золота, что превышает совокупные официальные резервы основных стран-владельцев золота, таких как США, Германия, Италия, Франция и Россия. Этот огромный частный запас отражает глубоко укоренившиеся культурные практики, включая предпочтение золотого приданого и храмовых подношений», — отмечает автор материала. За прошлый год частные запасы золота в Индии выросли более чем на 800 тонн. Было закуплено золота в виде ювелирных изделий — 563,4 тонны и сделано инвестиций в золото – 240 тонн. Таким образом, 70% спроса пришлось на ювелирное золото, 30% — на инвестиционное.

А на второе место по величине частного запаса золота Али Карадаг ставит Китай. Хотя он признается, что делать оценки по Китаю сложно по той причине, что не понятно, каковы реальные объемы драгоценного металла в официальных резервах государства. Он согласен с теми экспертами, которые считают, что реально эти резервы могут уже превышать 5 тысяч тонн. Но в своей оценке исходит из официальной цифры резервов Поднебесной – 2.290 т. Таким образом, в секторе домашних хозяйств Китая золота – примерно 15,8 тыс. тонн металла.

На третьем месте по величине частного золотого запаса оказывается Германия — 9089 тонн (в стоимостном выражении — 616 млрд евро). Это на 270 тонн больше, чем в 2019 году. Из названного общего объема 41,7% (примерно 3790 тонн) хранится в форме золотых слитков и монет, а остальное — в ювелирных изделиях и часах.

Соединенные Штаты лишь на четвертом месте с показателем частного золотого запаса 4,58 тыс. тонн. Далее следуют (тыс. т): Италия – 4,39; Турция – 3,26; Россия – 1,98.

Наконец, Али Карадаг делает расчет величины находящегося в частном владении золота в расчете на душу населения. Вот какие получились цифры (в граммах):

Германия – 109,5

Италия – 74,9

Турция – 49,1

США – 38,5

Россия – 29,3

Индия – 18,8

Китай – 12,8.

Итак, по душевому показателю частного владения золотом в первую тройку входят Германия, Италия и Турция. Но я бы еще при сравнении показателей частного владения золотом учитывал такой параметр, как величина доходов или ВВП в расчете на душу населения. У Турции, в частности, душевой показатель ВВП примерно в 3,5 раза ниже, чем у Германии. Очевидно, что жителям более бедной страны сложно иметь такие же показатели владения золотом, как жителям страны более богатой. А с учетом этого фактора оказывается, что аппетит среднестатистического турка на золото выше, чем аппетит среднестатистического немца. Впрочем, о частном владении золота в Турции – в следующей моей статье.

Катасонов В.Ю.

22.07.2025 Европа пытается выцарапать свое золото у Америки

О том, что европейские страны значительную часть своих золотых резервов стали хранить в Америке, я уже писал неоднократно. Золото Европы стало активно перемещаться через Атлантический океан в начале Второй мировой войны. В силу того, что Третий Рейх занимался откровенным золотым мародерством на оккупированных территориях. После Второй мировой войны в мире стал действовать золотодолларовый стандарт. Значительная часть всех валютных операций в мире стала проходить через банковскую систему США. А потому для удобства проведения таких операций (в которых золото использовалась в качестве платежного средства наравне с американским долларом) европейские (и не только европейские) страны часть своих резервов стали размещать в США.

Основным местом хранения иностранного золота в США стало хранилище Федерального Резервного Банка Нью-Йорка. По своей вместимости оно сопоставимо со знаменитым Форт-Ноксом. Находится на 5-й Авеню в Нью-Йорке под землей. Примечательно, что плата за хранение иностранного золота не взимается. Владельцы иностранного золота лишь оплачивают услуги по операциям с этим золотом (когда золото размещается или, наоборот, выводится из хранилища и когда оно передается другому владельцу без выведения из хранилища). Но говорят, что плата за услуги чисто символическая.

Точных данных о том, сколько иностранного золота хранится в США не дают ни денежные власти Америки, ни денежные власти других стран. В открытых источниках говорится, что в хранилище ФРБ Нью-Йорка в прошлом году было размещено 507 тысяч золотых слитков общим весом 6.331 метрических тонн. Причем 98 процентов этого золота было иностранным. Т.е. примерно 6,2 тыс. тонн. Впрочем, эксперты отмечают, что раньше в ФРБ Нью-Йорка иностранного золота было куда больше. Пик пришелся на 1973 год, когда, по их оценкам, в подземном хранилище на 5-м Авеню находилось около 12 тысяч тонн золота других государств. Т.е. за полвека запас иностранного золота в США сократился примерно вдвое.

Судя по всему, самый крупный запас иностранного золота на территории США принадлежал Германии, которая, как известно, уже несколько десятилетий занимает второе (после США) место в рейтинге стран по величине золотых резервов. В 2013 году Бундесбанк решил хранить половину резервов внутри страны и вернул домой в своё хранилище во Франкфурте в 2014-2017 гг. 674 т золота. Золотой запас Бундесбанка в Париже был обнулен, а в Нью-Йорке осталось около 37% от общих золотых запасов. В абсолютном выражении это 1236 тонн.

Потихоньку стали выводить золото из Нового света также другие страны. Среди европейских стран – Австрия и Нидерланды. Все активнее репатриацией золота стали заниматься и неевропейские страны. Так, в первом квартале 2024 года восемь неевропейских стран, включая Саудовскую Аравию, ЮАР, Египет и Нигерию, вывели свои золотые резервы из США общим объемом 114 тонн.

С начала нынешнего десятилетия Германия и другие европейские страны уже особой активности по репатриации своего золота из-за океана не проявляли. Но это затишье закончилось после возвращения в Белый дом Дональда Трампа. В отношениях между США и Европой возникло напряжение. Причем сразу по нескольким направлениям.

Во-первых, Трамп напряг не только Европу, но и весь мир своим торговым протекционизмом. Мол, до сих пор торговля межу Европой и США была, по мнению Трампа, несправедливой, что выражалось в большом дефиците торгового баланса США. И выправлять ситуацию Трамп решил путем повышения импортных тарифов на европейские товары. Торговые разборки между Старым и Новым светом до сих пор продолжаются.

Во-вторых, между США и Европой нет никакого согласия и понимания по вопросу войны на Украине. По вопросам экономической и военной помощи режиму Зеленского, по вопросу антироссийских санкций, по возможному будущему статусу Украины и проч. Особого прогресса в преодолении противоречий между Старым и Новым светом по вопросу Украины за полгода президентства Трампа также не видно.

В-третьих, Трамп сильно напряг европейцев по вопросам НАТО. 47-й президент США считает, что европейские партнеры США по военному блоку привыкли к иждивенчеству: основную часть расходов по обороне блока несет Вашингтон, а Европа привыкла полагаться на военную мощь и военную помощь Америки. Только что прошедший саммит НАТО с большим трудом одобрил повышение военных расходов стран-членов блока до 5% ВВП (с нынешнего норматива в 2% ВВП). Но уже видно, что ряд европейских стран недоволен таким жестким решением.

Можно и дальше продолжать список вопросов, по которым США и Европа не могут договориться. Таких вопросов, которые могут спровоцировать «холодную войну» между Старым и Новым светом (под «холодной войной» и имею ввиду торговую, финансовую, информационную, дипломатическую и др.). Такого охлаждения отношений между США и Европой не было ни в нынешнем, ни в прошлом столетии. К этому следует добавить такой отягчающий фактор, как непредсказуемость действий Трампа. Он являет собой редкий пример политика, с которым сложно договариваться.

А потому Европа пытается перестраиваться, готовится к возможным «недружественным» акциям со стороны США, к разного рода «сюрпризам» со стороны 47-го президента Америки.

Для ряда европейских стран одной из очень болезненных недружественных акций Вашингтона может стать блокировка золота, которое они хранят в Америке. В июне месяце британская FinancialTimes опубликовала статью «Германия и Италия добиваются возвращения домой из США золота на 245 млрд долларов» (Germany and Italy pressed tobring $245bn of gold home from US)https://www.ft.com/content/e39390cc-ea02-4197-843a-1e4c242422cc Названные страны занимают после США второе и третье место в рейтинге стран по величине золотого резерва. У Германии эти резервы – 3.352т. У Италии – 2.452 т.

У Бундесбанка в Америке хранится, как я выше отметил, 37% золотого резерва, или 1236 тонн. У Банка Италии в Америке 43% золотого резерва, или 907 тонн. Итого у двух стран в Америке находится резервного золота в объеме примерно 2,1 тыс. тонн.

Берлин и Рим считают, что риск блокировки их золота Трампом повышается в связи с тем, что 47-й президент США стремится посягнуть на независимость Федерального Резерва США. Получается, что Берлин и Рим больше доверяют частной корпорации «ФРС США», чем государственной власти США.

Financial Times не говорит, что власти Германии и Италии уже приняли решение о репатриации своего золота из-за океана. Газета говорит о том, что ряд политических и общественных деятелей подталкивают к этому власти этих стран. Один из них — Петер Берингер, немецкий политик правой партии «Альтернатива для Германии» (АдГ); с 2017 года депутат Бундестага. С 2018 по 2021 год он был председателем бюджетного комитета Бундестага Германии. Петер Берингер еще был среди тех, кто готовил первую волну репатриации немецкого золота в прошлом десятилетии. Financial Timesцитирует этого политика: «Золото — это актив последней инстанции для центральных банков, и поэтому его нужно хранить без риска для третьих лиц. Не только юридическое право собственности, но и физический контроль над золотом действительно имеет значение».

Свой голос за возращение золота подал и бывший заместитель председателя Христианско-социального союза (ХСС) Петер Гаувайлер. «Нам нужно решить, стало ли хранение золота за рубежом безопаснее и стабильнее за последнее десятилетие или нет», — заявил политик. И добавил, что с учетом нынешних геополитических рисков, «ответ на этот вопрос очевиден».

В минфины и центробанки Германии и Италиис предложением вернуть золото обратилась Ассоциация европейских налогоплательщиков. «Мы очень обеспокоены тем, что Трамп посягает на независимость ФРС», — заявил президент ассоциации Михаэль Йегер. Он подчеркнул, что контроль над золотом должен принадлежать европейским регуляторам.

Федерация налогоплательщиков Германии направила письмо в Бундесбанк, настоятельно призывая его вернуть немецкое золото домой. В нем, в частности, отмечается: «Трамп хочет контролировать ФРС, что также будет означать контроль над немецкими золотыми запасами в США. Это наши деньги; их следует вернуть».

Примечательно, что, как и в прошлом десятилетии, Бундесбанк всячески пытается препятствовать репатриации золота из Америки. Бундесбанк в ответ на новую инициативу повторил свою мантру: «У нас нет сомнений, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка является надежным и заслуживающим доверия партнером в деле хранения наших золотых резервов».Удивительно, что все дискуссии в Европе по поводу европейского золота в Америке так или иначе затрагивают тему ФРС США.

Наблюдатели обращают внимание на то, что одним из наиболее энергичных сторонников возвращения на родину итальянского золота была Джорджи Мелони, нынешний премьер-министр Италии. В 2019 году правая партия «Братья Италии» во главе с Мелони выступала за репатриацию золота. Она обещала вернуть золото в случае прихода к руководству правительством. В конце 2022 года она вступила в должность. Но, что удивительно, она перестала возвращаться к вопросу о репатриации итальянского золота. Мелони встречалась с Трампом, но вопрос золота не затрагивала. Как отмечают наблюдатели, дама не хочет лишний раз раздражать американского президента и обострять и без того непростые отношения между Италией и США.

Сказать, чем закончится нынешняя волна движения за возвращение немецкого и итальянского золота из Америки, трудно. Напомню, что в 2013 году сопротивление репатриации немецкого золота в самой Германии (прежде всего, со стороны Бундесбанка) было очень сильным. Но частично золото вернуть все-таки удалось.

P.S. В статье шла речь о золоте только двух стран – Германии и Италии, которого в Америке, как я сказал выше, примерно 2,1 тыс. т. Но это лишь одна третья часть всего иностранного золота, которое размещено в хранилище Федерального Резервного Банка Нью-Йорка. К сожалению, в открытых источниках почти ничего не удалось найти по поводу того, кому принадлежит остальное иностранное золото (около 4 тыс. т) и предпринимают ли какие-либо страны (помимо Германии и Италии) попытки вернуть свое золото из Америки домой.

Катасонов В.Ю.

15.07.2025 Таинственное исчезновения китайских банков из золотого аукциона LBMA

Я уже писал о том, что десять лет назад система ценообразования на мировом рынке золота претерпела существенные изменения. На протяжении примерно целого века с 1919 года (с некоторым перерывами) цены на драгоценный металл в мире определялись с помощью так называемого «Золотого лондонского фиксинга». Постепенно этот «фиксинг» стал приобретать скандальную известность. Стали выявляться разного рода манипуляции со стороны пяти участников «фиксинга». Главным участником «фиксинга» был лондонский банк Ротшильдов, остальные прямо или косвенно также были связаны с семейством Ротшильдов. «Золотой лондонский фиксинг» стали называть «бандой пяти». Состав «банды» менялся. В частности, банк Ротшильдов предусмотрительно вышел из «фиксинга». В мае 2014 года Deutsche Bank, который состоял в «банде пяти», во избежание утраты своей репутации вышел из «фиксинга». Таким образом, последние месяцы своей жизни скандально знаменитый «лондонский фиксинг» доживал в составе четырех участников (Barclays, HSBC, Société Générale и Scotia)

Банк Англии как главный регулятор рынка драгоценных металлов в стране подготовил предложения по радикальному реформированию системы золотого ценообразования. Во-первых, путем автоматизации многих операций (для исключения действия «субъективного фактора», т.е. манипуляций). Во-вторых, за счет расширения круга маркет-мейкеров на рынке драгоценного металла. В-третьих, за счет введения надзора за операциями с драгметаллами со стороны Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании.

Уже в начале 2015 года Банком Англии совместно с LBMA (Ассоциацией лондонского рынка драгоценных металлов) был примерно определен круг маркет-мейкеров в рамках новой системы золотого фиксинга. Ее стали называть аукционом LBMA Gold Price. Генеральный директор LBMA Рут Кроуэлл заявила: «Я рада видеть высокий уровень заинтересованных участников на мартовском запуске. Намерение и интерес были очень позитивными и создают более разнообразный пул участников, который включает китайские банки. Мы с нетерпением ждем увеличения числа участников в первый день LBMA Gold Price». В каком-то смысле это была сенсация: в новом золотом фиксинге будут участвовать китайцы!

Первый аукцион LBMA Gold Price был проведен 20 марта 2015 года. А уже через год в них помимо десяти западных банков уже принимали участие три китайских: Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) и China Construction Bank (CCB).

Почему именно эти банки? – Потому что они уже имели статус полноправных членов LBMA (к таковым относятся те, кто уже работает на рынке золота, в том числе лондонском рынке). Маркет-мейкер – полноправный член LBMA, который берет на себя обязательство совершать определенный объем операций (спотовых, форвардных, опционов). Все три китайских банка имеют свои штаб-квартиры в Великобритании в лондонском Сити, рядом с Банком Англии и, кстати, совсем рядом с офисами LBMA. Bank of China вообще был ветераном LBMA – состоял в Ассоциации с 1999 года.

Конечно, в Китае в середине прошлого десятилетия были и другие банки, которые работали на рынке золота. Такие, как Bank of Communications и Agricultural Bank of China. Однако, на тот момент они не были членами LBMA или даже ассоциированными членами LBMA, а потому по правилам Ассоциации не могли претендовать на статус участников аукционов.

Кстати, одновременно с золотом был запланирован переход на новую систему ценообразования и по серебру. И тут также планировалось подключение к аукционам по серебру китайских банков. Financial Times 13 октября 2014 года писала: «Несколько китайских банков также были заинтересованы в присоединении к Silver Price наряду с JP Morgan, HSBC, UBS, Mitsui & Co Precious Metals и Bank of Nova Scotia» (https://www.bullionstar.com/blogs/ronan-manly/chinese-banks-direct-participants-lbma-gold-price-auction-fast/ Имелись в виду прежде всего все те же три китайских банка: Bank of China, ICBC и China Construction Bank.

Первым китайским банком, участвовавшим в золотых аукционах LBMA, в середине июня 2015 года стал Bank of China. Это было настолько знаменательное событие, что оно получило широкое освещение в финансовых СМИ по всему миру: от Китая до Лондона и до Нью-Йорка. 16 июня 2015 года Financial Times сообщила: «Китайский банк присоединится к группе западных банков, которые помогают устанавливать цену на золото в Лондоне, что предоставит крупнейшему в мире потребителю драгоценного металла больше возможностей для участия в этом процессе».

30 октября 2015 года второй китайский банковский гигант China Construction Bank (CCB) присоединился к аукциону LBMA Gold Price. Wall Street Journal сообщила об этом событии: «China Construction Bank Corp. станет вторым китайским банком, присоединившимся к группе кредиторов, устанавливающих ориентир, используемый для оценки ежедневных сделок с золотом на миллиарды долларов».

Наконец, 11 апреля 2016 года, было объявлено, что третий китайский банковский гигант Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) с 16 мая указанного года присоединится к аукциону LBMA Gold Price. На сайте ICBC по этому поводу было сказано следующее: «Китай является крупнейшим производителем и вторым по величине потребителем золота. Роль ICBC в установлении цен на золото LBMA знаменует собой важный скачок китайского рынка золота в сторону глобализации и еще больше усилит влияние Китая на мировом рынке драгоценных металлов». Генеральный директор LBMA Рут Кроуэлл (Ruth Crowell) заявила: «Я очень рада приветствовать третий китайский банк, присоединившийся в качестве прямого участника аукциона. Это демонстрирует международную привлекательность и ликвидность аукциона».

Итак, из 13 маркет-мейкеров на лондонском рынке золота – три китайских. Громадный успех азиатского государства. Тем более, что Поднебесная действительно имеет право на такое представительство. Ведь Китай впереди планеты всей как по предложению, так и по спросу на драгоценный металл. В 2016 году уже шли разговоры о том, что к аукционам LBMA Gold Price может присоединиться четвертый китайский банк — Bank of Communications. И в 2017 году он действительно присоединился. Рут Кроуэлл в очередной раз поприветствовала нового китайского маркет-мейкера: «Я рада приветствовать Bank of Communications в качестве четвертого китайского банка, присоединившегося к LBMA Gold Price». После этого пошли разговоры о том, что китайцы подомнут под себя весь лондонский и мировой рынок золота.

Честно скажу, до недавнего времени был уверен, что китайская банковская четверка продолжает участвовать в аукционах LBMA Gold Price. Однако наткнулся на любопытную статью известного золотого аналитика Ронана Мэнли из BullionStar от 24 октября 2023 года. Статья называется «Почему китайские банки исчезли с золотых аукционов LBMA?» (Why Have Chinese Banks Disappeared From LBMA Gold Auctions?) https://www.bullionstar.com/blogs/ronan-manly/why-have-all-chinese-banks-disappeared-from-the-lbma-gold-price-auction/ Из названия статьи следует, что в октябре 2023 года китайских банков в аукционах LBMA Gold Price не было. Автор статьи также признается, что не заметил, когда китайцы исчезли. Ронан Мэнли говорит, что некоторые банки покидают аукцион, а потом возвращаются. Вот и China Construction Bank покинул аукцион LBMA Gold Price вместе с тремя другими банками (UBS, Standard Chartered и Societe Generale). Версия такая: организатор аукционов (компания ICE) ввела торговый клиринг в аукцион с использованием контрактов ICE Gold Daily Futures и потребовала адаптировать свои системы к новым требованиям. China Construction Bank и Societe Generale этого не стали делать, а потому больше в аукцион не возвращались.

Остальные три китайских банка в аукционе оставались. Ронан Мэнли пишет: «Еще в июле 2022 года Bank of Communications и ICBC, а также Bank of China были в списке текущих участников аукциона». А позднее их обнаружить уже нельзя было. Никаких заявлений со стороны LBMA, равно как и со стороны самих банков о том, что китайские маркет-мейкеры покинули аукцион LBMA Gold Price, не было.

На сегодняшний день в LBMA в статусе полноправных членов числятся 8 китайских банков: Bank of China, Bank of Communications, China Construction Banking Corp, ICBC, China Minsheng Bank, Industrial Bank Co, Ping An Bank, Shanghai Pudong Development Bank. Но ни один из них не является прямым участником аукциона LBMA. Кстати, ни один китайский банк не является прямым участником аукционов LBMA Silver Price, Platinum Price и Palladium Price.

И Ронан Мэнли, и другие эксперты ломают голову: почему банки Поднебесной вышли из золотого аукциона LBMA? Версий несколько. Например, что китайские банки сделали это добровольно. Что они не сумели выполнить какие-то требования организаторов аукциона. Что их исключили из списка маркет-мейкеров из-за каких-то недобросовестных действий. Что их попросили из аукциона по каким-то политическим причинам. Впрочем, первую из названных версий Мэнли отвергает с порога: «Вероятность того, что крупное финансовое учреждение, такое как Банк Китая, добровольно потребует отстранения себя от участия в таком аукционе, крайне мала». Но даже такой опытный эксперт по драгметаллам, как Ронан Мэнли воздерживается от окончательных заключений по истории с таинственным исчезновением китайских банков из золотого аукциона LBMA. До сих пор ни одной внятной версии этой истории мне на глаза не попадалось.

Катасонов В.Ю.

08.07.2025 Так кто же управляет мировым рынком золота? – LBMA.

В своей недавней статье ««Двенадцатидневная война» и золото: информация для размышления» я писал об удивительном феномене: война между Израилем и Ираном (13-25 июня 2025 г.) не привела к ожидавшемуся многими росту цен на золото. https://www.zolotoy-club.ru/tpost/dxb0ykx1n1-dvenadtsatidnevnaya-voina-i-zoloto-infor А завершил я ее риторическим вопросом: так кем же и как управляется рынок драгоценного металла?

Думаю, что большинство экспертов на данный вопрос дадут моментальный ответ: рынок золота управляется организацией, название которой выражено англоязычной аббревиатурой LBMA. Она расшифровывается как London Bullion Market Association — Ассоциация лондонского рынка драгоценных металлов. Думаю, что прежде, чем рассуждать на тему, почему LBMA не прореагировала на «двенадцатидневную войну» ростом цен на золото, есть смысл рассказать, что собой представляет эта организация. И оценить, насколько она действительно способна влиять на цены на золото.

В своей статье «Десять лет назад прекратил существование старый Лондонский золотой фиксинг» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/s76fv2ond1-desyat-let-nazad-prekratil-suschestvovan я писал, что уже с начала XIX века Лондон стал мировым центром торговли драгоценным металлом. Драгоценный металл притекал в Лондон из Нового света (США и Канады), а с конца XIX в. также образовался мощный поток из Южной Африки.

Более века назад, в 1919 году пять крупнейших по операциям с золотом банков и компаний учредили так называемый «лондонский золотой фиксинг» — механизм определения цены на драгоценный металл, которая стала ориентиром для участников торговли золотом во всем мире. Главный участник «лондонского золотого фиксинга» — банк «Н. М. Ротшильд и сыновья». Остальные четыре участника также были связаны с кланом Ротшильдов. По, сути, именно это семейство диктовало цены на золото всему миру. И оно извлекало баснословные прибыли из этого монопольного диктата. «Лондонский золотой фиксинг» стали подозревать в разного рода махинациях и манипуляциях. И, как я отметил в своей статье, этот «фиксинг» был прикрыт десять лет назад, в 2015 году.

А вот в 1987 году по инициативе Банка Англии была создана LBMA. По моему мнению, такая инициатива была обусловлена стремлением создать впечатление, что LBMA будет следить за тем, чтобы на рынке золота не было никаких манипуляций и никакого мошенничества. LBMA как некий гарант безупречного поведения на рынке драгоценных металлов (не только золота, но и других). По моему мнению, LBMA – инициатива тех, кто занимался «лондонским золотым фиксингом», участники тогдашнего «фиксинга» сегодня командуют LBMA. Впрочем, инициатива исходила также от тех компаний и банков, которые были недовольны, что всем на рынке заправляет «золотая пятерка» из Лондонского фиксинга. Аутсайдеры также рвались стать «маркетмейкерами» на рынке золота.

В специальной брошюре LBMA сообщается, что Ассоциация была «создана в 1987 году Банком Англии, который в то время был регулятором рынка драгоценных металлов». А на веб-сайте LBMA говорится «LBMA была создана Банком Англии как зонтичная ассоциация для Лондонского рынка драгоценных металлов». LBMA заявляет в одной из своих статей в журнале Alchemist, что ее Ассоциация «была создана по распоряжению Банка Англии» в 1987 году, и Роберт Гай из NM Rothschild, тогдашний председатель Лондонского золотого фиксинга, возглавил координацию формирования Ассоциации. https://www.bullionstar.com/blogs/ronan-manly/blood-brothers-the-bank-of-england-and-the-london-bullion-market-association-lbma/

LBMA была учреждена 24 ноября 1987 года в статусе «компании с ограниченной ответственностью и не имеющей акционерного капитала». Ее учредителями стали семь банков и компаний: NM Rothschild & Sons Limited, J.Aron & Company Limited, Mocatta & Goldsmid Limited, Morgan Guaranty Trust Company of New York, Sharps Pixley Limited и Rudolf Wolff & Company Limited. В новом коллективе эксперты сразу же выявили новичков, или аутсайдеров (которых раньше не было в «золотом клубе»). Это J Aron (теперь часть Goldman Sachs) и Morgan Guaranty (теперь часть JP Morgan Chase). Т.е. в «золотой клуб» сумели пролезть два банка Уолл-стрит.

Среди учредителей LBMA Банка Англии нет, но, как сообщается на веб-сайте LBMA, Банк Англии участвует в большинстве заседаний Ассоциации. Участвует ли он в принятии решений LBMA, неизвестно. О тесных связях Банка Англии и Ассоциации свидетельствуют следующие записи на сайте LBMA:

«Банк Англии был неразрывно связан с лондонским рынком слитков с момента своего основания в 1694 году».

«Хотя Банк не является членом LBMA, члены LBMA имеют счета хранения золота в Банке».

«В хранилищах банка (Банка Англии – В.К.) находится около двух третей всего золота, хранящегося в лондонских хранилищах, и, таким образом, он играет важную роль в ликвидности на лондонском рынке золота. Клиенты могут покупать или продавать золото другим клиентам, осуществляя или получая переводы бухгалтерских записей, при этом право собственности передается в системе бэк-офиса банка… Услуга представляет собой очень важный элемент инфраструктуры рынка золота в Лондоне, помогая членам LBMA и центральным банкам торговать безопасным и эффективным способом».

Важную роль в деятельности LBMA играет ее дочерняя компания Precious Metals Prices Limited (PMPL). Она сосредотачивает всю информацию по ежедневным спотовым базовым ценам на золото, серебро, платину и палладий. Администрирование и расчет цен осуществляются независимыми третьими лицами на электронных аукционных платформах. Цены LBMA на золото, серебро, платину и палладий являются единственными всемирно признанными базовыми ценами на драгоценные металлы.

В большинстве публикаций по LBMA на первое место в деятельности этой организации ставится ведение Списка хорошей поставки (Good Delivery) для золота и серебра. Фактически Ассоциация занимается аккредитацией предприятий по всему миру, которые занимаются аффинажем драгоценного металла. LBMA устанавливает стандарты слитков Good Delivery. На рынок золота и серебра могут поступать слитки только тех предприятий, которые включены в Список хорошей поставки. Список также используется (по лицензии) многими биржами по всему миру для контроля за поступающим на эти биржи драгоценным металлом. LBMA на своем сайте сообщает, что ведет постоянный мониторинг всех аккредитованных аффинажных заводов, чтобы гарантировать постоянное соблюдение высоких стандартов. В качестве экспертов по стандартам Good Delivery при LBMA аккредитованы следующие пять компаний: Argor-Heraeus SA (Швейцария), Metalor Technologies SA (Швейцария), PAMP SA (Швейцария); Rand Refinery(PTY) Ltd (Южная Африка); Tanaka Kikinzoku Kogyo K.K. (Япония). В списках Good Delivery в настоящее время числится: по золоту – больше 60 компаний из 26 стран; по серебру – более 70 из 24 стран; по платине – 27 из 10 стран; по палладию – 27 из 9 стран (https://oshibka.remontask.ru/articles/good-delivery-chto-eto). В списках Good Delivery больше всего швейцарских аффинажных предприятий. В эти списки были также внесены шесть аффинажных заводов России. Однако после 24 февраля 2022 года против России коллективный Запад начал массированную санкционную войну. В том числе были введены санкции по российскому золоту. Одна из таких санкций – исключение российских аффинажных предприятий из списка LBMA.

Ассоциация также занимается вопросами хранения драгоценных металлов. Статистика по хранилищам на островах Туманного Альбиона была впервые опубликована LBMA в 2017 году. Согласно этим данным, в лондонских хранилищах находилось более 7.700 тонн золота и 33.700 тонн серебра. https://www.ndtvprofit.com/charts/london-just-shook-up-the-ranking-of-biggest-gold-hoards-chart

LBMA проводит массу всяких конференций как в Британии, так и по всему миру. Каждый год, как правило в октябре, проводится самое большое международное мероприятие – Глобальная конференция по драгоценным металлам. Конференции проводились в Бостоне, Сингапуре, Вене, Шанхае, Риме, Берлине, Гонконге, Киото, Монреале, Барселоне. В прошлом году мероприятие проходило в США (Майями, Флорида). В этом году его проведение запланировано в Японии (Киото).

LBMA с момента своего создания заявила о том, что она является открытой организацией, готовой принимать в свои члены всех достойных и солидных участников рынка золота и других драгоценных металлов. Согласно уставу LBMA, члены Ассоциации делятся на две группы: полные члены и ассоциированные члены. На сегодняшний день первых – 85, вторых – 82. Вторые отличаются от первых тем, что не имеют права голоса в принятии решений, т.е. являются наблюдателями. Члены LBMA представляют организации 27 стран. Наибольшее число членов LBMA от Великобритании – 60. На втором месте США – 22. По 13 организаций от Швейцарии и Германии. По 9 организаций от Канады и Китая. https://www.lbma.org.uk/membership/current-membership#-

Среди участников ассоциации: трейдеры, производители, добытчики и обогатители, а также компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов (золото, серебро, платина и палладий). Немало банков мирового калибра: JPMorgan Chase, HSBC, Goldman Sachs, Morgan Stanley и UBS. Среди ассоциированных членов преобладают трейдеры, которые работают на рынках не только драгметаллов, но и других биржевых товаров.

Что касается полных членов, то это почти исключительно те, кто работает на Лондонском рынке золота и других драгметаллов. Часть полноправных членов имеют статус маркет-мейкеров. Маркет-мейкеры имеют те же права, что и полноправные члены, но также имеют, как отмечается на сайте Ассоциации, дополнительную ответственность за котировку цен спроса и предложения друг другу в течение лондонского рабочего дня для согласованных минимальных количеств и сроков как в золоте, так и в серебре. Маркет-мейкеры должны предоставлять эту услугу по одному или нескольким продуктам, таким как спот, опционы и форварды.

На сегодняшний день существует одиннадцать маркет-мейкеров LBMA, которые предоставляют эту услугу по одному, двум или всем трем продуктам. По сути, эти одиннадцать членов Ассоциации занимаются «золотым и серебряным фиксингом». Шесть из них имеют статус полного маркет-мейкера», который участвует в определении котировок по трем видам продуктов: споту, опционам и форвардам. Вот они:

Citibank N A

Goldman Sachs International

HSBC Bank Plc

JP Morgan Chase Bank

UBS AG

Morgan Stanley & Co International Plc.

А вот остальные пять «маркет-мейкеров», которые участвуют в определении котировок по двум или одному продукту:

BNP Paribas SA

ICBC Standard Bank

Merrill Lynch International

Standard Chartered Bank

Toronto-Dominion Bank

По сути, все маркет-мейкеры – банковские гиганты, преимущественно Уолл-стрит и Лондонского Сити. Примечательно, что десять лет назад, когда закончил свое существование старый золотой фиксинг, то по новым правилам маркет-мейкерами были определены 13 участников. Но за прошедшее время в составе маркет-мейкеров произошли изменения, на которые мало кто обратил внимание. Из списка 2015 года исчезли три китайских банка (Bank ofChina, Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank), атакже Bank of Nova Scotia – ScotiaMocatta и Société Générale. Зато появилосьтри новых: Citibank N A, BNP Paribas SA и Merrill Lynch International. Закулисная борьба банковских гигантов за место под золотым солнцем идет постоянно.

Теперь возвращаюсь к первоначальному вопросу: почему рынок золота во время «двенадцатидневной войны» не прореагировал должным образом на военный конфликт межу Израилем и Ираном? – Думаю потому, что обозначенные выше одиннадцать банковских гигантов, управляющих рынком золота, управляют еще много чем. В том числе могут развязывать войны и быстро их закруглять. Есть очень убедительная версия, что война Израиля с Ираном не была спонтанной. Она была рассчитана на короткий срок. Что касается одиннадцати маркет-мейкеров, то у меня ощущение, что они участвовали в планировании военной операции на Ближнем Востоке. Но даже если предположить, что не участвовали, все равно были в курсе этих планов. А потому посчитали «двенадцатидневную войну» не достаточным аргументом в пользу резкого повышения цены на драгоценный металл.

Катасонов В.Ю.

01.07.2025 Китай тайно наращивает свой золотой резерв. Кажется, это уже не тайна.

В своих статьях и книгах я не раз касался темы золотого резерва Китайской Народной Республики. Из открытых источников известно, что по величине этого резерва Китай уже достаточно давно занимает устойчиво шестое место в мире. По данным Международного валютного фонда (МВФ) на март нынешнего года расклад стран по величине золотых резервов был следующим (тонн):

США — 8133,46; Германия — 3351,53; Италия — 2451,84; Франция — 2437; Россия — 2335,9; Китай — 2279,56; Швейцария — 1039,94; Индия — 876,18; Япония — 845,97; Нидерланды — 612,45.

В прошлом столетии золотой резерв Китая выглядел достаточно скромно на фоне многих стран. Вот его величина в отдельные годы (т): 1980 г. – 398,1; 1990 г.- 395,0; 2000 г. – 395,0. В 2000 году Китай по величине золотого резерва занимал лишь 13-е место в мире. Перед ним, между прочим, шел Тайвань с резервами 421,8 тонн.

В нулевые годы Китай резко стал наращивать свои золотые резервы. В 2010 году они достигли величины 1054 т. В рейтинге стран по величине золотого запаса Китай уже поднялся на шестую строчку. Рост золотых резервов Китая продолжился. В 2015 году они выросли до 1708,5 т; в 2020 г. – до 1948,3 т. Правда, потому произошла остановка. В 2022 году золотые резервы Китая остались на уровне 1948,3 т. После чего наращивание золотых резервов продолжилось. К марту 2025 года они приросли на 331,3 т. Если экстраполировать тенденции XXI столетия, то эксперты говорят: на за горами время, когда Китай обойдет по величине золотых резервов Россию, Францию и Италию и займет в рейтинге стран третье место после США и Германии.

Однако есть эксперты, которые считают, что к настоящему времени Китай уже давно превзошел по величине золотых резервов не только Россию, Францию и Италию, но также Германию. А, может быть, и Соединенные Штаты. Если согласиться с версией, что реально в Форт-Ноксе и других золотых хранилищах США золота намного меньше, чем официально заявляется Министерством финансово США.

Такие эксперты исходят из того, что власти Китая сильно занижают величину золотых резервов «Поднебесной», а Народный Банк Китая (НБК) осуществляет тайные закупки драгоценного металла в эти резервы. Среди таких экспертов и ваш покорный слуга. Эту версию я начала озвучивать еще в прошлом десятилетии. В том числе она была мною изложена в книгах:

Катасонов В. Золотой лохотрон. Мировая экономика как финансовая пирамида (М.: Алгоритм, 2014);

Катасонов В. Китайский дракон на мировой финансовой арене. Юань против доллара. (М.: Книжный мир, 2016);

Катасонов В. Финансовый „вирус“ против китайского дракона. Хроники экономической пандемии Поднебесной 2016–2020. (М.: «Кислород», 2020).

Был очень рад, когда эту версию с 2023 года стал регулярно озвучивать известный аналитик по рынку золота Ян Ньювенхейс (Jan Nieuwenhuys). Большинство его публикаций по теме золотых резервов Китая и других стран можно найти на сайте Money Metals. С того времени им было опубликовано около двух десятков материалов, прямо или косвенно касающихся тайных закупок драгоценного металла денежными властями «Поднебесной».

Позволю себе назвать только последние публикации Яна Ньювенхейса по данной теме.

«Китай тайно скупает больше золота, готовясь к своей большей глобальной роли» (ChinaSecretly Snaps Up More Gold, Positions for Its GreaterGlobal Role). 24 декабря 2024 г.https://www.moneymetals.com/news/2024/12/24/china-secretly-snaps-up-more-gold-positions-for-its-greater-global-role-003711

«Золотые резервы Китая пробивают крышу» (China’s Gold Reserves Going Through the Roof). 2 апреля 2025 г.https://www.moneymetals.com/news/2025/04/02/chinas-gold-reserves-going-through-the-roof-003956

«Информация о тайных закупках золота Центральным банком Китая попала в центральные СМИ» (Secret Gold Purchases byChinese Central Bank Reach Mainstream Media). 11 июня 2025 года https://www.moneymetals.com/news/2025/06/11/secret-gold-purchases-by-chinese-central-bank-reach-mainstream-media-004117

Дам хронику расследований, которые проводил Ян Ньювенхейс, и основные результаты расследований.

Впервые он задумался о том, что у Китая могут быть тайные резервы драгоценного металла, когда в феврале 2023 года два инсайдера обратили его внимание на то, что статистика по золотым резервам и закупкам Центробанков в эти резервы у МВФ и у Всемирного совета по золоту (ВСЗ) не совпадает. У МВФ статистика закупок базируется на информации, которую он получает от Центробанков стран-членов Фонда. А ВСЗ официальные данные ЦБ и МВФ дополняются «оценками, основанными на полевых исследованиях». Имеются в виду данные, которые ВСЗ получает от своих консультантов. А те, в свою очередь, получают первичную информацию от тех компаний, которые помогают Центробанкам закупать драгоценный металл. ВСЗ в своих документах делит закупки золота Центробанками на «официальные» и «незаявленные». Ян Ньювенхейс погрузился в расчеты и получил оценку суммарных «незаявленных» покупок золота Центробанками за все предыдущие годы (по которым имелась статистика) в размере около 2000 тонн. Это была оценка на 2023 год. В последней своей статье от 11 июня 2025 года он уже увеличил эту цифру до 3500 тонн. Получается, что за 2023-2025 гг. «незаявленные» покупки драгоценного металла Центробанками составили около полутора тысяч тонн. «Официальные» закупки ЦБ, по данным МВФ составили за два года примерно 2,1 тыс. тонн.

Таким образом, суммарные закупки золота Центробанками за два года составили примерно 3,6 тыс. т. Получается, что доля «официальных» закупок равняется примерно 58 процентов, а «незаявленных» — 42 процента. О вторых в общедоступных СМИ нет никакой информации. Даже в специальных обзорах по рынку золота о «незаявленных» покупках золота Центробанками почти не упоминается.

Главным в мире среди ЦБ тайным покупателем золота Ян Ньювенхейс называет Народный Банк Китая. Закупаемое китайским Центробанком золото идет преимущественно из Лондона. Резкое увеличение скрытых закупок золота НБК началось с того момента, когда Запад заморозил валютные резервы Российской Федерации (примерно на 300 млрд долларов). И именно китайский Центробанк, по мнению эксперта, с этого времени стал главным маркетмейкером на рынке драгоценного металла. А потому рынок золота в последнее время стал вести себя не так, как к тому привыкли «золотые жуки», которые работали на этом рынке еще с прошлого века.

Ян Ньювенхейс пишет: «К марту 2024 года я смог подтвердить, что именно Китай взял под контроль цены на золото и сломал корреляцию золота с доходностью 10-летних TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities — ценные бумаги, защищённые от инфляции – В.К.)».

Предложение золота на китайском рынке грандиозное. Об этом известно из открытых источников. За Китаем первое место в мире по добыче драгоценного металла, который на экспорт не идет, остается в стране. Плюс к этому импорт золота, который как минимум в два раза превышает внутреннюю добычу. Версия того, что это громадное предложение золота находит свой спрос со стороны всех секторов китайской экономики, не работает. Ян Ньювенхейс тщательно просчитывает закупки золота ювелирной промышленностью, сектором домашних хозяйств, институциональными инвесторами (фондами и коммерческими банками). И приходит к выводу, что значительная часть предложения золота оказывается не закрытой спросом указанных секторов. Эта та часть спроса, которая закрывается закупками для формирования золотого резерва «Поднебесной». Согласно его расследованиям, значительная часть импорта золота «Поднебесной» вообще не поступает на китайскую биржу, а сразу поглощается Народным банком Китая.

А если импорт и поступает на биржу, он опять же поглощается китайским ЦБ. Эта версия ЯнаНьювенхейса получила дополнительное подтверждение в ноябре 2024 года. В это время прямой экспорт драгоценного металла из Лондона в «Поднебесную» продолжал расти. При этом золото на SGE (Шанхайской золотой бирже) торговалось с дисконтом. Эксперт уверенно заявляет, что такие убыточные операции совершались китайскими коммерческими банками по заданию китайского Центробанка, который поглощал все это золото.

Ян Ньювенхейс в своей последней статье (от 11 июня) с удовлетворением отмечает, что, наконец-то заговор молчания вокруг истории тайных закупок золота китайским Центробанком закончился. Блумберг в начале лета (4 июня) опубликовал статью «Центральные банкиры продолжают скупать золото после рекордного роста» (Central Bankers Are Still Buying Gold AfterRecord Bull Run) https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-03/gold-market-s-record-breaking-rally-powered-by-central-bank-buying?embedded-checkout=true В ней Блумберг впервые обнародовал версию масштабных «необъявленных» золотых закупок Народным Банком Китая, приведя все аргументы Яна Ньювенхейса и сопроводив публикацию соответствующими графиками с сайта MoneyMetals. Вот фрагмент этой статьи: «Во всем мире [центральные банки] накапливают примерно 80 метрических тонн золота в месяц, … по оценкам аналитиков Goldman Sachs. Большая часть покупок секретна, хотя торговые данные указывают на то, что большая часть покупок приходится на Китай…».

Ян Ньювенхейс продолжает мониторить ситуацию с закупками золота китайским Центробанком и регулярно выводит его на чистую воду. Вот, например, официальные данные о закупках золота Центробанками в первом квартале 2025 года. Они составили 244 тонны. На первом месте ЦБ Польши – 49 тонн. А Народный банк Китая выглядит достаточно скромно: купил всего 13 тонн. Но по оценкам эксперта, фактические закупки китайского Центробанка составили 144 тонны. Т.е. на секретные закупки пришлось примерно 90 процентов всех закупок.

В 2024 году китайский центральный банк, по оценкам эксперта, тайно выкупил 570 тонн. Это при том, что чистые закупки золота всеми Центробанками мира, согласно официальным данным ВСЗ, составили 1045 тонн. В том числе Народным банком Китая – 44,2 т Скрытые закупки китайского ЦБ превысили официальные в прошлом году почти в 13 раз!

Ян Ньювенхейс также регулярно дает оценки общей величины золотого резерва Китая, с учетом секретной его части. Последняя оценка – 5200 тонн. Второе место в мире после США. А, может быть, и первое. Если исходить из версии того, что официальные данные Министерства финансов США фальсифицированы. Получается, что секретная часть золотого резерва Китая без малого составляет три тысячи тонн.

По оценкам эксперта, примерно на 80% скрытых закупок золота центральных банков в мире приходится на Народный Банк Китая. На второе место после Китая по величине секретных закупок золота в официальные резервы Ян Ньювенхейс ставит Саудовскую Аравию. В сентябре 2024 года у него была публикация, специально посвященная этой стране. По его оценкам, ЦБ Саудовской Аравии закупил в 2022-2024 гг. тайно 160 тонн драгоценного металла. https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsentrobank-saudovskoy-aravii-tayno-kupil-160-tonn-zolota-v-shveytsarii/

Сейчас в мире активно обсуждается новость, которая пришла от Европейского Центрального банка (ЕЦБ) в начале этого лета. По данным ЕЦБ золото в 2024 году заняло второе место в резервных активах центральных банков мира, уступая лишь американскому доллару. В 2024 году драгметалл достиг отметки 20% от всех совокупных официальных резервов, тогда как доля евро снизилась до 16%. На первом месте остался доллар с долей 46%. С учетом того, что часть резервных активов ЦБ может составлять «секретное золото» (как в Китае и Саудовской Аравии), да-факто доля золота может быть уже сегодня существенно выше 20%. Эксперт напоминает, что во времена золотодолларового стандарта доля золота в международных резервах достигала 70%. Мир незаметно опять движется к восстановлению в той или иной форме золотого стандарта. А потому доля драгоценного металла в международных резервах будет расти. Свою последнюю статью (от 11 июня) Ян Ньювенхейс завершает следующими словами: «Я ожидаю, что в ближайшие годы золото превысит 50% международных резервов, достигнув, по оценкам, $8.000 долларов за тройскую унцию чистого золота».

В начале нынешнего года доля золота в международных резервах Китая составила примерно 5,5%. Весьма скромный показатель на фоне среднемирового. Но это без учета скрытого резерва золота. С его учетом доля будет уже составлять примерно 12,5%. Можно не сомневаться, что Китай и дальше будет продолжать наращивать золотую составляющую своих международных резервов.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru

26.06.2025 «Двенадцатидневная война» и золото: информация для размышления

Когда люди в разных странах проснулись утром 13 июня нынешнего года, то узнали, что на Ближнем Востоке началась война. В ночь с 12 на 13 июня произошло вероломное нападение Израиля на Иран. Утром 13 июня в СМИ и в социальных сетях появилось громадное количество разных комментариев и мнений по поводу начавшейся войны. В том числе комментариев и оценок, касающихся экономических и финансовых последствий. Прежде всего, многие предсказывали, что ответной реакцией Ирана на агрессию может стать перекрытие Ормузского пролива, через который проходит значительная часть международной торговли нефтью. Прочили возможное увеличение цены на «черное золото», причем даже не на проценты, а в разы. В конечном счете, все это могло привести к полной остановке мировой экономики и даже мировой экономической рецессии.

Безусловно, утром 13 июня также вспоминали о золоте. И прочили резкий взлет цен на драгоценный металл. Некоторые эксперты предсказывали, что цена в ближайшие дни может пробить планку в 4 тысячи долларов за тройскую унцию.

Как известно, военные действия против Ирана (в которых 22 июня приняли также участие Соединенные Штаты) были остановлены 25 июня. Они продолжались 12 дней, а потому они получили название «двенадцатидневной войны». Видимо название по аналогии с «шестидневной войной» — войной между Израилем и арабскими странами в июне 1967 года.

Многие эксперты обратили внимание на то, что реакция золота на «двенадцатидневную войну» была совсем не той, как ее предсказывали утром 13 июня. Ожидавшегося взрыва цен на драгоценный металл не произошло. Чтобы не быть голословным, приведу котировки цен на золото на Лондонском рынке https://investfunds.ru/indexes/354/ за ряд дней рассматриваемого периода (доллары США за тройскую унцию):

12 июня – 3.391,4

13 июня – 3.345,4

16 июня – 3.397,6

19 июня – 3.368,9

20 июня – 3.368,3

23 июня – 3.380,6

24 июня – 3.302,5

25 июня – 3.318,3.

Лишь 16 июня цена на золото оказалась немного (всего на 6,2 доллара) выше базового уровня 12 июня. А 13 июня вопреки существовавшей до этого логике цена на золото пошла не вверх, а вниз (падение на 46,0 долларов по сравнению с «базой»).

23 июня считается последним днем войны. В этот день цена на золото была на 10,8 доллара ниже «базового» уровня 12 июня.

Логичным оказалось лишь падение цены на золото после того, когда в ночь на 24 июня было объявлено прекращение боевых действий. Цена днем 24 июня упала на 78,1 доллара по сравнению с предыдущим днем.

Золотые аналитики в полной растерянности. Либо они молчат. Либо задают риторические вопросы, на которые ответа не знают. Вот, например, публикация от 25 июня под названием «Цены на золото на фоне конфликта Иран против Израиля, пострадавшие как крипто-рынок?» 2025-06-25 https://www.bitrue.com/ru/blog/gold-prices-amid-iran-vs-israel-conflict Анонимный ее автор рассуждает о том, что он называет «ценовой аномалией золота»: «Хотя геополитические риски обычно вызывают переход к активам-убежищам, таким как золото, на этот раз драгоценный металл, похоже, теряет свою защитную привлекательность — подобно тому, как определенные криптовалюты реагировали на глобальную нестабильность. Так что, остается ли золото надежной защитой или его поведение становится более похожим на волатильный рынок криптовалют?»

То, что криптовалюты (называемые иногда «цифровым золотом») отреагировали на войну падением рыночных котировок, вполне объяснимо. Но объяснения, применяемые к «цифровому золоту», не применимы к золоту настоящему, металлическому.

Анонимный автор упомянутой публикации удивляется тому, что отсутствие ожидавшегося роста цена на золото имело место при ослаблении американского доллара во время войны, что следует считать аномалией. Он завершает свои размышления следующим риторическим вопросом: «Перемирие между Ираном и Израилем снизило уровень геополитической напряжённости, а с ослаблением доллара США неудача золота в росте вызывает вопросы о его изменяющемся рыночном поведении. Утратило ли золото свою роль безопасного актива или просто делает паузу перед новым подъемом?»

Единственная публикация, в которой делается попытка разобраться в ценовой аномалии золота во время «двенадцатидневной войны», — статья в англоязычных изданиях «Gold’s Counterintuitive Decline: The Death of the Mechanical Paradigm» («Противоречивый спад золота: смерть механической парадигмы») (https://www.investing.com/analysis/golds-counterintuitive-decline-the-death-of-the-mechanical-paradigm-200662704)

Автор статьи – известный золотой аналитик Ави Гилберт (Avi Gilburt), основатель компании Elliott Wave Trader, где вместе со своей командой аналитиков он специализируется на выявлении основных поворотных моментов и тенденций рынков драгоценных металлов.

Статью он начинает с констатации «золотого парадокса», зафиксированного на отрезке времени 12-25 июня: «Итак, если бы я сообщил вам о грядущей войне до начала прошлой недели, я совершенно уверен, что каждый человек, который ошибочно верит в механическую парадигму наших финансовых рынков, предположил бы, что золото должно было пережить одну из лучших недель в 2025 году. Но, очевидно, мы увидели совершенно противоположное».

Ави Гилберт утверждает, что «золотая аномалия» нынешнего июня – лишь одно из многих проявлений того, что рынок золота функционирует не так, как это прописано в разных учебниках и умных монографиях. А в них прописано, что цена на золото жестко детерминирована целым рядом факторов, за которыми участники рынка драгоценного металла должны пристально следить. А должны они, согласно учебникам, следить, в первую очередь, за факторами политического характера. Чем больше в мире политическая и военная неустойчивость, тем выше цена на золото. И наоборот. Также учебники предлагают следить за рядом экономических и финансовых показателей, детерминирующих цены на золото. Среди них на первом месте – курс доллара США. Чем слабее доллар – тем дороже драгоценный металл. И наоборот.

Ави Гилберт с такими догматами не согласен. Он говорит, что на протяжении многих лет изучал рынок золота (а также фондовый рынок). И может привести сколько угодно случаев, когда эти догматы не работают. Вот и в период 12-25 июня они не работали. А потому уже через несколько недель (максимум месяцев) кое-кто постарается, чтобы об июньской ценовой аномалии золота все забыли.

Такие же так называемые «ценовые аномалии», оказывается, существуют и на других рынках. Ави Гилберт особо выделяет исследование Массачусетского технологического института 1988 года: David M. Cutler, James M. Poterba, Lawrence H. Summers «What Moves Stock Prices» («Что движет ценами акций»). Эта уникальная работа имеется в интернете (https://dspace.mit.edu/bitstream/handle/1721.1/64351/whatmovesstockpr00cutl.pdf)

Цель исследования — проследить движение цен на фондовом рынке после важных новостей политического и экономического характера. Авторы исследования пришли к неожиданному для многих выводу, что «макроэкономические новости… объясняют лишь около одной пятой движения цен на фондовом рынке». А вот еще цитаты из исследования 1988 года:

«…многие из крупнейших движений рынка в последние годы произошли в дни, когда не было никаких важных новостных событий»;

«удивительно малый эффект оказывают большие новости о политических событиях… и международных событиях»;

«Относительно небольшая реакция рынка на такие новости, наряду с доказательствами того, что большие движения рынка часто происходят в дни без каких-либо идентифицируемых важных новостных выпусков, ставит под сомнение точку зрения, что движения цен на акции полностью объясняются новостями…»

Спустя десять лет, в 1998 году в Atlanta Journal-Constitution была опубликована статья Тома Уокера (Tom Walker), который провел собственное исследование 42-летних «неожиданных» новостных событий и соответствующих реакций фондового рынка. Его вывод, который удивит большинство, состоял в том, что было исключительно трудно определить связь между торговлей на рынке и драматическими неожиданными новостями.

Еще спустя десять лет, в 2008 году было проведено еще одно исследование, в котором авторы рассмотрели более 90.000 новостных сообщений, относящихся к сотням акций за двухлетний период. Вывод тот же: значительные движения акций не были связаны ни с какими новостями. Гилберт приводит цитату из этого исследования: «Большинство таких скачков не были напрямую связаны с какими-либо новостями вообще, и большинство новостных сообщений не вызывали никаких скачков».

Еще многие годы назад Ави Гилберт задумался: насколько выводы упомянутых выше исследований по фондовому рынку применимы к рынку золота? И, базируясь на своих исследованиях, он говорит, что применимы в полной мере.

Вот еще одна цитата из статьи Гилберта: «Хотя большинство попыталось бы расценить отсутствие роста цен на золото на прошлой неделе как аномалию, эти исследования совершенно ясно показывают, что это скорее соответствовало стандартным рыночным действиям, чем было аномалией».

Ави Гилберт – весьма эрудированный аналитик, с ярко выраженным философским подходом к осмыслению того, что происходит на рынке золота и других рынках. Его статья содержит ссылки на работы действительно серьезных и глубоких экспертов по разным рынкам. Это книга израильско-американского психолога Дэниела Канемана «Думай медленно… решай быстро» (2011). Также неоднократно упоминается работа американского финансового аналитика Роберта Пректера «Социономическая теория финансов» (2016). Еще одна работа, идущая против мейнстрима: Дэниел Кросби «Поведенческое инвестирование» (издана у нас на русском языке в 2023 году).

Гилберт вспоминает работы Бенуа Мандельброта, современного французско-американского математика, который считает, что невозможно разумно применять модель экономической механики к финансовым рынкам.

Полностью согласен и с Гилбертом, и с упоминаемыми и цитируемыми им авторами, что рынки управляются не новостями. А вот чем или кем они управляются, к сожалению, Гилберт так и не рассказал. Что ж, придется мне ему помочь. Отчасти я уже отвечал на вопрос, кем и как управляется рынок золота. Видимо, с учетом июньской «золотой аномалии» придется к этому вопросу еще раз вернуться.

Катасонов В.Ю.

24.06.2025 Десять лет назад прекратил существование старый Лондонский золотой фиксинг.

Сегодня уже мало кто вспоминает или даже знает что-то о лондонском золотом фиксинге (ЛЗФ). А ведь он определял на протяжении многих десятилетий «погоду» на рынке драгоценного металла.

ЛЗФ — метод ежедневного установления цены на золото, который применялся на Лондонском межбанковском рынке золота с 12 сентября 1919 года. Цена на золото, определявшаяся в результате Лондонского золотого фиксинга, являлась ориентиром для контрактов на поставку физического золота. Причем контрактов не только в Англии или даже Британской империи (со всеми ее доминионами и колониями), но практически во всем мире.

В установлении цены участвовали пять крупнейших торговцев и производителей золотых слитков. Первоначально в «золотую пятёрку» входили следующие компании: 1) «Н. М. Ротшильд и сыновья» (N M Rothschild & Sons); 2) «Мокатта энд Голдсмит» (Mocatta & Goldsmid); 3) «Пиксли энд Абель» (Pixley & Abell); 4) Сэмюэл Монтегю & Со. (Samuel Montagu & Co); 5) Шарпс Уилкинс (Sharps Wilkins).

Оператором ЛЗФ выступала компания London Gold Market Fixing Limited, которая координировала сообщения участников «золотой пятерки», обрабатывала поступающую информацию и объявляла цены на золото.

Наиболее прозорливые эксперты отмечали, что ЛЗФ – идеальный для Ротшильдов инструмент контроля над рынками золота. В XIX веке благодаря стараниям Ротшильдов был создан золотой стандарт. После наполеоновских войн эта семья сконцентрировала в своих руках основную часть европейского золота, а золотой стандарт их сказочно обогащал, так как создавал устойчивый спрос на драгоценный металл. Причем Ротшильды не продавали этот металл центральным банкам и казначействам разных стран мира, а давали в виде золотых кредитов. Первая мировая война прервала функционирование механизмов золотого стандарта. Однако Ротшильды не растерялись, они создали в 1919 году ЛЗФ, продолжая контролировать мировой рынок золота через механизм Лондонского золотого фиксинга. Главным в пятёрке являлся лондонский банк Ротшильдов N M Rothschild & Sons, созданный в начале XIX века Натаном Ротшильдом. Остальные члены «золотой пятерки» также были связаны невидимыми нитями с кланом Ротшильдов.

Первоначально члены «золотой пятерки» общались и устанавливали цену на золото по телефону. Позднее они стали встречаться в конторе Ротшильдов. Принцип функционирования ЛФЗ был достаточно простым: цены на драгоценный металл устанавливались на встречах членов «золотой пятерки» путем выставления заявок на продажу металла и его покупку. Члены «золотой пятерки» могли сообщаться по телефону со своими партнерами при подготовке заявок. Цена фиксировалась в тот момент, когда суммарные объемы заявок на продажу и на покупку золота совпадали и возникала так называемая цена равновесия.

В работе ЛЗФ был пятнадцатилетний перерыв. Он начался в 1939 году, был вызван началом Второй мировой войны, продолжался до 1954 года. Менялся состав «золотой пятерки». В последующие годы в составе «золотой пятёрки» членов-участников фиксинга произошли изменения. Наиболее значимым событием стала замена в 2004 году банка Ротшильдов («Н. М. Ротшильд и сыновья») на английский банк «Барклайз Капитал» (Barclays Capital). Компанию «Мокатта энд Голдсмит» заместила компания Scotia-Mocatta, являющаяся преемником компании Мокатта и частью банка Scotiabank. На место компании «Пиксли энд Абель» пришел Дойче Банк. Место Сэмюэл Монтегю & Со занял банк HSBС, который является собственником этой компании в настоящее время. И еще одним новым участником «золотой пятерки» стал банковский гигант Société Générale.

Начиная с 2004 года фиксинг стал проводиться с использованием телекоммуникационной конференц-системы. 20 марта 2015 года традиционный ЛЗФ прекратил свое существование. Старая методика была заменена на проведение электронных аукционов LBMA Gold Price. Словосочетание «Лондонский золотой фиксинг» стало уходить из оборота.

На протяжении многих десятилетий считалось, что ЛЗФ – идеальный инструмент ценообразования на мировом рынке. Котировки ЛЗФ использовались по всему миру для установления цен на поставку физического золота. К этим котировкам привязывались также операции с так называемым «бумажным золотом». Они же использовались для учета запасов монетарного золота и оценки обязательств и требований, привязанных к золоту (например, банковские депозиты, номинированные в золоте).

О недостатках указанного механизма ценообразования обычно ничего не говорилось, а между тем со временем вопросов по поводу функционирования ЛЗФ возникало все больше. Особенно с конца прошлого столетия.

С 1954 года до начала 1970-х годов возможности «золотой пятёрки» манипулировать ценами на жёлтый металл были ограничены, так как созданный на конференции в Бреттон-Вудсе золотодолларовый стандарт предусматривал поддержание денежными властями цен на золото на фиксированном уровне – 35 долларов за тройскую унцию. Правда, в чистом виде фиксированной цены в эти годы не было, поскольку параллельно с официальным рынком золота существовал частный рынок, где цены могли существенно отклоняться от фиксированного значения 35 долларов.

Начиная с 1970-х гг., когда произошел демонтаж Бреттон-Вудской системы, золото де-юре перестало выполнять функцию монетарного металла и стало обычным биржевым товаром. Было бы логично перевести торговлю золотом (и ценообразование на металл) в режим обычных операций на товарной бирже. ЛЗФ в последние десятилетия выглядел как анахронизм, как старомодная надстройка, в чем-то дополняющая, а в чем-то заменяющая обычные биржевые торговые площадки.

После развала золотодолларового стандарта в 1970-е годы цены на золото стали плясать. Это было золотым временем для «великолепной пятёрки». На лондонский рынок приходилось всего несколько процентов мировой торговли физическим металлом, но «пятёрка» управляла всем мировым рынком. При этом участники ЛЗФ принимали участие в стратегической игре на понижение.

Речь идёт о том, что в мире в 1980-е годы стал складываться глобальный золотой картель, в состав которого входили Федеральный резервный банк Нью-Йорка, Банк Англии, крупнейшие банки Уолл-стрит и лондонского Сити. Клану Рокфеллеров нужен был сильный доллар, чтобы он действительно мог стать мировой валютой. Конкурентом доллара оставалось золото. Золотой картель был призван сбивать цену на драгоценный металл, чтобы позволить американскому доллару выйти на мировую орбиту. Казалось бы, решения Ямайской конференции о демонетизации золота следует квалифицировать как поражение Ротшильдов; в тактическом смысле так и было, но в стратегической перспективе Ротшильды могут стать победителями.

На протяжении последних четырех десятилетий на мировой рынок выбрасывались большие партии жёлтого металла. Источником предложения были золотые резервы многих центробанков, казначейств и МВФ. Кроме официальных продаж золота из резервов происходили неофициальные выбросы жёлтого металла из закромов денежных властей.

Можно сказать, ЛЗФ был семейным бизнесом Ротшильдов. Правда, в 2003 году банк N M Rothschild вышел из золотого фиксинга, но это не означало, что Ротшильды оставили золото. Они продолжали незримо контролировать ЛЗФ. Просто к тому времени накопилось множество разного рода злоупотреблений на рынке жёлтого металла. В любой момент ситуация могла выйти из-под контроля с риском возникновения вселенского скандала. Чтобы не потерять репутацию, эти «золотые гении» (Ротшильды) поспешили уйти в тень. В том же 2003 году было много интересных событий в мире золота, информацию по которым подконтрольные Ротшильдам СМИ всячески блокировали. Например, именно тогда были зафиксированы первые операции с так называемым «вольфрамовым золотом», но на первые полосы мировых СМИ скандальная тема «вольфрамового золота» вышла только лет десять спустя.

Упразднение ЛЗФ было связано с той большой игрой, которую ведут главные «хозяева денег» — клан Ротшильдов и клан Рокфеллеров (те и другие входят в состав ведущих акционеров ФРС). Главная ставка Ротшильдов в этой игре – золото, главная ставка Рокфеллеров – доллар как мировая валюта, сходящая с печатного станка Федерального резерва. Соотношение сил двух главных «хозяев денег» (они и партнеры, и конкуренты) определяется парой «доллар – золото». Известно, что с некоторых пор цена на жёлтый металл сильно занижена. К тому максимуму золотой цены, который был достигнут в начале 1980 года (850 долларов за тройскую унцию), рынок пока еще не приблизился. Замечу, что речь идет о ценах сопоставимых, а не номинальных, уже переваливших за 3000 обесцененных долларов. Отсюда вроде бы следует вывод о выигрыше Рокфеллеров и ослаблении позиций Ротшильдов. Однако велика вероятность того, что это лишь тактическая уловка Ротшильдов, вознамерившихся превратить своё временное отступление в стратегический проигрыш Рокфеллеров.

Есть много косвенных признаков того, что Ротшильды участвовали в игре на понижение золота, что автоматически вело к усилению доллара, но это не финансовый мазохизм. Последние два десятилетия Ротшильды, используя различные теневые и криминальные схемы, скупали драгоценный металл, для чего им, естественно, нужны были максимально низкие цены. На это, между прочим, работал и Лондонский золотой фиксинг. Золото качали из разных источников, но главными были золотые резервы центральных банков и казначейств. Наиболее крупным резервом был запас Казначейства США (по официальным данным, 8100 тонн), хранящийся в Форт-Ноксе. Аудиту хранилища Форт-Нокса не подвергались со времен Второй мировой войны, и вероятность того, что кто-нибудь найдёт там те самые 8 тысяч тонн золота, которые фигурируют в официальных документах ФРС и Минфина США, ничтожно мала.

Есть множество фактов, свидетельствующих о манипуляциях с золотом, в которых принимали участие ФРС, Казначейство США, Банк Англии, многие банки Уолл-стрит и лондонского Сити, «золотая пятёрка» ЛЗФ и др. В начале текущего десятилетия компромат по операциям с золотом настолько возрос, что органы финансового надзора и контроля США, Великобритании, ЕС вынуждены были как-то реагировать. Сразу же после окончания первой волны мирового финансового кризиса против «неприкасаемых» банков Уолл-стрит, лондонского Сити, континентальной Европы были начаты расследования по подозрениям в злоупотреблениях. Наиболее громкие скандалы – манипуляции банков с процентными ставками ЛИБОР и котировками валютных курсов. Были вынесены достаточно суровые вердикты, банки выплатили миллиардные суммы штрафов и отступных. Расследования возможных махинаций с золотом долго откладывались (рынок золота – святая святых мировой финансовой системы), но в конце концов дошло дело и до ЛЗФ.

Когда запахло жареным, у одного из членов «золотой пятерки» нервы не выдержали. Речь идет о Deutsche Bank. Он пытался продать свое место в ЛЗФ, но желающих купить это место не нашлось. В августе 2014 года Deutsche Bank трусливо покинул «золотую пятерку», осталась «четвёрка» (Scotia Mocatta, HSBC, Societe Generale, Barclays Capital). Ещё до этого финансовый регулятор Великобритании — Financial Conduct Authority (FCA) – начал расследование в отношении Barclays Capital. Британские власти пытались тогда затушить разгорающийся скандал символическим штрафом (около 30 млн. евро) на подконтрольный Ротшильдам банк Barclays.

Свои расследования манипуляций на рынке золота стали вести также финансовые органы Швейцарии и Германии. В поле их зрения попали не только банки, участвующие в ЛЗФ, но и другие крупные игроки на рынке драгоценных металлов (золота, серебра, платины). Выяснилось, что эти игроки имели тесные связи, с одной стороны, с банками, входящими в ЛЗФ, с другой — с центральными банками некоторых стран, а также с Банком международных расчетов (БМР). По моему мнению, это ускорило принятие решения о закрытии золотого фиксинга.

Под злоупотреблениями «золотой пятёрки» (позднее – «золотой четвёрки») понимаются прежде всего манипуляциями с ценами на золото. Например, путем регулирования количества и объемов заявок на покупку и продажи драгоценного металла. Расследование манипуляций с котировками валютных курсов, проводившееся финансовыми регуляторами в 2012-2014 гг., показывает, что там «регулирование» поступления заявок имело место. Так почему бы подобное «регулирование» не распространить на золото? Главное, что участники ЛЗФ были монопольными владельцами инсайдерской информации по ценам на «выходе». Процедура утряски цен могла длиться от нескольких минут до нескольких часов. Даже если участник рынка золота получал ценовую ориентировку с опережением на несколько секунд (до официального обнародования котировки), он мог заработать на этом громадные деньги. Особенно учитывая, что многие спекулянты любят работать с «бумажным золотом» (обороты такого золота многократно превышают обороты на рынке физического золота). Скорее всего, зарабатывали на инсайде сами Ротшильды, передавая информацию подконтрольным им структурам.

Многие закулисные моменты истории закрытия ЛЗФ пока не известны. Можно выстраивать лишь версии, и одна из версий такова, что перекачка золота в сейфы Ротшильдов десять лет назад в основном завершилась. Механизмы занижения цен на драгоценный металл им больше не нужны. Они и стали главными инициаторами закрытия ЛЗФ. Думаю, что при этом они руководствовались также следующей логикой: чем быстрее закроешь лавочку под названием ЛЗФ, тем меньше шансов, что кто-то докопается до грязных махинаций «гениев золота».

Для участия в торгах LBMA Gold Price 10 лет назад были аккредитованы следующие 13 участников рынка: Bank of China, Bank of Communications, China Construction Bank, Goldman Sachs International, HSBC Bank USA NA, ICBC Standard Bank, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Société Générale, Standard Chartered, The Bank of Nova Scotia – ScotiaMocatta, The Toronto Dominion Bank, UBS. Но о новой системе золотого фиксинга как-нибудь в следующий раз.

Катасонов В.Ю.

17.06.2025 Золото американских банков – тайна за семью печатями.

В многочисленных отечественных и зарубежных материалах по теме золота постоянно говорится о том, что одной из самых «золотых» стран мира являются США. Прежде всего, об этом свидетельствует величина официальных золотых резервов Соединенных Штатов. В самые «золотые» времена – 40-е и начало 50-х годов прошлого столетия в этих резервах было более 20 тысяч тонн драгоценного металла. В последние годы американская официальная статистика дает одну и ту же цифру — 8133,46 тонны. Примечательно, что в стоимостном выражении величина золотых резервов США остается неизменной – 11.041 млн долларов. Дело в том, что уже более полувека (с 1973 года) для стоимостной оценки золотых резервов США используется фиксированная цена — 42,22 долл. США за тройскую унцию чистого золота. Это та цена, которая официально была установлена в рамках действовавшего тогда золотодолларового стандарта. Который был отменен на Ямайской валютно-финансовой конференции 1976 года. Стандарт был отменен, цены на рынке золота стали свободными, скоро они уже на два порядка превысят официальную цену 1973 года. А вот удивительным образом власти США до сих пор продолжают пользоваться официальной ценой более чем полувековой давности для измерения стоимости золотого резерва. Ни разу не слышал от официальных лиц США объяснений подобного рода иррационального подхода к оценке золотых резервов.

Удивительным образом официальные лица США уходят от ответа на вопрос: кому принадлежат золотые резервы США? Более конкретно имеется в виду: на чьем балансе находятся эти резервы? Тут возможно три варианта ответа: 1) на балансе Министерства финансов США; 2) на балансе Федеральной Резервной Системы США; 3) на балансах обоих вышеназванных организаций.

После того, когда в 1934 году американский президент Франклин Рузвельт подписал закон «О золотом резерве США», все было ясно и понятно. Все золото официального резерва США размещалось на балансе Министерства финансов (Казначейства) США. Официальный золотой резерв США формировался за счет добровольно-принудительной сдачи драгоценного металла всеми физическими и юридическими лицами, в том числе банками (часто такую сдачу называли и продолжают называть «конфискацией», поскольку за сданное золото выплачивались деньги – 20,67 долл. за тройскую унцию; после завершения кампании сбора золота его цена была повышена до 35 долларов).

После второй мировой войны в закон «О золотом резерве» стали вноситься поправки, ослаблявшие его действие и восстанавливающие права физических и юридических лиц на владение драгоценным металлом. Процесс демонтажа системы централизованного государственного владения золотом был завершен в 1974 году. В том числе доступ к драгоценному металлу получили американские коммерческие банки. До этого вместо золота они пользовались «золотыми расписками», которые выдавались банкам в обмен на сданное физическое золото.

То, что американские банки активно работают с золотом и другими драгоценными металлами, сомнения нет. По информации Блумберг на 10 июня 2025 года, в первом квартале 2025 года двенадцать ведущих банков США заработали 500 млн долларов на торговле золотом и серебром. Это лучший результат за последние пять лет и почти вдвое выше среднего квартального уровня за десятилетие. Часть прибыли банков возникла за счет выгодной премии за слитки в США: дилеры испугались, что драгметаллы подпадут под тарифы, и отправили огромные объёмы золота и серебра на склады американских фьючерсных бирж. Некоторые операции банков с золотом в первом квартале 2025 года: Morgan Stanley стал лидером по объёмам поставок золота в США — за квартал банк доставил на биржу Comex 67 тонн металла, что эквивалентно 7 млрд. долл. по рыночной цене. JPMorgan, один из крупнейших игроков на рынке драгметаллов, обеспечил рекордную однодневную поставку золота на 4 млрд долл. по февральским контрактам — крупнейшую в истории биржи.

Но все подобные новости – об операциях банков США с золотом, которые они осуществляют для своих клиентов. А для себя, любимых, они приобретают драгоценный металл? Есть ли драгоценный металл в активах коммерческих банков и в составе их собственного капитала?

Увы, денежные власти США (Минфин и ФРС) не дают в своих статистических обзорах таких показателей, которые свидетельствуют о наличии золота в активах и обязательствах, а также в капитале депозитно-кредитных организаций.

Ушли ли в прошлое «золотые расписки» коммерческих банков или они до сих пор используются банками?

Бросились ли банки покупать физическое золото для формирования своих уставных капиталов?

Или же они по-прежнему увлекаются «бумажным золотом» (которое появилось на рынке примерно полстолетия назад)?

Эти и подобные вопросы, увы, остаются без ответа. В силу того, что американская банковская системы (вопреки расхожим представлениям) весьма «непрозрачна».

Наиболее полную статистическую картину банковской системы США, как мне представляется, дает Федеральный Резервный Банк Сент-Луиса. Но и он в своих графиках и таблицах нигде не выделяет позицию «золото».

Я уже писал о том, что в США было запланировано введение с 1 июля 2025 года стандартов банковской деятельности «Базель – 3» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/s0pbs3i4y1-bazel-iii-zoloto-vozvraschaetsya-v-banko). Согласно этим стандартам, золото в собственном капитале банков должно учитываться по полной цене; статус золота повышается до капитала первого уровня (согласно «Базелю – 2» золото было капиталом третьего уровня и оценивалось в 50%). Одновременно, кстати, «бумажное золото», находившееся до сих пор на первом уровне, понижает свой статус и учитывается в капитале банков в размере 85% рыночной цены.

Правда, вчера прошла информация, что введение «Базеля-3» в очередной раз может быть отложено. У денежных властей США сегодня выбор между плохим и совсем плохим. Одна угроза для банковской системы состоит в том, что в Америке может начаться масштабный банковский кризис. Еще более опасный, чем тот, который происходил в 2008-2009 гг. (все прекрасно помнят крах банковского гиганта Уолл-стрит «Leman Brothers»). Сразу после финансового кризиса 2008-2009 гг., как говорится, по его горячим следам, и была разработана первая версия «Базеля – 3». Новые стандарты должны были повысить требования к достаточности и качеству собственного капитала банков для того, чтобы вновь не наступить на «грабли» кризиса. Но шок после тогдашнего кризиса прошел, и банкиры пролоббировали отсрочку введения новых стандартов на неопределенное время. Ведь «Базель – 3» ограничил бы возможности банков делать деньги из воздуха.

Сегодня тучи над банковским миром Америки (и не только Америки, но также Старого света) резко сгустились. И надо бы уже в срочном порядке ввести «Базель – 3». Но тут еще более страшная угроза. Ведь, как я говорил в предыдущей статье, этот шаг будет означать возвращение физического золота в мир денег. Когда-то между золотом и долларом США был некий паритет, который назывался «золотодолларовым стандартом». Он родился в 1944 году и просуществовал до 1976 года. До того момента, когда на Ямайской конференции золотодолларовый стандарт был заменен на бумажно-долларовый. Можно сказать, силовым методом золото было разжаловано в биржевой товар. Для того, чтобы у «зеленой бумаги», сходящей с «печатного станка» ФРС США, не было никаких конкурентов. Конкурент доллара на полвека ушел в тень. Но уже готов не только вернуться в мир денег, но и нанести смертельный удар доллару. Все это может произойти в случае введения в действие «Базеля -3».

Вот поэтому власти США тянут с введением нового стандарта. Кто конкретно управляет этим процессом (переносом сроков введения «Базеля – 3»), трудно сказать. По той причине, что и американский президент Дональд Трамп, и глава Федерального Резерва Джером Пауэлл, и главный экономический советник президента Трампа Стивен Миран, и другие важные персоны удивительным образом обходят стороной тему «Базеля -3». Некоторые конспирологи говорят, что последнее слово по «Базелю -3» — за «глубинным государством».

Вот когда будет запущен «Базель -3», тогда придет конец доллару США как мировой валюте. А если доллар утратит свой статус, то под откос покатится и Америка. Некоторые говорят, что статус мировой державы она может потерять аккурат в год своего юбилея. Напомню, что в 2026 году будет 250-летняя годовщина со дня провозглашения 13 североамериканскими штатами Декларации независимости. Это считается датой рождения независимого от Британской короны государства под названием «Соединенные Штаты Америки».

Вновь возвращаюсь к теме золота в американской банковской системе. Сведений о том, сколько драгоценного металла в активах и в уставных капиталах коммерческих банков США вы не найдете, сколько бы не старались. Справедливости ради следует признать, что и по другим странам подобной информации найти почти невозможно.

А вот по золоту в активах центральных банков информация есть. И ее можно найти на сайтах МВФ, БМР, ЕЦБ. Только что пришла новость от Европейского центрального банка (ЕЦБ). В его только что опубликованном докладе отмечается, что по итогам 2024 года золото обошло евро, став вторым по популярности активом в международных резервах мировых Центробанков. Доля золота в резервах ЦБ достигла 20% в связи с наращиванием ими закупок драгметалла, а также повышением его цены, отмечают в ЕЦБ. Доля евро составила 16%, доллара США — 46%. «Центробанки продолжали наращивать резервы золота рекордными темпами, — говорится в докладе. — В 2024 году они приобрели более 1 тыс. тонн драгметалла, что вдвое выше среднегодового показателя закупок за предыдущее десятилетие». Золотые резервы мировых ЦБ в п‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌‌‍‌‌‌‌‌‌рошлом году достигли 36 тыс. тонн, приблизившись к рекордному уровню в 38 тыс. тонн, зафиксированному в 1965 году, отмечают в ЕЦБ.

У того же ЕЦБ на начало нынешнего года величина золотого резерва в его активах в физическом выражении составила 506,5 тонн. У Банка Англии – 310,3 т. Рекордсменом по этому показателю является Бундесбанк – у него золота 3351 т. И т.д. Однако в мире есть один центральный банк, который не дает никакой информации о наличии золота в его активах. Это американский ЦБ, имеющий официальное название «Федеральная Резервная Система США».

Оказывается, «народные избранники» в Конгрессе США (конгрессмены и сенаторы) уже неоднократно задавали руководителям ФРС США вопросы: имеется ли у американского Центробанка золото? И если да, то сколько его?

Были также подобные вопросы, сформулированные несколько по-другому: есть ли в Форт-Ноксе и других хранилищах Америки золото, принадлежащее Федеральному Резерву? Если да, то какая часть?

Ответов не было получено. Что стало питательной почвой для версий о том, что ФРС США и, возможно американские коммерческие банки, осуществляют какие-то секретные операции с драгоценным металлом. Причем не исключено, что в нарушение законов США.

Например, если предположить, что часть золота Форт-Нокса принадлежит Федеральному Резерву (а, может быть, и коммерческим банкам США), то возникает резонный вопрос: почему не проводятся регулярные аудиты такого банковского золота, как того требует американское банковское законодательство?

Только что пришла следующая новость, имеющая отношение к затронутым вопросам. На фоне стремительного роста долга США и активных закупок золота со стороны центральных банков мира четыре члена Конгресса США внесли на рассмотрение законопроект, требующий проведения первого масштабного аудита золотого запаса Америки. Документ называется «Закон о прозрачности золотого запаса США». Он требует проведения полного анализа, инвентаризации и аудита всех золотых запасов Соединенных Штатов. Важно отметить, что закон также потребует полного раскрытия всех транзакций, связанных с американским золотом, включая любые покупки, продажи, займы, залоги, аренду, свопы и другие обременения за последние полстолетия.

Хотелось бы верить, что эта очередная (наверное, 101-я) попытка проведения аудита золотого резерва США увенчается, наконец, успехом. И мы наконец, узнаем, в чьем ведении находится этот резерв.

P.S. Примечательно, что в американских источниках на сегодняшний день полная разноголосица: одни говорят, что золотой резерв США находится в ведении Минфина; другие – в ведении ФРС США. А это, как принято говорить в Одессе, «две большие разницы».

Катасонов В.Ю.

https://disfold.com/industry/gold/companies/https://companiesmarketcap.com/polyus/marketcap/

03.06.2025 «Бумажное золото» против физического золота

В публикациях по теме золота авторы порой не делают различия между двумя видами золота: физическим и «бумажным». Физическое золото – драгоценный металл, который можно потрогать, на который можно посмотреть, который можно даже попробовать за зуб, а также взвесить. Одним словом, это элемент в периодической таблице элементов Менделеева, имеющий атомный вес 79 и обозначающийся символом Au (от лат. Aurum –золото). В финансовом мире физическое золото обычно выступает в форме монет и слитков, которые используются в качестве объектов инвестиций.

А что такое бумажное золото, которое также является объектом инвестиций? Его в руках инвестор подержать не может. Это некий финансовый инструмент, у которого, как у медали, есть две стороны: требования и обязательства. Которые имеют привязку к золоту – его цене, запасу физического золота или тому и другому. Видов бумажного золота довольно много.

Чаще всего (по крайней мере, в России) встречается такой вид бумажного золота, как «Обезличенный металлический счет» (ОМС).Это банковский счет, средства с которого инвестируются в золото — учет ведется в граммах(унциях) драгоценного металла. Держатель ОМС в любой момент может востребовать золото из запасов драгоценного металла банка (обычно в виде стандартных слитков разного «калибра»).

Далее к бумажному золоту также относятся «фьючерсы на золото». Фьючерсов, или фьючерсных контрактов много, это договоры на покупку или продажу базового актива. Таким базовым активом являются разнообразные биржевые товары, и золото – одно из них. Золотой фьючерс может завершаться поставкой драгоценного металла, а может и не завершаться. Большинство фьючерсов – инструменты спекулятивных игр, участники фьючерсных рынков рассчитывают на получение премии, которая равняется разнице между ценой, зафиксированной в контракте, и фактической ценой на базовый актив. Как правило, обе стороны закрывают свои позиции до истечения срока действия контракта, продавая (если изначально покупали) или покупая (если изначально продавали). По статистике, менее 2% всех открытых фьючерсных контрактов на золото завершаются поставкой физического металла https://it.rfei.ru/course/~zP8T/~99Qk3dK4/~MppjmB7a Как и всякие фьючерсные контракты, золотые фьючерсы имеют фиксированные сроки – на месяц, квартал, полугодие, год и др. Но в последнее время появились «вечные» фьючерсы на золото. Здесь нет сроков исполнения, биржа пролонгирует контракты каждый день.

Золотые биржевые фонды — ETF (ExchangeTraded Fund) и БПИФ (Биржевой Паевой Инвестиционный Фонд). Такие фонды инвестируют в золото. Цена паев (акций) фондов будет повторять цену золота как базового актива.Впрочем, могут быть золотые фонды, которые формируют свои активы не за счет физического золота, а за счет золотых фьючерсов или покупки ценных бумаг золотодобывающих компаний. В качестве примера золотого фонда можно назвать SPDR Gold Trust (GLD) — фонд, инвестирующий в физическое золото и фьючерсные контракты на золото. Он имеет листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Запас золота фонда – около 700 тонн (один из самых больших в мире частных запасов драгоценного металла). Еще один пример — VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX); это ETF для вложений в золотодобывающие компании. Котировки этого фонда привязаны к индексу NYSE Arca Gold Miners Index.

Самыми крупными золотыми фондами в прошлом году считались уже упомянутые выше SPDR Gold Trust и VanEck Vectors Gold Miners, а также VanEck Junior Gold Miners, Sprott Junior Gold Miners, Franklin Responsibly Sourced Gold.

Хотя большинство золотых фондов декларируют, что их обязательства перед инвесторами на 100 процентов обеспечены запасами физического золота, однако были случаи, когда фонды не могли выполнить своих обязательств. А потому доверие к золотым фондам не очень высокое. И для того, чтобы развеять сомнения инвесторов ряд фондов проводит аудиты с привлечением авторитетных аудиторских фирм.

Акции и облигации золотодобывающих компаний. Здесь я лишь отмечу, что на начало текущего года крупнейшими в мире золотодобывающими компаниями по показателю рыночной капитализации были следующие (рыночная капитализация в млрд долл.):

1. Zijin Mining Group Co Ltd (Китай) — 56,48

2. Newmont Corporation (США) — 47,76

3. Agnico Eagle Mines Limited (Канада) — 41,25

4. Barrick Gold Corporation (Канада) — 29,99

5. Wheaton Precious Metals Corp. (Канада) — 27,61

6. Franco-Nevada Corporation (Канада) — 23,14

7. Полюс-Золота (Россия) – 17,37

8. Newcrest Mining Limited (Австралия) — 16,03

9. Shandong Gold Mining Co. Ltd (Китай) — 13,81

10. Gold Fields Limited (Южная Африка) — 13,36

11. AngloGold Ashanti Limited (Южная Африка) — 12,31

12. Kinross Gold Corporation (Канада) — 11,97

Эксперты и консультанты по вопросам золота довольно часто рассуждают на тему: в какое золото выгоднее делать инвестиции: физическое или бумажное. И философски начинают рассуждать, что каждый вид золотых инвестиций имеют свои плюсы и минусы. И хотя, казалось бы, инвестиции в физическое золото не должны иметь никаких минусов, однако такие минусы находят. Главный из них – большой ценовой спрэд, т.е. цена покупки будет сразу весомо выше цены продажи. Это означает, что инвестиции на короткий срок могут не окупиться. Да, физическое золото – инструмент не спекуляций и краткосрочных инвестиций. Оно в полной мере себя проявляет как инструмент средне- и долгосрочных инвестиций. Можно также сказать, что это инструмент тезаврации (сохранения стоимости, богатства). Физическое золото как инструмент тезаврации особенно актуален для физических лиц.

Другими минусами называют риск изменений внешнего вида слитков или монет (царапины, вмятины и т.п.), что может снижать их стоимость. Наконец, риск утраты золота в результате его хищения. Правда, такой риск можно снизить покупкой страховки или ячейки в банке. Но ведь это дополнительные издержки для инвестора.

И вроде бы у такого варианта бумажного золота как ОМС такого минусы как дополнительные расходы на ячейку нет. Но зато появляется такой минус как возможность невыполнения обязательства банка по возвращению физического золота клиенту. Было немало случаев, когда золота в хранилищах банка оказывалось меньше, чем суммарные требования держателей ОМС. А если банк становится банкротом? – Тем более проблематично клиенту получить физическое золото. И хотя ОМС похож на банковский вклад, но без страховки. По крайней мере, в России клиент банка не получит обещанной страховки от Агентства страхования депозитов (АСВ) в пределах 1,4 млн рублей, если он открыл не депозитный счет, а ОМС.

И, наверное, наиболее виртуальным является такой вид бумажного золота, как фьючерсы. Здесь вообще не надо покупать физическое золото. Достаточно иметь гарантийное обеспечение на счете в той или иной валюте. Не надо беспокоиться, что кто-то золото украдет. Или кто-то не обеспечил своих золотых обязательств достаточным количеством металла. Тут вообще можно заработать не только на росте, но и на падении цены на золото. Но золотые фьючерсы, как и всякие другие фьючерсные контракты могут привести вообще к таким потерям, на фоне которых расходы на банковскую ячейку быть выглядеть копейками.

Бумажное золото — новое явление в человеческой истории. Физическое золото известно человечеству уже несколько тысячелетий, а вот бумажное золото появилось всего несколько десятков лет назад. С некоторыми оговорками можно сказать, что оно появилось примерно тогда, когда золотодолларовый стандарт был заменен на бумажно-долларовый (т.е. в 70-е годы прошлого столетия). За прошедшие примерно полстолетия бумажное, или виртуальное золото продемонстрировало многие свои минусы. Соответственно доверие к бумажному золоту стало падать. О минусах бумажного золота многих заставило, например, задуматься обрушение золотого биржевого фонда FinEx Gold в 2022 году. В феврале указанного года стоимость бумаг фонда обрушилась примерно в десять раз.

Следующий важный вопрос: каково соотношение величины рынков физического и бумажного золота? И тут многие удивятся, узнав, что рынок бумажного золота до последних времен был намного больше, чем рынок физического металла. И больше не в разы, а в десятки раз. Причем пропорция двух рынков имела тенденцию расти все больше в пользу рынка бумажного золота. Вот, например, в недавней статье А. Кочеткова«Золотой блеф века. Реального Золота больше нет?» (https://sponsr.ru/dbka/91921/Zolotoi_blef_veka_Realnogo_Zolota_bolshenet/?notify_id=3948695&comment_id=313202) отмечается, что к 1980-м годам (т.е. через несколько лет после упразднения золотодолларового стандарта) соотношение бумажного золота к физическому на мировых рынках достигло 10:1. А к началу нынешнего столетия это соотношение выросло до 100:1.

Впрочем, по оценкам специалистов, пропорция подвержена сильным колебаниям, которые происходях на весьма коротких отрезках времени. Вот, например, эксперты известного информационного ресурса ZeroHedge в публикации почти десятилетней давности сообщили, что на начало августа 2015 года пропорция была 124:1. На начало сентября того же года она увеличилась до 228:1. А на начало ноября 2015 года достигла 293:1.https://www.zerohedge.com/news/2015-11-04/there-are-now-293-ounces-paper-gold-every-ounce-physical-comex-registered-gold-hits-

Обороты на рынке бумажного золота по итогам 2015 года составили 6,7 трлн долларов. В 2016 году они выросли по сравнению с предыдущим годом на 46% и достигла 9,8 трлн долларов. https://vk.com/wall-214602012_8456 Это был максимум за все годы существования рынка бумажного золота. Общий объем бумажного золота, проданного через девять бирж в 2016 году, эквивалентен 243 тыс. метрическим тоннам (в 2015 году это значение было равно 180 тыс. т). Продажи бумажного золота в 223 раза превысили продажи физического. Львиная доля операций с бумажным золотом пришлась на следующие четыре биржи (эквивалент в метрических тоннах физического золота):

COMEX (Нью-Йорк) — 179 047

SHFE (Шанхай) — 34 760

SGE (Шанхай) — 11 793

TOCOM (Токио) — 8 541

Как видим, львиная доля всех операций с бумажным золотом в 2016 году пришлась на биржу COMEX в Нью-Йорке – 73,7%. Почти три четверти!

Уже на протяжении полувека мы являемся свидетелями рекламно-пропагандистской кампании в пользу бумажного золота. Мол, оно намного лучше, чем допотопное металлическое золото. Мол, использование металла – пережиток прошлого и надо пользоваться современными финансовыми инструментами. Трезвые и честные финансовые эксперты предупреждали, что рекламная поддержка бумажного золота закончится для человечества плачевно – страшным кризисом. «Западная финансовая система создала пирамиду золотых деривативов, которая может рухнуть в любой момент», — предупреждал известный канадский инвестор в драгоценные металлы Эрик Спротт. «Когда инвесторы поймут, что не могут получить физическое золото по своим бумажным обязательствам, произойдёт катастрофа».

В заключение отмечу, что рынок бумажного золота оказывает сильное влияние на рынок физического золота. В частности, на цены драгоценного металла. Рынок бумажного золота контролируется «хозяевами денег», т.е. главными акционерами Федеральной Резервной Системы США. Оказывается, что, в конечном счете, «хозяева денег» управляют и рынком физического золота. И чем больше превышение масштабов операций на рынке бумажного золота по сравнению с рынком физического золота, тем эффективнее их контроль над рынком реального золота. Правда, в последние годы наращивать или даже поддерживать гигантские масштабы операций на рынке бумажного золота им становится все сложнее.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-bumazhnoe-zoloto-protiv-fizicheskogo-zolota.html

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/46utp9vkx1-bumazhnoe-zoloto-protiv-fizicheskogo-zol

27.05.2025 Экспорт золота и других драгоценностей из России

Россия, как известно, — одна из ведущих золотодобывающих стран мира. По итогам прошлого года она заняла второе место по величине добытого драгоценного металла после Китая. У нас было добыто 330 тонн, а в Китае – 377 тонн. Но если Китай практически не вывозит добытое золото (даже, наоборот, еще дополнительное импортирует большие объемы драгоценного металла), то Россия вывозит золото в достаточно больших количествах. Особенно в последние годы.

Полной ясности по вопросу того, сколько Россия вывозит драгоценного металла за рубеж, российская статистика не дает. Особенно после того, когда началась специальная военная операция (СВО) на Украине. Для того, чтобы понять, каковы физические и стоимостные объемы вывоза золота из России, приходится пользоваться таможенной статистикой других стран (куда поступает российское золото), а также информацией специальных организаций, которые занимаются отслеживанием товарных потоков (как экспортных, так и импортных) по многим странам мира. Недавно я открыл для себя информационный ресурс под названием OEC. Эта англоязычная аббревиатура расшифровывается на русский язык как Обсерватория экономической сложности (The Observatory of Economic Complexity). На сайте OEC говорится, что «это онлайн-платформа визуализации и распространения данных, ориентированная на географию и динамику экономической деятельности. OEC объединяет и распространяет данные из различных источников, чтобы расширить возможности аналитиков в частном секторе, государственном секторе и академических кругах». На сайте OEC имеется на удивление подробная, а главное, наглядно представленная статистическая картина по внешней торговле России. В том числе по экспорту товаров, составляющих товарную группу 71 ТН ВЭД (согласно принятой международной классификации). В нашей статистике эту товарную группу называют «Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них». Поначалу было некоторое недоверие к данной платформе. Но я сравнивал ее цифры в теми цифрами, которые давали наши ведомства (в первую очередь, Федеральная Таможенная Служба РФ), и убедился, что они «бьются».

Попробую дать резюме того, что я нашел на сайте «Обсерватории». На нем представлена агрегированная статистика как по экспорту, так и импорту России в стоимостном выражении (доллары США) за период с 1995 по 2023 год включительно. По импорту драгкамней и драгметаллов ничего интересного – мизерные суммы. А вот по российскому экспорту драгкамней и драгметаллов величины вполне внушительные. В товарной группе 71 ТН ВЭД три основных компонента – «Золото», «Платина» и «Бриллианты». Иногда (в отдельные годы) появляются еще такие компоненты, как «Серебро», «Изделия из драгоценных металлов», «Изделия с использованием драгоценных камней», «Ювелирные изделия» и некоторые другие.

Начнем с 1995 года. Экспорт отдельных видов товаров, относящихся к группе 71 ТН ВЭД (млн долл.): золото – 503; платина – 1620; серебро – 33; лом драгоценных металлов – 21; бриллианты – 873; другие драгоценные камни – 17; ювелирные изделия – 8. Итого по всей товарной группе получается 3075 млн долларов. Примерно – 5,3% всего стоимостного объема российского экспорта в 1995 году.

Теперь возьмем последний год периода – 2023 г. Экспорт отдельных видов товаров группы 71 ТН ВЭД был следующим (здесь уже в миллиардах долларов): золото – 13,6; платина – 6,84; бриллианты – 3,82; серебро — 0,73; ювелирные изделия 0,10. Итого: 25,09 млрд долларов. Это примерно 6,4% всего стоимостного объема экспорта России в позапрошлом году. Итак, стоимостной объем экспорта товаров, входящих в группу «Драгоценные камни, драгоценные металлы и изделия из них», за период 1995-2023 гг. вырос более чем в 8 раз. Доля товаров этой группы также увеличилась за указанный период времени – с 5,3 до 6,4%.

Более подробно остановлюсь на экспорте золота. Его стоимостные объемы сильно колебались от года к году. Так, если в 1995 году экспорт золота был примерно равен полумиллиарда долларов, то в 1997 году он упал до 89 млн долларов. А в 2008 году, если верить «Обсерватории», вывоза золота из России вообще не было. В любом случае до 2011 года включительно экспорт золота из России измерялся трехзначными цифрами (в миллионах долларов), т.е. был меньше одного миллиарда долларов.

Квантовый скачок» произошел в 2012 году. Если в 2011 году экспорт золота составил 437 миллионов долларов, то в следующем году он увеличился более чем на порядок, достигнув величины более 6 миллиардов долларов. И, между прочим, с того времени он был всегда выше планки в один миллиард долларов. Приведу цифры по золотому экспорту России за весь период 2012 -2023гг. (млрд долл.): 2012 г. – 6,04; 2013 г. – 6,51; 2014 г. – 4,4; 2015 г. – 1,77; 2016 г. – 1,97; 2017 г. – 3,40; 2018 г. – 1,26; 2019 г. – 10,1; 2020 г. – 18,9; 2021 г. – 19,5; 2022 г. – 14,6; 2023 г. – 13,6.

Как видим, золотой экспорт начиная с 2019 года уже находится выше планки в 10 млрд долларов. За пятилетний период 2019-2023 гг. суммарный экспорт золота из России составил 76,7 млрд долларов.

Были времена, когда экспорт золота значительно уступал экспорту таких товаров, как платина и бриллианты, которые занимали ведущие позиции в товарной группе 71 ТН ВЭД. Так, в 2009 году экспорт золота составил лишь 68 млн долл., а в том же году из России было вывезено платины на сумму 1,79 млрд долл., а бриллиантов – на сумму 1,66 млрд долл. В том же году было также вывезено серебра на сумму 0,88 млрд долл.

А вот уже начиная с 2019 года экспорт золота в товарной группе 71 ТН ВЭД выходит на первое место, и он сохраняет это лидерство по сей день. Например, в 2020 году экспорт золота был равен 18,9 млрд долл., а экспорт платины и бриллиантов составлял соответственно 10,1 млрд и 3,65 млрд долл.

С 1995 по 2011 гг. доля экспорта золота в общем объеме российского экспорта измерялась долями процента. Например, в 1995 году эта доля равнялась 0,87%. А в следующем, 1996 году она упала до 0,094%. А вот в 2012 году она впервые превысила один процент, составив 1,18%.

С 2019 года доля золотого экспорта устойчиво выше одного процента. Вот значения этого показателя за последние годы (%): 2019 г. – 2,32; 2020 г. – 5,53; 2021 г. – 3,87; 2022 г. – 2,71; 2023 г. – 3,45. Между прочим, в 2020 году доля природного газа в российском экспорте составила скромную для этого товара величину в 6,5%. Помню, что тогда стали говорить, что Россия теряет свои позиции на мировом рынке «голубого топлива» и что замещать его будет «желтый металл», т.е. золото. После 2020 года доля золота в российском экспорте несколько понизилась, но все равно этот драгоценный металл уже несколько лет входит в список самых экспортируемых товаров.

Из статистики ФТС мы знали, что основная часть экспорта золота в последние годы (до начала СВО и введения масштабных антироссийских санкций) направлялась в Великобританию. И «Обсерватория» подтверждает это, давая подробную географическую структуру золотого экспорта России.

В 2019 году на Острова Туманного Альбиона (т.е. в Англию) пришлось 89,7% российского экспорта золота. Далее следовали Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) с долей 2,8%, Швейцария с долей 1,2% и т.д.

В 2020 году распределение золотого экспорта России было следующим (%): Англия – 89,5; Швейцария – 4,7; Турция – 2,1 и т.д.

Вот картина золотого экспорта за 2021 год (%): Великобритания – 78,8; Швейцария – 5,2; Сингапур – 4,9 и т.д.

В 2022 году географическая структура российского золотого экспорта радикально поменялась. Прежде всего, под влиянием таких санкций Запада, как запрет на покупку российского золота. Основная доля этого экспорта в указанном году пришлась на ОАЭ – 36,8%. Далее следовали (%): Швейцария – 25,5; Великобритания – 15,5; Сингапур – 4,3; Гонконг – 4,0 и т.д.

А вот географическая раскладка российского экспорта золота в 2023 году (%): Гонконг – 38,4; Швейцария – 28,7; ОАЭ – 18,6; Армения – 9,8; Китай – 2,4; Казахстан – 1,1; Турция – 0,6; Оман – 0,4.

Примечательно, что по другим российским драгоценным металлам таких жестких санкций, как по золоту, после 24 февраля 2022 года не вводилось. «Обсерватория» дает цифры по экспорту платины, но, судя по всему, в группу «платина» включается не только платина, но и все драгоценные металлы кроме золота и серебра. Т.е. также иридий, осмий, палладий, родий и рутений. Так вот в 2022 году географическая структура экспорта по группе «платина» была следующей (%): США – 25,7; Китай – 15,8; Гонконг – 14,2; Германия – 11,4; Италия – 9,9; Англия – 6,1 и т.д. А вот география экспорта той же группы «платина» в 2023 году (%): Гонконг – 33,5; Китай – 27,5; США – 17,0; Италия – 7,0; Япония – 6,3; Германия – 4,2; Армения – 2,7 и т.д. Эксперты объясняют отсутствие жесткой блокады российского экспорта драгоценных металлов, иных чем золото, тем, что они нужны Западу для производства сложной техники (электроника, медицинская техника, автомобили и др.).

На сайте «Обсерватории» данных о российском экспорте золота (впрочем, как и всего остального) за 2024 год нет. Пока имеются лишь очень примерные экспертные оценки, базирующиеся на таможенной статистике ряда стран. Полагают, что основная часть золотого экспорта России пришлась на Гонконг. По данным статистической службы Гонконга, экспорт золота из России в Гонконг в 2024 году составил 64,9 тонны, в стоимостном выражении он равнялся 5,3 млрд долл. По данным агентств Reuters и Bloomberg, другими импортерами российского золота в прошлом году были ОАЭ, Китай и Турция. Однако никаких точных цифр не приводится.

Катасонов В.Ю.

29.04.2025 Мировая панорама золота: доля драгоценного металла в международных резервах

В своей статье «Мировая панорама золота: золотые резервы» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/126pdoy941-mirovaya-panorama-zolota-zolotie-rezervi я попытался дать общую картину официальных золотых резервов разных стран. Еще раз напомню, что такие резервы являются составной частью международных, или золотовалютных резервов, находящихся в ведении денежных властей соответствующих стран (центральных банков и министерств финансов). МВФ обычно дает не только показатели физических объемов золотых резервов (в унциях или метрических тоннах), но также в стоимостном выражении с указанием доли золота в международных резервах. Показатель доли золота в международных резервах сильно варьирует по странам. Посмотрим на пеструю картину этой доли, опираясь на статистику МВФ и Всемирного совета по золоту.

Для начала хотел бы обратить внимание на то, что входит в состав международных резервов. Согласно методологии МВФ, это четыре компонента: 1) средства в иностранной валюте; 2) специальные права заимствования (СДР); 3) резервная позиция страны в МВФ; 4) монетарное золото.

Средства в иностранной валюте, в свою очередь, включают: 1) наличные деньги других стран; 2) остатки средств на корреспондентских счетах (включая обезличенные металлические счета в золоте); 3) депозиты в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах; 4) долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами. Составляющие этого компонента могут быть в самых разных иностранных валютах. Их приводят к общему знаменателю, оценивая каждую составляющую в долларах США. У стран могут быть свои нюансы в вопросе того, какой курс они используют для пересчета различных иностранных валют в доллары США.

Специальные права заимствования (СДР) – особого рода валюта, которая эмитируется время от времени Международным валютным фондом и которая размещается на счетах стран-членов Фонда пропорционально их квотам. Для справки: на август 2021 года, когда была проведена крупнейшая эмиссия СДР, суммарная величина этой валюты по тогдашнему курсу составила 650 млрд долларов. Курс СДР по отношению к доллару США не является фиксированным, поэтому активы страны в СДР периодически пересчитываются по курсу, который определяется с помощью так называемой «корзины СДР». В «корзину» в настоящее время входят следующие валюты: доллар США, евро, британский фунт стерлингов, японская иена и китайский юань. Названные валюты имеют официальный статус «резервных». Каждая резервная валюта имеет свой «вес» в «корзине СДР». Время от времени МВФ пересматривает эти веса.

Резервная позиция страны в МВФ — валютная составляющая квоты государства в Международном валютном фонде. По ходу отмечу, что ¼ квоты страны, согласно уставу МВФ, должна формироваться за счет золота.

Монетарное золото — запас золота, который находится в ведении Центрального банка и/или Министерства финансов и составляет часть золотовалютных (международных) резервов страны. То золото, которое внесено страной в качестве квоты МВФ, в золотые (и, следовательно также международные) резервы страны не включаются. Обращаю внимание на то, что в состав золотых (и международных) резервов страны включается только монетарное золото. Таковым считается драгоценный металл в виде монет и слитков определенных стандартов. У государства может быть золото и в немонетарной форме, но оно в составе официального золотого резерва не учитывается.

Первые три выше названных компонента международных резервов иногда просто называют их валютной составляющей. Причем у подавляющего числа стран доминирующие позиции занимает первый компонент (средства в иностранной валюте).

Если мы будем сравнивать рейтинги стран по золотым резервам и по международным резервам, то увидим, что между ними существует большое различие. Напомню, что в топ-10 по золотым резервах в настоящее время входят следующие страны: США, Германия, Италия, Франция, России, Китай, Швейцария, Индия, Япония и Турция.

А вот топ-10 по величине международных (золотовалютных) резервов на 31 декабря 2024 года (млрд долл.).

Китай — 3.455,44
Япония — 1.230, 67
Швейцария — 909,37
Индия — 647,51
Южная Корея — 418,22
Сингапур — 383,93
Бразилия — 329,73
США — 310,04
Мексика — 232,04
Таиланд — 236,93.

В первой десятке второго рейтинга мы не видим таких стран, как Германия, Италия, Франция. А Соединенные Штаты, которые в «золотом» рейтинге идут с большим отрывом от всех остальных стран, в «золотовалютном» рейтинге оказались лишь на скромном восьмом месте между Бразилией и Мексикой. В «золотовалютном» рейтинге мы видим пять стран, которых нет в топ-10 «золотого» рейтинга. Это Южная Корея, Сингапур, Бразилия, Мексика, Таиланд.

Такое несовпадение двух рейтингов объясняется тем, что между странами существует громадный разброс по доле золота в международных резервах. Поэтому представлю третий рейтинг – по показателю доли золота в международных резервах. По данным Всемирного совета по золоту, наибольшая доля в 4 квартале 2024 года была у следующих стран (%).

Боливия - 95,59
Узбекистан - 77,82
Португалия - 75,65
Соединенные Штаты Америки - 74,97
Германия - 74,39
Франция 72,27
Италия - 70,79
Австрия – 65,39
Нидерланды - 64.93
Кыргызстан - 63,78.

На другом полюсе находятся страны, у которых доля золота в международных резервах равняется нулю. Это Норвегия, Никарагуа, Армения, Хорватия, Папуа-Новая Гвинея. Впрочем, по многим странам на 4 квартал 2024 года данных у ВСЗ еще не было. В том числе по России. Но о ней я специально скажу ниже.

В целом, по оценке Всемирного золотого совета, доля золота в международных резервах стран мира в прошлом году в среднем составила 15,2%. Конечно, этот показатель выглядит весьма скромно на фоне тех показателей, которые были во времена действия золотого (в том числе золотодолларового) стандарта. Так, в 1965 году доля золота в международных (золотовалютных) резервах в целом по миру составляла около 60 процентов.

В приведенном выше списке топ-10 очень интересная раскладка. С одной стороны, в списке мы видим самые, как принято говорить, «цивилизованные страны Запада» — США, Германия, Франция, Италия, Нидерланды, Австрия, Португалия. С другой стороны, в топ-10 – страны, которые принято называть «развивающимися», — Боливия, Узбекистан, Кыргызстан.

Про первые страны можно сказать, что им валюта не нужна, они предпочитают золото.

Про вторые можно сказать, что они хотели бы иметь валютные резервы, но у них это не очень получается; им приходится делать ставку на золото, которое они не закупают на мировом рынке, а добывают у себя (у Боливии золотой запас – 22,5 т; у Узбекистана – 382,6; у Кыргызстана – 38,1 т).

Почему же многие страны Запада любят золото больше, чем иностранную валюту? – Все очень просто. Им не надо накапливать иностранную валюту потому, что они эмитируют собственную валюту, которая имеет статус «резервной». У них есть «печатный станок», и им валюта не нужна. Выше названные страны Запада (Германия, Франция, Италия, Нидерланды, Австрия, Португалия) входят в еврозону, т.е. у них есть «печатный станок» Европейского центрального банка (ЕЦБ). Своей золотодобычи у них нет, поэтому золотые резервы они формируют за счет импорта драгоценного металла. Т.е. с помощью «печатного станка» ЕЦБ, который снабжает их валютой для закупки золота.

США имеют «печатный станок» ФРС, поэтому им валютные резервы нужны примерно также, как корове седло. А вот золото они берегут. Правда, они его не закупают для наращивания золотых резервов, но и не транжирят (как я уже писал, золотой резерв США уже несколько десятилетий держится на отметке 8.133,46 т).

Запад, у которого есть «печатные станки» (ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии), твердит остальному миру, что, мол, золото – пережиток прошлого. Это уже не деньги, а биржевой металл. Поэтому остальной мир должен делать ставку на доллар США, евро, британский фунт стерлингов и накапливать международные резервы с помощью этих самых «резервных валют». При этом Запад предпочитает скромно умалчивать, что в его международных резервах золото занимает подавляющую часть.

Кстати, в приведенном выше рейтинге США по доле золота в международных резервах оказались на четвертом месте. Но это заниженная оценка. США должны быть на первом месте. По той причине, что долю золота в своих золотовалютных резервах они беспардонно занижают. Американский Минфин оценивает золотой резерв по цене драгоценного металла, которая существовала сорок с лишним лет назад и которой уже в помине нет. Напомню, что согласно решениям конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году цена на золото была установлена в 35 долларов за тройскую унцию, и она была фиксированной. Но с конца 1960-х годов золотодолларовый стандарт начал трещать по швам. Для его спасения цена на золото стала потихоньку повышаться. С 1973 года оно остается оцененным в бухгалтерских книгах всего в 42 доллара за тройскую унцию, что дает ему бумажную стоимость всего около 11 миллиардов долларов. Кстати, другие страны оценки своих золотых резервов привязывают к текущим ценам, а США замерли на цене более чем полувековой давности.

Сегодня, как известно, рыночная цена пробила отметку в 3000 долларов за унцию. Если пересчитать золотой резерв США по сегодняшним ценам, то получается величина, приближающаяся к 800 миллиардов долларов. Валютная составляющая международных резервов США в настоящее время составляет порядка 230 млрд долларов. Просуммировав золото по текущим ценам и валютные резервы, получаем, что общая величина международных резервов США сегодня превышает 1 триллион долларов. А доля золота составляет около 80 процентов. Т.е. Соединенные Штаты следовало бы поставить на почетное второе место в мире после Боливии.

В завершение коротко о доле золота в международных резервах Российской Федерации. Этот показатель очень сильно менялся за годы существования РФ. Максимальная доля золота, равная 56,9%, была зафиксирована 1 января 1993 года. А в июне 2007 года была зафиксирована минимальная — 2,1%.

А вот свежие данные Банка России по итогам февраля 2025 года. Стоимость золотых резервов России к концу указанного месяца достигла рекордных 217,4 миллиарда долларов, а его доля в резервах превысила треть — 34,4% (месяцем ранее было 33,3%). Это рекордный показатель за последние четверть века – с октября 1999 года, когда удельный вес золота составил 39,7%, хотя его стоимость тогда была лишь 4,7 миллиарда долларов. Доля золота в международных резервах России растет преимущественно за счет роста цены на драгоценный металл на мировом рынке.

К сожалению, приросты физических объемов золота в официальных резервах России выглядят в последнее время весьма скромно на фоне ряда других стран. Или их вообще нет. Запасы монетарного золота в международных резервах РФ за 2024 год не изменились; на 1 января 2025 года они составляли 75 миллионов унций (2332,76 тонны) как и на 1 января годом ранее, свидетельствуют материалы Банка России .

Для сравнения: по данным Всемирного совета по золоту по итогам 2024 года чистые закупки золота Центробанками мира превысили одну тысячу тонн (окончательная цифра уточняется). Это уже третий год подряд, когда годовые приросты золотых резервов центробанков прирастают на величину, превышающую одну тысячу тонн. Очевидно, что такая тенденция способствует повышению доли золота в международных резервах стран.

P.S. Когда заканчивал статью, обнаружил в интернете новость: Банк России в январе 2025 года был крупнейшим продавцом золота среди центральных банков. Он продал 3,1 т желтого металла.

Кстати, одновременно пришла еще одна новость. Фонд национального благосостояния (ФНБ), которым управляет российский Минфин, в январе продал 8,75 тонн золота. В феврале ФНБ продолжил продажи и освободился еще от 4,37 т драгоценного металла. Золотовалютные активы ФНБ включаются в состав международных резервов Российской Федерации. Итак, за счет продаж драгоценного металла ФНБ золотой резерв РФ похудел за два первых месяца нынешнего года более чем на 13 тонн. Вместе с тем за это время ФНБ увеличил вложения в китайский юань на сумму, эквивалентную 242 млн долларов. Один из блогеров так прокомментировал эту информацию, касающуюся Фонда национального благосостояния: «Похоже, это не столько российский, сколько китайский ФНБ».

Катасонов В.Ю.

15.04.2025 Старый свет – золотой заложник Нового света

С возвращением Дональда Трампа в Белый дом отношения между Новым светом (США) и Старым светом (Европой) стали стремительно ухудшаться.

Возникли серьезнейшие противоречия по вопросу войны на Украине. Соответственно и по вопросу отношения к России, и по вопросу о продолжении антироссийских санкций.

Вашингтон рассматривает Китай в качестве своего главного противника. Европа также не считает Поднебесную своим союзником, но, тем не менее, не хочет доводить свои отношения с Китаем до открытой враждебности.

Трамп объявил, что желает поставить под свой контроль Гренландию, чуть ли не сделать ее своим 51-м штатом. Мягко говоря, такие намерения ни у Дании (под которой находится Гренландия), ни у других европейских стран такая американская нахрапистость восторга не вызывает.

Не меньшие противоречия выявились в вопросах, касающихся Североатлантического военно-политического блока (НАТО). Вашингтон требует значительного повышения военных расходов европейских стран-членов альянса. Аж до 5% ВВП. А им бы хотя закрепиться на уровне 2% ВВП.

Наконец, введение Трампом пошлин на европейские товары в размере 20% поставило Новый и Старый свет на грань торговой войны. Европейский союз уже заявил об «ответке» — пошлинах в размере 25%.

Список противоречий между Старым и Новым светом, возникших в течение лишь менее одного квартала пребывания Трампа в Белом доме, можно продолжать. А дальше эти противоречия могут усугубляться.

Кроме импортных пошлин стороны могут прибегать и к другим средствам давления. И у США есть одно средство, которого нет у их европейских оппонентов. Этим средством является золото, которое европейские страны разместили на хранение в Соединенных Штатах Америки.

Некоторые страны хранят золото в США с незапамятных времен. Так, с началом второй мировой войны Франция и Англия перевезли часть золотого резерва через океан в США.

После капитуляции Германии в 1945 году все то золото, которое удалось обнаружить на территории бывшего Третьего Рейха, было перемещено в США по условиям мирного договора. Вроде бы временно. Но фактически Вашингтон приказал Германии постоянно хранить свое золото за океаном (в том числе новое золото, которое накапливалось в международных резервах Германии после войны). Это была как бы гарантия того, что американские военные базы будут оставаться на территории этой страны (которая по итогам второй мировой войны фактически стала колонией США).

После второй мировой войны в хранилищах США стало размещаться золото из резервов стран Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. Мол, по той причине, что мир нестабилен, а Америка – самое безопасное место на планете.

Десять лет назад в мире около шестидесяти стран хранили часть своих официальных золотых запасов в США (т.е. золота, которое находится на балансе Центробанков и Минфинов). Это большинство стран Евросоюза, Южной Америки, а также Канада, Австралия, Япония, многие страны Ближнего Востока и даже Китай и Индия.

И все было более или менее спокойно, пока в 2009 году не возник скандал под названием «вольфрамовое золото». Китай в указанном году купил на Лондонской бирже металлов около 70 тонн золота. Уже после того, когда слитки прибыли в Пекин, китайские эксперты провели тесты этого золота. Результаты оказались шокирующими: слитки были из вольфрама (указанный металл имеет такой же удельный вес, как золото), сверху они были покрыты тонким слоем золота. На слитках стояли штампы Федерального резерва США и регистрационные номера американского казначейства, указывающие, что они до продажи в течение многих лет хранились в американском хранилище золотого запаса Форт-Ноксе. Вот тогда впервые у иностранных государств, хранивших золото в США, возникли сомнения: насколько надежным «сейфом» является Америка?

Новые сомнения возникли в 2011 году, когда президент Венесуэлы Уго Чавес направил Банку Англии официальное требование вернуть золотой запас страны — 211 тонн благородного металла, который находился в хранилище английского Центробанка. Выяснилось, что в хранилищах Банка Англии было лишь 99 тонн венесуэльского золота, а остальным пользовались банки JP Morgan Chase, Barclays, Standard Chartered и Bank of Nova Scotia (осуществляли с помощью золота Венесуэлы разного рода спекулятивные операции). В конечном счете Уго Чавесу к концу 2011 года удалось вернуть домой около 150 тонн золота, еще примерно 60 тонн Банк Англии продолжал держать на своем «хранении». Оставшееся золото Англия до сих пор отказывается вернуть Каракасу. История с золотом Венесуэлы подорвало доверие других стран не только к Банку Англии, но также Федеральному Резерву и Казначейству США, в хранилищах которых находилось иностранное золото.

В 2010-2011 гг. директор Международного валютного фонда Доминик Стросс-Кан неоднократно обращался к США с тем, чтобы получить 191 тонну золота, принадлежащего Фонду, которое было передано на хранение в Форт-Нокс. Вашингтон отказал главе Фонда в его настойчивой просьбе. А через некоторое время назойливого директора МВФ по надуманным обвинениям упрятали в тюрьму. Обвинения против Стросс-Кана рассыпались, его выпустили на свободу, а пост главы МВФ передали Кристин Лагард. Между тем, запрошенное золото МВФ так и не было возвращено.

После названных скандальных историй доверие других стран к хранению драгоценного металла в США и Англии упало до нуля. Страны стали потихоньку выводить свое золото из хранилищ англосаксов. После серии обращений Германии к Вашингтону начиная с 2013 года (тогда на хранении в США находилось 3370 тонн драгоценного металла) ей удалось частично вывести золото из США. К концу 2017 года было вывезено 674 тонны. Однако большая часть золотого резерва Германии все еще продолжала оставаться за океаном. Кроме того, 420 тонн немецкого золота продолжало храниться в подвалах Банка Англии.

Примеру Германии последовали Нидерланды, которым в 2014 году удалось вернуть из-за океана 120 тонн драгоценного металла. Затем из хранилища Банка Англии 140 тонн золота вернул Центральный банк Австрии. В 2017 году Турция вывела 29 тонн золота из США и еще почти 200 тонн из Англии.

Вашингтон подлил масла в огонь в 2021 году, когда после прихода талибов к власти в Афганистане Вашингтон заморозил активы афганского правительства, размещённые в США. В том числе 22 тонны золота, депонированные в хранилище Федерального Резервного банка Нью-Йорка. Началась новая волна репатриации золота из США.

Подлило масла в огонь также решение властей США и ряда других западных стран о заморозке зарубежных активов Центробанка России, принятое в конце февраля 2022 года. Хотя заморожены были только валютные активы, однако это подтолкнуло целый ряд стран к тому, чтобы начать процесс возвращения физического золота из США.

По оценкам американской инвестиционной компании Invesco, в 2022 году 50 процентов числа Центробанков мира хранило золото исключительно на своих территориях. К середине 2023 года число таких ЦБ выросло до 68%. Прогнозируется, что число таких ЦБ к 2028 году вырастет до 74%. Количество иностранного золота в хранилище Банка Англии за период 2021-2023 гг. сократилось на 12 %. Про изменение запасов иностранного золота в хранилищах США в указанном источники ничего не сказано.

Только за первые четыре месяца 2024 года решение эвакуировать свои золотые резервы из США приняли восемь стран Глобального Юга: Саудовская Аравия, Гана, Камерун, Сенегал, Алжир, Египет, ЮАР и Нигерия. Последняя крупная операция по репатриации золота была проведена в прошлом году Резервным банком Индии, он перевёл 100 тонн драгоценного металла из Англии в свои национальные хранилища. Вместе с тем значительная часть золотого запаса Индии (общий его объем – 822 т) все еще хранится зарубежом, в том числе в хранилище Резервного банка Нью-Йорка.

На начало прошлого года к странам, которые хранили всё своё золото дома, относились США, Франция, Россия, Китай, Турция, Тайвань, Саудовская Аравия, Великобритания, Испания. Я назвал только страны с большими резервами золота.

Точного числа стран, которые полностью или частично хранят свои золотые резервы за рубежом, мне найти не удалось. Правда, Википедия в статье «Золотой резерв» говорит, что таких стран около шестидесяти, но не называет полного списка, не уточняет на какую дату эта информация и каковы общие запасы иностранного золота в США. Считается, что большая часть иностранного золота сосредоточена в подземном хранилище Федерального Резервного Банка Нью-Йорка. В открытых источниках сообщается, что там находится 7 тысяч тонн драгоценного металла. Но в этом хранилище имеется некоторые количество золота американского, потому точную величину запаса иностранного золота в этом хранилище назвать нельзя.

Во многих источниках дается примерный перечень стран, у которых в США значительные запасы золота. На начало 2024 года таковыми были: Германия, Италия, Швейцария, Индия, Нидерланды, Португалия, Ливия, Австрия, Польша и Бельгия. Как видим, в этом списке преобладают европейские страны.

По оценкам экспертов, больше всего золота в США хранит Германия. Согласно немецким источникам, на сегодняшний день на хранении в США находится 1236 тонн золота Германии, что составляет 37% золотых резервов страны. Все немецкое золото находится в хранилище ФРБ Нью-Йорка. Как выше было отмечено, первый раунд репатриации германского золота из США завершился в конце 2017 года. Затем наступило затишье. Берлин уже ограничивался требованиями того, чтобы Вашингтон хотя бы провел полноценный аудит немецкого золота в хранилище Нью-Йорка. Аудит был проведен, но очень формальный, поверхностный.

И вот после возвращения Дональда Трампа в Белый дом начинается новый американо-германский золотой раунд. Берлин объявил Вашингтон «ненадежным партнером» и добивается возвращения на родину остающегося в США драгоценного металла. Особенно жестко требования Берлина к Вашингтону по вопросу немецкого золота зазвучали после того, когда 2 апреля Дональд Трамп объявил о введении протекционистских пошлин против остального мира. Против Европейского союза, а следовательно, и против Германии импортные тарифы установлены в размере 20 процентов. Газета The Daily Telegraph так прокомментировала позицию Германии: «Берлин думает о возвращении значительной части своего золотого запаса из хранилища в Нью-Йорке, поскольку существует обеспокоенность по поводу непредсказуемости политики Дональда Трампа».

Думаю, что Трамп и его команда найдут аргументы для того, чтобы золотую просьбу Германии отклонить. А это может привести к таким последствиям, которые я бы назвал «трансатлантической золотой войной».

Катасонов В.Ю.

09.04.2025 Золотой блеф века. Реального Золота больше нет?

Ещё 20 лет назад вопрос о реальных золотых запасах стран считался исключительно академическим. Однако финансовый кризис 2008 года, а затем санкционные войны и заморозка российских активов перевернули всё. Внезапно стало очевидно: тот, кто контролирует физическое золото, а не бумажные обязательства на него, получает стратегическое преимущество в новом многополярном мире.

В эпоху, когда цифровые активы могут быть заблокированы одним нажатием клавиши, золото остаётся единственным по-настоящему суверенным ресурсом. Но что, если большая часть мирового золота существует лишь на бумаге? Что, если золотые хранилища ФРС, Банка Англии и других западных финансовых институтов содержат гораздо меньше драгоценного металла, чем заявлено официально?

Джером Пауэлл — глава Федеральной резервной системы (ФРС) США

Афёра с золотом начинается…

В 1944 году Бреттон-Вудское соглашение превратило доллар в мировую резервную валюту, привязав его к золоту. Казалось, система надёжна. Но уже в 1971 году президент США Никсон совершил роковую ошибку, отменив золотой стандарт под давлением растущего дефицита платёжного баланса США. Сегодня это аукается глобальной финансовой нестабильностью и постоянно надувающимися пузырями.

До 1971 года США обладали крупнейшим золотым запасом в мире — более 20 000 тонн. К моменту отмены золотого стандарта это число сократилось почти вдвое. Куда исчезло золото?

Официальная версия гласит, что оно было продано для поддержания фиксированной стоимости доллара. Но эксперты по драгоценным металлам выдвигают гораздо более тревожную гипотезу.

«Физическое золото систематически выводилось из западной финансовой системы, замещаясь бумажными деривативами и необеспеченными обязательствами», — утверждает Джим Рикардс, автор книги «Валютные войны» и бывший советник Пентагона по экономическим вопросам.

Многие доверяют Джиму Рикардсу в этом вопросе. Так как он не только советник Пентагона и автор книг по макроэкономике, но большой сторонник инвестиций в золото

После краха Бреттон-Вудской системы США создали механизм, который позволил им продолжать доминировать в мировой экономике без золотого обеспечения — нефтедолларовую систему. Запад фактически заменил золотой стандарт на нефтяной, заставив весь мир торговать энергоресурсами исключительно за доллары.

В 1975 году США легализовали частное владение золотом, что привело к созданию рынка золотых фьючерсов. Это событие стало поворотным моментом в истории золотого рынка. Теперь золотом можно было торговать без физической поставки, что открыло путь к созданию огромного количества «бумажного золота».

К 1980-м годам соотношение бумажного золота к физическому достигло 10:1. К 2000-м годам это соотношение выросло до 100:1. Сегодня на каждую унцию физического золота приходится более 500 унций бумажных обязательств.

«Западная финансовая система создала пирамиду золотых деривативов, которая может рухнуть в любой момент», — предупреждает Эрик Спротт, известный инвестор в драгоценные металлы. «Когда инвесторы поймут, что не могут получить физическое золото по своим бумажным обязательствам, произойдёт катастрофа».

То есть, если сегодня все владельцы бумажных золотых сертификатов, купленных, разумеется, по цене реального золота, решат обменять свои сертификаты на физическое золото, они столкнутся с проблемой его острой нехватки. В лучшем случае, каждый пятисотый инвестор в золото «сможет» получить физическое золото, поскольку в мире уже давно не производится столько золота, сколько доступно на рынке.

Золото всегда было не просто драгоценным металлом, но и мощным геополитическим инструментом:

В 1933 году президент США Рузвельт конфисковал частное золото американских граждан, чтобы укрепить позиции доллара.
В 1944 году США использовали своё золотое превосходство для установления доллара в качестве мировой резервной валюты.
В 1960-х годах Франция под руководством Шарля де Голля начала обменивать доллары на золото из Форт-Нокса, что привело к серьёзному сокращению американских золотых запасов. Это стало одной из причин отмены золотого стандарта в 1971 году.

Сегодня мы наблюдаем аналогичную ситуацию, но с новыми игроками. Китай и Россия систематически накапливают физическое золото, одновременно сокращая зависимость от доллара.

При этом Россия и Китай столькими тоннами физического золота реально располагают, чего нельзя сказать про другие страны, к примеру Германию, которая хранит своё золото (1236 тонн) в США

Сегодняшнее возвращение золота на главные роли в мировой финансовой системе не является случайным. Это закономерный ответ на множество взаимосвязанных проблем, с которыми сегодня сталкиваются государства и инвесторы. Потому всё острее встаёт вопрос о его реальном физическом наличии.

В 2013 году произошло событие, которое многие эксперты считают поворотным моментом в истории золотого рынка. Германия, крупнейший европейский держатель золота, запросила репатриацию части своего золота из хранилищ ФРС в Нью-Йорке. Федеральный резерв отказал в полном аудите, предложив лишь частичную проверку.

«Мы не допустим полной проверки наших хранилищ, это вопрос национальной безопасности США», — заявил представитель ФРС, словно напоминая о негласном правиле мировой финансовой системы: доверяй, но не проверяй.

В результате скандала Германия объявила о плане репатриации 674 тонн золота из США во Франкфурт. Изначально план был рассчитан на 8 лет — необычно долгий срок для операции, которая технически может быть выполнена за несколько месяцев.

Почему понадобилось 8 лет на транспортировку того, что теоретически уже принадлежит Германии? Интересненько…

Этот вопрос стал ещё более острым, когда в 2013 году ФРС вернула Германии лишь 5 тонн из запланированных 84 тонн, причём переплавленные в новые слитки. Эксперты тут же отметили: переплавка уничтожает серийные номера и другие идентификационные признаки, что делает невозможным определить, является ли это тем самым немецким золотом или слитками из других источников.

Наиболее очевидный ответ будет состоять в том, что уже и в хранилищах западных стран давно нет заявленного ими количества золота, ведь современная история золотого рынка — это история постепенного перехода от физического золота к бумажным обязательствам. Западные финансовые институты создали сложную систему, в которой реальное золото стало лишь небольшой частью огромного рынка деривативов. Это позволило им контролировать цены на золото и использовать его как инструмент геополитического влияния.

То есть это позволяет узкому кругу стран, не имея большого количества физического золота, фактически контролировать золотые активы мира... Ой, как удобно...

Однако эта система содержит фундаментальный изъян: она основана на доверии, которое может быть подорвано в любой момент, если инвесторы или страны потребуют физического золота вместо бумажных обязательств. Именно это начинает происходить сегодня, когда страны во главе с Китаем и Россией наращивают свои физические запасы золота, одновременно сокращая зависимость от западной финансовой системы.

Статистика беспощадна. Согласно официальным данным, золотой запас США составляет 8133,5 тонны. Германия владеет 3355 тоннами, Италия — 2452 тоннами. Но есть одна проблема — большинство стран ЕС хранят значительную часть своего золота в хранилищах США и Великобритании, причём без регулярного физического аудита.

То есть мало того, что доказать наличие располагаемых запасов золота Европа тоже не спешит, так и еще довольно большая часть хранится у англосаксов.

Ну что может пойти в этом идеальном плане не так?

Илон Маск заподозрил исчезновение золотого запаса США из хранилища

Майкл Ли отвечает Илону Маску: «Будучи сенатором США, я неоднократно пытался попасть в Форт-Нокс. Форт-Нокс: «Вы не можете приехать в Форт-Нокс». Я: «Почему?» Форт-Нокс: «Это военная база». Я: «Я сенатор, я постоянно бываю на военных базах». Форт-Нокс: «Вы всё равно не можете приехать. Потому что не можете»

«Золото — это финансовое оружие, и те, кто владеет физическим золотом, а не бумажными требованиями на него, будут определять новую финансовую архитектуру мира», — отмечает Аксель Мерк, гендиректор Merk Investments, финансовой консультационной фирмы.

Ситуация напоминает игру с напёрстками в глобальном масштабе. Как отмечает бывший член Совета управляющих ФРС Алан Блиндер: «Центральные банки торгуют золотом с той же частотой, с какой обычные люди покупают продукты. Но этот рынок крайне непрозрачен».

Да, это говорил не кто-нибудь, а член управляющего совета Федеральной резервной системы США, делая всем такой большой намек…

Например, лондонский рынок золота LBMA, где ежедневно проходят сделки на сумму более 30 млрд долларов, операционно непрозрачен. Физические поставки золота происходят лишь в 1% случаев, остальное — бумажные транзакции.

«Западная финансовая система построена на золотых песках обещаний, — иронизирует китайский экономист Сонг Хонгбинг, автор книги „Валютные войны“, — Китай и Россия сделали выводы из истории и агрессивно наращивают физические запасы золота, а не его бумажные эквиваленты».

Действительно, статистика показывает, что за последние 15 лет Россия увеличила свой золотой запас почти в 5 раз — с 400 до 2300 тонн. Китай официально декларирует 1948 тонн, но по оценкам экспертов реальные цифры могут превышать 4000 тонн. Параллельно обе страны систематически сокращают долю доллара в своих резервах.

Согласно исследованию Всемирного совета по золоту (WGC), жители России также заняли шестое место в мире по общему объему покупки золота в 2023 году — показатель составил 71 тонну, или 0,5 грамма на человека

Россия вывела почти все свои активы из американских гособлигаций;

Китай снизил долю доллара в резервах с 79% до 59% за последнее десятилетие;

Страны БРИКС создают новые финансовые механизмы, частично обеспеченные золотом.

В 2013 году мир наблюдал беспрецедентный отток физического золота с Запада на Восток. Только через Швейцарию, крупнейший мировой узел по переработке золота, в Азию было отправлено более 2700 тонн. Китай и Индия поглощали практически весь объём мировой добычи золота.

«Мы наблюдаем тихую, но крайне интенсивную войну за контроль над мировыми запасами физического золота, — заявляет Вильям Каи, основатель инвестиционной компании Kairos Capital, — Китай методично накапливает золото, потому что понимает: кто контролирует золото, тот будет диктовать правила игры в пост-долларовом мире».

Цитаты высокопоставленных китайских лиц подтверждают эту стратегию:

«Мы должны накапливать золото, потому что оно — единственная универсальная валюта, которая переживёт любой финансовый кризис», — заявил Чжоу Сяочуань, бывший глава Народного банка Китая.

Ирония в том, что западные финансовые элиты публично высмеивают золото как «реликт варварства» (знаменитая фраза Кейнса), при этом одновременно делая всё, чтобы сохранить контроль над физическими запасами драгоценного металла.

Ещё более показательна ситуация на рынке COMEX — крупнейшей в мире бирже фьючерсов на золото. В марте 2020 года, на пике паники из-за пандемии, разница между ценами на физическое золото и фьючерсы достигла 70 долларов за унцию. Это означало фактический разрыв между бумажным и физическим рынком золота.

«Это был момент истины для рынка золота, — утверждает Джим Рикардс, — Инвесторы поняли, что не могут получить физическое золото по ценам фьючерсов. Это первый признак краха бумажного рынка золота».

Параллельно с этим наблюдается беспрецедентный рост спроса на физическое золото со стороны центральных банков. В 2022 году центральные банки купили 1136 тонн золота — это самый высокий показатель с 1967 года. Лидерами закупок стали Турция, Китай и Россия.

«Центральные банки понимают, что бумажные активы не обеспечат безопасность в случае глобального финансового кризиса, — отмечает Клаудио Грасс, управляющий директор Global Gold (компания по продаже и хранению драгоценных металлов), — Только физическое золото может служить надёжной защитой от системных рисков».

Россия и Китай используют золото как ключевой инструмент в своей стратегии дедолларизации. После введения западных санкций в 2014 году Россия резко увеличила закупки золота, став одним из крупнейших покупателей на мировом рынке. К 2020 году золото составило более 20% российских международных резервов.

«Россия сделала стратегический выбор в пользу золота как основы финансовой независимости. Это позволяет нам минимизировать риски, связанные с западными санкциями и геополитической нестабильностью», — заявляет Сергей Глазьев, доктор экономических наук, профессор, академик Российской академии наук, советник президента России по экономическим вопросам.

Китай, со своей стороны, создал Шанхайскую Золотую Биржу (SGE), которая стала крупнейшим рынком физического золота в мире. В 2016 году SGE запустила золотой юань — контракт на поставку физического золота, номинированный в юанях. Это стало важным шагом в процессе интернационализации китайской валюты.

«Китай использует золото как мост к созданию новой мировой финансовой системы. Когда юань будет полностью обеспечен золотом, он станет серьезным конкурентом доллара», — утверждает Рон Пол, бывший конгрессмен США и известный критик ФРС.

Помимо всего прочего, известны случаи, связанные с фальсификацией физического золота. Например, в 2009 году Китай приобрёл на Лондонской бирже 70 тонн физического золота (5600 слитков), на слитках было клеймо Федеральной резервной системы США. Слитки выглядели идеально, пока китайские эксперты не просверлили их. Внутри оказался вольфрам.

Лондонская биржа не стала компенсировать убытки, обвинив в подделке китайских торговцев. Однако номера слитков и клеймо ФРС свидетельствовали о том, что золото ранее хранилось в Форт-Ноксе, а затем было передано Банку Англии и продано на бирже. Американцы, кстати, скандал замяли, до сих пор неизвестно, кто стоит за этими подделками.

Германия до сих пор хранит 37% немецкого золота в США:

Теперь вот Германия выдумала новый предлог и рассматривает возможность забрать из США 1200 тонн своего золота в качестве ответа на введенные Трампом пошлины в отношении Евросоюза. Даже "желать" удачи немцам с этой их золотой затеей - бессмысленно

Потому по мере того как страны будут пытаться репатриировать своё золото, станет очевидно, что западные хранилища не содержат заявленных объёмов драгоценного металла. Это приведёт к краху доверия к бумажному рынку золота и резкому скачку цен на физический металл.

То же самое произойдет, если резкий крах доверия к доллару спровоцирует массовый запрос на физическое золото. Западные финансовые институты не смогут удовлетворить спрос, что приведёт к коллапсу рынка COMEX и LBMA. Наступит новый глобальный финансовый кризис.

В любом случае уже сегодня ясна неизбежность краха текущей ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ, где современный рынок золота представляет собой сложную систему, в которой физическое золото составляет лишь небольшую часть от общего объёма торгов. Западные финансовые институты создали огромную пирамиду бумажных обязательств, которая может рухнуть в любой момент, особенно если инвесторы потребуют физического золота.

Золотая афера имеет прямое влияние на благосостояние обычных граждан. Когда центральные банки манипулируют ценами на золото, они фактически крадут покупательную способность у населения.

«Каждый раз, когда ФРС подавляет цену на золото, она крадёт богатство у тех, кто владеет золотом, и перераспределяет его тем, кто владеет долларами», — утверждает Джеймс Терк, основатель GoldMoney.

В странах с развивающейся экономикой, где золото традиционно является важной частью сбережений, манипуляции с ценами на золото будут особенно болезненны. В Индии, например, где золото является неотъемлемой частью культуры и финансовой системы, семьи теряют миллиарды долларов из-за искусственного занижения цен на драгоценный металл.

«Золото — это не просто инвестиция, это страховка от финансовых потрясений для миллионов семей по всему миру. Когда западные банки манипулируют ценами на золото, они лишают людей этой защиты», — отмечает Раджеш Кумар, экономист из Индийского института управления.

Вот и получается, что все, от инвесторов до чиновников и экономических советников президентов, понимают, что страны Запада манипулируют ценами на золото в своих интересах, в то время как для национальных экономик золотые резервы являются важным инструментом защиты от внешних шоков.

Но в любом случае страны с большими запасами физического золота, хранящегося в собственных хранилищах, лучше защищены от валютных кризисов и геополитических потрясений.

«Золото — это последняя линия обороны национальной экономики. Когда все остальные резервы могут быть заморожены или обесценены, золото остаётся единственным надёжным активом», — заявляет Сергей Глазьев.

«Наличие значительных золотых резервов позволило России сохранить финансовую стабильность в условиях беспрецедентного санкционного давления. Это важный урок для других стран, стремящихся защитить свой суверенитет», — отмечает Эльвира Набиуллина, глава Центрального банка России.

Всё больше стран, осознают риски золотой аферы, и принимают различные меры для защиты своих интересов:

Германия смогла вернуть 674 тонны золота из США;
Нидерланды репатриировали 122 тонны;
Австрия вернула 110 тонн из Великобритании.
Китай создал Шанхайскую Золотую Биржу;
Россия развивает Московскую Биржу Драгоценных Металлов;
Индия запустила собственную золотую биржу.

Страны БРИКС играют ключевую роль в создании альтернативной финансовой системы. В 2015 году был создан Новый Банк Развития (НБР), который частично использует золото как обеспечение своих операций.

«БРИКС создаёт новую финансовую архитектуру, где золото играет важную роль. Это ответ на манипуляции западных финансовых институтов», — утверждает Владимир Катасонов, профессор МГИМО.

В 2023–2024 годах БРИКС объявили о планах создания новой резервной валюты, которая будет частично обеспечена золотом. Это может стать серьёзным вызовом доминированию доллара в мировой экономике.

«Мы требуем от этих стран взять на себя обязательства, что они не будут создавать новую валюту БРИКС и не будут поддерживать какую-либо другую валюту, которая заменит могучий доллар США, в противном случае они столкнутся со 100-процентными пошлинами и попрощаются с продажами в чудесную экономику США», — заявил Трамп.

И какое совпадение, ТРАМП без каких-либо колебаний вводит 104% пошлины на все товары, экспортируемые Китаем в США, раскручивая торговый маховик войны:

Вот и получается, что золотая афера — это не просто конспирологическая теория или миф, это фундаментальный вызов современной финансовой системе. Западные финансовые институты создали сложную систему манипуляций, которая позволяет им контролировать цены на золото и поддерживать иллюзию стабильности доллара.

Однако эта система становится всё более уязвимой по мере того, как страны во главе с Россией и Китаем стали активно наращивать свои запасы физического золота и создают на его основе альтернативные финансовые механизмы.

История показывает, что империи падают, когда разрушается их финансовая основа. Сегодня мы наблюдаем все признаки аналогичной трансформации. Запад, создавший систему необеспеченных обязательств, сталкивается с растущим недоверием к собственным финансовым институтам.

Как всегда в истории, те, кто контролирует реальные активы, а не бумажные обещания, окажутся в выигрыше. Россия, последовательно увеличивающая свой золотой запас и минимизирующая зависимость от западной финансовой системы, обеспечивает себе стратегическое преимущество в грядущем переустройстве мира.

Трамп, вводя пошлины против всех стран мира и даже необитаемых островов, решил не вводить никаких торговых пошлин против России. На этот счет есть много теорий и предположений, включая комментарий директора Национального экономического совета Белого дома Кевина Хассетта.

Возможно, истинная разгадка кроется в том, что в конце октября 2024 года Владимир Путин официально призвал к созданию альтернативной международной платежной системы на саммите БРИКС:

Путин призвал к созданию альтернативной международной платежной системы на саммите БРИКС

А реальных располагаемых запасов золота в странах БРИКС уже достаточно для создания стабильной и самодостаточной альтернативной финансовой системы.

И единственная возможность у США отсрочивать этот шаг — постепенно создавать для России всё более выгодные условия по сравнению со всем миром, чтобы нам было выгодно продолжать торговать в тех же долларах.

Если посмотреть с этой стороны, то пошлины Трампа против всего мира, за исключением России, выглядят как попытка предотвратить рвение России создавать новую мировую финансовую систему, ведь, будем честны, без участия России даже Китай с Индией нормально договариваться неспособны.

Кочетов Алексей

https://sponsr.ru/

08.04.2025 Ренессанс золотых денег в некоторых американских штатах.

Связь мира денег с золотом оборвалась в 70-е годы прошлого века. Примерно полстолетия назад. На конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году родился золотодолларовый стандарт, который предусматривал свободный размен долларов на золото из резервов казначейства США. 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о временном прекращении такого размена. А на международной конференции в Ямайке в январе 1976 года золотодолларовый стандарт был окончательно ликвидирован, на смену ему пришел бумажно-долларовый стандарт. Рудиментом старых «золотых» времен осталось золото в составе международных резервов стран. И хотя золото на Ямайской конференции было разжаловано до звания «биржевого металла», в официальных документах денежных властей и Международного валютного фонда драгоценный металл в составе международных резервов по-прежнему назывался «монетарным золотом».

Лучшие времена американского доллара уже давно позади. Доллар США уже не обеспечен ничем, кроме военной силы Нового света. Дэвид Гребер, антрополог и известный писатель, написал в своей книге «Долг – первые 5000 лет»: «…Военное превосходство США…Ни одно другое правительство никогда не имело ничего даже отдаленно похожего на этот тип возможностей. Фактически, можно было бы утверждать, что именно эта сила удерживает всю мировую валютную систему, организованную вокруг доллара». Но такое обеспечение американского доллара ненадежно, не говоря уже о том, что оно опасно – не только для остального мира, но и для самой Америки.

Уже многие годы эксперты обсуждают тему грядущего краха доллара США как мировой валюты. Даты такого краха вновь и вновь переносятся на более отдаленные времена. Но при этом государства, бизнес, граждане готовятся как могут к такому краху.

Одни видят спасение в цифровых валютах. И тут выделяется два типа цифровых валют – частные цифровые валюты (криптовалюты) и цифровые валюты центральных банков (англоязычная аббревиатура – CBDC).

Другие ностальгически вспоминают времена золотого стандарта, золотых денег. И не только вспоминают, но и действуют. Граждане приобретают золото – как ювелирное, так и инвестиционное. Бизнес также диверсифицирует свои активы, включая в них золото (преимущественно в виде слитков). Государственные деятели предлагают восстановить хотя бы в урезанной форме золотой стандарт, т.е. привязать денежное обращение к государственному запасу драгоценного металла. Но все проекты восстановления золотого стандарта очень сырые. Говорят, что еще времена не пришли.

В США на самом высоком государственном и политическом уровне есть понимание того, что американский доллар как мировая (резервная) валюта не вечен. Во времена президента Джо Байдена Федеральный Резерв (американский Центробанк) активно работал над проектом цифрового доллара. С повторным приходом в Белый дом Дональда Трампа на цифровом долларе был поставлен жирный крест. 47-й президент США всячески ратует за частные цифровые валюты, особенно биткойн. Даже подписал недавно указ об учреждении Стратегического резерва биткойна. Но в Америке немало тех, кто скептически относится как к идее цифрового доллара, так и идее частных криптовалют. Они считают, что здоровой альтернативой нынешнему доллару может быть какая-то форма золотых денег.

И самое удивительное, что эта идея золотых денег находит свое практическое воплощение. Правда, не на федеральном уровне, а на уровне отдельных штатов. Вот статья, которая появилась в США в апреле позапрошлого года. Она называется «Перспективы золота и серебра в связи с тем, что 23 штата предпринимают шаги по возвращению драгоценных металлов в качестве законного платежного средства» https://invezz.com/news/2023/04/07/23-us-states-move-to-reclaim-gold-and-silver-as-legal-tender/ Из названия статьи видно, что уже два года назад почти половина всех штатов Америки предпринимали какие-то шаги по возвращению золоту, а также серебру их монетарной функции. Конкретно шаги выражались в том, что в штатах готовились проекты соответствующих законов и выносились на обсуждение своих легислатур (законодательных собраний). Многие штаты свои законопроекты основывают на шаблонном проекте «Закона о конституционных средствах платежа», разработанном еще в 2010 году экспертом по конституционным вопросам профессором Уильямом Грином. При этом указанный эксперт ссылается на раздел 10 Конституции США, который не только позволяет, но даже требует восстановления денежных функций золота и серебра.

Движение по возвращению золоту и серебру их монетарных свойств, согласно концепции У. Грина, предполагает последовательное решение властями штатов трех главных задач.

Первым шагом на пути к всеобщему признанию драгоценных металлов в качестве законного платежного средства должна стать отмена налога с продаж драгоценных металлов. Два года назад такой налог имелся в 42 штатах. Пока существует такой налог драгоценные металлы воспринимаются как товар, а не деньги.

Второй шаг — создание хранилищ и резервов драгоценных металлов, которые будут служить защитой от неконтролируемой инфляции и способствовать стабильности пенсионных фондов (состояние многих таких фондов было и остается очень плачевным).

Третий шаг — отмена подоходного налога с продажи золота или серебра.

В упомянутой выше статье говорится о том, что законодатели и общественные деятели штатов считают многие права и действия Федеральной Резервной Системы США неконституционными. Но для повышения шансов на то, что проекты законов станут действующими актами, они обходят стороной эту неконституционность ФРС. Вот когда законы о получении золотом и серебром прав платежных средств будут приняты на уровне штатов, можно будет двигаться дальше. А именно требовать наведения порядка в отношении ФРС США и принятия закона о восстановлении золотого доллара на федеральном уровне.

В статье подробно анализируется проект закона штата Миссури. Резюмируя свой анализ указанного законопроекта, автор отмечает: «… у властей будет широкий выбор моделей при создании инфраструктуры и механизмов реализации законопроекта (если он будет принят), включая использование стандартных золотых и серебряных монет, широкое внедрение цифровых счетчиков для оценки веса, принятие все более популярных золотых слитков или партнерство с частными банками, занимающимися слитками, и третьими лицами, которые могут предлагать счета, деноминированные в золоте и серебре. В случае успеха законопроект в конечном итоге откроет путь для надежных денежных операций с целью сохранения покупательной способности граждан и предприятий в случае серьезных бюджетных дисбалансов, чрезмерной эмиссии денег на федеральном уровне или неконтролируемых расходов со стороны властей штатов».

По состоянию на начало апреля 2023 года в трех штатах уже действовали законы о получении золотом и серебром статуса законного платежного средства. В штате Юта закон действует с 2011 года, в штате Оклахома – с 2014 года, штате Вайоминг – с 2018 года. Кроме того, закон штата Оклахома предусматривал создание золотого хранилища в помещениях казначейства штата.

В остальных 20 штатах были лишь проекты аналогичных «золотых» законов. Это Монтана, Миссури, Канзас, Орегон, Кентукки, Висконсин, Теннесси, Айова, Миссисипи, Западная Вирджиния, Миннесота, Вермонт, Аляска, Южная Каролина, Айдахо, Арканзас, Мэн, Нью-Джерси, Аризона и Техас.

С тех пор ряд штатов сумел довести дело до принятия законов. В частности, штаты Техас и Огайо. Согласно одному источнику, в начале нынешнего года законы о легализации золота и серебра в качестве платежного средства уже действовали в 20 штатах.

Ряд штатов сумел также добиться создания своих золотых резервов. Упоминаются Теннеси, Вайоминг, Юта, Техас, Огайо. Например, было сообщение о том, что штат Юта приобрел физическое золото для своего резерва на сумму 50 млн долларов. Особо следует упомянуть Техас. Оказывается, еще в 2015 году власти этого штата, который традиционно демонстрирует свою автономию по отношению к Вашингтону, заявили, что не будут далее отправлять золото в хранилища Казначейства США, как это было принято с момента создания золотого резерва США (в 1934 году). А будут размещать золото в своем собственном хранилище на территории штата. Техасское хранилище драгоценных металлов (The Texas Bullion Depository — TBD) было открыто 6 июня 2018 г.

В США есть Лига защиты надежных денег (Sound Money Defense League — SMDL). Она была учреждена в 2014 году как проект дилера драгоценных металлов Money Metals Exchange. SMDL всячески поощряет законодателей штатов к принятию законов о золоте и серебре как платежном средстве. Исполнительный директор Лиги Джей Пи Кортез недавно заявил: «Центральные банки всего мира и даже штаты США приступили к дедолларизации. Золото и серебро служили надежным средством сбережения на протяжении тысячелетий, и все больше людей и стран предпочитают защититься с помощью этих проверенных временем надежных денег».

После своего возвращения в Белый дом Дональд Трамп, как известно, всячески стал поощрять эмиссию и использование криптовалют. Эту инициативу поддерживают многие штаты, особенно республиканские. В том числе они поддерживают президентский проект Стратегического резерва биткойна. И планируют создать подобные резервы у себя. На конец февраля 2025 года 18 штатов США планировали учреждение подобных резервов, а еще 33 изучали данный вопрос. https://coinspot.io/analysis/18-shtatov-ssha-rassmatrivayut-prinyatie-bitcoin-rezerva-33-izuchayut-ih-sozdanie/ Наблюдатели обращают внимание на то, что в некоторых штатах изучается вопрос возможной увязки золотых и частных цифровых денег. Прежде всего, путем создания стейблкоинов, обеспеченных драгоценными металлами. Подробнее см. мою статью: Валентин Катасонов. Почему в России до сих пор нет золотого стейблкоина? (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/dikkah4601-pochemu-v-rossii-do-sih-por-net-zolotogo)

Катасонов В.Ю.
http://reosh.ru/

http://reosh.ru/valentin-katasonov-plan-trampa-transformacii-zolotogo-rezerva-v-rezerv-bitkojna.html

01.04.2025 План Трампа: трансформации золотого резерва в резерв биткойна?

Решения, которые принимались Трампом в первые два месяца его пребывания в Белом доме, казались крайне хаотичными. Но сейчас уже начинают просматривается некоторые связи между отдельными указами и заявлениями президента. Как говорится, паззл потихоньку начинает складываться.

Сейчас я хотел бы попытаться увязать два решения 47-го президента США, которые, на первый взгляд, далеки друг от друга.

Первое из них – сделанное в феврале обещание Трампа о том, что в ближайшее время он организует аудит золотого резерва США в Форт-Ноксе и других хранилищах. После второй мировой войны золотой резерв США толком не проверялся. Уже несколько десятилетий американский Минфин, на балансе которого находится монетарное золото, сообщает о том, что запас равен 8.133,46 тонн. И не отклоняется от этой цифры ни на одну унцию. Вместе с тем с каждым годом у простых американцев и у экспертов все больше сомнений в целости и сохранности золотого резерва. И доверия к официальным цифрам Минфина почти не осталось. Было множество попыток со стороны Конгресса США провести полноценный аудит Форт-Нокса и других хранилищ золотого резерва, но каждый раз эти попытки удивительным образом оканчивались неудачно. И вот сейчас Трамп обещает, что он добьется полной проверки золотого запаса Америки. Его верный помощник Илон Маск, возглавляющий только что созданный Департамент по вопросам эффективности правительства (DOGE) полон решимости участвовать в золотом аудите.

Второе решение – о создании Стратегического резерва биткойна. Это решение было оформлена в виде президентского указа от 7 марта. В этот резерв включены те биткойны, которые были в разные годы конфискованы государством и сегодня находятся в ведении разных министерств и ведомств США. Указ предусматривает проведение аудита государственного запаса биткойнов и передача их в управление Министерству финансов. По оценкам, государственный запас биткойнов составляет около 200 тысяч «монет» ВТС, или примерно 1 процент общего объема эмиссии данного вида цифровой валюты. В стоимостном выражении на момент подписания указа это примерно 17 млрд долларов. Многие крипто-энтузиасты ждали этого указа и рассчитывали, что он будет предусматривать накопление в стратегическом резерве биткойнов путем их закупки за счет казенных средств (об этом Трамп говорил еще в ходе предвыборной кампании). Но указ говорил только о биткойнах, которые оказались (или могут оказаться) у государства в результате разных конфискаций.

Со стороны участников рынка криптовалют было некоторое разочарование, которое выразилось в снижении рыночных цен биткойна. В январе цена биткойна достигла рекордных 109,5 тыс. долларов, а 10 марта опустилась ниже отметки 80 тыс. долларов (до 79.532 долл.).

Но, судя по всему, сдержанность президентского указа была неким маневром. Трамп и его команда, будучи нацеленными на то, чтобы сделать Америку «крипто-столицей мира» (лозунг Трампа), решили действовать осторожно. А о наращивании Стратегического резерва биткойнов за счет казны объявить позднее.

Что касается аудита золотого резерва США, то некоторые эксперты считают, что это лишь первый шаг властей. После аудита власти могут приступить к использованию золотого резерва, который, если верить финансовой отчетности, уже несколько десятилетий лежит без дела. А он должен работать. Кстати, реальная стоимость золотого резерва США в десятки раз превышает ту, которая значится в отчетах Минфина. Дело в том, что золотой резерв оценивается до сих пор по той цене, которая была установлена еще в далеком 1973 году – 42,22 доллара за тройскую унцию. При том, что в марте цена золота пробила психологическую планку в 3 тысячи долларов. Поэтому в текущих ценах золотой резерв сегодня стоит без малого 800 млрд долларов. Против официальной цифры в 11 млрд долл.

Поначалу говорили, что резервное золото может быть использовано для погашения государственного долга США (в настоящее время он составляет 36,5 трлн долл.). Но золотого резерва даже в текущих ценах хватит лишь на погашение жалких 2 процентов государственного долга. Нет, для избавления от долгового бремени следует искать иные пути. А золотой резерв можно и нужно использовать так, чтобы он давал казне хороший прибыток. И вот все чаще стала озвучиваться идея того, чтобы золотой резерв тратить на пополнение Стратегического резерва биткойна.

Между прочим, частично эта идея нашла свое воплощение еще в прошлом году, до того, как Трамп победил на выборах, в проекте закона о биткойне (Bitcoin Act). Инициатор законопроекта – сенатор Синтия Ламмис. В документе уже упоминается Стратегический резерв биткойна и предлагается его пополнять за счет средств федерального бюджета. Предусмотрена закупка в течение пяти лет в общей сложности одного миллиона «монет» ВТС (около 5% общей эмиссии биткойна). Итак, одна идея Синтии Ламмис уже воплощается в жизнь указом президента о создании Стратегического резерва ВТС. Теперь все ждут воплощения идеи Синтии Ламмис о наращивании этого резерва за счет казны.

Эту идею поддержал 24 марта Исполнительный директор консультационного совета по цифровым активам президента Трампа Бо Хейнс. Причем не просто за счет бюджета и налогоплательщиков, а за счет тех средств, которые будут поступать в бюджет от продажи золотого резерва. https://www.gate.io/ru/post/status/9912161 Хейнс считает, что президентским указом такую идею воплотить в жизнь будет трудно. А потому предлагает внести в вышеупомянутый законопроект Синтии Ламмис поправки, регламентирующие целевое использование золотого резерва США для пополнения Стратегического резерва ВТС.

Вновь возвращусь к теме аудита Форт-Нокса. Есть много версий, согласно которым в этом главном хранилище драгоценного металла США золота гораздо меньше, чем декларирует американский Минфин. Что там вместо золотых слитков находится позолоченный вольфрам. Или что золото ушло на сторону под видом предоставления драгоценного металла в кредит или лизинг. Одним словом, имели место фальсификации и хищения. Но если все-таки какое-то количество золота будет обнаружено в Форт-Ноксе, и оно будет конвертировано в биткойны, то это будет самое грандиозное в истории человечества золотое разграбление.

P.S. Если предположить, что цена покупки одной монеты ВТС при проведении такой конвертации будет составлять 100 тысяч долларов, то для покупки 1 миллиона «монет» потребуется 100 млрд долларов. При нынешней цене на золото необходимо продать примерно 1/8 всего официально заявляемого резерва золота. Т.е. примерно 1 тысячу тонн. Примерно по 200 тонн в год (если исходить из предлагаемого периода закупки пять лет). Я лишь предложил исходную схему расчетов, которая потребует серьезных корректировок. Конечно, и цена ВТС не будет стоять на месте, и цена золота также. Все прийдет в движение. Но в любом случае операция по конвертации золотого резерва США в биткойны окажет на золотые цены очень существенное влияние.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/5cvz6oyl11-plan-trampa-transformatsii-zolotogo-reze

25.03.2025 Мировая панорама золота: золотые резервы.

Довольно часто мы слышим и читаем: «золотой резерв», или «золотой запас» страны. Под ним принято понимать запас золота, находящийся в ведении денежных властей стран. Чаще всего — центрального банка. В некоторых странах — министерства финансов. Иногда в ведении обоих институтов денежных властей. Золотой резерв является частью золотовалютного резерва страны. Когда-то золотой резерв был обеспечением бумажных денежных знаков (банкнот), выпускаемых центральным банком. Это было во времена золотого стандарта. Но золотой стандарт стал демонтироваться в ХХ веке. Окончательный демонтаж произошел в 70-е годы, когда был ликвидирован золотодолларовый стандарт, установленный на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году. Отмена золотого стандарта не привела к ликвидации золотого резерва в изначальном его понимании.

Пиковая величина мировых золотых резервов, по данным МВФ, была зафиксирована в 1965 году – 38.347 тонн. В указанном году доля золота в международных (золотовалютных) резервах в целом по миру составляла около 60 процентов. Во второй половине 1960-х годов началась распродажа золотых резервов. Но полностью они не были ликвидированы. Запасы драгоценного металла были сохранены как часть международных (золотовалютных) резервов. Им была определена функция чрезвычайного резерва, предназначенного для каких-то закупок на мировом рынке в случае войн, неурожаев, стихийных бедствий и т.п. Или для управления валютным курсом национальной денежной единицы с помощью так называемых «золотых интервенций». Кстати, тогда было немало сторонников полного исключения золота из международных резервов, которые аргументировали свою позицию тем, что золото перестало быть деньгами, стало биржевым товаром. Золото может, конечно, быть резервом, но это уже резерв иного рода – что-то вроде стратегического резерва нефти.

Есть страны, которые национальный золотой запас хранят исключительно на своей территории. Но немало также стран, которые часть золотого запаса (иногда значительную) размещают в хранилищах других стран. Особенно в хранилищах таких стран, как Великобритания, США, Швейцария. Большинство стран периодически публикуют данные о своих золотых резервах (прежде всего в физических единицах – тройских унциях и/или метрические тоннах; также в стоимостном выражении – долларах США, евро, британских фунтах стерлингов и др.). Сводную картину золотых резервов стран мира дают периодически (на квартальной основе) такие организации, как Всемирный совет по золоту (ВСЗ) и Международный валютный фонд (МВФ). Впрочем, некоторые страны информации по своим золотым запасам не дают. Наиболее крупная из них – Иран (Тегеран объясняет это тем, что страна находится под санкциями США и ряда других западных государств).

К золотым резервам также причисляют золото, которое находится на балансе международных финансовых организаций – МВФ, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Международных расчетов (БМР). По данным ВСЗ, в марте 2011 года суммарные золотые резервы стран мира и международных финансовых организаций составили 30.535,0 тонн, а в феврале 2025 года — 35.938,6 тонн. За 14 лет прирост суммарных золотых запасов составил примерно 5,4 тыс. тонн, или 17,7%. Но до пикового значения 1965 года нынешняя величина мировых золотых резервов пока не дотягивает.

Золотые резервы международных финансовых организаций составили в феврале нынешнего года 3.422,5 т, или без малого 10 процентов суммарных золотых резервов в мире. В том числе у МВФ золота было 2.814,0 т, у ЕЦБ — 506,5 т, Банка международных расчетов — 102,0 т.

Первая десятка стран по величине золотого резерва на февраль нынешнего года выглядела следующим образом (т):

1. Соединенные Штаты – 8.133,5

2. Германия – 3.351,5

3. Италия — 2.451,8

4. Франция – 2.437,0

5. Россия — 2.332,7

6. Китай – 2.279,6

7. Швейцария – 1.039,9

8. Индия — 876,1

9. Япония — 845,9

10. Турция — 765,0

Суммарная величина золотых резервов топ-10 составила 24.513 тонн, или 68,2% всех золотых резервов в мире, включая резервы международных финансовых организаций (МФО). Доля топ-10 в мировых резервах драгоценного металла без МФО составила 75,4%.

На протяжении последних девяти десятков лет лидером по величине золотых резервов остаются Соединенные Штаты. В 1934 году там был принят Закон о золотом резерве, который запрещал частное владение золотом (за редким исключением), предусматривал его передачу в золотой резерв государства. Управление этим резервом возлагалось на министерство финансов. В 1938 году золотой резерв США составил уже 11.340 тонн. Во время Второй мировой войны американские запасы золота достигли своего максимума — 20.205 тонн (США осуществляли поставки товаров воюющим странам за золото). Накопленные в США резервы золота позволили Вашингтону на международной конференции в Бреттон-Вудсе провести решение о создании золотодолларового стандарта (доллар США становится мировой валютой, американское казначейство обязуется разменивать доллары на золото денежным властям стран-членов МВФ). В начале 1950-х годов США принадлежало 70 % золотых запасов мира. поскольку Соединенным Штатам пришлось активно использовать золото из резерва для поддержания доллара, то золотой резерв к 1971 году сократился по сравнению с максимумом в 2,5 раза — до 8 133,5 тонны. И на этом уровне резерв США остается без каких-либо изменений уже на протяжении более полувека.

Не произошло существенного изменения величины золотых резервов и у трех стран, которые сегодня следуют за США. У Германии в 1970 году золотой резерв равнялся 3536,6 тонн, у Италии — 2565,3 тонн, у Франции — 3138,6 тонн. Таким образом, за 1970-2025 гг. золотой резерв Германии сократился на 5,2%; у Италии он вырос на 4,7%; у Франции он увеличился на 28,8%.

Резкое сокращение золотого резерва произошло у Швейцарии. В 1970 году он составлял 2427,0 тонн. На сегодняшний день от того резерва осталось лишь 43 процента.

Остальные страны из топ-10 за период 1970-2025 гг. демонстрируют очень значительные приросты золотых резервов. В 1970 году золотой резерв СССР был равен 1.374,4 т. Сегодняшний золотой резерв Российской Федерации больше тогдашнего советского резерва в 1,7 раза. Кстати, во второй десятке стран по величине золотого резерва находятся две страны, которые ранее были республиками в составе Советского Союза: Узбекистан (15-е место – 382,5 т) и Казахстан (19-е место – 284,0 т).

Данных по золотому резерву Китая в 1970 году нет. А вот в 1980 году резерв Поднебесной равнялся 398,1 т. Таким образом, за 1980-2025 гг. золотой резерв Китая вырос в 5,7 раза.

За период 1970-2025 гг. золотые резервы Индии увеличились в 4,1 раза; Турции – в 6,8 раза; Японии – в 1,8 раза. Для справки: в 1970 году ни одна из названных трех стран в топ-10 по величине золотых резервов не входила.

В 1970 году в топ-10 по величине золотых резервов были такие страны, как Нидерланды, Бельгия и Великобритания. Их резервы тогда составляли соответственно (т): 1588,2; 1306,6; 1198,1. На сегодняшний день их резервы равняются соответственно (т): 612,4; 227,4; 310,2. Таким образом, за период 1970-2025 гг. золотые резервы Нидерландов сократились в 2,6 раза; Бельгии – в 5,6 раза; Великобритании – в 3,9 раза. В феврале нынешнего года Нидерланды были лишь на 11-й строчке рейтинга стран по величине золотых резервов, Великобритания – на 18-й строчке, а Бельгия – лишь на 23-й.

Следует также обратить внимание на значительное сокращение золотого резерва Международного валютного фонда. В 1970 году он равнялся 3855,9 тонн. Это было больше, чем у любого государства кроме США. В настоящее время резерв МВФ составляет 2.814,0 т. Сокращение более чем на тысячу тонн, или на 27%.

Также произошло сокращение золотого резерва БМР. В 1970 году он равнялся 250,6 т, к настоящему времени сократился до 102 тонн, или почти в 2,5 раза.

Созданный в 1998 году Европейский центральный банк (ЕЦБ) изначально имел золотой резерв около 750 тонн. В настоящее время он сократился до 506,5 т, или почти на одну треть.

Вернемся к страновым резервам золота. Есть страны, в которых всего несколько тонн золота в резервах. А есть такие, которые вообще отказались от золота в своих международных резервах. К таковым относятся: Канада (между прочим, одна из ведущих золотодобывающих стран), Норвегия, Хорватия, Азербайджан, Коста Рика, Никарагуа, Камерун, Армения, Габон, Туркменистан, Конго, Чад и Эритрея. Правда, все-таки в некоторых странах золото есть, но оно не считается частью международных резервов страны. Это золото в составе так называемых суверенных фондов. Например, суверенный фонд Азербайджана (Государственный нефтяной фонд) до 10% своего инвестиционного портфеля вкладывает в золото.

Итак, некоторые эксперты полагают, что суммарные цифры золотых резервов мира, которые дают ВСЗ и МВФ, несколько занижены. В силу того, что некоторые страны не дают данных о таких резервах. Некоторые страны не учитывают золото в составе суверенных фондов. Наконец, есть страны, которые сознательно занижают данные о своих резервах. Ярким примером такой страны называют Китай. Наконец, не в полной мере учитывается золото, которые находится на балансе международных финансовых и экономических организаций. В расчет берется золото только трех МФО: МВФ, ЕЦБ и БМР. Но золото есть и у ряда других организаций. Например, эксперт по золоту Ян Ньювенхейс называет такую малоизвестную в широких кругах организацию, как Западноафриканский экономический и валютный союз, и говорит, что у нее имеется свой золотой резерв (правда, величину его не называет).

В данной статье я попытался дать лишь общую картину по золотым резервам в мире. Не вдаваясь в анализ причин изменений показателей золотых резервов отдельных стран. Отчасти я это делал ранее по некоторым странам. А также рассчитываю продолжить разговор о причинах таких изменений по другим странам.

Катасонов В.Ю.

18.03.2025 Мировая панорама золота: импорт драгоценного металла.

В одной из своих недавних статей в серии «Мировая панорама золота» я дал обзор мирового экспорта золота. https://www.zolotoy-club.ru/tpost/vm23c4otj1-mirovaya-panorama-zolota-eksport-dragots Эта статья посвящена импорту драгоценного металла. Как и в упомянутой выше статье, основным источником статистических данных является информационно-аналитический ресурс WorldsTopExports.com. Информация по рассматриваемому нами вопросу есть и на других сайтах, но упомянутый ресурс дает самую свежую статистику по самому широкому кругу стран (100). Примечательно, что, если по экспорту драгоценного металла WorldsTopExports.com. дает только стоимостные показатели, то по импорту – также физические (вес золота в метрических тоннах).

В стоимостном выражении импорт золота рос на протяжении пятилетнего периода 2019-2023 гг. В 2019 году он составил 333 млрд долл., в 2022 году – 487,4 млрд долл., а в 2023 году – 491 млрд долл. Импорт золота в 2023 году прирос на 0,7% по сравнению с предыдущим годом и на 42,5% по сравнению с 2019 годом.

Мировые импортные закупки золота составили 491 млрд долларов США в 2023 году, что в среднем на 42,5% больше для всех стран-импортеров с пяти лет назад в 2019 году, когда импорт золота оценивался в 333 млрд долларов США. Из года в год стоимость мирового импорта золота оставалась стабильной, снизившись на 0,7% по сравнению с 487,4 млрд долларов США в 2022 году. Стоимость импорта золота несколько выше стоимости экспорта (он составил в 2023 году 482,3 млрд долларов) по той причине, что импортные цены в отличие от экспортных учитывают транспортные расходы и страховку.

Крупнейшими импортерами золота в 2023 году были следующие пять стран: Швейцария, материковый Китай, Гонконг, Великобритания и Индия. На эту «великолепную пятерку» пришлось более двух третей (70,3%) мирового импорта драгоценного металла. А на топ-15 пришлось 94,9% всего золотого импорта в 2023 году. Приведу этот список топ-15 (млрд долл. США, в скобках – доля в мировом импорте золота, %):

Швейцария: 102,3 (20,8)
Китай: 92,1 (18,8)
Гонконг: 59,9 (12,2)
Великобритания: 48,1 (9,8)
Индия: 42,6 (8,7)
Турция: 30,0 (6,1)
Объединенные Арабские Эмираты: 23,9 (4,9)
США: 15,1 (3,1)
Сингапур: 12,6 (2,6)
Канада: 9,5 (1,9)
Таиланд: 8 (1,6)
Италия: 6,7 (1,4)
Австралия: 5,7 (1,2)
Германия: 4,9 (1,0)
Саудовская Аравия: 4,5 (0,9)

За перечисленными странами в рейтинге следует еще 85 стран. Последней в списке 100 стран значится Нигер с импортом золота, составляющем всего 1,22 млн долларов.

Примечательно, что в списке золотых импортеров также фигурирует Российская Федерация. Наша страна, как известно, занимает второе место по добыче драгоценного металла. Является крупным экспортером (в 2023 году она находилась на 10-м месте в рейтинге экспортеров золота). Российский импорт золота в 2023 году составил 173,4 млн долл., по этому показателю страна находилась на 39-м месте в рейтинге импортеров. Ни в официальных российских документах, ни в российских СМИ не фигурировала никакая информация насчет того, что наша страна закупает драгоценный металл на мировом рынке.

Конечно, рейтинги стран-импортеров золота каждый год сильно корректируются. У одних стран фиксируются резкие взлеты, у других, наоборот, резкие падения импорта драгоценного металла. Среди указанных выше стран топ-15 наибольшие приросты импорта золота в 2023 году по сравнению с 2022 годом были зафиксированы в Гонконге (прирост на 57,4%), США (на 57,1%), Турция (на 46,9%) и Китае (на 20,2%).

А наибольшее падение за год было у следующих стран: Объединенные Арабские Эмираты (на 59,9%), Германия (на 53,8%), Таиланд (на 29,9%), Сингапур (на 29,1%).

Итак, более пятой части мирового импорта золота в 2023 году пришлось на Швейцарию. Откуда поступало золото в альпийскую республику? 72,8% золота, импортированного Швейцарией в 2023 году, пришлось на следующие пятнадцать стран (млрд долл. США):

США (15,3); Объединенные Арабские Эмираты (9,7); Узбекистан (8,2); Канада (5,9); Австралия (5,3); Россия (3,9); Южная Африка (3,8); Казахстан (3,7); Гана (3,3); Буркина-Фасо (3,0); Германия (2,9); Таиланд (2,6); Великобритания (2,4); Япония (2,22); Перу (2,2).

Наибольшее снижение импорта золота Швейцарией в 2023 году (по сравнению с 2022 годом) было зафиксировано по таким странам, как Великобритания (на 72,2%), ЮАР (на 28,3%) и США (на 25,6%). А наибольший прирост золотого импорта был из России (на 137%) и Узбекистана (на 108%). К сожалению, эксперты WorldsTopExports.com. не объясняют, каким образом Российской Федерации удалось добиться такого рекордного прироста поставок драгоценного металла в Швейцарию, учитывая, что против нашей страны еще в 2022 году была установлена фактическая золотая блокада.

Не очень сильно от Швейцарии по величине золотого импорта отставал Китай. Основная часть китайского золотого импорта пришлась на следующие пятнадцать стран (млрд долл.):

Швейцария (37,2); Канада (14,1); Австралия (11,1); Южная Африка (10,1); Гонконг (9,2); Сингапур (3,2); Германия (2,1); Япония (1,7); Объединенные Арабские Эмираты (0,46); Россия (0, 32); Тайвань (0,28); Южная Корея (0,16); Великобритания (0,05); Лаос (0,05); Гайана (0,04). Примечательно, что более 40 процентов всего золотого импорта Китая пришлось на одну страну – Швейцарию. В отличие от Китая импорт золота Швейцарии более равномерно распределен среди нескольких стран-поставщиков драгоценного металла.

По сравнению с 2022 годом импорт золота Китаем в 2023 году увеличился на 20,2% (с 76,7 млрд долл. до 92,1 млрд долл.). Обращает на себя внимание особенно резкое увеличение импорта золота из Гонконга – на 196,5%. А вот из России импорт сократился на 17%.

Третьим в рейтинге импортеров золота стоит Гонконг. В целом импорт золота Гонконгом за год вырос с 38,0 млрд долл. до 59,9 млрд долл., или на 57,4%. На 15 основных поставщиков золота в Гонконг в 2023 году пришлось 91,8% импорта. Вот они (млрд долл. США):

Швейцария (10,0); Объединенные Арабские Эмираты (9,8); Великобритания (8,7); Австралия (6,1); Япония (5,7); Россия (5,2); Китай (3,6); Канада (2,8); Сингапур (2,0); Южная Африка (1,3); Таиланд (0,62); Соединенные Штаты Америки (0,62); Армения (0,48); Тайвань (0,42); Уганда (0,39).

Поставки золота в Гонконг сократили по сравнению с 2022 годом следующие страны: Соединенные Штаты Америки (на 56,7%), Тайвань (на 47,5%), Таиланд (на 5,8%) и Великобритания (на 4,9%). А вот импорт золота из России вырос за год на 800 процентов! Скорее всего, такой взлет объемов поставок из России можно объяснить тем, что это золото, в конечном счете, поступало в Китай, а Гонконг был лишь транзитной территорией.

Четвертой страной в рейтинге импортеров золота стоит Великобритания. Вот 15 основных поставщиков золота в Великобританию в 2023 году (млрд долл. США):

Казахстан (13,7); Соединенные Штаты Америки (8,0); Канада (7,0); Швейцария (3,0); Германия (2,8); Узбекистан (2,5); Австралия (2,2); Южная Африка (2,0); Испания (1,5); Мексика (1,2); Филиппины (0,84); Австрия (0,74); Япония (0,55); Швеция (0,54); Гонконг (0,47).

Поставки из этих 15 стран составили 98,1% всего золотого импорта Соединенного Королевства в 2023 году.

В своей предыдущей статье, посвященной экспорту золота, я обратил внимание на то, что цены поставляемого на мировой рынок золота сильно варьируют. В зависимости от страны-экспортера. Иногда они отличаются друг от друга не на проценты, а в разы. Также обстоит дело и с ценами по импорту золота. Эксперты WorldsTopExports.com. приводят средние значения импортных цен по ведущим импортерам. Так, 1 тонна золота, закупавшегося Саудовской Аравией, стоила 62,60 млн долл., Китаем — 62,21 млн долл. А у Канады импортные цены равнялись 34,65млн долл., у Италии — 38,02 млн долл., у Швейцарии – 42,87 млн долл. Средняя цена на импортируемое в мире золото в 2023 году составила 52,69 млн долл. за тонну.

Более надежными и объективными являются показатели экспорта и импорта в физическом (весовом) выражении. По экспорту физических показателей нет, а по импорту они имеются. Вот как выглядят объемы закупок драгоценного металла 15 ведущими импортерами в метрических тоннах:

Швейцария – 2387
Китай: 1481
Гонконг: 974
Великобритания: 770
Индия: 744
Турция: 499
Объединенные Арабские Эмираты: 397
Канада: 275
Соединенные Штаты Америки: 251
Армения: 242
Сингапур: 210
Италия: 176
Малайзия: 138
Таиланд: 128
Индонезия: 123

Суммарный объем импорта золота указанными 15 странами составил 8.795 метрических тонн. Давайте сравним с величиной годовой добычи драгоценного металла в мире. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году она составила 3.412 тонн; в 2023 году – 3.644 тонны. Мировой импорт золота оказывается примерно в 2,5 раза больше его добычи! И примерно такое же превышение, по моим расчетам, было и в предыдущие несколько лет. Как такое может быть? Все очень просто: один слиток золота в течение одного года может переместиться через несколько стран. Будет несколько за год регистраций экспорта и импорта золотого слитка. Золото очень активно двигается по миру.

Наибольший прирост импорта золота в физическом выражении за год был зафиксирован в Гонконге (на 46%), Малайзии (на 42,3%), Индонезии (на 41,4%), Соединенных Штатах Америки (на 34,2%) и Турции (на 31,7%).

Наибольшее снижение физических объемов импорта золота в 2023 году по сравнению с 2022 годом имело место в Объединенных Арабских Эмиратах (на 62,6%), Таиланде (на 36,6%) и Сингапуре (на 34,2%).

В предыдущей статье я писал о том, что четыре ведущих экспортера золота не являются золотодобывающими странами, свой экспорт обеспечивают за счет импорта. Предлагаю посмотреть, каково было соотношение экспорта и импорта золота и каково было сальдо золотой торговли в указанных странах в 2023 году (в млрд долл. США)

Швейцария. Экспорт – 197,2. Импорт – 202,3. Сальдо – плюс 4,9
Великобритания. Экспорт – 65,3. Импорт – 48,1. Сальдо – плюс 7,2
Гонконг. Экспорт – 40,3. Импорт – 59,9. Сальдо – минус 19,6
ОАЭ. Экспорт – 38,3. Импорт – 23,9. Сальдо – плюс 14,4

Положительное сальдо в торговле золотом зафиксировано у Швейцарии, Великобритании и Объединенных Арабских Эмиратов. Превышение экспорта над импортом золота в этих странах обеспечивалось за счет запасов драгоценного металла, которые формировались с помощью импорта в предыдущие годы.

А вот у Гонконга было зафиксировано больше отрицательное сальдо золотой торговли. Вероятно, имел место большой прирост запасов драгоценного металла в этой юрисдикции. Впрочем, есть и другая версия. Никакого приращения запасов не было, а большое количество драгоценного металла ушло из Гонконга без таможенного оформления экспорта. Такую версию озвучивают и зарубежные и российские СМИ. Гонконг скорее всего выступает в качестве посредника, через которого материковый Китай осуществляет закупки драгоценного металла на мировом рынке.

Как выше было отмечено, импортные закупки золота материковым Китаем (т.е. Китайской народной республикой) в 2023 года составили в стоимостном выражении 92,1 млрд долл., в физическом – 1481 т. А если учесть неофициальные закупки золота КНР, которые осуществляются через Гонконг, то вполне вероятно, что в 2023 году первое место в мире по импорту драгоценного металла принадлежало Поднебесной, а не альпийской республике (Швейцарии).

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/29a8adzl01-tramp-sprovotsiroval-zolotuyu-lihoradku

11.03.2025 Трамп спровоцировал «золотую лихорадку» в Америке.

После победы Дональда Трампа на президентских выборах до середины февраля (более поздних данных пока нет) было зафиксировано перемещение больших количеств золота в США из других стран, в первую очередь, из Великобритании.

Одна из главных в мире площадок, где торгуется золото, — нью-йоркская товарная биржа COMEX (Commodity Exchange). С момента выборов в США в ноябре и к середине февраля запасы COMEX, по ее данным, выросли более чем на 20 млн унций (более 600 тонн). В стоимостном выражении прирост составил около 60 млрд долларов. Уже к моменту инагурации Трампа уровень запасов золота COMEX вырос почти на 75% до 926 тонн.

Впрочем, объем потоков золота в США может быть существенно больше, чем сообщает COMEX. Потому что золото могло поступать в другие хранилища. В частности, в хранилища золота в Нью-Йорке, принадлежащие банкам HSBC и JPMorgan.

Большая часть золота, доставленного в Нью-Йорк, прибыла из Лондона, который, как известно, также является одной из главных площадок торговли драгоценным металлом.

Обычно цены на золото на биржах в Нью-Йорке (где преобладают фьючерсные сделки) и Лондоне (где преобладают спотовые сделки) движутся почти синхронно. Но фьючерсы на золото в последние месяцы на COMEX торговались значительно выше спотовых цен в Лондоне, и превышение в этом году превысило 50 долларов за тройскую унцию. Такой ценовой дифференциал спровоцировал переток золота с островом Туманного Альбиона в Америку.

Но чем обусловлено такое резкое повышение цен на золото на COMEX? – Ожиданиями того, что золота может в перспективе оказаться недостаточно на американском рынке драгоценного металла. Хотя США входят в группу ведущих золотодобывающих стран, однако Америке своего золота не хватает. Так, по данным Всемирного совета по золоту, в 2023 году США добыли 167 тонн драгоценного металла. А внутреннее потребление в виде спроса со стороны ювелирной промышленности и инвесторов (покупка золотых слитков и монет) составило 249 тонн. Дефицит – 82 тонны. Дефициты покрывались с помощью импорта драгоценного металла, который шел на покрытие текущего спроса и формирование запасов. Так в 2023 году импорт золота составил 200 тонн.

В 2024 году он вырос до 220,2 т. В стоимостном выражении золотой импорт США в прошлом году составил 15,94 миллиарда долларов. Больше всего золота США покупали у Канады — на 4,53 миллиарда долларов, Мексики — на 2,6 миллиарда, Швейцарии — на 2 миллиарда, Колумбии — на 1,84 миллиарда и Австралии — на 1,07 миллиарда.

Резкий рывок золотого импорта в прошлом году был зафиксирован в ноябре, т.е. месяце, когда стало известно о победе Трампа в выборах. В физическом выражении ноябрьские объемы закупок драгметалла Соединенными Штатами взлетели почти вдвое по сравнению со среднемесячным значением первых 10 месяцев года — до 27 тонн. Это максимальное значение с апреля 2023 года. В декабре закупки выросли до 38,1 т – максимального значения с июля 2020 года.

Стоимостные месячные показатели конца прошлого года также были рекордными. В ноябре 2024 года золотой импорт составил 2,16 млрд долл. (двукратный рост в месячном и годовом выражении). Это рекордное значение с июня 2021 года, когда впервые месячный показатель превысил планку в 2 млрд долларов. А в декабре 2024 года золотой импорт взлетел в полтора раза по сравнению с ноябрем до 3,19 млрд долл. Для справки: рекордное месячное значение было зафиксировано в июле 2020 года — 3,74 млрд долларов.

Данных о золотом импорте США за январь 2025 г. пока нет. Однако эксперты уверены, что в первом месяце нынешнего года будет зафиксирована рекордная величина импорта золота Соединенными Штатами как в физическом, так и стоимостном выражении. Такая величина, на фоне которой все предыдущие рекорды будут выглядеть очень бледно.

Кстати, есть еще одна версия того, почему золото в мире устремилось в сторону Америки. Дональд Трамп и Илон Маск планируют в ближайшее время провести аудит золотых резервов США и особенно Форт-Нокса. Многие (в том числе Трамп и Маск) подозревают, что золота в резервах намного меньше, чем это следует из официальных отчетов Министерства финансов США (а именно 8.133,46 т). По той причине это золотишко тихой сапой передавалось в виде кредитов и по сделкам лизинга на сторону, в том числе за пределы США. И вот теперь это золото надо до начала аудита вернуть на место. И оно побежало из-за рубежа в Форт-Нокс и иные хранилища официального золотого резерва США.

Итак, по данным COMEX, основная часть золота в последние месяцы прибывает из Великобритании. Она драгоценный металл не добывает, а хранит. Лондон – не только крупнейший в мире центр торговли физическим золотом, но и его хранилище. По данным Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов, в начале года там хранилось более 8,5 тысяч тонн золота. Это ряд коммерческих хранилищ, а также хранилище Банка Англии (последнее считается вторым в мире после американского Форт Нокса). Золото редко покидало лондонские хранилища, особенно хранилище Банка Англии. Там могли меняться лишь владельцы хранимого металла. Считалось, что это самое надежное место хранение, а плата за эту услугу вполне умеренная.

Так почему возникли опасения, что на рынке США может возникнуть дефицит драгоценного металла? – Большинство экспертов называют одну-единственную причину: из-за опасений того, что Трамп введет пошлину на импорт драгоценного металла. Он уже принял решение о введении 25-процентной пошлины на импорт всего из Канады и Мексики (через которые традиционно проходила значительная часть золотого импорта США). Правда, пока действует отсрочка по этим пошлинам до 2 апреля. Дамоклов меч импортных пошлин также завис над импортом из Европы. Поэтому инвесторы и биржи в США запасаются импортным золотом, используя для этого все возможные маршруты – через Канаду, Мексику и Атлантический океан. Хотя поставки физического золота на бирже COMEX случаются не часто, однако инвесторы хотят гарантий в виде запасов золота в хранилищах биржи.

Что касается импорта золота из Лондона, то для американских импортеров есть одна техническая неприятность. В Лондоне стандартными являются слитки в 400 тройских унций, а на нью-йоркской бирже COMEX торгуются слитки весом 100 унций или 1 килограмм. Следовательно, лондонские слитки придется переплавлять с учетом стандартов американской биржи. Дополнительные издержки. Но, видимо, даже они не останавливают американских инвесторов от перемещения золота через океан. Часть перемещений – просто смена места хранения золота, другая часть – покупка более дешевого лондонского золота американскими инвесторами.

«Золотая лихорадка» в США обернулась проблемами в Лондоне. Это привело к формированию дефицита драгметалла в Лондоне. В январе Банк Англии зафиксировал самый большой отток золота из своих хранилищ с 2012 года. Время ожидания до получения слитков из хранилищ Банка Англии увеличилось с нескольких дней до четырех-восьми недель, согласно сообщениям Financial Times. «Люди не могут получить золото, потому что слишком много было отправлено в Нью-Йорк, а остальное застряло в очереди, — сказал FT один из высокопоставленных представителей отрасли. — Ликвидность на лондонском рынке снизилась«. Т.е. мы видим легкие признаки «золотой паники» в Лондоне. Хотя, разные источники сообщают, что количество золота в хранилищах Лондона сократилось с начала ноября максимум на 2 процента. Ситуация усугубляется тем, что золото из хранилищ Лондона переводят не только в США, но и другие страны. Многие Центробанки часть своих резервов хранят не на территории своих стран, а в хранилищах Банка Англии. А теперь, в условиях растущей нестабильности в мире, хотят его репатриировать. Так, в мае прошлого года Резервный банк Индии переместил более 100 тонн золота из Великобритании в свои хранилища.

Судя по разным источникам, поставки золота в США в последние месяцы активно шли не только из Британии, но и других стран. Так, согласно отчету Reuters со ссылкой на данные швейцарской таможни экспорт золота из Швейцарии в США в январе вырос до самого высокого уровня как минимум за последние 13 лет.

Некоторые эксперты прогнозируют, что «золотая лихорадка» американских инвесторов скоро может завершиться по той причине, что необходимые запасы драгоценного металла уже созданы. По данным BullionVault, на складах в США сегодня скопились запасы золота, покрывающие потребительский спрос на четыре года вперед (https://www.bullionvault.com/). Отчасти, ослабление «золотой лихорадки» проявилось в том, что к началу февраля 2025 года дифференциал между ценами на Лондонском рынке и COMEX сократился до 10 долларов за тройскую унцию драгоценного металла.

Другие эксперты считают, что лихорадка будет продолжаться и далее. Если, конечно, ее не остановит введение таможенных барьеров Трампом.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-tramp-sprovociroval-zolotuyu-lixoradku-v-amerike.html

04.03.2025 Мировая панорама золота: чистые потребители и чистые доноры драгоценного металла

Мы знаем, что в мире есть страны, которые много добывают драгоценного металла. Есть страны, которые много его потребляют. Под добычей в широком смысле понимается не только извлечение металла из недр, но также вторичное производство (переработка золотосодержащих изделий и отходов). Под потреблением (потребительским спросом) понимается приобретение золота в виде ювелирных изделий, а также инвестиционного золота (монеты, слитки, медали).

Бывают совпадения, когда страна потребляет столько золота, сколько она его производит. Но чаще всего объемы производства и потребления не совпадают. Различие между добычей (производством) золота и его потреблением называется золотым сальдо страны. У одних стран добыча устойчиво превышает потребление (положительное золотое сальдо), у других, наоборот, потребление хронически превышает добычу (отрицательное золотое сальдо). Первых можно условно назвать странами-донорами драгоценного металла, вторых – странами-чистыми потребителями золота. Превышение потребления над добычей покрывается за счет импорта. А хроническое превышение добычи над потреблением ведет к вывозу золота за рубеж.

Впрочем, по итогам отдельных лет величина экспорта и импорта драгоценного металла обычно не совпадает точно с величиной золотого сальдо. Расхождение объясняется наличием у страны золотых запасов, которые по итогам года могут увеличиваться или, наоборот, уменьшаться. На длинных отрезках времени (многие годы или десятилетия) суммарное золотое сальдо оказывается равным суммарному экспорту или импорту драгоценного металла.

Для понимания того, как устроена мировая золотая экономика целесообразно выделить группу стран-чистых потребителей и стран-чистых доноров золота. Я не собираюсь давать картину по всем странам мира (их около двух сотен), а попытаюсь идентифицировать лишь ведущих потребителей и ведущих доноров драгоценного металла.

Для этого воспользуюсь статистикой Всемирного совета по золоту (WGC), а именно данными по производству золота и по потребительскому спросу на драгоценный металл. Данные – на 2023 год.

Крупнейшим чистым потребителем золота оказалась Индия, потребление которой равнялось 748 т, добыча – 15 т, а дефицит золота – 733 т. Потребление превысило добычу в 50 раз.

На втором месте по величине чистого потребления золота находился Китай, у которого потребление составило 910 т, добыча 378 т, а дефицит золота – 532 т.

На третьем месте – Турция. У нее потребление равнялось 202 т, добыча – 37 т, а дефицит – 185 т.

На четвертом месте – США. Потребление – 249 т., добыча – 167 т, дефицит – 82 т.

Суммарный дефицит золота по четырем ведущим чистым потребителям золота в 2023 году составил 1532 тонны. Названные страны являются хроническими (устойчивыми) чистыми потребителями золота. По крайней мере, на отрезке времени с момента, когда Всемирный совет по золоту стал публиковать соответствующую статистику. Т.е. с 1994 года, когда он опубликовал ежеквартальный доклад под названием «Тенденции мирового потребления золота»

Примерно полторы тысячи тонн золота в указанные четыре страны перетекли из той части мира, в которой находятся чистые доноры драгоценного металла. Что это за страны? – Назову шесть основных доноров.

Первое место принадлежит Австралии. Потребление золота в этой стране равняется 24 т, добыча – 294 т, профицит золота – 270 т.

На втором месте оказалась Россия. Потребление золота в нашей стране составило 71 т, добыча – 322 т, профицит – 251 т. По ходу напомню, что я привожу цифры по данным Всемирного совета по золоту. Российская статистика дает несколько иные цифры. Впрочем, различия не принципиальные.

На третьем месте – Канада. Потребление – 24 т, добыча – 92 т, профицит золота – 168 т.

На четвертом месте – Мексика. Потребление – 15 т, добыча – 127 т, профицит золота – 112 т

На пятом месте – Индонезия. Потребление – 45 т, добыча – 133 т, профицит золота – 88 т.

На шестом месте – Бразилия. Потребление – 17 т, добыча 86 т, профицит золота – 69 т.

Суммарно профицит шести названных стран составил 958 т. Т.е. даже если предположить, что эти шесть стран свое профицитное золото направляли исключительно на покрытие дефицита золота в четверку главных чистых потребителей золота (Индию, Китай, Турцию и США), то его не хватило бы для покрытия даже 2/3 суммарного дефицита четверки. Стран с профицитами золота в мире гораздо больше, чем стран с дефицитами. Среди других стран-доноров следует назвать Южную Африку, Гану, Казахстан, Узбекистан, Перу, Колумбию, Буркина-Фасо, Танзанию, Судан, Мали, Аргентину.

Итак, самый главный в мире чистый потребитель золота – Индия. Остановлюсь на ней подробнее. Еще раз подчеркну, что эта страна на первом месте в мире по показателю чистого потребления. А если брать величину валового потребления (без учета внутренней добычи), то Индия все-таки в 2023 году была на втором месте после Китая. По валовому потреблению драгоценного металла Индия в позапрошлом году отставала от Китая на 17,8%

Основная часть потребительского спроса на золото в Индии в 2023 году пришлась на ювелирное золото – 562 т Принято считать, что в Индии традиционно самый высокий в мире спрос на ювелирное золото. Но вот уже несколько лет на первом месте по «ювелирке» находится Китай. В 2023 году спрос на ювелирное золото в Поднебесной был равен 630 т (больше, чем в Индии на 12%).

Спрос на инвестиционное золото в Индии последние годы растет. И в 2023 году он составил 186 т (1/4 всего потребительского спроса). Но и по этому показателю Индия оказалась на втором месте после Китая, у которого этот показатель равнялся 280 т.

А вот подоспели данные Всемирного совета по золоту за 2024 год Потребительский спрос на золото в Индии в прошлом году составил 802,8 тонны, т.е. увеличился за год на 7,3%. Спрос на ювелирное золото – 563,4 т. Спрос на инвестиционное золото – 239,4 т. Доля инвестиционного золота в потребительском спросе выросла за год с 25 до 30 процентов. Правда, по величине золотых инвестиций Индии в 2024 году на первое место выйти не удалось. Китай также сделал большой рывок по золотым инвестициям, которые за год выросли на 23,6% и достигли 346 тонн.

Кстати, суммарные инвестиции в золото в мире, по данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году составили 1180 тонн. Получается, что доля Китая в этом суммарном показателе составила 29,3%; доля Индии – 20,3%. Итого на две азиатские страны пришлась почти половина (49,6%) суммарного инвестиционного спроса на золото в мире. Впрочем, и в 2023 году доля этих двух стран в мировых инвестициях в золото также приближалась к половине (49,3%).

Другие страны сильно отставали от Китая и Индии по величине золотых инвестиций. Так, в США покупка золотых слитков и монет в 2023 года составила 112,8 т, а в 2024 г. – всего 78,0 т. В Турции покупка инвестиционного золота в 2023 году составила рекордное для этой страны значение – 159,6 т. Однако в 2024 году золотые инвестиции в Турции упали до 44 тонн.

Кроме потребительского спроса на золото в Индии дополнительный спрос создавал Резервный банк Индии (РБИ), который закупал драгоценный металл для пополнения золотого резерва. В 2023 году чистое приобретение золота индийским Центробанком составило 16 тонн, а вот в 2024 году этот показатель увеличился в несколько раз – до 73 т. РБИ по чистым закупкам золота в 2024 году оказался на втором месте среди всех Центробанков (на первом месте – ЦБ Польши, который увеличил свой золотой резерв на 90 тонн). Величина золотых резервов Индии на конец 2024 года – 876,2 т. По этому показателю Индия занимает сегодня 8-е место в мире (после Японии и перед Нидерландами). Доля золота в золотовалютных резервах Индии к концу 2024 года достигла самого высокого уровня в истории — 11%.

Очевидно, что Индия, являясь крупнейшим чистым потребителем золота, имеет высокие показатели импорта драгоценного металла. В 2023 году Индия импортировала 744 т золота, в 2024 году – 712 т. Золото традиционно занимает весомое место в общем стоимостном объеме индийского импорта. Так, в 2024 году доля золота в импорте составила более 5 процентов.

Конечно, по показателям импорта драгоценного металла Индия существенно отстает от Швейцарии и Великобритании. Но надо иметь в виду, что указанные европейские страны можно назвать транзитными: импортируемое ими золото предназначается преимущественно не для внутреннего потребления, а для экспорта. А Индия, равно как и Китай, импортируют драгоценный металл для внутреннего потребления. У Китая импорт золота существенно больше, чем у Индии. Так, в 2023 году импорт золота Поднебесной, по данным Всемирного совета по золоту, составил 1687 т, а в 2024 г. – 1225 т.

И в заключение о производстве золота в Индии. Уже многие годы добыча драгоценного металла находится на уровне 2-3 тонны в год. В начале статьи я привел цифру производства драгоценного металла в Индии в 2023 году, равную 15 тоннам (данные Всемирного совета по золоту). Но это не только первичная добыча, но также металл, полученный в результате переработки золотосодержащих отходов. Хотя власти Индии заявляют о планах существенного увеличения производства драгоценного металла в стране, однако Индия в любом случае в ближайшие годы будет оставаться крупнейшим в мире чистым потребителем драгоценного металла.

Катасонов В.Ю.

25.02.2025 Всемирный совет по золоту: итоги 2024 года.

В начале февраля Всемирный совет по золоту (World Gold Council – WGC) опубликовал данные по предложению и спросу на мировом рынке золота за четвертый квартал 2024 года и за весь прошлый год. Воспроизведу самые ключевые показатели из отчета WGC с некоторыми моими дополнениями и комментариями.

В первую очередь обращу внимание на общую величину спроса и предложения драгоценного металла (очевидно, что спрос и предложение – две стороны одной медали; спрос равняется предложению). Этот показатель оказался равным 4974 тоннам, что примерно на 1 процент больше показателя 2023 года. Но по сравнению с 2020 годом прирост более значительный – на 7,4%.

Коротко скажу о предложении. Немного менее ¾ (73,6%) предложения в 2024 году пришлось на добычу драгоценного металла. А более четверти (26,4%) – переработанное золото (продукт утилизации различных золотосодержащих изделий). Если объем добычи драгоценного металла за год остался прежним, то объем переработанного золота увеличился – с 1234 т до 1370 т. Т.е. на 136 т, или на 2,9%.

Традиционно WGC основное внимание уделяет не предложению, а спросу на рынке золота. Спрос на драгоценный металл оценивается не только в физических единицах (унциях и тоннах), но также в стоимостном выражении. И WGC отмечает, что спрос в стоимостном выражении достиг рекордных значений. Рекордным был показатель за четвертый квартал прошлого года — 111 млрд долларов США. Рекордным был и показатель по итогам всего 2024 года — 382 млрд долларов.

Рекорды стоимостных показателей спроса обусловлены в первую очередь ростом цен. Цена на золото Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA) в прошлом году 40 раз обновляла рекордные значения. Рекордной была средняя цена на драгоценный металл в 4 квартале 2024 года — 2663 долларов за тройскую унцию. Рекордной была средняя цена на золото за весь 2024 год — 2386 долл. По сравнению со средней ценой 2023 года – прирост на 23%.

Из общего спроса на золото WGC традиционно выносит за скобки спрос на внебиржевом рынке драгоценного металла по той причине, что сложно или невозможно оценить, каковы цели приобретения золота на таком рынке. Как правило на эту позицию приходится каждый год около десяти процентов суммарного предложения и спроса. В 2024 году на спрос на внебиржевом рынке пришлось 420,7 т золота. (8,1% суммарного спроса). Остальное золото в объеме 4553,7 тонн – драгоценный металл, по которому WGC имеет представление о том, кем и с какой целью было приобретено золото («структурируемый» спрос).

WGC выделяет следующие основные виды спроса на золото: 1) производство ювелирных изделий; 2) использование драгоценного металла в технике; 3) инвестиции; 4) пополнение резервов центральными банками и иными институтами денежных властей.

Традиционно самый большой спрос на золото предъявляла и продолжает предъявлять ювелирная промышленность. В 2024 году этот вид спроса был оценен в 2003,5 т. В 2023 году этот показатель равнялся 2191,0 т Сокращение спроса со стороны «ювелирки» за год составило 9 процентов. Это очень значительное падение. Доля «ювелирки» в 2024 году в общем объеме структурируемого спроса в прошлом году составила 44,0%. А ведь еще не так давно на ювелирную промышленность приходилось половина и даже больше. Так, в 2014 году спрос «ювелирки» равнялся 2543,8 т., в общей величине спроса это составило 57,8%. Впрочем, в стоимостном выражении спрос на золото со стороны ювелирного производства демонстрировал рост – на 9% по сравнению с 2023 годом.

Спрос на золото со стороны технологий (технологического сектора) традиционно был и остается самой скромной позицией. В 2024 году он составил 326,1 т, или 7,2% всего спроса. Значительных колебаний спроса на золото со стороны технологий не наблюдается. Так, в 2014 году этот показатель равнялся 355,1 т. WGC дает более подробную структуру технологического спроса на золото. В 2024 году основная часть такого спроса была со стороны электронной промышленности – 270,6 т. Спрос на использование в иных технических целях – 46,5 т. Еще 8,9 т – спрос со стороны стоматологии (золотые коронки).

Инвестиционный спрос – приобретение слитков, монет и медалей. В 2024 году его суммарная величина составила 1179,5 т. Это 25,9% всего спроса на золото. В предыдущем, 2023 году инвестиционный спрос равнялся 945,5 т. Таким образом, за год инвестиционный спрос увеличился на целых 25 процентов. Очень резкий скачок. Для сравнения: в 2014 году инвестиционный спрос равнялся 904,7 т., а его доля в общем спросе на золото составила 20,5%. Одним словом, наблюдается резкое увеличение интереса к золоту как объекту инвестиций.

WGC дает более подробную структуру инвестиционного спроса на золото. В 2024 году покупка золотых слитков составила 860 т. В предыдущем году она равнялась 782 т. Т.е. за год спрос на золотые слитки увеличился примерно на 10%. Спрос на официальные золотые монеты в прошлом году составил 201,0 т. В предыдущем году он был равен 293,5 т. Таким образом, было зафиксировано обвальное падение спроса на данный вид золотых инвестиций – на 31%. Спрос на золотые медали и имитации монет в 2024 году был оценен в 125,2 т, что означало прирост за год на 9% (было 114,6 т).

Еще один вид золотых инвестиций – вложения в обеспеченные золотом биржевые фонды ETF (exchange traded funds). В 2024 году был зафиксирован отток инвестиций из таких фондов, и отток был эквивалентен 6,8 тонн. Эксперты считают, что это крайне незначительный отток. Он действительно незначителен на фоне оттока 2023 года, который был эквивалентен 244,2 т золота. Значительные оттоки фиксировались также в 2022 и 2021 гг. Кажется, затянувшаяся тенденция бегства из золотых ETF закончилась.

Наконец, спрос на золото со стороны центральных банков и иных институтов денежных властей (среди других институтов преобладают так называемые «суверенные» фонды; примером таких фондов может служить Фонд национального благосостояния РФ). Спрос со стороны денежных властей составил по итогам прошлого года 1045 тонн. Между прочим, это третий год подряд, когда чистый спрос на золото со стороны Центробанков (измеряемый как сумма закупок за вычетом продаж металла) превышал 1000 тонн. В 2023 году показатель равнялся 1051 т, в 2022 году – 1136 т.

Наибольший спрос в 2024 году был зафиксирован в 4 квартале: центральные банки закупили 333 тонны золота. Впрочем, это не абсолютный рекорд. Максимальные квартальные показатели закупок золота центральными банками были зафиксированы в 3 квартале 2022 года – 582,5 т и в 3 квартале 2023 года – 582,1 т.

Лидером роста закупок золота стал Национальный банк Польши, закупивший в 2024 году 90 тонн желтого металла. Польский Центробанк довел свои золотые резервы до 448 тонн, что составило на конец года 17% от его международных резервов. На втором месте по закупкам оказался ЦБ Турции — 75 тонн; на третьем ЦБ Индии – 73 тонны. Далее следовали: Народный банк Китая (44 т); Фонд национального благосостояния Азербайджана (25 т); Чешский национальный банк (20 т); Венгерский центральный банк (16 т); ЦБ Сербии (8 т), ЦБ Грузии (7 тонн) и т.д.

Впрочем, на фоне масштабных покупок золота названными выше Центробанками некоторые ЦБ были чистыми продавцами драгоценного металла. Так, Центральный банк Филиппин в марте-августе продал 30 тонн золота, потом возобновил закупки, но по итогам года оказался чистым продавцом. Чистым продавцом оказался и Национальный банк Казахстана (10 т). Небольшие чистые продажи были зафиксированы по Бундесбанку, Монетарному управлению Сингапура, Центробанку Кюрасао и Сент-Мартена, Центробанку Кабо-Верде.

Наиболее въедливые наблюдатели могли заметить, что если первые одиннадцать месяцев прошлого года Центробанки выступали в качестве чистых покупателей драгоценного металла, то по итогам декабря они оказались чистыми продавцами. Общие покупки в последнем месяце 2024 года составили 13 тонн, а общие продажи – 16 тонн. Итого чистые продажи составили 3 тонны. Последний раз чистые продажи на месячной основе фиксировались в мае 2023 года.

Пожалуй, наиболее революционные изменения в спросе на золото произошли именно в секторе центральных банков (и других институтов денежных властей). Почти до самого конца первого десятилетия нынешнего столетия Центробанки были чистыми продавцами золота. Таковыми на мировом рынке золота они выступали примерно два десятилетия. Я об этом неоднократно писал и говорил. См., например: Катасонов В.Ю. Золото в мировой и российской истории XIX – XXI вв. – М.: Родная страна, 2017 (глава 12 «Золото центральных банков: величайшее ограбление всех времен»).

Но вот в 2010 году ЦБ неожиданно стали чистыми покупателями: покупки превысили продажи на 77 тонн. На протяжении последних полутора десятилетий наблюдалась тенденция к росту чистых покупок золота Центробанками мира. В отчете WGC отмечается: «Центральные банки остаются чистыми покупателями золота уже 15 лет, и их интерес к этому активу не ослабевает. Прогнозировать объем спроса со стороны конкретного центрального банка сложно, так как он зависит от внутренней политики. Однако макроэкономическая ситуация, а также коллективные действия центробанков и их мотивация могут дать представление о возможных тенденциях. После масштабных закупок в 2022 и 2023 годах чистые покупки в 2024 году превзошли ожидания. В 2025 году геополитическая и экономическая неопределенность остается высокой, что делает золото столь же востребованным стратегическим активом, как и прежде».

Специалисты хорошо знают, что Всемирный совет по золоту старается воздерживаться от каких-то точных, выраженных в цифрах, прогнозов рынка драгоценного металла. В том числе прогнозов по ценам. Но вот накануне нового, 2025 года в интервью CNBC Дэвид Тейт, генеральный директор WGC, неожиданно уверенно высказался о ценах в грядущем году: «Мне трудно игнорировать позитивные перспективы для золота. Я ожидаю, что золото превысит 3.000 долларов в какой-то момент в следующем году без каких-либо проблем».

На эту уверенность главы WGC обратили внимание некоторые эксперты. Так, Эрик Сепанек 16 января 2024 отметил: «Обычно WGC неохотно дает конкретные прогнозы. Решение генерального директора пойти против тренда свидетельствует о всеобщем бычьем настрое рынка. Фактически, прогноз в 3.000 долларов разделяют более полудюжины экспертов, включая Bank of America и Citi. Подавляющее большинство прогнозов цены на золото на 2025 год невероятно оптимистичны, а значит, золото ждет захватывающий год».

Реклама zolotoy-club.ru: Цена на золото может вырасти до $3.000 долларов за унцию в 2025 году

Катасонов В.Ю.

18.02.2025 Мировая панорама золота: экспорт драгоценного металла.

Данная статья – первая в запланированной мною серии «Мировая панорама золота». В ней я хотел бы осветить такие вопросы экономического характера, как экспорт и импорт золота, добыча драгоценного металла, его аффинаж, золотые биржи, золотые инвестиционные фонды и проч. Рассматривая соответствующие вопросы как во времени (история и возможные перспективы), так и в пространстве (т.е. по странам и регионам). Стараясь также по возможности акцентировать внимание на России.

В качестве сточников информации для публикаций серии планирую, в первую очередь, использовать материалы Всемирного совета по золоту (ВСЗ), Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка. Также: Wikipedia,Investopedia, The World Factbook (информационный ресурс ЦРУ США).

В данной статье я использовал статистику сайта WorldsTopExports.com (WTEx) – мощного информационного ресурса по самым разным аспектам международной торговли. В нем мне удалось найти свежую статистику как по экспорту, так и по импорту золота – за 2023 год.

Кстати, в этом источнике содержится обзор укрупненной товарной структуры мирового экспорта. По итогам 2023 года в мировом экспорте ведущие позиции занимали следующие десять товарных групп (млрд долл.; в скобках – доля в мировом экспорте, %):

1. Электрические машины, оборудование - 3.462,3 (14,9)

2. Минеральное топливо, включая нефть - 3.173,1 (13,6)

3. Машины, включая компьютеры - 2.565,7 (11,0)

4. Транспортные средства — 1.873,2 (8,1)

5. Драгоценные камни, драгоценные металлы - 867,5 (3,7)

6. Фармацевтические товары - 835,7 (3,6)

7. Пластмассы, пластиковые изделия - 724,0 (3,1)

8. Оптическая, техническая, медицинская аппаратура - 676,0 (2,9)

9. Органические химикаты — 495,9 (2,1)

10. Железо и сталь - 478,0 (2,1).

Как видим, в топ-10 товарных групп мирового экспорта группа «Драгоценные камни, драгоценные металлы» оказалась на пятом месте. На золото пришлось 482,3 млрд долларов, или 55,6% стоимостного объема экспорта всей товарной группы «Драгоценные камни, драгоценные металлы».

По сравнению с 2022 годов экспорт золота вырос на 3,2% (с 467,2 млрд долларов), а по сравнению с 2019 годом – на 58,9% (с 303,6 млрд долларов). Средняя цена на золото за 2019-2023 гг. выросла на 26,4%. Следовательно, более чем на половину прирост экспорта золота за указанный период был обусловлен приростом физических объемов экспорта. Если в 2019 году на золото приходилось 1,6% мирового товарного экспорта, то в 2023 году его доля возросла почти до 2,0%.

На сайте WorldsTopExports.com приводится статистика стоимостных объемов экспорта золота по ста главным странам-экспортерам. Начинается этой рейтинг с Швейцарии, а заканчивается Сербией. На топ-100 приходится 99,97% мирового экспорта золота.

Обратим внимание на первые пятнадцать стран из рейтинга, на которые пришлось 82 процента мирового экспорта золота в 2023 году. Вот страны из топ-15 (стоимостной объем экспорта в млрд долл. США; в скобках – доля в мировом экспорте золота в процентах):

1) Швейцария: 107,2 (22,2)

2) Великобритания: 65,3 (13,5)

3) Гонконг: 40,3 (8,4)

4) Объединенные Арабские Эмираты: 38,3 (7,9)

5) США: 26,0 (5,4)

6) Канада: 20,4 (4,2)

7) Австралия: 18,8 (3,9)

8) Сингапур: 12,6 (2,6)

9) Япония: 12,5 (2,6)

10) Россия: 11 (2,3)

11) Узбекистан: 10,8 (2,2)

12) Германия: 10,2 (2,1)

13) Перу: 8,4 (1,7)

14) Гана: 7,7 (1,6)

15) Таиланд: 5,9 (1,2).

В топ-15 не попали некоторые страны, которые некогда занимали верхние строчки списков экспортеров золота. В первую очередь, я имею в виду Южную Африку, которая в прошлом столетии была лидером по экспорту золота. По итогам 2023 года ЮАР оказалась лишь на 16-м месте с величиной экспорта, равной 5,63 млрд долл. Нет в списке топ-15 и Китая, который занимает первое место в мире по объему добычи золота. По итогам прошлого года экспорт золота Китаем составил 4,08 млрд долл., заняв по этому показателю 18-е место.

Примечательно, что в приведенном спискетоп-15 первые четыре страны не являются золотодобывающими. А всего не добывающих золото стран в этом списке восемь (Швейцария, Великобритания, Гонконг, ОАЭ, Сингапур, Япония, Германия, Таиланд). На указанную «великолепную восьмерку» пришлось 60,5% мирового экспорта золота. Т.е. почти в три раза больше, чем на семь золотодобывающих стран из топ-15 (США, Канада, Австралия, Россия, Узбекистан, Перу, Гана).

Такая парадоксальная ситуация объясняется тем, что Швейцария, Великобритания, Гонконг, ОАЭ, Сингапур, Япония, Германия, Таиландявляются одновременно крупнейшими импортерами драгоценного металла. Т.е. они занимаются реэкспортом золота. Примечательно, что некоторые из таких стран имели по итогам 2023 года существенное превышение экспорта над импортом (профицит торговли золотом). Так, у Великобритании профицит составил 17,2 млрд долл., у ОАЭ – 14,4 млрд долл. Такой профицит торговли обеспечивался за счет запасов драгоценного металла, который был накоплен в результате импорта в предыдущие годы. Об этом я буду подробнее говорить в следующей статье, посвященной импорту золота.

Швейцария уже несколько лет является лидером среди экспортеров золота. Примечательно, что золото прочно занимает первое среди всех товарных групп швейцарского экспорта. По итогам 2023 года на золото пришлось 25,5% всего товарного экспорта альпийской республики. Основная часть золотого экспорта Швейцарии приходится на продукцию аффинажных заводов (золотые слитки). Несколько процентов золотого экспорта приходится на ювелирные изделия, а также наручные часы с золотыми корпусами.

У Великобритании золото в прошлом году также находилось на первом месте среди всех товарных групп. Почти исключительно это был экспорт золотых слитков.

Среди ведущих экспортеров золота самыми быстрорастущими экспортерами золота с 2022 по 2023 год были: Узбекистан (рост на 163,4%), Германия (рост на 45,9%), Канада (рост на 34,4%) и Гонконг (рост на 33,7%).

В группе средних и мелких экспортеров золота (из топ-100) были такие, у которых по итогам 2023 года приросты экспорта золота измерялись не двузначными, а трех- и даже четырехзначными цифрами. К ним относятся Кыргызстан (рост на 9730% по сравнению с 2022 годом), Кюрасао (рост на 2513%), Мозамбик (рост на 676,3%), Казахстан (рост на 413,2%), Иордания (рост на 385,2%), Армения (рост на 337,1%).

А вот страны из топ-15, в которых было зафиксировано двузначное снижение экспортных продаж золота: Соединенные Штаты Америки (снижение на 29,9% по сравнению с 2022 годом), Сингапур (снижение на 19,1%), Таиланд (снижение на 12,8%), Россия (снижение на 12,2%) и Великобритания (снижение на 10,6%).

На сайте WorldsTopExports.com приводится также список компаний, которые занимаются добычей золота и являются ведущими экспортерами драгоценного металла на мировом рынке. Отбор компаний в список осуществлен по показателю рыночной капитализации. Вот эти компании (в скобках указана страна, в которой находится штаб-квартира корпорации): Barrick Gold (Канада); Newmont Mining (США); Goldcorp (Канада); Polyus Gold International (Великобритания); AngloGold Ashanti (ЮжнаяАфрика); Newcrest Mining (Австралия); KinrossGold (Канада); Gold Fields Ltd (Южная Африка); Agnico-Eagle Mines (Канада); Buenaventura (Перу); Harmony Gold (Южная Африка); RandgoldResources (Джерси); Yamana Gold (Канада).

К сожалению, никаких цифр по количеству золота, поставленного на мировой рынок указанными компаниями, не приведено.

Крайне любопытной является информация по ценам экспортируемого золота. Средняя цена золота экспортированного драгоценного металла, рассчитанная на основе данных 15 крупнейших экспортеров золота, составила 50,85 млн долларов США за тонну в 2023 году. Но за этой средней ценой скрываются очень значительные различия по отдельным странам. Намного выше средней по топ-15 экспортные цены были у таких стран, как Швейцария, Великобритания, Гонконг, Объединенные Арабские Эмираты, Соединенные Штаты Америки, Канада и Австралия. Так, у Швейцарии цена была 59,57 млн долл., у Великобритании – 58,15 млн долл. А вот наиболее низкие цены: у Перу – 48,35 млн долл., у Ганы – 21,76 млн долл., у Таиланда – 18,19 млн долл. Получается, что у Таиланда средняя экспортная цена была ниже, чем у Швейцарии почти в 3,3 раза! Причина такого гигантского разлета экспортных цен не объясняется. Также отмечается, что по сравнению с 2022 годом экспортная цена на золото у Ганы снизилась на 56,4%, а у Таиланда – на 67,2%. Но причина такого провала цен также не приводится. Приводимые цифры, по крайней мере заставляют усомниться в том, что на мировом рынке существует единая мировая цена на драгоценный металл (как об этом пишут в учебниках и говорят СМИ).

Кратко об экспорте золота из России. По данным WorldsTopExports.com его величина за последние годы составила (млрд долл.):

2017 г. – 2,36

2018 г. – 0,70

2019 г. – 5,74

2020 г. – 18,54

2021 г. – 17,36

2022 г. – 7,14

2023 г. – 11,02.

В 2021 году Россия в рейтинге стран-экспортеров занимала 7-е место, в 2022 году – 11-е место, а в 2023 году, как я уже выше отметил, 10-ю строчку. Примечательно, что Россия нарастила экспорт золота несмотря на то, что коллективный Запад ввел против нашего государства золотую блокаду, т.е. санкции, запрещающие покупку российского золота. Тем не менее, российские экспортеры находили обходные пути для вывоза драгоценного металла. Если до 2022 года львиная доля золотого экспорта из России приходилась на Великобританию. С 2019 года и до начала войны Россия продала Лондону более 700 тонн золота.

По итогам прошлого года поставки в Лондон были нулевыми. Поскольку почти вся российская статистика по золоту стала закрытой, то приходится использовать экспертные оценки. Согласно таковым, российское золото направлялось в Гонконг, Объединенные Арабские Эмираты и Турцию. Правда, судя по всему, указанные страны являются лишь транзитными территориями, через которые российское золото продолжает двигаться на Запад. Подробнее в моей статье: Катасонов В. Золотой дождь из России льется на недружественные страны https://svpressa.ru/economy/article/393930/?qcq=1

Катасонов В.Ю.

11.02.2025 Главное золотое открытие 2024 года. Китаю подфартило

Людям, которые занимаются так называемой «золотой экономикой», хорошо известны ведущие добытчики драгоценного металла в мире. Это Китай, Россия, Австралия, Канада, США, Гана, Перу, Мексика, Индонезия, Узбекистан, Южная Африка, Бразилия и т.д. Всемирный Совет по золоту (ВСЗ) регулярно публикует данные по объемам добычи драгоценного металла в мире. Так, в Китае, уже долгие годы занимающем первое место по добыче золота, этот показатель по итогам 2023 года составил 375,2 т. У России, идущей вслед за Китаем, он равнялся 310,0 т. И т.д.

Но есть еще один важный показатель «золотой экономики», который ВСЗ не публикует. Но который очень важен для прогнозных оценок добычи драгоценного металла. Речь идет о величине геологических запасов золота. Есть несколько вариантов показателя. Наиболее важные из них – доказанные запасы и прогнозные запасы драгоценного металла. Но в некоторых странах есть нюансы в методиках оценки. Что ставит под сомнение полную сопоставимость показателей запасов отдельных стран.

Но вот американская Геологическая служба (USGS) претендует на то, что она умеет представлять сопоставимые показатели запасов золота, и она каждый год публикует соответствующие данные по странам. Картина на конец 2023 года, согласно USGS, https://www.prometall.info/analitika/top_10_stran_po_razvedannym_zapasam_zolota выглядит следующим образом (разведанные запасы, т):

1. Австралия – 12.000

2. Россия — 11.100

3. ЮАР – 5.000

4. США – 3.000

5. Китай – 3.000

6. Индонезия – 2.600

7. Бразилия – 2.400

8. Перу – 2.300

9. Канада – 2.300

10. Узбекистан – 2.800

Не может не внушать оптимизма показатель разведанных запасов золота по России. Мы вторые в мире по добыче драгоценного металла. И мы вторые по запасам золота в недрах. Хорошие перспективы для добычи золота на многие годы. Примечательно, что докладе за 2022 год USGSдавала цифру запасов России, равную 6.800 т. Цифра по России за год увеличена на 4.300 тонн, или на 62%. Такой «скачок» по России – тема отдельного разговора. К слову сказать, Россия являет собой пример страны, которая дает оценки золотых запасов, отличающихся от цифр USGS. Минприроды России назвал цифру доказанных запасов золота на конец 2022 года – 15.800 тонн. Что в два с лишним раза превышает цифру американской геологической службы.

Также обращаю внимание на то, что отрыв лидеров рейтинга — Австралии и России от остальных стран по запасам очень большой.

Сейчас я хочу сосредоточиться на Китае, который в рейтинге USGS делит четвертое-пятоеместа в Соединенными Штатами. Сравнивая позиции Китая в добыче золота с его геологическими запасами драгоценного металла, понимаешь, что Поднебесной достаточно сложно оставаться мировым лидером добычи золота. Запасы в недрах истощаются, и добыча каждой следующей тонны драгоценного металла обходится все дороже (поскольку все «сливки» уже сняты).

Китай не хочет лишаться майки лидеры в золотой гонке стран. А потому он предпринимал и продолжает предпринимать большие усилия в разыскании новых месторождений драгоценного металла. В предыдущие годы были сообщения об открытиях, но месторождения были со скромными запасами, которые измерялись десятками тонн. Успехи были, так в рейтинге USGS 2022 года Китай находился на девятом месте с запасами 1900 тонн, а в рейтинге 2023 года переместился на четвертое-пятое места. За год прирост китайских запасов составил 1100 тонн (увеличение на 58%).

В конце прошлого года по мировым СМИ прошло сенсационное сообщение о том, что в Поднебесной открыто очень крупное месторождение золота; может быть, самое крупное в мире на сегодняшний день. Первым новость сообщило агентство «Синьхуа» в конце ноября 2024 года: «После многих лет напряженной работы Хэнаньский институт обнаружил более 40 золотых жил в пластах на глубине более 2000 метров под землей. В общей сложности в основной зоне поисков разведано 300,2 тонны запасов золота». Месторождение находится в горах китайской провинции Хэнань, место называется Вангу.

Кроме упомянутой цифры 300,2 тонн в сообщениях СМИ также фигурирует цифра 1100 тонн. Это уже прогнозная оценка. Первая цифра – то, что было обнаружено на глубине до 2000 метров путем бурения. В общей сложности было проведено бурение 150 тысяч метров и выявлено 40 золотосодержащих жил.

Вторая цифра – результат некоей экстраполяции первой цифры на глубину до 3000 метров. Геологическое бюро провинции Хунаньзаявило, что продолжит буровые работы с целью более полной оценки запасов месторождения.

Многие СМИ поспешили сообщить, что месторождение Вангу может стать самым крупным в мире. Пока самым крупным золотым рудником в мире является шахта в ЮАР, называемая «Южная глубокая». Ее запасы – 1.025 тонн золота. Далее в мировом рейтинге следуют рудники в Индонезии, России, Новой Гвинее и Чили. Американские золотые рудники Carlin Trend и Cortez, оба в Неваде, занимают шестое и десятое места в мире. В России крупнейшим разрабатываемым месторождением считается Наталкинское (Магаданская область). Его разработка ведется компанией «Полюс Золото».

Но в отличие от месторождения Вангу это цифра уже доказанных запасов. По ходу отмечу, что уже если мерить месторождения золота по прогнозным запасам, тогда, Вангу будет выглядеть скромно на фоне российского месторожденияСухой Лог (пока не разрабатывается) с оцениваемым показателем 2,7 тыс. тонн. Можно также упомянуть узбекский золотой рудник Мурунтау в пустыне Кызылкум. Согласно прогнозным оценкам, этот рудник (уже активно эксплуатируемый) содержит более 4000 т золота

В самом Китае до открытия Вангу крупнейшим месторождением золота в Китае считался рудник Силин в провинции Шаньдун с доказанными запасами 382 т. Китайские эксперты считают, что в результате доразведки месторождения Вангу оно уже в этом году официально станет крупнейшим в Поднебесной. Эксперты считают, что уже в следующем годовом докладе американская геологическая служба с учетом открытого месторождения Вангу поставит Китай в своем рейтинге на четвертое место, а США окажутся на пятом.

Чем особенно примечательно месторождение Вангу, так это высоким содержанием драгоценного металла в руде: 138 граммов золота на метрическую тонну руды. Даже при показателях, на порядок меньших, считается, что месторождение очень рентабельное. В мире немало месторождений, которые разрабатываются при содержании золота всего несколько граммов на тонну руды. Некоторые комментаторы назвали Вангу месторождением «золотых сливок».

Эксперты утверждают, что открытие месторождения Вангу в Китае может оказать серьезное влияние на конъюнктуру мирового рынка золота. Мол, наличие таких «золотых сливок» позволит Китаю быстро нарастить добычу драгоценного металла. Я бы отнесся к подобным прогнозам с некоторой осторожностью.

Во-первых, по факту пока можно говорить о 300 тоннах в месторождении. Остальные 800 тонн – пока прогнозные оценки. Их еще надо подтверждать. Было уже немало золотых сенсаций, которые кончались пшиком. Так, в 2020 году СМИ сообщили о том, что в Сонбхадре в Индии обнаружено 3000 тонн золота. Геологическая служба Индии позже это опровергла, подтвердив, что запасы составляют всего 160 кг.

Во-вторых, даже при самых оптимистических раскладах годовая добыча на новом месторождении Вангу может составить, по оценкам экспертов, от 15 до 30 тонн. Такой прирост по отношению к мировому объему добычи (примерно 3600 тонн) может составить полпроцента процент, максим один процент.

Впрочем, трудно отрицать, что для Китая значимость указанного золотого открытия может быть существенной. Думаю, что открытие месторождения Вангу вдохновило Поднебесную на еще более активное проведение геологической разведки драгоценного металла. И уже в январе нынешнего года из Китая поступили новости об открытии трех новых месторождений золота с доказанными запасами 168 тонн.https://mcheese.ru/news/post/TWpJM01UVQ-kitaj-obnaruzhil-168-tonn-zolotyh-zapasov

С учетом сказанного можно ожидать, что в ближайшие годы Китаю удастся сохранить мировое лидерство по добыче драгоценного металла.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.

04.02.2025 Прошлогодние прогнозы по золоту в 2025 году придется обновлять

Мировая турбулентность в прошлом году нарастала. Об этом свидетельствовали продолжение и дальнейшее обострение арабо-израильского конфликта, затянувшаяся война на Украине, победа Трампа на президентских выборах и его резкие и угрожающие заявления и обещания на следующие четыре года, сохранение напряженности в американо-китайских отношениях (в том числе по вопросу Тайваня) и т.д.

Считается аксиомой утверждение, что усиление нестабильности в мире (политической, экономической, военной) неизбежно повышает спрос на золото, которое во все века играло роль «чрезвычайных» денег. В прошлом году цена золото имела ярко выраженную тенденцию роста. В начале года она равнялась 2.078 долларов за тройскую унцию, в конце года – 2.630 долларов. Максимальная цена была зафиксирована 30 октября 2024 года – 2.802 доллара.

Все наиболее авторитетные эксперты и организации прогнозировали на протяжении всего прошлого года продолжение роста цен на золото в 2025 году. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) уже дала оценку средней цены на золото в прошлом году: 2.386,2 доллара за тройскую унцию. И она же дала прогноз средней цены на драгоценный металл в нынешнем году (на основе опроса трех десятков аналитиков рынка) – 2.736,7 доллара. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zoloto-tseli-i-orientiry-na-2025?utm_referrer=https%3a%2f%2fwww.yandex.ru%2f Как всегда, давали прогнозы и ведущие банки Лондонского Сити и Уолл-стрит. Goldman Sachs обещал, что в начале 2025 года цена может подняться до 2,7 тысяч долларов. А Bank of America обещал, что во второй половине нынешнего года, по крайней мере, до его истечения цена пробьет психологическую планку в 3 тысячи долларов.

Но, кажется, цена на золото в первом месяце нынешнего года стала уже опережать прогнозы. В последний день января 2025 года в ходе торгов на нью-йоркской товарной бирже Comex была зафиксирована цена 2859 долл. за унцию. Это рекорд за все годы наблюдений. Прирост цены за один месяц составил 220 долларов, или 8,3 процента! Эксперты пытались понять, является ли этот скачок цены конъюнктурным или же в действие включились некоторые новые долгосрочные факторы, которые надо учесть при корректировке прогнозов.

Я вижу три фактора, которые подстегнули цену на золото.

Во-первых, рост цены на золото в долларовом выражении был обусловлен некоторым ослаблением американской валюты. 30 января правительство США опубликовало предварительную оценку прироста валового внутреннего продукта (ВВП) страны в четвертом квартале 2024 года – всего 2,3% на годовой основе. Все ожидали более существенного прироста. Разочарование экономической динамикой США привело к ослаблению доллара и соответствующему увеличению цены золота в долларовом выражении. Думаю, что доллар будет и далее слабым. И дело даже не в том, что экономическая динамика США будет оставаться вялой. Трамп решил исправить сильно дефицитный торговый баланс США, а потому не исключаю, что он будет прибегать к такому искусственному средству повышения конкурентоспособности экспорта, как сознательное занижение курса национальной денежной единицы.

Во-вторых, в последнюю неделю января на фондовом рынке произошло событие, которое повергло многих в шок. Речь идет об акции по обвалу акций ведущих американских IT-компаний, котировки которых имели уверенную тенденцию роста (их стали называть «локомотивами роста») и которые стали занимать значительную часть американского фондового рынка. Подрывная операция была проведена с помощью нейросети (искусственного интеллекта, чат-бота) под названием «DeepSeek» – продукта одноименной китайской компании. Индекс Nasdaq рухнул более чем на 3%, произошло снижение индекса S&P 500 на 1,5%. Технологические гиганты за день потеряли сотни миллиардов долларов капитализации. Как сообщило агентство Bloomberg, состояние 500 самых обеспеченных людей мира 27 января уменьшилось на общую сумму 108 млрд долларов.

Обвал акций с использованием DeepSeek – поставил под сомнение конкурентные преимущества американского аналога ChatGPT. Главным лузером на фондовом рынке стала американская компания Nvidia, ключевой разработчик чипов для искусственного интеллекта. В течение одного дня ее рыночная капитализация сократилась на беспрецедентные 600 млрд долларов, что стало крупнейшим однодневным падением для отдельной компании. А дальше сработал эффект домино. В результате цепной реакции начали падать акции Microsoft, Alphabet (Google) и других крупных технологических корпораций.

Доверие многих игроков на фондовом рынке к бумагам американских IT-компаний если не было подорвано полностью, то, по крайней мере, поколебалось. Многие инвесторы в последние дни января решили перебежать на другие рынки. И, как говорят эксперты, в основном перебегали на рынок золота.

В-третьих, скачку цен на золото способствовало эпатажное заявление нынешнего президента США Дональда Трампа, сделанное 30 января. В социальной сети Truth Social он написал угрожающее предупреждение странам БРИКС следующего содержания: «Мыслям о том, что страны БРИКС пытаются отойти от доллара, в то время как мы стоим в стороне и наблюдаем, пришел конец… Мы собираемся потребовать от этих, как кажется, враждебных стран дать обязательство, что они не будут создавать новую валюту БРИКС или поддерживать любую другую валюту, чтобы заменить могущественный доллар США, или же они столкнутся с пошлинами в 100% и должны будут распрощаться с возможностью продавать [товары] замечательной американской экономике… любая страна, которая попытается это сделать, должна сказать: «Привет, пошлины, и прощай, Америка«». А завершает свою запись Трамп самоуверенным заявлением о том, что попытки дедолларизации, предпринимаемые недругами Америки, обречены на неудачу: «Нет никаких шансов, что БРИКС заменит доллар США в международной торговле или где-либо еще».

Впрочем, подобные заявления Трамп делал еще раньше, в ходе предвыборной кампании 2024 года. Тогда заявления были вообще почти абсурдные. Политик требовал от других стран не только прекратить дедолларизацию, но и восстановить позиции доллара, которые он потерял в результате ранее предпринимавшихся «недружественных» акций. Т.е. призывал не только остановить дедолларизацию, но и повернуть ее вспять. Угрожая в противном случае 100-процетными импортными тарифами или даже санкциями.

Все серьезные эксперты понимают, что угрозы Трампа могут возыметь обратный эффект. Ведь другие страны будут опасаться иметь дело с Америкой, будут от нее дистанцироваться. В том числе будут дистанцироваться от американского доллара. В социальных сетях появилось множество комментариев по поводу угроз Трампа, суть их такова: чем активнее Трамп будет угрожать странам, проводящим дедолларизацию, тем быстрее эта дедолларизация будет проходить. Действие рождает противодействие. Раньше к доллару было доверие; особенно в те времена, когда действовал золотодолларовый стандарт, и «зеленая бумага» свободно конвертировалась в «желтый металл» через окошечко американского казначейства. Теперь доверия нет, а потому «зеленая бумага» тем более будет конвертироваться в «желтый металл», но уже не через американское казначейство, а через мировой рынок золота.

Я уже не говорю о других эпатажных заявлениях Трампа, которые он продолжает повторять как мантру и которые также, мягко выражаясь, не укрепляют доверие к доллару. Такие, как угроза повысить импортные пошлины даже своим европейским союзникам – на 10 процентов, Канаде и Мексике – на 20 процентов, а Китаю – аж на 60 процентов. Еще более серьезная угроза доллару исходит от криптовалют, эмиссию, обращение и накопление которых Трамп обещает всячески поддерживать.

Полагаю, что некоторые эксперты, наблюдая за Трампом в прошлом году, считали, что в случае победы в президентских выборах он моментально забудет большинство своих обещаний. Но вот уже прошло две недели после инагурации и, судя по всему, некоторые свои эпатажные обещания Трамп не желает забыть. А они подрывают позиции доллара и, тем самым укрепляют позиции золота. Уже появились прогнозы экспертов, согласно которым цена золота пробьет психологическую планку в 3000 долларов в феврале 2025 года.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru

14.01.2025 Почему в России до сих пор нет золотого стейблкоина?

Я уже писал в статье «Золото в борьбе с антироссийскими санкциями Запада» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/08a6es7j81-zoloto-v-borbe-s-antirossiiskimi-sanktsi о том, что у России в ее нынешнем противостоянии с коллективным Западом есть такая козырная карта, как золото. Россия занимает второе место в мире по объему добываемого золота (годовая добыча – 300 – 350 тонн). Плюс к этому у нас весьма большие официальные золотые резервы (2336 т на конец 2024 года). Золото всегда выполняло роль чрезвычайных денег – в условиях войн, блокад, кризисов, стихийных природных бедствий.

Сейчас как раз такое время, когда золото может и должно выступить в качестве чрезвычайных денег, прежде всего для преодоления Российской Федерацией санкционных барьеров. И тут очень важно продумать конструкцию механизма использования золота в качестве анти-санкционного инструмента. Мне кажется, что таким инструментом может стать «стейблкоин», привязанный к драгоценному металлу.

Напомню, что «стейблкоины» — разновидность криптовалют. Самое название говорит о том, что это криптовалюты не волатильные, а со стабильной покупательной способностью. В отличие от обычных волатильных криптовалют (биткойн, эфир и др.), которые справедливо называют «виртуальными», стейблкоины имеют реальное обеспечение. Либо в виде официальных валют, либо в виде каких-то материальных активов. В качестве официальных валют сегодня используется почти исключительно доллар США (наиболее известные криптовалюты — USDT и USDC). А вот среди криптовалют с материальным обеспечением почти все известные на сегодняшний день – золотые стейблкоины.

России не надо продумывать проект золотой криптовалюты «с нуля», поскольку в последние годы уже был запущен ряд таких проектов (хотя не все из них оказались успешными). Дам краткий обзор. Первый золотой стейблкойн появился в 2014 году — это был Digix Gold Token (DGX). По заявлению эмитента, он был обеспечен золотом, хранящимся в банке Сингапура (один стейблкойн равнялся 1 грамму золота 999 пробы).

С тех пор было запущено более десятка проектов золотой криптовалюты. На сегодняшний день лидерами являются две следующие цифровые валюты: Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG)

Первая из названных валют — самая популярная. Рыночная капитализация XAUT составляет более 646 миллионов долларов, а ежедневный объем торгов — 5 миллионов долларов (данные на 27 декабря 2024 г.). Токен («цифровой знак», «цифровая монета») XAUT котируется на крупнейших криптовалютных биржах. XAUT был создан компанией Tether, которая также разработала крупнейший стейблкоин USDT. XAUT обеспечен физическими запасами золота, находящимися в швейцарском хранилище. Каждый токен представляет собой одну унцию (31,1 грамма) золота. Пользователи также могут обменять токены на золото, доставленное в Швейцарию, или попросить компанию Tether продать золото и получить расчет в фиате. Минимальный размер выкупа — 50 токенов XAUT (по сегодняшним ценам примерно 100 тысяч долларов). Для поддержания доверия к XAUT компания Tether регулярно предоставляет отчеты о запасах золота в хранилищах.

Вторая из названных золотых криптовалют — PAX Gold (PAXG) – имеет рыночную капитализацию 523 млн долл., а дневной объем торгов — 10,4 млн долл. (на 27 декабря 2024 г.). Выпускается компанией Paxos, которая немного ранее разработала известный стейблкоин USDP (привязанный к доллару США). PAXG — это токен социальных сетей ERC-20 на основе блокчейна Ethereum. Токен PAXG также приравнен к унции золота. Активы обеспечены находящимися в надежных хранилищах слитками металла весом 400 унций лондонского стандарта Good Delivery. Примечательно, что каждый золотой токен имеет серийный номер и привязан к конкретному золотому слитку в хранилище. Paxos обеспечивает прозрачность блокчейна и предлагает простой выкуп токенов за физическое золото. Для PAXG не взимается плата за хранение и депозитарные услуги, а за транзакции с PAXG оплачивается небольшая комиссия в размере 0,02%.

Для поддержания доверия к золотому стейблкоину компания Paxos регулярно проводит аудит смарт-контрактов. Ежемесячно проводятся аудиторские проверки золотого резерва. Деятельность компании Paxos, включая ее операции с золотыми токенами PAXG регулируется и утверждается Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк.

Другие золотые стейблкоины – Kinesis Gold (KAU), VeraOne (VRO), Comtech Gold (CGO) и проч. Их капитализация измеряется миллионами, в лучшем случае — десятками миллионов долларов. Поэтому общая капитализация всех золотых криптовалют на конец 2024 года составляла не более 1,2 млрд долларов. Это микроскопическая величина на фоне капитализации всего рынка криптовалют, которая оценивается в 3,5 триллиона долларов. Все дело в том, что сегодня криптовалюты в мире востребованы прежде всего не как деньги с их классическими экономическими функциями, а как инструмент спекуляций, азартной игры.

А России нужны не инструменты азартной игры, а инструменты защиты от экономических санкций. Биткойн, эфир и другие популярные криптовалюты — типичные инструменты игры и перераспределения общественного богатства. Тем более, что биткойн (ВТС), как я уже неоднократно писал, — проект американских спецслужб, которые имеют возможность отслеживать операции с использованием ВТС.

Что касается таких популярных стейблкоинов, как USDT и USDC, привязанных к доллару США, то они имеют признаки денег. Но они находятся под достаточно строгим контролем со стороны американских финансовых регуляторов. Причем особое внимание со стороны этих регуляторов уделяется тому, чтобы данные стейблкоины не использовались для обхода антироссийских санкций.

Я уже писал о том, что в августе 2024 года президент РФ Владимир Путин подписал два закона по криптовалюте. Первый из них – легализует майнинг («добычу») криптовалют. Второй предусматривает проведение эксперимента с использованием криптовалют для оплаты внешнеторговых сделок и обхода антироссийских санкций. Каким же арсеналом располагает Россия для того, чтобы практически оплачивать сделки по внешней торговле? По имеющимся данным, основная продукция российского крипто-майнинга – биткойн. Т.е. это не деньги, а инструмент спекуляций. К тому же достаточно «прозрачный» для американских спецслужб.

Самый необходимый России на сегодняшний день криптовалютный инструмент – золотой стейблкоин. Упоминавшиеся выше Tether Gold (XAUT) и PAX Gold (PAXG) нам не годятся. Они также находится под контролем дяди Сэма. Нам нужен собственный золотой стейблкоин. Но у нас его, как ни странно, до сих пор нет. Идея золотого стейблкоина посещала не только мою голову.

В конце января 2024 года в Государственной думе был внесен группой депутатов от фракции КПРФ на обсуждения законопроект № 540256-8. https://sozd.duma.gov.ru/bill/540256-8 В нем предложено в закон «О цифровых финансовых активах» (ЦФА), который был принят в 2020 году, ввести определение «обеспеченные стейблкоины». Конкретно таковыми предлагалось назвать цифровые активы, которые «стремятся поддерживать стабильную стоимость» за счет привязки к курсу золота. Затем предлагалось разрешить использовать их в качестве средства платежа во внешнеторговых контрактах. Также оговаривалось, что использование обеспеченных стейблкоинов для расчетов на внутреннем рынке запрещается.

Кстати, в законе о ЦФА на тот момент содержался прямой запрет на расчеты в цифровой валюте. По мнению авторов законопроекта, из-за геополитического давления традиционные межбанковские расчеты стали ненадежными для кредитных организаций, поэтому необходимо переходить на новые механизмы.

Правда, уже в конце февраля Госдума приняла закон № 1080911-7, который с 11 марта легализовал использование ЦФА в международных расчетах.

Позднее пришло заключение правительства на законопроект КПРФ, в котором отмечалось, что возможность использования ЦФА в качестве средства платежа при внешнеторговой деятельности уже предусмотрена. Мол, нечего «огород городить». Одним словом, заключение негативное. Хотя, если верить информации сайта Государственной Думы, законопроект № 540256-8 с рассмотрения не снят. Он был положен, как говорят «народные избранники», в «дальний ящик».

В июле приняты были в Думе два закона о криптовалюте (они там называются «цифровыми валютами»), которые, как я отметил выше, в августе были подписаны Президентом РФ и вступили в силу. В этих законах ничего не сказано о золотых стейблкоинах и вообще о стейблкоинах. С моей точки зрения, запуск проектов золотых стейблкоинов не противоречит, мягко выражаясь, уже принятым законам. Их можно запускать, даже если законопроект № 540256-8 будет продолжать лежать в «дальнем ящике».

В российских СМИ очень много материалов по криптовалюте и по майнингу. Преобладает крипто-энтузиазм. Выясняется, что майнинговые фермы «добывают» преимущественно биткойн. Который, о чем я уже говорил и писал неоднократно, не решает наши проблемы, связанные с санкциями. Но одновременно усугубляет многие другие (усиление финансовой неустойчивости, стимулирование роста «теневой экономики», уход от уплаты налогов, отвлечение людей от созидательного труда, создание дефицита электроэнергии и т.д.). Подробно я об этом уже писал в статье «Неужели биткойн лучше золота?» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/s0z9br5ci1-neuzheli-bitkoin-luchshe-zolota).

А вот признаков того, что в России готовится проект золотой цифровой валюты, как не было, так и нет. Начавшаяся в стране крипто-лихорадка, ориентированная на «добычу» и использование цифровых инструментов азартной игры, может еще более обострить многие проблемы страны и оставить нерешенными проблемы, связанные с антироссийскими санкциями. Еще три года назад, когда Россия готовилась к специальной военной операции (СВО) на Украине, мы должны были просчитывать всех ожидаемые ходы на полях гибридной войны. Уже тогда мы должны были бы иметь такой инструмент, как цифровая валюта, привязанная к золоту. Теперь надо наверстывать упущенное. И как можно быстрее.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-dary-volxvov-chto-govoritsya-v-biblii-o-zolote.html

06.01.2025 Дары волхвов. Что говорится в Библии о золоте

Пользуясь случаем, поздравляю всех с Рождеством Христа – одним из наиболее почитаемых христианами праздником. Обстоятельства рождения Иисуса Христа описываются в двух Евангелиях – от Матфея и от Луки. А в Евангелии от Матфея (глава 2, стихи с 1 по 11) излагается также история о волхвах, которые пришли с Востока для того, чтобы поклониться младенцу Иисусу и принести Ему дары.

Эта история за две тысячи лет христианства комментировалась и толковалась бесчисленное число раз. Она нашла свое отражение в иконах и росписях христианских храмов. А также вмногочисленных картинах (Леонардо да Винчи, Питер Брейгель и Питер Брейгель Старший, Рубенс, Ботичелли, Веласкес, Джотто, Джорджоне и др.).

Я сейчас хочу остановиться на таком фрагменте истории, как принесение волхвами даров младенцу Христу. В стихе 11 читаем:

«…и, войдя в дом, увидели Младенца с Мариею, Матерью Его, и, пав, поклонились Ему; и, открыв сокровища свои, принесли Ему дары: золото, ладан и смирну».

Евангельский рассказ о принесении даров показывает исполнение ветхозаветного пророчества о том, как язычники принесут свои дары Царю Израиля:

«…цари Фарсиса и островов поднесут ему дань; цари Аравии и Савы принесут дары; и поклонятся ему все цари; все народы будут служить ему…» (Пс.71:10—11). В христианском толковании здесь Израилем названа Церковь Христова, как новый, духовный, Израиль.

В толкованиях на приведенный фрагмент из Псалмов говорится, что это отсылка на историю принесения в дар царю Израиля Соломону подарков царицей Савской: сто двадцать талантов золота, великое множество благовоний, драгоценные камни (3Цар. 10:2-10). Т.е. это прообраз принесения даров Христу.

Теперь возвращаемся к Евангелию от Матфея. Среди толкователей практически нет никаких разногласий по вопросу о том, как понимать три дара волхвов.

Золото — царский дар, показывающий, что Иисус был Человеком, родившимся, чтобы быть Царём.

Ладан — дар священнику, так как Иисус пришёл стать новым Учителем и истинным Первосвященником.

Смирна — дар тому, кто должен умереть, так как смирну в Древнем Израиле употребляли для бальзамирования тела умершего. Этот дар отсылает к грядущей искупительной жертве Христа — одним из эпизодов Страстей Господних, увенчавшихся Распятием, будет умащение ног Спасителя миррой, а перед погребением его тело было умащено благовонным составом из смирны и алоэ.

Три дара волхвов — золото, ладан и мирра — были одними из самых ценных и значительных подношений того времени, олицетворявших богатство, поклонение и жертвоприношение.

Между прочим, дары эти сохранились до наших дней. Золото представляет собой 28 пластинок различной геометрической формы с разными узорами, которые ни разу не повторяются. Смирну и ладан соединили вместе, сейчас это около 70-ти темных шариков, похожих по форме на маслины. Они нанизаны на серебряную нить, которая крепится к золотым пластинам.Соединенные ладан и смирна также несут символическое значение: соединившись, они напоминают о двух природах Иисуса Христа — Божественной и человеческой.

По преданию, Божия Матерь бережно хранила дары и перед своим Успением передала их Иерусалимской церкви, где они находились до IV века. Позже византийский император Аркадийперенёс дары в Константинополь. Золотой ларец XV века, содержащий дары волхвов, ныне хранится в монастыре Святого Павла на горе Афон.

Кратко изложу захватывающую историю того, как дары попали на Афон. В 1389 году на косовом поле сербы потерпели поражение от несметных полчищ турок. Дочь сербского правителя Георгий Бранковича принцесса Мара (Мария) вынуждена была стать женой османского султана Мурада II.Будучи глубоко верующей христианкой, она не упускала ни одной возможности сделать что-то полезное православным храмам или монастырям. В 1453 году Византия пала под ударами турок. Дары волхвов оказались на территории Османской империи.

В 1470 году Мара (на тот момент уже ставшаявдовой и опять ставшая величать себя сербской принцессой) решила принести дары волхвов в монастырь. Она приплывал к берегу Афона на корабле с дарами в золотом ларце. Зная, что женщинам вход на Афон запрещен, Мария думала, что ей простят ее поступок, потому что она везет великие святыни. Высадившись на берег, она пошла к монастырю. Перед гостьей в ослепительном сиянии возникла величественная дева.

— Кто ты? — строго спросила она.

— Я — сербская принцесса Мария.

— Для чего ты пожаловала в мой удел?

— Я привезла великую святыню, чтобы подарить ее отцу игумену.

— Вход женщинам на Афон воспрещен. Ступай обратно.

После этих слов прекрасная Дева исчезла.Принцесса поняла, что это была Божия Матерь. Она упала на колени и горячо, от всего сердца попросила у нее прощения за свою невольную дерзость. Вручив сокровище братии монастыря, Мария вернулась на корабль. На том месте, где произошло это чудо, была построена часовня, сохранившаяся до наших дней. В память опринесении принцессой Марией даров волхвов монахи установили крест, который называется Царицыным, а в стоящей рядом часовне изобразили встречу великих святынь насельниками обители.

В январе 2014 года дары волхвов впервые были привезены с Афона в пределы Русской Православной Церкви для благословения и поклонения верующих. За 30 дней пребывания на канонической территории РПЦ (Москва, Санкт-Петербург, Минск, Киев, Симферополь, Севастополь, Волгоград) святыне поклонились 1,6 млн человек.

Волхвами и их дарами была заложена широко известная традиция дарить подарки на Рождество.Кстати, о происхождении этой традиции напоминает рождественская новелла О. Генри «Дары волхвов», опубликованная в декабрьском выпуске 1905 года газеты New York World Sunday Magazine. История рассказывает о молодой паре, которые, не имея денег на подарки друг для друга, продают свои самые ценные вещи, чтобы все-таки купить подарки. Жена продает свои волосы, чтобы купить цепочку для часов мужа, а муж продает свои часы, чтобы купить набор гребней для волос жены. Послание этой истории находит отклик у читателей и по сей день, напоминая нам о бескорыстии и щедрости, которые волхвы воплотили в своих дарах Иисусу.

Еще раз возвращусь к первому из даров волхвов – золоту. Золото в миру – металл, деньги, материальное воплощение богатства. А вот в Священном Писании и в христианстве – это, в первую очередь, важный символ. Конечно, и как символ богатства. Например, царь Соломон был несказанно богат. Применительно к нему золото упоминается в Библии очень часто. Например: «В золоте, которое приходило Соломону в каждый год, весу было шестьсот шестьдесят шесть талантов золотых» (3 Цар.10,14).

Золото часто подается как символ превосходства. В видении вавилонского царя Навуходоносора голова статуи истукана (олицетворявшего его собственную империю) «была из чистого золота» (Дан.2:32), а остальные части статуи были сделаны из менее ценных металлов.

Высокая ценность и непреходящее значение золота часто служат в Библии средством сравнений. Впрочем, в Священном писании многократно подчеркивается, что в жизни есть кое-что дороже золота. В Книге Иова цена премудрости определяется на том основании, что «не дается она за золото» (Иов.28:15; ср. Иов.28:16, 19). В том же духе псалмопевец заявляет, что Божий закон «вожделеннее золота и даже множества золота чистого» (Пс.18:11; ср. Пс.118:72, 127). В Притчах мудрость называется большим приобретением нежели золото (Притч.3:14; 8:10; 16:16).

Кстати, Христос обвинил фарисеев и книжников в том, что они сделали золото абсолютной ценностью, превышающей ценность Иерусалимского храма как места общения с Богом:«Горе вам, вожди слепые, которые говорите: “если кто поклянется храмом, то ничего; а если кто поклянется золотом храма, то повинен”. Безумные и слепые! что больше: золото, или храм, освящающий золото?» (Мф.23:16–17).

Абсолютизация золота приводит к забвению Бога или прямому его отрицанию. В Библии немало примеров злоупотребления блестящим металлом. Предостерегая народ Израиля против изготовления идолов, Бог обратил внимание Моисея на недопустимость использования золота или серебра в этих целях: «Не делайте предо Мною богов серебряных или богов золотых, не делайте себе» (Исх.20:23). Именно так израильтяне поступили под руководством Аарона, сотворив себе золотого тельца. Затем последовало жестокое, но справедливое наказание со стороны Моисея. Эта история описана в главе 32 книги «Исход». Подобные истории повторялись (Суд.8:24; Пс.113:12; Деян.17:29). Идолы либо делались из чистого золота, либо вырезались из дерева и затем покрывались золотом (Ис.40:19; Авв.2:19). Но золото не имело права на такую честь; как Бог указал Аггею, серебро и золото мира, в конечном счете, принадлежат Ему (Агг.2:8).

Как выше было отмечено, золото волхвов – символ власти. Христу золото было поднесено как Царю царей, как Царю Иудейскому. Волхвы, прийдя в Иерусалим, вопрошали: «где родившийся Царь Иудейский? ибо мы видели звезду Его на востоке и пришли поклониться Ему» (Мф. 2:2). Кстати, в Евангелиях Христос многократно упоминается как царь. Вот лишь один из многих фрагментов: «Тогда Пилат опять вошел впреторию, и призвал Иисуса, и сказал Ему: Ты Царь Иудейский? // Иисус отвечал ему: от себя ли ты говоришь это, или другие сказали тебе о Мне? // Пилат отвечал: разве я Иудей? Твой народ и первосвященники предали Тебя мне; что Ты сделал?// Иисус отвечал: Царство Мое не от мира сего; если бы от мира сего было Царство Мое, то служители Мои подвизались бы за Меня, чтобы Я не был предан Иудеям; но ныне Царство Мое не отсюда. // Пилат сказал Ему: итак, Ты Царь? Иисус отвечал: ты говоришь, что Я Царь. Я на то родился и на то пришел в мир, чтобы свидетельствовать о истине; всякий, кто от истины, слушает гласа Моего» (Ин.18: 33-36)

Золото – также символ света и Божественных энергий. Византийские богословы, выстраивая свое учение об иконе, говорили, что она есть отображение, зеркало некоего первообраза. Святой Дионисий Ареопагит называл золото иконой света, а свет, в свою очередь, – иконой Божественных энергий. Именно поэтому мы видим обилие золотых красок на многих иконах, изображающих святых и различные библейские сцены.

В статье «СИМВОЛИКА ЗОЛОТА В ПРАВОСЛАВНОЙ ИКОНОГРАФИИ»(https://vk.com/wall-131453509_30169) читаем о месте золота в христианской иконописи: «Именно золотом изображается на иконе то, что имеет прямое отношение к Силе Божией, к явлению Божией благодати. Это явление благодатного света икона передает золотым нимбом вокруг головы святого. Нимб – не аллегория, но символическое выражение конкретной реальности и является необходимым содержанием иконы».

Золото использовалось и используется также для внешнего и внутреннего украшения храмов. О золоте Иерусалимского храма времен Иисуса Христа я писал подробно в книге: Катасонов В. Иерусалимский храм как финансовый центр (М.: Кислород, 2014). Сегодня мы видим золоченые купола церквей и золотые краски и украшения внутри православных храмов. Это напоминание христианам о Первообразе этого золотого блеска.

Золото помимо всего служит символом испытаний. Всякое обработанное человеческим искусством золото на пути к красивому и блистающему изделию проходит сквозь огонь. Уже в Ветхом Завете золото выступает в качестве символа «горнила испытаний» человеческой души: «Плавильня для серебра и горнило для золота, а сердца испытует Господь» (Притч. 17, 3). Также: «Тогда настанет испытание избранным Моим, как золото испытывается огнем» (3Езд. 16, 74).

И в Новом Завете золото связано с идеей грозного испытания и страдальческого очищения. Так, в Откровении Иоанна Богослова Бог обращается к ангелу Лаодикийской Церкви, ослабший дух которой «ни холоден и ни горяч»: «Советую тебе купить у Меня золото, огнем очищенное, чтобы тебе обогатиться» (Откр. 3, 18). Апостол Петр увещевает христиан быть стойкими во время гонений, «дабы испытанная вера ваша оказалась драгоценнее гибнущего, хотя и огнем испытываемого золота» (1Пет. 1, 7). В житиях святых мы читаем о мучениках, которые проходят испытания, подобные очищению золота в плавильне. Так в житии святого Поликарпа о его кончине говорится: «И был он в средоточии огня не как плоть говорящая, но как злато или сребро, в пещи разжигаемое».

В заключение скажу, что золото в Священном писании упоминается более четырехсот раз. Я дал лишь очень беглое описание этой темы. Может быть, когда-нибудь к ней еще вернусь. Поскольку многое осталось недосказанным.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/ihfie6ru41-dari-volhvov-chto-govoritsya-v-biblii-o

17.12.2024 Что думают о золоте в Вашингтоне?

Говорят, что мир золота сильно зависит от Америки. Мировой рынок желтого металла достаточно чутко реагирует на изменения ключевой ставки Федерального Резерва США. Также на заявления ведущих чиновников и политиков Америки. Даже на те заявления, в которых золото может не упоминаться. Например, в последней предвыборной президентской гонке кандидаты на высший пост в государстве не очень часто вспоминали золото. Зато почти всегда говорили о криптовалютах и цифровом долларе. За редкими исключениями все кандидаты выражали свое крайне негативное отношение к цифровом доллару, называя его «электронным концлагерем». И, наоборот, очень поддерживали криптовалюты. Не был исключением и Дональд Трамп, который неожиданно для многих высказывался в пользу биткойна и других частных цифровых валют.

Инвесторам всегда приходится думать об оптимизации своего портфеля, в который могут входить самые разные инструменты, начиная от наличных денежных знаков и физического золота до таких виртуальностей, как производные финансовые инструменты (ПФИ) и разные криптовалюты. Впрочем, ПФИ, или деривативы на фоне криптовалют уже не кажутся очень виртуальным. Даже несмотря на всю свою виртуальность криптовалюты пошли в рост в этом году. Особенно после победы Трампа. Что, безусловно снизило интерес к ряду других инструментов, в том числе золоту. Цена на золото достигла своего пикового (за всю историю) значения 2800 долларов за тройскую унцию 30 октября 2024 года. Правда, 7 декабря она опустилась до 2.654,9 доллара, или на 5,21%. Впрочем, напомню, что 1 января этого года цена была равна 2.071,8 доллара за тройскую унцию. Так что за неполный год она выросла на 28,33%. Доходность очень высокая, несопоставимая с некоторыми другими инструментами, например, банковскими депозитами.

Все участники финансовых рынков внимательно следят за выступлениями Дональда Трампа, пытаясь угадать, в сторону каких инструментов будут дуть ветры из Белого дома.

Во-первых, конечно, Трамп будет (как и в первый свой президентский срок) добиваться от Федерального Резерва снижения ключевой ставки. Если это ему удастся, то упадет интерес к таким инструментам, как казначейские бумаги США и банковские депозиты. Золото от этого выиграет.

Во-вторых, уверен, что Трамп поубавит свою пафосную поддержку криптовалют. Я в своей статье «Неужели биткойн лучше золота?» (https://www.zolotoy-club.ru/tpost/s0z9br5ci1-neuzheli-bitkoin-luchshe-zolota) писал о том, что поддержка Трампом биткойна в ходе своей предвыборной кампании была конъюнктурным маневром. На самом деле Трамп крипту не любил, даже ненавидел (об этом свидетельствуют многочисленные его заявления прошлого десятилетия и начала нынешнего). Да, биткойн уже пробил планку в 100 тысяч долларов за «монету» (правда, потом произошел незначительный откат; на 7 декабря цена «монеты» равнялась 99.605 долл.). Но это временный всплеск, который, по моему мнению, будет сохраняться до февраля следующего года, когда Трамп уже будет в Белом доме. И о многих своих предвыборных обещаниях (в том числе касающихся крипты) он забудет. И маятник от крипты качнется в сторону золота.

В-третьих, дефициты американского бюджета при Трампе как минимум сохранятся. А скорее всего, еще больше увеличатся. Что обусловлено амбициозными планами 47-го президента в области экономики, вооруженных сил, международных дел. Планами, требующими больших денег. При том, что налоги для бизнеса Трамп обещает снизить. Государственный долг будет расти как минимум теми же темпами, как при 46-м президенте (Джо Байдене: плюс 7,3 трлн долл.) и 45-м президенте (Дональд Трамп в первый срок пребывания в Белом доме; плюс 7,8 трлн долл.). В настоящее время государственный долг США пробил планку в 36 трлн долл. Бюджетные расходы на обслуживание этого долга уже превысили расходы на оборону и в следующем году могут достичь 1 триллиона долларов.

Вот почему, как я уверен, Дональд Трамп любыми правдами и неправдами будет добиваться снижения ключевой ставки ФРС. Ведь при высокой ставке государственный долг будет пожирать все большую часть американского бюджета. А снижение ключевой ставки Федерального Резерва неизбежно будет способствовать ослаблению доллара США. Что, естественно, будет повышать интерес к золоту. Интерес будет обусловлен не только тем, что доходность долларовых инструментов будет проигрывать доходности золота. Но и тем, что доллар вообще может рухнуть, перестать быть тем якорем, которым он стал благодаря решениям Бреттон-Вудса в 1944 году. В результате краха доллара сработает «механизм домино»: рухнут и другие резервные валюты (евро, британский фунт стерлингов, японская иена и китайский юань). Единственным якорем останется золото.

Правда, когда произойдет крах, никто точно сказать не может. Трамп хорошо понимает и чувствует эту угрозу. И будет делать все возможное, чтобы, по крайней мере, это не произошло во время его второго срока президентства. Он не желает войти в историю в качестве второго Герострата. Как он будет пытаться спасать доллар, отдельный разговор. Напомню лишь, что еще в ходе предвыборной кампании 2016 года он уже пытался привлечь внимание электората к той угрозе, которую несет стремительно растущий государственный долг. И он тогда обещал, что начнет переговоры с главными держателями американских казначейских бумаг о реструктуризации госдолга США. Правда, никаких попыток реструктуризации долга в годы президентства Трампа не было замечено. Зато госдолг вырос почти на 8 триллионов долларов.

Уверен, что Трамп на следующий день после своего вселения в Белый дом (а оно должно состояться 20 января 2025 года) вызовет к себе Джерома Пауэлла и будет его убеждать проводить энергичное снижение ключевой ставки. Максимальная ставка ФРС за последние годы была установлена 27 июля 2024 года – 5,50%. Первое снижение с марта 2020 года произошло 19 сентября 2024 года – до 5,00%. Еще одно снижение было сделано 8 ноября – до 4,75%. Конечно, Трампу это мало. Он мечтает о тех «золотых временах», когда ключевая ставка находилась на уровне плинтуса – от нуля до 0,25% (это время так называемых «количественных смягчений», которые длилось с 2008 по 2014 гг.).

Удастся ли убедить Трампу главу ФРС США более решительно понижать ключевую ставку, большой вопрос. Джером Пауэлл вступил в должность главы ФРС 5 февраля 2018 года. Таким образом, у Трампа и Пауэлла есть некоторый опыт общения. Трамп пытался давить на Пауэлла еще во время своего предыдущего президентства, но у него это не получилось. Прошел слух, что Трамп уже после своей победы пообещал уволить несговорчивого Пауэлла. Последний на пресс-конференции 7 ноября прокомментировал эту информацию: у него, Пауэлла срок полномочий на посту главы Федерального Резерва до 2026 года и что досрочно он уходить не собирается.

Безусловно, участники финансовых рынков внимательно следят и будут продолжать следить за этими непростыми отношениями нового главы Америки и главы Федерального Резерва.

А что Джером Пауэлл думает конкретно по поводу золота? Глава ФРС редко высказывается на эту тему. Но вот неожиданно 4 декабря на саммите DealBook он затронул вопрос золота. Причем в связке с биткойном и криптовалютами. «Люди используют биткоин как спекулятивный актив, верно? Это как золото, только оно виртуальное, цифровое», — отметил Пауэлл.

Не знаю, то ли Джером Пауэлл прикидывался, то ли он действительно не понимает, что между золотом и криптовалютами принципиальное различие. Да, совершенно верно – биткойн является спекулятивным инструментом и активом. Но как можно приравнять к криптовалютам золото, которое имеет очень большую ценовую устойчивость. Даже большую, чем многие официальные валюты, имеющие значительную курсовую волатильность и волатильность покупательной способности на внутреннем рынке (что выражается в инфляции, гиперинфляции, иногда дефляции).

Джером Пауэлл также добавил по поводу биткойна: «Это не конкурент доллару. Это на самом деле конкурент золоту — так я это себе представляю». Странное заявление. Как может быть нефть конкурентом пшеницы? Это товары с разных рынков. Биткойн и золото – инструменты с разных финансовых рынков. Биткойн – инструмент спекуляций, азартной игры. Золото – деньги, даже больше деньги, чем нынешний доллар, эмитируемый Федеральным Резервом. Золото гораздо лучше сегодня выполняет такие экономические функции денег, как мера стоимости и средство накопления (тезаврации).

Также сомнительно, что биткойн не конкурент доллару. Еще какой конкурент. И не столько по части выполнения таких функций, как средство обмена и средство платежа, сколько по части спекулятивных игр. Я имею в виду спекулятивные игры с участием доллара на валютных рынках. Но не буду сейчас углубляться в эту тему. Тем более, что заявления Джерома Пауэлла о биткойне и золоте вызвали большой поток комментариев (почти исключительно критических).

В «твердом остатке» у меня следующее заключение. Джером Пауэлл явно подыгрывает крипто-валютчикам. И, мягко выражаясь, недооценивает золото. А если сказать жестче: относится к золоту негативно.

А как относится к золоту Дональд Трамп? Напрямую на эту тему он в ходе последней предвыборной кампании не высказывался. Но есть немало его высказываний более ранних времен. Трамп признавался, что он «любит золото». Как инвестор, как тезавратор, как спекулянт. Как отмечают наблюдатели, Трамп интересовался золотом по крайней мере с 1970-х годов, когда были отменены запреты на частное владение драгоценным металлом.

Но, кроме этого, Дональд Трамп, сторонник твердого доллара. А условием устойчивости американской валюты он считает золотой стандарт. В часто цитируемом интервью GQ 2015 года Трамп сказал: «Возродить золотой стандарт — непростая задача, но она того стоит. Золото — отличная основа для наших денег». https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tramp-i-zolotoy-standart/ В отдельном интервью того же года он сказал: «Раньше у нас была очень, очень прочная страна, потому что она основывалась на золотом стандарте». Подробнее см.: «Что сказал Трамп о золотом стандарте?» https://dzen.ru/a/YKULLitfvSzfb26a

С учетом сказанного, думаю, что ветер из Белого дома при Трампе будет дуть в сторону золота.

Катасонов В.Ю.

10.12.2024 Так сколько же золота в официальных резервах США?

В своей предыдущей статье «Так каковы официальные золотые резервы в мире?» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/zd6fampus1-tak-kakovi-ofitsialnie-zolotie-rezervi-v я писал о том, что, судя по ряду признаков, некоторые страны в своей официальной статистике занижают величину своих официальных золотых резервов (составляющих часть международных, или золотовалютных резервов государства). Уже многие годы называют одну страну, которая, вероятно, особенно сильно занижает цифры золотых резервов. Это Китай. С недавнего времени в поле зрения экспертов попала еще одна страна, которую подозревают в таком занижении, — Саудовская Аравия. Вероятно, что занижением занимаются и другие страны. В конце своей статьи я отметил: «Впрочем, есть одна страна, у которой, наоборот, цифры официальных золотых резервов завышены, причем очень значительно. Речь идет о Соединенных Штатах Америки».

Вот теперь я хочу объяснить, почему у США, вероятно, значительно меньше резервного золота, чем это следует из официальной американской статистики. Пользуясь случаем, дам краткую историю официального золотого резерва США. Она началась ровно 90 лет назад, когда недавно пришедший в Белый дом президент Франклин Рузвельт подписал Закон о золотом резерве 1934 года (Gold Reserve Act of 1934). Золотой резерв формировался за счет того драгоценного металла, который граждане США, американские банки и другие юридические лица должны были сдать в Казначейство США. Граждане в обмен получали деньги, правда исходя из заниженной цены 20,67 долл. за тройскую унцию; после сдачи золота цена на него была установлена 35 долларов за тройскую унцию. Банки в обмен на физическое золото получали золотые сертификаты. Между прочим, переоценка золота (с 20,67 до 35 долларов за тройскую унцию) сразу увеличило стоимость золотого резерва американского казначейства на 2,81 млрд долл.

С этого времени золотой стандарт в США (действовавший с начала века) отменялся, свободный размен долларов на монетарное золото прекращался. Владение золотом физическими лицами, коммерческими и прочими организациями на сумму свыше 100 долларов (т.е. неполные три унции металла) влекло за собой уголовную ответственность.

Первоначально драгоценный металл свозился в хранилища Пробирного бюро Нью-Йорка (the New York Assay office) и Монетного двора Филадельфии (the Philadelphia Mint). Помещений уже не хватало. Возникла потребность в надежном и большом хранилище собранного в резерв золота. В июне 1935 года Казначейство США объявило о своем намерении быстро построить хранилище золота на территории военной базы Форт-Нокса, Кентукки. Строительство было завершено в рекордно короткие сроки. И уже в январе начались первые загрузки золотом Форт-Нокса. Первая волна завоза золота продолжалась до середины 1937 года. В Форт-Нокс было перевезено в общей сложности 157,82 миллиона тройских унций (4.909 метрических тонн). Это было примерно 45% общего объема золотых запасов США, которые на тот момент составляли 351,9 миллиона тройских унций (10.947 метрических тонн).

Через некоторое время началась новая волна завоза золота в Форт-Нокс. 1 марта 1941 года министр финансов Соединенных Штатов Генри Моргентау-младший объявил о завершении второй серии отгрузок золота общим объемом 258,74 миллиона тройских унций (8.048 метрических тонн). Общая сумма в хранилище после завершения отгрузки составила 416,56 миллиона тройских унций (12 956 метрических тонн). Эта сумма составляла 65,6% от общего объема золотых запасов США, которые на тот момент составляли 635,2 миллиона тройских унций, или 19.757 метрических тонн. По оценкам, в США в это время было сосредоточено около 80 процентов резервного золота всех стран мира. Золотой запас США, размещенный во всех хранилищах, достиг максимума в октябре 1941 года — 651,4 миллион тройских унций, или 20.262 метрических тонны. К концу года несколько сократился – до 649,6 миллиона тройских унций, или 20.206 метрических тонн.

Примерно на этом уровне золотые резервы США держались до конца войны. В начале 1950-х годов США принадлежало 70 % золотых запасов мира. Это золото легло в основу золотодолларового стандарта, принятого на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году. После войны был даже некоторый прирост резервов. В 1951 году они равнялись 20.326 т, а в 1952 году они достигли своей рекордной величины 20.633 т. В 1953 году сократились до 19.631 т. и далее несколько лет находились примерно на этом уровне. Неожиданно в 1957 году они опять превысили отметку в 20 тысяч – 20.312 т. А затем началось плавное таяние золотого резерва. Что не удивительно. Ведь золото было обеспечением американского доллара, и Казначейство США конвертировало денежным властям других стран доллары в золото из своего резерва. В 1969 году золотой резерв приблизился к планке 10 тысяч тонн – 10.539 т. А в следующем, 1970 году он упал ниже этой планке – до 9.839 т. Золотой резерв продолжал быстро таять.

К моменту, когда американский президент Ричард Никсон объявил 15 августа 1971 года о временном прекращении конвертации долларов в золото, золотой резерв снизился до 8.133,5 тонны. Это примерно в 2,5 раза меньше того максимального объема, превышавшего планку в 20 тысяч тонн, который существовал на протяжении почти двух десятилетий. Закрытие Никсоном «золотого окошка» американского казначейства было первым шагом на пути отмены золотодолларового стандарта. Окончательная его отмена произошла в 1976 году на Ямайской международной валютно-финансовой конференции (на смену пришел бумажно-долларовый стандарт).

В 2007 году золотой резерв был зафиксирован в размере 8.133,46 т. Раньше цифры резерва приводились без десятых и сотых долей тонны. А теперь была установлена такая ювелирная точность. И, если верить статистике Минфина США, то с тех пор резерв не менялся ни на одну унцию. Вот и согласно последним данным Минфина США, золотой резерв составляет все те же 8.133,46 т. А если не обращать внимания на десятые и сотые доли тонны, то можно сказать, что золотой резерв США не менялся с 1971 года, т.е. на протяжении более полувека.

Американские власти всех убеждают, что золотой резерв США находится в полной целости-сохранности. Правда скептики и сомневающиеся убедиться в этом не могут. Даже если они очень высокопоставленные лица. Например, конгрессмены, сенаторы, правительственные чиновники.

По соображениям безопасности посетителям запрещено входить на территорию хранилищ золота. Известно только три случая, когда гости (к коим относятся лица, не являющиеся сотрудниками Министерства финансов) совершали инспекционные экскурсии по хранилищу Форт-Нокс.

Первое такое посещение было совершено президентом Франклином Рузвельтом в 1943 году.

Второе посещение Форт-Нокса было совершено 23 сентября 1974 года рядом членов Конгресса Соединенных Штатов и руководителей ведущих средств массовой информации под руководством директора Монетного двора Соединенных Штатов Мэри Брукс. Цель той экскурсии – развеять сомнения в том, что золота в хранилище уже нет (такую версию в американских СМИ тогда активно распространял Питер Бетер).

Третья инспекционная поездка состоялась 21 августа 2017 года, когда сенатор от Кентукки Митч Макконнелл посетил с небольшой группой официальных лиц и персонала, включая министра финансов Стивена Мнучина. Согласно твиту Мнучина и внутреннему электронному письму начальника полиции монетного двора США Денниса О’Коннора, Стивен был первым министром финансов, посетившим хранилище со времен Джона Уэсли Снайдера в 1948 году.

Вместе с тем нормальных проверок золотого запаса США не проводилось с начала 1950-х годов. Были лишь отдельные выборочные проверки. После закрытия «золотого окна» в начале 1970-х годов (прекращение размена золота на доллары) кое-какие частичные проверки проводились в период 1974 — 1986 гг. Однако, затем под давлением Генерального инспектора министерства финансов они прекратились.

Вопрос о наличии золота в хранилищах американского Минфина нередко стали поднимать критики Федерального Резерва. Они стали утверждать, что ФРС США и американское казначейство США – сообщающиеся сосуды, что официальный золотой запас лишь формально принадлежит государству, а фактически находится в управлении банкиров, или «банкстеров» (так в Америке стали называть банкиров, которые во многом напоминают гангстеров).

В американских и мировых СМИ появлялось все больше публикаций, в которых разбирались различные версии злоупотреблений золотым резервом со стороны денежных властей США. Особенно скандальной и резонансной стала версия о существовании тайного золотого картеля, которая была выдвинута организацией под названием GATA (The Gold Anti-Trust Action Committee) (https://www.gata.org/about). Данная организация достаточно аргументированно доказывала (и продолжает доказывать), что в 80-е годы прошлого века был создан тайный картель, призванный сбивать цену золота. Это было необходимо для того, чтобы сделать доллар США действительно мировой валютой. Решение Ямайской конференции 1976 года о замене золотодолларового стандарта бумажно-долларовым не срабатывало, потому что золото не желало добровольно уходить из мира денег. Его решили «убивать» с помощью золотых интервенций, которые и проводил тайный картель. А откуда он брал драгоценный металл для таких интервенций? – GATA считает, что из официальных резервов США. Если все называть своими словами, то происходило воровство драгоценного металла из хранилищ американского Минфина. Воровство камуфлировалось разными способами.

Согласно одной из версий, золото в хранилищах настоящее и в полном объеме, но Минфину не принадлежит. Есть опасение, что Форт-Нокс уже превратился в склад для хранения чужого золота. Имеется убедительная версия того, что золото Форт-Нокса и других хранилищ Минфина передавалось другим организациям на основе договоров золотого лизинга или золотых кредитов. Некоторые думают, что сделка золотого лизинга выглядит так: приезжает грузовик, в который загружается лизинговое золото и увозится из хранилища. Нет, металл остается в хранилище, но используется лизингополучателем для продаж, предоставления в кредит, в качестве залога и т.п.

Есть предположения, что часть золота в Форт-Ноксе принадлежит уже не Минфину, а Федеральному резерву и банкам. Как известно, в 30-е годы американское казначейство забрало золото не только у граждан, но и банков. Но с конца прошлого века золото из Минфина стало якобы потихоньку возвращаться в банковский мир. Казначейским золотом Минфин покрывал свои обязательства перед Федеральным резервом и отдельными американскими банками.

В последнее время очень популярной стала версия «вольфрамового золота». В хранилищах имеются штабеля слитков, количество которых соответствует отчетности министерства финансов. Но это полностью или частично слитки фальшивого золота – позолоченного вольфрама. Вольфрам – металл, который имеет точно такой же удельный вес, как и золото. Некоторые эксперты считают, что слитки вольфрамового золота в хранилищах Минфина США могли оказаться по недосмотру. Другие считают, что Минфин специально камуфлирует незаконное использование золотого резерва путем подмены настоящих слитков «вольфрамовым золотом». Раньше для выяснения подлинности слитков требовалось их сверление. Теперь появились специальные методы проверки, не требующие механического нарушения слитка. О том, кто и как проверяет золотые слитки в Форт-Ноксе и других хранилищах, нам ничего не известно.

По крайней мере последние сорок лет Конгресс США настойчиво требует проведения полного и глубокого (т.е. с полной проверкой каждого слитка) аудита золотых резервов американского казначейства. Особую активность в Конгрессе проявлял ветеран Капитолия Рон Пол, который добивался допуска аудиторов в «золотые закрома» казначейства. «Золотые закрома» — не только Форт Нокс. Часть казначейского золота размещена в других хранилищах на территории США – в Вест Пойнте, в Денвере (Монетный двор США), в подвалах ряда Федеральных резервных банков ФРС. Это золото для краткости иногда называют «прочее казначейское золото». Особый интерес представляло золото, находящееся на хранении у Федерального резервного банка Нью-Йорка. По некоторым данным, именно там находится основная часть «прочего казначейского золота». Если золото Форт-Нокса подвергалось хотя бы частичным проверкам (в период 1974-1986 гг.), то в прочие «золотые закрома» аудиторы вообще никогда не заглядывали.

Еще раз отмечу, что последний из официальных лиц, кто был в Форт-Ноксе и кто отчитался о своем посещении, был министр финансов Стивен Мнучин (из команды тогдашнего американского президента Дональда Трампа). 21 августа 2017 года он пробыл несколько часов в помещениях Форт-Нокса. Вернувшись в Вашингтон, он радостно и торжественно заявил: «Я видел золото в хранилище Форт-Нокса. Оно на месте. Оставьте всякие сомнения и опасения». Слова министра «золото на месте» вызвали тогда недоумение у знающих людей. Для такого заявления необходимо, по крайней мере, пересчитать золотые слитки и взвесить их. А кроме того, проверить маркировку, сверить ее с записями в регистрационных журналах и бухгалтерских книгах. Кстати, как сообщили американские СМИ, в Форт-Ноксе 13 отсеков, а министр финансов заглянул лишь в один.

Я уже сбился со счета, сколько в Конгрессе США готовилось законопроектов о проведении полного аудита золотого резерва американского казначейства. Но ни один из них так и не стал законом. Активное противодействие золотому аудиту еще больше укрепляет уверенность экспертов в том, что «золотые закрома» Америки пусты или, по крайней мере, их величина намного меньше официальных цифр.

Катасонов В.Ю.

http://reosh.ru/valentin-katasonov-tak-kakovy-oficialnye-zolotye-rezervy-v-mire.html

03.12.2024 Так каковы официальные золотые резервы в мире?

Что такое официальные золотые резервы? Это запас золота, находящийся в ведении Центрального банка и/или Министерства финансов, составляющий часть официальных золотовалютных (международных) резервов страны. Денежные власти страны ведут учет золотых резервов как в стоимостных показателях, так и физических (чаше всего в унциях и метрических тоннах). На вопрос, обозначенный в заголовке статьи, любой грамотный экономист ответит, что информацию о суммарных золотых резервах стран мира можно найти на сайтах Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного совета по золоту (ВСЗ).

Так, согласно последним данным МВФ, суммарная величина золотых резервов стран мира (по состоянию на август 2024 года) равнялась округленно 36 тысячам тонн. А точная цифра, которую дает МВФ, следующая: 35.938,6 тонн. https://www.gold.org/goldhub/data/gold-reserves-by-country Какая ювелирная точность! Правда, когда начинаешь разбираться в методике расчета данного показателя, то выясняется, что это суммарная величина резервов из списка первой сотни стран. Начинается этот список с США – 8.133,5 т. А кончается Доминиканской Республикой с показателем 0,57 т.

В суммарный итог не включаются микроскопические резервы стран, следующих за Доминиканской Республикой. Например, у Фиджи резервы равняются 0,03 т, а у Кении и Омана в резервах всего по 0,02 т драгоценного металла. https://countrycassette.com/gold-reserves-by-country/

У некоторых стран, как утверждает ВСЗ, золотых резервов вообще нет. Таких стран, например, в 2021 году ВСЗ насчитал аж целых 13! В этом списке оказались: Никарагуа, Камерун, Армения, Азербайджан, Габон, Туркменистан, Конго, Чад, Эритрея, Коста-Рика, Хорватия. Но что удивительно: в нем мы также находим такие экономически развитые страны, как Норвегия и Канада. Причем Канада устойчиво входит в топ-5 стран по добыче драгоценного металла. По ходу отмечу, что и на сегодняшний день величина золотых резервов Канады равна нулю.

Но вернемся к показателю МВФ суммарных мировых золотых резервов стран мира. Вера в ювелирную точность данного показателя окончательно рассеивается, когда выясняется, что некоторые страны не отрицают наличие у них золотых резервов, но информации о величине резервов они не публикуют. Следовательно, они не учитываются в итоговом показателе. Такими странами являются Иран, Израиль и Северная Корея. По этим странам имеются лишь экспертные оценки. Так, по Ирану мне встречались в разные годы оценки в диапазоне от 90 до 900 тонн драгоценного металла.

Сейчас я хотел бы обратить внимание на такой аспект проблемы, как искажения или даже откровенная фальсификация величины золотых резервов некоторыми странами. Взять тот же Азербайджан, который декларировал нулевые резервы драгоценного металла. Да, на балансе Центробанка и Минфина Азербайджана золота нет. Но оно накапливается в Государственном нефтяном фонде Азербайджана. И на сегодняшний день там золота уже 127 тонн. https://www.finmarket.ru/database/news/6271149 Но в статистику официальных золотых и международных резервов этот металл не попадает. Вероятно, и у ряда других стран золото может накапливаться в подобных фондах (их принято называть «суверенными»), но в статистике официальных резервов оно не отражается.

Все авторитетные эксперты по золоту обращают внимание на то, что величину золотых резервов очень сильно занижает Китайская Народная Республика. По данным ВСЗ, в середине текущего года эти резервы Китая составили 2.264,3 т, по этому показателю Поднебесная занимает шестое место в мире – после США (8.133,5 т), Германии (3.351,5 т), Италии (2.451,8 т), Франции 2.436,8 т) и России (2.335,9 т).

С одной стороны, вроде бы позиции Китая по золотым резервам выглядят весьма солидно. Но, с другой стороны, Поднебесная могла бы иметь больше. Ведь все-таки по величине валового внутреннего продукта (ВВП), рассчитанного по паритету покупательной способности юаня, Китай уже первая экономика мира. К тому же Китай с нулевых годов занимает первое место в мире по добыче драгоценного металла. Имеется большое количество признаков того, что Поднебесная накапливает золото, но большая часть этих накоплений не отражается в официальной статистике Китая. По оценкам экспертов, золотой запас китайского государства занижается как минимум в два раза. Я об этом уже писал неоднократно. См., например: Катасонов В. Секретные золотые операции Китая. Запасы драгметалла в Поднебесной уже могут превышать американские https://svpressa.ru/economy/article/394535/

Из зарубежных экспертов могу назвать голландца Яна Ньювенхьюса (Jan Nieuwenhuijs). В публикации «Сколько золота у Китая на самом деле?» https://zoloto-md.ru/info/analytics/skolko-zolota-u-kitaya-na-samom-dele-chast-pervaya приводится его оценка золотого запаса Китая на 31 декабря 2022 года. Народный банк Китая накопил 4309 тонн золота, что более чем вдвое превышало официально заявленные данные на тот момент времени. Если так, то Китай – это страна со вторым по величине золотым резервом после США. Согласно последним оценкам Яна Ньювенхьюса, сегодня (в 2024 году) золотой запас Китая уже приближается к 5000 тоннам. https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/taynye-zakupki-zolota-kitaem-prozrachnost-zolotogo-rezerva-ssha-i-budushchee-briks/ Приведенные оценки реального золотого запаса Китая можно назвать «консервативными».

Некоторые эксперты считают, что власти Поднебесной занижают золотые резервы не в два, а три раза и даже более. Обзор таких оценок можно найти на сайте MoneyWeek в статье Доминика Фрисби (Dominic Frisby), которая называется «China almost certainly owns more gold than the US – here’s why that matters» («Китай почти наверняка владеет большим запасом золота, чем США — вот почему это важно»). https://moneyweek.com/investments/commodities/gold/603131/how-much-gold-does-china-own Статья датирована мартом 2022 года. Доминик Фрисби проводил целенаправленные опросы специалистов по золоту из разных стран. Обобщая результаты собеседований по указанной теме, Фрисби пишет, что золотые резервы Китая могут достигать 15 тысяч тонн, т.е. почти вдвое превышать аналогичный показатель США. Один из собеседников Фрисби – Росс Норман (Ross Norman), исполнительный директор авторитетного издания Metals Daily, отслеживающего ситуацию на мировом рынке золота и других драгоценных металлов. «Золотые запасы Центрального банка Китая, очевидно, не изменились с середины 2019 года и составляют 1948 тонн», — цитирует Фрисби Росса Нормана (это было сказано экспертом в 2020 году). «Но мало кто из нас верит в это. Добавьте в конце дополнительный ноль (19 480 тонн), и я не удивлюсь, если это ненамного будет отличаться от официальных цифр запасов», — добавил Норман. Многие наблюдатели тогда решили, что все-таки Росс Норман хватил через край.

Опять вернусь к Яну Ньювенхьюсу. Он справедливо заключает, что тайные закупки золота характерны не только для Китая, но и ряда других стран. И что статистике МВФ и Всемирного совета по золоту не стоит слишком доверять. Согласно его предварительной оценке, цифра суммарных золотых резервов, рассчитываемая Международным валютным фондом, занижена как минимум на 3 тысячи тонн. Примерно 80 процентов занижения приходится на Китай.

А на второе место по абсолютной величине занижения он ставит Саудовскую Аравию. В сентябре этого года была опубликована статья Яна Ньювенхьюса «Saudi Central Bank Caught Secretly Buying 160 Tonnes of Gold in Switzerland» («Центральный банк Саудовской Аравии был уличен в тайной покупке 160 тонн золота в Швейцарии») https://www.moneymetals.com/news/2024/09/12/saudi-central-bank-caught-secretly-buying-160-tonnes-of-gold-in-switzerland-003458

«Хотя саудовцы сыграли ключевую роль в рождении мирового долларового стандарта в начале 1970-х годов, на этот раз они могут даже стать движущей силой его отмены», — заключает голландский эксперт по золоту. Он имеет в виду, что в 1973-1974 гг. Вашингтону удалось договориться с Эр-Риядом насчет того, что экспорт черного золота Саудовской Аравией и другими странами ОПЕК будет осуществляться исключительно на доллары. Так родился нефтедоллар, который позволил отменить золотодолларовый стандарт, принятый в 1944 году на международной конференции в Бреттон-Вудсе. А в настоящее время Эр-Рияд уже не желает всю свою экспортную выручку конвертировать в «зеленую бумагу» (т.е. американские доллары) и часть ее конвертирует в «желтый металл». Но чтобы не сильно раздражать Вашингтон (с которым до сих формально действуют соглашения о стратегическом сотрудничестве, достигнутые полвека назад), он покупки золота осуществляет тайно.

Голландский эксперт оценил объемы тайных закупок золота Саудовской Аравией для пополнения резервов начиная с 2015 года. Он говорит, вероятно, такие закупки проводились и ранее, но он располагает статистикой по золоту лишь с 2015 года. Он лишен возможности провести оценки за более ранние годы. На середину текущего года, по данным ВСЗ, официальные золотые резервы Саудовской Аравии равнялись 323,1 т, это шестнадцатое место в мире (после Узбекистана). А если приплюсовать упомянутые выше 160 тонн, то величина золотых резервов Саудовской Аравии уже приближается к планке в 500 тонн.

Что же, как говорится, «шила в мешке не утаишь». Всемирный совет по золоту время от времени проговаривается, что статистика золотых резервов и статистика закупок золота центральными банками, которую он на квартальной основе публикует, является «неполной», «частичной», «ограниченной». Разбираясь в этой статистике, я обнаружил, что ВСЗ берет данные не с сайтов официальных денежных властей стран и не с сайта Международного валютного фонда. Поставщиком подобного рода информации для ВСЗ является некая компания под названием Metals Focus, с которой Совет заключил долгосрочное соглашение о сотрудничестве. Серьезные эксперты сегодня предпочитают изучать первоисточник – информацию упомянутой компании, а не сайт ВСЗ. 5 ноября 2022 года на сайте компании Bullionstar (занимается торговлей золотом, зарегистрирована в Сингапуре) появилась интересная статья известного аналитика и эксперта по золоту Ронана Мэнли (Ronan Manly) «Золотой истеблишмент поддерживает режим секретности центральных банков, а не делает его достоянием публики» (Gold Establishment Supports Central Bank Secrecy instead of Exposing it). Ронан Мэнли прошерстил всю информацию, содержащуюся в Excel-таблице (приложение к докладу WGC, которое почти никто не читает), где приводятся цифры как подтвержденных (зарегистрированных), так и не подтвержденных (официально незарегистрированных) чистых покупок золота центробанками. Первые за 3 квартал 2022 года составила всего 89,5 т. А неучтённые покупки составили 310 тонн, что равно 77,6% от общего объема заявленных покупок золота центральными банками в третьем квартале 2022 года.

Ронан Мэнли докопался и до ответа на вопрос: какими источниками информации пользуется Metals Focus при подготовке своего окончательного статистического продукта для Всемирного совета по золоту? Во-первых, Metals Focus пользуется ежемесячной финансовой статистикой МВФ. Во-вторых, «конфиденциальной информацией о неучтенных продажах и покупках». В-третьих, таможенной статистикой о торговых потоках. Я также проводил свое расследование на данную тему. См.: Катасонов В. О тайнах центробанков на рынке золота. Когда предоставляются непроверенные данные (https://www.fondsk.ru/news/2022/11/27/o-tajnah-centrobankov-na-rynke-zolota.html)

Знакомство с той статистикой, которую собирает Metals Focus, подвигает меня к мысли, что степень недооцененности величины официальных золотых резервов в мире намного больше, чем считает голландский эксперт Ян Ньювенхьюс. Впрочем, есть одна страна, у которой, наоборот, цифры официальных золотых резервов завышены, причем очень значительно. Речь идет о Соединенных Штатах Америки. Но об этом – в другой статье.

Катасонов В.Ю.

https://www.zolotoy-club.ru/tpost/zd6fampus1-tak-kakovi-ofitsialnie-zolotie-rezervi-v

20.11.2024 Резервное золото бежит из англосаксонского мира

Хорошо известно, что в ХХ веке значительная часть золота из международных резервов десятков стран (в первую очередь, европейских) хранилась за пределами этих стран. Таким зарубежным хранилищем для них стали преимущественно США и Великобритания.

Особо следует отметить «золотой исход» из Старого света в Новый свет накануне второй мировой войны и в ее начале. Европейские страны опасались, что фашистская Германия захватит их золото, поэтому старались загодя вывести его в безопасные места, за пределы Европы. Наиболее безопасным местом считались Соединенные Штаты Америки. Иностранное золото в Америке складировалось преимущественно в подземном хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Время от времени американское казначейство (уже в наше время) сообщало, что на территории США хранится резервного золота в объеме примерно 14 тысяч тонн. Из них примерно 6 тысяч тонн – иностранное золото. Около 5 тысяч тонн иностранного золота находится под землей в хранилище ФРБ Нью-Йорка. В конце прошлого десятилетия там хранилось золото из полусотни зарубежных стран.

После войны золото (за редкими исключениями) продолжало оставаться за океаном. Запасы иностранного золота в Новом свете даже увеличивались. Некоторые страны его перемещали в США, а также на острова Туманного Альбиона по причинам экономического (точнее коммерческого) характера. Считалось, что страны могли управлять своим резервным золотом дистанционно (купля, продажа, сдача в лизинг и кредит, использование в качестве залога и др.), существенно при этом экономя на операциях по его перемещению. Резервное золото максимально приближалось к основным площадкам по торговле драгоценным металлом – Нью-Йоркской и Лондонской биржам. Расходы на хранение драгоценного металла за рубежом (в англосаксонском мире) были заметно ниже издержек по его транспортировке.

Британия по количеству привлеченного иностранного золота, по оценкам экспертов, в послевоенное время стала почти вровень с США. Банк Англии сообщал в начале текущего десятилетия, что в его хранилищах находится 5560 тонн золота. Официальные золотые резервы Великобритании — немного более 300 тонн. Все остальное золото – частное, а также резервное золото других стран. В первую очередь, из стран Британского содружества.

Небольшие объемы резервного золота ряд стран также стали хранить во Франции, Швейцарии и Канаде.

Никаких особых нарушений по хранению драгоценного металла из резервов других стран со стороны «золотых депозитариев» на протяжении послевоенных десятилетий не замечалось. Были, правда, некоторые подозрения со стороны экспертов, что англосаксонские «золотые депозитарии» злоупотребляют доверием клиентов. И потихоньку пользуются сданным на хранение золотом. Например, используют его для операций золотого лизинга и золотого кредитования. Иногда даже переплавляя полученные на хранение слитки. Клиенты еще больше напряглись, когда в обращении на рынке появились слитки так называемого «вольфрамового золота». Эксперты стали изучать траекторию движения таких вольфрамовых слитков. Выяснилось, что все они вылетали из одного «гнезда» — Форт-Нокса и других золотых хранилищ США.

Это можно сравнить со следующей ситуацией. Вы приехали на несколько часов в другой город. Сдали на вокзале свой чемодан в камеру хранения. Возвращаетесь на вокзал, идете в камеру хранения, а вам предлагают другой чемодан. Похожий на ваш, но другой. Я уже не говорю о содержании самого чемодана.

Мировые СМИ, подконтрольные англосаксам, прилагали все возможные усилия для того, чтобы развеять подобные подозрения (причем не только со стороны денежных властей других стран, но и со стороны частных лиц, которые также привыкли хранить золото за рубежом – особенно в таких «цивилизованных» странах, как США и Великобритания).

Доверие к «золотым депозитариям» резко упало в начале прошлого десятилетия, когда Вашингтон и его ближайшие союзники начали войну против Ливии, убили президента Каддафи и заморозили ливийские активы за рубежом. Включая резервное золото.

Первым на подобное беззаконие со стороны англосаксов прореагировал президент Венесуэлы Уго Чавес, который в 2012 году потребовал возвращения из США 176 тонн венесуэльского резервного золота. Чтобы предотвратить возможность шантажировать Каракас угрозами ареста драгоценного металла.

Удивительно, но следующей страной, которая поставила вопрос о возвращении своего золота домой, была не какая-то африканская или южноамериканская страна, а Голландия, которая считается очень даже западной страной. За Голландией последовала еще одна не менее западная страна – Германия. За ней – Турция… Как говорится, «процесс пошел». Конечно, англосаксы делали все возможное и невозможное для того, чтобы отклонить золотые претензии других стран. В этом им немало помогали те, кого принято называть «пятой колонной».

Про историю Голландии рассказывать не буду. Но отмечу, что ей удалось вернуть в 2014 году из ФРБ Нью-Йорка 122,5 т золота. Правда, часть голландского резервного золота до сих пор продолжает храниться в США, Канаде и Великобритании.

Очень резонансной является история немецкого золота. По величине золотых резервов Германия давно занимает второе место в мире после США (3.351,5 т). Но что удивительно: долгое время весь ее золотой резерв находился за пределами страны. Власти ФРГ и их союзники объясняли это очень просто: мол, идет «холодная война», существует угроза нападения на Западную Германию со стороны «агрессивного» Советского Союза. Германия может быть оккупирована советскими войсками. Поэтому немецкое резервное золото надо заранее вывести из зоны риска.

«Холодная война» закончилась, Советский Союз вообще развалился. А большая часть резервного золота Германии по-прежнему оставалось за границей. После венесуэльского прецедента (отказ Вашингтоном возвращать золото Каракасу) в Германии задумались. В 2012 году депутаты немецкого парламента поставили вопрос о возвращении золота из Америки (из хранилища ФРБ Нью-Йорка). Но Бундесбанк (ЦБ Германии) всячески убеждал «народных избранников» в том, что зарубежное золото Германии «находится под контролем» Бундесбанка и беспокоиться не о чем. На конец 2012 года золотой резерв Германии (3,38 тыс. т) имел следующую географию размещения (%): Франкфурт-на-Майне – 31; Нью-Йорк – 45; Лондон – 13; Париж – 11.

После изнурительных баталий, которые проходили межу Бундестагом и Бундесбанком, в 2013 году было достигнуто компромиссное решение: на территории Германии должно находиться 50% золотых резервов государства. А долю зарубежных «золотых депозитариев» уменьшить с 69 до 50%. Через три года это решение было уже полностью исполнено. По состоянию на конец 2020 года доля Парижа была нулевой, доля Лондона осталась прежней (13%), доля Нью-Йорка снизилась с 45 до 37%. Правда, когда возвращали слитки из подземного хранилища ФРБ Нью-Йорка, почему-то они имели маркировку, которая отличалась от маркировки тех слитков, которые Германия изначально депонировала в это хранилище. «Чемодан» оказался чужой, но американские и немецкие СМИ предпочли закрыть глаза на эту скандальную историю.

Вместе с тем власти многих стран и эксперты внимательно наблюдали за тем, как происходила репатриация немецкого резервного золота из США и еще более убедились в том, что золото надо возвращать на родину. И как можно быстрее.

Вашингтон и Лондон окончательно рассеяли сомнения тех, кто еще взвешивал плюсы и минусы хранения драгоценного металла за рубежом, после 24 февраля 2022 года. Т.е. после того, когда началась мощнейшая санкционная война Запада (под руководством англосаксов) против России. Особенно привела в чувство сомневающихся заморозка международных резервов России на сумму около 300 млрд долл. Правда, к тому времени Россия уже не хранила за рубежом ни одной унции драгоценного металла. Поэтому замораживалась только валюта – на банковских счетах иностранных банков и в виде ценных бумаг. Против России были введены также золотые санкции – запреты на работу с российским золотом (покупка, перепродажа, использование в качестве залога, аффинаж и др.). Российское золото, попавшее в руки западных регуляторов, подлежит немедленному аресту.

Даже американские СМИ признают, что санкционная война против России стала «спусковым крючком», запустившим процесс репатриации странами своего резервного золота из-за границы. Летом прошлого года американская инвестиционная компания Invesco провела опрос 85 суверенных фондов и 57 центробанков по всему миру и выяснила, что почти 70% из них занимаются репатриацией золота.

Полной картиной географии размещения золотых резервов не располагает даже Всемирный совет по золоту. Есть страны, которые не сообщают о месте хранения своих золотых резервов. Например, Япония, Казахстан, Узбекистан и Таиланд. Некоторые публикуют информацию только о том, где они хранят золото, но без указания количества. Например, Бельгия и Европейский центральный банк.

Ряд стран заявляет, что золотой резерв всегда хранился на национальной территории, что это политический и правовой принцип. Это такие страны, как США, Великобритания, Китай, Российская Федерация.

Некоторые страны Запада уже полностью перевели резервное золото на свою территорию. Например, Франция (на сегодняшний день ее золотой резерв составляет 2.437 т, это четвертое место в мире). Она провела репатриацию своего золота в 2013-2016 гг. Завершили репатриацию золота также Турция, Испания.

Некоторые пока еще продолжают хранить за рубежом большую часть своих золотых резервов. Например, Италия, которая по величине своих золотых резервов занимает третье место в мире (2.452 т). Более половины ее запаса хранится в ФРБ Нью-Йорка и Банке Англии. Плюс небольшой процент в хранилище Берна в Швейцарии.

Австрия начала репатриацию золота еще более десяти лет назад. Но она идет медленно; сегодня все еще большая часть его хранится в Лондоне и некоторая часть – в Швейцарии. Некоторые страны, которые формально объявили о репатриации драгоценного металла, пока не очень спешат. Приходится слышать иногда такой аргумент: мол, на родине нет надежных хранилищ. Как мне кажется, это отговорка.

Полной мировой картины репатриации резервного золота я нигде не встречал, даже на сайте Всемирного совета по золоту. Но новости на эту тему появляются почти каждый месяц, а иногда – почти каждую неделю. Вот некоторые резонансные события текущего года. В первые четыре месяца 2024 года Саудовская Аравия, Гана, Камерун, Сенегал, Алжир, Египет, ЮАР и Нигерия делали заявления о том, что начинают эвакуацию своего золота из США. Согласно последним новостям, некоторые страны (например, Саудовская Аравия) уже завершили такую эвакуацию. У других – она в полном разгаре.

Намерилась провести золотую эмансипацию и Индия. Которая, несмотря на то что еще в 1947 году получала независимость от Великобритании, продолжала держать долгие десятилетия свое золото в Банке Англии. Недавно она вывезла из Банка Англии 100 тонн золотых слитков. И с этого времени уже более половины резервного золота (всего 822 т) находится на территории Индии.

Китайское издание infoBRICS опубликовало в июле этого года статью «Central banks hoarding gold after Russian asset freeze» («Центральные банки накапливают золото после заморозки активов в России») https://infobrics.org/post/38825 В ней отмечается, что в 2020 году половина всех центробанков в мире хранили свои золотые резервы в западных странах, в основном в США и Великобритании. Однако сегодня их число заметно сократилось. Ожидается, что к 2025 году почти 75 процентов стран будут хранить свое золото у себя дома. Примечательно, что репатриацию золота проводят или планируют в ближайшее время провести Центробанки не только незападных, но и многих западных стран. Вот заключительная часть статьи: «Таковы были долгосрочные последствия санкций против России и заморозки ее активов, о которых предупреждали многие эксперты. Однако ожидалось, что только незападные страны и институты начнут относиться с подозрением к Вашингтону, Лондону и Брюсселю, тем самым демонстрируя недальновидность их политики, поскольку даже институты на Западе стали подозрительными».

Катасонов В.Ю.